Книга
← К списку книгЗагрузка разделов…
активнаАктивные записи участвуют в каталоге и синках. Неактивная книга скрыта, но не удалена из базы.
Книга
И.Т. БАЛАБАНОВИ.Т. БАЛАБАНОВКоммерческий риск - финансовая категорияКоммерческий риск - финансовая категорияОрганизация страхового бизнесаОрганизация страхового бизнесаРиск-менеджмент - часть финансового менеджментаРиск-менеджмент - часть финансового менеджментаСтрахование - основной прием риск-менеджментаСтрахование - основной прием риск-менеджмента
И.Т. БАЛАБАНОВ
И.Т. БАЛАБАНОВ
Коммерческий риск - финансовая категория
Коммерческий риск - финансовая категория
Организация страхового бизнеса
Организация страхового бизнеса
Риск-менеджмент - часть финансового менеджмента
Риск-менеджмент - часть финансового менеджмента
Страхование - основной прием риск-менеджмента
Страхование - основной прием риск-менеджмента
Риски
Схема. Система рисков
И ,Т. БАЛАБАНОВ
МЕНЕЦЖМЕНТ
Scanned by Sarge
О
МОСКВА
«ФИНАНСЫ И СТАТИСТИКА» 1996
bbK 65・9(2Poc)26L7
Б20
1-961-96ББК 65.9 (2Poc)261.7ББК 65.9 (2Poc)261.7
1-96
1-96
ББК 65.9 (2Poc)261.7
ББК 65.9 (2Poc)261.7
0605010204 - 064 ~010(01)-96
ISBN 5-279-01294-7
© И.Т. Балабанов, 1996
Q
Введение
При рыночной экономике производители, продавцы, покупатели действуют в условиях конкуренции самостоятельно, т.е. на свой страх и риск. Их финансовое будущее является непредсказуемым и малопрогнозируемым. В связи с этим появляются различные методы управления риском и повышается роль страхования как основного метода снижения степени риска.
Данная книга имеет цель научить предпринимателей теории и практике управления риском.
Риск - это финансовая категория. Снижение величины риска осуществляется через финансовые методы: диверсификацию, лимитирование, самострахование, страхование и ДР-
В совокупности они образуют единый финансовый механизм управления риском, который называется "риск-менеджмент".
Риск-менеджмент - это система управления риском и финансовыми отношениями, возникающими в процессе этого управления. Таким образом, риск-менеджмент является частью финансового менеджмента.
Риск-менеджмент имеет свои специфические термины и понятия. Поэтому пользование данной книгой целесообразно начать с ознакомления с этими понятиями и терминами.
Для самопроверки степени усвоения изучаемого материала читателям рекомендуется провести тестирование своих знаний с помощью тестов, приведенных в конце каждой главы. Ответы на тесты находятся в конце книги.
Получив знания теории риск-менеджмента, читатели будут знать: классификацию и виды рисков; место риска в инвестировании капитала; сущность и содержание венчурного капитала; способы оценки степени риска; содержание и организацию механизма управления риском,
приемы управления степенью риска, сущность и структуру страхования и перестрахования, их виды и формы, организацию процесса страхования и перестрахования, организацию страхового бизнеса и страховой деятельности.
Овладев практическими знаниями, читатели смогут: оценить объем риска и его вероятность; выбрать оптимальную хозяйственную ситуацию и наименее рисковое вложение капитала; найти приемлемый в данной ситуации прием снижения степени риска; рассчитать размер страховой тарифной ставки, страховую сумму, страховой взнос, страховое возмещение, а также выполнить другие расчеты по страхованию и перестрахованию.
гуь Основные термины Nr риск-менеджмента
А
АБАНДОН (фр. abandon) - отказ страхователя от своих прав на застрахованный объект (судно, груз) в пользу страховщика при получении от него полной страховой суммы. Применяется в случаях пропажи судна без вести, экономической нецелесообразности устранения повреждений и т.п. АВАРИЙНАЯ ПОДПИСКА - обязательство грузополучателя уплатить свою долю в общеаварийных расходах согласно составленной диспаше.
АВАРИЙНЫЙ СЕРТИФИКАТ - документ, выдаваемый аварийным комиссаром (те уполномоченным представителем страховщика) на основании результатов осмотра поврежденного имущества или груза.
АГЕНТ СТРАХОВОЙ - физическое или юридическое лицо, действующее от имени страховщика и по его поручению в соответствии с представленными полномочиями. АДДЕНДУМ (лат. adders - добавлять, прибавлять) - документ, выдаваемый в дополнение к страховому договору (полису), в котором отражаются изменения условий договора страхования.
АКВИЗИТОР (лат. acquisitor) - агент страховой компании (страховой агент, брокер), занимающийся привлечением и заключением новых договоров страхования.
АКВИЗИЦИЯ - заключение страховщиком новых договоров страхования.
АКТУАРИЙ - официально уполномоченное лицо, производящее расчеты по страхованию жизни.
АКТУАРНЫЕ РАСЧЕТЫ - совокупность экономико-математических методов расчета тарифной ставки.
АНДЕРРАЙТЕР - лицо, уполномоченное страховой компанией принимать риски на страхование или в перестрахование. Отвечает за формирование страхового портфеля страховщика.
АНДЕРРАИТЕРСКАЯ ПОЛИТИКА - принимаемые страховой компанией меры, связанные с решением принятия на страхование определенных рисков или отклонение рисков, которые являются слишком крупными или опасными и поэтому могут внести диспропорцию в страховой портфель.
АУТСАЙДЕР一 страховая компания, брокер, фирма и т.п., которые не являются членом со отв етствующих страховых ассоциаций (монополистических объединений) и не следуют в своей деятельности возможным тарифным соглашениям, т.е. выступают в качестве их конкурентов.
БАРАТРИЯ (англ, barratry) 一 умышленное причинение ущерба объекту страхования, в частности судну или грузу, членами экипажа судна или его капитаном.
БОНД АВАРИЙНЫЙ - см. аварийная подписка. Применяется в иностранной страховой практике.
БОРДЕРО 一 комплект документов по передаче перестрахователем страховых рисков перестраховщику. Бордеро бывает предварительное (первичная характеристика риска) и окончательное (полная характеристика риска и ставка премии).
БРОКЕР СТРАХОВОЙ - юридическое или физическое лицо, зарегистрированное в установленном порядке в качестве предпринимателя, осуществляющего посредническую деятельность от своего имени на основании поручений страхователя или страховщика.
БРУТТО-ПРЕМИЯ - сумма страховых платежей с учетом оперативных расходов по заключению договора страхования, ведению дел, перестрахованию, сострахованию. Исчисляется на основе брутто-ставки.
БРУТТО-СТАВКА - тарифная ставка страховой премии (страхового взноса). Определяется из расчета тарифной ставки, за счет которой образуется фонд страхового возмещения (нетто-ставка), а также возмещаются расходы страховой компании по ведению страховых операций (нагрузка).
в
ВА-БАНК (фр. га bangue) - ставка, равная всему банку, т.е. сумме денег в игре, поставленной на кон.
ВЕНЧУРНЫЙ КАПИТАЛ - инвестиции в форме выпуска новых акций, производимые в сферах деятельности, связанных с большим риском.
ВНЕ РИСКА - выражение, обозначающее, что ответственности страховщика нет. Употребляется в долгосррчных страховых договорах или открытых коверах.
ВОЗМЕЩЕНИЕ СТРАХОВОЕ - сумма, которую выплачивает страховщик страхователю в возмещение убытка, происшедшего вследствие страхового случая.
ВЫГОДОПРИОБРЕТАТЕЛЬ - лицо, которому при наступлении страхового случая должно быть выплачено страховое возмещение.
д
ДЕЛЕНИЕ РИСКОВ ПЕРВИЧНОЕ - способ уменьшения страхового риска и построения страховых операций, осуществляемый путем сострахования, т.е. привлечения к участию в риске нескольких страховщиков.
ДЕЛЕНИЕ РИСКОВ ВТОРИЧНОЕ - способ уменьшения страхового риска и построения страховых операций, осуществляемый путем перестрахования.
ДЕЛО КОСВЕННОЕ - прием рисков в перестрахование одной страховой компанией от другой.
ДЕЛО ПРЯМОЕ - прием рисков на страхование от страхователей, заключение договоров страхования.
ДЕПО СТРАХОВОЙ ПРЕМИИ - часть премии, удерживаемая перестрахователем при заключении договора перестрахования как гарантия выполнения перестраховщиком своих обязательств. Выплачивается перестраховщику полностью при прекращении договора.
ДИВЕРСИФИКАЦИЯ (лат. diversus - разный + facere - делать) - в риск-менеджменте распределение инвестируемых средств между различными не связанными между собой объектами вложения капитала с целью снижения степени риска.
ДИСПАША (фр. dicpache) - расчет убытков по общей аварии, произошедшей на плавающем судне, и распределение их между организующими рейс сторонами (фрахтователем, судовладельцем и фрахтовщиком). Соответственно данным долям производится выплата страховки по аварии. Расчеты производятся специалистами по морскому страхованию - диспашерами.
ДИСПАШЕР (фр. dispacheur) - страховой агент, официальный эксперт, производящий диспашу.
3
ЗАСТРАХОВАННЫЙ - лицо, чей интерес является объектом страхования.
И
ИДТИ ВА-БАНК - идти jia риск, действовать, рискуя всем. ИНТЕРЕС СТРАХОВОЙ - прямой ущерб, который страхователь или выгодоприобретатель может понести при наступлении страхового случая.
ИРРЕЙТА - надпись на страховом документе, подтверждающая исправление незначительной ошибки (опечатки), допущенной при его оформлении.
ИЗБЕЖАНИЕ РИСКА - уклонение от мероприятия, связанного с риском.
К
КЛАУЗУЛА (лат. clausula - заключение) - оговорки и условия, вносимые в договор страхования. Существует клаузула как условие ответственности страховщика за убытки, происходящие за время хранения товара на складе (balice 8
clause), как условие о характере предъявления какого-либо документа (fearer clause), как оговорка о пределе ответственности страховщика по одному судну (per botton clause), о предварительной оплате и т.д..
КОВЕР ПЕРЕСТРАХОВОЧНЫЙ - промежуточная форма соглашения между перестраховочными договорами, покрывающими все риски страховой компании, и перестрахованиями, покрывающими отдельные риски.
КОВЕРНОТ - документ, выдаваемый страховщиком страхователю о том, что его инструкции по заключению договора страхования выполнены. Ковернот свидетельствует о полноте страхования, но не имеет юридической системы. Поэтому страховщик в течение обусловленного срока должен вручить страхователю страховой договор.
КОММУТАЦИОННЫЕ ЧИСЛА - показатели, применяемые в актуарных расчетах для упрощения исчисления размера тарифных ставок и резерва взноса по страхованию жизни. Существуют следующие коммутационные числа:
Dx = LxVl; Cx = 0LxVl^\
Nк = £ Di； М х二 а;f=X ^чАх
r=.v где X - возраст;
/- фактор времени (срок страхования);
dx - число умирающих при переходе от возрастах к возрасту к+1 лет;
V-дисконтирующий множитель^
j-процентная ставка ссудного капитала;
厶 -число лиц, доживающих до возраста .г лет； 叩-предельный возраст по таблице смертности.
При расчете нетто-ставки на дожитие применяются Dx и Nk； на случай смерти - Сх； Мх； 7vх； при исчислении взносов в случае смерти застрахованного - Rx. Они исчисляются заранее на основе принятой таблицы смертности и нормы доходности, а затем используются при расчетах. КОНТРАЛИМЕНТ - полученный перестраховочный интерес.
КОЭФФИЦИЕНТ РАССРОЧКИ - показатель, применяемый для исчисления годовых тарифных ставок в долгосрочном страховании жизни.
КУМУЛЯЦИЯ (лат. cumulatio - увеличение, скопление)- сосредоточение рисков в пределах определенного ограниченного пространства.
м
МЕНЕДЖМЕНТ (англ, management - управление)- система экономического управления хозяйствующим субъектом; искусство управлять интеллектуальными, финансовыми, материальными, трудовыми, информационными ресурсами в целях наиоолее эффективной производственно-торговой деятельности.
МЕНЕДЖЕР - управляющий предприятием на основе менеджмента.
н
НАГРУЗКА - расходы страховщика на ведение дела, оплату посреднических услуг страховых агентов, на заложенную прибыль.
НА РИСКЕ - выражение, обозначающее, что имеется ответственность страховщика обычно с момента вступления в силу принятого страхования.
НЕОКОНЧЕННЫЙ УБЫТОК - претензия, заявленная страхователем или перестрахователем и находящаяся в процессе рассмотрения.
НЕТТО-ПРЕМИЯ 一 часть тарифной премии (или брут- то-премии), которая согласно расчету должна быть израсходована только на выплату страхового возмещения, т.е. представляет собой только себестоимость страхования, без учета накладных расходов по ведению дела.
НЕТТО-СТАВКА - ставка, учитывающая расходы страховщика на выплату из страхового фонда.
НОВОЕ ЗА СТАРОЕ 一 понятие, используемое в страховой практике для определения расходов по замене поврежденных (старых) частей новыми, предполагает учет амортизационных расходов или, наоборот, отказ от него.
о
一 ОБРАТНАЯ КОМИССИЯ - определенный процент пре- 尸 мий, удерживаемый в передающей в перестр ахов ан ие риск страховой компанией для покрытия ее расходов.
ОБЩЕСТВО ВЗАИМНОГО СТРАХОВАНИЯ - общество, ' создаваемое юридическими или физическими лицами для страховой защиты своих имущественных интересов.
ОТБОР РИСКОВ - деятельность страховой компании по анализу предложений по страхованию и отказ от принятия ' на страхование рисков, по которым предоставление страховой защиты является нецелесообразным.
ОТКРЫТЫЙ КОВЕР - форма автоматического страхования грузов на длительный период без установления каких- либо общих лимитов. Она не имеет юридической силы. При открытом кбвере страхователь должен декларировать отгрузки в каждом отдельном случае. Открытый ковер выдается на определенный период или остается "всегда открытым", т.е. действует неопределенный срок. На базе открытого ковера выдаются обычно генеральные или открытые полисы.
П
ПЕРЕДАЧА РИСКА - передача ответственности за риск кому-нибудь другому, например страховому обществу. ПЕРЕСТРАХОВАНИЕ - страхование одним страховщиком (перестрахователем) на определенных договором условиях риска исполнения всех или части своих обязательств перед страхователем у другого страховщика (перестраховщика).
ПОЛИС СТРАХОВОЙ - документ, выдаваемый страховщиком и подтверждающий договор страхования.
ПОЛИС ГЕН ЕР А ЛЬНЫЙ - полис с фиксированной страховой суммой, размер которой позволяет покрыть страхо- 三 ваниекг несколько отправок грузов при условии, что о них
будет декларировано страховщику. Срок действия генерального полиса обычно не устанавливается, но предусматривается порядок его аннулирования. Действует до того момента, пока не сделаны декларации на всю установленную первоначально страховую сумму.
ПОЛИС ДЕЙСТВУЮЩИЙ - договор страхования с момента акцепта страховщиком до момента истечения срока его действия или его аннулирования.
ПОЛИС КОМБИНИРОВАННЫЙ - полис, по которому покрывается несколько видов страхования.
ПОЛИС ОТКРЫТЫЙ - полис, который покрывает страхованием повторяющиеся риски страхователя в течение определенного срока или по определенному контракту. Открытый полис обычно не устанавливает каких-либо общих лимитов ответственности. Он устанавливает лимиты ответственности страховщика по каждой отправке груза или для грузов, складированных в одном месте в ожидании отправки. По условиям применения и по своему назначению открытый полис соответствует генеральному полису.
ПРАВО НА РЕГРЕСС - право страховщика на получение в лорядке обратного требования (регресса) с третьего лица, виновного в причинении ущерба, сумм, выплаченных в качестве страхового возмещения по претензии страхователя в соответствии с договором стра- хования.
ПРАВО СОБСТВЕННОСТИ НА ЗАСТРАХОВАННОЕ ИМУЩЕСТВО - право страховщика на застрахованное имущество после уплаты убытка по полной гибе-ли.
ПРЕВЕНТИВНАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ - деятельность страховщика по предупреждению возможных страховых случаев. К ней относятся разъяснительная работа, выработка условий страхования, установление франшизы, анализ причин возникновения ущерба и др.
ПРЕДПОЛАГАЕМЫЙ ЛИДЕР - страховщик, готовый принять на себя ответственную долю риска в страховании.
ПРЕТЕНЗИЯ СТРАХОВАЯ - требование страхователя, его правопреемника или третьего лица о возмещении убытков в связи с правами, вытекающими из договора страхования и имевшего место страхового случая.
p
РЕГРЕСС - право обратного требования возместить ущерб (вред), нанесенный одним лицом в отношении другого лица, по вине которого возник данный ущерб (вред). Страховщик, выплативший страховое возмещение, приобретает тем самым право на регресс - право требовать в размере произведенной выплаты возмещения убытка от третьего лица, виновника убытка (вреда).
РЕСИПРОСИТИ (взаимность) - обычное требование при размещении перестраховочных договоров, при котором передающий страховщик обычно исходит из того, что против предлагаемого им в перестраховании дела ему должна быть предоставлена адекватная взаимность - участие во встречных договорах перестрахования.
РЕТРОЦЕДЕНТ - перестраховщик, передающий риск в перестрахование в порядке ретроцессии.
РЕТРОЦЕССИОНЕР - перестраховщик, принимающий риск в перестрахование в порядке ретроцессии.
РЕТРОЦЕССИЯ - переложение ответственности по принятому в перестраховании риску путем дальнейшей передачи в перестрахование риска излишка сверх максимума собственного удержания перестраховщика. РИСК - возможная опасность потерь.
РИСК-МЕНЕДЖМЕНТ (англ, risk-management) - система управления риском и финансовыми отношениями, возникающими в процессе этого управления.
РИСКОВАЯ НАДБАВКА - см. нагрузка.
РИСК СПЕКУЛЯТИВНЫЙ - риск, выражающийся в возможности получения положительного (выигрыша) или отрицательного (проигрыша) результата.
РИСК СТРАХОВОЙ - 1) предполагаемое событие, на случай наступления которого проводится страхование; 2) опасность неблагоприятного исхода на одно ожидаемое явление.
РИСК ЧИСТЫЙ - риск, выражающийся в возможности получения отрицательного (проигрыша) или нулевого результата.
с
СЛУЧАЙ СТРАХОВОЙ -совершившиеся события, предусмотренные договором страхования или законом, с наступлением которого возникает обязанность страховщика произвести страховую выплату страхователю, застрахованному лицу, выгодоприобретателю или иным третьим лицам.
СНИЖЕНИЕ СТЕПЕНИ РИСКА - сокращение вероятности и объема потерь.
СОБСТВЕННОЕ УДЕРЖАНИЕ СТРАХОВЩИКА - доля в принятом на страхование риске, которую он не передает в перестрахование, а оставляет на своей ответственности. СОСТРАХОВАНИЕ - страхование объекта по одному договору совместно несколькими страховщиками, т.е. одновременное принятие на страхование одного и того же объекта в пределах одного и того же риска у разных страховщиков.
СРОК СТРАХОВАНИЯ - период действия договора страхования.
СТАВКА ТАРИФНАЯ - цена страхового риска. Брутто- ставка в собственном денежном выражении, в процентах или промилле от страховой суммы в течение определенного срока страхования.
СТЕПЕНЬ РИСКА - вероятность наступления случая потерь, а также размер возможного ущерба от него.
СТОРНИРОВАНИЕ - сокращение портфеля страховой жизни в результате досрочного прекращения договоров из- за неуплаты очередных страховых взносов.
СТОРНО (ит. storno - перевод счета) - в страховании показатель, характеризующий уменьшение страхового портфеля действующих договоров долгосрочного страхования жизни на определенную отчетную дату.
СТРАХОВАНИЕ - отношение по защите имущественных интересов физических и юридических лиц при наступлении определенных событий (страховых случаев) за счет денежных фондов, формируемых из уплачиваемых ими страховых взносов (страховой^ премии).
СТРАХОВАНИЕ ДВОЙНОЕ - обеспечение новым договором страхования интереса, который полностью уже обеспечен действующим договором страхования.
СТРАХОВАНИЕ КАРГО - страхование грузов, перевозимых морским, воздушным или наземным транспортом, без страхования стоимости самого средства транспорта.
СТРАХОВАНИЕ КАСКО - страхование морского судна или иного средства транспорта без страхования перевозимых грузов. Страхование карго и отдельно каско связано с различными владельцами груза и судна, каждый из которых заинтересован в страховании только своего имущества.
СТРАХОВАНИЕ КОМБИ - страхование груза и средства транспорта, перевозящего этот груз.
СТРАХОВАТЕЛЬ - юридическое или дееспособное физическое лицо, заключившее со страховщиком договор страхования или являющееся страхователем в силу закона. Страхователь вправе заключить со страховщиком договор о страховании третьих лиц в пользу последних (застрахованных лиц).
СТРАХОВАЯ ЗАЩИТА - 1) экономическая категория, отражающая совокупность распределительных и перераспределительных отношений, связанных с преодолением или возмещением потерь, наносимых материальному производству и населению стихийными бедствиями и другими чрезвычайными событиями; 2) совокупность перераспределительных отношений по поводу преодоления и возмещения ущерба, наносимого конкретным объектам общественного производства.
СТРАХОВАЯ ОТВЕТСТВЕННОСТЬ - совокупность прав и обязанностей страховщика по охране и защите имущественных или других интересов страхователя, предусмотренных договором страхования. Возникает с момента вступления в силу договора страхования и распространяется на весь период его действия.
СТРАХОВАЯ ПРЕМИЯ - сумма страхового взноса, уплачиваемая страхователем страховщику за принятие им обязательства о возмещении ущерба (вреда), который может быть причинен объекту страхования при наступлении страхового случая. Оплаченный страховой интерес.
СТРАХОВАЯ СТАТИСТИКА - сбор и изучение сведений о природе риска для оценки его значения, условий возникновения разработки тарифов и правил страхования.
СТРАХОВАЯ СТОИМОСТЬ - фактическая стоимость объекта страхования.
СТРАХОВАЯ СУММА - денежная сумма, определенная договором страхования или установленная законом, исходя из которой устанавливаются размеры страхового взноса и страховой выплаты. Это максимальная сумма ответственности страховщика по договору страхования (по принятому риску).
СТРАХОВОЕ ВОЗМЕЩЕНИЕ - страховая выплата при страховом случае с имуществом.
СТРАХОВОЕ ОБЕСПЕЧЕНИЕ - страховая выплата при страховом случае с личностью страхователя.
СТРАХОВОЕ ПОКРЫТИЕ (СТРАХОВАЯ ОТВЕТСТВЕННОСТЬ) -обязанность страховщика выплатить страховое возмещение или страховую сумму при оговоренных последствиях происшедших страховых случаев.
СТРАХОВОЙ ВЗНОС - плата за страхование, которую страхователь обязан внести страховщику в соответствии с договором страхования или законом. В международном страховании страховой взнос называется страховой премией.
СТРАХОВОЙ ПОРТФЕЛЬ - 1) фактическое количество застрахованных объектов или число договоров страхования у страховщика; 2) совокупность страховых рисков, принятых страховщиком за определенный период.
СТРАХОВОЙ ПУЛ - объединение страховых компаний для совместного страхования определенных рисков, создается преимущественно при приеме на страхование крупных и опасных рисков. Деятельность пула строится иа принципе сострахования. Компания, принимающая риски на страхование, обычно выдает единый полис от имени всех членов пула в доле их участия в нем. Принимающая компания может произвести пере страхован ие таких рисков "за общий счет или в общую пользу".
СТРАХОВОЙ РЫНОК - социально-экономические условия реализации услуг страхования. На страховом рынке сталкиваются страховые интересы и возможности, т.е. спрос как представитель страхователя и предложение как представитель страховщика.
СТРАХОВОЙ ТАРИФ -ставка страхового взноса с единицы страховой суммы или объема страхования.
СТРАХОВОЙ ФОНД - совокупность различных страховых натуральных запасов и денежных средств. Образуется за счет страховых взносов страхователей и находится в оперативно-хозяйственном управлении у страховщика. Предназначен для страховой защиты.
СТРАХОВЩИК - юридическое лицо (хозяйствующий субъект), созданное для осуществления страховой деятельности (страховые организации и общество взаимного страхования) и получившее лицензию на осуществление страховой деятельностгГйа территории РФ. Предметом непосредственной деятельности страховщиков не может быть производственная, торгово-посредническая и банковская деятельность.
СУБРОГАЦИЯ - право страховщика, оплатившего претензию по действующему договору страхования, на принятие прав страхователя по взысканию ущерба с третьих (виновных) лиц, а также документов, оформляющих передачу прав.
СЮРВЕЙЕР (англ, surveyor) - эксперт, осуществляющий по просьбе страхователя или страховщика осмотр застрахованных или подлежащих страхованию судов и грузов.
Сюрвейер дает заключение о состоянии осматриваемого имущества, определяет характер и размер его повреждения и т.п. В Российской Федерации функции сюрвейера осуществляют аварийные комиссары.
СЮРВЕЙ РИПОРТ (англ, surver report) - рапорт, составляемый сюрвейером и содержащий результаты осмотра им застрахованных или подлежащих страхованию судов и грузов. В случае повреждения последних в сюрвей рипорте указываются причины, характер и размер такого повреждения. В практике Ингосстраха сюрвей рипорт именуется аварийным сертификатом.
т
ТАЙМШИТ - документ, устанавливающий продолжительность времени погрузки судна, составляемый в порту погрузки или выгрузки и подписываемый капитаном судна и представителем фрахтования (отправителя или получателя).
ТАНТЬЕМА (фр. tantieme - часть) - вознаграждение, выплачиваемое в виде процента от прибыли директору и высшим служащим страховых компаний. Размер тантьемы устанавливается высшим органом управления, т.е. собранием акционеров, учредителей.
ТАНТЬЕМА ПО ПЕРЕСТРАХОВАНИЮ - вознаграждение страховщика, отчисляемое ему перестраховщиком из прибыли, полученной в результате операций по передаче страховщиком рисков в перестрахование.
ТАРИФИКАЦИЯ - установление тарифов страховой премии по различным видам страхования, которое производится согласно определенным техническим приемам, на основе той или иной классификации.
У
УБЫТОК КАССОВЫЙ - условие перестраховочных договоров, в соответствии с которыми убытки, превышающие определенную, обусловленную договором перестрахования сумму, подлежат немедленной оплате перестраховщиком в размере его доли. _
УБЫТОК КОСВЕННЫЙ - ущерб или вред, который несет страхователь или выгодоприобретатель при наступлении страхового случая, но не в объекте страхования или вне объекта ответственности страховщика, если условиями страхования не предусмотрено иного.
Косвенный убыток в отдельных видах страхования может являться объектом страхования или в определенной степени быть на ответственности страховщика.
УБЫТОК НЕИЗБЕЖНЫЙ - ущерб или вред, о котором заранее известно, что он должен произойти. Этот убыток не может быть объектом страхования.
УБЫТОК ПРЯМОЙ - непосредственный ущерб или вред, который несет страхователь или выгодоприобретатель при наступлении страхового случая. Это прежде всёго потеря действительной стоимости застрахованного имущества. УБЫТОК ЧАСТИЧНЫЙ - убыток в застрахованном имуществе, величина которого меньше страховой суммы.
УБЫТОЧНОСТЬ - отношение суммы убытков (страховых возмещений) к сбору взносов.
УДЕРЖАНИЕ - учет страховщиком при выплате страхового возмещения тех требований, какие он имеет к страхователю на основании условий договора страхования.
УДЕРЖАНИЕ РИСКА - оставление риска на ответственности инвестора.
УДЕРЖАНИЕ СТРАХОВЩИКА СОБСТВЕННОЕ - доля в риске, принятом страховщиком на страхование, которую он оставляет на своей ответственности, не передаваемая в перестрахование.
ф
ФОРС-МАЖОР - событие, чрезвычайные обстоятельства, которые не могут быть ни предусмотрены или предотвращены, ни устранены какими-либо мероприятиями, непреодолимое препятствие, например стихийное бедствие, пожар.
ФРАНШИЗА (фр. franchise - льгота, вольность) - освобождение страховщика от возмещения убытков, не превышающих определенного размера. Размер франшизы означает часть убытка, не подлежащую возмещению со стороны страховщика. Франшиза бывает условной и безусловной.
ФРАНШИЗА БЕЗУСЛОВНАЯ - франшиза, которая применяется в безоговорочном порядке без всяких условий. Ущерб во всех случаях возмещается за вычетом установленной франшизы.
ФРАНШИЗА УСЛОВНАЯ - освобождение ответственности страховщика за ущерб, не превышающий установленной суммы, и его полное покрытие, если размер ущерба превышает франшизу.
X
ХЕДЖИРОВАНИЕ - метод страхования валютных рисков от неблагоприятных изменений курса валют в будущем.
ц
ЦЕДЕНТ - страховщик, передающий в перестрахование принятый им страховой риск.
ш
ШАНС - возможность положительного отклонения при исходных заданных параметрах на одно ожидаемое явление.
ШОМАЖ - страхование потери прибыли и других финансовых потерь, связанных с приостановкой производства в результате наступления страховых случаев, например пожара.
э
ЭКСЦЕДЕНТ - излишек страховой суммы, образующийся сверх максимума собственного удержания страховщика или перестраховщика и поступающий полностью в перестрахование.
jy{ Коммерческий риск -
>< финансовая категория
После изучения этой главы ВЫ УЗНАЕТЕ, что:
риск - это событие, которое может произойти или не произойти, это действие в надежде на счастливый исход;
риски бывают чистые и спекулятивные;
категории рисков - природно-естественные, экологические, политические, транспортные, коммерческие;
венчурный капитал - есть рисковый капитал;
изучение рисков производится с помощью теории вероятности и теории игр;
способы оценки степени рисков.
ВЫ СМОЖЕТЕ:
рассчитать капиталоотдачу, норму прибыли на вложенный капитал, рентабельность произведенной и реализованной продукции;
измерить степень риска;
выбрать вариант вложения капитала с меньшей степенью риска.
Сущность, содержание и вцды рисков
Под риском понимается возможная опасность потерь, вытекающая из специфики тех или иных явлений природы и видов деятельности человеческого общества. Риск - это историческая и экономическая категория.
Как историческая категория, риск представляет собой осознанную человеком возможную опасность. Она свидетельствует о том, что риск исторически связан со всем ходом общественного развития.
Развитие общества согласно культурно-исторической периодизации, разработанной Л.Морганом и Ф.Энгельсом, прошло три эпохи: дикость^ варварство, цивилизацию, каждая из которых, в свою очередь, состоит их трех ступеней: низшая, средняя, высшая.
Риск как историческая категория возник на низшей ступени цивилизации с появлением у человека чувства страха перед смертью.
По мере развития цивилизации появляются товарно-денежные отношения и риск становится экономической категорией.
Как экономическая категория риск представляет собой событие, которое может произойти или не произойти. В случае совершения такого события возможны три экономических результата: отрицательный (проигрыш, ущерб, убыток), нулевой, положительный (выигрыш, выгода, прибыль).
Риском можно управлять, т.е. использовать различные меры, позволяющие в определенной степени прогнозировать наступление рискового события и принимать меры к снижению степени риска.
Эффективность организации управления риском во многом определяется классификацией риска.
Под классификацией риска следует понимать распределение риска на конкретные группы по определенным признакам для достижения поставленных целей.
Научно обоснованная классификация риска позволяет четко определить место каждого риска в их общей системе. Она создает возможности для эффективного применения соответствующих методов, приемов управления риском. Каждому риску соответствует своя система приемов управления риском.
Квалификационная система рисков включает группу, категории, виды, подвиды и разновидности рисков (рис. I).
В зависимости от возможного результата (рискового события) риски можно поделить на две большие группы: чистые и спекулятивные.
Чистые риски означают возможность получения отрицательного или нулевого результата. К этим рискам относятся следующие риски: природно-естественные, экологические, политические, транспортные и часть коммерческих рисков (имущественные, производственные^ торговые).
2 3
Спекулятивные риски выражаются в возможности получения как положительного, так и отрицательного результата. К этим рискам относятся финансовые риски, являющиеся частью коммерческих рисков.
В зависимости от основной причины возникновения рисков (базисный или природный риск) они делятся на следующие категории: природно-естественные риски, экологические, политические, транспортные, коммерческие риски.
К природно-естественным рискам относятся риски, связанные с проявлением стихийных сил природы: землетрясение, наводнение, буря, пожар, эпидемия и т.п.
Экологические риски - Это риски, связанные с загрязнением окружающей среды.
Политические риски связаны с политической ситуацией в стране и деятельностью государства. Политические риски возникают при нарушении условий производственно-торгового процесса по причинам, непосредственно не зависящим от хозяйствующего субъекта.
К политическим рискам относятся:
невозможность осуществления хозяйственной деятельности вследствие военных действий, революции, обострения внутриполитической ситуации в стране, национализации, конфискации товаров и предприятий, введения эмбарго, из-за отказа нового правительства выполнять принятые предшественниками обязательства и т.п.;
введение отсрочки (моратория) на внешние платежи на определенный срок ввиду наступления чрезвычайных обстоятельств (забастовка, война и т.д.);
неблагоприятное изменение налогового законодательства;
запрет или ограничение конверсии национальной валюты в валюту платежа. В этом случае обязательство перед экспортерами может быть выполнено в национальной валюте, имеющей ограниченную сферу применения.
Транспортные риски - зто риски, связанные с перевозками грузов транспортом: автомобильным, морским, речным, железнодорожным, самолетами и т.д.
Коммерческие риски представляют собой опасность потерь в процессе финансово-хозяйственной деятельности. Они означают неопределенность результатов от данной коммерческой сделки.
По структурному признаку коммерческие риски делятся на имущественные, производственные, торговые, финансовые.
Имущественные риски - это риски, связанные с вероятностью потерь имущества предпринимателя по причине кражи, диверсии, халатности, перенапряжения технической и технологической систем и т.п.
Производственные риски - риски, связанные с убытком от остановки производства вследствие воздействия различных факторов и прежде всего с гибелью или повреждением основных и оборотных фондов (оборудование, сырье, транспорт и т.п.), а также риски, связанные с внедрением в производство новой техники и технологии.
Торговые риски представляют собой риски, связанные с убытком по причине задержки платежей, отказа от платежа в период транспортировки товара, непоставки товара и т.п.
Финансовые риски связаны с вероятностью потерь финансовых ресурсов (т.е. денежных средств).
Финансовые риски подразделяются на два вида: риски, связанные с покупательной способностью денег, и риски, связанные с вложением капитала (инвестиционные риски).
К рискам, связанным с покупательной способностью денег, относятся следующие разновидности рисков: инфляционные и дефляционные риски, валютные риски, риски ликвидности.
Инфляция означает обесценение денег и, естественно, рост цен. Дефляция - это процесс, обратный инфляции, выражается в снижении цен и соответственно в увеличении покупательной способности денег.
Инфляционный риск - это риск того, что при росте инфляции получаемые денежные доходы обесцениваются с точ« ки зрения реальной покупательной способности быстрее, чем растут. В таких условиях предприниматель несет реальные потери.
Дефляционный риск - зто риск того, что при росте дефляции происходят падение уровня цен, ухудшение экономических условий предпри ни мательства и снижение доходов.
Валютные риски представляют собой опасность валютных потерь, связанных с изменением курса одной иностранной валюты по отношению к другой, при проведении внешнеэкономических, кредитных и других валютных операций.
Риски ликвидности - это риски, связанные с возможностью потерь при реализации ценных бумаг или других товаров из-за изменения оценки их качества и потребительной стоимости.
Инвестиционные риски включают в себя следующие подвиды рисков: риск упущенной выгоды, риск снижения доходности, риск прямых финансовых потерь.
Риск упущенной выгоды - это риск наступления косвенного (побочного) финансового ущерба (неполученная прибыль) в результате неосуществления какого-либо мероприятия (например, страхование, хеджирование, инвестирование и т.п.)-
Риск снижения доходности может возникнуть в результате уменьшения размера процентов и дивидендов по портфельным инвестициям, по вкладам и кредитам.
Портфельные инвестиции связаны с формированием инвестиционного портфеля и представляют собой приобретение ценных бумаг и других активов. Термин "портфельный" происходит от итальянского "portofoglio”, означает совокупность ценных бумаг, которые имеются у инвестора.
Риск снижения доходности включает следующие разновидности: процентные риски и кредитные риски.
К процентным рискам относится опасность потерь коммерческими банками, кредитными учреждениями, инвестиционными институтами, селинговыми компаниями в результате превышения процентных ставок, выплачиваемых ими по привлеченным средствам, над ставками по предоставленным кредитам. К процентным рискам относятся также риски потерь, которые могут понести инвесторы в связи с изменением дивидендов по акциям, процентных ставок на рынке по облигациям, сертификатам и другим ценным бумагам.
Рост рыночной ставки процента "ведет к понижению курсовой стоимости ценных бумаг, особенно облигаций с фиксированным процентом. При повышении процента может начаться также массовый сброс ценных бумаг, эмитированных под более низкие фиксированные проценты и по условиям выпуска, досрочно принимаемых обратно эмитентом. Процентный риск несет инвестор, вложивший средства в среднесрочные и долгосрочные ценные бумаги с фиксированным процентом при текущем повышении среднерыночного процента в сравнении с фиксированным уровнем. Иными словами, инвестор мог бы получить прирост доходов за счет повышения процента, но не может высвободить свои средства, вложенные на указанных выше условиях.
Термин "селинг" происходит от англ, selling - продажа. В отечественной печати употребляют неправильный термин "селенг".
营 Процентный риск несет эмитент, выпускающий в обра- I щение среднесрочные и долгосрочные ценные бумаги с фиксированным процентом при текущем понижении среднерыночного процента в сравнении с фиксированным уровнем. Иначе говоря, эмитент мог бы привлекать средства с рынка под более низкий процент.
