Книга
← К списку книгЗагрузка разделов…
активнаАктивные записи участвуют в каталоге и синках. Неактивная книга скрыта, но не удалена из базы.
Книга
ПГ
Игорь Клоков
быстро и просто
亠「П С ВИДЕОУРОКАМИ, TLU ПРОГРАММАМИ
Эта книга научит вас:
В основам бизнес-планирования
составлению бизнес-планов
и 10 готовыми
БИЗНЕС-ПЛАНАМИ!
в универсальных 门^^^
衫EГГ日A
м
(Word и Excel)
ных
2
о
о
А С
C^^d^ilM^^
Ц использован программ д
q。В А
^зпециализи знес-пл '
И. Клоков
БИЗНЕС-ПЛАН
НА КОМПЬЮТЕРЕ:
быстро и 叩осто
衫ПНТЕР®
Москва ■ Санкт-Петербург ■ Нижний Новгород - ВоронежРостов-на-Дону - Екатеринбург - Самара - НовосибирскКиев ・ Харьков - Минск
2007
ББК65.290-23С11
УДК 658:004.3
К50
Клоков И. В.
К50 Бизнес-план на компьютере: быстро и просто (+CD). — СПб.: Питер, 2007.— 176 с.: ил. — (Серия «... на компьютере»).
ISBN 5-91180-014-4
Первое издание на русском языке, посвященное использованию компьютера в бизнес- планировании. В книге подробно и просто изложено, что такое бизнес-план, каковы должны быть его содержание и структура, каких стандартов следует придерживаться при его составлении. Описывается, какие компьютерные программы целесообразно использовать при разработке бизнес-плана. Упор делается на применение стандартных офисных приложений, однако также приводится обзор и специализированного программного обеспечения для составления бизнес-планов. Уникальной особенностью книги является то, что в ней учтены реалии бизнес-планирования в российских условиях. Издание будет чрезвычайно полезным менеджерам, предпринимателям, студентам и преподавателям экономических вузов — в общем, всем, кто сталкивается с необходимостью создания бизнес-планов.
ББК 5.290-23С11
УДК 658:004.3
Все права защищены Никакая часть данной книги не может быть воспроизведена в какой бы то ни было форме без письменного разрешения владельцев авторских прав.
Информация, содержащаяся в данной книге, получена из источников, рассматриваемых издательством как надежные. Тем не менее, имея в виду возможные человеческие или технические ошибки, издательство не может гарантировать абсолютную точность и полноту приводимых сведений и не несет ответственности за возможные ошибки, связанные с использованием книги.
Краткое содержание
Введение7
От издательства8
ЧАСТЫ. ОБЩИЕ ПОЛОЖЕНИЯ БИЗНЕС-ПЛАНИРОВАНИЯ9
Глава 1. Для чего и кому нужен бизнес-план11
Глава 2. Структура и основные разделы бизнес-плана15
Глава 3. Возможности компьютера при составлении бизнес-плана26
ЧАСТЬ 2. ОПИСАНИЕ ПРОГРАММ ДЛЯ БИЗНЕС-ПЛАНИРОВАНИЯ31
Глава 4. Использование универсальных офисных программ в бизнес-планировании .... 33
Глава 5. Система «Мастерская бизнес-планирования»52
Глава 6. Программные продукты «Альт-Инвест» и «Альт-Инвест Сумм»68
Глава 7. Программная система Project Expert 86
Глава 8. Классика жанра: система Comfar III Expert113
Заключение137
Список литературы139
Приложение 1. Пример бизнес-плана развития полиграфического предприятия 140
Приложение 2. Глоссарий163
Приложение 3. Описание компакт-диска168
Введение7
От издательства8
ЧАСТЬ 1. ОБЩИЕ ПОЛОЖЕНИЯ БИЗНЕС-ПЛАНИРОВАНИЯ9
Глава 1. Для чего и кому нужен бизнес-план11
Глава 2. Структура и основные разделы бизнес-плана15
Резюме17
Цели и задачи (SWOT-анализ)17
Продукт (услуга)19
Анализ рынка19
Производственный план21
Маркетинговый план21
Организационный план23
Финансовый план23
Методика ЮНИДО23
Глава 3. Возможности компьютера при составлении бизнес-плана26
Офисные программы27
Специализированные программы28
Ориентировочные цены29
ЧАСТЬ 2. ОПИСАНИЕ ПРОГРАММ ДЛЯ БИЗНЕС-ПЛАНИРОВАНИЯ31
Глава 4. Использование универсальных офисных программ в бизнес-планировании33
Шаблоны Microsoft Word34
Шаблоны Microsoft Excel36
Использование графики в Word37
Использование таблиц в Word39
Построение диаграмм в Excel39
Excel для опытных40
Совместное использование Microsoft Word и Excel в бизнес-планировании 51
Глава 5. Система «Мастерская бизнес-планирования»52
Функциональные возможности54
Особенности57
Выводы59
Пример подготовки бизнес-плана с помощью «Мастерской бизнес-планирования»59
Глава 6. Программные продукты «Альт-Инвест» и «Альт-Инвест Сумм»68
Общие сведения69
Внешний вид и запуск программы71
Особенности продуктов «Альт-Инвест»71
Функциональные возможности «Альт-Инвест»74
Выводы75
Пример расчета бизнес-плана в «Альт-Инвест»76
Глава 7. Программная система Project Expert86
Функциональные возможности87
Дополнительные возможности92
Выводы95
Пример расчета бизнес-плана в программе Project Expert95
Глава 8. Классика жанра: система Comfar III Expert113
Интерфейс программы115
Общая характеристика117
Порядок работы119
Выводы134
Заключение137
Список литературы 139
Приложение 1. Пример бизнес-плана развития полиграфического предприятия140
Приложение 2. Глоссарий163
Термины на английском языке163
Термины на русском языке164
Приложение 3. Описание компакт-диска168
Введение
Кратчайший и вернейший способ составить себе состояние — это дать людям понять, что им выгодно делать вам добро.
Ж. Лабрюйер
Бизнес и план. Еще совсем недавно, в условиях социалистической экономики, данные понятия казались несовместимыми. Это командно-административная система планировала, управляла и устанавливала показатели роста. Свободный рынок якобы пребывал во власти стихии, его сотрясали кризисы, которые вели общество к загниванию. В конце концов, исторический процесс все расставил по своим местам. Оказалось, что экономика не так легко поддается административному управлению, что она живет и развивается по объективным законам. Как ни странно, именно планирование бизнеса в соответствии с этими законами — неотъемлемая составляющая развитой экономики.
Мы уже, к счастью, пережили то время, когда бизнесом именовались разнообразные полулегальные способы обогащения и все средства были хороши. Бизнесменами при этом иронично называли любителей ловить рыбку в мутной воде. О каком планировании тут говорить?
Все становится понятным, если принять к сведению, что слово «бизнес» означает «дело» в самом общем смысле. Бизнес строится на трезвом расчете, строгом контроле, скрупулезном анализе и дотошной отчетности. Нельзя отрицать, что в основе любого успешного предприятия лежит оригинальная идея, возникшая у наблюдательного, творческого и энергичного человека. Бесспорно, идеи движут миром в целом и бизнесом в частности. Однако от проекта до его воплощения в производстве, системе предоставления ус-
луг или иной сфере лежит огромная пропасть — идея без материальной поддержки мертва. Она всегда имеет множество путей реализации, из которых требуется выбрать оптимальный. Это и есть задача бизнес-плана.
Грамотно и честно составленный бизнес-план помогает избежать ошибок уже в самом начале реализации проекта, своевременно перестроиться и, возможно, даже спастись от разорения. Главное, бизнес-план — основа для принятия решения об инвестировании. Без него даже самая яркая идея не вдохновит инвестора. Только оценив расчеты, риски, вероятную прибыль и возможные потери, можно принять решение, оказывать поддержку проекту или нет.
Очевидно, что составление бизнес-плана — процесс трудоемкий и порой рутинный. Само собой напрашивается решение 一 использовать для этого компьютер. Действительно, компьютер не только позволяет легко работать со стандартными формами, но и автоматизировать расчеты (основное содержание плана), представив результаты в удобной и наглядной форме.
Для создания и заполнения форм можно успешно использовать универсальные офисные программы (например, текстовый редактор Microsoft Word). Один раз созданные в Word формы можно использовать многократно. Для расчетов, анализа, прогнозов вполне подойдут универсальные электронные таблицы (другое название — табличные редакторы), такие как Microsoft Excel. Эта программа обладает широкими возможностями
для вывода результатов и оформления диаграмм. Одним словом, имея навыки работы с офисными программными продуктами, можно успешно рассчитать и оформить бизнес-план. Разумеется, при этом нужно хорошо знать его структуру и стандарты оформления.
Однако прогресс не стоит на месте: появились специализированные компьютерные программы дая бизнес-планирования. В них реализованы возможности оформления, расчетов и создания документа заданной стандартной структуры, можно также использовать справочную систему, подробные подсказки, предупреждения и готовые формы. Такие программы достаточно широко распространены как на Западе, так и в России.
Первая часть данной книги содержит основные сведения по бизнес-планированию, структуре биз- нес-плана и рекомендации по оформлению документов на компьютере.
Вторая часть посвящена описанию универсальных и специализированных компьютерных программ, которые используют в расчетах и при оформлении бизнес-плана. Раскрыты механизмы работы с Microsoft Word и Excel, проведен анализ возможностей специализированных продуктов как российского, так и зарубежного производства. В этой части подробно описаны приложения и про- I'paMMHbie системы для бизиес-планирования: «Ма
стерская бизнес-планирования», «Альт-Инвест» и Project Expert.
В глоссарии, размещенном в конце книге, можно найти определения наиболее распространенных терминов как на русском, так и на английском языке.
На прилагаемом компакт-диске вы найдете демонстрационные версии некоторых рассмотренных в издании программ, примеры удачных бизнес-пла- нов для различных отраслей деятельности, а также видеоуроки, наглядно демонстрирующие многие описанные в книге действия.
Книга адресована как начинающим, так и опытным бизнесменам, предпринимателям, руководителям предприятий и подразделений, а также профессионалам финансового менеджмента, которые заинтересованы в повышении эффективности своего труда с помощью компьютера.
От издательства
Ваши замечания, предложения и вопросы отправляйте по следующему адресу электронной почты: dgurski@minsk.piter.com (издательство «Интер», компьютерная редакция).
Мы будем рады узнать ваше мнение!
На сайте издательства http://www.piter.com вы найдете подробную информацию о наших книгах.
1
Часть JL.
Общие положения бизнес-планирования
План заключается не только в том, сколько нужно сделать столов и стульев. План — это тонкое кружево норм и отношений.
А. С. Макаренко
Бизнес-планирование — это творческое осмысление будущего той или иной компании. Только автор плана, и никто другой, решает, в каком направлении реализовывать свою предпринимательскую активность, какими темпами, какие ставить цели и каким образом их достигать, что предпринять для уменьшения риска и нейтрализации неблагоприятных факторов. Таким образом, ничего общего с плановой экономикой бизнес-планирование не имеет. Прежде всего потому, что на первом месте — эффективность. Под эффективным планированием понимают постановку актуальных целей и нахождение лучших способов их достижения.
Поскольку каждый проект начинают чаще всего с нуля независимо от того, кто его затевает, бизнес-планирование в равной мере необходимо как для новичка, так и для опытного предпринимателя, приступающего к новому делу.
«Пишу — читаю дважды», — говорили древние. По этой или по другой причине, но бизнес-план — это обязательно письменный документ, учитывающий возможности и перспективы бизнеса с одной стороны и комментирующий способы реализации поставленных задач — с другой. Научиться составлять бизнес-план нужно по нескольким причинам.
Начинающему руководителю легче представить, что его ждет, уже на этапе составления плана.
Даже опытным предпринимателям полезно просчитать заранее изменяющиеся условия веде
ния дела, изучить конкурентную среду и расширить уже имеющиеся познания.
Бизнес-план позволяет отчетливо увидеть перспективы, проверить разумность и реалистичность идей. Да, именно на бумаге проект проходит первое испытание! Сама работа над планом — хороший экзамен для руководителя и его команды.
План — лучший ориентир для команды исполнителей. С ним сверяют результаты практической работы, по нему учитывают вклад каждого в общее дело, он отображает личные перспективы. План — это оптимальный и надежный путь к успеху.
Бизнес-план связывает инициатора проекта и его инвестора. Любое крупное предприятие требует значительных средств, особенно в самом начале. Чтобы привлечь деньги, необходимо убедить инвестора в прибыльности проекта и одновременно доказать ему свою способность мыслить реалистично. В некоторой степени бизнес-план — это продукт на продажу, значит, он должен быть привлекательным для того, кто его «покупает», то есть инвестирует деньги в проект.
Бывает, что предприниматель опирается на собственные средства. Однако это не значит, что проект обходится без инвестиций. Просто в данном случае автор плана и инвестор — одно и то же лицо. Бизнес-план помогает убедиться, что предпринимателю не нужны заемные средства, которые придется возвращать с процентами.
Глава
Для чего и кому нужен бизнес-план
Никакая деятельность не может быть прочна, если она не имеет основы в личном интересе.
Л. Н, Толстой
Слово «бизнес» вызывает у большинства из нас лишь негативные ассоциации. Это связано с тем, что в пору становления рыночных отношений «бизнесом» называли разнообразные, чаще всего незаконные, способы обогащения. Между тем бизнес —это любое дело, любое достойное занятие. Поэтому и устоявшийся термин «бизнес-план» означает план дела, план развития деловой активности.
Кстати, и само понятие планирования для многих связано с формальным подходом и недостаточным пониманием законов экономики. В советские времена реальное планирование нередко подменялось авантюрным прожектерством, что и привело, в конце концов, к коллапсу. Парад цифр гипнотизировал власть предержащих, считавших себя выше объективных законов развития экономики и общества в целом. Однако, несмотря на то что планы составлялись, утверждались, выполнялись и перевыполнялись с большой помпой, реальных успехов было не так уж много. Почему?
План предполагает только то, что можно и нужно осуществить. Можно — потому что для этого дела (бизнеса) есть ресурсы, а нужно — потому что есть объективная потребность, есть потребители продукта или услуги и устойчивый спрос (причем спрос платежеспособный). Нельзя запланировать бизнес только потому, что вам хотелось бы им заниматься. Нельзя запланировать прибыльное производство 10 млн пар обуви для страны с населением 9 млн, даже если есть ресурсы для этого и большое желание шить туфли. Невозможно в небольшом спальном районе, где уже существует пять парикмахерских, создать новый парикмахерский салон и рассчитывать на быстрое получение доходов. Однако это только на первый взгляд.
Лишняя на внутреннем рынке обувь может принести колоссальную прибыль, если хорошо налажены каналы экспорта при благоприятной мировой конъюнктуре. Лишний новый парикмахерский салон в считанные недели переманит клиентов, если в нем будут трудиться супер-визажис- ты на невероятно привлекательных для посетителей условиях. Так как же определить, какой из проектов хорош, а какой нет? Ведь если речь идет о вло
жении больших средств, никому в голову не придет рисковать наобум, чтобы потом уже на практике посмотреть, что получится. Рискнуть деньгами можно только тогда, когда есть уверенность, что этот риск минимален, что все затраты окупятся, что дело, которым вы собираетесь заняться, вообще кому-то нужно, кроме вас, и способно принести прибыль. Без плана в этом случае не обойтись.
Из сказанного можно вывести определение биз- нес-плана. Бизнес-план — это документ, в котором описываются основные характеристики проекта (предприятия), анализируются возможные проблемы его реализации и намечаются пути решения этих проблем. Бизнес-план дает ответ на главный вопрос: стоит ли начинать бизнес?
Очевидно, что такой важный документ дорогого стоит. В конце концов, он может предотвратить разорение или обосновать рискованные инвестиции и принести весомый доход. Неудивительно, что стоимость составления на заказ хорошего бизнес- плана составляет несколько десятков тысяч долларов.
Кому нужен бизнес-план?
Прежде всего, план нужен тому, кто собирается работать в соответствии с ним. Очевидно, что составление бизнес-плана — первая, а вернее, «нулевая» стадия развития любого проекта или дела (как «нулевой цикл» в строительстве, то есть закладка фундамента).
Из чего вообще рождается успешный бизнес? Из удачной идеи. На протяжении многих лет тысячи людей развлекались рисованными «ожившими» картинками. Однако именно Уолт Дисней увидел в этом прекрасную идею для бизнеса, соединил свой талант рисовальщика, режиссера, предприимчивость бизнесмена и технические возможности развивающегося кинематографа. В итоге он основал огромную бизнес-империю.
Идеи могут быть и не свои. Первая успешная операционная система для персонального компьютера была создана вовсе не Биллом Гейтсом. Он только заметил, что PC-DOS — удачный программный продукт, и сделал аналогичный, но немного лучше — MS-DOS. Однако главное, что он смог успешно его продать.
Чужих идей может быть сразу несколько. Тот же Билл Гейтс оценил по достоинству графический интерфейс, придуманный создателем Apple Стивом Джобсом, и манипулятор мышь, разработанный в лабораториях Xerox. Соединил все это — получилась операционная система Windows.
Таким образом, идея для удачного бизнеса может быть и заимствованной. Но что обязательно должно быть собственное, так это бизнес-план.
Однако если вы уже устали от парадоксов, признайте бесспорную истину: бизнес-план нужен, во- первых, чтобы убедиться в жизнеспособности проекта. Во-вторых, он необходим для привлечения инвестиций, ведь любой крупный проект требует капиталовложений. С бизнес-планом проще убедить потенциальных инвесторов вложить деньги в ваше дело.
Любое дело, любой бизнес стоит на трех китах: □ ресурсы — человеческие, денежные, сырьевые, временные и др.;
менеджмент — система управления предприятием;
маркетинг — систем мер по реализации продук- ции/услуг и учету конъюнктуры рынка.
Логично заключить, что бизнес-план нужен для следующих целей:
для оценки потребностей в ресурсах;
обоснования капиталовложений и расчета ожидаемых прибылей;
организации усилий и распределения обязанностей;
в конечном итоге для принятия решения о том, стоит ли вообще заниматься тем или иным бизнесом, принесет ли он доход, который и оправдает все усилия.
Бизнес-план — это первое появление выношенной, продуманной и привлекательной идеи «на публике». То, что представляется таким заманчивым и обещающим на словах, на бумаге выглядит более приземленным, но и более реальным.
Сложившаяся конъюнктура или, наоборот, быстро меняющаяся обстановка — все это непосредственно влияет на бизнес. Это тоже должно быть учтено в плане.
Легко понять, что следует делать два варианта бизнес-плана: один для себя (максимально прав
дивый, «пессимистичный») и второй для других (привлекательный, «оптимистичный»). На практике обычно разрабатывают две редакции плана, причем первая и основная — это внутренний документ. На его основе оформляют внешний план, с которым можно идти к инвестору, если таковой требуется. В идеале, в самом строгом виде, внутренний и внешний планы должны соединиться в один. Вопрос об их совпадении связан только с безошибочностью оценок и расчетов. Причем чем более развит рынок, проработана и прозрачна бизнес-среда, тем более точными будут прогнозы, тем меньше дистанция, разделяющая «пессимистичную» и «оптимистичную» версии.
Говорят, что пессимист — это хорошо информированный оптимист. В случае с бизнес-планом именно внутренний документ прорабатывают более детально, в нем предусматривают все возможные варианты неудач и способы их устранения. Такая детализация, возможно, совсем не нужна инвестору и только отпугнет его. Однако, с другой стороны, если инвестор окажется прозорливее вас и, изучив план, заметит уязвимые места — это вызовет его недоверие.
Итак, внутренний план — наиболее тщательный, в нем учитывают все варианты, воздействие всевозможных факторов, особенно неблагоприятных, как порознь, так и в совокупности. Даже если в реальных условиях вероятность их влияния ничтожно мала. В ходе написания плана нужно найти, по возможности, все подводные камни и попытаться продумать способы их обойти.
Внешний план пишут для партнера, инвестора, то есть для критически настроенного читателя. Разумеется, в нем избегают наиболее острых вопросов, сглаживают или вовсе не указывают спорные моменты. При этом вы все равно честны перед инвестором, ведь вы реально оценили ситуацию во внутреннем документе и готовы дать ответы на любые каверзные вопросы. Просто вы знаете себя лучше и больше себе доверяете.
Для большинства предпринимателей бизнес- план —это единственный «литературный» труд в их жизни. Наличие или отсутствие творческих способностей определенно влияет на данный вид работы: порой коммерческую идею излагают чрезмерно детально, в объеме 200 страниц и более. Восторг от вдруг открывшегося писательского дара может сослужить плохую службу. Пространное
описание малоэффективно — на первый план выходит второстепенное. Однако от того, насколько внятно изложена идея, может зависеть, останется бизнес-план просто «литературным трудом» или станет руководством к действию и воплотится в жизнь.
Как происходит знакомство с бизнес-планом в инвестиционном отделе банка или фирме, занимающейся инвестициями? Планы, представленные к рассмотрению, изучает менеджер. Далее наиболее толковые проекты передают «выше». Сотрудник выбирает несколько приглянувшихся и передает их лицу, принимающему решение. На каждом этапе отбрасывают четыре из пяти представленных планов. Такой конкурс, конечно, не выдержит пространное описание, которое и про- читать-то проблематично, тем более понять, хороша идея или плоха.
С другой стороны, план размером в десяток страниц, кратко Излагающих суть дела, может показаться неубедительным. Оптимальный вариант, как показывает опыт, ▼ от 35 до 70 страниц.