Этот вид риска при быстром росте процентных ставок в условиях инфляции имеет значение и для краткосрочных ценных бумаг.
Кредитный риск - опасность неуплаты заемщиком основного долга и процентов, причитающихся кредитору. К * кредитному риску относится также риск такого события, при котором эмитент, выпустивший долговые ценные бумаги, окажется не в состоянии выплачивать проценты по ним или основную сумму долга.
Кредитный риск может быть также разновидностью рисков прямых финансовых потерь.
Риски прямых финансовых потерь включают следующие разновидности: биржевой риск, селективный риск, риск банкротства, а также кредитный риск.
Биржевые риски представляют собой опасность потерь от биржевых сделок. К этим рискам относятся риск неплатежа по коммерческим сделкам, риск неплатежа комиссионного вознаграждения брокерской фирмы и т.п.
Селективные риски (лат. selektio - выбор, отбор) -это риск неправильного выбора видов вложения капитала, вида ценных бумаг для инвестирования в сравнении с другими видами ценных бумаг при формировании инвестиционного портфеля.
Риск банкротства представляет собой опасность в результате неправильного выбора вложения капитала, полной потери предпринимателем собственного капитала и неспособности его рассчитываться по взятым на себя обязательствам.
22 Место риска в инвестировании капитала
В любом инвестировании капитала всегда присутствует риск.
Место риска в инвестировании капитала определяется самим существованием и развитием хозяйственного процесса. Риск является обязательным элементом любой эко-
номики. Появление риска как неотъемлемой части экономического процесса - объективный экономический закон. Существование данного закона обусловлено элементом конечности любого явления, в том числе и хозяйственного процесса. Каждое явление имеет свой конец. Это только в математике существуют бесконечные величины. В объективных же явлениях все ограничено, все элементы имеют свой дефицит. Ограниченность (конечность) материальных, трудовых, финансовых, информационных и других ресурсов вызывает в реальности их дефицит и способствует появлению риска как элемента хозяйственного процесса. Таким образом, инвестирование капитала и риск всегда взаимосвязаны.
Хозяйствующие субъекты и граждане, осуществляющие вложение капитала, неоднозначно относятся к принятию риска. По отношению к степени риска хозяйствующие субъекты и граждане подразделяются на предпринимателей, инвесторов, спекулянтов, игроков.
Предприниматель - это тот, кто вкладывает свой собственный капитал при определенном риске.
Инвестор - это тот, кто при вложении капитала, большей частью чужого, думает прежде всего о минимизации риска. Инвестор - это посредник в финансировании капиталовложений.
Спекулянт - это тот, кто готов идти на определенный, заранее рассчитанный риск.
Игрок - это тот, кто готов идти на любой риск (ва- банк). Страсть к игре, желание рисковать являются неотъемлемой чертой психологии любого человека.
Риск присущ любым видам вложения капитала. Однако можно выделить капитал, вложение которого напрямую означает ''идти на риск1'. Это венчурный капитал.
Венчурный капитал, или рисковые инвестиции, представляет собой инвестиции в форме выпуска новых акций, производимых в новых сферах деятельности, связанных с большим риском.
Венчурный капитал инвестируется в не связанные между собой проекты в расчете на довольно быструю окупаемость вложенных средств.
Вложение капитала, как правило, осуществляется путем приобретения части акций предприятия-клиента или предоставлением ему ссуд, в том числе с правом конверсии этих ссуд в акции.
Рисковое вложение капитала обусловлено необходимостью финансирования мелких инновационных фирм в области новых технологий.
Венчурный капитал сочетает в себе различные формы приложения капитала: ссудного, акционерного, предпринимательского. Он выступает посредником в учредительстве стартовых наукоемких фирм, так называемых венчуров.
За рубежом обычно создаются независимые компании рискового капитала, которые привлекают средства других инвесторов и создают фонд венчурного капитала. Этот фонд имеет форму партнерства, в которой фирма - организатор фонда выступает как главный партнер, вносит обычно 1% капитала, но несет полную ответственность за управление фондом.
Собрав целевую сумму, фирма венчурного капитала закрывает подписку на фонд, переходя к его инвестированию.
Разместив один фонд, фирма обычно предлагает подписку на второй. Как правило, фирмы управляют несколькими фондами, находящимися на разных стадиях развития. Это служит, во-первых, средством аккумуляции финансовых ресурсов, во-вторых, средством реализации основного принципа рискового инвестирования - разрешения и распределения риска.
Специализируясь на финансировании проектов с высокой степенью неопределенности результата, фирмы венчурного капитала предоставляют инвестиции не в форме ссуды, а в обмен на большую часть акционерного капитала, создаваемого венчуром. Этим предопределена и основная форма дохода на венчурный капитал - учредительская прибыль, реализуемая основателями стартовых компаний и финансирующими их фондами-партнерами лишь через 5 лет, когда акции венчура начнут котироваться на фондовом рынке. С установленного периода (обычно 10 лет) фонд распускается. Акции компаний, вышедших на фондовый рынок, распределяются между партнерами.
При перспективных вложениях капитала оценивается величина капитала со степенью риска.
Степень риска при венчурном капитале может выражаться различными критериями, в частности капиталоот- дачей и рентабельностью капитала.
Капиталоотдача, или скорость обращения капитала, определяется отношением объема выручки к вложенному капиталу и выражается числом оборотов.
где Ко -капиталоотдача, обороты;
Т - выручка, получаемая от использования вложенного капитала за определенный период (обычно за год), руб.;
К - сумма вложенного капитала, руб.
Рентабельность капитала, или норма прибыли на вложенный капитал, определяется процентным отношением прибыли к капиталу.
Рк = ^- - юо ,
где Рк - рентабельность капитала (норма прибыли на вложенный капитал), %;
П - сумма прибыли, получаемая от использования вложенного капитала за определенный период (обычно за год), руб.;
К - сумма вложенного капитала, руб.
Норма прибыли на вложенный капитал является интегральным показателем эффективности использования капитала, так как представляет собой произведение двух показателей: капиталоотдачи и рентабельности произведенного и реализованного товара (продукции, услуг, работ).
Рентабельность произведенного и реализованного товара измеряется процентным отношением прибыли к объему выручки.
Рт = Т X 100 ,
где Рт - рентабельность произведенного и реализованного товара. 0 о；
П - прибыль, полученная от производства и реализации товара (т е, от использования вложенного капитала) за определенный период, руб,;
Т - выручка от реализации произведенного товара
(т.е. полеченная от использования вложенного капитала) за определенный период, руб.
Связь между приведенными выше показателями выражается следующим образом:
п т пп
X = R х 亍 или р к = К о X Рт .
Пример. Имеются два варианта вложения одной и той же суммы капитала. При первом варианте капитал совершает за год 20 оборотов, рентабельность произведенного и реализованного товара 20%. По второму варианту капитал совершает за год 26 оборотов, рентабельность произведенного и реализованного товара 18%. Выбор эффективного варианта
вложения капитала производится по критерию максимум нормы прибыли на капитал.
Имеем.
Первый вариант
20 х 20.
Рк= 100= 4/0 '
Второй вариант 26x18,
р к 二 Г55 二 4,68% .
Выбираем второй вариант как более рентабельный.
Способы оценки степени риска
Многие финансовые операции (венчурное инвестирование, покупка акций, селинговые операции, кредитные операции и др.) связаны с довольно существенным риском. Они требуют оценить степень риска и определить его величину.
Степень риска - это вероятность наступления случая потерь, а также размер возможного ущерба от него.
Риск предпринимателя количественно характеризуется субъективной оценкой вероятной, т.е. ожидаемой, величины максимального и минимального дохода (убытка) от данного вложения капитала. При этом чем больше диапазон между максимальным и минимальным доходом (убытком) при равной вероятности их получения, тем выше степень риска.
Риск представляет собой действие в надежде на счастливый исход по принципу "повезет-не повезет". Принимать на себя риск предпринимателя вынуждает прежде всего неопределенность хозяйственной ситуации, т.е. неизвестность условий политической и экономической обстановки, окружающей ту или иную деятельность, и перспектив изменения этих условий. Чем больше неопределенность хозяйственной ситуации при принятии решения, тем больше и степень риска.
Неопределенность хозяйственной ситуации обусловливается следующими факторами: отсутствием полной информации, случайностью, противодействием.
Отсутствие полной информации о хозяйственной ситуации и перспектив ее изменения заставляет предпринимателя искать возможность приобрести недостающую дополнительную информацию, а при отсутствии такой возможности начать действовать наугад, опираясь на свой опыт и интуицию.
Неопределенность хозяйственной ситуации во многом определяется фактором случайности.
Случайность - это то, что в сходных условиях происходит неодинаково, и поэтому ее заранее нельзя предвидеть и запрогнозировать.
Однако при большом, количестве наблюдений за случайностями можно обнаружить, что в мире случайностей действуют определенные закономерности. Математический аппарат для изучения этих закономерностей дает теория вероятности. Случайные события становятся предметом теории вероятности только тогда, когда с ним связываются определенные числовые характеристики - их вероятности.
Случайные события в процессе их наблюдения повторяются с определенной частотой. Частота случайного события представляет собой отношение числа появлений этого события к общему числу наблюдений. Частота обычно обладает статистической устойчивостью в том смысле, что при многократном наблюдении ее значения мало меняются. Таким образом, частоты случайного события как бы группируются около некоторого числа. Устойчивость частоты отражает некоторое объективное свойство случайного события, заключающееся в определенной степени его возможности.
Мера объективной возможности случайного события А называется его вероятностью. Именно около числа этой вероятности группируются частоты события А. Вероятность любого события колеблется от 0 до 1,0. Если вероятность равна нулю, то событие считается невозможным. Если же вероятность равна единице, то событие является достоверным.
Вероятность позволяет прогнозировать случайные события. Она дает им количественную и качественную характеристику. При этом уровень неопределенности и степень риска уменьшаются. Неопределенность хозяйственной ситуации во многом определяется и фактором противодействия.
В хозяйственной ситуации на любое действие всегда имеется противодействие. К противодействиям относятся катастрофа, пожар и другие природные явления, война, ре-
волюция, забастовка, различные конфликты в трудовых коллективах, конкуренция, нарушения договорных обязательств, изменение спроса, аварии, кражи и т.п.
Предприниматель в процессе своих действий должен выбрать такую стратегию, которая позволит ему уменьшить степень противодействия, что, в свою очередь, снизит и степень риска.
Математический аппарат для выбора стратегии в конфликтных ситуациях дает теория игр.
Теория игр позволяет предпринимателю или менеджеру лучше понимать, конкурентную обстановку и свести к минимуму степень риска.
Анализ с помощью приемов теории игр побуждает предпринимателя (менеджера) рассматривать все Возможные альтернативы как своих действий, так и стратегии партнеров, конкурентов. Формализация данного процесса позволяет улучшить понимание предпринимателем проблем в целом. Таким образом, теория игр - собственно наука о риске. Теория игр позволяет решать многие экономические проблемы, связанные с выбором, определением наилучшего положения, подчиненного только некоторым ограничениям, вытекающим из условий самой проблемы.
С учетом вышеизложенного можно сделать общий вывод, что риск имеет математически выраженную вероятность наступления потери, которая опирается на статистические данные и может быть рассчитана с достаточно высокой степенью точности.
Чтобы количественно определить величину риска, необходимо знать все возможные последствия какого-нибудь отдельного действия и вероятность самих последствий.
Вероятность означает возможность получения определенного результата. Применительно к экономическим задачам методы теории вероятности сводятся к определению значений вероятности наступления событий и к выбору из возможных событий самого предпочтительного события исходя из наибольшей величины математического ожидания.
Иначе говоря, математическое ожидание какого-либо события равно абсолютной величине этого события, умноженной на вероятность его наступления.
Пример. Имеются два варианта вложения капитала. Установлено, что при вложении капитала в мероприятие А получение прибыли в сумме 25 тыс.руб. имеет вероятность 0,6, а в мероприятие Б получение прибыли в сумме 30 тыс.руб. имеет вероятность 0,4- Тогда ожидаемое получение прибыли от вложения капитала (т.е. математическое ожидание) составит: по мероприятию А - 15 тыс.руб. (25 х 0,6);
по мероприятию Б - 12 тыс.руб. (30 х 0,4).
Вероятность наступления события может быть определена объективным или субъективным методом.
Объективный метод определения вероятности основан на вычислении частоты, с которой происходит данное событие. Например, если известно, что при вложении капитала в какое-либо мероприятие прибыль в сумме 25 тыс.руб. была получена в 120 случаях из 200, то вероятность получения такой прибыли составляет 0,6 (120 : 200).
Субъективный метод определения вероятности основан на использовании субъективных критериев, которые базируются на различных предположениях. К таким предположениям могут относиться: суждение оценивающего, его личный опыт, оценка эксперта, мнение финансового консультанта и т.п. Когда вероятность определяется субъективно, то разные люди могут устанавливать разное ее значение для одного и того же события и делать каждый свой выбор.
Важное место при этом занимает прием экспертной оценки, т.е. проведение экспертизы, обработка и использование его результатов при обосновании значения вероятности.
Прием экспертной оценки представляет собой комплекс логических и математико-статистических методов и процедур, связанных с деятельностью эксперта по переработке необходимой для анализа и принятия решений информации. Прием экспертной оценки основан на использовании способности специалиста (его знаний, умения, опыта, интуиции и т.п.) находить нужное, наиболее эффективное решение.
Величина риска (степень риска) измеряется двумя критериями:
среднее ожидаемое значение;
колеблемость (изменчивость) возможного результата.
Среднее ожидаемое значение - это то значение величины события, которое связано с неопределенной ситуацией. Среднее ожидаемое значение является средневзвешенным для всех возможных результатов, где вероятность каждого результата используется в качестве частоты или веса соответствующего значения. Среднее ожидаемое значение измеряет результат, который мы ожидаем в среднем.
Пример. Если известно, что при вложении капитала в мероприятие А из 120 случаев прибыль 25 тыс.руб. была получена в 48 случаях (вероятность 0,4), прибыль 20 тыс.руб. была получена в 36 случаях (вероятность 0,3) и прибыль 30 тыс.руб. была получена в 36 случаях (вероятность 0,3), то среднее ожидаемое значение составит 25 тыс.руб. (25 х 0,4 + 20 х 0,3 + + 30 х 0,3),
Аналогично было найдено, что при вложении капитала в мероприятие Б средняя прибыль составила 30 тыс.руб. (40 х 0,3 + 30 х 0,5 + 15 х 0,2).
Сравнивая две суммы ожидаемой прибыли при вложении капитала в мероприятия А и Б, можно сделать вывод, что при вложении в мероприятие А величина получаемой прибыли колеблется от 20 до 30 тыс.руб. и средняя величина составляет 25 тыс.руб.; при вложении капитала в мероприятие Б величина получаемой прибыли колеблется от 15 до 40 тыс.руб. и средняя величина составляет 30 тыс.руб.
Средняя величина представляет собой обобщенную количественную характеристику и не позволяет принять решения в пользу какого-либо варианта вложения капитала.
Для окончательного принятия решения необходимо измерить колеблемость показателей, т.е. определить меру колеблемости возможного результата. '
Колеблемость возможного результата представляет собой степень отклонения ожидаемого значения от средней величины.
Для этого на практике обычно применяют два близко связанных критерия: дисперсия и среднее квадратическое отклонение.
Дисперсия представляет собой среднее взвешенное из квадратов отклонений действительных результатов от средних ожидаемых.
2；2；
2；
2；
где О2 -дисперсия;
х - ожидаемое значение для каждого случая наблюдения;
х - среднее ожидаемое значение;
л - число случаев наблюдения (частота).
Среднее квадратическое отклонение определяется по формуле
где х - среднее квадратическое отклонение.
При равенстве частот имеем частный случай:
Среднее квадратическое отклонение является именованной величиной и указывается в тех же единицах, в каких измеряется варьирующий признак. Дисперсия и среднее квадратическое отклонение являются мерами абсолютной колеблемости.
Для анализа обычно используют коэффициент вариации. Он представляет собой отношение среднего квадратического отклонения к средней арифметической и показывает степень отклонения полученных значений.
V 100% .
где V - коэффициент вариации, %;
О - среднее квадратическое отклонение; к - среднее ожидаемое значение.
Коэффициент вариации - относительная величина. Поэтому на его размер не оказывают влияние абсолютные значения изучаемого показателя. С помощью коэффициента вариации можно сравнивать даже колеблемость признаков, выраженных в разных единицах измерения. Коэффициент вариации может изменяться от 0 до 100%. 36
Чем больше коэффициент, тем сильнее колеблемость. Установлена следующая качественная оценка различных значений коэффициента вариации :
до 10% - слабая колеблемость;
10 - 25% - умеренная колеблемость;
свыше 25% - высокая колеблемость.
Расчет дисперсии при вложении капитала в мероприятия А и Б приведен в табл. 1.
Таблица 1
Расчет дисперсии при вложении капитала в мероприятия А и Б
Номер события
Полученная прибыль, тыс.руб.
X
Число
случаев наблюдения
(х-х)
(х-х)2
“т)2 х 12
25
Мероприятие А
48-
—
—
2
20
36
-5
25
900
3
30
36
+ 5
25
900
Итого
1
工二25
40
120
Мероприятие Б
30+ 10
100
1800
3000
2
30
50
-
-
-
3
15
20
-15
225
2500
Итого
N 二 30
100
5500
Среднее квадратическое отклонение при вложении капитала в мероприятие А составляет:
а =屮爵=土 3,87 ；-
в мероприятие Б:
г V~550o"
Коэффициент вариации:
для мероприятия А
±3,87
100 = ± 15,5%;
1 См.: Рябушкин Т.В. Экономическая статистика.- М.: Экономика, 1966.-С. 71 -72.
для мероприятия Б
厂二 х 100 = ±24,7%.
Коэффициент вариации при вложении капитала в мероприятие А меньше, чем при вложении его в мероприятие Б, что позволяет сделать вывод о принятии решения в пользу вложения капитала в мероприятие А.
Можно применять также несколько упрощенный метод определения степени риска.
Количественно риск инвестора характеризуется его оценкой вероятной величины максимального и минимального доходов. При этом чем больше диапазон между этими величинами при равной их вероятности, тем выше степень риска.
Тогда для расчета дисперсии, среднего квадратического отклонения и коэффициента вариации можно использовать следующие формулы:1
О = Рmax(N〃?ax — X ) ~ + 尸欣* ( К — *加*) 一 ；
土 cT
V 二一—x 100 ,
где О? - дисперсия;
Рта\ - вероятность получения максимального дохода (прибыли, рентабельности);
хтах - максимальная величина дохода (прибыли, рентабельности);
\ - средняя ожидаемая величина дохода (прибыли, рентабельности);
Pmin - вероятность получения минимального дохода (прибыли, рентабельности);
Хт加-минимальная величина дохода (прибыли, рентабельности);
О - среднее квадратическое отклонение;
V - коэффициент вариации.
Пример. При вложении капитала в мероприятие А имеем следующие значения этих показателей:
О2 二 0,3 (30-25)2 + о,з(25-20)2 = 15 ;
О = VT?=±3,87;
±3,87
у х 100 = ±15,5%.
Вложение капитала в мероприятие Б дает нам следующие значения этих показателей:
Ст2 = 0,3 (40-30)2 + 0,2 (30-15)2 二 75 ;
СТ 二 V7^"二 ±8,66 ;
『二 ~^х 100 = ±28,9.
Сравнение величины вышеуказанных показателей также показывает, что меньшая степень риска присуща вложению капитала в мероприятие А.
24 Тест
Для ответа отметьте соответствующую графу; если считаете нужным, то дайте свои комментарии.
Текст
Да
Нет
Комментарии
1.
Все коммерческие риски- финансовые риски
2.
Финансовые риски относятся к чистым рискам
3.
Критериями степени риска являются среднее ожидаемое значение и колеблемость возможного результата
4.
Величина степени риска зависит от неопределенности хозяйственной ситуации
5.
Венчурный капитал - разновидность портфельных инвестиций
Tjl Риск-менеджмент - частьNr финансового менеджмента
После изучения этой главы ВЫ УЗНАЕТЕ, что:
риск-менеджмент - это система управления риском и финансовыми отношениями;
риск-менеджмент состоит из управляемой и управляющей подсистем, т.е. из объекта и субъекта управления;
тот, кто владеет информацией, владеет рынком. За хорошую информацию надо хорошо заплатить;
нельзя рисковать многим ради малого, надо подумать о последствиях риска;
средства разрешения риска: избежание риска, удержание, передача, снижение степени риска;
приемы снижения степени риска: диверсификация, приобретение дополнительной информации о выборе и результатах, лимитирование, самострахование, страхование.
ВЫ СМОЖЕТЕ:
составить представление о работе менеджера по риску;
выбрать приемлемую стратегию риск-менед- жмента;
выбрать способ снижения степени риска, приемлемый в данной хозяйственной ситуации;
рассчитать цену полной информации, необходимой для снижения степени риска.
Сущность и содержание риск-менеджмента
Риск - это финансовая категория. Поэтому на степень и величину риска можно воздействовать через финансовый механизм. Такое воздействие осуществляется с помощью 40
приемов финансового менеджмента и особой стратегии. В совокупности стратегия и приемы образуют своеобразный механизм управления риском, т.е. риск-менеджмент. Таким образом, риск-менеджмент представляет собой часть финансового менеджмента.
В основе риск-менеджмента лежат целенаправленный поиск и организация работы по снижению степени риска, искусство получения и увеличения дохода (выигрыша, прибыли) в неопределенной хозяйственной ситуации.
Конечная цель риск-менеджмента соответствует целевой функции предпринимательства. Она заключается в получении наибольшей прибыли при оптимальном, приемлемом дая предпринимателя соотношении прибыли и риска.
Риск-менеджмент представляет собой систему управления риском и экономическими, точнее финансовыми, отношениями, возникающими в процессе этого управления.
Риск-менеджмент включает стратегию и тактику управления.
Под стратегией управления понимаются направление и способ использования средств для достижения поставленной цели. Этому способу соответствует определенный набор правил и ограничений для принятия решения. Стратегия позволяет сконцентрировать усилия на вариантах решения, не противоречащих принятой стратегии, отбросив все другие варианты. После достижения поставленной цели стратегия как направление и средство ее достижения прекращает свое существование. Новые цели ставят задачу разработки новой стратегии.
Т а к т и к а - это конкретные методы и приемы для достижения поставленной цели в конкретных условиях. Задачей тактики управления является выбор наиболее оптимального решения и наиболее приемлемых в данной хозяйственной ситуации методов и приемов управления.
Риск-менеджмент как система управления состоит из двух подсистем: управляемой подсистемы (объекта управления) и управляющей подсистемы (субъекта управления). Схематично это можно представить следующим образом (рис. 2).
Объектом управления в риск-менеджменте являются риск, рисковые вложения капитала и экономические отношения между хозяйствующими субъектами в процессе реализации риска. К этим экономическим отношениям относятся отношения между страхователем и страховщиком, заемщиком и кредитором, между предпринимателями (партнерами, конкурентами) и т.п.
Рис. 2. Структурная схема риск-менеджмента
Субъект управления в риск-менеджменте - это специальная группа людей (финансовый менеджер, специалист по страхованию, аквизитор, актуарий, андеррайтер и др.), которая посредством различных приемов и способов управленческого воздействия осуществляет целенаправленное функционирование объекта управления.
Процесс воздействия субъекта на объект управления, т.е. сам процесс управления, может осуществляться только при условии циркулирования определенной информации между управляющей и управляемой подсистемами. Процесс управления независимо от его конкретного содержания всегда предполагает получение, передачу, переработку и использование информации. В риск-менеджменте получение надежной и достаточной в данных условиях информации играет главную роль, так как оно позволяет принять конкретное решение по действиям в условиях риска.
Информационное обеспечение функционирования риск-менеджмента состоит из разного рода и вида информации: статистической, экономической, коммерческой, финансовой и т.п.
Эта информация включает осведомленность о вероятности того или иного страхового случая, страхового события, наличии и величине спроса на товары, на капитал, финансовой устойчивости и платежеспособности своих клиентов, партнеров, конкурентов, ценах, курсах н тарифах, в том числе на услуги страховщиков, об условиях страхования, о дивидендах и процентах и т.п.
Тот, кто владеет информацией, владеет рынком. Многие виды информации часто составляют предмет коммерческой тайны. Поэтому отдельные виды информации могут являться одним из видов интеллектуальной собственности (ноу-хау) и вноситься в качестве вклада в уставный капитал акционерного общества или товарищества.
Менеджер, обладающий достаточно высокой квалификацией, всегда старается получить любую информацию, даже самую плохую, или какие-то ключевые моменты такой информации, или отказ от разговора на данную тему (молчание - это тоже язык общения) и использовать их в свою пользу. Информация собирается по крупицам. Эти крупицы, собранные воедино, обладают уже полновесной информационной ценностью.
Наличие у финансового менеджера надежной деловой информации позволяет ему быстро принять финансовые и коммерческие решения, влияет на правильность таких решений, что, естественно, ведет к снижению потерь и увеличению прибыли. Надлежащее использование информации при заключении сделок сводит к минимуму вероятность финансовых потерь.
Любое решение основывается на информации. Важное значение имеет качество информации. Чем более расплывчата информация, тем неопределеннее решение. Качество информации должно оцениваться при ее получении, а не при передаче. Информация стареет быстро, поэтому ее следует использовать оперативно.
Хозяйствующий субъект должен уметь не только собирать информацию, но хранить и отыскивать ее в случае необходимости.
В настоящее время лучшей картотекой для сбора информации является компьютер - машина, которая обладает одновременно и хорошей памятью, и возможностью (если имеются хорошие программы) быстрее найти нужную информацию через свою кодификацию.
Информационная машина выполняет решения, но не корректирует их.
Любая неправильная кодификация повлечет за собой неправильную классификацию.
Риск-менеджмент выполняет определенные функции.
Разлииают два типа функций рнск・менеджмента:
функции объекта управления;
функции субъекта управления.
К функциям объекта управления в риск-менеджменте относится организация:
разрешения риска;
рисковых вложений капитала;
работы по снижению величины риска;
процесса страхования рисков;
экономических отношений и связей между субъектами хозяйственного процесса.
К функциям субъекта управления в риск・менеижменте относятся:
прогнозирование;
организация;
регулирование;
координация;
стимулирование;
контроль.
Прогнозирование в риск-менеджменте представляет собой разработку на перспективу изменений финансового состояния объекта в целом и его различных частей. Прогнозирование - это предвидение определенного события. Оно не ставит задачу непосредственно осуществить на практике разработанные прогнозы. Особенностью прогнозирования является также альтернативность в построении финансовых показателей и параметров, определяющая разные варианты развития финансового состояния объекта управления на основе наметившихся тенденций. В динамике риска прогнозирование может осуществляться как на основе экстраполяции прошлого в будущее с учетом экспертной оценки тенденции изменения, так и на основе прямого предвидения изменений. Эти изменения могут возникнуть неожиданно. Управление на основе предвидения этих изменений требует выработки у менеджера определенного чутья рыночного механизма и интуиции, а также применения гибких экстренных решений.
Организация в риск-менеджменте представляет собой объединение людей, совместно реализующих программу рискового вложения капитала на основе определенных пра-
F вил и процедур. К этим правилам и процедурам относятся В создание органов управления, построение структуры аппа- Г рата управления, установление взаимосвязи между управ- 卜 ленческими подразделениями, разработка норм, нормати- [ вов, методик и т.п.
I Регулирование в риск-менеджменте представляет собой I воздействие на объект управления, посредством которого j достигается состояние устойчивости этого объекта в случае : возникновения отклонения от заданных параметров. Регу- ‘ ； лирование охватывает главным образом текущие меропри- I ятия по устранению возникших отклонений.
Координация в риск-менеджменте представляет собой согласованность работы всех звеньев системы управления риском, аппарата управления и специалистов.
Координация обеспечивает единство отношений объекта управления, субъекта управления, аппарата управления и отдельного работника.
Стимулирование в риск-менеджменте представляет собой побуждение финансовых менеджеров, других специалистов к заинтересованности в результате своего труда.
Контроль в риск-менеджменте представляет собой проверку организации работы по снижению степени риска. Посредством контроля собирается информация о степени выполнения намеченной программы действия, доходности рисковых вложений капитала, соотношении прибыли и риска, на основании которой вносятся изменения в финансовые программы, организацию финансовой работы, организацию риск-менеджмента.
Контроль предполагает анализ результатов мероприятий по снижению степени риска.
Риск-менеджмент можно выделить в самостоятельную форму предпринимательства.
Как форма предпринимательской деятельности, риск- менеджмент означает, что управление риском представляет 『 собой творческую деятельность, осуществляемую финансовым менеджером.
Следовательно, риск-менеджмент может выступать в качестве самостоятельного вида профессиональной деятельности. Этот вид деятельности выполняют профессиональные институты специалистов, страховые компании, а также финансовые менеджеры, менеджеры по риску, специалисты по страхованию.
Сущность риск-менеджмента как формы предпринима- £ тельства выражается следующей схемой (рис. 3).
Рис. 3. Схема риск-менеджмента как формы предпринимательства
Сферой предпринимательской деятельности риск-менеджмента является страховой рынок. Страховой рынок - это сфера проявления экономических отношений по поводу страхования. Страховой рынок представляет собой сферу денежных отношений, где объектом купли-продажи выступают страховые услуги, предоставляемые гражданам и хозяйствующим субъектам страховыми компаниями (обществами) и негосударственными пенсионными фондами.
Организация риск-менеджмента
Риск-менеджмент по экономическому содержанию представляет собой систему управления риском и финансовыми отношениями, возникающими в процессе этого управления.
Как система управления, риск-менеджмент включает процесс выработки цели риска и рисковых вложений капитала, определение вероятности наступления события, выявление степени и величины риска, анализ окружающей обстановки, выбор стратегии управления риском, выбор необходимых для данной стратегии приемов управления риском и способов его снижения (т.е. приемов риск-менеджмента), осуществление целенаправленного воздействия на риск. Указанные процессы в совокупности составляют этапы организации риск-менеджмента.
Организация в широком плане представляет собой совокупность процессов или действий, ведущих к образованию и совершенствованию взаимосвязей между частями целого.
Организация риск-менеджмента представляет собой систему мер, направленных на рациональное сочетание всех его элементов в единой технологии процесса управления риском (рис. 4).
Рис. 4. Схема организации риск-менеджмента
Первым этапом организации риск-менеджмента является определение цели риска и цели рисковых вложений капитала. Цель риска - это результат, который необходимо получить. Им может быть выигрыш, прибыль, доход и т.п. Цель рисковых вложений капитала - получение максимальной прибыли.
Любое действий, связанное с риском, всегда целенаправленно, так как отсутствие цели делает решение, связанное с риском, бессмысленным. Цели риска и рисковых вложений капитала должны быть четкими, конкретизированными и сопоставимыми с риском и капиталом.
Следующим важным моментом в организации риск-менеджмента является получение информации об окружающей обстановке, которая необходима для принятия решения в пользу того или иного действия. На основе анализа такой информации и с учетом целей риска можно правильно определить вероятность наступления события, в том числе страхового события, выявить степень риска и оценить его стоимость.
Управление риском означает правильное понимание степени риска, который постоянно угрожает людям, имуществу, финансовым результатам хозяйственной деятельности.
Для предпринимателя важно знать действительную стоимость риска, которому подвергается его деятельность.
Под стоимостью риска следует понимать фактические убытки предпринимателя, затраты на снижение величины этих убытков или затраты по возмещению таких убытков и их последствий. Правильная оценка финансовым менеджером действительной стоимости риска позволяет ему объективно представлять объем возможных убытков и наметить пути к их предотвращению или уменьшению, а в случае невозможности предотвращения убытков обеспечить их возмещение.
На основе имеющейся информации об окружающей среде, вероятности, степени и величине риска разрабатываются различные варианты рискового вложения капитала и приводится оценка их оптимальности путем сопоставления ожидаемой прибыли и величины риска.
Это позволяет правильно выбрать стратегию и приемы управления риском, а также способы снижения степени риска.
На этом этапе организации риск-менеджмента главная роль принадлежит финансовому менеджеру, его психологическим качествам. Финансовый менеджер, занимающийся вопросами риска (менеджер по риску), должен иметь два права: право выбора и право ответственности за него.
Право выбора означает право принятия решения, необходимого для реализации намеченной цели рискового вложения капитала. Решение должно приниматься менеджером единолично. В риск-менеджменте из-за его специфики, которая обусловлена прежде всего особой ответственностью за принятие риска, нецелесообразно, а в отдельных случаях и вовсе недопустимо коллективное (групповое) принятие решения, за которое никто не несет никакой ответственности. Коллектив, принявший решение, никогда не отвечает за его выполнение. При этом следует иметь в виду, что коллективное решение в силу психологических особенностей отдельных индивидов (их антагонизма, эгоизма, политической, экономической или идеологической платформы и т.п.) является более субъективным, чем решение, принимаемое одним специалистом.
Для управления риском могут создаваться специализированные группы людей, например сектор страховых операций, сектор венчурных инвестиций, отдел рисковых вложений капитала (т.е. венчурных и портфельных инвестиций) и др.
Данные группы людей могут подготовить предварительное коллективное решение и принять его простым или квалифицированным (т.е. две трети, три четверти, единогласно) большинством голосов.
Однако окончательное решение о выборе варианта принятия риска и рискового вложения капитала должен принять один человек, так как он одновременно принимает на себя и ответственность за данное решение.
Ответственность указывает на заинтересованность принимающего рисковое решение в достижении поставленной им цели.
При выборе стратегии и приемов управления риском часто используется какой-то определенный стереотип, который складывается из опыта и знаний финансового менеджера в процессе его работы и служит основой автоматических навыков в работе. Наличие стереотипных действий дает менеджеру возможность в определенных типовых ситуациях действовать оперативно и наиболее оптимальным образом. При отсутствии типовых ситуаций финансовый менеджер должен переходить от стереотипных решений к поискам оптимальных, приемлемых для себя рисковых решений.
Подходы к решению управленческих задач могут быть самыми разнообразными, потому риск-менеджмент обладает многовариантностью.
Многовариантность риск-менеджмента означает сочетание стандарта и неординарности финансовых комбинаций, гибкость и неповторимость тех или иных способов действия в конкретной хозяйственной ситуации. Главное в риск-менеджменте - правильная постановка цели, отвечающая экономическим интересам объекта управления.
Риск-менеджмент весьма динамичен. Эффективность его функционирования во многом зависит от быстроты реакции на изменения условий рынка, экономической ситуации, финансового состояния объекта управления. Поэтому риск-менеджмент должен базироваться на знании стандартных приемов управления риском, на умении быстро и правильно оценивать конкретную экономическую ситуацию, на способности быстро найти хороший, если не единственный выход из этой ситуации.
В риск-менеджменте готовых репептов нет и быть не может. Он учит тому, как, зная методы, приемы, способы решения тех или иных хозяйственных задач, добиться ощутимого успеха в конкретной ситуации, сделав ее для себя более или менее определенной.
Особую роль в решении рисковых задач играют интуиция менеджера и инсайт.
Интуиция представляет собой способность непосредственно, как бы внезапно, без логического продумывания находить правильное решение проблемы. Интуитивное решение возникает как внутреннее озарение, просветление мысли, раскрывающее суть изучаемого вопроса. Интуиция является непременным компонентом творческого процесса. Психология рассматривает интуицию во взаимосвязи с чувственным и логическим познанием и практической деятельностью как непосредственное знание в его единстве со знанием опосредованным, ранее приобретенным.
Инсайт - это осознание решения некоторой проблемы. Субъективно инсайт переживает как неожиданное озарение, постижение. В момент самого инсайта решение осознается очень ясно, однако эта ясность часто носит кратковременный характер и нуждается в сознательной фиксации решения.
В случаях, когда рассчитать риск невозможно, принятие рисковых решений происходит с помощью эвристики.
Эвристика представляет собой совокупность логических приемов и методических правил теоретического исследования и отыскания истины. Иными словами, это правила и приемы решения особо сложных задач.
Конечно, эвристика менее надежна и менее определенна, чем математические расчеты. Однако она дает возможность получить вполне определенное решение.
Риск-менеджмент имеет свою систему эвристических правил и приемов для принятия решения в условиях риска.
Основными правилами рнск-менеп*мента являются.
Нельзя рисковать больше, чем это может позволить собственный капитал.
Надо думать о последствиях риска.
Нельзя рисковать многим ради малого.
Положительное решение принимается лишь при отсутствии сомнения.
При наличии сомнений принимаются отрицательные решения.
Нельзя думать, что всегда существует только одно решение. Возможно, есть и другие.
Реализация первого правила означает, что прежде, чем принять решение о рисковом вложении капитала, финансовый менеджер должен:
определить максимально возможный объем убытка по данному риску;
сопоставить его с объемом вкладываемого капитала;
сопоставить его со всеми собственными финансовыми ресурсами и определить, не приведет ли потеря этого капитала к банкротству данного инвестора.
Объем убытка от вложения капитала может быть равен объему данного капитала, быть меньше или больше его.
При прямых инвестициях объем убытка, как правило, равен объему венчурного капитала.
Инвестор вложил 1 млн.руб. в рисковое дело. Дело прогорело. Инвестор потерял 1 млн.руб.
Однако с учетом снижения покупательной способности денег в условиях инфляции объем потерь может быть больше, чем сумма вкладываемых денег. В этом случае объем возможного убытка следует определять с учетом индекса инфляции. Инвестор вложил 1 млн.руб. в рисковое дело в надежде получить через год 5 млн.руб. Дело прогорело. Если через год деньги не вернули, то объем убытка следует считать с учетом индекса инфляции (например, 220%), т.е. 2,2 млн.руб. (2,2 х 1). При прямом убытке, нанесенном пожаром, наводнением, кражей и т.п., размер убытка больше прямых потерь имущества, так как он включает еще допол^ нительные денежные затраты на ликвидацию последствий убытка и приобретение нового имущества.