Бизнес-план нужен и начинающему предпринимателю, и опытному бизнесмену. Трудно представить, чтобы шеф компании сам расписывал детали нового дела. Вроде бы проще обременить этой рутинной подчиненного или заказать план в консалтинговой фирме. Однако не в этом случае. За рубежом, например, если известно, что бизнес-план составлен без участия руководителя, инвесторы попросту не рассматривают заявку.
Такой подход вполне оправдан. Только работая над планом, руководитель бизнеса способен моделировать свои последующие действия, только рискуя собственным временем и собственным карманом, можно реально претендовать на успех. План, составленный на заказ, никак не учитывает индивидуальные особенности руководителя проекта. Начиная работу над планом, бизнесмен продумывает свои будущие действия и проверя
ет на прочность как идею, так и собственные возможности.
В то же время нужно быть предельно честным с самим собой. Нет большей опасности в бизнесе, чем самообман. Например, если план основан на участии инвестора без учета его реальной необходимости, можно легко угодить в ловушку. Инвестора часто воспринимают как благотворителя, который защитит, поможет и поддержит при любом раскладе. То, что на свои деньги он рано или поздно захочет получить солидный процент, упускают из вида. С другой стороны, если развитие бизнеса плохо рассчитано, а он окажется успешным, инвестор станет иждивенцем, эксплуататором, а вовсе не помощником в деле.
Классический бизнес-план составляют примерно на три года вперед. При этом, например, разбивку основных показателей первого года производят по месяцам, второго года — поквартально, на третий год рассчитывают только годовые показатели.
Очевидно, что классический вариант пригоден для классических условий — для сформировавшихся рыночных отношений. В наших условиях обстоятельства настолько переменчивы, что загадывать на более или менее продолжительные сроки нереально. В самом деле, экономическое положение у нас изменяется очень быстро, и строить расчет на два-три года вперед было бы ошибочным. Отечественный бизнес-план — это план на год, но все же с максимально подробной разбивкой.
Вместе с тем, несмотря на нашу специфику, план решает стандартные, классические задачи.
Изучить емкость и перспективы рынка сбыта.
Оценить прибыльность дела, то есть сопоставить расходы и доходы.
Оценить вероятные риски.
Определить показатели, по которым будут контролировать реализацию проекта или развитие дела.
Глава
2
Структура и основныеразделы бизнес-плана
Гораздо важнее знать, что делается, чем делать то, что знаешь.
Боэций
Резюме
Цели и задачи (SWOT-анализ)
Продукт (услуга)
Анализ рынка
Производственный план
Маркетинговый план
Организационный план
Финансовый план
Методика ЮНИДО
Бизнес-план — это серьезный и достаточно проработанный документ. Это значит, что для него характерно единство формы и содержания. Проще говоря, важно не только то, что написано, но и как. Хотя в принципе план может быть составлен в произвольной форме, все-таки лучше придерживаться уже утвердившихся де-факто стандартов.
Однако бизнес очень разнообразен. Разве можно свести к единой форме, например, план для казино и план для выращивания и продажи грибов вешенка?
Действительно, формального детализированного стандарта нет и не может быть. Однако есть общепринятая структура, в соответствии с которой строится бизнес-план. Существует главное требование: план должен выглядеть профессионально. Это ведь своего рода рекламный документ, отражение вашего бизнеса и вашей личности. Как известно, у нас встречают по одежке, поэтому внешний вид плана, его оформление важны так же, как и приведенные в нем данные. Вообще хорошо составленный план краток, прост и функционален. Это значит, что информация изложена доходчиво и ясно и в документе просто ориентироваться. Если читатель не считает нужным изучать план целиком, он сможет легко найти в нем нужные сведения.
Разумеется, план должен содержать оглавление и, возможно, аннотацию. Аннотация предъявляется в тех случаях, когда нет уверенности в заинтересованности инвестора. Если последний проявляет неподдельный интерес, тогда можно предложить полный вариант.
Полный документ должен освещать следующие аспекты бизнеса:
возможность, необходимость производства или предоставления услуги, объем этого производства;
определение круга возможных потребителей;
обоснование конкурентоспособности продук- ции/услуги в условиях рынка;
определение сегмента рынка;
способы повышения эффективности проекта;
обоснование способов и источников финансирования.
Традиционно все эти вопросы раскрывают в последовательно расположенных разделах плана: производственном, маркетинговом, финансовом и т. д.
По большому счету, вся суть планирования сводится всего к нескольким задачам:
определить состояние дел на данный момент； □ выяснить, каким оно должно стать в результате выбранной деятельности;
определить, как из одного состояния перейти в другое;
накопить достаточно информации для принятия стратегических решений об изменении ситуации.
Оптимальная структура бизнес-плана как раз и должна помочь раскрыть эти цели. Вот примерный перечень его основных разделов.
Резюме.
Цели и задачи (SWOT-анализ).
Анализ рыночной ситуации.
Производственный план.
Маркетинговый план.
Организационный план.
Финансовый план (бюджет).
Исходя из содержания, а также учитывая способность автора внятно излагать материал, можно оценить и примерный объем документа. Как уже говорилось в гл. 1, тут важно, как и в любом деле, не впадать в крайности. Никто не будет читать бизнес-план объемом 150-200 страниц. Инвестор отложит его в сторону, место пространного проекта займет другой, более лаконичный.
В то же время, если автор проявляет излишнюю сдержанность и только намечает свои действия, большого доверия у инвестора это не вызовет. Оптимальным считается объем в 35-70 страниц формата А4.
Не стоит также перегружать план иллюстрациями. Однако желательно их уместное использование для раскрытия изложенных идей (то же от-
носится к диаграммам и таблицам). Очевидно, что данные в графической форме более красноречивы и доходчивы, но и здесь надо знать меру. Главное, чтобы содержание бизнес-плана было доступным для понимания.
Теперь время рассмотреть содержание основных разделов плана.
Резюме
Как ни странно, бизнес-план должен начинаться с резюме. Резюме — это выводы, итоги. Его делают уже после того, как план написан, но помещают в начало, поскольку бизнес-план — документ все-таки рекламный, и первая его задача — это привлечь внимание. Резюме может оказаться единственным разделом плана, который прочтет потенциальный инвестор (в том случае, если оно написано неубедительно и он не заинтересован в дальнейшем сотрудничестве). Чтобы увлечь, заинтересовать, придется потрудиться. Резюме должно сообщить о базовых идеях проекта и перспективах бизнеса, выразить оптимизм разработчика. При этом следует обойтись без лозунгов и дешевой пропаганды. Резюме — это суть предложения, краткое изложение сущности бизнеса: что будет предпринято; в чем отличия продукта или услуги от тех, что предлагают конкуренты; почему потребителям это будет интересно; каковы размер затрат и источники получения средств. Здесь также приводят данные об объемах продаж, выручке, прибыли и рентабельности. В конце концов, в резюме указывают срок окупаемости капиталовложений.
Резюме должно быть кратким: одна-две, максимум три страницы. По сути, это своего рода рекламный проспект, только рассчитанный на привлечение внимания не потребителя, а инвестора. Очевидно, что резюме создают после того, как бизнес-план полностью подготовлен, все его разделы написаны, а составитель достиг полной ясности по всем вопросам. В зависимости от особенностей бизнеса, собственных возможностей и предполагаемого характера инвестора можно подготовить резюме конспективное или описательное.
Конспективное резюме отличается сухим деловым тоном и прямолинейностью. Здесь просто
повторяют в кратком виде выводы каждого раздела плана. Особых литературных способностей от составителя не требуется, писать такое резюме легко.
Описательное резюме более эмоционально, это своего рода краткий рассказ. Оно требует определенных способностей, зато может заинтересовать читателя, пробудить в нем не только желание просчитать выгоду, но и определенный энтузиазм и амбиции.
Описательное резюме лучше всего подходит для нового бизнеса: новый товар, новый рынок, новая технология — все это требует дополнительных разъяснений. Уместны описания и в том случае, когда фирма имеет интересную историю возникновения, обладает замечательными преимуществами: патенты, выдающиеся специалисты и т. п. Раскрыв эти особенности, можно убедить инвестора в своих конкурентных преимуществах. В описательном резюме меньше внимания уделяется деталям, на первый план выдвигаются концептуальные моменты. В отличие от конспективного резюме, порядок изложения здесь произвольный.
Резюме, как уже говорилось, — это единственный раздел плана, который читают все, кому он адресован. Нужно постараться, чтобы оно выглядело убедительно. Желательно, конечно, чтобы резюме впечатляло, чтобы тому, кто его читает, захотелось прочитать и весь план, убедиться в его выполнимости и перспективности и, в конце концов, поддержать планируемый бизнес.
Цели и задачи (SWOT-анализ)
Прежде всего разберемся, что означает аббревиатура SWOT. Она из разряда тех, что так любят придумывать американские учителя бизнеса для облегчения запоминания начинающими предпринимателями фундаментальных принципов.
SWOT — это сила (Strength), слабость (Weakness), возможности (Opportunities) и проблемы (Troubles). Как видим, это действительно емкий перечень основных характеристик бизнеса, которые вместе составляют анализ идеи. Иногда этот раздел плана называют ситуационным анализом. Ситуационный анализ может быть самостоятельной
частью плана, предваряющей раскрытие целей и задач.
Итак, что такое сила и слабость? Это те характеристики, которыми может управлять автор проекта, они раскрывают особенности текущего момента.
Возможности и проблемы — это те характеристики, которые могут повлиять на ожидаемый результат, но не контролируются предпринимателем.
Начать лучше с анализа факторов, благодаря которым становится возможным реализация идеи. Скажем, постоянный рост доходов и, как следствие, платежеспособного спроса вызывает развитие сети развлекательных заведений. Благоприятные условия для импорта автомобилей — фактор, оправдывающий создание комплекса автостоянок.
Все многообразие факторов можно свести к нескольким группам:
организационные;
финансовые;
технические;
кадровые;
маркетинговые.
Автор плана может сам определить форму собственности будущего предприятия (организационный фактор), использовать личные средства и располагать определенными производственными фондами. Квалификация, навыки и недостатки персонала — это кадровые факторы. Важнейшей стороной является маркетинговый анализ: рынок, конкуренты, отличия продукта или услуги.
Возможности и проблемы — это своего рода характеристики среды, в которой предстоит вести бизнес. Экономическую среду создает налоговое законодательство, политическая и социально-культурная обстановка также влияют на возможности ведения бизнеса. Все большее значение оказывают факторы демографического характера и технологические показатели, например уровень развития телекоммуникаций.
Разобравшись с ситуационным анализом, можно уверенно заявить цели и задачи.
Цель — это тот уровень, которого вы собираетесь достичь в результате воплощения своего плана. Путь к ней начинается от осознания положения дела на текущий момент. Планирование собственно
и обозначает направление, которое приведет вас к исполнению задуманного. С одной стороны, цели должны быть конкретными, достижимыми и определенными, чтобы концентрировать усилия на главном, не отвлекаясь на второстепенное. С другой —охватывать достаточную область, чтобы обеспечивать простор для роста. Кроме того, необходимо указать те уникальные характеристики, которые отличают ваш бизнес от других, прежде всего конкурентных.
С самого начала необходимо определить, каким именно бизнесом вы собираетесь заниматься. Казалось бы, нет ничего проще, но это только на первый взгляд. Ошибка большинства начинающих бизнесменов в том, что они выдают желаемое за действительное. В результате перспективы развития оказываются закрыты.
Легче всего ответить на вопрос, чем заниматься: продавать продукты питания, ремонтировать автомобили или делать стрижки. Однако это не определение бизнеса. Если сформулировать задачу, например «делать людей красивыми», то диапазон возможных услуг существенно расширится. Конечно, необходимо подкрепить идею конкретными количественными показателями, чтобы было понятно, как стремиться к цели и как ее достичь. Таким образом, цели должны быть реалистичными, выраженными количественно и определять не только то, что вы намереваетесь получить, но и то, что в принципе возможно получить в этом бизнесе.
Далее следует четко определить средства достижения поставленных целей, то есть обозначить основные направления деятельности вашего предприятия. Таким образом формируется бизнес-стратегия.
Стратегий может быть несколько, и желательно рассмотреть все возможные прежде чем выбрать какую-то одну, оптимальную. Стратегия не должна быть слишком сложной, лучше, если она состоит из последовательности простых шагов. Обычно такую детализацию называют планом действо访. План действий — это уже подробное и продуманное руководство. Он существенно облегчает последующую работу. Бизнес-план становится более убедительным для инвестора. Однако всегда есть риск, что изменение экономической ситуации может существенно повлиять на работу и перечеркнуть намеченные шаги.
Продукт (услуга)
Описание тех видов продукции или услуг, которые предлагаются для реализации, должно быть четким, максимально конкретным и понятным даже неспециалисту. При упоминании технологических особенностей производства лучше избегать профессионального жаргона и специальной терминологии (или делать по ходу изложения разъясняющие примечания). Здесь также следует дать ответы на ряд вопросов.
□ Какие потребности должен удовлетворить продукт (услуга)?
□ Что особенного в товаре (услуге) и почему потребители будут отдавать ему предпочтение?
□ Почему вы выбрали этот продукт, в чем его привлекательность именно для вас?
□ Каков жизненный цикл товара, как скоро он устареет?
□ Какими патентами защищен или может быть защищен продукт?
□ В чем состоят особенности дизайна и упаковки?
Особенно важно убедительно ответить на первые два вопроса. Здесь необходимо хорошее знание потребительской психологии, то есть нужно понимать, чего хочет покупатель, приобретая тот или иной товар. Существует немало афоризмов по этому поводу. Один из самых известных принадлежит главе косметической фирмы «Ревлон»: «На фабрике мы делаем косметику. В магазине мы продаем надежду!» Подобное можно сказать, например, о салоне печати фотографий: «Мы печатаем фотографии, но продаем воспоминания». Это не просто красивые высказывания. Только разобравшись, что именно вы продаете, можно увидеть немало новых перспектив развития бизнеса.
Неплохо, если в описании товара будет уделено внимание особенностям послепродажного сервиса, особенно если речь идет о высокотехнологичном изделии. Именно в таких случаях, помимо качества, очень важно, как говорил владелец «Ревлон», то, «чем фирмы-производители снабдили свою продукцию: упаковка, услуги, реклама, консультации для клиентов, особенности поставки, услуги по складированию и прочие ценимые людьми вещи».
Очевидно, что в любом случае акцент при описании следует делать на преимуществах продукции, ее отличиях от существующих конкурентных предложений. Это может быть более высокое качество, новая упаковка, низкая себестоимость или другая особенность. Хорошо, если вы не ограничитесь описанием одного вида продукции, а наметите возможность совершенствования и развития этого направления, тем самым подчеркнув перспективу заполнения определенного сектора рынка. Если придется работать в конкурентных условиях, следует продумать, какими преимуществами вы располагаете или сможете располагать. Конкуренция очень нравится потребителям, но инвесторам она редко по душе!
В заключение хорошо привести свод данных о предполагаемой цене товара, затратах на его производство и, величине прибыли, приносимой каждой его единицей.
Анализ рынка
Только рынок определит, жизнеспособен ваш план или нет, востребован ли продукт или услуга. Недооценка рыночной ситуации — самая большая ошибка планирования. Можно производить великолепные товары в большом количестве, но не иметь возможности сбывать их. Это будет означать крах всего предприятия. Поэтому нередко инвесторы отдают большее предпочтение известным компаниям, чем фирмам, способным только производить продукцию, пусть даже хорошего качества. Успех предприятия зависит от умения руководителя предвидеть потребности и запросы потребителей. Нужно знать, чего хотят покупатели, где живут и что могут себе позволить. Именно потребитель обеспечивает возврат средств и получение прибыли, «голосуя рублем» за продукцию. Анализ рынка — важнейшая расчетная часть бизнес-плана. Этот раздел должен убедить (как инвестора, так и самого бизнесмена) в наличии спроса на товар. Пренебрежение к характеру рынка и его емкости подвергает инвестиции непростительному риску.
Учитывая, что объективные показатели рыночной активности и тем более емкости рынка довольно трудно получить, этот раздел плана самый трудный для написания. Здесь легко пойти на поводу
у собственного оптимизма, что чревато последую*- ще访 неудачей. Для правильной оценки рыночной ситуации необходимо собрать и обработать массу информации. Можно выделить четыре этапа анализа рынка.
Определение типов данных, необходимых для анализа.
Поиск этих данных.
Анализ собранной информации.
Определение мероприятий по использованию полученных данных.
Прежде всего необходимо ответить на вопрос, кто будет потребителем вашей продукции, определить свою «ниту» на рынке. Характеристика потребителя может включать следующие параметры:
физические или юридические лица;
мужчины или женщины;
разбивка по возрастным категориям и т. д.
Далее нужно спрогнозировать, кто, почему и сколько будет покупать вашей продукции в ближайшем и более отдаленном будущем. Тако访 расчет производят в три этапа.
Первый этап — оценка общей потенциальной емкости рынка. Это значит, что нужно рассчитать суммарную стоимость товаров, которые покупатели данного региона могут купить за расчетный пе* риод. Эту величину определяет множество факторов, в том числе следующие:
социальные условия;
национальная специфика;
культурные традиции;
климатические и географические условия.
Однако главное, конечно, — это экономические факторы:
уровень доходов;
структура расходов;
наличие аналогичных товаров;
темпы инфляции.
Здесь не обойтись без учета статистических данных по региону, как актуальных, так и в их исторической перспективе.
На втором этапе рассчитывается та доля рынка, которую вы намереваетесь заполнить своим про
дуктом. Таким образом вы определите максимальную сумму реализации, на которую можете претендовать. Чтобы правильно рассчитать долю рынка, следует учитывать возможность эволюции конкурентов, но поскольку спрогнозировать ее часто нет никакой возможности, все допуски следует делать в сторону уменьшения оценочных данных.
Трети访 этап — на базе максимальной суммы реализации произвести реальную оценку уровня продаж вашей продукции в конкретных условиях деятельности при определенных затратах на рекламу и определенном уровне цен. Важно также определить динамику реальных продаж, то есть как они будут изменяться от месяца к месяцу.
Такой прогноз чаще всего делают методом экспертной оценки, то есть на основании собственного опыта работы в зто访 сфере или с привлечением консультантов. В ходе расчета можно предусмотреть несколько вариантов, различающихся по уровню цен на вашу продукцию и по затратам на ее про* движение.
Собственно, этим заканчивают маркетинговое исследование. Косвенным результатом этой работы может стать изучение конкурентов: цен на аналогичную продукцию, различий в качественных характеристиках, ценовом диапазоне и условиях, на которых распространяется продукт. Такая информация тоже может быть отражена в бизнес- плане. Для чего? Казалось бы, сведения о конкурентах могут только отпугнуть потенциальных инвесторов, уменьшить ценность вашей идеи.На самом деле опытный инвестор и без ваших данных знает, что на рынке существует конкуренция и вам предстоит ее преодолевать. Наличие подобной информации в бизнес-плане только подчеркивает его полноту.
Сведения о конкурентах лучше всего подавать в следующем виде.
Информация о крупнейшем производителе аналогичных товаров.
Характеристики товара и способов его продвижения, отзывы покупателей.
Ценовая политика конкурентов.
Разумеется, все эти сведения должны быть максимально правдивыми. Однако трезвая оценка конкурентных компаний — это не только описание их достоинств, но и изучение недостатков их
работы и продукции. Именно основываясь на замеченных ошибках соперников, можно создать собственную успешную бизнес-стратегию.
Где и как получить информацию
Еще совсем недавно наша страна была одной из самых закрытых в мире. Засекречивалась даже самая безобидная информация. Эту традицию кое- где сохраняют до сих пор, а иногда и усугубляют под предлогом соблюдения коммерческой тайны.
В условиях развитого рынка его участники осознают потребность в объективных сведениях, поэтому готовы даже делиться собственными «секретами». Это оправдывает себя, поскольку всеобъемлющая объективная информация обеспечивает связь между потребителем и производителем, позволяет предвидеть изменение ситуации и отреагировать на нее. Сводная информация накапливается в отраслевых ассоциациях. Такие свободные объединения бизнесменов существуют во всем мире. Одна из основных задач, которые они решают,— сбор, анализ и распространение деловой информации. Члены ассоциации предоставляют данные о производстве и сбыте в своей фирме и в ответ получают сводные обзоры: как меняется спрос на продукцию, какие изменения происходят в структуре рынка и потреблении ресурсов. В наших краях на рыночные рельсы одним из первых стал бизнес информационных технологий. Именно в этой сфере происходит образование отраслевых ассоциаций и их полноценное функционирование. Создаются и активно функционируют ассоциации транспортников, агропроизводителей и т. д. Кроме отраслевых, бывают объединения структурного толка, например индивидуальных предпринимателей.
В наших условиях информацию о рынке можно получить также в торговых палатах, министерствах и обществах защиты прав потребителей. Однако это фрагментарные, неполные данные. Необходимо располагать сведениями об объемах продаж аналогичных товаров конкурентами, о качестве их продукции, ценах и условиях продаж. Без собственного представления о ситуации на рынке не обойтись.
Поданным американских исследователей, причины провала коммерческих предприятий распределяются следующим образом.
Ошибочное определение объемов спроса 一 45 %.
Завышенная цена — 18 %.
Нерешенные производственные проблемы — 12 %.
Дефекты товара — 9 %.
Ответные действия конкурентов — 7 %.
Недостаточная реклама и усилия по продвижению —5 %.
Неверно выбранное время выхода на рынок — 4%.
Только пункты 3 и 4 (21 % всех случаев) относятся к производственной сфере. Остальные (79 % всех случаев) целиком зависят от правильного анализа рыночной ситуации. Такова роль информации в успехе или провале предприятия.
Производственный план
Производственный план, как следует из названия, содержит характеристики расположения производственных площадей, оборудования и описания процессов, сопровождающих производство. Кроме того, здесь оценивают необходимость привлечения субподрядчиков и условия, на которых их нанимают. Важно не упускать из виду вопросы контроля качества производимой продукции и регулирования соответствующих производственных процессов. Важный момент — регуляция основных составляющих стоимости, таких как, например, заработная плата работников или стоимость используемых материалов.
Важнейшие моменты этого раздела: возможности по увеличению или уменьшению производства, взаимодействие с поставщиками и сроки поставок.
Маркетинговый план
Маркетинговый план должен определить, почему вашу продукцию будут покупать, что для этого нужно сделать и чего избежать. Расчет объемов сбыта следует проводить мак ： шально детально
и достоверно. Иногда бывает полезно привлечь для разработки стратегии специалистов в области маркетинга, PR и рекламы. Их участие существенно дополнит ваши усилия. Однако создание стратегии процесс слишком ответственный, чтобы полностью поручить его сторонним специалистам.
Маркетинговый план состоит из следующих компонентов.
Ценообразование.
Схема распространения товара.
Реклама и иные способы продвижения продукции.
Методы стимулирования продаж.
Послепродажное сопровождение.
Формирование имиджа предприятия (PR).
Вообще, при подготовке этого раздела бизнес- плана не обойтись без определенных базовых познаний. Поэтому если возникнут затруднения с терминами, сверяйтесь с глоссарием в конце книги.
Кроме того, в подготовке маркетингового плана могут существенно помочь профессионалы- экономисты или бухгалтеры.
Ценообразование
Ценообразование — это не простое суммирование издержек и прибыли. Оно подчиняется политике предприятия и соответствует возможностям рынка. Критическим моментом при расчете цен является так называемая точка безубытрчности.
Существуют следующие методы цейообразо- вания./
Издержки плюс прибыль. Taypif метод возможен только при отсутствии конкурентной среды. В противном случае конкурент, снижая собственные издержки, легко вытеснит ваш товар с рынка. При расчете издержек необходимо помнить, что их можно разделить на постоянные и переменные. Постоянные не зависят от объемов производства. Это арендная плата, административные и накладные расходы. Переменные издержки непосредственно связаны с производством; это расходы на сырье, материалы, упаковку, транспорт и заработную плату. По мере роста объемов производства они также растут. Несложно догадаться, что рост объемов реали
зации и доходов тоже связаны прямо пропорциональной зависимостью. Если представить зависимость переменных издержек и доходов от роста объема продаж в виде графика, то точкой пересечения двух линий будет точка безубыточности. В этой точке суммарный объем издержек равен суммарному объему реализации. Если объем реализации превышает издержки, производство начинает приносить прибыль.
Метод следования за конкурентом. Может применяться небольшим предприятием при наличии на рынке крупного конкурента, который ведет основную ценовую политику. Если у конкурента большие обороты, очевидно, он провел серьезное исследование рынка и определил оптимальную цену. В принципе, ваше небольшое предприятие может, пристроившись «в хвост», завоевать свою долю рынка за счет каких-нибудь дополнительных преимуществ, например послепродажного сопровождения. Серьезным недостатком метода является отсутствие контроля над ситуацией с вашей стороны. Лидер может подготовить основательную перестройку своей ценовой политики, к которой вы будете не готовы и потеряете свои позиции на рынке.
Затратно-маркетинговый метод. Это самый сложный метод ценообразования; он сочетает анализ затратного механизма производства и реализации с маркетинговой тактикой. Это творческий метод, который трудно формализовать, но который сулит в случае правильного применения большие успехи.
Реальное ценообразование учитывает также и политику скидок, и механизм корректировки цен с учетом жизненного цикла товара. Все эти методы преследуют одну цель — привлечение клиента. Принято считать, что товар (продукт, услуга) переживает три стадии развития и на каждой из них политика определения цены разная. На этапе молодости, когда товар малоизвестен и соответственно мало востребован, его цена может быть существенно занижена, значит, и прибыль будет минимальной. Максимальную прибыль приносит товар на этапе зрелости, когда спрос высок и цена может быть слегка завышена. По мере старения товара для
поддержания высокого уровня сбыта цену опять снижают, при этом сумма прибыли еще долгое время может оставаться высокой.
Ценообразование ——важнейшая составляющая маркетингового плана. Почти так же важны и предусмотренные методы стимулирования продаж. Расходы на эти мероприятия не считаются издержками —это, скорее, внутренние инвестиции. Однако классифицируют их именно как постоянные издержки.
Организационный план
Если принять на веру, что кадры решают все, то эта часть бизнес-плана — одна из важнейших. Организационный план описывает распределение обязанностей, квалификацию специалистов и управленцев. Особенно важно охарактеризовать роль каждого члена руководящей группы, его полномочия и ответственность. Оптимальным решением будет привести здесь штатное расписание.
Если среди партнеров есть выдающиеся профессионалы, это необходимо отметить с перечислением всех их достижений. Если есть очевидные недостатки — это тоже следует упомянуть с обязательным указанием стратегии их устранения.
Неплохо предусмотреть также методы стимулирования труда персонала, в том числе управленческого.
Финансовый план
Финансовый план раскрывает как возможности получения прибыли, так и предполагаемую степень риска. Это заключительный раздел бизнес-плана, здесь указывают важнейшие данные, влияющие на финансовую состоятелыюсть проекта. В том числе приводят все основные исходные данные, которые были использованы для расчетов финансовых прогнозов, инвестиционных затрат, налогов и сборов.
Приводят также данные о потребности в привлеченном капитале и планируют мероприятия по обеспечению максимальной доходности инвестиционного капитала, тем самым делая бизнес привлекательным с точки зрения инвестора. Кро
ме того, нужно отобразить гибкость системы финансирования и возможные варианты выхода инвесторов из бизнеса.
Разумеется, этот раздел должен содержать полный набор финансовых отчетов, таких как отчет о прибылях и убытках, о финансовых потоках и баланс.
Методика ЮНИДО
Организация Объединенных Наций по промышленному развитию (ЮНИДО) разработала методику оценки инвестиционных проектов, которая признана специалистами по всему миру. Она отличается универсальностью, то есть пригодна для всех сфер деятельности практически в любых условиях. Оборотная сторона универсальности —недостаточная гибкость и отсутствие учета местных условий. Однако для первых шагов это не так уж важно. Чрезвычайно ценно то, что проекты по ЮНИДО понятны западным инвесторам как по терминологии, так и по структуре.
Согласно рекомендациям ЮНИДО, любой инвестиционный проект переживает три стадии.
Прединвестиционную (pre-investment).
Инвестиционную, или фазу осуществления (investment or implementation phase).
Эксплуатационную (operational).
На первой, предынвестиционной, стадии проводят исследования возможностей осуществления проекта. Их детализацию обычно определяют требования инвестора. Выделяют три уровня исследований.
Исследование возможностей.
Подготовительные (предпроектные) исследования.
Оценка осуществимости.
Чем крупнее предприятие, тем точнее должны быть исследования. В небольших по масштабам проектах проработка, как правило, бывает не слишком детализированная. Стоимость прединвести- ционных исследований составляет от 0,8 % для крупных проектов до 5 % при небольших размерах инвестиций.
Кроме исследований, прединвестиционная фаза проекта включает ряд организационных мероприятий: регистрацию предприятия, заключение контрактов, эмиссию ценных бумаг и т. д.
Важнейшим результатом работ зто访 стадии должен быть составленный бизнес-план.
Структура исследований
Смысл прединвестиционных исследований заключается в подготовке достаточной доказательной базы о жизнеспособности проекта. Иногда их дополняют консультациями специалистов (supporting studies, поддерживающие исследования). Структура информации по ЮНИДО включает следующие пункты.
Цели проекта, ориентация и окружение (экономическое и юридическое).
Маркетинговые исследования (конкурентная среда, ценовая политика и перспективы продаж).
Материальные затраты (условия поставок сырья, энергоносителей и вспомогательных материалов).
Место размещения (географические, социальные и технологические факторы).
Проектная часть (технология, оборудование, условия предоставления, объемы строительства и проектная документация).
Организация предприятия, накладные расходы (управление, сбыт, распределение продукции, арендные платежи и порядок амортизации оборудования).
Кадровое обеспечение (потребности, квалификация, обучение и график работы).
График реализации проекта (сроки строительства, монтажа оборудования и период эксплуатации).
Финансовая и экономическая оценка.
Информация, подготовленная по ЮНИДО, во многом перекликается с уже описанной структурой бизнес-плана.
Критерии оценки проекта
Оценка проекта позволяет инвестору принять решение об инвестировании или отказаться от него.
Особенно важной является финансово-экономическая оценка (commercial evaluation). Ее проводят по итогам всех прединвестиционных исследований. Истинность оценок зависит от полноты и достоверности данных и от компетентности экспертов.
Общие критерии коммерческой привлекательности проектов — финансовая состоятельность и экономическая оценка. Оба критерия дополняют друг друга. Первый дает представление о ликвидности проекта, то есть о его платежеспособности. Второй касается способности сохранять вложенные средства и обеспечивать их прирост.
Оценка финансовой состоятельности в формализованном варианте включает:
отчет о прибыли;
口 отчет о движении денежных средств (cash flow); □ баланс.
Экономическую оценку формализуют двумя методами： простым и методом дисконтирования. Простые методы:
простая норма прибыли;
口 срок окупаемости.
Методы дисконтирования:
текущая стоимость проекта (NPV);
внутренняя норма прибыли (IRR).
Расчеты производят на основании подготовленных данных по определенным формулам.
Проверка добросовестности (due diligence)
Отдельного упоминания заслуживает последний этап приема бизнес-плана, который называют проверкой добросовестности (due diligence). Эту проверку производит инвестор для ознакомления с проектом на месте. Цели ее следующие：
проверить достоверность представленной финансовой и другой информации;
найти подтверждение предположениям, заложенным в бизнес-плане;
口 убедиться в правильности оформления всех необходимых документов, в том числе на предмет их соответствия действующему законодательству;
убедиться, что руководители компании способны реализовать стратегию и обеспечить достижение поставленных целей.
Подготовка к due diligence — это подготовка дополнительных отчетных документов, в том числе таких, как:
финансовые отчеты (в объеме, необходимом для аудиторской проверки);
детальный план маркетинга;
аудиторские заключения;
заключения специалистов по оценке имущества;
рекламные брошюры компании;
детальные (технические) описания продуктов и/или услуг;
резюме ключевых руководителей;
важнейшие соглашения и контракты;
информация о производственном процессе;
инвестиционный проект;
口 отчет об исследованиях рынка;
выдержки из важнейших законодательных актов.
Некоторые из этих документов можно включить в перечень приложений к бизнес-плану, другие достаточно просто иметь под рукой для предоставления заинтересованным лицам. Помните, что лишних документов не бывает!
Проверка добросовестности может стать важным этапом, обеспечивающим успех всего бизнес- плана.
Подведем итог всему сказанному выше.
口 Бизнес-план составляют для обоснования любого вида деловой инициативы.
Существуют две формы плана: внутренний — для себя и внешний — для партнеров и инвесторов.
口 Классический бизнес-план составляют сроком на 3-5 лет. Однако в условиях развивающегося рынка следует планировать не более чем на год вперед.
Объем бизнес-плана — 50-60 страниц формата А4.
Бизнес-план должен быть написан деловым, доходчивым, но не примитивным языком в соответствии с определенной структурой.
「3
Возможности компьютера при составлении бизнес-плана
Как много дел считались невозможными, пока они не были осуществлены.
Плиний Старший
Офисные программы
Специализированные программы
Ориентировочные цены
Как уже говорилось, для бизнес-плана важно единство формы и содержания. Содержание — убедительное описание и точные расчеты, — конечно, прежде всего, но важно и то, в какой форме предстанет план перед потенциальным инвестором.
Офисные программы
Поскольку бизнес-план — это текстовый документ, нетрудно предположить, что для его оформления отлично подходят возможности текстового редактора Microsoft Word. В самом деле, Word позволяет не только набирать и редактировать текст, добавлять или убирать отдельные фрагменты, но и выразительно его оформлять, изменяя шрифты, их размеры, цвет и расположение. Кроме того, с помощью этой программы можно легко создавать таблицы, а также добавлять к тексту иллюстрации. Последние версии Word позволяют сохранять результат в гипертекстовом формате (HTML), чтобы просматривать его с помощью браузера или публиковать в Интернете. Иногда эта функция может оказаться весьма полезной, особенно при составлении электронной версии документа, которую будут читать не распечатывая. Гиперссылки очень удобны, ведь одним щелчком кнопкой мыши можно переместиться в нужную часть документа, например для справки, и вернуться обратно.
Сегодня Word — основная программа для работы с текстом, без знания ее основ невозможно считать себя пользователем, овладевшим компьютером. К счастью, интерфейс текстового редактора достаточно прост и для его освоения нужны минимальные усилия. Word может быть настроен под определенный вкус и задачи пользователя. Существует, конечно, и усредненная конфигурация, которая оптимально подходит среднему пользователю. Это настройка по умолчанию; она автоматически формируется при установке программы. Изменения вносят уже непосредственно во время работы.
Другой вариант оформления бизнес-плана — представление электронного документа в формате PDF. Такой документ защищен от изменений,
его можно распечатать именно в таком виде, в каком его хотел бы видеть автор. Он компактен и может содержать иллюстрации любой сложности. Для чтения и распечатки используют широко распространенную бесплатную программу Adobe Acrobat Reader.
Перечисленные программы предназначены для работы с текстом, но, как следует из главы 2, в биз- нес-плане не обойтись без серьезных расчетов. Причем они могут вестись по переменным исходным данным. В этом случае, конечно, удобно использовать специальный тип программ — электронные таблицы.
Электронные таблицы — программы для автоматизации расчетов, а также для структурированного представления и обработки данных, составления баз данных, построения диаграмм и др. Все результаты работы могут быть выведены на печать или экспортированы в другие программы.
Самая популярная программа для создания электронных таблиц — Microsoft Excel. Наряду с Word она является одной из основных программ популярного пакета Microsoft Office. Сейчас в основном используют Excel 2002 и 2003, но без всяких проблем файлы одной версии воспринимают файлы других. Почему все-таки этот тип программ называется «электронные таблицы» — во множественном числе? Дело в том, что при разработке программы учтен опыт бухгалтерской деятельности, которая почти всегда связана с обработкой множества источников информации, в основном таблиц, так или иначе связанных между собой. Поэтому файл в электронных таблицах представляет собой книгу с множеством листов, а каждый лист является совокупностью ячеек для выполнения вычислительных операций или размещения данных.
Excel — серьезная программа для вычислений, одним из главных достоинств которой является наличие множества встроенных функций. Эти функции позволяют производить стандартные вычисления прямо в ячейке: в нужном месте вы выполняете необходимую операцию, задав аргументы, — ив поле таблицы получаете отображение готового результата. Функции сгруппированы по назначению: математические, статистические и финансовые.
Важная функция Excel — представление результатов вычислений или накопленных данных в виде графиков (диаграмм). Действительно, иногда самые впечатляющие цифры не способны убедить настолько, насколько это удается сделать с помощью самых простых иллюстраций. Excel располагает мощнейшими возможностями рисования диаграмм на любой вкус и для любого назначения.
Еще одна важная функция Excel — написание макросов. Макрос — это последовательность команд, которая хранится в специальном модуле и может быть вызвана пользователем в случае необходимости ее выполнения. Макросы существенно упрощают рутинные операции и служат для ограничения количества избыточных действий. Они позволяют создавать на базе Excel отдельные документы —шаблоны для подготовки бизнес-плана по изменяемым данным. Такие документы претендуют на звание самостоятельных оболочек. Их ценность, конечно, в разработанных авторами формулах, закрепленных в таблицах. Иногда эти формулы могут быть защищены от изменений — Excel легко позволяет это сделать. Получается удобный шаблон: его можно позволить заполнять даже невнимательному пользователю, не опасаясь, что он все испортит.
Специализированные программы
Разумеется, разработчики программного обеспечения создают и специализированные программы для финансового и инвестиционного анализа и бизнес-планирования. В том числе и специализированные имитационные программы.
Программные продукты позволяют провести комплексную оценку инвестиционных проектов и расчет набора показателей эффективности и состоятельности, необходимых для подготовки бизнес-плана. В основе большинства этих программ лежит методика оценки инвестиционных проектов, разработанная Организацией Объединенных Наций по промышленному развитию (ЮНИДО). При этом учитывается специфика российской экономики (особенности бухгалтерского учета, налогообложения и инфляции).
Назначение и возможности специальных программ:
детально описать инвестиционный проект и схему денежных потоков;
определить схему финансирования предприятия, оценить возможность и эффективность привлечения денежных средств из различных источников;
проиграть различные сценарии развития предприятия, варьируя значения параметров, влияющих на его финансовые результаты;
сформировать бюджет инвестиционного проекта с учетом изменений внешний среды (инфляции, ставки рефинансирования Централь' ного Банка Российской Федерации);
оценить финансовую состоятельность проекта (рассчитать показатели рентабельности, оборачиваемости и ликвидности);
口 оценить экономическую эффективность инвестиций;
сформировать основные формы финансовой отчетности (отчет о движении денежных средств, отчет о прибыли и балансовый отчет);
провести анализ чувствительности проекта к изменению основных его параметров;
получить результаты расчетов в табличном и графическом виде;
оформить результаты расчетов (не только на русском, но иногда и на английском языке).
Как правило, работу с такими программами проводят в три этапа.
. Производят анализ условий разработки и осуществления проекта, формирование и ввод необходимых исходных данных для проведения последующих расчетов.
. Осуществляют автоматическое создание финансовых отчетов и расчет основных показателей проекта.
. Проводят анализ привлекательности инвестиционного проекта и составляют резюме.
Сейчас на рынке уже наберется солидный список специализированных программных продуктов. Помимо небольших различий в возможностях, все их можно разделить на открытые и закрытые.
Закрытые системы предлагают пользователю использовать готовые формы и результаты вычис-
лений. При этом функции и способы вычислений от пользователя скрыты и не могут быть изменены. Закрытые системы можно рекомендовать для работы начинающим бизнесменам, только приступающим к составлению бизнес-планов. Здесь легко получить конечный результат, не особенно погружаясь в расчеты и формулы. Пользователь ；понимает, что сделано, но не понимает, как это I сделано. Невозможность изменений страхует от I ошибок и подтасовок, обеспечивает соответствие результатов исходным данным, что сохраняет един-
I ство методики при анализе различных проектов I разными специалистами. В то же время некоторую адаптацию под конкретные запросы осуществляют за счет настройки при вводе исходных данных, а также путем создания собственных форм
1 отчетности и аналитических таблиц.
[ Открытые системы гораздо привлекательнее J для профессионалов. В них формулы вычислений ；не скрыты, пользователь сам может проверить их пригодность к своим условиям и при необходимости корректировать. Например, при изменении законодательства, инфляции и т. п. Алгоритм расчета доступен для просмотра, возможно его форматирование, что позволяет свободно ориентироваться в методике расчетов. Адаптацию под конкретные запросы пользователя осуществляют путем создания собственных форм исходных данных и алгоритмов расчетов. При этом необходимы определенные знания: пользователь должен разбираться в сути экономических расчетов и иметь навык работы с электронными таблицами, на базе которых построены открытые системы. Открытые системы все более популярны в России, и их выбор значительно шире.
Одной из первых специализированных программ была С от far, распространяемая под эгидой ЮНИДО. Comfar — закрытая система, ее позиционируют как наиболее универсальную и пригодную для бизнес-планирования по всему миру. К сожалению, она не адаптирована к российским условиям, к тому же последние пять лет не выходило ее обновлений. Как и большинство закрытых систем, Comfar построена таким образом, чтобы вести пользователя через весь процесс разработки. Программа практически не требует времени на изучение. Сразу после запуска даже неподготовленный пользователь может начинать работу, то есть попросту ввод исход
ных данных. Однако интерфейс программы устарел и неудобен для пользователя.
Закрытую систему Project Expert предлагает фирма Expert Systems. Собственно, разработан целый ряд программ — Lite, Standart, Professional,— рассчитанных на различную подготовленность пользователя. Это автономный программный продукт с интерфейсом, близким Microsoft. Для работы Project Expert не нужно дополнительное программное обеспечение.
Открытые системы используют специализированную среду электронных таблиц, как правило это Excel. Из наиболее популярных стоит упомянуть «Альт-Инвест» (фирма «Альт-Инвест»), «Аналитик» (фирма «ИНЭК»), «ТЭО-ИНВЕСТ» (разработчик — Институт проблем управления РАН), ENERGY-INVEST (Научный центр прикладных исследований РАО «ЕЭС России») и система оценки проектов в нефтяной промышленности FOCCAL (фирма CIS).
Отдельного упоминания заслуживает система «Мастерская бизнес-планирования». Ее продают на диске с коллекцией методик, примеров, инструментов и шаблонов, необходимых при подготовке бизнес-плана.
Ориентировочные цены
Стоимость универсальных программ, поставляемых официально, хорошо известна.