Пример. В результате пожара сгорел производственный цех, в котором находились сырье, полуфабрикаты и готовая продукция на сумму 5 млн.руб. и оборудование на сумму 20 млн.руб. Затраты на раз-
борку сгоревшего здания и уборку в цехе, т.е. на ликвидацию последствий пожара, составляют 0,5 млн.руб. Затраты на ремонт здания - 3 млн. руб., на ремонт и приобретение нового оборудования взамен сгоревшего - 6,5 млн.руб. Общая величина убытка - 35 млн. руб. (5+20+0,5+3+6,5).
При портфельных инвестициях, т.е. при покупке ценных бумаг, которые можно продать на вторичном рынке, объем убытка обычно меньше суммы затраченного капитала.
Соотношение максимально возможного объема убытка и объема собственных финансовых ресурсов инвестора представляет собой степень риска, ведущего к банкротству. Она измеряется с помощью коэффициента риска.
где Кр - коэффициент риска；
У - максимально возможная сумма убытка, руб.;
С - объем собственных финансовых ресурсов с учетом точно известных поступлений средств, руб.
Например, необходимо рассчитать коэффициент риска и выбрать наименее рисковый вариант вложения капитала (табл. 2).
Таблица 2
Выбор оптимального варианта вложения капитала по коэффициенту риска
Показатели
Вариант вложения капитала
первый
второй
Собственные средства, тыс.руб.
10 000
60 000
Максимально возможная сумма убытка, тыс.руб.
6 000
24 000
Коэффициент риска
0.6
0,4
Материал табл. 2 показывает, что при втором варианте вложения капитала ве%%нна риска в 1,5 раза меньше, чем по первому варианту (-^- = 1,5).
52 ，
Исследования рисковых мероприятий, проведенных автором, позволяют сделать вывод, что оптимальный коэффициент риска составляет 0,3, а коэффициент риска, ведущий к банкротству инвестора, - 0,7 и более.
Реализация второго правила требует, чтобы финансовый менеджер, зная максимальную возможную величину убытка, определил бы, к чему она может привести, какова вероятность риска, и принял решение об отказе от риска (т.е. от мероприятия), принятии риска на свою ответственность или передаче риска на ответственность другому лицу.
Действие третьего правила особенно ярко проявляется при передаче риска, т.е. при страховании. В этом случае он означает, что финансовый менеджер должен определить и выбрать приемлемое для него соотношение между страховым взносом и страховой суммой. Страховой взнос - это плата страхователя страховщику за страховой риск. Страховая сумма - это денежная сумма, на которую застрахованы материальные ценности, ответственность, жизнь и здоровье страхователя. Риск не должен быть удержан, т.е. инвестор не должен принимать на себя риск, если размер убытка относительно велик по сравнению с экономией на страховом взносе.
Реализация остальных правил означает, что в ситуации, для которой имеется только одно решение (положительное или отрицательное), надо сначала попытаться найти другие решения. Возможно, они действительно существуют. Если же анализ показывает, что дру гих решений нет, то действуют по правилу "в расчете на худшее", т.е. если сомневаешься, то принимай отрицательное решение.
При разработке программы действия по снижению риска необходимо учитывать психологическое восприятие рисковых решений. Принятие решений в условиях риска является психологическим процессом. Поэтому наряду с математической обоснованностью решений следует иметь в виду проявляющиеся при принятии и реализации рисковых решений психологические особенности человека: агрессивность, нерешительность, сомнения, самостоятельность, экстраверсия, интроверсия и др.
Экстраверсия - есть свойство личности, проявляющееся в ее направленности на окружающих людей, события. Она выражается в высоком уровне общительности, живом эмоциональном отклике на внешние явления.
Интроверсия - это направленность личности на внутренний мир собственных ощущений, переживаний, чувств и мыслей. Для интровертивной личности характерны некоторые устойчивые особенности поведения и взаимоотноше-
ний с окружающими, опора на внутренние нормы, самоуглубленность. Суждения, оценки интровертов отличаются значительной независимостью от внешних факторов, рассудительностью. Обычно человек совмещает в определенной пропорции черты экстраверсии и интроверсии.
Неотъемлемым этапом организации риск-менеджмента является организация мероприятий по выполнению намеченной программы действия, т.е. определение отдельных видов мероприятий, объемов и источников финансирования этих работ, конкретных исполнителей, сроков выполнения и т.п.
Важным этапом организации риск-менеджмента являются контроль за выполнением намеченной программы, анализ и оценка результатов выполнения выбранного варианта рискового решения.
Организация риск-менеджмента предполагает определение органа управления риском на данном хозяйственном субъекте.
Органом управления риском может быть финансовый менеджер, менеджер по риску или соответствующий аппарат управления: сектор страховых операций, сектор венчурных инвестиций, отдел рисковых вложений капитала и т.п. Эти секторы или отделы являются структурными подразделениями финансовой службы хозяйствующего субъекта.
0Tliел рисковмх вложений капитала в соответствии с уставом хозяйствующего субьекта может осуществлять следующие функции:
проводить венчурные и портфельные инвестиции, т.е. рисковые вложения капиталов в соответствии с действующим законодательством и уставом хозяйствующего субъекта;
разрабатывать программу рисковой инвестиционной деятельности;
собирать, обрабатывать, анализировать и хранить информацию об окружающей обстановке;
определять степень и стоимость рисков, стратегию и приемы управления риском;
разрабатывать программу рисковых решений и организовать ее выполнение, включая контроль и анализ результатов;
осуществлять страховую деятельность, заключать договоры страхования и перестрахования, проводить страховые и' перестраховые операции, расчеты по страхованию;
разрабатывать условия страхования и перестрахования, устанавливать размеры тарифных ставок по страховым операциям;
выполнять функции аварийного комиссара, выдавать гарантию по поручительству российских и иностранных страховых компаний, производить возмещение убытков за их счет, поручать другим лицам исполнение аналогичных функций за рубежом;
вести соответствующую бухгалтерскую, статистическую и оперативную отчетность по рисковым вложениям капитала.
3・3・ Стратегия риск-менеджмента
Стратегия (гр. slralegia<stratos - войско + ago - веду) представляет собой искусство планирования, руководства, основанного на правильных и далеко идущих прогнозах.
Стратегия риск-менеджмента - это искусство управления риском в неопределенной хозяйственной ситуации, основанное на прогнозировании риска и приемов его снижения. Стратегия риск-менедхсмента включает правила, на основе которых принимаются рисковое решение и способы выбора варианта решения.
Правила - это основополагающие принципы действия. В стратегии риск-менемжмента прнменянугся следующие правила,
Максимум выигрыша.
Оптимальная вероятность результата.
Оптимальная колеблемость результата.
Оптимальное сочетание выигрыша и величины риска.
Сущность правила максимума выигрыша заключается в том, что из возможных вариантов рисковых вложений капитала выбирается вариант, дающий наибольшую эффективность результата (выигрыш, доход, прибыль) при минимальном или приемлемом для инвестора риске.
Пример. Владелец груза, который следует перевезти морским транспортом, знает, что в результате возможной гибели корабля он теряет груз стоимостью 100 млн.руб. Ему также известно, что вероятность кораблекрушения 0,05； страховой тариф при страховании груза составляет 3% от страховой суммы.
С учетом этих данных можно определить вероятность перевозки груза без кораблекрушения. Она равна 0,95 (1 -0,05).
Затраты владельца на страхование груза, т.е. его потери при перевозке груза без кораблекрушения, составляют 3 млн.руб. (3 х 100 : 100).
Владелец груза стоит перед выбором: страховать или не страховать свой груз.
Для решения вопроса определим величину выигрыша владельца груза для двух вариантов его действия. При страховании владельцем груза его выигрыш составляет 2,15 млн.руб. [0,05 х 100 + 0,95 (- 3)]. При отказе от страхования убыток равен 2,15 млн.руб. [0,05(-100) + 0,95x3].
Владелец принимает решение страховать свой груз, так как оно обеспечивает ему наибольший выигрыш. Сущность правила оптимальной вероятности результата состоит в том, что из возможных решений выбирается то, при котором вероятность результата является приемлемой для инвестора, т.е. удовлетворяет финансового менеджера.
Пример. Имеются два варианта рискового вложения капитала. По первому варианту ожидается получить прибыль 1 млн.руб. при вероятности 0,9. По второму варианту ожидается получить прибыль 1,8 млн.руб. при вероятности 0,7. Сопоставление результатов двух вариантов показывает, что по второму варианту сумма больше на 80%, а вероятность ее получения ниже на 20%, чем в первом варианте. Менеджер выбирает второй вариант, считая, что он удовлетворяет его интересам.
На практике применение правила оптимальной вероятности результата обычно сочетается с правилом оптимальной колеблемости результата.
Как уже указывалось, колеблемость показателей выражается их дисперсией, средним квадратическим отклонением и коэффициентом вариации. Сущность правила оптимальной колеблемости результата заключается в том, что из возможных решений выбирается то, при котором вероятности выигрыша и проигрыша для одного и того же рискового вложения капитала имеют небольшой разрыв, т.е. наименьшую величину дисперсии, среднего квадратического отклонения, вариации.
Пример применения этого правила при выборе варианта рискового вложения капитала был приведен в табл. 1.
Рассмотрим более упрощенный пример применения правила оптимальной колеблемости результата.
Пример. Имеем два варианта рискового вложения капитала. В первом варианте с вероятностью 0,6 можно получить доход 1 млн.руб. и с вероятностью 0,4 (1 - 0,6) получить убыток 0,6 млн.руб.
Во втором варианте с вероятностью 0,8 можно получить доход 2 млн.руб. и с вероятностью 0,2 (1 - 0,8) получить убыток в 1,5 млн.руб.
Средний ожидаемый доход составляет по вариантам:
первый вариант
0,6 х 1 + 0,4 (-0,6) = 0,36 млн.руб.;
второй вариант
0,8 х 2 + 0,2 (- 1,5)= 1,3 млн.руб.
На первый взгляд более доходным является второй вариант, так как при нем доходность на 261% выше, чем при первом варианте ( '《^^‘ х 100 )•
Однако более углубленный анализ показывает, что первый вариант имеет определенные преимущества перед вторым вариантом, а именно:
Меньший разрыв показателей вероятности результатов.
Этот разрыв в первом варианте составляет 0,2, мли 50% ( ' п 4 ' х 100), в。втором варианте -0,6, или 300% (叫乎 х 100).
Незначительный разрыв вероятности выигрыша, т.е. получение дохода.
Вероятность получения дохода во втором варианте - 0,8, а в первом варианте - 0,6, т.е. меньше всего на 25% (100X 100).
Меньший темп изменения вероятности и суммы убытка по сравнению с темпом изменения вероятности и суммы дохода.
Так, во втором варианте по сравнению с первым вариантом при росте вероятности дохода с 0,6 до 0,8 (на 33%) (。“оХ，' х 100 ) сумма дохода возрастает на 100% (с 1 до 2 млн.руб.). В то же время при снижении вероятности убытка на 100% (с 0,4 до 0,2) сумма убытка увеличивается на 150% (с 0,6 до 1,5 млн.руб.).
Сущность правила оптимального сочетания выигрыша и величины риска заключается в том, что менеджер оценивает ожидаемые величины выигрыша и риска (проигрыша, убытка) и принимает решение вложить капитал в то мероприятие, которое позволяет получить ожидаемый выигрыш и одновременно избежать большого риска.
Пример. Имеются два варианта рискового вложения капитала. При первом варианте доход составляет 10 млн.руб., а убыток - 3 млн.руб. По второму варианту доход составляет 15 млн.руб., а убыток -5 млн.руб. Соотношение дохода и убытка позволя
ет сделать вывод в пользу принятия первого вариан
та вложения капитала, так как по первому варианту на 1 руб. убытка приходится 3,33 руб. дохода (^~ ), по второму варианту - 3,0 руб. дохода (—^-).
по первому варианту составляет 3,3 : 1, то по второму варианту -3:1. Делаем выбор в пользу первогопо первому варианту составляет 3,3 : 1, то по второму варианту -3:1. Делаем выбор в пользу первогоТаким образом, если соотношение дохода и убытка
по первому варианту составляет 3,3 : 1, то по второму варианту -3:1. Делаем выбор в пользу первого
по первому варианту составляет 3,3 : 1, то по второму варианту -3:1. Делаем выбор в пользу первого
варианта.
Правила принятия решения рискового вложения капитала дополняются способами выбора варианта реше
ния..
Существуют следующие способа выбора решения.
Выбор варианта решения при условии, что известны вероятности возможных хозяйственных ситуаций.
Выбор варианта решения при условии, что вероятности возможных хозяйственных ситуаций неизвестны, но имеются оценки их относительных значений.
Выбор варианта решения при условии, что вероятности возможных хозяйственных ситуаций неизвестны, но су
ществуют основные направления оценки результатов вложения капитала.
Например, инвестор имеет три варианта рискового вложения капитала - К|, К2, Кз. Финансовые результаты вложений зависят от условий хозяйственной ситуации (уровень конкуренции, степень обеспечения ресурсами и т.п.), которая является неопределенной. Возможны также три варианта условий хозяйственной ситуации - Ai, А2, A3. При этом возможны любые сочетания вариантов вложения капитала и условий хозяйственной ситуации.
Эти сочетания дают различный финансовый результат, например норму прибыли на вложенный капитал (табл. 3).
Норма прибыли на вложенный капитал
Варианты рискового вложения капитала
Условия хозяйственной ситуации
Ai
! А2 1
Аз
К1
50
60
70
Ю
40
20
20
КЗ
30
40
50
Материал табл. 3 показывает, что вложение капитала Ki при хозяйственной ситуации Аз дает наибольшую норму прибыли: 70% на вложенный капитал； вложение капитала Ki при хозяйственной ситуации А2 дает норму прибыли в три раза больше, чем вложение капитала К2 при хозяйственной ситуации А2, и т.д.
Перед финансовым менеджером возникает проблема найти наиболее рентабельный вариант вложения капитала. Для принятия решения о выборе варианта вложения капитала необходимо знать величину риска и сопоставить ее с нормой прибыли на вложенный капитал.
В данном случае величину риска можно определить как разность между показателями нормы прибыли на вложенный капитал, получаемыми на основе точных данных об условиях хозяйственной ситуации и ориентировочных.
Например, если при наличии точных данных известно, что будет иметь место хозяйственная ситуация Аз, то менеджер примет вариант вложения капитала Кь Это даст ему норму прибыли на вложенный капитал 70%. Однако менеджер не знает, какая может быть хозяйственная ситуация. Поэтому он не может принять вариант вложения капитала К2, который при той же хозяйственной ситуации дает норму прибыли на вложенный капитал всего 20%. В этом случае величина потери нормы прибыли на вложенный капитал равна 50% (70 - 20). Данную величину потери принимаем за величину риска. Аналогичные расчеты выполним для остальных хозяйственных ситуаций и получаем следующие величины рисков (табл. 4).
Величина рисков для разных вариантов рискового вложения капитала
Варианты рискового вложения капитала
Условия хозяйственной ситуации
AiА?Аз
Ki204050
К21000
Кз02030
Материал табл. 4 дает возможность непосредственно оценить разные варианты вложения капитала с позиции риска. Так, если данные табл. 3 показывают, что варианты вложения капитала Ki при хозяйственной ситуации Ai и капитала Кз при хозяйственной ситуации Аз дают одну и ту же норму прибыли (50%), следовательно, они равнозначны. Однако данные табл. 4 показывают, что риск при этих вариантах вложения капитала неодинаков и составляет соответственно 20 и 30%. Данная разница величин риска вызвана тем, что вариант вложения капитала Ki при хозяйственной ситуации Ai реализует норму прибыли на вложенный капитал полностью (100%), т.е. 50% из возможных 50%, а вариант вложения капитала Кз при хозяйственной ситуации Аз реализует норму прибыли на вложенный капитал лишь на 70%, т.е. 50% из возможных 70%. Поэтому с позиции риска вариант вложения капитала Ki при хозяйственной ситуации Ai лучше на 50%, чем вариант вложения капитала Кз при хозяйственной ситуации Аз.
Выбор варианта вложения капитала в условиях неопределенной хозяйственной ситуации зависит прежде всего от степени этой неопределенности.
Имеются три варианта принятия решения о вложении капитала.
Первый способ выбора решения. Выбор варианта вложения капитала производится при условии, что вероятности возможных условий хозяйственной ситуации известны. В этом случае определяется среднее ожидаемое значение нормы прибыли на вложенный капитал по каждому варианту и
выбирается вариант с наибольшей нормой прибыли. В нашем примере вероятности условий хозяйственной ситуации составляют: 0,2 - для ситуации Ai, 0,3 - для ситуации Аг, 0,5 - для ситуации Аз.
Среднее ожидаемое значение нормы прибыли на вложенный капитал составляет при варианте вложения капитала Ki 63% (0,2 х 50 + 0,3 х 60 + 0,5 х 70); при варианте вложения капитала К2 - 23% (0,2 х 40 + 0,3 х 20 + 0,5 х20); при варианте вложения капитала Кз -43% (0,2 х 30 + 0,3 х Х40 + 0,5 х 50).
Выбираем вариант вложения капитала К] как обеспечивающий наибольшую норму прибыли на вложенный капитал (63%).
Второй способ выбора решения. Выбор варианта вложения капитала производится при условии, что вероятности возможных хозяйственных ситуаций неизвестны, но имеются оценки их относительных значений.
В этом случае путем экспертной оценки устанавливаем значение вероятностей условий хозяйственных ситуаций Ai, Аг, Аз и дальше производим расчет среднего ожидаемого значения нормы прибыли на вложенный капитал аналогично методике расчета, приведенной для первого варианта решения.
Пример. Известно, что условия хозяйственных ситуаций А], А2, Аз, по оценке экспертов, могут соотноситься как 3:2:1.
Тогда значения вероятности для хозяйственной ситуации Ai принимаются на уровне 0,5 ( 3 + 2+] % для ситуации А2 - 0,33 (—；工丁)для ситуации
I52 十I
A3-°>17(jrhr)-
При этих значениях вероятностей среднее ожидаемое значение нормы прибыли на вложенный капитал составляет: при варианте вложения капитала Ki - 56,7% (0,50 х 50 + 0,33 х 60 + 0,17 х 70); при варианте вложения капитала К2 - 30,0% (0,50 х 40 + 0,33 х 20+ + 0,17 х 20); при варианте вложения капитала Кз - 31,6% (0,50 х 30 + 0,33 х 40 +0,17 х 20).
Сравнение результатов вариантов решений показывает, что наиболее доходным вариантом вложения капитала является вариант Ki.
Третий способ выбора решений. Выбор варианта вложения капитала производится при условии, что вероятности возможных хозяйственных ситуаций неизвестны, но существуют основные направления оценки результатов вложения капитала.
Такими направлениями опенки результатов вложения капитала могут бьпъ,
Выбор максимального результата из минимальной величины.
Выбор минимальной величины риска из максимальных рисков.
Выбор средней величины результата.
Пример первого направления опенки результатов вложения капитала.
По величине значения нормы прибыли на вложенный капитал распределяются следующим образом: максимальная величина - от 50 до 100%, минимальная - от 0 до 49%. По данным табл. 3 видно, что минимальные величины нормы прибыли на вложенный капитал колеблются от 20 до 40%.
Производя оценку результата вложения капитала по первому направлению по данным табл. 3, определяем варианты вложения капитала К2 при хозяйственной ситуации Ai и Кз при хозяйственной ситуации А2, дающие норму прибыли 40% на вложенный капитал.
Из этих вариантов выбираем вариант вложения капитала Кз при хозяйственной ситуации А2・ Этот выбор варианта обусловлен тем, что норма прибыли 40% на вложенный капитал для данного варианта вложения капитала не является пределом. Кроме нее возможна еще норма прибыли 50% на вложенный капитал. В то время как для варианта вложения капитала К? при хозяйственной ситуации Ai норма прибыли 40% на вложенный капитал является предельной. Все другие величины нормы прибыли меньше 40%.
Пример второго направление опенки результатов вложения капитала.
По величине значения рисков распределяются следующим образом: максимальная величина риска - от 50 до 100%; минимальная величина риска - от 0 до 49%.
По данным табл. 4 видно, что имеется только одна величина максимального риска - 50% для варианта вложения капитала Ki при хозяйственной ситуации Аз.
Пример третьего направления опенки результатов вло- женил капитала.
Применение этого направления базируется на двух крайних показателях результата (минимум и максимум), для каждого из которых принимается значение вероятности 0,5, т.е. исходят из принципа "50 на 50".
Так, по данным табл. 3 найдем среднее значение нормы прибыли на вложенный капитал для каждого варианта рискового вложения капитала.
Имеем: для варианта вложения капитала К[ 一 60% (0,5 х 50 + 0,5 х70);
для варианта вложения капитала К2 - 30° о (0,5 х 20 + + 0,5 х 40);
для варианта вложения капитала Кз - 40^о (0,5 хЗО + + 0,5 х 50).
По величине средней нормы прибыли выбираем вариант вложения капитала Ki, дающий наибольшую величину средней нормы прибыли на вложенный капитал.
Приемы риск-менеджмента
Приемы риск-менеджмента представляют собой приемы управления риском. Они состоят из средств разрешения рисков и приемов снижения степени риска. Средствами разрешения рисков являются избежание их, удержание, передача, снижение степени.
Избежание риска означает простое уклонение от мероприятия, связанного с риском. Однако избежание риска для инвестора зачастую означает отказ от прибыли.
Удержание риска - это оставление риска за инвестором, т.е. на его ответственности. Так, инвестор, вкладывая венчурный капитал, заранее уверен, что он может за счет собственных средств покрыть возможную потерю венчурного капитала.
Передача риска означает, что инвестор передает ответственность за риск кому-то другому, например страховой компании. В данном случае передача риска произошла путем страхования риска.
Снижение степени риска - это сокращение вероятности и объема потерь.
Для снижения степени риска применяются различные приемы. Наиболее распространенными являются:
диверсификация;
приобретение дополнительной информации о выборе и результатах;
лимитирование;
самострахование;
страхование.
Диверсификация представляет собой процесс распределения инвестируемых средств между различными объектами вложения капитала, которые непосредственно не связаны между собой, с целью снижения степени риска и потерь доходов.
Диверсификация позволяет избежать часть риска при распределении капитала между разнообразными видами деятельности. Например, приобретение инвестором акций 5 разных акционерных обществ вместо акции одного общества увеличивает вероятность получения им среднего дохода в 5 раз и соответственно'в 5.раз снижает степень риска.
Информация играет важную роль в риск-менеджменте. Финансовому менеджеру часто приходится принимать рисковые решения, когда результаты вложения капитала не определены и основаны на ограниченной информации. Если бы у него была более полная информация, то он мог бы сделать более точный прогноз и снизить риск. Это делает информацию товаром, причем очень ценным. Инвестор готов заплатить за полную информацию.
Стоимость полной информации рассчитывается как разница между ожидаемой стоимостью какого-либо приобретения или вложения капитала, когда имеется полная информация, и ожидаемой стоимостью, когда информация неполная.
Пример. Предприниматель стоит перед выбором, сколько закупить товара: 500 единиц или 1000 единиц. При покупке 500 единиц товара затраты составят 2000 руб. за единицу, а при покупке 1000 единиц товара затраты составят 1200 руб. за единицу. Предприниматель будет продавать данный товар по цене 3000 руб. за единицу. Однако он не знает, будет ли спрос на товар. При отсутствии спроса ему придется значительно снизить цену, что нанесет убыток его операции. При продаже товара вероятность составляет "50 на 50", т.е. существует вероятность 0,5 для продажи 500 единиц товара и 0,5 для продажи 1000 единиц товара.
Прибыль составит при продаже 500 единиц товара 500 тыс.руб. [500 (3000 - 2000)]; при продаже 1000 единиц товара - 1800 тыс.руб. [1000 (3000 - 1200)]; средняя ожидаемая прибыль -1150 тыс.руб. (0,5 х Х500 + 0,5 x1800).
Ожидаемая стоимость информации при условии определенности составляет 1150 тыс.руб., а при условии неопределенности (покупка 1 000 единиц товара) составит 900 тыс.руб. (0,5 х 1800). Тогда стоимость полной информации равна 250 тыс.руб. (1150-900).
Следовательно, для более точного прогноза необходимо получить дополнительную информацию о спросе на товар, заплатив за нее 250 тыс.руб. Даже если прогноз окажется не совсем точным, все же выгодно вложить данные средства в изучение спроса и рынка сбыта, обеспечивающие лучший прогноз сбыта на перспективу.
Лимитирование - это установление лимита, т.е. предельных сумм расходов, продажи, кредита и т.п. Лимитирование является важным приемом снижения степени риска и применяется банками при выдаче ссуд, при заключении договора на овердрафт и т.п. Хозяйствующими субъектами он применяется при продаже товаров в кредит, предоставлении займов, определении сумм вложения капитала и т.п.
Самострахование означает, что предприниматель предпочитает подстраховаться сам, чем покупать страховку в страховой компании. Тем самым он экономит на затратах капитала по страхованию. Самострахование представляет собой децентрализованную форму создания натуральных и денежных страховых (резервных) фондов непосредственно в хозяйствующем субъекте, особенно в тех, чья деятельность подвержена риску.
Создание предпринимателем обособленного фонда возмещения возможных убытков в производственно-торговом процессе выражает сущность самострахования. Основная задача самострахования заключается в оперативном преодолении временных затруднений финансово-коммерческой деятельности. В процессе самострахования создаются различные резервные и страховые фонды. Эти фонды в зависимости от цели назначения могут создаваться в натуральной или денежной форме.
Так, фермеры и другие субъекты сельского хозяйства создают прежде всего натуральные страховые фонды: семейный, фуражный и др. Их создание вызвано вероятностью наступления неблагоприятных климатических и природных условий.
Резервные денежные фонды создаются прежде всего на случай покрытия непредвиденных расходов, кредиторской задолженности, расходов по ликвидации хозяйствующего субъекта и т.п.
Создание резервного фонда является обязательным для акционерного общества, кооператива, предприятия с иностранными инвестициями.
Акционерное общество и предприятия с участием иностранного капитала обязаны в зако но дате льно м порядке создавать резервный фонд в размере не менее 10% и не более 25% от уставного капитала.
Акционерное общество зачисляет в резервный фонд также эмиссионный доход, т.е. сумму разницы между продажной и номинальной стоимостью акций, вырученной при их реализации по цене, превышающей номинальную стоимость. Эта сумма не подлежит какому-либо использованию или распределению, кроме случаев реализации акций по цене ниже номинальной стоимости.
Резервный фонд акционерного общества используется для финансирования непредви де иных расходов, в том числе также на выплату процентов по облигациям и дивидендов по привилегированным акциям в случае недостаточности прибыли для этих целей.
Производственные кооперативы обязаны создавать страховой фонд в размере не менее 5% от оставшегося в их распоряжении дохода (прибыли) после расчетов с бюджетом и банком.
Хозяйствующие субъекты и граждане для страховой защиты своих имущественных интересов могут создавать общества взаимного страхования.
Наиболее важным и самым распространенным приемом снижения степени риска является страхование риска.
Сущность страхования выражается в том, что инвестор готов отказаться от части доходов, чтобы избежать риска, т.е. он готов заплатить за снижение степени риска до нуля. Фактически если стоимость страховки равна возможному убытку (т.е. страховой полис с ожидаемым убытком 10 млн.руб. будет стоить 10 млн.руб.), то инвестор, не склонный к риску, захочет застраховаться так, чтобы обеспечить полное возмещение любых финансовых потерь (капитала, доходов), которые он может понести.
Тест
Ответ впишите в соответствующую графу: если считаете нужным, дайте свои комментарии.
Текст
Да
Нет
Комментарии
Объект управления в риск- менеджменте - рисковые вложения капитала и финансовые отношения между субъектами в процессе реализации риска
Субъект управления в риск- менеджменте - это любой аппарат управления, в том числе коммерческая служба (отдел сбыта)
Стратегия риск-менеджмента 一 это направления и способы управления риском
Приемы снижения степени риска - зто избежание, удержание н передача риска
Диверсификация представляет собой установление предельных размеров рискового вложения капитала
п^ь Страхование - основной
>< прием риск-менеджмента
После изучения этой главы ВЫ УЗНАЕТЕ, ,что:
страхование - это отношение по защите имущественных интересов хозяйствующих субъектов и граждан при наступлении страховых случаев за счет денежных фондов, формируемых из уплачиваемых ими страховых взносов;
страхование выражает отношения, возникающие в связи с формированием и использованием страхового фонда;
функции страхования: рисковая, предупредительная, сберегательная, контрольная;
страхование имеет следующие отрасли: личное, имущественное, страхование ответственности;
страхование бывает добровольным и обязательным;
страховая ответственность имеет следующие системы: действительной стоимости, пропорциональной ответственности, первого риска, "дробной части1', восстановительной стоимости, предельной ответственности;
актуарные расчеты - система статистических и экономико-математических методов расчета тарифных ставок и определения финансовых взаимоотношений страховщика и страхователя.
ВЫ СМОЖЕТЕ:
рассчитать страховой взнос, страховое возмещение, страховую сумму;
выполнять актуарные расчеты；
определять размер тарифной ставки;
применять в практической деятельности методики страхования валютных рисков, кредитных рисков и др.
Сущность, содержаниеи виды страхования
Страхование - это отношение по защите имущественных интересов хозяйствующих субъектов и граждан при наступлении определенных событий (страховых случаев) за счет денежных фондов, формируемых из уплачиваемых ими страховых взносов (страховых премий).
Страхование представляет собой экономическую категорию, более точнее - финансовую категорию. Его сущность заключается в распределении ущерба между всеми участниками страхования. Это своего рода кооперация по борьбе с последствиями стихийных бедствий и противоречиями, возникающими внутри общества из-за различия имущественных интересов людей, вступивших в производственные отношения.
Таким образом, страхование является одним из элементов производственных отношений. Оно связано с возмещением материальных потерь, что служит основой для непрерывности и бесперебойности процесса воспроизводства. Возмещение потерь производится в денежной форме, поэтому производственные отношения, лежащие в основе страхования, проявляются через оборот денежных средств, денежные отношения. Поэтому страхование относится к системе финансов. Как и финансы, страхование является категорией распределения. Однако это не исключает возможности использования его на всех стадиях общественного производства: производство, распределение, обмен, потребление. Страхование, как и любая экономическая категория, имеет свои правовые нормы. В Российской Федерации эти нормы установлены законодательством.
В процессе страхования участвуют два субъекта: страхователь и страховщик.
Страхователь (в практике международного страхования -полисодержатель) -*это хозяйствующий субъект или гражданин, уплачивающий страховые взносы и вступающий в конкретные страховые отношения со страховщиком. Страхователем признается лицо, заключившее со страховщиком договоры страхования или являющееся страхователем в силу закона.
Страховщиком является хозяйствующий субъект, созданный для осуществления страховой деятельности, проводящий страхование и ведающий созданием и расходованием страхового фонда.
Страховщиком признается хозяйствующий субъект любой организационно-правовой формы, созданной для осуществления страховой деятельности (страховые организации и общества взаимного страхования), получивший лицензию на осуществление страховой деятельности. Предметом непосредственной деятельности страховщика не может быть производственная, торгово-посредническая и банковская деятельность.
Страхование, являясь категорией распределения, выражает определенные производственные отношения, возникающие в связи с формированием и использованием страхового фонда.
Страховой фонд представляет собой резерв денежных или материальных средств, формируемый за счет взносов страхователей и находящийся в оперативно-организационном управлении у страховщика. В более широком экономическом смысле к страховому фонду относят государственный резервный фонд (государственный централизованный страховой фонд), фонд страховщика, резервный фонд предпринимателя (фонд коммерческого риска, страховой фонд), образуемые в процессе самострахования.
Государственный резервный фонд создается в централизованном порядке за счет общегосударственных ресурсов и формируется как в натуральной, так и в денежной форме. Задачей данного фонда является возмещение ущерба от стихийных бедствий и крупномасштабных аварий.
Страховой фонд страховщика создается за счет большого круга его участников, выступающих в качестве страхователей. Формирование фонда происходит в децентрализованном порядке, поскольку страховые взносы уплачиваются каждым страхователем обособленно. Он имеет только денежную форму. При этом убыток одного страхователя распределяется между всеми участниками создания страхового фонда, что приводит к большой маневренности страхового фонда и ускорению оборачиваемости страховых резервов. Страховой фонд является обязательным элементом общественного воспроизводства. Его создание обусловлено страховыми интересами.
Страховой интерес - это мера материальной заинтересованности в страховании. Он включает имущество, которое является объектом страхования, право на него или обязательство по отношению к нему, т.е. все то, что может быть предметом причинения материального ущерба страхователю или в связи с чем может возникнуть ответственность страхователя перед третьим лицом.
Страховой интерес бывает полным и частичным. Полный интерес - 100%-ный интерес страхователя в страхуемом объекте. Частичный интерес - интерес в какой-либо части общего интереса по имуществу, находящемуся на риске. Различают интересы страхователя и страховщика.
К интересам страхователя относятся интерес владельца имущества, интерес подразумеваемый.
Интерес владельца имущества может заключаться не только в самом имуществе, но и в ответственности за убытки, которые могут возникнуть в связи с владением имуществом, т.е. потеря прибыли. Стандартные условия договора страхования обычно предусматривают покрытие страхованием только самого имущества, но в объем ответственности по страхованию может быть включено страхование и других интересов, связанных с имуществом. В любом случае интерес страхователя не должен превышать страховую сумму по договору, и это не дает оснований иметь право на двойное страхование. Подразумеваемый интерес представляет собой условие страхования, согласно которому страхователь необязательно должен иметь страховой интерес в страхуемом имуществе, но чтобы предъявить претензию по договору, ему необходимо иметь интерес в застрахованном имуществе во время наступления страхового случая. Страхователь также должен доказать, что во время страхования имущества имел такой интерес или имел в виду наступление интереса. Страховой интерес наступает для страхователя с того момента, как только он поставлен в такое положение, что может понести ущерб в результате несчастного случая по имуществу, находящемуся на риске.
Интерес страховщика - это ответственность страховщика, оговоренная в условиях страхования. В этой ответственности страховщик имеет страховой интерес, заключающийся в возможности перестрахования, но не может произвести перестрахование на более широких условиях по сравнению с оригинальными.
Между страхователем и страховщиком возникают отношения.
Страховые отношения включают в себя две группы отношений: по уплате взносов в страховой фонд и по выплате страхового возмещения (страховой суммы).
Обе страховые операции выражают экономические отношения между всеми участниками страхового фонда, а не только отношения между страхователем и страховщиком.
Взносы одних страхователей через некоторое время при помощи страхового механизма перейдут к другим страхователям в виде страхового возмещения, т.е. произойдут перемещение средств и смена собственника.
Страхование ничего не создает. Оно только распределяет созданный общественный продукт, закрывая возникшие из-за стихийных бедствий и других причин перерывы в производстве, распределении, обмене и потреблении.
Таким образом, страхование через присущую ему распределительную функцию содействует бесперебойности общественного воспроизводства на всех его стадиях.
Страхование является методом формирования и использования страхового фонда.
Страхование представляет строго замкнутый круг распред елительных отношений, возникающих между участниками страхового фонда, а также между страхователем и страховщиком.
Долевое участие владельцев имущества в создании страхового фонда и предельно возможные суммы страхового возмещения рассчитываются заранее математически с учетом стоимости имущества и степени риска. Для страхования характерна примерная эквивалентность между страховыми платежами и суммой выплат. Эта эквивалентность соблюдается только по общему количеству страховых операций, а не в отношении каждого страхователя отдельно.
Страхование вь】гтолняет иеть】ре функции: рисковая, предупредительная, сберегательная, контрольная.
Содержание рисковой функции страхования выражается в возмещении риска. В рамках действий этой функции происходит перераспределение денежной формы стоимости между участниками страхования в связи с последствиями случайных страховых событий. Рисковая функция страхования является главной, так как страховой риск как вероятность ущерба непосредственно связан с основным назначением страхования по возмещению материального ущерба пострадавших.
Назначением предупредительной функции страхования является финансирование за счет средств страхового фонда мероприятий по уменьшению страхового риска. В страховании жизни категория страхования в наибольшей мере сближается с категорией кредита при накоплении по договорам страхования на дожитие обусловленных страховых сумм. .
Содержание сберегательной функции страхования заключается в том, что при помощи страхования сберегаются денежные суммы на дожитие. Это сбережение вызвано потребностью в страховой защите достигнутого семейного достатка.
Содержание контрольной функции страхования выражается в контроле за строго целевым формированием и использованием средств страхового фонда.
Объектами страхования могут быть имущественные интересы, не противоречащие законодательству Российской Федерации. К таким имущественным интересам относятся интересы, связанные:
с жизнью, здоровьем, трудоспособностью и пенсионным обеспечением страхователя или застрахованного лица (личное страхование);
с владением, пользованием, распоряжением имуществом (имущественное страхование);
с возмещением страхователем причиненного им вреда личности или имуществу гражданина, а также вреда, причиненного хозяйствующему субъекту (страхование ответственности).
Объекты страхования служат основным признаком классификации страхования.
Классификация страхования представляет собой систему деления страхования на отрасли, виды, разновидности, формы, системы страховых отношений (табл. 5). В основе такого деления лежат различия в объектах страхования, категориях страхователей, объеме страховой ответственности и форме проведения страхования.
Отрасль страхования - это звено классификации страхования, характеризующее в широком смысле слова страхование жизни и здоровья человека, материальных ценностей, обязательств страхователей перед третьими лицами. Исходя из объектов страхования различают три отрасли страхования： личное, имущественное, страхование ответственности.
Вид страхования представляет собой часть отрасли страхования. Он характеризуется страхованием однородных имущественных интересов.