В табл. 3.1 приведены данные о стоимости специализированных программ, которые косвенно отражают полноту их функциональности.
Итак, при составлении бизнес-плана компьютер —незаменимый инструмент. Для работы можно использовать стандартные офисные программы, такие как Word и Excel. Причем как по отдельности, так и вместе, оформив текстовую часть с помощью текстового редактора, а расчетную — в электронных таблицах Excel.
Кроме того, для составления бизнес-плана на компьютере существуют специализированные программы. Они бывают двух видов: открытые и закрытые. Закрытые программы проще в работе, но не позволяют контролировать расчеты. Все формулы скрыты от пользователя.
Название программы и ее версияЦена, $Comfar Ш Professional4400Project Expert Lite470Project Expert Standart1270Project Expert Professional2500«ТЭО-ИНВЕСТ» 2000980«Альт-Инвест» 5.01355«Альт-Инвест Сумм» 5.02080«Мастерская бизнес-планирования» 7.0. Стандартная48«Мастерская бизнес-планирования» 7.0. Профессиональная97Название программы и ее версияЦена, $Comfar Ш Professional4400Project Expert Lite470Project Expert Standart1270Project Expert Professional2500«ТЭО-ИНВЕСТ» 2000980«Альт-Инвест» 5.01355«Альт-Инвест Сумм» 5.02080«Мастерская бизнес-планирования» 7.0. Стандартная48«Мастерская бизнес-планирования» 7.0. Профессиональная97Таблица 3.1. Стоимость программ для бизнес-планированияТаблица 3.1. Стоимость программ для бизнес-планированияОткрытые системы формируют, как правило, в среде электронных таблиц. Для работы с ними необходимо знать, как в этой среде работать. Зато
Название программы и ее версия
Цена, $
Comfar Ш Professional
4400
Project Expert Lite
470
Project Expert Standart
1270
Project Expert Professional
2500
«ТЭО-ИНВЕСТ» 2000
980
«Альт-Инвест» 5.0
1355
«Альт-Инвест Сумм» 5.0
2080
«Мастерская бизнес-планирования» 7.0. Стандартная
48
«Мастерская бизнес-планирования» 7.0. Профессиональная
97
Название программы и ее версия
Цена, $
Comfar Ш Professional
4400
Project Expert Lite
470
Project Expert Standart
1270
Project Expert Professional
2500
«ТЭО-ИНВЕСТ» 2000
980
«Альт-Инвест» 5.0
1355
«Альт-Инвест Сумм» 5.0
2080
«Мастерская бизнес-планирования» 7.0. Стандартная
48
«Мастерская бизнес-планирования» 7.0. Профессиональная
97
Таблица 3.1. Стоимость программ для бизнес-планирования
Таблица 3.1. Стоимость программ для бизнес-планирования
есть полная свобода в расчетах, известны и пригодны для модификации все функции.
Часть
2
Описание программ для бизнес-планирования
Знание некоторых принципов легко возмещает незнание некоторых фактов.
Гельвеций
Компьютер перевернул представление об офисном труде. Эффективность производства многократно повысилась: десяткам сотрудников и руководителю предприятия не приходится теперь тратить время на рутинную работу.
Разумеется, с компьютером можно взаимодействовать по-разному. Функции простых программ могут быть аналогичны пишущей машинке или калькулятору. Сложные программы делают компьютер «думающей машиной», партнером по бизнесу. Не стоит переоценивать возможности техники,
но глупо их не использовать. Специализированные программы не только автоматизируют расчеты, но и выдают подсказки, как оформлять бизнес-план, то есть на компьютер возлагают функции опытного ассистента и консультанта.
Отдельного упоминания заслуживает использование компьютера для создания модели проекта. В этом случае можно без финансовых затрат провести анализ развития, определить показатели эффективности и выделить параметры контроля развития предприятия.
Глава
4
Использование универсальных офисных программ в бизнес-планировании
■ Конечно, обдумывай «что», но еще больше обдумывай «как»!
И. В. Гете
Шаблоны Microsoft Word
Шаблоны Microsoft Excel
Использование графики в Word
Использование таблиц в Word
Построение диаграмм в Excel
Excel для опытных
Совместное использование Microsoft Word и Excel в бизнес-планировании
2 Зак. № 2620
Возможностей, которые предоставляют стандартные офисные приложения (текстовые редакторы или электронные таблицы), вполне хватает для составления бизнес-плана. У нас повсеместно используют ограниченный набор таких программ — это пакет Microsoft Office, включающий упомянутые выше Word и Excel. За рубежом ситуация не такая однозначная, там в конкурентной среде, наряду с продуктами Microsoft, используют схожие по возможностям программы от компании Symantec или Lotus, например Lotus Notes. Российский пользователь свой выбор сделал, кажется, раз и навсегда. Однако универсальные программы предназначены для выполнения самых разнообразных задач, а боль* шое количество функций может мешать работать эффективно. Это относится и к применению офисных программ при составлении бизнес-плана.
Однако избыток функций подсказал путь к возможной организации эффективной работы. Для упрощения рутинной работы предусмотрена возможность использования шаблонов (templates). Шаблон — это особая форма, которая содержит информацию о стилях форматирования документа, его внешнем виде и структуре и служит основой для создания нового документа. Другими словами, это своего рода заготовка с элементами документа определенного назначения. Использование шаблона позволяет упростить ввод информации, а следовательно, сократить рабочее время. Если позволительно такое сравнение, то шаблон — это материал, из которого умелая рука может создать любое изделие. В то время как создавать документ без шаблона — то же самое, что начинать изготовление металлического изделия с выплавки металла из руды.
Итак, используя шаблоны Word и Excel, можно существенно автоматизировать работу по составлению бизнес-плана. Поэтому будет нелишним узнать о них немного больше.
Шаблоны
Microsoft Word
Шаблон Word содержит ту же информацию, что и обычный документ. Однако, один раз обра
зованный, он позволяет быстро создавать новые, аналогичные по форме (но не по содержанию) документы без затрат времени на их оформление и форматирование, Можно изменять имеющиеся шаблоны и создавать свои собственные. В отличие от файлов документов, файлы шаблонов имеют расширение DOT.
В Word по умолчанию установлено несколько десятков готовых шаблонов. Они предназначены для быстрого оформления наиболее употребительных документов, таких как письма, факсы, отчеты, заметки, резюме и даже веб-страницы. Готовых шаблонов для составления бизнес-плана или хотя бы отдельных его разделов пока нет (по крайней мере, в локализованных, русскоязычных версиях программы). Однако ничто не мешает создавать их самостоятельно.
Все новые документы в Word создаются не на пустом листе, как это может показаться, а на базе шаблона Normal (Обычный). Чтобы выбрать его, необходимо выполнить команду Файл ► Создать (не путать с кнопкой Создать файл (по умолчанию), расположенной на панели инструментов; при ее нажатии откроется новый документ). Справа появится область задач Создание документа, в которой можно выполнить следующие действия:
создать новый документ;
выбрать шаблон для обычного документа, электронного письма или веб-страницы;
создать новый документ на основе уже существующего;
создать документ на основе подготовленных шаблонов, находящихся на компьютере или в Интернете, и др.
При щелчке на ссылке На моем компьютере открывается окно Шаблоны. Здесь перечислены все доступные шаблоны: для служебных и личных писем, факсов, отчетов, диссертаций, публикаций, записок, повесток, резюме и т. д. Они сгруппированы на вкладках по функциональности: Общие, Другие документы, Записки, Отчеты, Письма и факсы, Публикации и Слияние. Шаблона для бизнес-плана, как упоминалось, к сожалению, нет.
Как уже упоминалось, по умолчанию новый документ в Word создается на основе шаблона Normal. Он является универсальным для любых типов документов и характеризуется следующими параметрами: страницы документа имеют книжную ориентацию и размер, соответствующий формату А4 (210 х 297 мм); размер верхнего и нижнего полей страницы равен 2 см; для основного текста назначен шрифт Times New Roman и т. д. Однако даже если вы начали создавать документ в шаблоне Normal, вы в любой момент можете добавить другие элементы форматирования, просто подключив другой шаблон. Для этого выполните команду Сервис ► Шаблоны и надстройки и в списке Общие шаблоны и надстройки установите флажок рядом с предназначенным для загрузки шаблоном. Если нужный шаблон отсутствует в диалоговом окне, нажмите кнопку Добавить, найдите и выберите требуемый шаблон, щелкнув на нем кнопкой мыши. После загрузки характеристики этого шаблона доступны в любом другом документе до окончания текущего сеанса работы с Word.
По умолчанию все шаблоны хранятся в папке Шаблоны. Их можно использовать в изначальном виде, модифицировать или брать за основу при разработке новых шаблонов. Рассмотрим наиболее популярные из них.
На вкладке Общие окна Шаблоны хранятся самые простые шаблоны: шаблон по умолчанию, шаблон для создания электронного письма, веб-страницы и др.
Вкладка Другие документы содержит следующие шаблоны: Изысканное резюме, Стандартное резюме, Мастер календарей, Мастер повесток и др.
На вкладке Записки можно найти шаблоны для создания различного рода записок, а на вкладке Отчеты - формы для создания отчетов.
Письма и факсы 一 шаблоны этой вкладки содержат заготовки для официальных и неофициальных писем на любой вкус. В том числе и такие, как Изысканный факс и Изысканное письмо, в которых подробно указывают в удобном виде максимум сведений.
Вкладка Публикации содержит формы для формирования следующих документов: Брошюра, Диссертация, Руководство и Справочник.
На вкладке Слияние расположены шаблоны слияния, которые позволяют создавать бланки с полями; они заполняются автоматически при присоединении списка (Изысканное составное письмо, Изысканный
составной факс, Простое составное письмо, Стандартный составной факс и др.).
Как сделать собственный шаблон? Существуют три основных способа.
На осрюве существующего шаблона.
Путем модификации существующего шаблона.
Создать совершенно новый шаблон.
Если ни один из стандартных шаблонов Word не удовлетворяет требованиям пользователя, следует разработать новый. В процессе создания можно:
вставить в шаблон тексты и иллюстрации;
определить способ размещения частей шаблона на странице;
изменить оформление символов;
создать и модифицировать стили оформления, макрокоманды и элементы автотекста;
вставить в документ гипертекстовые ссылки.
После создания (изменения) шаблон документа следует сохранить с помощью команды Файл ► Сохранить как. Разумеется, при этом нужно не только задать имя файла, но и выбрать из списка соответствующий тип документа: Шаблон документа.
Шаблоны не обязательно создавать заново, их можно связывать. Как уже говорилось, если другой шаблон не выбран, при создании нового документа по умолчанию используется Normal. Чтобы активизировать другой шаблон и использовать содержащиеся в нем стили форматирования, необходимо выполнить следующие действия.
Открыть нужный документ, выполнив команду Файл ► Открыть.
В меню Сервис выбрать команду Шаблоны и надстройки.
В поле Шаблон документа диалогового окна Шаблоны и надстройки указать имя нужного шаблона.
Если нужный шаблон находится в другой папке или на другом диске, нажать кнопку Присоединить и в открывшемся диалоговом окне Присоединение шаблона выбрать нужный пункт.
Подтвердить выбор с помощью кнопки Открыть.
При назначении шаблона документу внешний вид текста остается прежним, однако изменения могут появиться в элементах автотекста, в строке меню или на панелях инструментов.
Пункт Шаблоны и надстройки меню Сервис позволяет определить, какой шаблон присоединен к данному документу. Его имя отображено в поле Шаблон документа диалогового окна Шаблоны и надстройки.
Поскольку способов выбора шаблона несколько, существует определенная последовательность, или иерархия, шаблонов. Каждый документ основан на некотором шаблоне, выбираемом в момент его создания. Доступными шаблонами являются общие, шаблоны пользователя и рабочей группы. Их расположением можно управлять с помощью вкладки Расположение диалогового окна Параметры (меню Сервис). По умолчанию используется общий шаблон Normal. Однако к документу, основанному на одном шаблоне, можно присоединить другой (в окне Шаблоны и надстройки выполните описанные выше действия). Можно загружать дополнительно произвольные шаблоны из произвольных папок — это также определенным образом будет влиять на поведение документа. Многочисленные шаблоны вполне могут иметь одинаковое название (поскольку их можно размещать в разных папках), но различаться элементами стиля, автотекста, макросами и т. д. Возникает вопрос, а каковы приоритеты, например, при поиске? Word последовательно просматривает шаблоны, пока не найдет нужный элемент, в следующем порядке:
сам документ;
шаблон, назначаемый документу;
Normal;
общие загруженные шаблоны в алфавитном порядке.
Таким образом, имеется очень гибкая система, которая позволяет проводить тонкую настройку. Один и тот же документ может выглядеть совершенно по-разному в зависимости от того, как именно устроена иерархия шаблонов в данный момент. Напоминаю, что загруженными являются те шаблоны, для которых установлен флажок в списке Общие шаблоны и надстройки диалогового окна Шаблоны и надстройки. Те шаблоны, для которых этот флажок снят, хотя и присутствуют в списке, при поиске элементов не учитываются.
Написание бизнес-планов станет проще и эффективнее, если создать шаблон и работать на его основе.
Шаблоны Microsoft Excel
Как и Word, Excel содержит готовые шаблоны для стандартных документов. Однако их намного меньше. Дело в том, что специфика работы в Excel не допускает простого заимствования даже очень удачных документов. Ведь электронные таблицы осуществляют конкретные расчеты с помощью определенных формул и данных. Тем не менее, знать о существовании шаблонов Excel нужно, чтобы создавать собственные и на их основе формировать новые документы уже для ваших специфических условий. Если приходится выполнять повторяющиеся действия, то использование шаблонов, конечно, значительно экономит рабочее время. Именно для неоднократного составления типового бизнес-плана употребление шаблона в Excel более чем оправдано.
В Excel шаблон — это своего рода книга, создаваемая и используемая как начальный вариант для новых книг. Документ в Excel представляет собой несколько листов (по умолчанию — три). Можно создавать шаблоны книг и листов. По умолчанию используются Book (Книга), Sheet (Лист).
Шаблон может включать в себя параметры форматирования, стили, стандартный текст, например заголовки страниц, подписи строк и столбцов, формулы и макросы. Стиль — это набор параметров форматирования, таких как шрифт, размер шрифта, отступы абзацев и т. д., которые хранятся вместе под общим именем. Когда применяют стиль, все содержащиеся в нем элементы форматирования применяются одновременно.
Стандартный шаблон книги становится активным при запуске программы или при создании книги без указания шаблона (кнопка Создать, расположенная на панели инструментов). Как уже говорилось, в Excel можно создавать собственные шаблоны как книг, так и листов. Чтобы воспользоваться готовым шаблоном, нужно сделать следующее.
Выполнить команду Файл ► Создать.
В открывшейся справа области задач Создание книги щелкнуть на ссылке На моем компьютере.
В диалоговом окне Шаблоны выбрать нужный шаблон.
Шаблонов под расчетные таблицы для бизнес- плана в стандартной конфигурации, разумеется, нет. Однако как только вы разработаете такие таблицы, вы сможете создать собственный шаблон. Чтобы сохранить уже отработанную книгу, со стилями и формулами, в качестве шаблона, нужно выполнить команду Файл ► Сохранить как (в открывшемся окне следует обязательно установить тип сохраняемого документа (Шаблон) и его имя.
Использование графики в Word
Любой текст, даже деловой, становится интереснее и убедительнее, если его дополнить иллюстрациями. Более того, иногда именно в официальном документе необходимо использовать рисунки, графики и т. д. В Word предусмотрено огромное количество возможностей! для использования графики. Имеет смысл кратко напомнить о некоторых из них, поскольку при оформлении бизнес-плана без иллюстраций порой не обойтись.
Условно все иллюстрации можно свести к двум типам: изображения (рисунки или фотографии) и схемы (графики, блок-схемы и т. п.). Последние, которые наглядно отображают, например, иерархию управления или технологические цепочки, лучше всего рисовать непосредственно в тексте с помощью геометрических фигур (точками, линиями, прямоугольниками и овалами). Это так называемая векторная графика; Word имеет встроенный редактор векторной графики.
Обычные иллюстрации (растровая графика)— это заранее подготовленные рисунки или цифровые фотографии, которые сопровождают изложение. Их можно вставить в текст, используя какой- нибудь способ обтекания или иное оформление. Для этого в Word тоже есть немало возможностей.
Растровая графика
Что касается графических изображений (их называют растровыми, или точечными, поскольку изображение сформировано совокупностью точек растра экрана), таких как рисунки и фотографии, то их вставляют в текст готовыми, в виде отдельного файла в одном из графических форматов (ВРМ,
JPG, GIF или TIFF). Растровой графикой являются все отсканированные изображения. Если такое изображение увеличивать, то четкость значительно ухудшается.
Вставить в текст растровое изображение можно, выполнив команду Вставка ► Рисунок ► Из файла. Затем нужно указать путь к тому файлу, который вы хотите вставить. После того как рисунок помещен в документ, его можно редактировать: изменять размеры, обрезать, менять цветность и делать ярче или контрастнее. Для этого лучше всего использовать дополнительную панель инструментов для рисования. Установите курсор на изображении и щелкните правой кнопкой мыши. В контекстном меню выберите пункт Отобразить панель настройки изображения. Над рабочим полем документа появляется панель инструментов, на которой расположены кнопки, служащие для выполнения следующих действий：
вставки рисунков;
изменения режима (черно-белый, оттенки серого, осветленный);
увеличения/уменьшения контрастности;
увеличения/уменьшения яркости;
обрезки картинки (например, чтобы убрать окантовку или другие лишние участки);
поворота изображения;
изменения линий окантовки (вида, цвета или толщины);
сжатия рисунка;
включения обтекания текста;
форматирования изображения (изменения размеров и пропорций);
установки какого-нибудь цвета прозрачным;
перезагрузки картинки.
Перезагрузка картинки отменяет все изменения.
Нажав кнопку Меню "Обтекание текстом", можно выбрать вариант расположения картинки позади текста, поверх, в середине и т. д.
Векторная графика
Довольно часто возникает необходимость изобразить схему, описывающую структуру предприятия или процесса. Можно начертить это на бумаге, отсканировать и вставить как рисунок, то есть использовать растровую графику. Однако это не-
продуктивно, несовременно и просто не нужно, поскольку в Word имеется неплохой инструментарий для подобных целей — встроенный векторный редактор.
Работая с векторной графикой, вы имеете дело с простыми геометрическими фигурами, такими как прямоугольник, круг и квадрат. Их легко можно описать математическими формулами. Эти фигуры рисуют прямо в тексте, сопровождая их надписями. При увеличении векторный рисунок не теряет четкость. Эта особенность, кстати, позволяет просто узнать, какой именно тип изображения представлен в вашем тексте (если рисунок теряет четкость, значит, он растровый).
Составные части векторного рисунка можно группировать, пропорционально увеличивать или уменьшать. Можно также менять цвет всего рисунка или отдельных его фигур.
Еще одна особенность векторных изображений состоит в том, что они не занимают много дискового пространства. Растровые картинки имеют довольно большие размеры (даже в самом экономном формате это, как минимум, несколько сотен килобайт). Когда такое изображение вставляют в документ, то увеличивается его размер. Большие файлы медленнее обрабатываются и переносятся с компьютера на компьютер или носитель.
Что касается векторной графики, поскольку она создается по формулам, то имеет значительно меньшие размеры. Такие файлы удобнее в обращении.
Чтобы нарисовать векторный рисунок в документе, нужно установить панель инструментов для рисования. Для этого следует щелкнуть правой кнопкой мыши на панели инструментов и в контекстном меню выбрать пункт Рисование.
То же самое выполняют командой Сервис ► Настройка ► Панели инструментов, устанавливая на соответствующей вкладке флажок Рисование. В результате внизу появится дополнительная панель инструментов. Здесь расположены кнопки для рисования линий, стрелок, прямоугольников, овалов, текстовых блоков и т. д. Текстовый блок особенно удобен для создания блок-схем. Например, с помощью таких блоков можно изобразить структуру компании (рис. 4.1).
Заголовок в данном случае выполнен с помощью инструмента WordArt, который позволяет легко создавать художественные надписи. Нажав кнопку Добавить объект WordArt (она имеет вид наклонной буквы «А»), вы откроете окно, в котором доступно тридцать вариантов оформления надписей. Далее выберите понравившийся образец, нажмите ОК, введите необходимый текст и снова воспользуйтесь кнопкой ОК.
Текстовые блоки могут изображать элементы структуры. Удобны они тем, что внутрь можно поместить поясняющие надписи. Контуры блоков можно форматировать, изменяя толщину линии, ее тип и цвет. Легко также изменить цвет фона, нажав кнопку Цвет заливки и выбрав нужный вариант в открывшемся меню.
Большой набор автофигур (меню Автофигуры) позволяет разнообразно оформлять любые изображения.
Для большей выразительности векторному рисунку можно придать объем. Для этого используют кнопки Меню "Тени" и Меню "Объем". Достаточно выделить объект, нажать одну их этих кнопок и в появившемся окне выбрать нужный вариант отображения тени или придания объекту объема.