В экономической литературе иногда вид страхования неправильно называют подотраслью. Вид страхования выражает конкретные интересы страхователей, связанных со страховой защитой конкретных объектов. Так, личное страхование включает следующие виды: страхование жиз-
Отрасль страхования
IВид
1страхования
Разновидность страхования
Форма страхования
Система страховых отношений
Личное
Страхование жизни
Страхование детей
Обязательная
Страхование
страхование
Имущественное страхование
Страхование ответственности
Страхование от несчастных случаев и болезней Медицинское страхование
Страхование средств наземного транспорта Страхование средсгв воздушного транспорта Страхование средств водного транспорта Страхование грузов Страхование других видов имущества
Страхование финансовых рисков
Страхование ответственности заемщиков за непогашение кредитов Страхование ответс твенности владельцев авт отранспортных средств Страхование иных видов
Страхование к бракосочетанию
Смешанное страхование жизни и др.
Страхование строений
Страхование основных и оборотных фондов Страхование животных Страхование домашнего имущества
Страхование урожая сельскохозяйственных культур и др.
Страхование на случай причинения вреда в процессе хозяйственной и профессиональной деятельности
Страхование от убытков вследствие перерывов в
Добровольная
Сострахование Двойное страхование Перестрахование Самострахование
ответственност н
производстве и др.
Классификация страхования
Таблица 5
ни, страхование от несчастных случаев и болезней, медицинское страхование. Имущественное страхование включает следующие виды: страхование средств наземного транспорта, страхование средств воздушного транспорта, страхование средств водного транспорта, страхование грузов, страхование других видов имущества, страхование финансовых рисков. Страхование ответственности включает следующие виды: страхование ответственности заемщиков за непогашение кредитов, страхование ответственности владельцев автотранспортных средств, страхование иных видов ответственности.
Вид страхования включает отдельные разновидности.
Разновидности страхования - это страхование однородных объектов в определенном объеме страховой ответственности.
Разновидностями личного страхования являются страхование детей, страхование к бракосочетанию (свадебное), смешанное страхование жизни, страхование дополнительной пенсии, страхование на случай смерти и потери здоровья и др.
Разновидностями имущественного страхования являются страхование строений, основных и оборотных фондов, животных, домашнего имущества, средств транспорта, урожая сельскохозяйственных культур и др.
Разновидностями страхования ответственности являются страхование на случай причинения вреда в процессе хозяйственной и профессиональной деятельности, страхование от убытков вследствие перерывов в производстве и др.
Страхование может осуществляться в обязательной и добровольной формах. -
Обязательным страхованием является страхование, осуществляемое в силу закона. Виды, условия и порядок проведения обязательного страхования определяются соответствующими законодательными актами Российской Федерации. Расходы по обязательному страхованию относятся на себестоимость продукции (обязательное страхование имущества, обязательное медицинское страхование).
Добровольное страхование осуществляется на основе договора между страхователем и страховщиком.
Договор страхования - это двухстороннее соглашение между страхователем и страховщиком.
При страховании кредита может быть заключен как трехсторонний договор (банк-заемщик-страховое общество), так и двухсторонний (заемщик-страховое общество). В первом случае среди прочих условий оговариваются действия банка и страхового общества в отношении друг к другу и совместные по отношению к заемщику. Во втором случае страховое общество самостоятельно принимает на себя всю ответственность за поведение заемщика. В каждом из этих вариантов есть свои положительные и отрицательные моменты. Экономически целесообразно и страховщику, и банку подписывать трехсторонний договор.
Договор страхования представляет собой соглашение между страхователем и страховщиком, в силу которого страховщик обязуется при страховом случае произвести страховую выплату страхователю или иному лицу, в пользу которого заключен договор страхования, а страхователь обязуется уплатить страховые выплаты в установленные сроки. В договоре страхования могут содержаться и другие условия, определяемые по соглашению сторон и отвечающие общим условиям сделки, предусмотренным гражданским законодательством Российской Федерации.
Для заключения договора страхования страхователь представляет страховщику заявление о своем намерении заключить договор страхования.
Договор страхования вступает в силу с момента уплаты страхователем первого страхового взноса, если договором или законом не предусмотрено иное.
Факт заключения договора страхования удостоверяется переданным страховщиком страхователю страховым свидетельством (полисом, сертификатом) с приложением правил страхования.
Страховое свидетельство должно содержать:
наименование документа;
наименование, юридический адрес и банковские реквизиты страховщика;
фамилию, имя, отчество или наименование страхователя и его адрес;
указание объекта страхования;
размер страховой суммы;
указание страхового риска;
размер страхового взноса, сроки и порядок его внесения;
срок действия договора;
порядок изменения и прекращения договора;
другие условия по соглашению сторон.
Страховщик обязан:
ознакомить страхователя с правилами страхования;
в случае проведения страхователем мероприятий, уменьшивших риск наступления страхового случая и размер возможного ущерба застрахованному имуществу, либо в случае увеличения его действительной стоимости перезаключить по заявлению страхователя договор страхования с учетом этих обстоятельств;
, 3) при страховом случае произвести страховую выплату в установленные договором или законом сроки. Если страховые выплаты не произведены в установленный срок, страховщик уплачивает страхователю штраф в размере 1% от суммы страховой выплаты за каждый день просрочки;
возместить расходы, произведенные страхователем при страховом случае, для пр едотвращения или уменьшения ущерба застрахованному имуществу, если возмещение этих расходов предусмотрено правилами страхования. Данные расходы возмещаются только в пределах суммы ущерба.
Сумма расходов, превышающая размер причиненного ущерба, не возмещается;
не разглашать сведения о страхователе и его имущественном положении, за исключением случаев, предусмотренных законодательством Российской Федерации.
Страховщик может отказаться от выплаты страховой суммы.
При страховании имущества не подлежит возмещению ущерб:
нанесенный вследствие грубой неосторожности или противоправных действий страхователя, что установлено и подтверждается соответствующими органами: пожарным надзором, милицией, судом;
от коррозии, гниения или естественного износа имущества;
понесенный в процессе военных действий или гражданских волнений;
образованный в результате конфискации, ареста или уничтожения имущества по требованию властей.
Страховщик может отказаться от возмещения ущерба или снизить размер выплаты, если страхователь имел возможность, но не принял никаких мер по спасению имущества во время и после происшедшего события (страхового случая), не обеспечил его сохранности и не предотвратил дальнейшее повреждение.
Возмещение также не выплачивается, если весь нанесенный имуществу ущерб уже возмещен страхователю третьим лицом.
Страховщик имеет право отказаться от выплаты возмещения полностью или частично, если страхователь сообщил неверные сведения об обстоятельствах, имеющих определяющее значение для суждения о страховом риске, если он не сообщил о возникших существенных изменениях в степени риска или каким-либо образом преднамеренно содействовал необоснованному получению возмещения.
Например, страхователь вступил в сговор со страховым агентом. Они вместе составили опись несуществующего имущества, оценив его, а после наступления инсценированного страхового случая рассчитывали на выплату возмещения.
Следует знать, что страховщик не пойдет на выплаты, пока не проверит все обстоятельства, при которых был нанесен ущерб.
При страховании финансовых рисков (например, вкладов) страховщик может отказаться от выплат тогда, когда страхователь заявил о наступлении страхового случая позже срока, определенного в договоре, не приложив к заявлению документы, подтверждающие факт наступления такого случая и размер убытков.
При страховании риска непогашения кредита предусмотрены определенные санкции. Так, страховщик имеет право отказать в выплате возмещения, если страхователь сообщил недостоверные сведения об обстоятельствах, которые имеют существенное значение для суждения о степени риска, или если страхователь не выполнил обязанности, возложенные на него условиями договора. Например, причиной отказа выплаты страховой суммы может быть то, что заемщик использовал полученный кредит не по целевому назначению.
Страхователь обязан:
своевременно вносить страховые взносы;
при заключении договора страхования сообщить страховщику о всех известных ему обстоятельствах, имеющих значение для оценки страхового риска, а также о всех заключенных или заключаемых договорах страхования в отношении данного объекта страхования;
принимать необходимые меры в целях предотвращения и уменьшения ущерба застрахованному имуществу при страховом случае и сообщить страховщику о наступлении страхового случая в сроки, установленные договором страхования.
Страхователь может заключить со страховщиком договоры о страховании третьих лиц в пользу их, т.е. застрахованных лиц.
Страхователь может при заключении договора страхования назначить физических и юридических лиц (выгодоприобретателей) для получения страховых выплат по договорам страхования.
В случае смерти страхователя, заключившего договор страхования имущества, его права и обязанности переходят к лицу, принявшему это имущество в порядке наследования. В других случаях замены страхователя права и обязанности переходят к новому собственнику с согласия страховщика, если договором или законом не установлено иное.
В случае смерти страхователя, заключившего договор личного страхования в пользу третьего лица, права и обязанности, определенные этим договором, переходят к третьему лицу с его согласия. При невозможности выполнения этим лицом обязанностей по договору страхования его права и обязанности могут перейти к лицам, осуществляющим в соответствии с законодательством РФ обязанности по охране прав и законных интересов застрахованного лица.
Если в период действия договора страхования страхователь судом признан недееспособным либо ограничен в дееспособности, права и обязанности такого страхователя осуществляет его опекун или попечитель. При этом страхование ответственности заканчивается с момента прекращения или ограничения дееспособности страхователя.
При реорганизации хозяйствующего субъекта-страхователя его права и обязанности по договору страхования в период действия договора переходят с согласия страховщика к соответствующему правопреемнику.
В зависимости от системы страховых отношений, реализуемых в процессе страхования, кроме страхования как такового выделяют еще сострахование, двойное страхование, перестрахование, самострахование.
Объект страхования может быть застрахован по одному договору совместно несколькими страховщиками. Такое страхование называется сострахованием.
Сострахование представляет вид страхования, при котором два страховщика и более участвуют определенными долями в страховании одного и того же риска, выдавая совместный или раздельные договоры страхования каждый на страховую сумму в своей доле.
При состраховании в договоре должны содержаться условия, определяющие права и обязанности каждого страховщика.
В практике страхования принято, что страховщик, участвующий в состраховании в меньшей доле, следует условиям страхования, одобренным страховщиком, имеющим наибольшую долю. Однако он не обязан автоматически оплачивать свою долю в убытке на том основании, что другие страховщики оплатили свои доли. Если страхователь застраховал имущество не на полную сумму, то такой страхователь рассматривается как один из страховщиков и несет ответственность по недострахованной доле.
Иногда страховщики, участвующие в состраховании, требуют, чтобы страхователь являлся сострахователем, т.е. держал на своей ответственности определенную долю риска.
Двойное страхование - это страхование у нескольких страховщиков одного и того же интереса от одних и тех же опасностей, когда общая страховая сумма превышает страховую стоимость. Согласно российскому Кодексу торгового мореплавания страховщики при двойном страховании несут ответственность в пределах страховой стоимости страхуемого интереса, каждый из них отвечает пропорционально страховой сумме по заключенному ими договору страхования. Двойное страхование может использоваться в целях обогащения, поэтому в законодательствах ряда стран ему уделяется большое внимание. Например, законом о Морском страховании в Великобритании предусматривается принцип солидарной ответственности страховщиков при двойном страховании, что в целом соответствует положению, содержащемуся в Кодексе торгового мореплавания. В США действует принцип, что ответственность несет страховщик, заключивший страхование первым. Последующий страховщик может нести ответственность только в том случае, когда страховая сумма по первому страхованию была ниже действительной стоимости застрахованного риска, а ответственность второго страховщика ограничивается разницей между суммой страхового возмещения, выплаченной первым страховщиком, и страховой стоимостью указанного риска.
Страховщик может осуществлять перестрахование имущества, под которым понимается передача отдельных объектов или части риска на страхование от одного страховщика к другому.
Страховщик, не покрывающий за счет собственных средств и резервов свои обязательства по страхованию, обязан обеспечить покрытие этих обязательств путем их перестрахования.
Перестрахование представляет собой страхование одним страховщиком (перестрахователем) на определенных договором условиях риска исполнения всех или части своих обязательств перед страхователем у другого страховщика (перестраховщика).
При наступлении страхового события страховая организация-перестраховщик несет ответственность в объеме принятых на себя обязательств по перестрахованию.
Самострахование - это создание страхового (резервного) фонда непосредственно самим хозяйствующим субъектом в обязательном (акционерное общество, совместное предприятие, кооператив) или добровольном (товарищество и др.) порядке.
Страховщики могут создавать союзы, ассоциации и другие объединения для координации своей деятельности, защиты интересов своих членов и осуществления совместных программ, если их создание не противоречит требованиям законодательства Российской Федерации. Эти объединения не имеют права ' непосредственно заниматься страховой деятельностью.
Такие объединения действуют на основании устава и приобретают права юридического лица после государственной регистрации в Федеральной службе России по надзору за страховой деятельностью (Росстрахнадзор).
Страховые общества могут создавать страховые пулы (англ, pool - общий котел). Страховой пул - это объединение страховщиков для совместного страхования определенных рисков. Оно создается обычно при приеме на страхование опасных, крупных, малоизвестных новых рисков. Деятельность страхового пула строится на принципе сострахования и регулируется Положением о страховом пуле , утвержденным приказом Росстрахнадзора от 18 мая 1995 г. №02-02/13.
Например, в Санкт-Петербурге в апреле 1994 г. создан Северо-Западный страховой пул, в который вошли страховые компании: Ингосстрах, Прогресс-Нева, Росгосстрах. Эти страховщики несут солидарную ответственность по договорам страхования и перераспределяют риск между собой.
1 Экономика и жизнь.- 1995. -№ 28.
Организационная структура страхования
Страхование как экономическая категория включает следующие элементы: рисковые обстоятельства, ситуация риска, стоимость (оценка) объекта страхования, страховое событие, страховая сумма, страховой взнос, страховой случай, ущерб (убыток) страхователя, страховая выплата.
Взаимосвязь между этими элементами образует организационную структуру страхования (рис. 5).
Страховщик перед заключением договора изучает объект страхования, определяет его состояние и обстановку, в которой он находится. Состояние объекта страхования зависит от целого ряда факторов. Страховщик учитывает и анализирует только существенные факторы, процесс наблюдения и учета которых называется регистрацией риска. Факторы, которыми определяется регистрация риска для данной рисковой совокупности, называются рисковыми обстоятельствами. Они присущи данному объекту страхования и рассматриваются как признаки риска. Любой риск можно представить в виде совокупности рисковых обстоятельств.
Выделяют объективные и субъективные рисковые обстоятельства.
Объективные рисковые обстоятельства отражают объективный подход к действительности и не зависят от воли и сознания людей (проявление стихийных сил природы).
Субъективные рисковые обстоятельства отражают подход к познанию действительности, связанной с вол匕访 и сознанием людей (интенсивное движение транспорта, нарушение техники безопасности и др.). При заключении договора страхования страховщик принимает во внимание объективные и субъективные рисковые обстоятельства.
Оценка стоимости риска представляет собой определение вероятности наступления события, на случай которого проводится страхование, и его последствий, выраженных в денежной форме.
Размер оценки стоимости риска меняется под воздействием объективных и субъективных факторов. К этим факторам относятся вероятность наступления и характер воздействия стихийных сил природы, состояние противопожарной безопасности, интенсивность, состояние охраны труда и т.п.
Рис. 5. Организационная структура страхованияРис. 5. Организационная структура страхования
Рис. 5. Организационная структура страхования
Рис. 5. Организационная структура страхования
8 3
Изучение риска как вероятности наступления страхового случая позволяет создать финансовую основу страховых операций, выраженную в научно обоснованном установлении страховых тарифов (т.е. платы за страхование).
Оценка стоимости риска определяется на основе изучения статистических данных, характеризующих частоту возникновения опасностей (пожаров, несчастных случаев и т.п.), силу их действия и размер причиненного ими ущерба.
При заключении договора страхования страховщик осуществляет подбор рисковых обстоятельств. Все рисковые обстоятельства, взятые в их единстве и взаимодействии, определяют состояние, которое называется ситуацией риска.
Ситуация риска характеризует естественное состояние объекта страхования и обстановку, в которой этот объект находится.
Рисковые обстоятельства являются условиями реализации риска. На основании рисковых обстоятельств исчисляется страховой взнос.
Страховщик при определении страхового взноса учитывает результаты анализа конкретной ситуации риска через систему скидок и надбавок (накидок) к исчисленному страховому взносу для базовой совокупности рисковых обстоятельств. Скидки и надбавки могут устанавливаться в процентах или фиксированной сумме к страховому взносу.
Рисковые обстоятельства позволяют оценить вероятность страхового события. Под страховым событием понимается вероятность причинения ущерба объекту страхования. Предполагаемое событие, на случай наступления которого проводится страхование, представляет собой страховой риск.
Рисковые обстоятельства приводят к реализации риска. Реализация риска означает наступление страхового случая.
Страховым случаем является совершившееся событие, предусмотренное договором страхования или законом, с наступлением которого возникает обязанность страховщика произвести страховую выплату страхователю, застрахованному лицу, выгодоприобретателю или иным третьим лицам.
Страховой случай может иметь место по отношению к одному или множеству объектов страхования в рамках определенной страховой совокупности. Страховой случай по отношению к множеству объектов страхования приводит к кумуляции риска. Под кумуляцией риска понимается сосредоточение рисков в пределах определенного ограниченного пространства. Это совокупность рисков, при которой большое количество застрахованных объектов или несколько
объектов со значительными страховыми суммами могут быть затронуты одним и тем же страховым случаем (землетрясение, авария на АЭС, ураган, наводнение и т.п.), в результате чего возникает очень крупный убыток. Кумуляция может иметь место и по одному объекту, например перевозка на одном судне грузов, совокупная страховая сумма по которым может достигать значительных размеров, или совокупная страховая сумма по хозяйствующему субъекту. В перестраховании кумуляция возникает в тех случаях, когда страховое общество участвует в ряде перестраховочных и ретроцессионных договоров, в которые включены одни и те же риски.
Последствия страхового случая выражаются в полном уничтожении или частичном повреждении объекта страхования. К страховым случаям не относятся события, которые хотя и причинили ущерб, но не противоречат нормальному ходу производственно-торгового процесса (например, естественная убыль продовольственных товаров, коррозия металлов и т.п.). Поэтому в условиях договора страхования формируются точные определения событий, включаемые в объем ответственности страховщика. Например, при страховании от простоев точно указывают, от каких именно простоев в производственно-торговом процессе осуществляется данное страхование.
В процессе составления договора страхования оценивается действительная стоимость объекта страхования, т.е. страховая стоимость объекта страхования.
Определение страховой стоимости имущества представляет собой страховую оценку. Стоимость имущества, принимаемая для целей страхования, также называется страховой оценкой.
При расчете размера страховой оценки существенную роль играют категория страхователя, вид застрахованного имущества, условия страхования, установленные законом или правилами.
Страховая оценка в имущественном страховании служит исходным показателем для всех последующих расчетов: определения страховой суммы, страхового взноса, страхового возмещения. Страховая сумма может устанавливаться в размере страховой оценки или ее части.
В качестве основы для определения страховой оценки часто берется балансовая стоимость имущества с учетом износа (амортизации). Поэтому при полной гибели данного имущества размер страховой оценки совпадает с суммой ущерба и страхового возмещения, так как это имущество по условиям страхования застраховано в полной балансовой стоимости, а возмещение равно нанесенному ущербу.
При страховании животных для определения страховой оценки также используется их балансовая стоимость, но страховое возмещение выплачивается в размере 70% ущерба.
Страховая оценка основных средств общественных организаций определяется исходя из первоначальной (восстановительной) стоимости, т.е. без учета амортизации.
Страховая стоимость объекта является основой для расчета страховой суммы.
Страховой суммой является определенная договором страхования или установленная законом денежная сумма, исходя из которой устанавливаются размеры страхового взноса и страховой выплаты.
При страховании имущества страховая сумма не может превышать его действительной стоимости на момент заключения договора (страховой стоимости). Стороны не могут оспаривать страховую стоимость имущества, определенную в договоре страхования, за исключением случаев, когда страховщик докажет, что он был намеренно введен в заблуждение страхователем.
Если страховая сумма, определенная договором страхования, превышает страховую стоимость имущества, то договор является недействительным в силу закона в той части страховой суммы, которая превышает действительную стоимость имущества на момент заключения договора.
Со страховой суммы страхователь платит страховщику страховой взнос.
На практике зачастую вместо термина ''страховой взнос" используется термин "страховой платеж", а за рубежом и в деятельности страховой компании Ингосстрах 一 термин "страховая премия'1.
Страховой взнос представляет собой плату за страхование, которую страхователь обязан внести страховщику в соответствии с договором страхования или законом.
Страховой взнос исчисляется исходя из страхового тарифа и объемного показателя, с учетом предусмотренных скидок и надбавок (рис. 6).
Страховой I х Объемный пока- таомЗ ] затель /едхн*ща страховой суммы или объект страхования в целом)Страховой I х Объемный пока- таомЗ ] затель /едхн*ща страховой суммы или объект страхования в целом)Скидка +Скидка +Надбавка (накидка)Надбавка (накидка)СтраховойСтраховой
Страховой I х Объемный пока- таомЗ ] затель /едхн*ща страховой суммы или объект страхования в целом)
Страховой I х Объемный пока- таомЗ ] затель /едхн*ща страховой суммы или объект страхования в целом)
Скидка +
Скидка +
Надбавка (накидка)
Надбавка (накидка)
Страховой
Страховой
Рис. 6. Структура страхового взноса
Пример. Страховой тариф 40 коп. со 100 руб. страховой суммы. Следовательно, 100 руб. - это единица страховой суммы. Вся величина страховой суммы 1000 тыс.руб. За соблюдение правил противопожарной безопасности страховщик предоставляет страхователю скидку 5%. Страховой взнос равен 4 тыс. руб. (0,4 х 1000 : 100), скидка составляет 0,2 тыс. руб. (5x4: 100). Итого страховой взнос равен' 3,8 тыс. руб. (4 -0,2).
Страховой тариф представляет собой ставку страхового взноса с единицы страховой суммы или объекта страхования в целом. Эта ставка определяется с помощью актуарных расчетов. Страховые тарифы по обязательному страхованию устанавливаются в законодательном порядке. Так, например, в 1994 г. тариф взносов на государственное социальное страхование составлял 5,4% к фонду оплаты труда, на обязательное медицинское страхование - 3,6% к фонду оплаты труда.
Объемный показатель, т：е. показатель, к которому привязан страховой тариф, представляет собой единицу страховой суммы или объект страхования в целом.
Скидки со страхового взноса предоставляются страховщиком страхователю. Они являются формой поощрения страхователя, аккуратно выполняющего свои обязанности по сохранению застрахованного имущества, а также стимулирования страхователя, регулярно (непрерывно) возобновляющего договорные отношения со страховыми обществами.
Страховая скидка предоставляется страхователю при уплате страхового взноса по договору добровольного страхования имущества в хозяйствах граждан в случаях, предусмотренных правилами страхования. Страховая скидка может предусматриваться:
при заключении договоров страхования имущества у граждан и страхования от несчастных случаев сроком до 5 лет при заключении комбинированных видов добровольного страхования;
в случаях, когда договор заключается с применением франшизы;
при страховании имущества хозяйствующих субъектов при условии соблюдения правил противопожарной безопасности;
за безаварийную работу транспорта. Скидка за безаварийность предусматривается в договоре добровольного страхования средств транспорта в целях поощрения дисциплинированных водителей. Владельцам автомобилей и других средств транспорта, страховавшим их в течение двух предыдущих лет и не совершивших за зто время по своей вине аварий, при заключении нового договора предусматривается скидка в размере 10%, а в течение 3 лет и более - 15% исчисленной суммы платежа.
Надбавка представляет собой часть страхового тарифа, не связанную непосредственно с формированием фонда, предназначенного для выплат страхового возмещения. Надбавка обеспечивает поступление средств для:
покрытия расходов на проведение страхования (оплата труда страховых работников, содержание зданий и оборудования, реклама и др.);
формирования запасных фондов по рисковым видам страхования;
финансирования мероприятий по предупреждению стихийных бедствий и т.п.
Надбавки могут быть рисковые, за рассрочку и др.
Рисковая надбавка используется для создания страхового фонда на случай выплат страхового возмещения при возросших убытках, превышающих средний уровень убытка.
Средний за ряд лет уровень выплат страхового возмещения составляет нетто-ставку. Фактические суммы выплат по годам отклоняются от этого среднего уровня в ту или иную сторону. Наиболее вероятная степень отклонения возможных выплат от среднего уровня определяется в основном статистическим методом наименьших квадратов. Увеличение нетто-ставки на величину этого вероятного отклонения составляет содержание рисковой надбавки.
Назначение рисковой надбавки не совпадает с назначением запасных фондов в страховании. Страховщик обязан иметь запасные фонды. Запасные фонды предназначены для обеспечения повышенных выплат возмещения по всем видам страхования. Они используются тогда, когда убытки по страхованию одних видов имущества не покрываются положительными результатами по другим видам. Цель же рисковой надбавки заключается в создании устойчивых ежегодных результатов в рамках страхования каждого вида имущества. Рисковая надбавка повышает устойчивость результатов страхования путем увеличения размера страховых тарифов.
Надбавка за рассрочку представляет собой часть тарифа по долгосрочным видам страхования жизни, компенсирующую потери страховой компании за предоставление страхователю рассрочки при уплате взносов. Надбавка за рассрочку равна разнице между единовременным взносом и суммой годовых взносов.
При уплате годовых взносов страховая компания теряет часть дохода от процентов на резерв страховых взносов по сравнению с единовременным взносом за счет постепенного уменьшения вследствие смертности числа лиц, уплачивающих взносы. Кроме рассрочки единовременного взноса по годам применяется и рассрочка в течение года (полугодовые, квартальные, месячные платежи). За рассрочку внутри года устанавливаются надбавки в размере определенного процента к тарифной ставке.
В Российской Федерации правилами всех видов долгосрочного страхования жизни предусматриваются ежемесячные взносы. При этом годовые потери компенсируются исчислением годовых ставок с применением коэффициента рассрочки 一 постнумерандо.
Постнумерандо - это коэффициент рассрочки, допускающий погашение полной суммы годового взноса к концу страхового года. Поэтому в Российской Федерации надбавка к тарифной ставке за помесячную рассрочку не применяется.
Страховой взнос по своей экономической сущности представляет часть прибыли страхователя, которая используется им для гарантии его интересов от неблагоприятных взаимодействий событий.
В математическом смысле страховой взнос представляет собой периодически повторяющийся платеж страхователя страховщику и может быть выражен как средняя величина, т.е. как часть, приходящаяся на один полис страхового портфеля от всех обязательств страховщика.
Различают следующие виды страхового взноса: рисковый, сберегательный, нетто-ставка, достаточный и брутто- ставка.
Рисковый взнос Представляет чистую нетто- премию, т.е. часть страхового взноса, которая предназначена для покрытия риска. Величина рискового взноса зависит от степени вероятности наступления страхового случая.
Сберегательный взнос - это накопительный взнос. Его взимают при заключении договоров страхования жизни. Он предназначен для покрытия платежей страхователя после окончания срока страхования.
Нетто-ставка - часть страхового взноса, необходимая для покрытия страховых платежей за определенный промежуток по данному виду страхования. Величина нетто-ставки зависит от развития риска. При планомерном развитии риска размер нетто-ставки равен рисковому взносу. В связи с тем, что страховой взнос представляет средний размер платежей, могут возникнуть положительные и отрицательные его отклонения.
Возможные отклонения к рисковому взносу компенсируются с помощью гарантийной надбавки. Нетто-ставка выражает цену страхового риска (пожара, наводнения и т.п.). Структура нетто-ставки зависит от вида страхования и их назначения. Она различна в личном и имущественном страховании.
В личном страховании нетто-ставка включает рисковый взнос, сберегательный взнос, гарантийную надбавку (рис. 7).
Рис. 7. Структура нетто-ставки в личном страховании
В имущественном страховании нетто-ставка включает рисковый взнос и гарантийную надбавку (рис. 8).
Рнс. 8. Структура нетто-ставки в имущественном страховании
Достаточный взнос представляет взнос в размере, достаточном не только для покрытия страховых платежей, но и для покрытия издержек страховщика. Достаточный взнос равен сумме нетто-ставки и нагрузки,
включенной в издержки страховщика, т.е. достаточный взнос представляет, по существу, брутто-ставку без прибыли страховщика.
Брутто-ставка является тарифной ставкой страховщика. Она состоит из нетто-ставки и нагрузки (рис. 9).
Рис. 9. Структура брутто-ставки
Нагрузка - это часть ставки, предназначенная для покрытия расходов страховщика по организации процесса страхования, ведению страхового дела, на отчисление в запасные фонды страховщика, покрытие расходов, связанных с проведением предупредительных мероприятий, рекламы и некоторых других расходов, на образование прибыли страховщика.
Страховой взнос по характеру риска подразделяется на натуральный и постоянный.
Натуральный взнос представляет собой взнос, предназначенный для покрытия риска за определенный промежуток. Натуральный взнос в данный отрезок равен рисковому взносу, но с течением времени натуральный взнос изменяется. По различным видам страхования натуральный взнос выражается через различные ставки.
Натуральный взнос может увеличиваться или уменьшаться в зависимости от характера риска. В договорах страхования жизни вследствие их продолжительного срока натуральный взнос увеличивается.
Учет изменчивости натурального взноса в договорах страхования жизни имеет большое значение как для финансовых результатов операции данного вида, так и адекватности актуарных расчетов тарифным ставкам.
Тенденция к росту натурального взноса отражается на прочих компонентах страхового взноса.
Постоянный взнос представляет собой страховой взнос, не меняющийся с течением времени. Постоянство этого взноса вызвано неизменностью во времени риска, отражающего страховой взнос.
Постоянный взнос является средней величиной, которая по отношению к фактору времени рассматривается постоянной.
Постоянные взносы применяются в большинстве договоров имущественного страхования. Эти договоры заключаются обычно сроком на один год. Поэтому принимается условно, что за этот период не могут произойти резкие колебания в поведении страхового риска и величина взноса должна остаться постоянной.
По форме уплата】 стр2хсвс〃 взнос пслразпеляется на единовременный, текущий, годовой и рассроченный.
Единовременный взнос представляет собой взнос, который страхователь уплачивает страховщику вперед за весь период страхования. Сумма этого взноса определяется к моменту заключения договора страхования. В единовременном взносе выражается эквивалентность обязательств страховщика и страхователя.
Текущий взнос - часть от общих обязательств страхователя по отношению к страховщику. Сумма текущих взносов по данному виду страхования всегда будет больше единовременного взноса, что объясняется потерями прибыли страховщика при рассроченных текущих взносах.
Годовой взнос - это единовременный взнос, вносимый на срок один год. Он неделим и по теории актуарных расчетов всегда больше единовременного взноса.
В пнином страховании внпеляют срочные и пожизненные годовые страховые взносы. Срочными взносами называются те взносы, которые уплачиваются в течение определенного промежутка времени. Пожизненный страховой взнос уплачивается ежегодно в течение всей жизни страхователя.
Рассроченный страховой взнос представляет собой взнос, уплачиваемый в рассрочку.
Единовременный страховой взнос подразделяется на годовые, а годовые, в свою очередь, на полугодовые, квартальные, месячные. Часть годового взноса, уплачиваемая страхователем по заключенному договору, называется рассроченным страховым взносом. По теории актуарных расчетов сумма рассроченного страхового взноса всегда больше суммы годового взноса в связи с потерей прибыли страховщиком по договорам с рассроченным взносом.
В зависимости от последовательности уплаты выделяют первый и последующий рассроченный страховой взнос.
По времени уплать】 cipaioEbie взнось】 нолразлеляются на авансовые платежи и предварительный взнос.
Авансовыми являются платежи, уплачиваемые страхователем страховщику заранее до наступления срока их уплаты, указанного в заключенном договоре страхования.
Предварительный взнос представляет собой взнос сберегательного характера, поступивший страховщику. Последний может предоставить право страхователю внести полностью или частично причитающийся к уплате взнос до наступления срока уплаты. На внесенные предварительно суммы начисляется соответствующий процент по вкладам. При наступлении страхового случая до истечения срока договора страхователь получает не только страховую сумму, но и страховые взносы, по которым не наступил срок уплаты. Этим отличается предварительный взнос от авансового платежа.
В зависимости от того, как страховые взносы отражаются в балансе страховщика, они подразделяются на переходящие платежи: результативный взнос, эффективный взнос.
Переходящие платежи представляют собой часть страхового взноса, которая распределяется на следующий год после календарного года.
Договор страхования часто заключается на один год или несколько лет, что ведет к несовпадению календарного и страхового года. В случае, когда годовой страховой взнос уплачивается к текущему году, но относится на период, который включает последующий год, часть взноса, распределенная на последующий год, есть переходящий платеж.
Результативный взнос - это разница между годовой нетто-ставкой и переходящими платежами текущего года, отнесенными на следующий год. Величина результативного взноса прямо пропорциональна периодичности уплаты страховых взносов. Чем меньше период рассредоточенного взноса, тем меньше величина результативного взноса.
Эффективныйвзнос представляет собой сумму результативного взноса и переходящих платежей, резервированных в текущем году и переходящих на следующий год. Эффективный взнос - это вся сумма наличных страховых платежей； которыми располагает страховщик в данном текущем году.
Выделяют также цильмеровский и перестраховочный взносы.
Цильмеровский, или резервный, взнос- это сумма нетто-ставки и расходов по заключению договоров страхования данного вида за год. Этот взнос содержит определенные резервы, за счет которых возмещаются расходы по заключению договоров страхования. В этой связи активизированные расходы представляют собой активы страховщика.
Перестраховочный взнос - это взнос, который страховщик передает перестраховщику по условиям заключенного между ними договора перестрахования. По отношению к ответственности, принятой перестраховщиком по договору страхования, перестраховочный взнос может быть пропорциональный и непропорциональный.
По величине страхового взноса различают необходимый, справедливый и конкурентный взносы.
Необходимый взнос отражает величину страхового взноса, который будет достаточным и позволит страховщику произвести выплаты страховых сумм и возмещений. Величина необходимого взноса зависит от величины риска и закономерностей его проявления.
Справедливый взнос отражает эквивалентность обязательств сторон по договору страхования.
Конкурентный взнос представляет собой взнос, позволяющий страховщику привлекать максимально возможное число потенциальных страхователей.
В зависимости от способа исчисления страховые взносы подразделяются на средний, степенный и индивидуальный.
Средний взнос - это среднеарифметическая величина взноса, рассчитанная для все济 страховой совокупности. При исчислении средних взносов используют также расчеты средних взвешенных, где в качестве "весов" выступают временной фактор и индивидуальные натуральные взносы для отдельных объектов, включенных в страховую совокупность.
Степенный взнос представляет собой взнос, при определении которого принимается во внимание величина риска объекта, включенного в страховую совокупность.
Индивидуальный взнос - взнос для отдельного объекта страхования.
Страховой взнос бывает также основным и дополнительным. Основной страховой взнос определяется при заключении договора страхования. В зависимости от индивидуальных особенностей объекта страхования основной страховой взнос может быть увеличен или уменьшен. Скидки и надбавки к основному взносу называются добавочными, или дополнительным и, взносами.
Страховой случай представляет собой совершившееся событие, предусмотренное договором страхования или законом. С наступлением страхового случая возникает обязанность страховщика произвести страховую выплату (страховое возмещение) страхователю, застрахованному лицу, выгодоприобретателю или иному третьему лицу.
По большинству видов им у ществен ного страхования страховым случаем является любое повреждение, обесценение или утрата материальных ценностей вследствие предусмотренных условиями страхования обстоятельств (стихийное бедствие, пожар, авария, кража и т.д.).
Иногда страховым случаем считается такое повреждение (обесценение) имущества, при котором ущерб превысил определенный уровень. Например, при страховании сельскохозяйственных культур страховым случаем признается снижение фактического урожая в текущем году (от стихийного бедствия) по сравнению со средним урожаем с 1 га за предшествующие пять лет. Одновременная гибель или повреждение застрахованного имущества на территории, охваченной одним стихийным бедствием, рассматривается как один страховой случай.
В личном страховании страховым случаем считается дожитие до обусловленного договором срока, смерть или несчастный случай, повлекший за собой постоянную утрату трудоспособности застрахованного, потерю здоровья.
Нанесенный страхователю в результате страхового случая материальный ущерб представляет собой страховой ущерб. Страховой ущерб вклю чает два вида убытков: прямые убытки и косвенные убытки (рис. 10).
Прямой убыток означает количественное уменьшение застрахованного имущества (гибель, повреждение, кража) или снижение его стоимости (т.е. обесценение его) при сохранении материально-вещевой формы, происшедшее вследствие страхового случая. В сумму прямого убытка включаются также затраты, производимые страхователем для уменьшения ущерба, спасения имущества и приведения его в надлежащий порядок после стихийного бедствия или другого страхового случая.
Рис. 10. Структура страхового ущерба
Прямой убыток выступает как первичный ущерб, т.е. как реально наблюдаемый. Этим прямой убыток отличается от косвенного убытка, который является производным, часто скрытым убытком.
Прямой убыток является главным фактором, определяющим страховое возмещение.
Косвенный убыток означает ущерб, являющийся следствием гибели (повреждения) имущества или невозможности его использования после страхового случая. Косвенный убыток является производным от прямого убытка и выступает в виде неполученного дохода из-за перерывов в производственно-торговом процессе вследствие разрушения здания, оборудования, гибели предметов труда, а также в виде дополн ительных затрат, необходимых для налаживания производственно-торгового процесса.
Хотя косвенный убыток имеет опосредованный характер, его размер часто превышает ущерб от непосредственных материальных разрушений.
Косвенный убыток может быть предметом специальных видов страхования или включаться в ответственность по страхованию имущества-
Пример. Взрывом разрушен цех. Балансовая стоимость цеха с учетом износа 100 млн.руб. В цехе на момент взрыва находилась продукция на 20 млн.руб. Для расчистки территории привлекались люди и техника. Стоимость затрат составила 1 млн.руб. Сумма от сдачи металлолома равна 2 млн.руб. Сумма прямого убытка составляет 119 млн.руб. (100 + 20 + + 1-2).
Цех не работал один месяц. Потеря прибыли за этот период - 150 млн.руб、Затраты на восстановление цеха равны 125 млн.руб. Косвенный убыток составляет 275 млн.руб. (150 + 125). Всего убыток равен 394 млн.руб. (119 + 275).
При наступлении страхового случая возникает обязанность страховщика произвести страховую выплату страхователю, застрахованному лицу, выгодоприобретателю или иным третьим лицам.
При страховом случае с имуществом страховая выплата производится в виде страхового возмещения. При страховом случае с личностью страхователя или третьим лицом страховая выплата производится в виде страхового обеспечения.
Страховое возмещение не может превышать размера прямого ущерба застрахованному имуществу страхователя или третьего лица при страховом случае, если договором страхования не предусмотрена выплата страхового возмещения в определенной сумме.
В том случае, когда страховая сумма ниже страховой стоимости имущества, размер страхового возмещения сокращается пропорционально отношению страховой суммы к страховой стоимости имущества, если условиями договора страхования не предусмотрено иное.
В том случае, когда страхователь заключил договоры страхования имущества с несколькими страховщиками на сумму, превышающую в общей сложности страховую стоимость имущества (двойное страхование), страховое возмещение, получаемое им от всех страховщиков по страхованию этого имущества, не может превышать его страховой стоимости. При этом каждый из страховщиков выплачивает страховое возмещение в размере, пропорциональном отношению страховой суммы по заключенному ими договору к общей сумме по всем заключенным этим страхователем договорам страхования указанного имущества.
Условиями договора страхования может предусматриваться замена страховой выплаты компенсацией ущерба в натуральной форме в пределах суммы страхового возмещения.
Величина, условия и метод страхового возмещения убытка в имущественном страховании зависят от системы страховой ответственности.
Система страховой ответственности обусловливает соотношение между страховой суммой застрахованного имущества и фактическим убытком, т.е. степень возмещения возникшего ущерба.
Применяются следующие системы страховой ответственности:
система действительной стоимости;
система пропорциональной ответственности;
система первого риска;
система дробной части;
система восстановительной стоимости;
система предельной ответственности.
При страховании по действительной стоимости имущества сумма страхового возмещения определяется как фактическая стоимость имущества на день заключения договора.
Страховое возмещение равно величине ущерба.
Пример. Стоимость объекта страхования равна 5 млн. руб. В результате пожара имущество погибло, т.е. убыток страхователя составляет 5 млн. руб. Величина страхового возмещения также составит 5 млн. руб.
Страхование по системе пропорциональной ответственности означает неполное страхование стоимости объекта. Величина страхового возмещения по этой системе определяется по формуле
где В - величина страхового возмещения, руб.;
С - страховая сумма по договору, руб.;
У - фактическая сумма ущерба, руб.;
Ц - стоимостная оценка объекта страхования, руб.
Пример. Стоимость объекта страхования 10 млн.руб., страховая сумма 5 млн.руб. Убыток страхователя в результате повреждения объекта 4 млн.руб. Тогда величина страхового возмещения составит 2 млн.руб. (5x4: 10).
При страховании по системе пропорциональной ответственности проявляется участие страхователя в возмещении ущерба, т.е. страхователь принимает часть риска на себя. Чем большее возмещение ущерба остается на риске страхователя, тем меньше степень страхового возмещения.
Страхование по системе первого риска предусматривает выплату страхового возмещения в размере ущерба, но в пределах страховой суммы. По этой системе страхования весь ущерб в пределах страховой суммы (первый риск) компенсируется полностью.
Ущерб сверх страховой суммы (второй риск) не возмещается.
Пример. Автомобиль застрахован по системе первого риска на сумму 5 млн. руб. Ущерб, нанесенный автомобилю в результате аварии, составляет 3 млн. руб. Страховое возмещение выплачивается в сумме 3 млн. руб-
Пример. Имущество застраховано по системе первого риска на сумму 40 млн.руб. Ущерб, нанесенный имуществу пожаром, составляет 56 млн.руб. Страховое возмещение выплачивается в сумме 40 млн.руб.
При страховании по системе пробной части устанавливаются две страховые суммы: страховая сумма и показанная стоимость. По показанной стоимости страхователь обычно получает покрытие риска, выраженное натуральной дробью или в процентах. Ответственность страховщика ограничена размерами дробной части, поэтому страховая сумма будет меньше показанной стоимости и ее дробной части. Страховое возмещение равно ущербу, но не может быть выше страховой суммы.
В случае, когда показанная стоимость равна действительной стоимости объекта, страхование по системе "дробной части*' соответствует страхованию по системе первого риска.
В случае, когда показанная стоимость меньше действительной стоимости, страховое возмещение рассчитывается по формуле
где В - страховое возмещение, руб.;
П - показанная стоимость, ру6_;
У - фактическая сумма ущерба, руб.;
Ц - стоимостная оценка объекта страхования, руб.
Пример. Стоимость застрахованного имущества показана в сумме 4 млн.руб., действительная стоимость 6 млн.руб. В результате кражи ущерб составил 5 млн.руб. Страховое возмещение выплачивается в сумме 3,3 млн.руб. (4x5: 6).
Страхование по восстановительно访 стоимости означает, что страховое возмещение за объект равно цене нового имущества соответствующего вида. Износ имущества не учитывается.
Страхование по восстановленной стоимости соответствует принципу полноты страховой защиты.
Страхование по системе предельной ответственности означает наличие определенного предела суммы страхового возмещения. При этой системе обеспечения величина возмещаемого ущерба определяется как разница между заранее установленным пределом и достигнутым уровнем дохода. Обычно используется при страховании крупных рисков, страховании доходов. Если в результате страхового случая уровень дохода страхователя будет меньше установленного предела, то возмещению подлежит разница между пределом и фактически полученным доходом. Например, при страховании урожая сельскохозяйственных культур в качестве предела принята средняя за пять лет стоимость урожая с 1 га данной культуры. Если стоимость урожая будет ниже предела, то разница между пределом и действительной стоимостью урожая текущего года считается ущербом и подлежит возмещению. По условиям страхования ущерб возмещается в размере 70%, так как считается, что остальная часть ущерба (30%) не связана со страховым случаем, а является нарушением страхователем технологии производства.
Пример. Средняя за пять лет стоимость урожая моркови в сопоставимых ценах равна 320 тыс.руб. с 1 га. Фактическая стоимость урожая с 1 га - 290 тыс.руб. Ущерб возмещается в размере 70%. Убыток составляет 30 тыс.руб. (320 - 290). Сумма страхового возмещения равна 21 тыс.руб. с 1 га [(320 - 290) х 70 : 100].
В договоре личного страхования страховая сумма устанавливается страхователем по соглашению со страховщиком.
Страховое обеспечение выплачивается страхователю или третьему лицу независимо от сумм, причитающихся им по другим договорам страхования, а также по социальному страхованию, социальному обеспечению и в порядке возме- 100
щения вреда. При этом страховое обеспечение по личному страхованию, причитающееся выгодоприобретателю в случае смерти страхователя, в состав наследственного имущества не входит.
В договор страхования могут вноситься различные оговорки и условия, которые носят название клаузула (лат. clausula - заключение). Одной из них является франшиза.
Размер франшизы означает часть убытка, не подлежащую возмещению со стороны страховщика. Эта часть убытка определяется договором страхования.
Франшиза может быть установлена в абсолютных или относительных величинах к страховой сумме и оценке объекта страхования. Франшиза может быть установлена и в процентах к величине ущерба. Она бывает двух видов: условная и безусловная.
Под условной, или интегральной (невычитаемой), франшизой понимаются освобождение ответственности страховщика за ущерб, не превышающий установленной суммы, и его полное покрытие, если размер ущерба превышает франшизу.
Условная франшиза вносится в договор страхования с помощью записи "свободно от х процентов" (где х - 1, 2, 3 и т.д. - величина процента от страховой суммы). Если ущерб превышает установленную франшизу, то страховщик обязан выплатить страховое возмещение полностью, не обращая внимания на сделанную оговорку.
Пример. По договору страхования предусмотрена условная франшиза "свободно от 1%. Страховая сумма 100 млн.руб." Фактический ущерб составил 0,8 млн.руб., т.е. меньше суммы франшизы, которая равна 1 млн.руб. (1 х 100 : 100), и поэтому не возмещается.
Пример. По договору страхования предусмотрена условная франшиза "свободно от 1 млн.руб." Фактический ущерб составил 1,7 млн.руб., т.е. больше суммы франшизы. Поэтому страховое возмещение выплачивается в сумме 1,7 млн.руб.
Безусловная, или эксцедентная (вычитаемая), франшиза означает, что данная франшиза применяется в безоговорочном порядке без всяких условий. При безусловной франшизе ущерб во всех случаях возмещается за вычетом установленной франшизы.
Безусловная франшиза оформляется в договоре страхования следующей записью: "свободно от первых х процентов" (где х - 1, 2, 3 и т.д. - проценты, вычитаются всегда из суммы страхового возмещения независимо от величины ущерба).
При безусловной франшизе страховое возмещение равно величине ущерба за минусом величины безусловной франшизы.
Пример. По договору страхования предусмотрена безусловная франшиза в размере 1,0% от суммы ущерба. Фактический ущерб составил 5000 тыс.руб. Величина франшизы равна:
1 х 5000— — 50 тыс.руб.
Страховое возмещение будет выплачено в сумме 4950 тыс.руб. (5000- 50).
4.3. Сущность, содержание и задачиактуарных расчетов
Стоимость услуг, оказываемых страховщиком страхователю, определяется с помощью актуарных расчетов.
Свое название актуарные расчеты получили от слова "актуарий".
Актуарий (англ, actuaru, лат. actuarmus - скорописец, счетовод) - специалист по страхованию, занимающийся разработкой научно обоснованных методов исчисления тарифных ставок по долгосрочному страхованию жизни: расчетов, связанных с образованием резервов страховых взносов, определением размеров ссуд, выкупных сумм и редуцированных страховых сумм.
Редуцирование (нем. reduktion - уменьшение, сокращение) -это уменьшение размера первоначальной страховой суммы по договору долгосрочного страхования жизни или пенсии. Оно связано с досрочным прекращением уплаты месячных взносов, когда страхователь имеет право на выкупную сумму.
Выкупная сумма - это подлежащая выплате страхователю часть образовавшегося по договору долгосрочного страхования жизни резерва взносов на день прекращения им уплаты месячных страховых взносов. Если страхователь в период действия договора прекратил уплату месячных взносов, то договор теряет силу. При этом он имеет право на получение части накопившегося резерва взносов по договору за истекший период времени, которая и является выкупной суммой.
Размер выкупной суммы зависит от ^продолжительно- сти истекшего периода страхования и срока, на который был заключен договор. Так, при пятилетием сроке страхования выкупная сумма через 6 месяцев страхования составляет 75% от образовавшегося по договору резерва взносов, а через 4 года 6 месяцев - 98,5%.
Актуарные расчеты представляют собой систему статистических и экономико-метематических методов расчета тарифных ставок и определения финансовых взаимоотношений страховщика и страхователя.
Актуарные расчеты отражают механизм образования и расходования страхового фонда в долгосрочных страховых операциях, связанных с продолжительностью жизни населения (т.е. в страховании жизни и пенсии).
На основе актуарных расчетов определяется доля участия каждого страхователя в создании страхового фонда (т.е. размеры тарифных ставок, величина резерва взносов по каждому договору страхования жизни или пенсии, совокупного резерйа страховой компании, размеры подлежащих выплате выкупных, редуцированных страховых сумм, ссуд), производится перерасчет страховых взносов при изменении условий договора страхования жизни.
Форма, по которой производится расчет себестоимости и стоимости услуг, оказываемых страховщиком страхователю, называется актуарной калькуляцией.
Актуарная калькуляция позволяет определить страховые платежи к договору. Величина страховых платежей, предъявляемых к уплате, предполагает измерение риска, принимаемого страховщиком. В составе актуарной калькуляции отражается также сумма расходов на ведение дела по обслуживанию договора страхования.
Актуарные расчеты производятся с учетом особенностей страхования. К ним относятся:
события, которые подвергаются оценке, имеют вероятностный характер. Это отражается на величине предъявленных к уплате страховых взносов;
определение себестоимости услуги, оказываемой страховщиком страхователю, производится в отношении всей страховой совокупности;
необходимость выделения и определения оптимальных размеров страховых резервов страховщика;
прогнозирование сторнирования договоров страхования и экспертная оценка их величины;
исследование нормы ссудного процента и тенденций ее изменения во времени;
наличие полного или частичного ущерба, связанного со страховым случаем, что предопределяет потребность изменения величины его распределения во времени и пространстве с помощью специальных таблиц;
соблюдение принципа равновесия между страховыми взносами страхователя и страховым обеспечением, предоставляемым страховой компанией, благодаря полученным страховым взносам;
• выделение группы риска в рамках данной страховой совокупности.
Задачами актуарных расчетов являются:
изучение и классификация рисков по определенным признакам (группам) в рамках страховой совокупности;
исчисление математической вероятности наступления страхового случая, определение частоты и степени тяжести последствий причинения ущерба как в отдельных рисковых группах, так и в целом по страховой совокупности;
математическое обоснование необходимых расходов на организацию процесса страхования;
математическое обоснование необходимых резервных фондов страховщика и источников их формирования;
исследование нормы вложения капитала (процентной ставки) при использовании страховщиком собранных страховых взносов в качестве инвестиций и тенденций их изменения в конкретном временном интервале, определение зависимости между процентной ставкой и величиной брут- то-ставки.
На основе актуарных расчетов определяются размеры тарифных ставок, которые при помощи долгосрочных финансовых исследований заранее занижаются на сумму того дохода, который будет получен страховщиком от использования аккумулированных взносов страхователей в качестве инвестиций.
В актуарных расчетах применяется теория вероятности, поскольку размеры тарифных стайок в первую очередь зависят от степени вероятности страхового случая.
Страхование может проводиться только в том случае, когда заранее не известно, произойдет в данном году то или иное событие или нет.
Понятие вероятности применительно к страховому случаю характеризуется двумя особенностями.
Во-первых, вероятность устанавливается путем подсчета числа неблагоприятных событий для страхователя и страховщика (пожара, наводнений, краж и т.п.).
Во-вторых, при страховании имеется лишь некоторое количество объектов, из которых отдельные подвергаются страховому случаю, т.е. реализуется страховой риск.
Вероятность страхового случая в имущественном страховании отражает частоту страховых случаев за предшествующий период, т.е. отношение пострадавших от какого-либо события объектов к их общему количеству. Например, если в данном районе за ряд лет в среднем пожаром повреждено 100 домов из 10 000, то вероятность страхового случая составляет 0,01 (100 : 10 000).
Вероятность утраты трудоспособности от несчастных случаев вычисляется на основе отчетных данных Стаховых обществ.
В личном страховании для определения вероятности страхового случая используются показатели смертности и продолжительности жизни населения, исчисляемые по таблице смертности. При этом производится дифференциация тарифных ставок по возрасту человека.
Дифференциация тарифных ставок по возрасту застрахованного в страховании жизни и пенсии производится с использованием сведений и приемов демографии, т.е. науки о народонаселении и его изменении. Так, на основе статистических наблюдений над смертностью населения (демографическая статистика) исчисляется вероятность дожить и умереть для лиц разного возраста, на основании которой затем строится таблица смертности.
Таблица смертности содержит расчетные показатели, характеризующие смертность населения в отдельных возрастах и доживаемость при переходе от одного возраста к последующему. Она показывает, как поколение одновременно родившихся (условно принятое за 100 000) с увеличением возраста постепенно уменьшается (табл. 6).
Таблица 6
Извлечение из таблицы смертностн и средней продолжнтел ьности жнзнн населения
Возраст лет (х)
Число доживающих до возраста х лет (厶)
Число . умирающих при переходе от возраста х к возрасту х+1 лет
(厶)
Вероятность умереть в течение предстоящего года жизни (gx)
Средняя продолжительность предстоящей 水④ни (а)
0
100 000
1782
0,01782
69,57
1
98 218
185
0,00188
69,83
20
96 773
145
0,00149
51,73
40
92 246
374
0,00406
33,71
41
91 872
399
0,00434
32,84
50
87 064
735
0,00844
25,38
60
77 018
1340
0,01740
17,97
и т.д.
Для удобства расчетов исчисляются показатели вероятности умереть gx в течение определенного года жизни.
Вероятность умереть в возрасте X лет, не дожив до возраста Х+1 год, есть частное от деления числа умирающих на число доживающих до данного возраста, т.е.
八
Например, для g20 = 0,00 1 49 означает, что из 100 000 человек 20-летнего возраста до 21 года не доживают 149 человек. Располагая показателями вероятности умереть, страховщик с достаточной степенью уверенности может предположить, что в течение ближайшего года из числа застрахованных в возрасте 20 лет может умереть 0,15%, а вероятность дожить до 21 года (Р20) составит:
₽20= 1 -g20= 1 -0,00149 = 0,99851.
Расчет тарифной ставки (актуарная калькуляция) включает определение нетто-ставки, размеров расходов на ведение дела, надбавки за риск в имущественном страховании и в страховании ответственности? скидки на ссудный процент в страховании жизни и пенсий.
В расчетах по личному страхованию надбавка за риск возможна, но обычно не применяется. Это связано с тем, что объем страховой совокупности достаточно велик, а страховые суммы сравнительно невелики.
В процессе актуарных расчетов возможно использовать социальные моменты. Конкретные выводы из практики актуарных расчетов связаны со временем, местом и видом страхования. Актуарные расчеты определяются в зависимости от цели, которую поставил страховщик, и общеэкономических условий данной страны. Это означает, что при наличии одних и тех же объективных факторов (проявление риска, степень вероятности, расходы на ведение дела) в зависимости от социальных условий окончательный актуарный расчет может иметь несколько вариантов.
Актуарные расчеты можно классифицировать по отраслям страхования, по временному признаку, по иерархическому признаку (рис. 11).
Рис. 11. Классификаиия видов актуарных расчетов
Актуарные расчеты 孔。отраслям страхования подразделяются на расчеты по личному страхованию, имущественному страхованию, страхованию ответственности.
По временному признаку актуарные расчеты делятся на отчетные и плановые.
Отчетные - это актуарные расчеты, которые производятся по уже совершенным операциям страховщика, т.е. по имеющимся отчетным данным. Эти расчеты ориентированы на деятельность страховщика в будущем периоде времени при проведении данного вида страхования. Поэтому отчетные актуарные расчеты называют еще последующими.
Плановые актуарные расчеты производятся при введении нового вида страхования, по которому отсутствуют какие-либо достоверные наблюдения риска. В этом случае используют результаты актуарных расчетов по однотипным или близким по содержанию видам страхования, которые уже проводятся страховой компанией. По истечении определенного срока (не менее 3 лет) анализируются полученные статистические данные по данному риску и в плановые актуарные расчеты вносятся соответствующие коррективы.
Таким образом, плановые актуарные расчеты превращаются в отчетные.
По иерархическому признаку актуарные расчеты могут быть федеральными, т.е. общими для всей территории Российской Федерации; региональными, т.е. произведенными для отдельных регионов (республика, область, край,город, район), и индивидуальными, выполняемыми для конкретного страхового общества (страховой компании).
При актуарных расчетах используются показатели страховой статистики. Страховая статистика представляет собой систематическое изучение наиболее массовых и типичных страховых операций на основе использования выработанной статистикой методов обработки обобщенных итоговых показателей страхового дела.
Основными показателями страховой статистики являются следующие:
п - число объектов страхования;
L - число страховых событий;
т - число пострадавших объектов в результате страхового случая;
Р - сумма собранных страховых взносов;
В - сумма выплаченного страхового возмещения;
С - страховая сумма всех объектов страхования;
Ст - страховая сумма, приходящаяся на поврежденный объект страховой совокупности.
Для практических целей страхования применяется анализ указанных выше показателей.
В процессе анализа рассчитывают следующие показатели: частота страховых событий, коэффициент кумуляции риска, коэффициент убыточности, средняя страховая сумма на один объект страхования, средняя сумма на один пострадавший объект, тяжесть риска, убыточность страховой суммы, норма убыточности, частота ущерба, тяжесть ущерба.
Частота страховых событий (Чс) характеризуется количеством страховых событий в расчете на один объект страхования.
Чс = —,
где Чс - частота страховых событий;
L - число страховых событий , ед.;
п - число объектов страхования, ед.
Частота страховых событий меньше 1 означает, что одно страховое событие повлекло за собой несколько страховых случаев. Отсюда следует терминологическое различие между понятиями "страховой случай" и "страховое событие".
Например, страховым событием может быть град, охвативший своим воздействием многие объекты страхования, т.е. страховые случаи.
Коэффициент кумуляции (лат. cumulatio - увеличение, скопление) риска, или опустошительность страхового события (Кк), представляет собой отношение числа пострадавших объектов к числу страховых событий.
где Кк - коэффициент кумуляции риска;
m - число пострадавших объектов в результате страхового случая, ед.;
L - число страховых событий, ед.
Кумуляция представляет собой скопление застрахованных объектов на ограниченном пространстве, например на одном складе, судне и т.п.
Коэффициент кумуляции риска показывает среднее число объектов, пострадавших от страхового события, или сколько застрахованных объектов может быть настигнуто страховым событием. Минимальное значение коэффициента кумуляции риска равно единице. Коэффициент больше единицы означает, что по мере возрастания опустошитель-
ности возрастает число страховых случаев на одно страховое событие. Страховщики по этой причине стараются избегать имущественного страхования рисков с большим коэффициентом кумуляции.
Коэффициент убыточности (Ку), или коэффициент ущерба, представляет собой отношение суммы выплаченного страхового возмещения к страховой сумме всех пострадавших объектов страхования.
где К) - коэффициент убыточности;
В -сумма выплаченного страхового возмещения, руб.;
С川 -страховая сумма, приходящаяся иа поврежденный объект страховой совокупности, руб.
Коэффициент убыточности может быть меньше или равен единице. Он не может быть больше единицы, иначе это означало бы, что все застрахованные объекты уничтожены более одного раза.
Средняя страховая сумма на один объект (договор) страхования (С) представляет собой отношение общей страховой суммы всех объектов страхования к числу всех объектов страхования.
где С -средняя страховая сумма на одни объект страхования, руб.;
С - страховая сумма для всех объектов страхования, руб.;
и - число объектов страхования, ед.
В связи с тем, что объекты имущественного страхования обладают различными страховыми суммами, в актуарных расчетах применяются различные методы подсчета средних величин.
Средняя страховая сумма на один пострадавший объект (См) представляет собой отношение страховой суммы всех пострадавших объектов к числу этих объектов.
где Ст - средняя страховая сумма на одни пострадавший объект, руб.; См - страховая сумма, приходящаяся иа поврежденный объект страховой совокупности, руб.;
加 -число пострадавших объектов в результате страхового случая, ед.
Тяжесть риска (Тр) представляет собой отношение средней страховой суммы на один пострадавший объект к средней страховой сумме на один объект страхования.
Т С тС 壮.С С 切 К
где Тр - тяжесть риска.
Показатель тяжести риска используется при -оценке и переоценке частоты проявления страхового события.
Убыточность страховой суммы, или вероятность ущерба (У), представляет собой отношение выплаченного страхового возмещения к страховой сумме всех объектов страхования.
где У - убыточность страховой суммы, руб.;
В - сумма выплаченного страхового возмещения, руб.;
С - страховая сумма для всех объектов страхования, руб.
Показатель убыточности страховой суммы всегда меньше единицы. Иное невозможно, ибо оно означало бы не до- страхование. Убыточность страховой суммы можно также рассматривать как меру величины рисковой премии.
Норма убыточности, или коэффициент выплат (Ну), представляет собой процентное отношение суммы выплаченного страхового возмещения к сумме собранных страховых взносов.
Ну =-|-х 100,
где Ну - норма убыточности, %;
В - сумма выплаченного страхового возмещения, руб.;
Р - сумма собранных страховых взносов, руб.
Для практической цели исчисляют нетто-норму убыточности и брутто-норму убыточности. Норма убыточности может быть меньше, равна или больше 100%.
Частота ущерба (Чу) исчисляется путем умножения частоты страховых событий на коэффициент кумуляции:
L т т
Ч у = Ч с хКк = — х = — или
Чу = — х 100,
где Чу - частота ущерба, %;
m - число пострадавших объектов в результате страхового случая; и - число объектов страхования.
Данный показатель выражает частоту наступления страхового случая. Частота ущерба выражается обычно в процентах или промилле к числу объектов страхования.
Промилле (лат. promille — на тысячу) - тысячная доля какого-либо числа. Обозначается знаком % или 1/10%.
Частота ущерба всегда меньше 100%, так как частота ущерба, равная 100%, означает, что наступление данного события не вероятно, а достоверно для всех объектов.
Тяжесть ущерба (Ту), или размер ущерба, представляет собой произведение коэффициента убыточности и тяжести риска.
Ту = Ку Тр = х二,''m с mc
где Ту - тяжесть ущерба.
Таким образом, тяжесть ущерба показывает среднюю арифметическую величину ущерба по поврежденным объектам страхования по отношению к средней страховой сумме всех объектов.
Тяжесть ущерба указывает на то, какая часть страховой суммы уничтожена; с ростом страховой суммы тяжесть ущерба снижается.
Показатель тяжести ущерба характеризует частичный ущерб. В случае, когда ущерб равен действительной стоимости застрахованного имущества, такой ущерб называется полным ущербом.
Пример. Необходимо выбрать наименее убыточный регион. Критерием выбора является минимальная величина следующих показателей страхования: частота страховых событий, коэффициент кумуляции риска, убыточность страховой суммы, тяжесть риска.
Данные для расчета.
В регионе А число застрахованных объектов ⑻ 30 000 единиц; страховая сумма застрахованных объектов (С) 150 млрд.руб.; число пострадавших объектов (力)10 000 единиц; число страховых случаев (L) 8400 единиц; страховое возмещение (В) 2 млрд.руб.
В регионе Б соответственно п = 4000; С = 40 млрд.руб.; т 二 2000; L 二 1600; В = 3,2 млрд.руб.
Решение.
Определяем частоту страховых событий на 100 единиц.
Регион А
丄X丄X8400 х 100
丄X
丄X
100 = ~30 000= 28・
Регион Б
1600 х 100 —40
4000*
Коэффициент кумуляции риска: Регион А
т 10 000［〔с
Kk=e = -wt=i，19.
Регион Б
2000?
1600"_ "
Убыточность страховой суммы на 100 руб. страховой суммы:
Регион А
В2 х 100
У 二 С * I。。二—S36~ ~ 1 руб. 32 коп.
Регион Б
У 二У 二3,2 х 100 — = 8 руб.3,2 х 100 — = 8 руб.
У 二
У 二
3,2 х 100 — = 8 руб.
3,2 х 100 — = 8 руб.
Тяжесть ущерба:
Регион А
В х 〃2 х 30 000
Т У = тС = 10 000 х 15(Г = 0,04
Регион Б
ТуТу3,2 х 40002000 х 403,2 х 40002000 х 40= 0,16.= 0,16.
Ту
Ту
3,2 х 4000
2000 х 40
3,2 х 4000
2000 х 40
= 0,16.
= 0,16.
Наименее убыточным является регион А.
В процессе актуарных расчетов устанавливается размер тарифной ставки. Тарифная ставка определяет, сколько денег каждый страхователь должен внести в общий страховой фонд с единицы страховой суммы. Поэтому тарифная ставка должна быть рассчитана так, чтобы сумма собранных взносов оказалась достаточной для выплат, предус-
мотренных условиями страхования. Как уже указывалось, ставка-брутто складывается из нетто-ставки и нагрузки.
При страховании происходит замкнутая раскладка ущерба между страхователями, поэтому при расчете нетто- ставки принято исходить из равенства:
П = В,
где П - страховые платежи, соответствующие иетто-ставкам, руб.;
В - страховое возмещение, руб.
Таким образом, страховая компания должна собрать такую сумму страховых взносов, какую предстоит затем выплатить страхователям.
Пример. Вероятность страхового случая (пожара) в районе составляет 0,01. При условии, что каждый из 100 объектов застрахован на 5000 тыс.руб., ежегодные выплаты составляют:
0,01 х 100 х 5000 = 5000 тыс.руб.
Доля одного страхователя в общем страховом фонде составит 50 тыс.руб. (5000 : 100).
Данная величина представляет собой величину страхового взноса каждого страхователя.
Нетто-ст^ка оставит 1 руб. со 100 руб. страховой суммы (^^-).
На практике при проведении страхования сумма выплачиваемого страхового возмещения пострадавшим объектам, как правило, отклоняется от страховой суммы по ним. Причем, если по отдельному договору выплата может быть только меньше или равна страховой сумме, средняя по группе объектов выплата на один договор может и превышать среднюю страховую сумму. Поэтому при расчетах нетто-ставка корректируется на коэффициент, равный отношению средней выплаты к средней страховой сумме на один договор.
Нетто -ставка определяется по формуле
Тн = РхКх 100,
где Тн -тарифная иетто-ставка, руб.;
Р - вероятность страхового случая；
К - поправочный коэффициент；
100 - единица страховой суммы (100 руб.).
где К в - количество выплат (страховых случаев) за период (обычно год), руб.;
К д - количество заключенных договоров в данном году, ед.;
В - средняя выплата на один договор, руб.;
С - средняя страховая сумма на один договор, руб.
Тогда расчет нетто-ставки можно проводить по следующей формуле:
В二Кв хВ；
х С;
Тн二* Х100,
где Т н - тарифная нетто-ставка, руб.;
В -общая сумма выплат страхового возмещения, руб.；
С - общая страховая сумма застрахованных объектов, руб.； 100 - единица страховой суммы (100 руб.).
Данная формула есть не что иное, как показатель убыточности со 100 руб. страховой суммы.
Кроме нетто-ставки рассчитывают брутто-ставку, т.е. тарифную ставку:
Т = Тн + Н= Тн + Нс + НоХТб,
где Т - брутто-ставка；
Т н - нетто-ставка;
Н -нагрузка;
Н с - статьи нагрузки, устанавливаемые в абсолютной сумме；
Н о - статьи нагрузки, закладываемые в тариф в процентах к брутто-ставке.
Отсюда получаем:
(Тн+ Нс) ЮО~100 - Н о
100 хТ100 хТТ =Т =100 -Н100 -НЕсли же все элементы нагрузки определены в процентах к брутто-ставке, то величину брутто-ставки можно установить по формуле
100 хТ
100 хТ
Т =
Т =
100 -Н
100 -Н
Убыточность страховой суммы может быть рассчитана как по видам страхования, однородным объектам страхования, так и по отдельным страховым рискам.
Страховые взносы, собранные страховщиком, используются им как инвестиции (вложенный капитал), которые приносят определенный доход.
Размер годового дохода, приносимого вложенным капиталом, называется процентной ставкой, или нормой процента. Так, процентная ставка i = 0,40 означает, что каждый рубль вложенного капитала приносит 40 коп. годового дохода, а вся сумма капитала - 40%. Иначе говоря, 1% 二 100 х L
Общая величина дохода зависит от величины вложенного капитала, процентной ставки и времени, в течение которого он находится в обороте, или числа оборотов капитала за определенное время. Этот доход есть с т р ахово 访 ф о н д Г года. Он рассчитывается по формуле
К/ = К (1 + »,
где К - сумма страхового фонда, необходимая для выплаты страхового возмещения к концу t года, руб.;
К - первоначальная сумма страхового фонда, т.е. с позиции нс- ходного периода, когда делается первоначальный взнос, руб.;
i - процентная ставка, в долях единицы;
t - фактор времени (число лет или число оборотов капитала).
С учетом дохода от вложенного капитала тарифные ставки в страховании жизни заранее занижаются на сумму этого дохода.
Сумма первоначального взноса определяется по формуле
к = —
(1+，)'
Для упрощения расчетов вводится показатель V, называемый дисконтирующим множителем.
Он приводится в специальных таблицах1 и позволяет заранее узнать первоначальную сумму взноса, необходи-
Финансово-кредитный словарь. Том 1 - М.: Финансы и статистика, 1984.- С. 368.
F мую для получения через / лет с учетом заданной процент- 三 ной ставки определенной суммы страхового фонда.
Например, при i = 0,40 дисконтирующий множитель 三 заЮ лет (К10) равен 0,0346.
Следовательно, чтобы через 10 лет при процентной ставке 0,40 получить 100 руб., надо сегодня сделать взнос в размере 3 руб. 46 коп.
Тарифные ставки по страхованию на дожитие бывают единовременные и годовые. Вначале рассчитывают единовременную ставку.
Пример. Произвести расчет брутто-ставки на дожитие по договору страхования человека в возрасте 50 лет (х=50) на срок 10 лет (/=10) со страховой суммы 100 руб. Доля нагрузки в структуре тарифа 30% (Но=30%).
Расчет производится в следующей последовательности. 1. Количество выплат страховых сумм через 10 лет.
Из таблицы смертности (табл. 6) видно, что до 60 лет доживают 77 018 человек. Значит, выплат будет 77 018.
Страховой фонд через 10 лет.
Страховая сумма каждого договора 100 руб. Значит, страховой фонд должен составить:
7 7 018 Х 100 = 7 701 800 руб.
Первоначальная сумма страхового фонда.
Определяем ее с помощью дисконтирующего множителя Г10 = 0,0346:
7 7 01 800 х 0,0346 = 266 482 руб.
или по формуле
丁 7 701800二
К = птг 二 266 482 РУ6-(1+0,4)'°
Следовательно, чтобы через 10 лет иметь средства для выплаты страховых сумм по дожитию, страховщик в начале страхования должен иметь страховой фонд в размере 266 48 2 руб.
Эту сумму надо единовременно собрать со страхователей. Разница между величиной сбора 266 48 2 руб. и суммой выплат 7 701 800 руб. будет покрыта за счет 40%-ного дохода на собранные средства при использовании их в качестве вложенного капитала.
Взнос каждого страхователя.
Для определения взноса страхователя надо первоначальную сумму страхового фонда разделить на количество
страхователей, т.е. на число человек, доживающих по таблице смертности (табл. 6) до начала страхования, т.е. до 50 лет (87 064 человека).
266 48287064"266 48287064"=3 руб. 06 коп.=3 руб. 06 коп.
266 48287064"
266 48287064"
=3 руб. 06 коп.
=3 руб. 06 коп.
Брутто-ставка (тарифная ставка). Расчет производится по формуле
Тн X Г00
100-Но '
где Т - брутто-ставка (т.е. тарифная ставка), руб.;
Тн - нетто-ставка, руб.;
Но -доля нагрузки, %.
—3,06 х 100Т = —100-30—3,06 х 100Т = —100-30=4 руб. 37 коп.=4 руб. 37 коп.
—3,06 х 100
Т = —100-30
—3,06 х 100
Т = —100-30
=4 руб. 37 коп.
=4 руб. 37 коп.
Таким образом, единовременная тарифная ставка по страхованию на дожитие для лица в возрасте 50 лет сроком на 10 лет составляет 4 руб. 37 коп. на 100 руб. страховой суммы.
Расчет годовой тарифной ставки на дожитие производится по формуле
ТгТг工а工а
Тг
Тг
工
а
工
а
где Та - годовая тарифная ставка, руб.;
Т - единовременная тарифная ставка (т.е. брутто-ставка), руб.; а - коэффициент рассрочки.
Коэффициент рассрочки исчисляется с использованием таблиц смертности и дисконтирующих множителей. Приводится в специальных таблицах.
Например, при возрасте 50 лет и сроке уплаты 10 лет коэффициент рассрочки равен 8,06, тогда
Te = Wa54py6.
Годовая тарифная ставка на дожитие составляет 54 коп. на 100 руб. страховой суммы.
Пример расчета единовременной нетто-ставки по страхованию на случай смерти.
Человек в возрасте 40 лет страхуется на срок 2 года.
Нетто-ставка записывается символом 2TH.40.
Расчет единовременной нетто-ставки со 100 руб.
L 40L 40страховой суммы производится по формулеd40 X + d4i X И22TH.40 二7X 100,
L 40
L 40
где Th - нетто-ставка, руб.;
2 - срок страхования, лет;
40 - возраст страхователя, лет;
厶40 - число лиц в возрасте вступления в страхование, чел.; “40, “41 - число лиц, умирающих в возрасте 40 и 41 лет, чел.;
Vх. Р? -дисконтирующий множитель;
100 - единица страховой суммы, руб.
Из таблицы смертности (табл. 6) имеем, что 如 = =374 человека,壮41 二 399 человек; L40 = 92 246 человек.
Дисконтирующий множитель при процентной ставке i = 0,4 равен：
(1 +0,4)1(1 +0,4)1= 0,7143;= 0,7143;Отсюда:Отсюда:и2и2!——г = 0,5102;(1+0,4)2!——г = 0,5102;(1+0,4)2
(1 +0,4)1
(1 +0,4)1
= 0,7143;
= 0,7143;
Отсюда:
Отсюда:
и2
и2
!——г = 0,5102;
(1+0,4)2
!——г = 0,5102;
(1+0,4)2
2TH.40 二2TH.40 二х 100 = 0,51 руб.х 100 = 0,51 руб.92 24692 246374 x 0,7143+ 399 x 0,5102
2TH.40 二
2TH.40 二
х 100 = 0,51 руб.
х 100 = 0,51 руб.
92 246
92 246
Ставка равна 51 коп. со 100 руб. страховой суммы.
При определении размера тарифных ставок и резервов взносов по страхованию жизни для упрощения актуарных расчетов используют коммутационные числа.
Коммутационные числа - это показатели метода коммутации (лат. commutatio - изменение, перемена), т.е. метода исследования, опирающегося на то, что при изменении одних показателей происходят изменения в других показателях.
В актуарных расчетах по страхованию жизни применяются следующие коммутационные числа：
Da = Лх И ；
Сх = dx 尸+i ；
Nx = f О i;
^x = ^ Ci；
i=x
l=X
где x - возраст;
/ - фактор времени (срок страхования);
dx - число умирающих при переходе от возрастах к возрасту х+1 лет;
V -дисконтирующий множитель;
Lx - число лиц, доживающих до возраста х лет;
/ - процентная ставка ссудного капитала;
и' - предельный возраст по таблице смертности.