Рис. 4.1. Технологическая схема, созданная в WordРис. 4.1. Технологическая схема, созданная в WordДля удобства в работе готовый рисунок лучше сгруппировать. В этом случае он сохранит свою
Рис. 4.1. Технологическая схема, созданная в Word
Рис. 4.1. Технологическая схема, созданная в Word
целостность, если вы случайно переместите какой-нибудь элемент. Кроме того, сгруппированное изображение можно пропорционально увеличивать, уменьшать и перемещать по документу. Чтобы сгруппировать все элементы рисунка, выделите его (при этом обозначится контур изображения —вокруг него отобразятся шарики), щелкните правой кнопкой мыши и выберите в меню Группировка пункт Группировать. Можно выделять элементы рисунка последовательно. Для этого, удерживая нажатой клавишу Shift, поочередно выделяйте составляющие изображения. Группировку также выполняют командой Рисование ► Группировать. Сгруппированные объекты в случае необходимости можно, конечно же, и разгруппировать, чтобы внести изменения или заменить элементы.
Сложные изображения довольно трудно рисовать от руки. Поэтому предусмотрена возможность нанесения координатной сетки. Она существенно упрощает расположение отдельных элементов картинки. Нанести сетку можно с помощью команды Рисование ► Сетка. В открывшемся окне Привязка к сетке определяют шаг по горизонтали и вертикали, устанавливают возможность «прилипания» нарисованных объектов к линиям сетки и выполняют другие настройки. После нажатия кнопки ОК все фигуры будут отображаться по линиям сетки, и расположить их в определенном порядке не составит труда.
Теперь понятно, что создавать рисунки в Word довольно просто. Причем они могут быть достаточно сложными, отвечающими любым запросам, независимо от наличия или отсутствия художественных способностей у автора.
Использование таблиц в Word
Трудно представить бизнес-план без таблиц. Именно в таблицах все сведения приобретают наглядный и убедительный характер. В Word предусмотрены широкие возможности для их создания, причем в 90 % случаев бывает достаточно нарисовать простую прямоугольную таблицу.
Сделать это поможет меню Таблица. Выбрав пункт Нарисовать таблицу, вы откроете панель инструментов Таблицы и границы. Кнопки, расположенные на
ней, служат, в первую очередь, для создания несимметричных, сложных таблиц. Если вам нужны простые таблицы, выполните команду Таблица ► Вставить ► Таблица. В открывшемся окне Вставка задают предполагаемое количество столбцов и строк. Вовсе не обязательно сидеть с черновиком и калькулятором и высчитывать точное их количество, так как и столбцы, и строки можно добавлять и убирать позже. Для этого следует выделить мышью, например, строку, рядом с которой вы хотите вставить новую (вставлять можно как выше, так и ниже), а затем выполнить команду Таблица ► Вставить ► Строки выше (или Строки ниже). Если вы выделили одну строку, то будет вставлена одна, если несколько — соответственное количество.
Текст внутри таблицы можно форматировать так же, как и обычный текст. Предварительно не забывайте его выделять. Если вы хотите изменить текст (например, выравнивание или шрифт) в строке или в столбце целиком, необходимо выделить весь элемент таблицы. Выделить столбец можно, подведя указатель к верхней границе (он примет форму черной стрелки, направленной вниз) и щелкнув кнопкой мыши. Изменить ширину столбцов или высоту строк также легко: достаточно подвести указатель мыши к соответствующей границе. Когда он примет вид двух параллельных линий с двумя направленными в противоположные стороны стрелочками, нажмите левую кнопку мыши и переместите границу, куда вам нужно.
Построение диаграмм в Excel
Расчеты, которые удобно производить в электронных таблицах, сами по себе, конечно, необходимы. Однако в обычном виде это просто набор цифр, которые не всегда производят должное впечатление на потенциального инвестора, читающего бизнес- план. Другое дело, если эти данные представлены графиками и диаграммами. В Excel как раз и предусмотрена возможность изображения результатов вычислений или накопленных данных в графическом виде: программа располагает мощными возможностями, которые удивительно просто реализовать. Нарисовать диаграмму можно прямо на листе с данными или вынести на отдельную страницу. Доступ
к составлению диаграмм осуществляют командой Вставка » Мастер диаграмм. Готовых шаблонов только стандартных диаграмм в Excel 14, а еще существуют нестандартные, которых еще больше. Это связано с тем, что вид диаграммы действительно имеет большое значение: некорректная диаграмма может не выявить результаты, а даже скрыть их или сделать менее заметными. Впрочем, такая возможность иногда тоже может пригодиться.
Итак, вы определились, какую именно диаграмму собираетесь создавать: гистограмму, график, круговую, двухмерную, объемную и т. д.— все это наглядно представляет мастер (каждый вид может иметь от двух до семи вариантов). Нажимаете кнопку Далее и выбираете диапазон данных, который хотите проиллюстрировать. Это можно сделать как вручную, набрав координаты ячеек, так и выделив нужный диапазон мышью. Причем данные для диаграммы могут располагаться как по вертикали (в столбцах), так и по горизонтали (в строках). Нажав Далее, переходите к оформлению. Здесь можете задать заголовок, надписи на осях, координатную сетку, добавить легенду (то есть расшифровать, каким образом какие данные прорисованы), а также таблицу данных. Последний шаг служит для выбора расположения диаграммы: на имеющемся листе таблицы или на отдельном.
Excel для опытных
Программа Excel проста в освоении и имеет интуитивно понятный интерфейс, поэтому очень часто можно совершать элементарные действия, не зная многих ее особенностей. Однако при проведении более сложных расчетов применяют операции, для выполнения которых нужны специальные знания. Ниже приведены некоторые функции, которые могут пригодиться при составлении таблиц для серьезных финансовых расчетов, в том числе для инвестиционного планирования.
Относительные и абсолютные ссылки
Данные в таблицах обычно располагаются столбцами. Со столбцами же, как правило, производят операции. В частности, скажем, суммирование:
в нижнюю ячейку столбца вводят формулу суммирования СУММ (Al: А5), в ячейке отобразится сумма чисел из ячеек с, первой по пятую столбца А (рис. 4.2). Это так называемая относительная ссылка.
Если теперь скопировать формулу в соседнюю ячейку, то там будут сложены данные столбца В (рис. 4.3).
В большинстве случаев это и нужно пользователю. Однако если требуется скопировать содержимое ячейки с формулой в какую-то отдельную ячейку, то там окажется формула и ссылка на относительные значения этой ячейки, то есть на пять ячеек выше (рис. 4.4). Значение будет равно нулю, если эти ячейки пустые, или появятся случайные данные, если эти ячейки заняты другими числами.
Это совсем не то, что нужно пользователю. Для таких случаев в Excel предусмотрено использование абсолютных ссылок, то есть тех, которые задаются не отсчетом от ячейки с формулой, а координатами таблицы. Такие данные вводят, используя значок $, например СУММ ($А工：$А5). Если такую формулу скопировать в любое место таблицы, везде она будет содержать именно эти значения, то есть суммирование содержимого ячеек с А1
^W =СУММ(А1:А5)'注弱^W =СУММ(А1:А5)'注弱Рис. 4.2. Формула суммирования с относительными ссылкамиРис. 4.2. Формула суммирования с относительными ссылками
^W =СУММ(А1:А5)
'注
弱
^W =СУММ(А1:А5)
'注
弱
Рис. 4.2. Формула суммирования с относительными ссылками
Рис. 4.2. Формула суммирования с относительными ссылками
В6W 資辞察浓=СУММ(В1:В5)
А : В； ] С D
2'[221[
1651
Рис. 4.3. Скопированная формула
D9 ▼ 危二 сУММе&РдD9 ▼ 危二 сУММе&Рд卜 Сумма столбца 氏叵Сумма столбца В:Ю
D9 ▼ 危二 сУММе&Рд
D9 ▼ 危二 сУММе&Рд
Рис. 4,4. Ошибка в копировании формул
по А5 (рис. 4.5). Если их содержимое будет изменяться, то и значение здесь изменится.
Как быть, если в формулы введены относительные ссылки и нет возможности набрать эти значения заново? Создатели программы позаботились о том, чтобы избавить пользователя от выполнения трудоемкой ручной работы. Преобразовать относительные ссылки в формулах в абсолютные можно автоматически: достаточно выделить ячейку с формулой, потом саму формулу в строке формул (она расположена над рабочим полем, в ней отображается содержимое выделенной ячейки, в том числе и введенная в нее формула) и нажать клавишу F4.
Бывает, что нужна смешанная ссылка: например, ссылка на столбец абсолютная, а на строку — относительная. Она имеет вид $А1 илиА$1. Изменение ссылок в формулах после нажатия F4 происходит последовательно: от вида А1 к виду $А$1, затем А$1 и $А1, потом все повторяется по кругу.
Не забывайте, что по умолчанию Excel создает относительные ссылки на ячейки.
3j 33J■4f441[I3j 33J■4f441[I? Сумма столбца A:|15
3j 33J■
4f441[I
3j 33J■
4f441[I
:Сумма столбца В:365
Рис. 45 Формула с абсолютными ссылками
Включение в формулу данных другого листа или другой книги
Выполнение данной операции никаких трудностей не вызывает, нужно следовать интуитивно понятному порядку. То есть если вы намерены включить в формулу данные другой таблицы (другого листа этой же книги или лист другой книги), нужно прежде всего, чтобы обе книги были открыты. Установите курсор в ту ячейку, в которой должно быть вычислено значение, и начните вводить формулу. Когда дойдете до значения из другой книги, просто перейдите в эту книгу и в ней установите курсор в ту ячейку, значение которой должно быть использовано в формуле, после чего нажмите Enter. Все необходимые для оформления скобки Excel добавляет автоматически (рис. 4.6). На рисунке суммировано в ячейке С6 содержимое ячейки С1 данной таблицы и содержимое ячейки А1 листа с названием Лист1 из книги с названием Книга2.
Рис. 46 Включение в формулу данных другой книги и другого листа
Формат R1C1
Как известно, в Excel принят формат задания координат ячеек вида А1, то есть «столбец А, строка 1». Столбцы носят название заглавных букв латинского алфавита, строки нумеруются подряд, начиная с верхнего левого угла. Координаты активной ячейки отображены в ячейке имени, слева над рабочим полем. Однако этот вид в электронных таблицах появился не сразу. Долгое время и в Excel предыдущих версий, и в других электронных таблицах использовался другой формат записи, вида R1C1, то есть «ряд (Row) номер один и колонка (Column) номер один». Иногда в готовых расчетных таблицах можно встретить именно такой формат, разобраться в вычислениях тогда бывает очень
проблематично. Здесь в адресации применяют отрицательные значения, что означает отсчет от активной ячейки влево вверх. Положительные значения означают смещение вправо вниз. При таком формате и относительные ссылки имеют сложную структуру (рис. 4.7).
Хотя разобраться все же можно, в данном случае запись значит «суммировать содержимое ячейки с адресом ряд на пять строк вверх столбец номер три с ячейкой из Книги2 Лист1 ряд на пять строк вверх колонка номер один». Удобным такой формат не назовешь. Оказывается, привести его к привычному виду А1 очень просто, достаточно произвести перенастройку. Выполните команду Сервис > Параметры и на вкладке Общие снимите флажок Стиль
ссылок R1C1 (рис. 4.8). Теперь таблица, все ссылки и все формулы в ней примут привычный вид А1.
Групповая арифметическая операция
聲二СУМ螂 R卜 5】34(Кнн「з2рПнст1!&-5)С1)聲二СУМ螂 R卜 5】34(Кнн「з2рПнст1!&-5)С1)33：165Г "'3"i"i|33：165Г "'3"i"i|Рис. 4.7. Относительные ссылки в формуле в формате R1C1Рис. 4.7. Относительные ссылки в формуле в формате R1C1ПараметрыПараметрыизизМеждународные j Сохранение Вид I В^1чмсления ] ПравкаМеждународные j Сохранение Вид I В^1чмсления ] ПравкаI Проверка ои^бок | Орфография | БезопасностьI Проверка ои^бок | Орфография | БезопасностьОбщие： | Переход | Списки ] ДиаграммаОбщие： | Переход | Списки ] ДиаграммаЦветЦвет金京期而二?而鈍运可:：厂 Игнорировать DDE-запросы от других приложений 馨,户 Втлыва皿не подсказки, для ©унюО ； ；：： ；；：；； 専 卩 Помнить список файлов, до: ■ [4 ^j金京期而二?而鈍运可:：厂 Игнорировать DDE-запросы от других приложений 馨,户 Втлыва皿не подсказки, для ©унюО ； ；：： ；；：；； 専 卩 Помнить список файлов, до: ■ [4 ^jГ" Предлагать заполнение свойств файлаГ* Звуковое сопровождение событийГ" Панорамирование с помощью IntelliMouseГ" Предлагать заполнение свойств файлаГ* Звуковое сопровождение событийГ" Панорамирование с помощью IntelliMouseПараметры веб-документа...Параметры веб-документа...Оистов в новой книге:Стандартна血｛арйфт;Рабочий каталог:Оистов в новой книге:Стандартна血｛арйфт;Рабочий каталог:|з； .「&|з； .「&(Ariaicyr(Ariaicyr三］■包$熊磅向*_^三］■包$熊磅向*_^；|c：\Documents and 5ettings\Klokov\My Documents；|c：\Documents and 5ettings\Klokov\My DocumentsКаталог автозагрузки:Каталог автозагрузки:Имя пользователя:Имя пользователя:[Arntholz[ArntholzOKOKОтменаОтменаИногда возникает необходимость при вычислениях одновременно изменить данные в пекото- ром диапазоне ячеек. Сделать это можно, выбрав пункт Специальная вставка меню Правка. Например, нужно уменьшить уже введенные данные в пять раз. Введите значение 5 в свободную ячейку, скопируйте его, установите курсор в нужную ячейку и выполните описанную выше команду. В диалоговом окне Специальная вставка установите переклю-
聲二СУМ螂 R卜 5】34(Кнн「з2рПнст1!&-5)С1)
聲二СУМ螂 R卜 5】34(Кнн「з2рПнст1!&-5)С1)
33：
165Г "'3"i"i|
33：
165Г "'3"i"i|
Рис. 4.7. Относительные ссылки в формуле в формате R1C1
Рис. 4.7. Относительные ссылки в формуле в формате R1C1
Параметры
Параметры
из
из
Международные j Сохранение Вид I В^1чмсления ] Правка
Международные j Сохранение Вид I В^1чмсления ] Правка
I Проверка ои^бок | Орфография | Безопасность
I Проверка ои^бок | Орфография | Безопасность
Общие： | Переход | Списки ] Диаграмма
Общие： | Переход | Списки ] Диаграмма
Цвет
Цвет
金京期而二?而鈍运可:：
厂 Игнорировать DDE-запросы от других приложений 馨,户 Втлыва皿не подсказки, для ©унюО ； ；：： ；；：；； 専 卩 Помнить список файлов, до: ■ [4 ^j
金京期而二?而鈍运可:：
厂 Игнорировать DDE-запросы от других приложений 馨,户 Втлыва皿не подсказки, для ©унюО ； ；：： ；；：；； 専 卩 Помнить список файлов, до: ■ [4 ^j
Г" Предлагать заполнение свойств файла
Г* Звуковое сопровождение событий
Г" Панорамирование с помощью IntelliMouse
Г" Предлагать заполнение свойств файла
Г* Звуковое сопровождение событий
Г" Панорамирование с помощью IntelliMouse
Параметры веб-документа...
Параметры веб-документа...
Оистов в новой книге:
Стандартна血｛арйфт;
Рабочий каталог:
Оистов в новой книге:
Стандартна血｛арйфт;
Рабочий каталог:
|з； .「&
|з； .「&
(Ariaicyr
(Ariaicyr
三］■包$熊磅向*_^
三］■包$熊磅向*_^
；|c：\Documents and 5ettings\Klokov\My Documents
；|c：\Documents and 5ettings\Klokov\My Documents
Каталог автозагрузки:
Каталог автозагрузки:
Имя пользователя:
Имя пользователя:
[Arntholz
[Arntholz
OK
OK
Отмена
Отмена
Специальная вставкаСпециальная вставкаветабин匕：13：：产""大,沌冷:..：.；*.刊广 значения广 форматы广нет「сложить；B?C⑥陋施毎^^冬^0£》0器^广 пропускать ：лу^ветабин匕：13：：产""大,沌冷:..：.；*.刊广 значения广 форматы广нет「сложить；B?C⑥陋施毎^^冬^0£》0器^广 пропускать ：лу^ВСТ>2ЕИТЬ:СБЖЬ'ВСТ>2ЕИТЬ:СБЖЬ'ОтменаОтмена
Специальная вставка
Специальная вставка
ветабин匕：13：：产""大,沌冷:..：.；*.刊
广 значения
广 форматы
广нет
「сложить；
B?C⑥陋施毎^^冬^0£》0器^
广 пропускать ：лу^
ветабин匕：13：：产""大,沌冷:..：.；*.刊
广 значения
广 форматы
广нет
「сложить；
B?C⑥陋施毎^^冬^0£》0器^
广 пропускать ：лу^
ВСТ>2ЕИТЬ:СБЖЬ'
ВСТ>2ЕИТЬ:СБЖЬ'
Отмена
Отмена
чатель в положение разделить (рис. 4.9). Все данные диапазона буду уменьшены в пять раз. Кстати, если в диапазон изменяемых данных попадает ячейка с формулой, то Excel автоматически добавит операцию в формулу. Так можно производить групповое сложение, вычитание, умножение и деление.
—? i х I
Г условия на значения ； о без раики .一：鑫Ц爵 Г ширины столбцов' ：||1||
「формуль{ и форматы чисел-；;：：：! 广 значения и форматы чисел
广 УМНОЖИТЬ罩III
^* 1вазделитьГ：<-<^?Ш1И1
Г" транспонировать :::’::,；?|懇舞
Рис, 49 Назначение групповой операции
Формулы массивов
Очень часто бывает необходимо произвести вычисление над данными двух массивов. Например, подсчитать стоимость изделия, состоящего из нескольких элементов. Конечно, можно последовательно перемножить цену и количество каждого элемента, а потом суммировать результаты. Однако 9To трудоемкий и непродуктивный процесс. Для подобных вычислений используют формулы массивов. Работать с ними не сложнее чем с обычными формулами. Определите ячейку, где должна быть рассчитана формула, например D8 (рис. 4.10), введите формулу, отметив последовательно диапазон ячеек В2:В5, затем знак умножения и второй диапазон С2:С5. Формула массива обрабатывает несколько наборов значений (аргументов массива). Каждый аргумент должен включать одинаковое количество строк и столбцов.
Далее нажмите не Enter, а сочетание клавиш Ctrl+ Shift+Enter. Excel заключит введенную формулу в фигурные скобки, что и означает использование фор-
08 V位{=СУММ 旧2 旧宁С2c5)}
Элемент КолииествсиЦена :
2； Корпус；储力:
3, Плата；2-50：
4；Блок1;6(10：■
§Блок2；3-彳可
； Стоимость изАелия:] 225]
Рис. 4.10. Формула массива
мулы массива. Теперь последовательно будут перемножены данные из выбранных диапазонов ячеек, а результаты суммированы.
ВНИМАНИЕ
Формулу массива нельзя редактировать вручную. Если попытаться, например, вручную ввести фигурные скобки, то Excel воспримет этот просто как блок текста. Если даже попытаться изменить в уже готовой формуле массива какие-нибудь значения, вы получите сообщение об ошибке #ЗНАЧ! Такое же сообщение появится, если после ввода формулы массива была нажата не комбинация клавиш Ctrl+Shift+Enter, а просто Enter.
Проверка вводимых данных
Очень часто при вводе большого количества данных происходят ошибки. Однако в Excel предусмотрены механизмы контроля правильности данных. Типичны как минимум два случая его использования:
□ вы получили таблицу с уже введенными ошибочными данными и хотите выделить те из них, которые не соответствуют действительности;
□ вы формируете таблицу, которую будет заполнять ваш неопытный помощник, и хотите запретить ему вводить неверные данные.
В обоих этих случаях нужно задействовать механизм проверки данных. Включить его достаточно просто, особенно если известен критерий: выделяют диапазон ячеек, далее выполняют команду Данные > Проверка и в открывшемся окне определяют критерии проверки. Например, имеется таблица данных о зарплате сотрудников за определенный период. Вы точно знаете, что диапазон зарплат
150-250, а в таблице присутствует множество других значений (рис. 4.11). Вы хотите найти неправильные и выделить их.
Итак, выделив диапазон B3:G7, выполните команду Данные > Проверка и в диалоговом окне Проверка вводимых значений задайте необходимые параметры (рис. 4.12).
После нажатия кнопки OK Excel определит нарушения, но на экране ошибки не отобразятся. Чтобы пометить ячейки с неверными данными, выполните команду Сервис ► Зависимости формул ► Панель зависимостей. На активном листе отобразится панель. Нажмите расположенную на ней кнопку Обвести неверные данные — и ячейки с данными, не соответствующими критерию, будут обведены жирными красными овалами (рис. 4.13). По мере ис
правления данных обводка убирается автоматически.
Чтобы заранее избежать возможности ввести неверные данные, выполните те же действия. Теперь при попытке ввести ошибочное число в ячейку, попадающую в диапазон, пользователь полуюта- ет предупреждение (рис. 4.14) о неверно введенном значении и предложение повторить ввод.
Критерии правильности вводимых данных могут быть самые разные (рис. 4.15).
Для диапазона проверяемых на ошибку ячеек можно создать комментарий. Для этого выполните команду Данные > Проверка и на вкладке Сообщение для ввода введите в соответствующие поля нужный текст (рис. 4.16). Теперь, как только курсор попадает в диапазон, пользователь получает предупреждение.