При расчете нетто-ставки на дожитие применяются числа Dx и Мх； на случай смерти - C.v； Мх； Nx ； при исчислении возраста взносов в случае смерти застр ахов ан н ого - Rx .
Существуют специальные таблицы, где приводятся коммутационные числа при разных процентных ставках.
Например, вышеприведенная формула в коммутационных числах будет иметь вид:
гт 一 40 - Л/41
2 ] н.40 — •“40
Росстрахнадзор распоряжением № 02-03-36 от 8 июля 1993 г. утвердил две методики расчета тарифных ставок по массовым рисковым видам страхования.
Массовые рисковые виды страхования - это те виды страхования, которые предположительно охватывают значительное число субъектов страхования и страховых рисков, характеризующихся однородностью объектов страхования и незначительным разбросом в размерах страховых сумм.
Первая методика применима для расчета тарифов по рискам, характеризующимся устойчивостью их реализации в течение 3-5 лет и представленным достаточно большой группой договоров.
Пример 1. Страховщик заключает договоры имущественного страхования. Вероятность наступления страхового случая Р = 0,01. Средняя страховая сумма
С = 800 тыс.руб. Среднее страховое .возмещение В
575 тыс.руб. Количество договоров Кд = 12 000.
Доля нагрузки в структуре тарифа Но = 30%. Данные о разбросе возможных страховых возмещений при наступлении страхового случая отсутствуют.
Расчет ведется в следующем порядке.
Расчет основной части нетто-ставки (То) (т.е. средней величины без учета гарантийной надбавки) на 100 руб. страховой суммы:
То=® хРх Ю0 = -^х0,01 х 100 = 0,72руб.
Расчет гарантийной (рисковой) надбавки (Тр). При отсутствии данных о разбросе возможных страховых возмещений расчет ведется по формуле
Тр=1,2хТохах V
где а - коэффициент, зависящий от гарантии безопасности. Допустим, что страховщик предполагает с вероятностью 0,95 обеспечить непревышение возможных страховых возмещений над собранными взносами. По таблице, приведенной в методике, находим, что при гарантии безопасности 0,95 коэффициент а 二 1,645.
Тогда:
ТрП,2х。,72 *1,645 x7°丿3руб.
Расчет нетто-ставки на 100 руб. страховой суммы;
Тн = То+ ТР = 0,72 + 0,13 = 0,85 руб.
Расчет брутто-ставки (тарифная ставка):
Тнх 1000,85 х 100
Т = 100-Но = 100-30 ■ = 1 1 руб.
Тарифная ставка составляет 1 руб. 21 коп. со 100 руб. страховой суммы.
Пример 2. Страховщик производит страхование граждан от несчастных случаев. Вероятность наступления риска Р 二 0,05. Средняя страховая сумма С 二 300 тыс.руб. Среднее страховое обеспечение В = 100 тыс. руб. Количество договоров Кд 二 5000. Доля нагрузки в тарифной ставке Но 二 30%. Средний разброс страхового обеспечения 及=50 тыс.руб.
Расчет ведется следующим образом.
Расчет основной части нетто-ставки со 100 руб. страховой суммы:
То 二"|хРх 100 = ^-х 0,05 х 100= 1,67 руб,
Расчет гарантийной (рисковой) надбавки. При наличии данных в разбросе страхового обеспечения он ведется по формуле
Т -т хаГ「Р +信F
ХА、 Кд хр
Величину коэффициента берем также при гарантии безопасности 0,95, т.е. а 二 1,645.
Отсюда имеем:
d 1-0,05 + (-^
Тр= 1,67+1,645 х Y — 5瓦0 Во 0$— = 0,19ру6.
Расчет нетто-ставки:
Тн = Т0 + Тр= 1,67 + 0,19= 1,86 руб.
Расчет брутто-ставки:
Тн х 1001,86 х 100
Т = 100-Но = _100-30 = 2,66 руб'
Тарифная ставка составляет 2 руб. 66 коп. со 100 руб. страховой суммы.
При страховании по новым видам рисков при отсутствии фактических данных о результатах проведения страховых операций показатели страховой статистики оцениваются экспертным путем.
При этом рекомендуется отношение средней выплаты к средней страховой сумме (т.е. показатель 丄)принимать не ниже:С
0,3 - при страховании от несчастных случаев и болезней, в медицинском страховании;
0,4 - при страховании средств наземного транспорта;
0,5 - при страховании грузов и имущества, кроме средств транспорта;
0,6 - при страховании средств воздушного и водного транспорта;
0,7 - при страховании ответственности владельцев автотранспортных средств, других видов ответственности и страховании финансовых рисков.
г Вторую методику рекомендуется использовать по от- I дельным видам рисков. Расчет тарифной ставки производится по данным страховой статистики за ряд лет и -прогноза убыточности страховой суммы на следующий год.
:Эта методика применима при следующих условиях:
• имеется информация о сумме страховых возмещений и совокупной страховой сумме по рискам, принятым на страхование, за ряд лет;
.• зависимость убыточности от времени близка к линей
. ной.
Показатели убыточности страховой суммы как основы для построения нетто-ставок существенно различаются по территориям, видам и формам страхования, группам однородных объектов страхования в зависимости от степени риска, их гибели или повреждения. Поэтому в целях приведения в соответствие страховых тарифов с уровнем убыточности страховой суммы применяется дифференциация тарифных ставок. Эта дифференциация проводится в имущественном страховании по сельскохозяйственным предприятиям: по территории, группам сельскохозяйственных культур, видам животных, группам основных и оборотных фондов; по страхованию средств транспорта - по степени риска различных видов транспорта.
Территориальные различия на селе и в городах связаны в основном с более высокими показателями горимости строений в сельской местности.
Финансовая устойчивость страховых операций характеризуется дефицитом средств или превышением доходов над расходами страховщика в целом по страховому фонду. Степень вероятности дефицита средств определяется коэффициентом В.Коньшина.
К = У 3
где К -коэффициент В.Коньшина;
Т - средняя тарифная ставка по всему страховому портфелю, руб.; л - число застрахованных объ ектов, ед.
Чем ниже этот коэффициент, тем устойчивее страховая операция.
Превышение доходов над расходами страховщика выражается в коэффициенте финансовой устойчивости страхового фонда:
Кф =Кф =д + 3д + 3
Кф =
Кф =
д + 3
д + 3
где Кф - коэффициент финансовой устойчивости страхового фонда;
Д - сумма доходов страховщика за тарифный период, руб.;
3 - сумма средств в запасных фондах, руб.;
и - сумма расходов страховщика за тарифный период, руб.
Чем выше данный коэффициент, тем устойчивее страховой фонд.
Пример 1. Используя коэффициент В.Коньшина, выберете наиболее финансово устойчивую страховую операцию.
Данные для расчета.
По страховой операции № 1 количество договоров страхования 20 000, средняя тарифная ставка 0,0032 руб. с 1 руб. страховой суммы.
По страховой операции № 2 количество договоров страхования 18 000, средняя тарифная ставка 0,0034 руб. с 1 руб. страховой суммы.
Решение.
Коэффициент В.Коньшина составляет: для операции № 1
1-0,0032
20 000 х 0,0032 ~'
для операции № 2
К =~0，°°34= n 1 w
[8 000 х 0,0034'•
У операции № 1 финансовая устойчивость выше, чем у операции № 2.
Пример 2. Используя коэффициент финансовой устойчивости страхового фонда, надо выбрать наиболее финансово устойчивую страховую компанию. Данные для расчета.
Страховая компания А имеет страховых платежей 60 млн.руб. Остаток средств в запасном фонде на конец тарифного периода 5 млн.руб., выплаты страхового возмещения 38 млн.руб., расходы на ведение дела 6 млн.руб.
Страховая компания Б имеет страховых платежей 50 млн.руб. Остаток средств в запасном фонде на конец тарифного периода 6 млн.руб., выплаты страхо-
вого возмещения 22 млн.руб., расходы на ведение дела 5 млн.руб.
Решение.
Коэффициент финансовой устойчивости страхового фонда составляет:
для страховой компании А
60 + 5
Ki 38 + 6」邵’
для страховой компании Б
50 + 6Кф= 22 + 5 =2,°7'
Страховая компания Б более финансово устойчива, чем компания А.
Личное страхование
Личное страхование - это отрасль страхования, с помощью которой осуществляется страховая защита семейных доходов граждан или укрепление достигнутого ими семейного благосостояния.
В качестве объектов личного страхования выступают жизнь, здоровье и трудоспособность человека, а конкретными событиями, на случай которых оно производится, являются дожитие до окончания срока страхования, обусловленного возраста или события, наступления смерти страхователя или застрахованного либо потеря ими здоровья в период страхования от оговоренных событий, как правило, от несчастных случаев.
Личное страхование включает страхование жизни, страхование от несчастных случаев и болезней, медицинское страхование.
Основной целью страхования жизни является предотвращение критического ухудшения уровня жизни людей.
Страхование жизни носит долгосрочный характер, так как договоры заключаются на несколько лет или пожизненно.
Страхование жизни предусматривает выплату страховой суммы страхователю или другому лицу в связи: с дожитием до обусловленного срока или события либо до пенсионного возраста с последующей пожизненной выплатой ежемесячной пенсии в установленном размере; с на-
ступлением смерти застрахованного лица; с различными увечьями от несчастного случая, происшедшего в период страхования. Это страхование выполняет сберегательную функцию (т.е. накопление денежных средств).
Разновидностями личного страхования являются смешанное страхование жизни, страхование детей, страхование к бракосочетанию, страхование дополнительной пенсии.
Смешанным страхованием является такой вид страхования жизни, который объединяет в одном договоре несколько самостоятельных видов страхования. Оно охватывает страхование на дожитие до окончания срока страхования, страхование на случай смерти застрахованного, страхование от несчастных случаев. По окончании договора страхования застрахованному выплачивается полная страховая сумма, на которую был заключен договор страхования, независимо от того, что в период страхования выплачивались страховые суммы за последствия несчастных случаев. В случае смерти застрахованного в период страхования страховая сумма выплачивается ее посмертному получателю, которого страхователь указывает в договоре страхования в момент его заключения. Страхователь одновременно является застрахованным. За оговоренные последствия несчастных случаев, происшедших в период действия договора, застрахованный может получить определенный процент от страховой суммы в зависимости от степени потери здоровья.
Договоры смешанного страхования жизни заключаются с гражданами в возрасте от 16 до 77 лет на срок 3, 5, 10, 15 и 20 лет. Размер страховой суммы определяется страхователем.
При страховании детей в качестве страхователей выступают родители и другие родственники ребенка, а застрахованным является ребенок со дня рождения до 18 лет. Сроки страхования определяются как разница между возрастом 18 лет и тем возрастом в полных годах, который имеет застрахованный при заключении договора. Страховая сумма выплачивается застрахованному или страхователю при дожитии ребенком до окончания срока страхования, а также за последствия несчастных случаев с ребенком в период страхования.
При страховании к бракосочетанию страховая сумма выплачивается застрахованному при вступлении его в законный брак в период со дня окончания срока страхования
и достижения 21 года. При невступлении в брак страховая сумма выплачивается до достижения застрахованным 21 года.
Страхование дополнительной пенсии распространяется на мужчин в возрасте 25 - 66 лет и женщин в возрасте 20 - 60 лет. Срок страхования исчисляется как разница между пенсионным возрастом (соответственно 60 и 55 годами) и возрастом страхователя в момент заключения договора. Для страхователя, имеющего возраст 60 и 65 лет, установлен срок страхования 5 лет. Пенсия выплачивается пожизненно после окончания срока страхования, если договор полностью оплачен страховыми взносами.
В Российской Федерации введено обязательное государственное личное страхование военнослужащих и граждан, призванных на военные сборы. Страхование проводится за счет средств Министерства обороны и Министерства внутренних дел РФ. Данное страхование осуществляется в соответствии с постановлением Совета Министров - Правительства РФ от 5 апреля 1993 г. № 295 "О порядке проведения обязательного государственного личного страхования военнослужащих, граждан, призванных на военные сборы, лиц рядового и начальствующего состава органов внутренних дел".
Страховые суммы и единовременные страховые пособия выплачивают сразу две организации: Военно-страховая компания, обслуживающая военных по линии Министерства обороны, и Росгосстрах, у которого заключен договор с Министерством внутренних дел. Каждая организация применяет свои инструкции.
Военнослужащие Минобороны подлежат страхованию от несчастных случаев за счет государства на весь период прохождения ими службы, а также в течение одного года после окончания службы в случае их гибели (смерти) либо установления инвалидности, наступившей в результате повреждения здоровья, имевшего место в период прохождения службы (началом службы считается день зачисления в воинскую часть, а ее окончанием - день истечения срока военной службы).
Военнослужащие страхуются независимо от места прохождения ими службы, лишь бы они проживали на территории России (это относится и к военнослужащим Армении, Белоруссии, Казахстана, Кыргызстана, Молдовы, Таджикистана, Узбекистана и Украины, так как с этими государствами заключены необходимые соглашения). Получают
страховые суммы и те, кто после увольнения живет в Эстонии, Литве, Латвии, Туркмении, Грузии, Азербайджане,- выплаты идут либо по местным, либо по российским законам.
В случае несчастья с военнослужащим страховая сумма составляет несколько сумм денежного содержания военнослужащего (для тех, кто служит по призыву, и для призванных на военные сборы оно исчисляется от установленного законом минимального размера оплаты труда на день наступления страхового события). Количество окладов или минимальных размеров месячной заработной платы зависит от конкретного страхового случая и приводится в соответствующих инструкциях.
Страховая сумма выплачивается столько раз, сколько близких родственников насчитывается в семье застрахованного. К ним относятся: жена (муж), отец и мать, дети до 18 лет, дети-учащиеся не старше 23 лет и дети, ставшие инвалидами до восемнадцатилетия. Таким образом, каждый из них получает страховую сумму полностью независимо от остальных членов семьи.
Выплата пособия должна производиться в семидневный срок со дня получения всех необходимых документов от застрахованного и членов его семьи. Для военнослужащих Министерства обороны этот срок исчисляется со дня получения документов Военно-страховой компанией. Для сотрудников МВД выплата производится в течение семи дней после получения документов филиалом страховой фирмы Росгосстраха по месту жительства застрахованного или члена его семьи.
В соответствии с законодательством предусмотрено также единовременное пособие для тех, с кем произошло несчастье при исполнении обязанностей военной службы, кто оказался неспособен ее продолжать по состоянию здоровья. Им выплачивается 60 окладов денежного содержания (соответственно минимальных окладов для тех, кто служит по призыву, и для участников военных сборов).
Единовременное пособие может быть выплачено сверх страховой суммы.
Обязательному страхованию подлежат работники налоговой службы, таможенных органов, пассажиры.
Медицинское страхование может быть обязательным и добровольным.
При проведении добровольного медицинского страхования страховые тарифы устанавливаются по согласованию между страховой организацией и медицинским учреждени-
ем. Договоры страхования могут заключаться гражданами индивидуально или в коллективной форме с уплатой страховых взносов из прибыли хозяйствующего субъекта.
Обязательное медицинское страхование, проводимое в РФ, приобрело черты социального страхования, так как порядок его проведения установлен го сударств е н н ы м законодательством -Законом РФ "О медицинском страховании граждан в Российской Федерации". При этом действует принцип социальной справедливости: богатый платит за бедного. В данном случае это означает, что средства от налогоплательщиков распределяются по нормативно-душевому принципу: на пенсионеров и детей больше, на взрослых меньше. В стране создан Федеральный и территориальные фонды обязательного медицинского страхования.
Фонд обязательного медицинского страхования относится к внебюджетным социальным фондам. Для него характерны: уплата страхователями страховых взносов в установленных размерах и в определенные сроки; стандартный, одинаковый для всех застрахованных уровень страхового обеспечения.
Плательщиками страховых взносов в Фонд обязательного медицинского страхования являются:
все хозяйствующие субъекты независимо от форм собственности и организационно-правовых форм деятельности, в том числе крестьянские (фермерские) хозяйства, родовые семейные общины малочисленных народов Севера, занимающиеся традиционными отраслями хозяйствования;
граждане, занимающиеся индивидуальной трудовой деятельностью, предпринимательской деятельностью без образования юридического лица;
граждане, занимающиеся в установленном порядке частной практикой (деятельностью), 一 адвокаты, частные детективы, частные охранники, нотариусы;
граждане, использующие труд наемных работников;
лица творческих профессий, не объединенные в творческие союзы.
От уплаты страховых взносов на обязательное медицинское страхование освобождены общественные организации инвалидов и находящиеся в их собственности предприятия, объединения, учреждения, созданные для осуществления уставных целей этих организаций.
Страховые взносы начисляются хозяйствующими субъектами в установленном законодательством РФ размере (в 1994 г. 3,6%) по отношению к начисленной оплате труда по
всем основаниям, в денежной и натуральной форме, в том числ^ по договорам подряда и поручениям. Страховые взносы не начисляются на выплаты, носящие единовременный или компенсационный характер. К ним относятся:
компенсация за неиспользованный отпуск;
выходное пособие при увольнении;
компенсационные выплаты (суточные по командировкам и выплаты взамен суточных, выплаты в возмещение ущерба, причиненного трудящимся увечьем или иным повреждением здоровья, связанным с их работой) в пределах норм, установленных законодательством;
стоимость выданной спецодежды, спецобуви и других средств индивидуальной защиты, мыла и других моющих средств5 обезвреживающих средств, молока и лечебно-профилактического питания или возмещение работникам выплат на приобретение ими спецодежды, спецобуви и других средств индивидуальной защиты;
стоимость рациона бесплатного питания, дотация на обеды, стоимость путевок на санаторно-курортное лечение и в доме отдыха, оплачиваемые за счет фонда потребления;
стоимость бесплатно предо ставя я ем ых квартир, коммунальных услуг, топлива, проездных билетов или возмещение их стоимости;
возмещение расходов по проезду, провозу имущества и найму помещения при переводе или переезде на работу в другую местность;
поощрительные выплаты (включая премии) в связи с юбилейными датами, за долголетнюю трудовую деятельность, производимые за счет фонда оплаты труда;
денежные награды, присужденные за призовые места на соревнованиях, смотрах, конкурсах и других аналог曲ннх мероприятиях； '
стипендии, выплачиваемые учебными заведениями, а также предприятиями учащиеся (аспирантам), направленным на обучение с отрывом от производства;
пособия, выплачиваемые за счет предприятия молодым специалистам за время отпуска после окончания высшего или среднего специального учебного заведения;
дивиденды, начисленные на акции;
все виды пособий, выплачиваемых из средств Фонда социального страхования РФ;
другие выплаты, носящие единовременный или компенсационный характер.
Имущественное страхование
Имущественное страхование - это отрасль страхования, в которой объектом страховых отношений выступают имущество в различных видах и имущественные интересы. Экономическим назначением имущественного страхования является возмещение ущерба, возникшего вследствие страхового случая. Застрахованным может быть как собственное имущество страхователя, так и находящееся в его владении, пользовании и распоряжении.
Имущественное страхование включает страхование наземного транспорта, страхование воздушного транспорта, страхование водного транспорта, страхование грузов, страхование других видов имущества, страхование финансовых рисков.
Имущественное страхование бывает добровольным и обязательным.
Обязательное имущественное страхование предусмотрено для страхования имущества и имущественных интересов сельскохозяйственных предприятий (государственных, т.е. казенных, коллективных, арендных, фермерских), арендованных предприятий, страхования сельскохозяйственных животных.
Объектами страхования имущества сельскохозяйственных предприятий являются урожай сельскохозяйственных культур, многолетние плодовые, лесные и другие насаждения, поголовье сельскохозяйственных животных, строения, сооружения, оборудование, транспортные средства, сырье, материалы, продукция, топливо и т.п.
По страхованию урожая действует наиболее широкий объем страховой ответственности: от засухи, недостатка тепла, вымерзания, бури, нападения насекомых-вредителей и других болезней.
Объектом страхования является основная продукция культуры. По культурам, дающим два-три вида основной продукции, все они считаются застрахованными.
В государственных (казенных) и коллективных предприятиях страховая оценка урожая определяется из средней урожайности с 1 га за предшествующие 5 лет и действующих цен.
Арендные и фермерские хозяйства могут выбирать варианты страхования: исходя из среднего урожая за 5 лет, трех лучших лет из 5, планируемой урожайности или предусмотренной в договоре аренды.
В государственных (казенных) и коллективных предприятиях уровень возмещения потерь определен в размере 70%. Арендные и фермерские хозяйства самостоятельно определяют уровень страхового возмещения при заключении договора страхования.
Пример 1. Пшеница застрахована по системе предельной ответственности исходя из средней за 5 лет урожайности 16 ц с 1 га на условиях выплаты страхового возмещения в размере 70% причиненного убытка за недополучение урожая. Площадь посева 400 га. Фактическая урожайность пшеницы составила 14,8 ц с 1 га. Закупочная цена пшеницы 77 тыс.руб. за 1 ц. С учетом исходных данных размер ущерба составит:
(16,0 - 14,8) х 400 х 77 = 36,96 млн.руб.
Страховое возмещение будет равно: 70x36,96二
— — 25,872 млн.руб.
Пример 2. Свекла застрахована по системе предельной ответственности исходя из нормативной стоимости урожая 258 тыс.руб. с 1 га. Фактическая стоимость урожая в сопоставимых ценах составила 251 тыс.руб. с 1 га. Площадь посева 400 га. Ущерб возмещается в размере 70%. С учетом исходных данных размер ущерба составит: [(258 - 251) х 400]= 2,8 млн.руб.
Страховое возмещение будет равно:
70 х 2,8
而—=1,96 млн.руб.
При страховании животных действует следующий объем страховой ответственности: на случай падежа, гибели или вынужденного убоя от стихийных бедствий, пожаров и инфекционных заболеваний. Особо ценные племенные жив отн ы е- пр о изв о дител и страхуются по расширенной страховой ответственности. Животные подлежат страхованию в размере 70% их балансовой стоимости.
Страхование строений, других основных и оборотных фондов осуществляется от пожаров, взрывов, аварий и стихийных бедствий. Оборотные фонды страхуются в размере балансовой стоимости, а основные фонды - по остаточной стоимости (балансовая стоимость минус износ).
Страхование хозяйств граждан производится следующим образом.
В хозяйствах граждан обязательному страхованию подлежат принадлежащие им дома, садовые домики, гаражи и хозяйственные постройки в размере 40% их стоимости по государственной оценке.
Остальные 60% стоимости можно застраховать по добровольному страхованию. Объем страховой ответственности -от пожаров, стихийных бедствий, аварий отопительной и водопроводной системы и других страховых случаев.
Страхование имеющегося в домашнем хозяйстве у граждан крупного рогатого скота и лошадей проводится на тех же условиях, что и страхование хозяйства. Однако оценка их стоимости производится по закупочным ценам. Страхование скота и лошадей проводится на случай падежа, гибели и вынужденного убоя от болезней, стихийных бедствий, несчастных случаев и пожаров.
Мелких сельскохозяйственных животных (овцы, козы, свиньи, семьи пчел) можно застраховать добровольно в полной стоимости вместе с домашним имуществом и строением по отдельно проводимому страхованию имущества на подворье.
Добровольное имущественное страхование охватывает имущество хозяйствующих субъектов, общественных организаций, страхование граждан, занимающихся индивидуальной трудовой деятельностью, страхование домашнего имущества и средств транспорта, принадлежащих гражданам. Объем страховой ответственности - от пожаров, стихийных бедствий, аварий и других случаев. По отдельному соглашению можно застраховать имущество на случай хищения, грабежа, угона средств транспорта. Срок страхования 1 год или неопределенный период, если перед окончанием очередного срока страхователь вносит страховые платежи вновь. Страховое обеспечение рассчитывается по балансовой стоимости без скидки на износ в отношении собственного имущества и со скидкой на износ - имущества, принятого со стороны или арендованного.
Пример. Товарищество с ограниченной ответственностью, занимающееся производством товаров народного потребления, решило застраховать свое имущество стоимостью 300 млн.руб. на 70% с ответственностью за дополнительный риск - кражу со взломом. Страховая сумма составляет :
70x300
=210 млн.руб.
Тарифная ставка составляет по страхованию имущества 40 коп. со 100 руб. страховой суммы, за дополнительную ответственность (угон, кража и т.п.)- дополнительно 1 руб. за каждый дополнительный страховой случай. В нашем примере имеется один такой случай - кража со взломом. Страховые платежи составят:
(0,40+ 1,01)х 210(0,40+ 1,01)х 210100100=2,96 млн.руб.=2,96 млн.руб.
(0,40+ 1,01)х 210
(0,40+ 1,01)х 210
100
100
=2,96 млн.руб.
=2,96 млн.руб.
По условиям страхования домашнего имущества можно застраховать в полной стоимости со скидкой на износ мебель, носильные вещи, посуду, кухонный инвентарь, книги, картины, музыкальные инструменты, теле-, радио-, электроаппаратуру и другие предметы личного потребления и удобства, имеющиеся в семье. Страховая стоимость такая же, как и по добровольному страхованию строений. Средства транспорта подлежат страхованию в сумме их полной стоимости со скидкой на износ на случай стихийного бедствия, аварии или угона.
Пример. Гражданин имел договор об охране квартиры с помощью средств сигнализации на сумму 3 млн.руб. и общий (основной) договор страхования домашнего имущества на сумму 5 млн.руб. В период действия обоих договоров была совершена кража и из квартиры было похищено имущество на общую сумму 6 млн.руб., в том числе ювелирные изделия стоимостью 2 млн.руб. Органы внутренних дел выплатили гражданину согласно договору об охране квартиры 3 млн.руб. Страховая компания на основании перечня похищенного имущества, составленного гражданином и подтвержденного органами милиции, исчислила ущерб в размере 4 млн.руб. Ювелирные изделия не были застрахованы по специальному договору.
Сумма страхового возмещения определяется как разница между суммой ущерба, определенной страховой компанией (4 млн.руб.), и суммой, выплаченной органами внутренних дел (3 млн.руб.), за вычетом суммы, выплаченной за ювелирные изделия (2 млн.руб.), которые не считаются застрахованными.
Страховое возмещение составляет: 4 - (3 - 2) = 3 млн. руб.
I При страховании имущества граждан-предпринимате- ! лей страхуются соответствующее оборудование, инстру- ; менты, готовая продукция и другие материальные ценности. Оценка арендованного имущества производится % по балансовой стоимости со скидкой на износ. Объем стра- : ховой ответственности - на случай пожара, стихийных бед- ； ствий, аварий, хищений, грабежа и других случаев (в том числе повреждений). Срок страхования - от 3 месяцев до 1 года.
Пример. Во время хищения имущества предпринимателя была повреждена аппаратура, предназначенная для его деятельности. Согласно квитанции ремонтной мастерской стоимость ремонта составила 250 тыс.руб., в том числе расходы по доставке аппаратуры в мастерскую - 20 тыс.руб. Имущество предпринимателя было застраховано на 5000 тыс.руб. Страховое возмещение за поврежденное имущество ' составит 230 тыс.руб. (250 - 20).
Страховая компания имеет право на регрессный иск.
Регресс (лат. regressus - обратное движение) - это обратное требование о возмещении уплаченной суммы, предъявляемое одним хозяйствующим субъектом или гражданином другому субъекту или гражданину.
Регрессный иск представляет собой право требования страховщика к хозяйствующему субъекту или гражданину, ответственному за причиненный ущерб.
Так, уничтожение или повреждение домашнего имущества может произойти в результате событий, в наступлении которых имеется вина третьего лица, т.е. не самого страхователя. Особенно это касается случаев пожара, проникновения воды из соседних помещений (затопление), а также похищения имущества. В таких случаях страховщик, выплативший страховое возмещение за ущерб, причиненный по вине третьего лица, имеет право предъявить к нему (или к лицу, которое в соответствии с действующим законода- -тельством несет ответственность за причиненный вред) регрессный иск независимо от того, причинен ли ущерб умышленно или по неосторожности.
В настоящее время широко стало развиваться страхование предпринимательских рисков.
Основной целевой функцией предпринимательства является получение прибыли, что ведет к укреплению финансового состояния предпринимателя. Поэтому предпринимательские риски - это финансовые риски. К страхованию
этих рисков относятся страхование недополучения прибыли или доходов (упущенной выгоды), страхование на случай неплатежа по счетам продавца продукции, страхование на случай снижения заранее оговоренного уровня рентабельности, страхование от простоев оборудования, перерывов в торговле, валютных рисков и др.
В современной российской экономике важным элементом финансовых рисков являются валютные риски.
Валютные риски (т.е. потери от изменения валютных курсов) наступают в момент поступления выручки на счет экспортера. Во внешнеэкономическом контракте фиксируются два вида валют: валюта цены и валюта платежа. Валютные риски проявляются при изменении за время осуществления внешнеторговой операции курсового соотношения между валютой платежа и валютой, в которой выражены издержки экспортера или ведется учет его валютных поступлений (валюта цены). Величина валютного риска связана с потерей покупательной способности валюты, поэтому она находится в прямой зависимости от разрыва во времени между сроком заключения сделки и моментом платежа.
Курсовые потери у экспортера (продавца) возникают в случае заключения контрактов до падения курса валюты платежа, потому что за вырученные средства экспортер получит меньше национальных денежных средств.
Импортер же (покупатель) имеет убытки при повышении курса валюты цены, так как для ее приобретения потребуется затратить больше национальных валютных средств.
Степень валютного риска можно снизить, используя два метода:
правильный выбор валюты цены;
регулирование валютной позиции по контрактам.
Метод правильного выбора валюты цены внешнеэкономического контракта заключается в установлении цены в контракте в такой валюте, изменение курса которой выгодно для данной организации. Для экспортера такой валютой будет "сильная" валюта, т.е. такая, курс которой повышается в течение срока действия контракта. Для импортера выгодна "слабая0 валюта, курс которой снижается. Следует, однако, иметь в виду, что прогноз движения курса валют в самом лучшем случае возможен с вероятностью не более 70%. Кроме того, при заключении контракта не всегда есть возможность выбрать валюту, так как интересы партнеров в этом вопросе могут быть противоположны, и, следовательно, выбрав благоприятную ва-
F
люту, придется уступить по какому-либо иному пункту договора (цена, кредит, обеспечение и т.п.), а это не всегда возможно и выгодно.
I Метод регулирования валютной пози- • ц и и по заключаемым внешнеэкономическим контрактам может использоваться хозяйствующими субъектами, за: ключающими большое число внешнеэкономических сделок с партнерами из различных государств. Содержание метода заключается в обеспечении сбалансированности структуры денежных требований и обязательств по заключенным контрактам, что может быть достигнуто двумя способами:
при одновременном подписании контрактов на экспорт и импорт следует следить, чтобы эти контракты заключались в одной валюте и сроки платежей примерно совпадали. В этом случае убытки от изменения курса валют по экспорту компенсируются прибылью по импорту и наоборот；
если же хозяйствующий субъект специализируется только на одном виде внешнеэкономической деятельности, то целесообразна диверсификация валютной структуры, т.е. заключение контрактов с применением различных валют, имеющих тенденции к противоположному изменению курсов.
Применяются два метода страхования от валютных рисков：
валютные оговорки;
форвардные операции.
Валютные оговорки представляют собой специально включаемое в текст контракта условие, в соответствии с которым сумма платежа должна быть пересмотрена в той же пропорции, в которой произойдет изменение курса валюты платежа по отношению к валюте оговорки.
Валютные оговорки увязывают размеры причитающихся платежей с изменениями на валютных и товарных рынках. Это наиболее распространенный метод страхования от валютных рисков.
Валютные оговорки бывают: косвенными, прямыми, мультивалютными.
Косвенная валютная оговорка применяется в тех случаях, когда цена товара зафиксирована в одной m наиболее распространенных в международных расчетах валют (доллар США, японская иена и др.), а платеж предусматривается в другой денежной единице, обычно национальной валюте.
Текст такой оговорки может быть примерно следующим: пЦена в долларах США, платеж в японской иене. Если курс доллара к иене накануне дня платежа изменится по сравнению с курсом на день заключения контракта, то соответственно изменяются цена товара и сумма платежа".
Прямая валютная оговорка применяется, когда валюта цены и валюта платежа совпадают, но величина суммы платежа, обусловленной в контракте, ставится в зависимость от изменения курса валюты платежей по отношению к другой, более стабильной валюте, так называемой валюте оговорки. Прямая валютная оговорка направлена на сохранение покупательной способности валюты на прежнем уровне.
Формулировка такой оговорки может быть примерно следующая: пЦена товара и платеж в долларах США. Если на день платежа курс доллара к японской иене на валютном рынке в Нью-Йорке будет ниже его курса на день заключения контракта, то цена товара и сумма платежа в долларах соответственно повышаются".
Мультивалютные оговорки - это оговорки, действие которых основано на коррекции суммы платежа пропорционально изменению курса валюты платежа, но не к одной, а к специально подобранному набору валют ("валютная корзина"), курс которых рассчитывается как их средняя величина по определенной методике, например, на базе среднеарифметического процента отклонения курса каждой из валют "корзины" от исходного уровня или на базе изменения расчетного среднеарифметического курса оговоренного набора валют.
Разновидностью мультивалютной оговорки являются оговорки на базе СДР и ЭКЮ.
Сущность форвардных операций по страхованию валютных рисков заключается в следующем. При представлении коммерческого предложения или при подписании контракта экспортер, зная примерный график поступления платежей по контракту, заключает со своим банком соглашение о переуступке ему будущих поступлений в валюте по заранее определенному форвардному курсу. Таким образом, экспортер заранее может определить сумму своей выручки в национальной валюте и, исходя из этого, установить цену контракта. Этот форвардный курс может быть больше (т.е. котироваться с премией) или меньше (т.е. котироваться с дисконтом), чем наличный курс валюты на дату совершения такой сделки, и зависит от разницы в про-
центных ставках на межбанковском рынке по депозитам в соответствующих платежах.
Форвардные операции проводятся уполномоченными банками, форвардные операции являются также частью хеджирования.
Термин мхеджирование" (англ, hedging - ограждать) используется в банковской, биржевой и коммерческой практике для обозначения различных методов страхования валютных рисков от неблагоприятных изменений курса валют в будущем.
Контракт, который служит для страховки от рисков изменения курсов цен, носит название хедж (англ, hedge - изгородь, ограда).
Хозяйствующий субъект, осуществляющий хеджирование, называется хеджер.
Существуют две операции хеджирования:
хеджирование на повышение; хеджирование на понижение.
Хеджирование на повышение, или хеджирование покупкой, представляет собой биржевую операцию по покупке срочных контрактов: форвардных или опционов. Хедж на повышение применяется в тех случаях, когда необходимо застраховаться от возможного повышения курсов валют в будущем. Он позволяет установить покупную цену (т.е. курс валюты) намного раньше, чем будет приобретена валюта.
Предположим, через три месяца возрастет курс валюты, а валюта нужна будет именно через три месяца. Для компенсации потерь от предполагаемого роста курса валюты необходимо купить сейчас по сегодняшней цене форвардный контракт или опцион, связанный с этой валютой, и продать его через три месяца в тот момент, когда будет приобретаться валюта. Поскольку курс валюты и связанный с ним срочный контракт изменяются пропорционально в одном направлении, то купленный ранее контракт можно продать дороже почти настолько же, насколько возрастет к этому времени курс валюты. Таким образом, хеджер, осуществляющий хеджирование на повышение, страхует себя от возможного повышения курса валюты в будущем.
Хеджирование на понижение, или хеджирование продажей, -это биржевая операция с продажей срочных контрактов.
Хеджер, осуществляющий хеджирование на понижение, предполагает осуществить в будущем продажу валюты и
поэтому, продавая на бирже форвардный контракт или опцион, страхует себя от возможного снижения курса валюты в будущем.
Предположим, что курс валюты через три месяца снижается, а валюту нужно будет продавать через три месяца. Для компенсации предполагаемых потерь от снижения курса хеджер продает срочный контракт сегодня по высокой цене, а при продаже своей валюты через три месяца, когда курс на нее упал, покупает такой же срочный контракт по снизившемуся (почти настолько же) курсу валюты. Таким образом, хедж на понижение применяется в тех случаях, когда валюту необходимо продать позднее.
Хеджер стремится снизить риск, вызванный неопределенностью курсов валюты на рынке, с помощью покупки или продажи срочных контрактов. Это дает возможность зафиксировать курс и сделать доходы или расходы более предсказуемыми. При этом риск, связанный с хеджированием, не исчезает. Его берут на себя спекулянты, т.е. участники рынка, идущие на определенный, заранее рассчитанный риск.
Хеджирование производится прежде всего на фьючерсном рынке. Хеджер приходит на рынок, чтобы передать кому-то свою долю риска. Спекулянт берет этот риск на себя в надежде получить прибыль.
Спекулянты на рынке срочных контрактов играют большую роль. Принимая на себя риск в надежде на получение прибыли при игре на разнице цен, они выполняют роль стабилизатора цен.
Спекулянтов не интересует осуществление или прием поставки конкретного вида товара (валюты). Рынок привлекает их ожидаемыми колебаниями цен. Поэтому они занимают определенные валютные позиции. Размер партии при заключении фьючерсных сделок невелик, и поэтому спекулянт обладает большой свободой маневра. Однако эта свобода влечет за собой риск.
Важным моментом является также то, что спекулянт обычно вовлечен в операции лишь на одном рынке. Если хеджер может компенсировать свои потери на фьючерсном рынке прибылью, полученной на рынке реального товара, то спекулянт должен быть готов к возможным убыткам на фьючерсном рынке.
При покупке срочных контрактов на бирже спекулянт вносит гарантийный взнос, которым и определяется величина его риска.
Если курс валюты снизился, то спекулянт, купивший ранее контракт, теряет сумму, равную гарантийному взносу.
Если же курс валюты возрос, то спекулянт возвращает себе сумму, равную гарантийному взносу, и получает дополнительный доход от разницы в курсах валюты и купленного контракта.
Рассмотрим технологию хеджирования на примере хеджа на повышение курса валюты.
Пример. Отказ хозяйствующего субъекта от хеджирования валютных рисков.