™А™В I С JI F I G
12 3—-4石国7-8 9
Фамилия Ivanov Petrov Sidur Apollon Grig
加1al804a 维费詔
февраль
Н
ИТОГОВ 7330
Рис. 4.11. Выделенный диапазон проверки данных
Г" Распространить и^внен^я на другие ячейки с тем 統田 условием
ОтменаОтмена
Отмена
Отмена
Очистить все
вз
1 'Зарплата по отделу
2 Фамилия ^январь
3 jlvanov
衣220
舂 IC ; :i D~1~E
F
G
Н
И S 6 ■
BQ
февраль ；март
^Petrov ISidur JApollon 鹼应二
246
230；
200
170^
1览
190
J60;
160
—170
/提~
6®
май
июнь
220
190
170
Гей
8 ； 9
И 也 ш
ИТОГОВ 7330
ф иа 囲國 fp(a
Обвести неверное aannbie 卜
Рис.
4.13. Обведены неверные данные
^ 140
1 Зарплата по отделу ：:J
2__>Фамилия
3 J Ivanov
4 ,Petrov
5 Sidur
至У ApollonGrig
7 31-10-1112-
ИТОГО:
январь ：февраль ；мзрт
-апрель ：май
：июнь
226230：
246
230；
200^
225
180：190;
儲口:
180(
190^
190!
160i150：
160:
160：
12
的
140[80：
70 i
60；
7240
:提否蕾管蹄卷答3h/瑜筋裔消翁薛前;辞涔济咨箜岁修聋華緻餐第注季逑灘浓溪爲遂您然梭浮涔'**
Набор значений^ которые могут быть введены в ячейку* ограничен-；
；П唯T0pnTt>：q I ■ Отмена
Рис. 4*14. Предупреждение о неверно введенном значении
Проверка вводииык значений
；и^р®4втры J Сообще*^е для ввода | Сообщение об оил^ка
教 Ьовие гроверки堤面CA3I攸ых*「.
Длина текста
Любое значение Целое число Действительное Список
Другой
口 кй-нор*фОЕ5ать пустые а*чейси
Г" ； Расгространить изменен ия на другие ячейки с тем *е условием
ВЗ
1 5Зарплата по отделу
i
G|
и
3
к
2 {Фамилия 3；] Ivan оу
J Petrov
®du『
£ A.qUqp ；jGng
8 ；
9 * ИТОГО:
io 5
11，
⑵
is!
佰；
1九
彳9] 20*1 、2彳' 力 23；''
январь
220J
февраль ^март
1236!йб'
апрельмай
июнь
Проверка вводимый значений
33
Эта ячейка контролируется
Данные от 150 до 250
^|||Д|||1|Д|&^&ёНЙ^"Я^^^У
'зоо'
'450
550
6960
口 Отображать подсказку, если ячейка является текущей При выборе ячейки вывести следующее сообщение: Заголовок:..
|эта ячейка контролируется
<^:.；：..;Соо^^ние:?；...^.,.:;..….
Данные от 150 до 250
:р^истить все
Отмена
Рис. 4.16, Комментарий к проверяемой на ошибку ячейке
Программа может остановить ввод неправильных данных или просто проинформировать об этом: на экране отобразится предупреждение об ошибке с предложением ее исправить. Можно также менять содержимое сообщения об ошибке и его заголовок на вкладке Сообщение об ошибке окна Проверка вводимых значений (рис. 4.17).
Функции Excel, применяемые при проведении финансовых расчетов
В Excel имеются встроенные функции, которые упрощают инвестиционные и финансовые расчеты. Их использовать так же просто, как и любые другие формулы этой программы.
Напомним, что функции Excel — это заранее определенные формулы, которые выполняют вычисления по заданным аргументам и в заданном порядке. Все они должны начинаться со знака равенства. ,
Для вставки функции выполняем команду Вставка ► Функция и в открывшемся окне мастера функций в раскрывающемся списке Категория выбираем
пункт Финансовые (рис. 4.18). Далее в списке Выберите функцию выбираем нужную функцию.
Ниже приведены некоторые наиболее популярные функции, их формат и примеры расчетов. Стандартный формат: функция (аргумент!; аргумент2). Аргументы разделены точкой с запятой. Для некоторых из иих приняты значения по умолчан ию, которые подставляются, если аргумент опущен. Однако и в этом случае нужно оставить точку с занятой вместо отсутствующего артумента.
АПЛ — амортизация за период линейными методами. Функция рассчитывает значение амортизационных отчислений за период.
Формат: АПЛ (нач_стоимость; ост _стоимо-~ сть; время__эксплуатации).
Если начальная стоимость равна 500 000 руб., время эксплуатации — 10 лет, а остаточная стоимость —50 000 руб., то рассчитанные амортизационные отчисления за каждый период (за год) составляют 45 000 руб. (рис. 4.19).
ПРОЦПЛАТ — вычисляет проценты, выплачиваемые за определенный инвестиционный период.
Формат: ПРОЦПЛАТ (ставка; период; кпер; пс).
! У Файл Цравг-а Ьщ Вставка Формат С即в" Данные Qkmo ^правка宀；； . ： нменованнь府 диапазон 芝聋富:聋
вз ь-方 220“…—一• •:
Готово
Рис. 4.17. Назначение способа сообщения об ошибке
Мастер функций - шаг 1 из Z
ВЕЗ
Поиск функции:
Введите краткое описание дз^ствма, которое нужно [выполнить^ и нажмите кнопку "Найти"
Иайти：.： I
..承неГ0рня；.|^ннан€овь1；
Йыберите функцию:
3
泣门灯
^ АСЧ БС
Е ? ДДОБ КПЕР
|мвсд
АПЛ(нач_стоимссть;ост_стоимость;время_эксплуатации) Возеращает величину амортизации актива за один период/ < рассчитанную линейным методом.：
Упоавка по зта 而执нкимн
ОК I Отмена
1Я я■1Я я■
1
Я я
■
1
Я я
■
扌 ДанныеОписание
：1500000{Начальная стоимость
扌50000 Юстаточная стоимость
扌10：Время эксплуатации (в годах)
彳 ®о@мупа :Описание (результат)
:45 000(00р. Амортизационные отчисления для
[каждсто года
Рис. 4.19. Пример расчета АПЛ
Эти аргументы обозначают следующее:
ставка — процентная ставка для инвестиции;
период — период, для которого нужно найти прибыль (от 1 до кпер);
кпер — общее количество периодов выплат для данной инвестиции;
пс — стоимость инвестиции на данный момент.
Для займа пс 一 это сумма займа.
Для займа в 5 мли руб. на 5 лет при ставке в 15 % функция дает следующие значения. Первый ежемесячный платеж составит 61 458,33 руб., а сумма платежей по кредиту за первый год — 60 000 руб. Сумма, которую нужно выплатить, выражается отрицательными числами, полученная сумма — положительными числами (рис. 4.20).
БС — будущая стоимость инвестиций.
Функция рассчитывает будущую стоимость инвестиций на основе периодических постоянных (равных по величине) платежей и постоянной процентной ставки.
А7 ' '^■■^^■^ ==прЬцПЛАТ(А2/12№
ДанныеОписание：
15%Тодовая процентная ставкаj
^Период；
5：Количество лет нахождения средств；
■в инвестиции:
5000000：Сумма займа；
①(фмуги :Описание (результат)
-61458,33333 Сумма первого из ежемесячных；
платежей за кредит на приведенных '
выше условиях
-600000：Сумма процентов, выплаченных в
первом году за кредит на
8^приведенных выше условиях
Рис. 4.20, Применение функции Г1РОЦПЛАТ
Формат: ЕС (ставка; кпер; пят; пс; тип). Данные показатели означают следующее:
口 ставка — процентная ставка за определенный период;
кпер — количество периодов платежей;
плт — выплата, производимая в каждый период. Плт состоит из основного платежа и платежа по процентам, но не включает других налогов и сборов. Если этот аргумент опущен, должно быть указано значение аргумента пс;
пс — это стоимость, приведенная к текущему моменту. Если этот аргумент опущен, то предполагается, что он равен 0. В этом случае должна быть указана плт;
тип — обозначает время выплат: 0—в конце периода, 1 — в начале. По умолчанию 0.
Выплаты представлены отрицательными числами, поступления — положительными.
На рис. 4.21 годовая процентная ставка делится на 12, поскольку сложные проценты начисляются ежемесячно.
ПС — приведенная стоимость инвестиций. Приведенная стоимость — это эквивалент будущих выплат на настоящий момент.
Формат: ПС (ставка; кпер ； плт; бс; тип). Данные параметры означают следующее:
ставка — процентная ставка за период;
кпер — количество периодов платежей;
плт — выплата, производимая за каждый период;
тип — обозначает время выплат: 0—в конце периода, 1 ~ в начале;
他 “ 产=ВС(А2/12; АЗ; A4; AS; А£)
ДанныеОписание
■15%； Годовая процентная ставка：
：10 Количество платежей:
|
4 ：-200Юбъем платежей■
；-500；Стоимость на текущий момент ；
i1'Платежи осуществляются
；в начале периода,
J&о口мупа з Описание (результат)
2 708,92р. Будущая стоимость инвестиции ： 卫на приведенных выше условиях
Рис. 4.21. Пример расчета БС
□ бс — требуемое значение будущей стоимости инвестиций.
Например, вы рассчитываете накопить сумму в размере 60 000 руб. через 20 лет, выплачивая в год (предположим, по страховке) по 500 руб. Расчет показывает, что приведенная стоимость на сегодня составляет -41 014,43 руб. (рис. 4.22). Эта сумма представлена отрицательным числом, поскольку должна быть выплачена.
ВСД — внутренняя ставка доходности, один из важнейших показателей эффективности инвестиций, процентная ставка, принимаемая для инвестиций.
Функция рассчитывает внутреннюю ставку доходности для нескольких потоков денежных средств. Здесь денежные потоки могут быть разными по величине, в отличие от аннуитета (постоянных денежных выплат), но должны выплачиваться через равные промежутки времени (ежемесячно или ежегодно).
Формат: ВСД (значения; предположение). Вычисление производится итерационным методом, то есть начиная со значения предположения программа производит циклические вычисления до получения результата с точностью до 0,00001 процента. Если после 20 циклов не получен результат, то выдается сообщение об ошибке # ЧИСЛО!.
□ Значения — массив или ссылка на ячейки, хранящие данные, для которых нужно вычислить внутреннюю ставку доходности. По крайней мере, одно число должно быть отрицательным (выплаты) и хотя бы одно — положительным (поступления). Должен соблюдаться правильный порядок выплат и поступлений. Напри-
А7 + 先 нГ1С(АЗ/12 12*А4; А2, А5, О)
1 ДанныеОписание
@力500<Плт (размер выплат в год) ；
3 ；15% Ставка (годовая)\
4 J20：Кпер (20 лет)；■
j 60000：Бс, то есть требуемое значение ；；
5 :будущей стоимости инвестиций ；；
G J бормупа ： Описание (результат) j §
-41 014,43р. Приведенная стоимость аннуитета j :
(аннуитет - любые постоянные j ；
7^денежные выплаты)； j
Мер, доходы за второй год не должны предшествовать доходам за первый.
Предположение ~ прогнозируемое значение ВСД. По умолчанию равно ОД (10 %).
Пример данной функции изображен на рис. 4.23. МВСД — модифицированная внутренняя ставка доходности, учитывает как затраты на привлечение инвестиций, так и процент, получаемый от реинвестирования средств. Функция МВСД рассчитывает ряд периодических денежных потоков.
Формат: МВСД (значения; ставка_финанс; ставка_реинвест). Данные параметры обозначают следующее:
□ значения — массив или ссылка на ячейки, содержащие числовые величины денежных выплат (отрицательные значения) и поступлений (положительные значения). Должны включать, по крайней мере, одну положительную и одну отрицательную величину. Иначе функция возвращает значение ошибки #ДЕЛ/0 !;
ставка__финанс — ставка процента, выплачиваемого за деньги, используемые в денежных потоках;
ставка_реинвест — ставка процента, получаемого на денежные потоки при их реинвестировании.
Пример данной функции изображен на рис, 4.24. ЧПС — чистая приведенная стоимость инвестиций, еще один важный показатель инвестиционной деятельности.
А11― л 'Ж? =ВСД(А2:А4;-15%)
Данные :ОписаниеДанные :ОписаниеИ ■ 1 ■19И ■ 1 ■19-100 ООО.ООр.^Начальная стоимость бизнеса ;
Данные :Описание
Данные :Описание
И ■ 1 ■
1
9
И ■ 1 ■
1
9
15 000,00р. ^Чистый аомоа за пврвь而「сщ
30 000,00р. ?0исть而 Аохсщ зз второ讶 гсщ
35 000,00р. ；4исть而 аохсщ за трети订「сщ
36 而口卩6р二口петь亩 Аоксщ за иетверты百「屮
Формула Описание (результат)
-37%；Внутренняя ставка доходности то инвестициям после двух лед
6%：Внутренняя ставка доходности после четырех лет футренняя ставка доходности
-37%;-37%;Рис. 4.22. Расчет ПСРис. 4.22. Расчет ПСРис. 4.23. Расчет ВСДРис. 4.23. Расчет ВСДгГо инвестициям после двух лет с : предположением 15%
-37%;
-37%;
Рис. 4.22. Расчет ПС
Рис. 4.22. Расчет ПС
Рис. 4.23. Расчет ВСД
Рис. 4.23. Расчет ВСД
АЮ йАЮ йА =МВСД(А2:А6; А7; А8)А =МВСД(А2:А6; А7; А8)С
АЮ й
АЮ й
А =МВСД(А2:А6; А7; А8)
А =МВСД(А2:А6; А7; А8)
1136V36VДанныеДанныеОписание
1
1
3
6
V
3
6
V
Данные
Данные
-100000;Начальная стоимость j 15000；Доход за первый год : 30000? До ход за второй год ； 35000 Доход за третий「叩 ； ЗБОООЩоход за четвертый год ;
8%：Годовая процентная ставка j ：покредиту размером ；
1О%^Годовая процентная ставка ； ^по реинвестированным ； ^прибылям;
Описание (результат);
Модифицированная ставка j доходности по инвестициям j после четырех лет]
107%107%11 ；11 ；8989-5%^Модифицированная ставка j ^доходности после трех лет i
10
7%
10
7%
11 ；
11 ；
8
9
8
9
Рис. 4.24. Пример расчета МВСД
Функция рассчитывает величину чистой приведенной стоимости инвестиции, используя ставку дисконтирования, а также стоимости будущих выплат (отрицательные значения) и поступлений (положительные значения).
Формат: ЧПС (ставка; значение!; значе- н%е2;...):
ставка — ставка дисконтирования за период;
口 значение!, значение2, ... — должны быть приведены в правильном порядке (от 1 до 29). Выплаты производят в конце каждого периода. Предполагается, что инвестиция начинается за один период до взноса значение! и заканчивается с последним значением в списке.
Чистая приведенная стоимость связана с внутренней ставкой доходности (ВСД). ВСД — это ставка, для которой ЧПС равно нулю.
Пример расчета чистой приведенной стоимости для инвестиции в 100 000 руб. при ставке дисконтирования в 15 % приведен на рис. 4.25.
В Excel встроено и еще несколько функций для расчета показателей финансовой деятельности. В частности, для расчета амортизации применяют:
ДДОБ — расчет амортизации за данный период методом двойного уменьшения остатка;
АСЧ ~ расчет амортизации актива за данный период методом суммы годовых чисел;
2~ 3 4г~§7'9^2~ 3 4г~§7'9^ЛЮ ▼ 交二4ГЮ(А2; АЗ:А°
2~ 3 4г~§7'9^
2~ 3 4г~§7'9^
——区二二：丁--二飞
ДанныеОписание
16%Тодовая ставкаj
Дисконтирования (темп (инфляции или процентная ;ставка по другим видам I ^инвестиций).
-100000：Начальные затраты на；
{инвестицииj
35000 Щоход за первый год
30000} До ход за второй год；；
35000；Доход за третий год：'
45000 jДоход за четвертый год:
формула ； Описание (результат)：
—~ГёТ^ТП 口 пЕ
Рис. 4.25. Пример расчета ЧПС
ПУО — расчет амортизации методом двойного уменьшения остатка для любого периода.
Для расчета платежей используют функции:
ПЛТ — расчет суммы периодического платежа для аннуитета;
ОСПЛТ — расчет платежа для погашения основной суммы инвестиции на основе постоянства сумм платежей и процентной ставки;
ПРПЛТ — расчет процентов по инвестиции.
Как следует из этого обзора, в Excel достаточно функций для проведения финансовых и инвестиционных расчетов. Конечно, расчет в этом случае требует внимания и знания форматов.
Например, необходимо следить, чтобы единицы измерения ставок совпадали, то есть чтобы не использовалась в одном аргументе годовая процентная ставка, а в другом — ставка за месяц. Они должны быть приведены к одному виду. Если делают ежемесячные платежи по трехгодичному займу из расчета 12 % годовых, то в месяц ставка составит 12 %/12, а количество периодов будет равно 36. Если же речь идет о годовых платежах, то количество периодов будет равно трем, а ставка — 12 %.
Для контроля правильности расчетов Excel выдает стандартные сообщения об ошибках. При работе с финансовыми функциями чаще всего встречаются следующие ошибки:
#ЗНА^! — означает, что функция содержит недопустимый тип аргумента;
□ #ДЕЛ70 ! — функция пытается выполнить деление на нуль, что, как известно, недопустимо;
□ #ИМЯ? — неправильное имя. Скорее всего, неверно написано название функции или в ссылке на диапазон ячеек пропущено двоеточие;
□ #ЧИСЛО! — неправильное число. Например, вместо числового аргумента указан текстовый или для функции, которая вычисляется путем итерации (например, ВСД), невозможно найти результат.
Совместное
использование
Microsoft Word и Excel в бизнес-планировании
Как правило, для подготовки такого сложного документа, как бизнес-план, недостаточно возможностей только Word или Excel. Обычно текстовую
часть оформляют в Microsoft Word, а расчеты осуществляют в Excel. Сами электронные таблицы в готовый план могут и не входить: данные просто переносят в таблицы, оформленные в Word.
Однако есть возможность напрямую включать в текст документа Word полностью или частично таблицу Excel. Это выполняет инструмент вставки (меню Вставка). В поле текста формируется пустая таблица Excel, в которую потом можно скопировать содержимое любых электронных расчетных таблиц.
Итак, стандартные офисные приложения Word и Excel предоставляют широкие возможности для расчета и оформления профессионального бмз- нес-плана. В текстовом редакторе вводят основные сведения, форматируют их, а также вставляют таблицы и иллюстрации.
Excel — расчетные таблицы, в которых используют встроенные формулы и макросы, выводят отчеты в удобном для представления виде и иллюстрируют их разнообразными диаграммами и графиками.
Глава
5
Система «Мастерская бизнес-планирования »
Сначала надо ввязаться в серьезный бой, а там уже видно будет.
Наполеон
Функциональные возможности
Особенности
Выводы
Пример подготовки бизнес-плана с помощью «Мастерской бизнес- планирования»
Среди специализированных программ наиболее интересными являются открытые, в которых пользователь может сам контролировать ход производимых вычислений. Тем более что большинство из них разработаны в среде Excel, которая частично описана выше.
С 2000 года компания «Корпоративные финансы» предлагает набор шаблонов и методик для инвестиционного анализа. На момент написания книги вышла в свет седьмая версия системы «Мастерская бизнес-планирования», установка которой заключается в копировании файлов с шаблонами на жесткий диск компьютера.
«Мастерская бизнес-планирования» поставляется в пластиковом боксе: только диск, без доку* ментации. Руководство пользователя прилагается в электронном виде в формате Word.
Лицензионное соглашение уведомляет об обычных в таких случаях условиях использования продукта: только на личном компьютере, без разрешения на копирование и распространение.
Чтобы установить программу на компьютер, в автоматически запускающемся меню следует выбрать пункт Установить Мастерскую бизнес-планирования.
Процесс установки требует нескольких минут, а установленная система занимает на диске около 60 Мбайт (папка КФ). В меню программ появляется отдельная группа Бизнес-план. Сюда входят:
руководство пользователя;
текстовые шаблоны (причем как на русском, так и на английском языках; однако в последнем случае переведены только заголовки);
два шаблона таблиц Excel: инвестиционный I и финансовый анализ;
методические материалы.
Методические материалы — это избранные статьи, i в разное время опубликованные на сайте компа- :нии (http://www.cfin.ru). Эти документы постоянно I доступны в Интернете, но гораздо проще, когда все они собраны вместе. Так что подборка может оказаться полезной при постоянной работе в области бизнес-планирования.
Несомненно, большую ценность Методических материалов представляет раздел Коллекция бизнес-пла- нов реальных 叩оектов. По утверждению разработчиков,
все планы были созданы на основе настоящих проектов, только кое-где изменены исходные данные с целью сохранения коммерческой тайны. Материалы подобраны так, чтобы проиллюстрировать различные сферы бизнеса. Рассмотрим некоторые из них.
Построение телекоммуникационной сети. Предлагается создать современную телекоммуникационную сеть Сбербанка на базе технологии ISDN.
Фотоуслуги. Предоставление услуг фотопечати, редактирования и восстановления фотоснимков и продажи сопутствующих товаров.
Организация деревообрабатывающего цеха. Создание деревообрабатывающего цеха на базе готовых производственных площадей с использованием высокотехнологического оборудования для выхода на внешний рынок и т. д.