При отказе от хеджирования хозяйствующий субъект принимает на себя риск и неявно становится валютным спекулянтом, рассчитывая на благоприятную динамику валютного курса. При этом стоимость активов ставится в прямую зависимость от изменения курса валюты.
Хозяйствующий субъект планирует осуществить через 3 месяца платежи в сумме 10 тыс.дол. США. При этом в данный момент курс СПОТ (текущий курс) составляет 4200 руб./дол. Следовательно, затраты на покупку 10 тыс.дол. США составят 42 млн.руб.
Если через 3 месяца курс СПОТ понизится до 4000 руб ./дол., то эквивалент долларовой позиции составит 40 млн.руб. (4000 руб. х 10 тыс.дол.).
Хозяйствующий субъект затратит на покупку валюты через 3 месяца 40 млн.руб., т.е. будет иметь экономию денежных средств, или потенциальную прибыль, 2 млн.руб. (42-40).
Если же через 3 месяца курс СПОТ возрастет до 4400 руб./дол., то затраты хозяйствующего субъекта на покупку 10 тыс.дол. США составят 44 млн.руб. (10 тыс.дол. х 4400 руб.).
Следовательно, дополнительные затраты на покупку составят 2 млн.руб. (44 - 42).
Преимущество отказа от хеджирования проявляется в отсутствии предварительных затрат и в возможности получить неограниченную прибыль. Недостатком являются риск и возможные потери, вызванные увеличением курса валюты.
Пример. Хеджирование с помощью форвардной операции.
Форвардная операция представляет собой взаимное обязательство сторон произвести валютную конверсию по фиксированному курсу в заранее согласованную дату. Срочный, или форвардный, контракт - это обязательство для двух сторон (продавца и покупателя), т.е. про-
давец обязан продать, а покупатель обязан купить определенное количество валюты по установленному курсу в определенный день.
Хозяйствующий субъект решил заключить трехмесячный срочный, т.е. форвардный, контракт на покупку-продажу 10 тыс.дол. СЩА. В момент заключения контракта курс СПОТ составлял 4200 руб./дол., а трехмесячный форвардный курс по контракту составляет 4400 руб./дол.
Следовательно, затраты на покупку валюты по контракту составят 44 млн.руб. (10 тыс.дол. х 4400 руб.). Если через три месяца на день исполнения контракта курс СПОТ повысился до 4600 руб./дол., то затраты хозяйствующего субъекта на покупку валюты составят 44 млн.руб. Если бы он не заключил срочный контракт, то затратил бы на покупку валюты 46 млн.руб. (10 тыс.дол. х 4600 руб.).
Экономия денежных ресурсов, или потенциальная прибыль, составит 2 млн.руб. (46 -44).
Если же через три меся ца на день исполнения контракта курс СПОТ снизится до 4000 руб./дол., то при затратах 44 млн.руб. по срочному контракту упущенная выгода (потенциальная потеря) составляет 4 млн.руб. [10 тыс.дол. (4000 руб. -4400 руб.)].
Преимущество форвардной операции проявляется в отсутствии предварительных затрат и защите от неблагоприятного изменения курса валюты. Недостатком являются потенциальные потери, связанные с риском упущенной выгоды.
Пример. Хеджирование с помощью опционов.
Валютный опцион - это право покупателя купить и обязательство для продавца продать определенное количество одной валюты в обмен на другую по фиксированному курсу в заранее согласованную дату или в течение согласованного периода времени. Таким образом, опционный контракт является обязательным для продавца и не является обязательным для покупателя.
Хозяйствующий субъект покупает валютный опцион, который предоставляет ему право (но не обязанность) купить определенное количество валюты по фиксированному курсу в согласованный день (европейский стиль).
Хозяйствующий субъект предполагает через 3 месяца произвести платежи в размере 10 тыс.дол. США и хочет зафиксировать минимальный обменный курс
доллара. Он покупает опцион на покупку долларов со следующими параметрами:
СуммаСрокКурс опционаЦена опционаСтильСуммаСрокКурс опционаЦена опционаСтиль10 тыс.дол.США
Сумма
Срок
Курс опциона
Цена опциона
Стиль
Сумма
Срок
Курс опциона
Цена опциона
Стиль
3 месяца
4200 руб./дол.
70 руб./дол.
европейский
Данный опцион дает право хозяйствующему субъекту купить 10 тыс.дол. США через 3 месяца по курсу 4200 руб./дол. Хозяйствующий субъект платит продавцу валюты опционную премию в размере 0,7 млн.руб. (10 тыс.дол. х 70 = 700 тыс.руб.), т.е. цена данного опциона составляет 700 тыс.руб.
Если через три месяца на день исполнения опциона курс доллара СПОТ упадет до 4000 руб., то хозяйствующий субъект откажется от опциона и купит валюту на наличном рынке, заплатив за покупку валюты 40 млн.руб. (10 тыс.дол. х 4000 руб.).
С учетом цены покупки опциона (премии) общие затраты хозяйствующего субъекта на приобретение валюты составят 40,7 млн.руб.
Если же через три месяца на день исполнения опциона курс доллара СПОТ повышается до 4500 руб., то будущие расходы хозяйствующего субъекта на покупку валюты уже застрахованы. Он реализует опцион и затрачивает на покупку валюты 42 млн.руб.
Если бы он покупал валюту на наличном рынке при курсе СПОТ 4500 руб./дол., то затратил бы на покупку 45 млн.руб. (10 тыс.дол. х 4500 руб.).
Экономия денежных ресурсов, или потенциальная выгода, составляет 2,3 млн.руб. (42 + 0,7 - 45).
Преимущество хеджирования с помощью опциона проявляется в полной защите от неблагоприятного изменения курса валюты. Недостатком являются затраты на уплату опционной премии.
Форвардные операции как метод страхования от валютных рисков применяются и при проведении процентного арбитража с форвардным покрытием.
Процентный арбитраж - это сделка, сочетающая в себе конверсионную (обменную) и депозитарную операции с валютой, направленные на получение прибыли за счет разницы в процентных ставках по различным валютам.
Процентный арбитраж имеет две формы: без форвардного покрытия и с форвардным покрытием.
Процентный арбитраж без форвардио- г о покрытия - это покупка валюты по текущему курсу с последующим размещением ее в депозит и обратной конверсией по текущему курсу по истечении срока депозита. Эта форма процентного арбитража связана с валютным риском.
Пример. Открывается шестимесячный депозит на 200 тыс.дол.США при ставке 3% годовых. В этом случае стоимость капитала через 6 месяцев составит 203 тыс.дол.
/200 х 4 х 6、
(2。。+ ЮОх 12)，
В день открытия депозита доллары переводятся в немецкие марки по курсу 1,7350. Стоимость капитала составит 347 тыс.марок (2000 х 1,7350). Ставка шестимесячного депозита по марке - 9% годовых. Через 6 месяцев стоимость капитала составит 362,615 тыс.марок
/347 х 9 х 6、
С? + ЮОх 12)■
В день исполнения депозита курс марки к доллару был равен 1,7350. Перевод ма^ок в доллары даст капитал 209 тыс.дол. (~^^~~)• Арбитражная прибыль составит 6 тыс.дол. (209 - 203). Если же курс марки упадет, например, до 1,8023, то арбитражер получит убыток в сумме 1,804 тыс.дол. / 362,515 _ 2fB、 (1,8023203
Процентный арбитраж с форвардным покрытием - это покупка валюты по текущему курсу, помещение ее в срочный допозит и одновременная продажа по форвардному курсу. Эта форма процентного арбитража не влечет за собой валютных рисков.
Пример. Стоимость капитала 400 тыс.дол. США при
продаже на немецкие марки по текущему курсу 1,7500 составит 700 тыс. марок (400 х 1,7500).
Доллары и марки можно положить на шестимесячный депозит. 400 тыс.дол. при ставке депозита 3%「。・ довых 4^§1^^ ^месяцев возрастут до 406 тыс.дол. (400 + —画义 к ). 700 тыс.марок при ставке депо-
зита 9% годо%} хВ$^р&стут марок (700+,,)
через 6 месяцев до 731,5
Стоимость
100 x 12
капитала в
марках растет быстрее,
стоимость его в долларах. 400 тыс.дол. стоят
тыс.
чем
700
тыс.марок с немедленной поставкой, а 731,5 тыс.марок стоят 406 тыс.дол. с поставкой через 6 месяцев. Таким образом, шестимесячный ^руарднмй курс марки к доллару составит 1,8017 (—~—) , т.е. 1 марка стоит 0,5550 дол. (〔 ^ 万-).
При продаже марок по рассчитанному форвардному курсу арбитражер'не несет убытка, но и не получает прибыли. Поэтому он обычно устанавливает форвардный курс выше рассчитанного. Например, при форвардном курсе 1,7700 (т.е. если одна марка стоит 0,5650 долЭ арбитражная прибыль составит 7,2 7 7 ТЫС.ДОЛ. ( ^Q -406).
Страхование ответственности
Страхование ответственности - это отрасль страхования, где объектом выступает ответственность перед третьими физическими или юридическими лицами (т.е. гражданами и хозяйствующими субъектами) вследствие какого- либо действия или бездействия страхователя. В отличие от имущественного страхования, в котором страхователю подлежат личная собственность граждан, хозяйствующих субъектов и их имущественные интересы, и в отличие от личного страхования, которое проводится на случай наступления определенных событий, связанных с жизнью и трудоспособностью застрахованных, целью страхования ответственности является страховая защита интересов возможных причинителей вреда, которые в каждом страховом случае находят свое конкретное денежное выражение.
Страхование ответственности предусматривает возможность при причинении вреда как здоровью, так и имуществу третьих лиц в силу закона или по решению суда производить соответствующие выплаты, компенсирующие причиненный вред. При страховании ответственности третьей стороной (третьим лицом) могут выступать любые, но определенные заранее лица. Страхование ответственности не предусматривает установление страховой суммы и застрахованного, т.е. гражданина или хозяйствующего
субъекта, которому должно быть выплачено возмещение. Застрахованный и величина страховой суммы выявляются только при наступлении страхового случая, т.е. при причинении вреда третьим лицам.
В страхование ответственности входят страхование кредитов, страхование ответственности владельцев автотранспортных средств и иных видов ответственности.
В настоящее время появились новые виды страхования профессиональной ответственности, например ответственности нотариуса, юриста, врача, аудитора, таможенного брокера (посредника), предпринимателя и др.
Ответственность предпринимателя включает широкий спектр рисков - от его ответственности перед своими работниками (от банкротства) до риска за экологическое загрязнение, за причинение ущерба природе и жителям района от неправильной технологии своей деятельности.
К страхованию кредитов относятся:
добровольное страхование рисков непогашения кредита;
добровольное страхование ответственности заемщиков за непогашение кредитов.
Условия страхования риска непогашения кредитов состоят в том, что на страхование принимается риск непогашения заемщиками полученных в банке кредитов и процентов по ним. Договор страхования заключается с банком и может охватывать ответственность как отдельных, так и всех заемщиков ссуд, которые выдал банк. Договор предусматривает возмещение от 50 до 90% суммы не погашенного в установленный срок заемщиком кредита и процентов по нему. Срок страхования соответствует сроку, на который выдан кредит. При страховании риска непогашения всех выданных банком кредитов договор заключается на один год.
Договор страхования (особенно тройной договор между страховой компанией, банком и заемщиком, т.е. клиентом) должен четко предусматривать, на какие цели выдается и, следовательно, страхуется кредит, последовательность возврата денег клиентом банку.
Во многих случаях обязательным условием договора страхования является следующее положение: деньги банком выдаются строго на целевое использование, и банк обязан следить за их направлением; кроме того, банк обязан ежемесячно требовать баланс должника и взыскивать с него проценты по кредиту.
Особенное внимание следует уделить тем условиям договора, которые освобождают страховщиков от ответственности. Страховые компании, банки, клиенты должны избегать в договоре страхования таких терминов, как "до 50%", "не менее 50%" и т.п., которые могут повлечь соответствующие негативные последствия.
При страховании кредитов учитывается степень кредитного риска, которая определяется кредитоспособностью заемщика.
Под кредитоспособностью хозяйствующего субъекта понимаются наличие у него предпосылок для получения кредита и способность возвратить предоставленный кредит в срок. Кредитоспособность заемщика характеризуется его аккуратностью при расчетах по ранее полученным кредитам, текущим финансовым состоянием и перспективами изменения, способностью при необходимости мобилизовать денежные средства из различных источников.
Банк, прежде чем предоставить кредит, определяет степень риска, который он готов взять на себя, и размер кредита, который может быть предоставлен.
Анализ условий кредитования предполагает изучение:
"солидности" заемщика, которая характеризуется своевременностью расчетов по ранее полученным кредитам, качественностью представленных отчетов, ответственностью и компетентностью руководства;
способности заемщика производить конкурентоспособную продукцию;
доходов. При этом производится оценка прибыли, получаемой банком при кредитовании конкретных затрат заемщика по сравнению со средней доходностью банка.
Уровень доходов банка должен быть увязан со степенью риска при кредитовании. Банк оценивает размер получаемой заемщиком прибыли с точки зрения возможности уплаты банку процентов при осуществлении нормальной финансовой деятельности;
цели использования кредитных ресурсов;
суммы кредита. Это изучение производится исходя из проведения заемщиком мероприятий ликвидности баланса, соотношения между собственными и заемными средствами;
погашения. Это изучение производится путем анализа возвращенности кредита за счет реализации материальных ценностей, предоставленных гарантий и использования залогового права;
обеспечения кредита, т.е. изучение устава и положения с точки зрения определения права банка брать в залог под выданную ссуду активы заемщика, включая ценные бумаги.
При анализе кредитоспособности заемщика используют ряд показателей, например норму прибыли на вложенный капитал, ликвидность.
Ликвидность хозяйствующего субъекта - это способность быстро погашать задолженность. Она определяется соотношением величины задолженности и ликвидных средств, т.е. средств, которые могут быть использованы для погашения долгов (наличные деньги, депозиты, ценные бумаги, реализуемые элементы оборотных средств и др.).
По существу, ликвидность хозяйствующего субъекта означает ликвидность его баланса, которая выражается в степени покрытия обязательств хозяйствующего субъекта его активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств.
Ликвидность означает также безусловную платежеспособность хозяйствующего субъекта и предполагает постоянное равенство между активами и обязательствами как по общей сумме, так и по срокам наступления.
Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированному по степени их ликвидности и расположенному в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.
В зависимости от степени ликвидности, т.е. скорости превращения в денежные средства, активы хозяйствующего субъекта разделяются на следующие группы:
А1 - наиболее ликвидные активы. К ним относятся все денежные средства (наличные и на счетах) и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги);
А2 - быстро реализуемые активы. К ним относятся дебиторская задолженность и прочие активы;
Аз - медленно реализуемые активы. К ним относятся статьи раздела II актива П3апасы и затраты", за исключением иРасходы будущих периодов", а также статьи "Долгосрочные финансовые вложения'1, "Расчеты с учредителями'* из раздела I актива баланса;
Ад - трудно реализуемые активы. Это "Основные средства", "Нематериальные активы", "Незавершенные капитальные вложения1*, "Оборудование к установке".
Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:
П1- наиболее срочные пассивы. К ним относятся кредиторская задолженность и прочие пассивы;
П2- краткосрочные пассивы. Они включают краткосрочные кредиты и заемные средства；
Пз- долгосрочные пассивы. К ним относятся долгосрочные кредиты и заемные средства;
П4 - постоянные пассивы. Они включают статьи раздела I пассива "Источники собственных средств". Для сохранения баланса актива и пассива итог данной группы уменьшается на сумму статьи "Расходы будущих периодов".
Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведения групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если:
Ai > П1；
А2 > П2；
Аз > Пз;
А4 < П4.
Анализ ликвидности баланса хозяйствующего субъекта приведен в табл. 7.
Данные табл. 7 показывают, что анализируемый хозяйствующий субъект обладает высокой ликвидностью, которая за год возросла.
Ликвидность хозяйствующего субъекта можно определить и с помощью коэффициента абсолютной ликвидности, который представляет собой отношение денежных средств, готовых для платежей и расчетов, к краткосрочным обязательствам.
к 二 д + вя _ К + 3 '
где Кл - коэффициент абсолютной ликвидности хозяйствующего субъекта;
Д - денежные средства (в кассе, на расчетном счете, на валютном счете, в расчетах, в пути, прочие денежные средства), руб.;
Б - ценные бумаги и краткосрочные вложения, руб.;
К - краткосрочные кредилы и заемные средства, руб.;
3 - кредиторская задолженность и прочие пассивы, руб.
Этот коэффициент характеризует возможность хозяйствующего субъекта мобилизовать денежные средства для покрытия краткосрочной задолженности.
Чем выше данный коэффициент, тем надежнее заемщик.
В зависимости от величины коэффициента абсолютной ликвидности принято различать: кредитоспособный хозяйствующий субъект при Кл 1,5; ограниченно кредитоспособный при Кл от 1 до 1,5; некредитоспособный при Кл <1,0.
Следует иметь в виду, что все банки пользуются показателями кредитоспособности. Однако каждый банк формирует свою количественную систему оценки, составляющую коммерческую тайну банка, в распределении заемщиков на три категории: надежный (кредитоспособный), неустойчивый (ограниченно кредитоспособный), ненадежный (некредитоспособный).
Анализ ликвидности баланса хозяйствующего субъекта
(тыс.руб.)
Актив
На начало > года
На конец года
Пассив
На начало года
На конец года
Платежный излишек или недостаток
на начало года
на конец года
Наиболее ликвидные активы
840
820
Наиболее срочные пассивы
450
480
+390
+340
Быстро реализуемые активы
398
382
Краткосрочные пассивы
20
25
+378
+357
Медленно реализуемые активы
3812
3810
Долгосрочные пассивы
-
-
3812
3810
Трудно реализуемые активы
30 900
31 818
Постоянные пассивы
35 480
36 325
-4 580
-4 507
Баланс
35 950
36 830
Баланс
35 950
36 830
0
0
Заемщик, признанный надежным, кредитуется на общих условиях, а также может быть предусмотрен льготный порядок кредитования.
Если заемщик оказывается неустойчивым клиентом, то при заключении кредитного договора предусматриваются меры контроля за деятельностью заемщика и возвратностью кредита (гарантия, поручительство, ежемесячная проверка обеспечения, условия залогового права, повышение процентных ставок и др.).
Если ссудозаявитель признан ненадежным клиентом, то кредитование его осуществлять нецелесообразно. Банк может предоставлять ссуду только на особых условиях, предусмотренных в кредитном договоре.
Страховая сумма устанавливается пропорционально указанному в договоре страхования проценту ответственности страховщика исходя из всей суммы задолженности (включая проценты за пользование кредитом), подлежащей возврату по условиям кредитного соглашения (договора). Страхование допускается по каждой сумме или по всем заемщикам. При страховании риска непогашения кредитов по всем заемщикам страховая сумма увеличивается на величину кредитов, выданных после заключения договора страхования, если страхователь уплатит по ним страховые платежи.
Существуют две группы тарифных ставок страхования: ставки, применяемые при страховании отдельных кредитов, и ставки при страховании всех кредитов. Эти ставки зависят от срока пользования ссудами (табл. 8).
Таблица 8
Ставки страховых платежей
Срок, в течение которого заемщик пользуется кредитом
Ставки, % от страховой суммы при страховании
о г дельных кредитов
всех кредитов
до 1 месяца
1,8
1,0
до 2 месяцев
L9
3
доЗ"
2,0
1,2
до 4"
2,1
1,3
до 5"
2,2
1,4
до 6 "
2,3
1,5
ДО 7"
2,4
1,6
до 8"
2,5
1,7
до 9"
2,6
1,8
до 10"
2,8
1,9
до 11 "
з,о
2,0
до 12 " и более
3,5
2,2
Исходя из степени риска в каждом конкретном случае при установлении тарифной ставки возможно применение коэффициентов: понижающих (от 0,2 до 1,0) и повышающих (от 1,0 до 5,0).
Пример. Заемщик пользуется кредитом в течение 10 месяцев. Страхуется отдельный кредит. Страховщик, оценив слабую кредитоспособность заемщика, применяет повышающий коэффициент 2,5. Тогда размер тарифной ставки составит:2,8 х 2,5 = 7,0%.
Ответственность страховщика по возмещению обычно составляет от 50 до 90% суммы не погашенного заемщиком кредита и процентов по нему. Ответственность страховщика возникает, если страхователь не получил обусловленную кредитным договором сумму в течение 20 дней после наступления срока платежа, предусмотренного кредитным договором, или срока, установленного банком при невы- пол- нении заемщиком условий кредитного договора. Конкретный предел ответственности страховщика в срок наступления его ответственности определяется договором страхования.
Например, заемщик взял кредит в сумме 40 млн.руб. на 1 год. Проценты за кредит составляют 210% годовых. Предел ответственности страховщика - 90%. Тарифная ставка -3,5%. Тогда страховая сумма составит:
/210x40、
(40 + ——) = 111,6 млн.руб.
Страховой платеж будет равен:
,3,5 х 111,6、
(—)二 7,57 млн.руб.
Определение страховых платежей производится с помощью специальных расчетов (табл. 9).
Расчет показателей табл. 9 производится следующим образом. Сумма непогашенного кредита устанавливается поэтапно:
40 - 20 = 20 млн.руб.;
20 -5 - 15 млн.руб.
Суммы процентов за пользование кредитом довых) составят:
(210% го-
210х 40 _
210 х眼 3
84 млн.руб.;
100 х 12
210х 15 х 5
100 х 12
=10,5 млн.руб.;
=13,1 млн.руб.
3
Справка-расчет страховых платежей по добровольному страхованию рисканепогашения кредита, выданного хозяйствующему субъекту
(млн.руб.)
Общая сумма кредита по договору
Выдача кредита
Погашение кредита
Задолженность
Срок пользования кредитом, лет, мес.
Предел ответственности страховщика, %
Страховая сумма
Тарифная ставка
Сумма страховых платежей
дала погашения
сумма
дата погашения
сумма
сумма непогашенного кредита
сумма процен
тов за пользование
кредитом
итого
установленная
расчетная
40
01.02.95
40
40
84
124
4 мес.
90
111,6
3,5
1,17
1,306
01.06.95
20
20
10,5
30,5
3 мес.
90
27,45
3,5
0,88
0,242
01.09.95
5
15
13,1
28,1
5 мес.
90
25,29
3,5
1,46
0,369
31.01.96
15
-
-
-
-
-
-
-
-
ИТОГО
1,917
Страховые суммы будут равны:
90 х 124
90 1°?0,5
9о'х%,1
100~
二 111,6 млн.руб.;
=27,45 млн.руб.;
■ = 25,29 млн.руб.
Расчетные тарифные ставки:
3,5x4 3,jx 3 3,抬5
12
二 1,17%;
=0,88%;
=1,46%.
Суммы страховых платежей:
111,6х 1,17
27,4 毁0,88
25,2^°х 1,46
100
1,306 млн.руб.;
0,242 млн.руб.;
0,369 млн.руб.
Приведем другой пример. Составим справку-расчет страховых платежей по добровольному страхованию ответственности заемщиков за непогашение кредита (табл. 10).
Из данных таблицы видно, что заемщику выделен кредит в сумме 300 млн.руб. на два года. При этом кредит погашается заемщиком в установленные договором сроки. Первое погашение кредита в сумме 100 млн.руб. через 11 месяцев, второе погашение в сумме 20 млн.руб. через следующие 2 месяца и т.д.
Страховые суммы определяются следующим образом:
90 х 300
—~— = 270 млн.руб.;
(300 -1U0 )x90
= 180 млн.руб.;
(300 -10U-20)x90
~ 162 млн.руб.
И Т.д.
Расчетные тарифные ставки будут равны:
11 х 3,5
2 34,5
12 '
二 3,2%;
=0,58%
И т.д.
Справка-расчет страховых платежей по добровольному страхованиюответственности заемщиков за непогашение кредитов
(млн.руб.)
Наименование банка
Дата выдачи кредита
Сумма выдачи кредита
Срок пользования кредитом
Дата погашения кредита
Сумма подлежащего погашению кредита
Расчет сумм страховых платежей
Сумма страховых платежей
предел ответственности страховщика, %
страховая сумма
срок пользования кредитом
тарифная ставка, %
установленная
расчетная
Банк
"Меркурий" 01.01.953002 года90270113,53,28,640
01.12.951009018023,50,581,044
01.02.96209016243,51,171,895
01.06.96509011733,50,881,030
01.09.9650907243,51,170,842
31.12.968090■-----
ИТОГО30013,451
Страховые платежи составят:
3,2 х 270
= 8,640 млн.руб.;
0,58 х 180
而=1,044 млн.руб.
В Российской Федерации отсутствует обязательное страхование гражданской ответственности владельцев транспорта, хотя во многих странах оно введено. Объектом страхования здесь является гражданская ответственность владельца транспортного средства за возможное нанесение вреда другим лицам при совершении дорожно-транспортного происшествия. Нанесенный материальный ущерб и другие затраты подлежат возмещению страховой компанией. По этому виду страхования оплачивается материальный ущерб, связанный с восстановлением пострадавших транспортных средств и другого имущества, производятся оплата расходов на лечение пострадавших граждан, протезирование, усиление питания, переквалификация, возмещение потери семейного дохода в связи с увечьем или смертью пострадавших, включая выплату пожизненной пенсии детям или другим родственникам.
Перестрахование
Перестрахование - это система экономических отношений, в соответствии с которой страховщик, принимая на страхование риски, часть ответственности по ним передает на согласованных условиях другим страховщикам с целью создания сбалансированного портфеля страхований, обеспечения финансовой устойчивости страховых операций.
Перестрахование представляет собой страхование одним страховщиком (перестрахователем) на определенных договором условиях риска исполнения всех или части своих обязательств перед страхователем у другого страховщика (перестраховщика).
В договоре перестрахования участвуют две стороны: страховое общество, передающее риск, и страховое общество, принимающее риск на свою ответственность.
Передаваемый риск называется перестраховочным риском. Процесс, связанный с передачей риска, называется цедированием риска, или перестраховочной цессией (лат. cessio - уступка кому-либо требования по обязательству другого лица, передача кому-либо своих прав на что-либо).
Перестрахователя, т.е. страховщика, отдавшего риск, называют цедентом (лат. cedere - уступать, т.е. кредитор, уступающий свое право требования другому лицу).
Перестраховщика, т.е. страховщика, принявшего риск, называют цессионарием (фр. cessionnaire - лицо, становящееся кредитором в силу передачи ему права требования). Страховщик, заключивший с перестраховщиком договор о перестраховании, остается ответственным перед страхователем в полном объеме в соответствии с договором страхования.
При наступлении страхового события перестраховщик несет ответственность в объеме принятых на себя обязательств по перестрахованию. Отношения страховщиков по перестрахованию регулируются договорами между ними.
В тех случаях, когда страховщик не подписывает новый договор страхования, но его обязательства сохраняют силу по ранее подписанным договорам, продолжавшим действовать, применяется термин ран-офф (англ, run off - идти от, вести дело дальше). Происходит так называемый раннинг-офф.
Риск, принятый перестраховщиком от перестрахователя (цедента), может подвергаться последующей передаче полностью или частично другому перестраховщику.
Перестрахование перестрахования, при котором перестраховщик "перепродает1* часть или все свое обязательство другому перестраховщику, называется ретроцессией (лат. retro - обратно, назад + цессия).
Переданный перестраховочный риск называется ретроцедированным р и с к о м<
Перестраховщик, отдавший риск в перестрахование третьему участнику, называется ретроцедентом, а перестраховщик, принявший ретроцедированный риск,- ретроцессионарием.
Основной функцией перестрахования является вторичное распределение риска. В результате перестрахования и ретроцессии достигаются дробление рисков, распределение ответственности среди большого количества страховых обществ как на внутреннем страховом рынке, так и на внешнем страховом рынке (рис. 12).
Перестрахование рисков между страховыми компаниями разных государств является по своей сущности разновидностью внешней торговли. Объектом продажи здесь служат страховые гарантии (услуги по страхованию).
Различают активное и пассивное перестрахование. Активное перестрахование заключается в принятии иностранных рисков для покрытия или продажи страховых гарантий. Пассивное перестрахование означает передачу своих рисков иностранным перестраховщикам или приобретение страховых гарантий<
СтрахованиеСтрахованиеПерестрахование (цессия)Перестрахование (цессия)Страхователь •*——►Страхователь •*——►Страховщик (перестрахователь, или цедент)Страховщик (перестрахователь, или цедент)«•—*.Перестраховщик-*-г-*- (цессионарий)«•—*.Перестраховщик-*-г-*- (цессионарий)Второй < перестраховВторой < перестраховит.д.ит.д.щик (ретро-щик (ретро-
Страхование
Страхование
Перестрахование (цессия)
Перестрахование (цессия)
Страхователь •*——►
Страхователь •*——►
Страховщик (перестрахователь, или цедент)
Страховщик (перестрахователь, или цедент)
«•—*.Перестраховщик-*-г-*- (цессионарий)
«•—*.Перестраховщик-*-г-*- (цессионарий)
Второй < перестрахов
Второй < перестрахов
ит.д.
ит.д.
щик (ретро-
щик (ретро-
Перестрахование перестрахования (ретроцессия)
цессионарий)
-♦Третий •*—а и т.д. перестраховщик
j“ т.А・
Рис. 12. Схема перестрахования и ретроцессии
Путем ретроцессии часть рисков может быть передана первоначальному страховщику. Для избежания этого в договор перестрахования может вноситься оговорка: "Без права ретроцессии". '
Перестраховочные операции по методу передачи риска в перестрахование делятся на факультативные и договорные.
Факультативный метод перестрахования заключается в том, что перестрахователю (цеденту) и перестраховщику (цессионарию) предоставлена возможность оценки рисков, которые могут быть переданы в перестрахование полностью или частично. Договор факультативного перестрахования -это индивидуальная сделка, касающаяся в основном одного риска. Он предоставляет полную свободу участникам договора: перестрахователь имеет право предложить какой-то один вид ответственности, а перестраховщик -принять или отклонить предложение перестрахователя и выдвинуть встречное условие договора. В этой возможности индивидуальной оценки риска заключается отличительная особенность метода факультативного перестрахования. Вопрос рассматривается и решается по каждому риску отдельно. Передавая риск в перестрахование, перестрахователь имеет право на удержание в свою пользу комиссионных, которые в зависимости от риска могут составлять до 40% брутто-премии. Данные комиссионные предназначены на покрытие расходов по аквизации страхования и его оформлению.
Аквизация (лат. acguico - приобретаю, достигаю) страхования 一 это работа по привлечению новых договоров добровольного страхования.
Основной недостаток факультативного перестрахования заключается в том, что поскольку перестраховщик имеет полную свободу в решении вопроса о принятии предлагаемого риска в перестрахование и о его отклонении, то к моменту наступления страхового случая риск может оказаться или неперестрахованным, или перестрахованным частично. Это не позволит перестрахователю полностью компенсировать потери сверх его потенциальных финансовых возможностей.
Договорный метод перестрахования отличается от факультативного тем, что отношения между перестрахователем и перестраховщиком носят обязательный, или облигаторный (лат. obligatus - обязательный, непримен- ный), характер.
Облигаторное перестрахование представляет собой обязательную форму перестрахования, при которой все страховщики, действующие в данной стране, обязаны по закону передать в предписанной доле определенному перестраховщику (обычно государствен н о му) все принимаемые на страхование риски.
К договору перестрахования предъявляются повышенные требования; его условия должны быть четко сформулированы.
Договоры перестрахования бывают: пропорциональные и непропорциональные. Пропорциональные договоры, в свою очередь, делятся на квотные и эксцедентные, или договоры эксцедента сумм. Непропорциональные договоры делятся на договоры эксцедента убытка и договоры эксцедента убыточности. На практике встречаются также комбинированные формы этих договоров (рис. 13).
По квотному договору перестрахования перестрахователь обязуется передать перестраховщику долю во всех рисках данного вида, а перестраховщик обязуется принять эту долю.
Обычно доля участия в перестраховании выражается в процентах от страховой суммы. Участие перестраховщика может быть оговорено и в конкретной сумме (квота). Кроме того, в договорах этого типа по желанию перестраховщика устанавливаются для разных классов риска верхние границы, т.е. лимиты ответственности перестраховщика. Перестрахователь передает перестраховщику пропорциональную часть полученных за данный промежуток времени страховых платежей, оставляя на своем счете комиссионное
Рис. 13. Виды договоров перестрахования
вознаграждение за передачу риска. Аналогичным образом происходит и регулирование убытков. В соответствии со своей долей участия в рисках перестраховщик передает перестрахователю пропорциональную часть страхового возмещения, выплаченного за него застрахованным.
Квотное перестрахование простое в обслуживании и нетрудоемкое. Хотя оно и уменьшает риск цедента по всем договорам, переданным в перестрахование, однако не влечет за собой достаточного выравнивания оставшейся части страхового портфеля.
Квотное перестрахование является самым простым. Но оно не выравнивает полностью страховой портфель.
Пример. Портфель страховщика включает 3 группы рисков на суммы 300 млн., 500 млн. и 700 млн.руб. Уровень собственного участия - 400 млн.руб. Квота 20% передана в перестрахование. Перестраховщик 吗учнл:「/ 20X 300、
по I группе рисков - 60 млн.руб.(——而一)；
ДО х 500、
по II группе рисков - 100 млн.руб.(———);
тт八J搜700、
по Ill группе рисков - 140 млн.руб. ( —).
Тогда собственное участие цедента составляет: по I группе рисков - 240 млн.руб. (300 - 60); по II группе рисков - 400 млн.руб. (500 - 100); по III группе рисков - 560 млн.руб. (700 - 140).
Таким образом, получается, что по I группе риск слишком перестрахован; по II группе рисков квотное перестрахование снизило страховую сумму до норматива (400 млн.руб.); по III группе рисков страховая сумма даже после заключения договора перестрахования превышает лимит собственного участия цедента.
Согласно условиям эксцедентного договора перестрахования все принятые на страхование риски, страховая сумма которых превышает собственное удержание перестрахователем, подлежат передаче в перестрахование в пределах определенного лимита, именуемого эксцедентом. Емкость эксцедентного договора складывается из сумм собственного удержания перестрахователя и суммы эксцедента. .
Пример. Сумма собственного удержания страхового общества - 100 млн.руб., сумма эксцедента - 200 млн.руб. Тогда емкость эксцедента составляет 300 млн.руб.
Для перестрахования рисков, страховые суммы которых превышают емкость договора первого эксцедента, перестрахователь может иметь договор второго эксцедента, покрываемый договором первого эксцедента, а также третьего и последующих договоров.
Перестрахователь в зависимости от характера может дифференцировать собственное удержание. Для этого составляется таблица собственного удержания, которая прилагается к договору.
Договор эксцедентного перестрахования может привести к полному выравниванию той части страхового портфеля, которая осталась в качестве собственного участия цедента в покрытии риска.
Приступая к заключению договора эксцедентного перестрахования, стороны определяют размер максимального собственного участия страховщика в покрытии определенной групгш риска.
Превышение страховых сумм за установленный уровень собственного участия страховщика в покрытии риска пе- редается в перестрахование. Это превышение называется достоянием эксцедента. Договор эксцедентного перестрахования определяет максимальный уровень в каждой группе рисков, который перестраховщик обязан принять в покрытие.
Максимум участия перестраховщика в покрытии риска называется кратностью собственного участия цедента.
Например, когда максимум участия перестраховщика равен 5 долям собственного участия цедента, то это означает, что договор перестрахования предусматривает покрытие 5 долей, или 5 перестраховочных минимумов.
При заключении договора эксцедентного перестрахования исключаются любые риски, страховая сумма которых меньше или равна установленному для данного портфеля количеству долей собственного участия страховщика.
И наоборот, риски, страховая сумма которых превышает собственное участие страховщика, считаются перестрахованными.
Чем выше страховая сумма для данного риска, тем больше процент перестраховки.
Пример. Если собственное участие страховщика было определено в сумме 800 млн.руб., то в рисках, обладающих страховой суммой 2000 млн.руб., доля участия перестраховщика составит 1200 млн.руб. и цедента 800 млн.руб.
Процент перестрахования, т.е. отношение доли участия перестраховщика (1200 млн.руб.) к страховой сумме данного риска, равен:丽^ х 100 = 60%,
Договор квотно-эксцедентного перестрахования представляет собой сочетание двух перечисленных выше видов перестраховочных договоров.
Непропорциональное перестрахование характеризуется тем, что в нем нет верхнего предела ответственности страховщика. При непропорциональном перестраховании не применяется принцип участия перестраховщика в платежах и выплатах страхового возмещения исходя из процента перестрахования. Если при пропорциональном перестраховании интересы перестрахователя и перестраховщика в целом совпадают, то при непропорциональном перестраховании интересы сторон могут приобрести противоречивый характер. Смысл этих противоречий состоит в том, что достижение дополнительных финансовых результатов перестрахователем не сопровождается аналогичными результатами у перестраховщика. Даже более, перестраховщик может понести убытки.
Целью непропорционального перестрахования со стороны перестрахователя является обеспечение гарантии всем имеющимся финансовым интересам, которые подвержены
малому количеству исключительно крупных убытков или большому количеству мелких убытков. С учетом этого различают перестрахование превышения убытков (эксцедент у б ы т к а) и перестрахование превышения убыточности по рискам определенного вида (эксцедент у б ы- точности).
Пример 1. Участие цедента в перестраховании составляет 300 млн.руб. Верхняя граница ответственности перестраховщика, т.е. лимит перестраховочного покрытия, - 500 млн.руб. Тогда любой групповой ущерб, не превышающий 300 млн.руб., возмещается цедентом в полной стоимости.
Если групповой ущерб будет выше 300 млн.руб., но меньше 500 млн.руб., то цедент покрывает его в сумме 300 млн.руб., а превышение ущерба сверх этой суммы будет составлять участие перестраховщика.
Пример 2. Групповой ущерб больше средней суммы собственного участия цедента и выше верхней максимальной границы ответственности перестраховщика, например 900 млн.руб. В этом случае лимит участия перестраховщика в покр ытие превышения ущерба отсутствует.
Перестраховщик выплачивает страховое возмещение в сумме 200 млн.руб. Цедент выплачивает долю собственного участия в покрытии ущерба - 300 млн.руб. и дополнительную сумму, превышающую лимит перестраховщика, -400 млн.руб. Итого доля участия цедента составит 700 млн.руб. (300 + 400), доля участия перестраховщика -200 млн.руб.
Перестрахование на базе эксцедента убытка оформляется договором эксцедента убытка, согласно которому механизм перестрахования вступает в действие только тогда, когда окончательная сумма убытка по застрахованному риску в результате страхового случая (случаев) превысит обусловленную в договоре сумму.
Ответственность перестраховщика сверх этой суммы ограничивается определенным лимитом. В соответствии с потребностями за первым эксцедентом убытка может следовать второй эксцедент и т.д.
Премия, причитающаяся перестраховщикам-участникам договора эксцедента убытка, обычно устанавливается в определенных процентах к годовой сумме брутто-премии по защищаемому портфелю страхования. По договорам
эксцедента убытка, как правило, не предусматриваются комиссия и тантьема (получение прибыли) в пользу перестрахователя. Данный тип договора приносит высокую прибыль перестраховщику.
Пример. Участие перестрахователя в приоритете составляет 200 млн.руб., лимит перестраховочного покрытия -300 млн.руб. Тогда любой групповой убыток на сумму до 200 млн.руб. покрывается перестрахователем в полной сумме. Если убыток составляет от 200 млн.руб .до 300 млн.руб., то перестрахователь покрывает его в сумме 200 млн.руб,, а участие перестраховщика составляет 100 млн.руб. Если же убыток составляет 340 млн.руб., что выше верхней максимальной пзаницы ответственности перестраховщика, и лимит участия перестраховщика в покрытии превышения убытка отсутствует, тогда перестраховщик выплачивает страховое возмещение в сумме 100 млн.руб., а перестрахователь в сумме 200 млн.руб. (доля собственного участия в покрытии убытка) плюс 40 млн.руб. (дополнительная сумма, превышающая лимит перестраховщика).
Эксцедент убыточности, или договор перестрахования "Стоп-лосс", - это договор перестрахования, по которому перестрахователь защищает по определенному виду страхования общие результаты прохождения дела на случай, если убыточность превысит обусловленный в договоре процент. Лимит ответственности перестраховщика устанавливается в пределах определенного процента убыточности (100 или 105% за год) или в сумме.
Размер убыточности, сверх которой действует договор, устанавливается с таким расчетом, чтобы перестрахователь не имел возможности извлечь для себя какие-либо финансовые выгоды по приходящейся на него доле ответственности.
Цель договора эксцедента убыточности - защита перестрахователя от дополнительных или чрезвычайных потерь.
Перестраховщик, заключая договор, принимает обязательство "внравннть" перестрахователю превышение убыточности сверх установленного лимита, составляющего, например, 105% от страховых платежей, собранных перестрахователем. В данном случае это означает, что убыточность до 105% будет покрываться перестрахователем за счет собственных фондов.
Размер убыточности, превышающий 105%, покрывается перестраховщиком исходя из условий заключенного договора. В договор обычно вносится запись: "убыточность остановлена на уровне 105%" или "стоп-убыточность 105%”.
Для защиты интересов перестраховщика в договор могут вноситься ограничения. В договоре может быть установлена максимальная сумма личной ответственности, например 105 - 130%. Если за данный год убыточность составила 140%, то перестраховщик покрывает только 25% от общей убыточности (130 - 105), а перестрахователь покрывает 115% убыточности: 105% плюс дополнительно 10% (140 - 130), которые составляют превышение верхнего лимита ответственности перестраховщика (130%).
В перестраховании могут создаваться пулы. Перестраховочный пул представляет собой объединение страховых обществ для перестраховой защиты. Каждое страховое общество проводит страхование самостоятельно, передавая пулу лишь часть принятой ответственности, исходя из своих финансовых возможностей возместить вероятный убыток.
Перестраховочный пул действует как посредник, распределяя передаваемые в перестрахование риски между своими членами.
Тест
Для ответа сделайте отметку в соответствующей графе; если считаете нужным, то дайте свои комментарии.
Текст Да Нет Комментарии
Страхование -это элемент производственных отношений
Сущность рисковой функции страхования заключается в сбережении денежных сумм на дожитие
Страховое возмещение- это плата за страхование
Показатели страховой статистики используются для актуарных расчетов
Продолжение
Текст
Да
Нет
Комментарии
5.
Коэффициент кумуляции риска определяется как отношение количества страховых событий к количеству объектов страхования
6.
Хеджирование -метод страхования валютных рисков от неблагоприятных изменений курса валют в будущем '
7.
Страхование ответствеииости проводится для страховой защиты интересов возможных причинителей вреда
8.
Цедирование риска -это процесс, связанный с передачей риска
9.
Перестраховочный пул-это объединение страховых компаний для перестраховой защиты
10.
Прямой убыток - это первичный ущерб
Страховой бизнес
В процессе изучения этой главы ВЫ УЗНАЕТЕ, что:
страховой бизнес - это отрасль предпринимательства, производящая и реализующая услуги страхования на страховом рынке;
для развития страхового бизнеса в Российской Федерации существуют большие возможности: огромная территория, большая численность населения, наличие хозяйствующих субъектов различных организационноправовых форм, наличие новых видов страхования;
для осуществления страховой деятельности необходимо иметь лицензию;
при выборе страховой компании важно определить ее платежеспособность;
порядок создания страховой компании в форме акционерного общества и товарищества.
ВЫ СМОЖЕТЕ:
составить представление о страховом рынке Российской Федерации и перспективе его развития;
подготовить устав страховой компании;
установить критерии и выбрать наиболее надежную страховую компанию.
. Страховой бизнес в рыночной экономике
В рыночной экономике определяющими являются отношения, возникающие при купле-продаже товаров на рынке. В этих отношениях участвуют различные экономические субъекты (граждане, хозяйствующие субъекты, государство), выступающие по отношению друг к другу в качестве продавцов и покупателей.
Продавцы выражают интересы производителей, покупатели -интересы потребителей. Эти экономические субъекты действуют на свой страх и риск. Между ними возникает конкурентная борьба, влияющая на финансовое будущее экономических субъектов.
Для снижения степени риска предприниматели и инвесторы используют главным образом страхование. Это привело к тому, что деятельность по оказанию услуг страхования превратилась в особую отрасль предпринимательства -страховой бизнес. Сфера деятельности страхового бизнеса - страховой рынок.
До 1988 г. единственным носителем страхового риска выступало государство в лице Госстраха, Ингосстраха и бюджетных резервов.
Однако в условиях государственного страхования сфера страхования была довольно узкой, так как оно было направлено в основном на удовлетворение страховых интересов и потребностей населения, у которого объекты страхования были ограничен* (жизнь, здоровье, домашнее имущество, строения, домашние животные, средства транспорта).
С переходом экономики страны на рыночный механизм хозяйствования появились товаропроизводители разных форм собственности и предприниматели различных организационно-правовых форм хозяйствования, владеющие большими активами (средствами и предметами производства), что требует страховой защиты. Поэтому славная задача страхования состоит в сохранения материальных активов.
При коммерческой деятельности предприниматели вступают во взаимоотношения и взаимосвязь со своими партнерами. Нарушение этих отношений и связей ведет к появлению убытков. Отсюда возникает потребность в страховании от коммерческих (предпринимательских) рисков.
В условиях рыночной экономики все хозяйствующие субъекты являются самостоятельными в хозяйственно-финансовом отношении и отвечают по своим обязательствам всем своим имуществом. При этом они должны покрывать не только свои убытки, но и возникшие по их вине убытки других хозяйствующих субъектов. Это значительно расширяет круг коммерческих рисков.
В современных условиях изменилось отношение и к страхованию гражданской ответственности. Если раньше в основном осуществлялось страхование гражданской ответственности владельцев автомототранспорта, то в настоя-
щее время начало применяться страхование профессиональной ответственности адвокатов, врачей, инженеров и других специалистов, практикующих на частной основе, от действия или бездействия которых зависят доходы или убытки их клиентов, состояние их здоровья.
Во многих странах этот вид страхования существует в форме обязательного страхования для потребителей такой услуги.
В условиях возрастающей инфляции интерес предпринимателей и инвесторов к страхованию своих активов резко возрос. Их нужда в защите своих рисков вызвала появление большого количества страховщиков. Высокая рентабельность страхового бизнеса сделала его привлекательным. Этим бизнесом занято было на начало 1994 г. около 1400 страховых хозяйствующих субъектов (обществ, компаний, организаций).
О громадном объеме страхового рынка наглядно свидетельствуют показатели деятельности страховых организаций за 1993 г. Так, за 1993 г. общая сумма страховых взносов, собранных по добровольным и обязательным видам страхования, составила 1109,1 млрд.руб. На долю личного страхования приходилось около 487,9 млрд.руб.» или 44,0% объема премии. На долю имущественного страхования -314,3 млрд.руб., или 28,3% объема премии. На долю страхования ответственности - 202,6 млрд.руб., или 18,3%. На обязательное страхование - 104,3 млрд.руб., или 9,4%.
Общий объем выплат по всем видам страхования в 1993 г. составил 552,7 млрд.руб., в том числе на долю личного страхования приходилось 259,7 млрд.руб., или 47% общей суммы выплат, на долю имущественного страхования -140,0 млрд.руб., или 25,3%, на долю страхования ответственности -91,2 млрд.руб., или 16,5%, на долю обязательных видов страхования - 61,8 млрд.руб., или 11,2%.
В своем развитии страховые хозяйствующие субъекты пока отстают от банковских структур, однако этот разрыв очень быстро сокращается. В ближайшие год-два число страховых хозяйствующих субъектов возрастет в 4 раза. Через страховые хозяйствующие субъекты идут "отмывание денег**, уход от налогообложения.
В настоящее время страховые хозяйствующие субъекты занимаются не только страхованием, но и инвестированием, трастовыми операциями, активно участвуют в создании промышленно-финансовых групп.
Для развития страхового рынка и, следовательно, страхового бизнеса в Российской Федерации существуют значительные возможности. Эти возможности включают огромную территорию: многомиллионное население; наличие хозяйствующих субъектов различных организационноправовых форм, осуществляющих разнообразные виды деятельности; появление новых видов страхования (страхование работников на случай потери рабочего места, страхование банков от вымогательства, от компьютерного мошенничества и др.).
Страховой бизнес стал развиваться в стране с появлением страховых кооперативов в 1988 г. Они в основном занимались страхованием имущества населения, так как их возможности по приему на страхование объектов со значительной стоимостью и высокой степенью риска были ограничены. В настоящее время на страховом рынке основное место занимают страховые компании в форме акционерного общества закрытого типа и в форме товарищества с ограниченной ответственностью. Кроме того, функционируют также страховые компании в форме акционерного общества открытого типа и частные страховые компании.
Учредителями страховых компаний выступают предприниматели, банки, коммерческие фирмы, промышлеяные предприятия, концерны и биржи. При создании страховых компаний банки в основном стремятся к установлению контроля за распоряжением средствами страховых компаний, используя их как кредитные ресурсы для своих целей.
Страховой бизнес характеризуется постоянным расширением видов предоставляемых услуг. Крупные страховые компании предоставляют до 60 видов услуг, включающих различные виды и разновидности страхования, перестрахования, сервисное обслуживание, сюрвейтерские и диспа- шерские услуги, трастовые услуги, маркетинг, обучение, консультирование и др.
Страховые компании и другие хозяйствующие субъекты действуют самостоятельно, но в рамках определенной страховой политики, под контролем Федеральной службы по надзору за страховой деятельностью. Страховые хо- зяйст-вующие субъекты обязаны выполнять определенные требования и проводить централизованно некоторые виды страхования. Централизация массы ресурсов позволяет им оперативно решать вопросы, связанные с принятием на риск довольно больших убытков, крупных страховых объектов.
Сейчас бурно развивается такая сфера страхового бизнеса, как рынок аннуитета,
Аннуитет - инвестиции, приносящие вкладчику определенный доход через регулярные промежутки времени, обычно после выхода на пенсию. В основном это вложение средств в страховые компании и негосударственные пенсионные фонды, а также приобретение пенсионных чеков финансовых компаний*.
Негосударственные пенсионные фонды (НПФ) функционируют независимо от системы государственного пенсионного обеспечения. Выплаты из НПФ осуществляются наряду с выплатой государственных пенсий. Каждый НПФ самостоятельно устанавливает размер, сроки, порядок внесения взносов и порядок получения выплат (единовременно, в течение ряда лет, пожизненно и т.д.) на основании договора, заключенного с вкладчиком.
В стране функционирует уже множество НПФ. В 1994 г. наибольший процент начислений (300% годовых) обещал НПФ "Гермес-Союз", у которого накопительный период не менее 3 лет. НПФ "Альтернатива" производит перерасчеты в долларах США и обещает выплачивать 35% годовых в валюте. При этом у него накопительный период в зависимости от величины ежемесячных взносов составляет от одного года до тридцати лет. Кроме того, при ежемесячном взносе 10, 15 и 20 дол. через 20 лет возможно приобретение квартиры. У фонда "Право" при минимальном накопительном периоде 37 дней и соответствующем ему минимальном первоначальном взносе 200 тыс.руб. доход составляет 10,5% ежемесячно. Страховой пенсионный фонд при накопительном периоде 3 месяца и первом взносе 20 тыс.руб. предлагает доход минимум 10% ежемесячно и максимум по результатам деятельности фонда.
・ Организация страховой деятельностй
Для осуществления страховой деятельности в качестве страховщика хозяйствующий субъект должен иметь лицензию на ее осуществление.
См,: Балабанов И.Т. Финансы граждан.-М.: Финансы и статистика, 1995.
Лицензия на проведение страховой деятельности является документом, удостоверяющим право ее владельца на проведение конкретного вида или видов страховой деятельности на территории РФ при соблюдении им условий и требований, оговоренных при выдаче лицензии. Лицензия может быть выдана для осуществления страховой деятельности на определенной территории, заявленной страховщиком.
Лицензия содержит следующие реквизиты: наименование страховой организации, владеющей лицензией; ее юридический адрес; наименование вида страховой деятельности, на проведение которой имеет право страховая организация, и территория, на которой она имеет право проведения этой страховой деятельности; номер и дату решения Страхового надзора о выдаче лицензии; подпись руководителя (его заместйтеля) и гербовую печать Страхового надзора; регистрационный номер по государственному реестру страховых организаций.
Условия лицензирования страховой деятельности на территории Российской Федерации утверждены Федеральной службой России по надзору за страховой деятельностью 12 октября 1992 г. № 02/2/4 с изменениями н дополнениями от 22 января 1993 г.
Для получения лицензии на право проведения страховой деятельности страховщик должен обладать оплаченным в денежной форме уставным капиталом в установленной сумме.
Оплаченный в денежной форме уставный капитал и иные собственные средства страховщика должны обеспечивать проведение планируемых видов страховой деятельности, выполнение принимаемых страховщиком обязательств по договорам страхования. Они должны составлять в совокупности (в процентах от суммы страховой премии, планируемой страховщиком на первый год деятельности):
страхование жизни - не менее 3%;
страхование от несчастного случая и болезней; медицинское; средств наземного транспорта; грузов и других видов имущества; ответственности владельцев автотранспортных средств - не менее 5%;
страхование средств воздушного и водного транспорта; финансовых рисков; ответственности заемщиков за непогашение кредитов - не менее 8%;
страхование иных видов ответственности и перестрахование -не менее 12%.
Если страховая компания подает документы для получения лицензии на проведение различных видов страховой деятельности, то величина уставного капитала исчисляется раздельно по страхованию жизни и иным видам страховой деятельности. При этом размер уставного капитала исчисляется исходя из максимального процента, установленного для его определения, по виду страховой деятельности, включенному в план деятельности страховой компании.
Пример. Страховщик представил в Росстрахнадзор документы на право проведения страхования жизни, страхования от несчастных случаев и страхования финансовых рисков. Поступление взносов на конец первого года ожидается соответственно 100 млн., 20 млн., 200 млн.руб. Минимальная сумма собственных денежных средств, необходимых для получения лицензии, равна, например, 20 млн.руб., в том числе: для страхования жизни -
Зх 100
—j而二 3 млн.руб.;
для страхования от несчастных случаев -
5x20
〔О。1 млн.руб.;
для страхования финансовых рисков -
8x200
[00 二 16 млн.руб.
Максимальный объем ответственности по отдельному риску не может превышать 10% от суммы собственных средств, а максимальный объем ответственности по пяти наиболее крупным рискам - двухкратной суммы собственных средств.
Для получения лицензии страховая организация обращается в Страховой надзор с заявлением, в котором указываются: полное наименование страховой организации, ее юридический адрес; состав учредителей; состав руководителей страховой организации, включая главного бухгалтера и руководителя ревизионной службы; размеры оплаченного уставного капитала и других свободных активов; виды страховой деятельности, по которым представлены документы на лицензирование; территория, на которой будет проводиться страховая деятельность; наименование и юридический адрес банка (банков), в котором открыты счета страховой организации.
К заявлению прилагаются:
устав, содержащий следующие положения: организационно-правовую форму; полное и сокращенное наименование страховой организации и ее местонахождение; предмет и цели ее деятельности; размер уставного капитала; порядок распределения прибыли; виды фондов, порядок их образования и использования; управляющие органы организации и их компетенция; порядок принятия решений; порядок прекращения деятельности организации; порядок публикации годовых отчетов, балансов (прибылей и убытков) страховой организации; порядок осуществления текущего контроля за деятельностью страховой организации и осуществление аудита;
копия свидетельства о регистрации;
справка кредитного учреждения о размере оплаченного уставного капитала, наличии средств на счете организации, в том числе запасных, резервных и других фондов;
бизнес-план на 3 года по лицензируемому виду страховой деятельности, содержащий прогноз развития страховых операций, с указанием количества страховых полисов; суммы страховой премии; суммы выплат страхового возмещения или страховых сумм; размеров образуемых технических резервов и резервов по страхованию жизни, иных страховых и прочих фондов; затрат на проведение страховой деятельности, включая комиссионное вознаграждение за размещение страховых полисов; максимальной ответственности по индивидуальному страховому риску; предполагаемого размера прибыли;
расчет страховых тарифов по видам иным, чем страхование жизни;
экономическое обоснование структуры и размеров страховых тарифов по страхованию жизни;
план размещения страховых резервов;
баланс страховой организации на момент подачи документов на лицензирование;
условия (правила) страхования, содержащие: определение круга субъектов страхования (страхователи, застрахованные) и ограничения по заключению договора страхования; определение объектов страхования; определение перечня страховых случаев, при наступлении которых возникает ответственность страховой организации по выплате страхового возмещения, страховой суммы (основные и дополнительные условия); тарифы страховых премий; максимально (минимально) возможные страховые суммы по страховым полисам; максимальный (минимальный) срок страхования; порядок заключения страховых полисов и уплаты страховой премии; взаимные обязательства сторон
по страховому договору и возможные случаи отказа в выплате страхового возмещения, страховых сумм; порядок рассмотрения претензии по договору страхования. К условиям страхования должны быть приложены образцы форм договоров (полисов).
Страхование обладает той особенностью,что деятельность страховщика является недоступной для контроля со стороны страхователя.
Наличие лицензии подтверждает готовность страховщика к осуществлению страховой деятельности. Это форма предварительного контроля. При выборе страховой компании важно определить ее надежность и платежеспособность.
Главными критериями надежности страховой компании являются оперативность и полнота исполнения обязательств по договорам страхования, т.е. как страховая компания выплачивает обусловленные договором суммы. При заключении договора страхования очень важно изучить его условия.
Платежеспособность страховой компании играет особенно важную роль при заключении договора страхования на большую сумму. Поэтому условиями лицензирования страховой деятельности установлены процентные соотношения между суммами страховых взносов, собираемых страховой компанией, и размерами собственных средств.
Также установлен предельный размер ответственности по отдельному риску, который может принять на себя страховая компания в зависимости от наличия капитала.
Платежеспособность страховщика обеспечивается нормальным (необходимым) размером свободных активов. Свободные активы страховщика определяются как разность между общей суммой активов и суммой его обязательств. '
Нормативный размер свободных активов страховщика рассчитывается по Методике расчета нормативного размера соотношения активов и обязательств страховщиков, утвержденной приказом Федеральной службы РФ по надзору за страховой деятельностью от 28 апреля 1993 г. №02/02/14.
Нормативный размер свободных активов страховщика, ос у ществл яющего виды страхования, иные, чем страхование жизни, устанавливается в размере 20% годовой суммы поступивших страховых взносов, скорректированной с учетом операции по перестрахованию.
В этих целях взносы, передаваемые в перестрахование, учитываются в размере, не превышающем 70% суммы взносов, поступивших по операциям страхования и перестрахования.
Для страховщиков, осуществляющих страхование жизни, нормативный размер свободных активов устанавливается равным 5% резерва взносов по видам страхования, относящихся к страхованию жизни.
В целях обеспечения своей финансовой устойчивости страховщик инвестирует страховые резервы, образуемые из взносов страхователей.
Вложение этих средств производится в соответствии с Правилами размещения страховых резервов, утвержденными Росстрахнадзором 9 июня 1993 г.
Эти правила заключаются в следующем.
Страховщик инвестирует страховые резервы, образуемые из взносов страхователей, в целях обеспечения финансовой устойчивости.
Страховые резервы размещаются на принципах диверсификации, возвратности, прибыльности, ликвидности.
Запрещается использование средств страховых резервов для: заключения договоров займов, кроме случаев, предусмотренных в законе; заключения договоров купли- продажи; приобретения акций и паев бирж; вложения в интеллектуальную собственность.
Страховщик при инвестировании средств страхователя обязан соблюдать следующие соотношения：
не менее 10% средств резервов направляются в государственные ценные бумаги；
не более 40% - в недвижимое имущество;
не более 50% - в банковские вклады (депозиты);
не более 40% - в ценные бумаги акционерных обществ и другие ценности;
не более 10% - в валютные ценности;
не менее 5% - на расчетный счет в банке для осуществления текущих выплат страховых сумм по страхованию.
При этом не менее 80% средств страховых резервов должны быть инвестированы на территории Российской Федерации.•
При вложении средств страховых резервов в объекты недвижимого имущества не допускается инвестирование более 50% квоты, отведенной на эти цели в один земельный участок или в один объект.
Размещение средств страховых резервов в банковские вклады не должно превышать 40% квоты, предусмотренной на эти цели, в один банк.
Вложение средств страховых резервов в приобретение акций не должно превышать 10% квоты, предусмотренной на эти цели, в одну организацию.
Активы страховщика - это его имущество в виде основных средств, материалов, денежных средств и финансовых вложений.
Обязательства страховщика - это задолженность перед хозяйствующими субъектами и гражданами.
Обязательства включают страховые резервы, займы и кредиты банков, иные заемные и привлеченные средства, резервы предстоящих расходов и платежей, расчетные обязательства по перестраховочным операциям и другую кредиторскую задолженность.
Фактический размер свободных активов страховщика, учитываемый при определении соотношения активов и обязательств, рассчитывается как сумма собственных и приравненных к ним средств, увеличенная на сумму несвязанных страховых резервов и уменьшенная на величину нематериальных активов и непокрытых убытков.
Фактический размер свободных активов страховщика не должен быть меньше его нормативного размера.
Расчет фактического размера свободных активов и сопоставление их с нормативным размером показаны в табл. 12 на примере страховой компании по отчетным показателям ее работы за год.
На страховом рынке действует также страховой брокер. Страховой брокер - это юридическое (физическое) лицо, зарегистрированное в установленном порядке в качестве предпринимателя и осуществляющее посредническую деятельность от своего имени на основании поручений страхователя или страховщика. Росстрахнадзор приказом от 9 февраля 1995 г. № 02-02/03 утвердил Временное положение о порядке ведения реестра страховых брокеров, осуществляющих свою деятельность на территории Российской Федерации .
Страховая организация или ее сотрудник не может быть учредителем страхового брокера. Страховой брокер- П)ажданин не имеет права быть сотрудником какой-либо страховой организации.
Страховые компании могут создаваться в форме акционерных обществ и товариществ.
Акционерное общество - это предприятие, имеющее уставный капитал, разделенный на определенное число акций равной номинальной стоимости, и несущее ответственность по обязательствам только своим имуществом.
1 Экономика и жизнь.-1995.-№ 31.
Таблица 12
Расчет соотношения активов и обязательствстраховой компании
Номер строки
Показатели
Млн. руб.
1
Раздел /
Общая сумма страховых взносов
300
1.1
В том числе:
взносы по страхованию жизни
100
1.2
взносы по остальным видам
200
2
страхования
Сумма страховых взносов по
переданным в перестрахование
80
3
операциям
Страховые резервы по страхованию
20
4
жизни
Страховые резервы по остальным
видам страхования
ПО
5
(стр. 1.2 - стр. 2) х 75
(200-80)X 75一
100
100“
6
Несвязанные резервы (стр. 4 - стр. 5)
110-90 = 20
7
стр. 1,2 х 70
(200 х 70)_
100
loo 140
Раздел 〃
Собственные и приравненные к ним средства
8
Уставный капитал
400
9
Резервный фонд
100
10
Нераспределенная прибыь
15
11
Средства, приравненные к собственным
20
12
Несвязанные резервы (положительный
результат по стр. 6)
20
13
Общая сумма собственных и
400 +100 +
приравненных к ним средств
+ 15 + 20 +
(строки 8 + 9+10+11 + 12)
+ 20 = 555
Номер строки
Показатели
Млн. руб.
14
Внесенные в баланс нематериальные активы
5
15
Непокрытые убытки
20
16
Фактический размер свободных активов (стр. 13 - стр. 1 4 - стр. 15)
555 - 5 -20 = = 530
Раздел III
17
Сумма страховых взносов по всем видам страхования, кроме страхования жизни, учитываемая при расчете нормативного размера свободных активов (стр. 1.2 - стр. 2) (сумма по стр. 2 не должна превышать суммы по стр. 7)
200-80= 120
18
Нормативный размер свободных активов (без учета операций по страхованию жизни)
стр. 17х 20
(100)
120x20 “
100 -24
Раздел IV
19
Нормативный размер свободных активов (для операций по страхованию жизни)
стр. 3x5、
(100)*
20x5
~=]
100
Раздел V
20
Нормативный размер свободных активов (включая операции по страхованию жизни) (стр. 18 +стр, 19)
24 + 1 = 25
Раздел VI
21
Превышение фактического размера свободных активов над нормативным (стр. 16 - стр. 20)
530 - 25 = 505
Акции - ценная бумага, свидетельствующая о внесении средств на развитие акционерного общества и дающая право ее владельцу на получение части прибыли в форме дивидендов.
Акции акционерного общества распространяются среди акционеров, т.е. совладельцев данного общества. Акции акционерного общества бывают двух категорий: обыкновенные и привилегированные, которые имеют различные разновидности (конвертируемая, тип А, тип Б и др.).
Обыкновенные акции дают право на участие в управлении акционерным обществом (одна акция - один голос при решении вопросов на собрании акционеров) и участвуют в распределении частей прибыли общества после пополнения резервов и выплаты дивидендов по привилегированным акциям.
Доля обыкновенных акций, сосредоточенная в руках одного владельца и дающая ему возможность осуществлять фактический контроль над акционерным обществом, называется контрольным пакетом акций.
Теоретически контрольный пакет акций должен составлять 50% все* обыкновенных акций плюс одна акция. Практически же он значительно меньше.
Привилегированные акции не дают право на участие в управлении, но приносят постоянный (фиксированный) дивиденд и имеют преимущество перед обыкновенными акциями при распределении прибыли и ликвидации общества.
Акционерное общество бывает двух типов: открытое и закрытое.
Акционерное общество открытого типа - общество, акции которого продаются по открытой подписке на аукционе или биржах.
Акции такого общества могут переходить от одного владельца к другому без согласия остальных акционеров.
Акционерное общество открытого типа обязано публиковать в печати свой годовой баланс.
Акционерное общество закрытого типа- общество, акции которого размещаются среди учредителей, т.е. они могут продаваться им по номинальной цене, льготной цене, в рассрочку или распределяться бесплатно.
Акции этого общества могут переходить от одного владельца к другому только с согласия большинства других акционеров. Акционерное общество закрытого типа может не публиковать свой баланс.
Процесс сознания акционерного общества состоит из следующих зтапоВ"
Заявление учредителей о намерении создать акционерное общество, которое оформляется учредительным договором.
Разработка устава акционерного общества.
Созыв учредительной конференции (т.е. собрания представителей хозяйствующих субъектов и граждан-учредителей акционерного общества). Принятие ее решения об учреждении акционерного общества, утверждение устава, выборы органов управления (правление, совет директоров) и контроля (ревизионная комиссия или ревизор).
Внспшм органом управления акционерным обществом является общее собрание акционеров,
Регистрация акционерного общества в районной (городской) администрации или в Регистрационной палате мэрии.
Акционерному обществу выдается временное свидетельство о регистрации.
Акционерное общество в течение 30 дней после регистрации должно оплатить 50% акций, после чего временное свидетельство заменяется на официальное. При неоплате данных акций регистрация общества признается недействительной.
Акционерное обществ о в течение первого года деятельности должно оплатить оставшиеся 50% акций.
Товарищество - объединение граждан и (или) хозяйствующих субъектов для совместной хозяйственной деятельности на основе договора между ними.
Товарищества бывают следующих видов: полное, с ограниченной ответственностью, смешанное (коммандитное), с дополнительной ответственностью.
Товарищество полное - товарищество, участники которого несут неограниченную ответственность по обязательствам всем своим имуществом. Имущество полного товарищества формируется за счет вкладов участников, средств, полученных из фондов и других законных источников, и принадлежит его участникам на праве общей долевой собственности.
Полное товарищество не является юридическим лицом. Хозяйствующие субъекты - участники полного товарищества сохраняют самостоятельность и право юридического лица.
Товарищество с ограниченной ответственностью -это товарищество, уставный капитал которого образуется за счет вкладов (долей, паев) учредителей. Оно является юридическим лицом.
Учредители товарищества с ограниченной ответственностью отвечают по своим обязательствам в пределах своих вкладов (долей) в уставный капитал. Участники (учредители) могут уступить свою долю или часть доли другим участникам или третьим лицам только с согласия других участников товарищества.
Товарищество смешанное (коммандитное) - товарищество, включающее действительных членов и членов-вкладчиков. Действительные члены смешанного товарищества несут полную (солидарную) ответственность по обязательствам товарищества всем своим имуществом.
Члены-вкладчики несут ответственность по обязательствам товарищества в пределах своего вклада (доли) в уставный капитал. Смешанное товарищество является юридическим лицом.
Товарищество с дополнительной ответственностью - это товарищество, участники которого отвечают по его долгам своими вкладами в уставный капитал, а при их недостаточности - дополнительно принадлежащим имуществом в размерах, кратных внесенным ими вкладам. Предельный размер ответственности участников предусматривается в учредительных документах. В остальном эти товарищества действуют так же, как и товарищества с ограниченной ответственностью.
Процесс сознания товарищества состоит нз следующих зтапов,
Заявление учредителей о намерении создать товарищество, которое оформляется учредительным договором.
Разработка устава товарищества.
Созыв учредительного собрания, на котором утверждается устав, выбираются органы управления (дирекция, правление) и контроля. Высшим органом управления товарищества является собрание его учредителей (участников).
Регистрация товарищества в районной (городской) администрации или в Регистрационной палате мэрии.
Государственный надзор за страховой деятельностью осуществляется Федеральной службой России по надзору за страховой деятельностью.
Основными функциями ее являются:
выдача страховщикам лицензии на осуществление страховой деятельности;
ведение единого Государственного реестра страховщиков, объединений страховщиков, страховых брокеров；
контроль за обоснованностью страховых тарифов и обеспечением платежеспособности страховщиков;
установление правил формирования и размещения страховых резервов, показателей и форм учета страховых операций и отчетности о страховой деятельности;
разработка нормативных и методических документов по вопросам страховой деятельности;
обобщение практики страховой деятельности.
5.3. Тест
Для ответа отметьте соответствующую графу: если считаете нужным, то дайте свои комментарии.
Текст
Да
Нет
Комментарии
1.
Сфера деятельности страхового бизнеса - финансовый рынок в целом
2.
Для получения лицензии на проведение страховой деятельности страховщик может иметь любой размер уставного капитала
3.
Страхователь может контролировать деятельность страховщика
4.
Свободные активы страховщика определяются
как разность между общей суммой активов и суммой его обязательств
5.
Главные критерии надежности страховщика- это оперативность и полнота исполнения обязательств по договорам
ПРИЛОЖЕНИЕ
Ответы на тесты
Текст
Да
Нет
Комментарии
К главе 2. Коммерческий риск как финансовая категория
L Все коммерческие риски -+ Коммерческие ри-
это финансовые рискиски - более широ
кое понятие, чем финансовые риски
Финансовые риски+ Финансовые
относятся к чистым рискамриски - это спеку
лятивные риски
Критериями степени+
риска являются среднее ожидаемое Значение и колеблемость возможного результата
Величина степени риска+
зависит от неопределенности хозяйственной ситуации
Венчурный капитал - это+ Венчурный капи-
разновидность портфель-тал - это риско-
ных инвестицийвый капитал
К главе 3. Риск-менеджмент как часть финансового менеджмента
L Объект управления в риск- + менеджменте - это рисковое вложение капитала и финансовые отношения между субъектами в процессе реализации риска
2. Субъект управления в риск-+ Субъектом управ-
менеджменте - это любойления должен
аппарат управления, в томбыть самостоя-
числе коммерческая службательный аппарат
(отдел сбыта)управления, т.е.
специализированный отдел (сектор). У коммерческой службы другие задачи
Текст
Да
Нет
Комментарии
3・
4.
Стратегия риск-менеджмен- та 一 это направления и способы управления риском
Приемы снижения степени
+
+
Это не приемы
5.
риска - это избежание риска, удержание риска, передача риска Диверсификация представ-
+
снижения степени риска, а средства разрешения риска Диверсификация
К
ляет собой установлениепредставляет сопредельных размеровбой распределе-
рискового вложенияние средств (риска питалака) между различ
ными объектами
главе 4. Страхование - основной прием риск-менеджмента
1.
2.
Страхойание - это элемент производственных отношений
Сущность рисковой функ-
+
+
Это сущность
3.
ции страхования заключается в сбережении денежных сумм на дожитие Страховое возмещение -
+
сберегательной функции страхования
Плата за страхо-
4.
5.
это плата за страхование
Показателистраховой
статистики используются для актуарных расчетов Коэффициент кумуляции
+
+
вание - это страховой взнос
Коэффициент ку-
6.
риска определяется как соотношение количества страховых событий к количеству объектов страхования
Хеджирование - метод страхования валютных рисков от неблагоприятных изменений курса валют в будущем
+
муляции риска - это отношение числа пострадавших объектов к числу страховых событий
Текст
Да
Нет
Комментарии
7.
Страхование ответственности проводится для страховой защиты интересов возможных причинителей вреда
+
8.
Цедирование риска - это процесс, связанный с передаче 访 риска
+
9.
Перестраховочный пул 一 это объединение страховых компаний для перестрахо- вой защиты
+
10.
Прямой ущерб 一 это первичный ущерб
+
К
главе 5. Организация страхового бизнеса
1.
Сфера деятельности страхового бизнеса - финансовый рынок в целом
+
Сфера деятельности страхового бизнеса - страховой рынок, т.е. одно из звеньев финансового рынка
2.
Для получения лицензии на проведение страховой деятельности страховщик может иметь любой размер уставного капитала
+
При получении лицензии установлен лимит уставного капитала
3.
Страхователь может контролировать деятельность страховщика
+
Это сделать невозможно
4.
Свободные активы страховщика определяются как разность между общей суммой активов и суммой его обязательств
+
5.
Главные критерии надежности страховщика 一 это оперативность и полнота исполнения обязательств по договорам
+
Содержание
Введение 3
ОСНОВНЫЕ ТЕРМИНЫ РИСК-МЕНВДЖМЕНТА .…5
КОММЕРЧЕСКИЙ РИСК - ФИНАНСОВАЯ КАТЕГОРИЯ 21
Сущность, содержание и виды рисков 21
Место риска в инвестировании капитала 27
Способы оценки степени риска 31
Тест 39
РИСК-МЕНЕДЖМЕНТ - ЧАСТЬ ФИНАНСОВОГО МЕНЕДЖМЕНТА 40
Сущность и содержание риск-менеджмента 40
Организация риск-менеджмента 46
Стратегия риск-менеджмента 55
Приемы риск-менеджмента 63
Тест 67
СТРАХОВАНИЕ - ОСНОВНОЙ ПРИЕМ РИСК-МЕНЕДЖМЕНТА 68
Сущность, содержание и виды страхования ....69
Организационная структура страхования 82
Сущность, содержание и задачи актуарных расчетов 102
4. Личное страхование 125
СТРАХОВАНИЕ - ОСНОВНОЙ ПРИЕМ
РИСК-МЕНЕДЖМЕНТА
Имущественное страхование 131
Страхование ответственности 145
Перестрахование 156
Тест 165
СТРАХОВОЙ БИЗНЕС 167
Страховой бизнес в рыночной экономике 167
Организация страховой деятельности 171
Тест 183
ПРИЛОЖЕНИЕ 184
Балабанов И.Т.
Б20 Риск-менеджмент. - М.: Финансы и статистика, 1996. - 192 с.: ил.
ISBN 5-279-01294-7.
Раскрываются сущность риск-менеджмента, его организация, стратегия, приемы, методы снижения риска, включая страхование.
Рассчитана на предпринимателей, инвесторов, имеющих дело с рисковыми (венчурными) вложениями капитала, а также на работников банков, страховых обществ, трастовых компаний.
0605010204 - 064
ВЕК 65.9(2Рос)261.7