Особый интерес представляет разнообразие оформления бизнес-планов: разработчики постарались представить все возможные варианты. Это касается не только внешнего вида, хотя разнообразие шрифтов и вариантов графики тоже интересно. Важно, что представлены планы, в оформлении которых использованы или только текстовый редактор Word, или только Excel, или и тот и другой вместе. Таким образом, разработчик бизнес- плана, обратившись к примерам, может сам определить, что ему удобнее и что по силам.
Кроме предложенных 11 проектов, на компактдиске можно найти еще 46 примеров бизнес-пла- нов. Чтобы просмотреть все 57 примеров, нужно выбрать пункт Примеры бизнес-планов автоматически открывающегося меню, на экране отобразится список проектов по различным областям деятельности: добыча и переработка, индустрия развлечений, ИТ и телекоммуникации и т. д.
Некоторые из этих планов с разрешения разработчика приведены на компакт-диске, прилагаемом к книге.
Выбирать нужный план придется вручную: сначала щелкнуть на гиперссылке Открыть папку с архивом проектов и уже в открывшейся папке, которая представляет собой совокупность других папок, искать нужный пример.
Функциональные возможности
Итак, после автоматической установки на компьютере появляется отдельный каталог со всеми шаблонами и двумя расчетными таблицами (рис. 5.1).
Финансовые расчеты, касающиеся анализа текущего состояния компании, проводят с помощью шаблона Excel Финансовый анализ.
Для расчета эффективности инвестиционного проекта прилагается шаблон Excel Инвестиционный анализ.
Разработку текстовой части бизнес-плана ведут в документе Word Бизнес-план.
Все компоненты системы независимы, с ними можно работать автономно, по мере необходимости или подготовленности.
Центральная часть — это пункт Бизнес-план, который, по сути, представляет собой совокупность шаблонов Word. Здесь приведены заголовки основных разделов и подсказки-легенды, как их заполнять. Помимо разделов бизнес-плана, подробно описанных в гл. 2, программа предлагает также создать разделы «Компания» и «Факторы риска и стратегия их снижения».
Заполнение шаблонов производят последовательной разработкой разделов и подразделов, предлагаемых шаблоном. Система приводит подсказки и рекомендации общего характера, например:
s«fiteJS.sw.© sftfes«fiteJS.sw.© sftfei - Титульным лист
s«fiteJS.sw.© sftfe
s«fiteJS.sw.© sftfe
^Резюме
3-Компания
- Продукты
5-Рынок
- Стратегия
- Маркетинговый план
- Операционный план
- Анализ риска .
- Финансовый план БИЗНЕС-ПЛАН
Й Текст(англ)Й Текст(англ)& Текст (рус)& Текст (рус)Имвестиционный анализИмвестиционный анализ一а®®®一а®®®Щ Command Prompt (2)Щ Command Prompt (2)Рис. 5.1. Меню системы в списке программРис. 5.1. Меню системы в списке программМетодические материалы
Й Текст(англ)
Й Текст(англ)
& Текст (рус)
& Текст (рус)
Имвестиционный анализ
Имвестиционный анализ
一а®®®
一а®®®
Щ Command Prompt (2)
Щ Command Prompt (2)
Рис. 5.1. Меню системы в списке программ
Рис. 5.1. Меню системы в списке программ
Руководство пользователя
Финансовь|й анализ :..：；
«Хорошим критерием для оценки качества биз- нес-плана может служить следующая проверка: человек, не знакомый с вашим проектом, должен, открыв его описание в течение 1 минуты, попять суть предложения, узнать, что от него требуется, и как вы оцениваете перспективы. Если это невозможно, ваши шансы на успех значительно снижаются».
Список вопросов, приводимых к каждому пункту плана, позволяет составить подробнейшие описания. Для примера приведем вопросы из раздела «Компания».
Что такое наша компания, кто ее владельцы, кто ее возглавляет, краткое резюме руководителя.
Сформулируйте миссию компании. Она должна отвечать следующим требованиям:
отличать компанию от других;
предполагать критерии достижения успеха;
быть понятной для тех, кто не знаком с вашей компанией;
иметь воодушевляющую формулировку.
Укажите, какими базовыми принципами, ценностями и идеями вы руководствуетесь в своем бизнесе, что отличает вашу компанию от конкурентов или других похожих комканм访.
Далее в таком же ключе перечисляются следующие пункты..
История компании.
Стратегические преимущества.
Организация бизнеса.
Структура компании.
Ключевые подразделения.
География, каналы сбыта и дистрибуции.
Текущее состояние.
В шаблонах приведено достаточное количество рекомендаций, вопросов, советов, которые очень полезны при написании всех разделов плана.
Весь план разбит на отдельные файлы-шаблоны. Это удобно, поскольку каждый раздел может быть довольно объемным, а работать с громоздким документом проблематично. Кроме того, если план составляет группа специалистов, они легко могут распределить работу между собой. Поскольку исходные заготовки оформлены в одном стиле, впоследствии, при завершении работы, отдельные
файлы образуют единый документ, не нуждающийся в серьезной правке.
Используя гиперссылки, можно управлять всеми разделами из главного документа. Для этого нужно открыть основной файл (Бизнес-план) и в меню Вид выбрать режим Схема документа (рис. 5.2). Управлять разделами можно, если дополнительно выбрать вид Основной документ. По схеме документа (слева) можно легко переходить к любому разделу или подразделу. Чтобы работать с шаблоном как с единым документом, нужно его развернуть (кнопка Развернуть вложенные документы). Теперь план будет распечатан как единый документ и изменять его разделы тоже можно, как будто это один файл, а не набор файлов. Кроме того, вы можете выделить весь текст файла и нажать кнопку Уцалмть вложенный документ, расположенную на панели инструментов. Текст при этом будет перенесен в файл Бизнес-план. doc.
При заполнении разделов плана все комментарии постепенно удаляют, и в шаблонах остается только ваша деловая информация. Комментарии выполнены в виде текстовых вставок для того,
чтобы они не путались с основным текстом документа. Однако все же придется обратить внимание, чтобы в окончательном виде эти подсказки не остались. Заготовки для таблиц и диаграмм, разумеется, заполняют собственными данными.
Шаблон Финансовый анализ служит для исследования и представления финансовой отчетности за прошедшие периоды. Основой для расчета основных показателей являются баланс и некоторые дополнительные данные. Отчетность преобразуется к единому виду, а затем может быть конвертирована в выбранную валюту (руб./$/евро). Есть возможность приведенного анализа (на конкретную дату). Шаблон работает со всеми форматами отчетности, существовавшими в России с 1998 года. В его составе несколько листов:
Параметры;
Данные;
Результаты;
Регламент;
□苏魁司翦aa^ ：s®cc・- 鳴囹口闆鑒®SS100% ，②.「IJ；| Normal^:： Tahoma馨"6]:!可回/ u :國春 ^ В ш*坛茫索準■101 Level 1望|:|m|m 開*裏::•:姿;(%卜图.堀好T9/国』q]塞I а沼:.举&图□苏魁司翦aa^ ：s®cc・- 鳴囹口闆鑒®SS100% ，②.「IJ；| Normal^:： Tahoma馨"6]:!可回/ u :國春 ^ В ш*坛茫索準■101 Level 1望|:|m|m 開*裏::•:姿;(%卜图.堀好T9/国』q]塞I а沼:.举&图РезюмеВКомпа^яРезюмеВКомпа^я藜盛舞MiWW诵‘市йгйтофия賤鑫 霊.ИстерияСтратегические премяиуЩё 亭?： Организация бизнесСтруктура кшпан4HКлючевые подоаэделвнияГеография, ка-алы сбыта(■： Текущее оэстояние；：：Продукгь|/услугм■БСостоя^ие ры*а и олрасяи.Используемые методы, анс < Состтеограсгм Профиль клиента Состояние целевых рьн~й<о Кон<уренты■:：：аЗада^ и стратегия .員 Общ^е задачиСтратегия развития продуКритерии успеха 盛；Рыноч-йя стратегия и 唱н ；：：□ Маркетинговый планПлан мерелриятийРеклама и ст^улирэванй ；Прогноз гродаж П藜盛舞MiWW诵‘市йгйтофия賤鑫 霊.ИстерияСтратегические премяиуЩё 亭?： Организация бизнесСтруктура кшпан4HКлючевые подоаэделвнияГеография, ка-алы сбыта(■： Текущее оэстояние；：：Продукгь|/услугм■БСостоя^ие ры*а и олрасяи.Используемые методы, анс < Состтеограсгм Профиль клиента Состояние целевых рьн~й<о Кон<уренты■:：：аЗада^ и стратегия .員 Общ^е задачиСтратегия развития продуКритерии успеха 盛；Рыноч-йя стратегия и 唱н ；：：□ Маркетинговый планПлан мерелриятийРеклама и ст^улирэванй ；Прогноз гродаж П° [Адрес 'компании]1]。[Название'бизнес-плана]4)]° Москва / 2002ЦIPageBreak-° Меморандум -конфиденциальности1^° Этот-бизнес-план'представляется-на'рассмотрение-на'конфиденциальной' основе'исключительно'для-принятпя'решения'по'финансированию'данно: проекта'и-не-может'бытъ'использован'для'копирования-или'каких-либо' иных-целей,-а'также*передаваться-третъим-лицам.'Принимая-на- рассмотрение'этот'бизнес-план/получатель'берет-на'себя'ответственност гар антирует'возврат'данной'копии-инициаторупроекта'по'указ энному адресу/еслИ'он'не'намерен-участвоватъ'Е'финансировании-проекта.^° Все-данные/оценки/планы/предложения'и^выводы/приведенные'по' и f f° [Адрес 'компании]1]。[Название'бизнес-плана]4)]° Москва / 2002ЦIPageBreak-° Меморандум -конфиденциальности1^° Этот-бизнес-план'представляется-на'рассмотрение-на'конфиденциальной' основе'исключительно'для-принятпя'решения'по'финансированию'данно: проекта'и-не-может'бытъ'использован'для'копирования-или'каких-либо' иных-целей,-а'также*передаваться-третъим-лицам.'Принимая-на- рассмотрение'этот'бизнес-план/получатель'берет-на'себя'ответственност гар антирует'возврат'данной'копии-инициаторупроекта'по'указ энному адресу/еслИ'он'не'намерен-участвоватъ'Е'финансировании-проекта.^° Все-данные/оценки/планы/предложения'и^выводы/приведенные'по' и f fРис. 5.2. Шаблон бизнес-планаРис. 5.2. Шаблон бизнес-планаРекомендуемые.
□苏魁司翦aa^ ：s®cc・- 鳴囹口闆鑒®SS100% ，②.「
IJ；| Normal^:： Tahoma馨"6]:!可回/ u :國春 ^ В ш*坛茫索準
■101 Level 1望|:|m|m 開*裏::•:姿;(%卜图.堀好T9/国』q]塞I а沼:.举&图
□苏魁司翦aa^ ：s®cc・- 鳴囹口闆鑒®SS100% ，②.「
IJ；| Normal^:： Tahoma馨"6]:!可回/ u :國春 ^ В ш*坛茫索準
■101 Level 1望|:|m|m 開*裏::•:姿;(%卜图.堀好T9/国』q]塞I а沼:.举&图
РезюмеВКомпа^я
РезюмеВКомпа^я
藜盛舞MiWW诵‘市йгйтофия賤鑫 霊.Истерия
Стратегические премяиуЩё 亭?： Организация бизнес
Структура кшпан4H
Ключевые подоаэделвния
География, ка-алы сбыта
(■： Текущее оэстояние
；：：Продукгь|/услугм■
БСостоя^ие ры*а и олрасяи
.Используемые методы, анс < Состтеограсгм Профиль клиента Состояние целевых рьн~й<о Кон<уренты■:：
：аЗада^ и стратегия .
員 Общ^е задачи
Стратегия развития проду
Критерии успеха 盛；
Рыноч-йя стратегия и 唱н ；：：□ Маркетинговый план
План мерелриятий
Реклама и ст^улирэванй ；
Прогноз гродаж П
藜盛舞MiWW诵‘市йгйтофия賤鑫 霊.Истерия
Стратегические премяиуЩё 亭?： Организация бизнес
Структура кшпан4H
Ключевые подоаэделвния
География, ка-алы сбыта
(■： Текущее оэстояние
；：：Продукгь|/услугм■
БСостоя^ие ры*а и олрасяи
.Используемые методы, анс < Состтеограсгм Профиль клиента Состояние целевых рьн~й<о Кон<уренты■:：
：аЗада^ и стратегия .
員 Общ^е задачи
Стратегия развития проду
Критерии успеха 盛；
Рыноч-йя стратегия и 唱н ；：：□ Маркетинговый план
План мерелриятий
Реклама и ст^улирэванй ；
Прогноз гродаж П
° [Адрес 'компании]1]
。[Название'бизнес-плана]4)]
° Москва / 2002Ц
IPageBreak-
° Меморандум -конфиденциальности1^
° Этот-бизнес-план'представляется-на'рассмотрение-на'конфиденциальной' основе'исключительно'для-принятпя'решения'по'финансированию'данно: проекта'и-не-может'бытъ'использован'для'копирования-или'каких-либо' иных-целей,-а'также*передаваться-третъим-лицам.'Принимая-на- рассмотрение'этот'бизнес-план/получатель'берет-на'себя'ответственност гар антирует'возврат'данной'копии-инициаторупроекта'по'указ энному адресу/еслИ'он'не'намерен-участвоватъ'Е'финансировании-проекта.^
° Все-данные/оценки/планы/предложения'и^выводы/приведенные'по' и f f
° [Адрес 'компании]1]
。[Название'бизнес-плана]4)]
° Москва / 2002Ц
IPageBreak-
° Меморандум -конфиденциальности1^
° Этот-бизнес-план'представляется-на'рассмотрение-на'конфиденциальной' основе'исключительно'для-принятпя'решения'по'финансированию'данно: проекта'и-не-может'бытъ'использован'для'копирования-или'каких-либо' иных-целей,-а'также*передаваться-третъим-лицам.'Принимая-на- рассмотрение'этот'бизнес-план/получатель'берет-на'себя'ответственност гар антирует'возврат'данной'копии-инициаторупроекта'по'указ энному адресу/еслИ'он'не'намерен-участвоватъ'Е'финансировании-проекта.^
° Все-данные/оценки/планы/предложения'и^выводы/приведенные'по' и f f
Рис. 5.2. Шаблон бизнес-плана
Рис. 5.2. Шаблон бизнес-плана
После установки параметров на первом листе (рис. 5.3) формируется один или несколько листов для ввода данных.
Это могут быть, например:
Данные 一 главный лист исходных данных. В нем отчетность имеет формат, принятый в России с 2003 года;
1998-1999 — предназначен для ввода тех отчетов, которые относились к определенному периоду и имели соответствующий формат;
2000-Зкв2003 — российская отчетность формата, принятого до осени 2003 года.
Отдельным листом представлена отчетность для украинских предприятий.
Программу поставляют с настроенными внутренними таблицами коэффициентов, но если внутренних данных не хватает, то их можно скорректировать вручную.
При подготовке данных таблица заполняет часть ячеек (они имеют серый фон). Пользователь вводит данные в ячейки с белым фоном.
!~]一「又二 ：一口~~
1 г 1 ШАГ: НАСТРОЙТЕ ШАБЛ0М4 ДЛЯ АНАЛИЗА
Сразу после введения данных таблица формирует результаты анализа, которые включают:
аналитический отчет о прибылях и убытках. Данные приведены к значениям за период и преобразованы с учетом выбранной схемы, формат отчетов един для всех периодов;
аналитический баланс, также приведенный к единому виду и преобразованный с учетом выбранной валюты и параметров расчета инфляции;
стандартный набор финансовых показателей;
набор графиков, отображающих изменения ключевых финансовых показателей.
Финансовые показатели имеют определенный цвет: зеленый — хорошие значения, желтый — требующие повышенного внимания, красный — плохие значения.
Следует учитывать, что требования к большинству показателей значительно зависят от отрасли, типа бизнеса и т. д. Чтобы уточнить конкретные значения, можно обратиться к сведениям, распо-
Параметры исходных данных...Параметры исходных данных...g : Г^зёдставлять результаты анализа:.g : Г^зёдставлять результаты анализа:.в той же валюте ув той же валюте у案7战иве^ение с учетом.имфлж^ии:9 Сейчас 谣曾秆况пн настроен н^ амйяи，даннких по г案7战иве^ение с учетом.имфлж^ии:9 Сейчас 谣曾秆况пн настроен н^ амйяи，даннких по гs ценах ма первый отчетный периодs ценах ма первый отчетный периодИсходные данныеИсходные данные[]г ШАГ: ЗАПОЛНИТЕ ТАБЛИЦЫ ИСХОДНЫМИ ДАН[]г ШАГ: ЗАПОЛНИТЕ ТАБЛИЦЫ ИСХОДНЫМИ ДАН12.1314151617'.18а2021«-^.^12.1314151617'.18а2021«-^.^门оспа 6b!*pp冷门&р&:求втроь ёмдлмзируемон отчетнся Поскольку формат баланса 内 отчета о прибылях х > 入WM ?麥门川"1 JHV'^Hi卜羽毋〈哈八 Пр、x^”s С'С "1998-1998" ~ дня отчетов, coo? еетсге - /叫〉扌亠 t "2000^号 е之Ж( - д^^ от ати& ~гюте泠“_”ргю让屮，二二П fi^iiH-i ftffd /Ц'ЧуНГ H1H i,-* ^H< MU ^ "Г if JHt fВсе Д9ннь：е нестамйзртных формате & 总纟下争結&丁上:口电 %S*fK；Tfj f.、力•「"旨扌飞对”，诂 йСЛЮRHO^; формат；!. Р\7ССИЙСКс：： «а листе ,!Даннь(е"- ；门оспа 6b!*pp冷门&р&:求втроь ёмдлмзируемон отчетнся Поскольку формат баланса 内 отчета о прибылях х > 入WM ?麥门川"1 JHV'^Hi卜羽毋〈哈八 Пр、x^”s С'С "1998-1998" ~ дня отчетов, coo? еетсге - /叫〉扌亠 t "2000^号 е之Ж( - д^^ от ати& ~гюте泠“_”ргю让屮，二二П fi^iiH-i ftffd /Ц'ЧуНГ H1H i,-* ^H< MU ^ "Г if JHt fВсе Д9ннь：е нестамйзртных формате & 总纟下争結&丁上:口电 %S*fK；Tfj f.、力•「"旨扌飞对”，诂 йСЛЮRHO^; формат；!. Р\7ССИЙСКс：： «а листе ,!Даннь(е"- ；osaTt. 5 исходньгх данных надо только не:osaTt. 5 исходньгх данных надо только не:ЯЯ< 门冲метры жализируемой отчетности ? '*< 门冲метры жализируемой отчетности ? '*Страна:Страна:Размерность данных:Размерность данных:Длительность периода:Длительность периода:Число периодов:Число периодов:ddединицыединицыПервый анализируемый период:Первый анализируемый период:эьраш&нные лол；з - остйпь.нь；е 门опм ^у^ут сэпс^ггены аьтодлатмчеокиэьраш&нные лол；з - остйпь.нь；е 门опм ^у^ут сэпс^ггены аьтодлатмчеокиК 7 》 н\параметры / данные Z Ре^льтаты / регламент / лРекомендут>1е^ /| < |К 7 》 н\параметры / данные Z Ре^льтаты / регламент / лРекомендут>1е^ /| < |DFН
Параметры исходных данных...
Параметры исходных данных...
g : Г^зёдставлять результаты анализа:.
g : Г^зёдставлять результаты анализа:.
в той же валюте у
в той же валюте у
案7战иве^ение с учетом.имфлж^ии:
9 Сейчас 谣曾秆况пн настроен н^ амйяи，даннких по г
案7战иве^ение с учетом.имфлж^ии:
9 Сейчас 谣曾秆况пн настроен н^ амйяи，даннких по г
s ценах ма первый отчетный период
s ценах ма первый отчетный период
Исходные данные
Исходные данные
[]г ШАГ: ЗАПОЛНИТЕ ТАБЛИЦЫ ИСХОДНЫМИ ДАН
[]г ШАГ: ЗАПОЛНИТЕ ТАБЛИЦЫ ИСХОДНЫМИ ДАН
12.1314151617'.18а2021«-^.^
12.1314151617'.18а2021«-^.^
门оспа 6b!*pp冷门&р&:求втроь ёмдлмзируемон отчетнся Поскольку формат баланса 内 отчета о прибылях х > 入WM ?麥门川"1 JHV'^Hi卜羽毋〈哈八 Пр、x^”s С'С "1998-1998" ~ дня отчетов, coo? еетсге - /叫〉扌亠 t "2000^号 е之Ж( - д^^ от ати& ~гюте泠“_”ргю让屮，二二
П fi^iiH-i ftffd /Ц'ЧуНГ H1H i,-* ^H< MU ^ "Г if JHt f
Все Д9ннь：е нестамйзртных формате & 总纟下争結&丁上:口电 %S*fK；Tfj f.、力•「"旨扌飞对”，诂 йСЛЮRHO^; формат；!. Р\7ССИЙСКс：： «а листе ,!Даннь(е"- ；
门оспа 6b!*pp冷门&р&:求втроь ёмдлмзируемон отчетнся Поскольку формат баланса 内 отчета о прибылях х > 入WM ?麥门川"1 JHV'^Hi卜羽毋〈哈八 Пр、x^”s С'С "1998-1998" ~ дня отчетов, coo? еетсге - /叫〉扌亠 t "2000^号 е之Ж( - д^^ от ати& ~гюте泠“_”ргю让屮，二二
П fi^iiH-i ftffd /Ц'ЧуНГ H1H i,-* ^H< MU ^ "Г if JHt f
Все Д9ннь：е нестамйзртных формате & 总纟下争結&丁上:口电 %S*fK；Tfj f.、力•「"旨扌飞对”，诂 йСЛЮRHO^; формат；!. Р\7ССИЙСКс：： «а листе ,!Даннь(е"- ；
osaTt. 5 исходньгх данных надо только не:
osaTt. 5 исходньгх данных надо только не:
Я
Я
< 门冲метры жализируемой отчетности ? '*
< 门冲метры жализируемой отчетности ? '*
Страна:
Страна:
Размерность данных:
Размерность данных:
Длительность периода:
Длительность периода:
Число периодов:
Число периодов:
d
d
единицы
единицы
Первый анализируемый период:
Первый анализируемый период:
эьраш&нные лол；з - остйпь.нь；е 门опм ^у^ут сэпс^ггены аьтодлатмчеоки
эьраш&нные лол；з - остйпь.нь；е 门опм ^у^ут сэпс^ггены аьтодлатмчеоки
К 7 》 н\параметры / данные Z Ре^льтаты / регламент / лРекомендут>1е^ /| < |
К 7 》 н\параметры / данные Z Ре^льтаты / регламент / лРекомендут>1е^ /| < |
ложенным на листе Рекомендуемые. Здесь для каждого критерия приведены три интервала значений, соответствующих хорошей, промежуточной и плохой оценкам показателя.
На листе Регламент приводят комплексные отчеты, предусмотренные различными методиками анализа.
Шаблон Инвестиционный анализ — основной инет- румент расчетов, применяемый в программе. Он позволяет прогнозировать успешность реализуемого инвестиционного проекта, исследовать его эффективность и возможность риска, оформить проект для представления инвестору. Как и в случае с финансовым анализом, этот шаблон включает несколько отдельных листов; некоторые из них предназначены для ввода данных, другие — для получения результатов. Порядок работы такой.
Настройка шаблона.
Ввод данных.
Оформление плана.
На листе Данные вводят параметры проекта, в том числе длительность и количество периодов. Длительность проекта ~ до 12 в стандартной версии и до 60 — в профессиональной. Длительность периода (шаг расчета): месяц, квартал или год. При изменении значения этих полей шаблон будет автоматически перестраиваться под структуру проекта. Здесь же выбирают ставку дисконтирования и язык выводимых отчетов, затем уточняют перечень продуктов. После настройки вводят данные. При их описании добавление или удаление из перечня производят нажатием кнопок +/-• Количество элементов в списках не ограничено. Исходные данные проекта собраны в группы. При необходимости те группы, которые в данный момент не нужны, можно спрятать. Для этого надо нажать на значок - слева от заголовка группы. Вся группа данных будет спрятана, а значок изменит свой вид на +. Повторное нажатие на него снова раскроет группу.
Шаблон инвестиционного анализа проверяет правильность данных и дополнительных вычислений. Необходимо внести следующие сведения.
Налоги и другие общие настройки (внесенные по умолчанию значения необходимо откорректировать).
Начальный баланс.
Капитальные вложения (закупка оборудования, строительство и т. д.).
Продажи и прямые издержки (прогноз объемов продаж, информация о ценах на продукты и величине прямых издержек).
Общие издержки (постоянные издержки, не зависящие от объемов реализации).
Персонал (кадровая структура предприятия и затраты на оплату труда).
Финансирование (кредиты, лизинг, акционерный капитал и т. д.).
После внесения данных на листах результатов отобразятся финансовые отчеты. Результаты анализа проекта содержат финансовые прогнозы, рассчитанные на основе введенных сведений, а также анализ предположительного развития проекта. Они распределены по отдельным листам.
Прибыль — отчет о прибылях и убытках.
Баланс — прогноз баланса.
Кэш-фло — отчет о движении денежных средств.
Анализ — оценка бизнеса, интегральные показатели эффективности проекта, финансовые коэффициенты, детализация продаж и затрат на производство, анализ бюджетной эффективности (в профессиональной версии).
Графики 一 графики ряда ключевых показателей проекта.
SENS — здесь помещен модуль анализа чувствительности и устойчивости проекта. Он позволяет провести анализ поведения различных параметров проекта при отклонениях исходных данных от введенных пользователем значений.
Особенности
При работе с «Мастерской бизнес-планирова- ния» не нужно забывать, что это прикладной продукт, предназначенный для конкретной работы с одним планом. Однако это не означает, что вы не можете работать с несколькими планами одновременно. Просто для каждого из них надо произвести отдельную установку.
Общие рекомендации находятся в приложении к руководству пользователя. Как уже говорилось, в нем приведены в компактном виде основные
требования к заполнению разделов бизнес-плана. Здесь также можно встретить примеры наиболее удачных разделов плана. Например, резюме проекта «Хлебная база».
Проект «Хлебная база»
Резюме
В 1957 году была построена хлебная база (ХБ) для хранения государственных запасов зерна с пятью механизированными элеваторами.
8 1978 году была построена первая мельница (голландское оборудование), в 1984 году — вторая, что позволяет производить до 750 тонн пшеничной муки в сутки, или 21 000 тонн в месяц.
8 1993 году ХБ преобразована в акционерное общество открытого типа ^Хлебная база». Уставной капитал — 143 390 руб., что составляет 143 390 обыкновенных акций номинальной стоимостью 1000 руб. каждая.
Собственниками акций являются более 500 человек. Наибольшее количество акций принадлежит восьми акционерам, семь из которых работают на комбинате. 8 настоящее время комбинат приватизирован на 100 %.
Генеральный директор АО ^Хлебная база» — Иванов Иван Иванович, 1959 года рождения, кандидат наук. Окотил очную аспирантуру Всесоюзного заочного института пищевой промышленности в 1984 году, занимался научной работой. Производственную деятельность начинал в 1981 году с должности сменного крутатника, работал начальником смены, заместителем начальника производства^ начальником производства. С 17 июля 1994 года является Генеральным директором АО《Хлебная база》* Стаж работы по специальности — 17 лет.
8 1996 году в отрасли пищевой промышленности (мукомольно-крупяная} сложилась своеобразная ситуация: с одной стороны, снижение объемов выпуска муки предприятиями-производителями Тулы 〃 Тульской области на 30 % в сравнении с 1994 годом; с другой — увеличение объемов поступлений импортной муки (доля отечественной муки составила 78 %, импортной — 22 %), то есть идет процесс вытеснения с рынка отечественных производителей (в основном за счет цены, а не качества).
Несмотря на существующие сложности, ХБ имеет определенные успехи.
. Выпускает муку, которая пользуется большим спросом среди отечественных и иностранных потребителей (из-за ее высокого качества).
. Комбинат постепенно увеличивает свою долю на тульском рынке, начиная с 1994 года прирост составил 3 % в год и составляет на сегодняшний день 24 %.
. Себестоимость производства продукции на комбинате самая низкая среди предприятий-конкурентов города.
На 1 октября 1997 года совокупный капитал ХБ составил 46118 млрд руб., из которых 57,2 % приходится на собственные средства и 42,8 % — на заемные.
Ближайшая цель проекта 一 в 1998 году поддерживать объем продаж до 750 тонн муки в сутки (до 21 000 тонн в месяц).
Для закупки зерна необходимы кредиты:
в декабре 1997 года в сумме 8 7,5 млрд руб. сроком на 6 месяцев под 31 % годовых — для закупки 72 000 тонн пшеницы. Кредит будет возвращен в июне /998 года;
в июне 1998 года в сумме 101,5 млрд руб. сроком на 6 месяцев под 37 % годовых — для закупки 124 000 тонн пшеницы. Кредит будет возвращен в декабре 1998 года.
Эффективность проекта:
расчеты проведены при ставке дисконтирования 15 %;
чистый приведенный доход (NPV) — $12 568 806;
период окупаемости — 12 месяцев;
внутренняя норма рентабельности (рассчитана в долларах) — 36 %.
В состав продукта «Мастерская бизнес-планирования» входят также методические материалы, отобранные с сайта компании-разработчика «Корпоративный менеджмент». Они даются в виде гипертекстовых документов (HTML), что упрощает работу. Материалы касаются следующих вопросов:
бизнес-планирование;
инвестиции и инвесторы;
оценка бизнеса;
анализ риска инвестиционных проектов;
финансовый анализ.
Программа существует в двух модификациях: стандартная версия и профессиональная. Первая
содержит все необходимое для разработки бизнес-плана, не требующего сложных финансовых расчетов. Ее рекомендуют для однократной подготовки документов для собственного проекта.
Профессиональная версия включает значительно более мощный инструментарий для инвестиционного анализа, работает с продолжительными проектами и содержит дополнительные аналитические отчеты. Она ориентирована на тех, кому приходится создавать проекты регулярно или кому требуется более глубокий финансовый анализ. Разработчики рекомендуют эту версию для специалистов кредитных отделов банков: простой интерфейс позволяет быстро ввести существенные данные о проекте, а аналитические инструменты сразу выявляют скрытые угрозы.
Отличия профессиональной версии от стандартной.
Количество периодов расчета увеличено до 60 (в стандартной — 12). Это позволяет любые проекты считать с шагом в один месяц.
Программа рассчитывает бюджетную эффективность проекта. Это полезная возможность в тех случаях, когда инвестором проекта или одним из его участников является государство.
Финансовые отчеты могут быть представлены как на русском, так и на английском языке.
Профессиональная версия позволяет анализировать чувствительность проекта к изменению основных факторов, влияющих на его результаты: объему продаж и стоимости продукции, величине переменных и постоянных издержек, а также инвестиционным затратам и размеру процентной ставки по кредитам. Исследуется не только изменение доходности проекта, но и вероятность дефицита средств, который может привести к невозможности выполнения обязательств (платежи по кредиту, закупки материалов и комплектующих и другие расчеты с поставщиками).
口 База примеров бизнес-планов в профессиональной версии почти в два раза больше.
Анализ финансового состояния может проводиться на больших массивах данных: в стандартной версии до четырех периодов отчетности, в профессиональной — до 24.
Выводы
Продукт «Мастерская бизнес-планирования» — это не программа в обычном понимании, а набор шаблонов Word и Excel. За счет использования инструментов офисных программ разработчики постарались максимально упростить работу как с самим шаблоном документа Бизнес-план, так и с рас- четными таблицами.
«Мастерская бизнес-планирования» является хорошим инструментом для составления бизнес-плана с нуля. С ней может начать работу даже неподготовленный пользователь, обладающий элементарными навыками обращения с компьютером. Для этого в шаблонах существует система подсказок и рекомендаций. Большое количество примеров из разных областей деятельности подтве1)жда- ет универсальный характер методик этой системы.
Отдельного упоминания заслуживает руководство пользователя, в котором не только раскрыты особенности работы с продуктом, но также рассмотрены и общие вопросы инвестиционного и финансового менеджмента. В приложениях приведены в минимальном объеме рекомендации по оформлению плана, а также изложены критерии эффективности инвестиционного проекта. Достаточно подробно расписаны финансовые показатели (коэффициенты) оценки отчетности.
Пример подготовки бизнес-плана
с помощью «Мастерской бизнес- планирования»
Исходные данные проекта.
АО «Зенит» получило заказ на изготовление технологического оборудования. Сумма заказа 480 000 руб. Срок реализации 一 шесть месяцев. Собственные затраты предприятия на этот проект составят 360 000 руб. и будут распределяться равномерно в течение всего срока реализации проекта. Для этого необходим банковский кредит в размере 300 000 руб. Берем его под 15 % годовых. Сумма кредита погашается в конце, а проценты за его использование уплачиваются с первого месяца.
НДС составляет 20 %, налог на прибыль — 24 %, а инфляция (курсовая руб./$) — 15 %.
Ставка дисконтирования в рублях равна 20 %.
В данном примере ограничимся расчетной частью плана, не останавливаясь подробно на маркетинговых исследованиях, анализе рыночной ситуации, описании продукта, задач и стратегии, то есть пропустим все описательные разделы плана. Для автоматизации данного процесса существует список наводящих вопросов и содержащаяся в шаблоне структура документа. «Заготовки» для всех описательных разделов плана формируются автоматически при установке системы на компьютер.
Далее следует запустить модуль Инвестиционный анализ и произвести его настройку (рис. 5.4).
При описании продуктов и некоторых других данных можно добавлять и удалять какие-либо элементы, для этого предназначены кнопки + и -. Первая кнопка добавляет один элемент в конец списка, вторая 一 удаляет последний элемент из списка. Количество элементов не ограничено, однако использование списков, содержащих более 30-50 элементов, не рекомендуется, так как в этом случае файлы Excel становятся громоздкими и неудобными в работе.
Для удобства работы с таблицей предусмотрена возможность группировки строк. Это далеко не лишняя возможность, поскольку таблица но-
сит универсальный характер и в отдельных случаях некоторые разделы просто не используют. В этом случае их можно сгруппировать и скрыть на время, значительно улучшив удобочитаемость рабочих строк. Чтобы скрыть строки раздела, следует нажать кнопку -, расположенную слева от заголовка. Так нужно поступить с разделами Начальный баланс и Капитальные вложения (рис. 5.5).
В программе предусмотрена возможность заполнения целой строки по образцу одной ячейки. Для этого в ячейке, следующей за той, где введены нужные данные, ставят многоточие. В этом случае значение распространяется на все ячейки строки. Это бывает необходимо, например, для введения данных об общих издержках проекта (60 000 руб. ежемесячно на протяжении всего проекта).
Пользователю разрешено заполнять ячейки, имеющие белый фон. Ячейки с серым фоном заполняет программа. Некоторые ячейки с белым фоном тоже заполняются автоматически, но их можно изменять вручную, корректируя расчеты. Пользователь работает только с листами Данные и Производство. Остальные листы общей книги — это стандартные таблицы инвестиционного анализа. Их формирует программа на основании данных, введенных на двух первых листах.
При вводе информации можно использовать гибкую настройку параметров. В начальной ячей-
1 ПАРАМЕТРЫ ПРОЕКТА
“2s
Li
;
' 工， 旦J L力 回 Jlj>
^Нашание проекта:
Дата начала проекта Длительность Шаг расчет
01.042006
6 мес.
Месяц
Изменить …I
Перечень продуктов проеюа
В2 {Наименования:.
ЙЗ ^Оборудование 翁裁
〔7 -Валюта проекта: j 18 ；^зьж ф»«®нсовых отчетов:
■ Ед；изм.
1!
Рубли
Русский
士
L * ? 42 ^Ставка дисконтирования|2D%|
t 44 нл'тльныч 1>дланс
土 86 КАПИГАЛЫЕЫГ ВЛОЖ1Н№1
f 108 ПРОДЛИМ ИПРЯМЫЕ ИЗДЕРЖКИ.:
■ И 09
1 ^Q Объем продаж (в единицах продукции) <
ВД.
4<：-：42QO6^：
S.CuO6
6Й006
7.0006
111 ^Оборудование
liiiiBilii
1……
Рис. 5.5. Скрытые разделы
「Дополнительный налог с продаж「Дополнительный налог с продажиз ТГ1Чиз ТГ1Ч
「Дополнительный налог с продаж
「Дополнительный налог с продаж
из ТГ1Ч
из ТГ1Ч
ке строки расположено изображение пустого квадрата (рис. 5.6).
Дважды щелкнув кнопкой мыши на этой ячейке, вы вызовете диалоговое окно ввода дополнительных параметров. Таким образом можно изменять стандартные значения на нестандартные в особых случаях. После корректировки изображение станет таким, как показано на рис. 57
Далее следует ввести нужные сведения на листе Данные.
Обычно нужно заполнить следующие семь разделов.
Налоги и другие общие настройки (в шаблоне даны значения, соответствующие наиболее распространенным случаям; их следует отредактировать с учетом вашей специфики).
Оборудобание
Отмена
Г" Нестандартная ставка НДС!^^
「Нестандартный период оплаты О
единицу продукции) Опции . ..4/2006 .5/2006 . . . 6/20Q
石—一］0卩П
Рис. 5.6. Гибкая настройка параметров
Рис. 5.7. Индикатор нестандартной настройки
Начальный баланс (если на момент начала проекта компания уже действовала).
Капитальные вложения — закупка оборудования, строительство и т. д.
Продажи и прямые издержки — прогноз объемов продаж, информация о ценах на продукты и величине прямых издержек.
Общие издержки — постоянные издержки компании, не зависящие напрямую от продаж.
Персонал — структура персонала компании и затраты на оплату труда.
Финансирование — кредиты, лизинг, акционерный капитал и т. д.
В данном примере, ввиду его простоты, разделы Начальный баланс, Капитальные вложения и Персонал опущены.
Введем данные по налогам и продажам (рис. 5.8, 5.9).
Далее следует обнулить значения амортизации и прочие. Учитывается только НДС (20 %) и налог с прибыли (24 %). Расчет НДС можно настроить, нажав кнопку рядом с его значением. Настройка производится по двум вариантам.
Переплаченная сумма налога остается в качестве актива компании, и ее засчитывают позже, когда появятся новые поступления от покупателей;
Переплаченный НДС сразу возвращается компании (это отражается в отчете о движении денежных средств как отрицательные суммы налоговых платежей).
Следует выбрать первый вариант.
Описание продаж и производства в нашем случае включает один комплект оборудования, который
шш 24,0% 20,0%0,0%шш 24,0% 20,0%0,0%■'Haei'piwTfe■'Haei'piwTfe;券Job 口附眠)8a物分.里'транспортов средства? 34 ；оргте»1ика伤 прочие ОС 37 ГЦтмегрь! пронзводсгва н продаж :®^ Сборами еаемость запасе в:垄/Оборачиваем8Tb дебиторской задолженности 激和冷觉瞞城陋答騎G勇咨緇瓯麻圆浅诡麓管闻 蕤篩資 诵:；42 ：СТ9вка дисконтфовйния;券Job 口附眠)8a物分.里'транспортов средства? 34 ；оргте»1ика伤 прочие ОС 37 ГЦтмегрь! пронзводсгва н продаж :®^ Сборами еаемость запасе в:垄/Оборачиваем8Tb дебиторской задолженности 激和冷觉瞞城陋答騎G勇咨緇瓯麻圆浅诡麓管闻 蕤篩資 诵:；42 ：СТ9вка дисконтфовйнияв дняхов дняхо20%20%
шш 24,0% 20,0%
0,0%
шш 24,0% 20,0%
0,0%
■'Haei'piwTfe
■'Haei'piwTfe
;券Job 口附眠)8a物分
.里'транспортов средства
? 34 ；оргте»1ика
伤 прочие ОС
37 ГЦтмегрь! пронзводсгва н продаж
:®^ Сборами еаемость запасе в
:垄/Оборачиваем8Tb дебиторской задолженности 激和冷觉瞞城陋答騎G勇咨緇瓯麻圆浅诡麓管闻 蕤篩資 诵:
；42 ：СТ9вка дисконтфовйния
;券Job 口附眠)8a物分
.里'транспортов средства
? 34 ；оргте»1ика
伤 прочие ОС
37 ГЦтмегрь! пронзводсгва н продаж
:®^ Сборами еаемость запасе в
:垄/Оборачиваем8Tb дебиторской задолженности 激和冷觉瞞城陋答騎G勇咨緇瓯麻圆浅诡麓管闻 蕤篩資 诵:
；42 ：СТ9вка дисконтфовйния
в днях
о
в днях
о
20%
20%
%,通義…添…長…忌.Е… к、，С . J . D i
21 НАЛОГИ и другие ОЬЦ^Г I1AC1 РОЙКИ
.23 Налоги
蓑融舒癒9下鶴方感6Ь屣/装::
製叁^.颯用资籲:，诵@資顕顛尊卷详同编金修诺?賢: g^jH顛函购碉到命發或爲海飢金後;以: 熬希礴面^瞪礴璇徹箴嶽巍鑫鹼:^磯£ :蕊 ；宓 Социаль也惨 5чис лени я с ^авплвты
Рис. 5.8. Ставки налогов
^ Microsoft Excel - mv3
®в8®ЯИ：ЯЙЯ^®^ЙЙ®ЯУ4в1^^^^：та" '-^-^^w question h?r 尼匕 窃*日.总乂・
IBelBliSieeeKWW^^^^如后1一 一 . wf 可勤二г叮:聋善考:穹
H179 …装II曇!u「=卷彳为
”「啊~
1 ] Обобьем продаж (в единицах продукции}
^ЖЩШШ.
4/2006
•t^oeii
6.C-006
:認"2面6:
■ 8/2008
9/2006 丿
111 iOtiopyAOewwe
Я®/…
^餐資您稼承卷号2"
1
113 Дена продажи ()а единицу прадукции)
1145ОбйрудоВэние
■ШР6
第5吻06穿
确螢;:::
^茎;建验&;書:
二鸵0遇
Ш^/2№Ш
0,00
480 000,00
1ад
13 g «Стоимость материалов (за ед. продукцим)
4^2006
；5/2006
电20眼
；：.； 7ДО6 ：
8/20 峥
9^J06
;:想黛也1*：毎6国询68；籐谕綏戀鑫：發礬霧慧鑫繳驚源鑫滋广行
"一承，石飞】:望
0,00
凜月1個
^д^СДельная зарплата (7а ед. продукции)
;;* 期[:*
5Й006
6/2006
?Q^
■ ■■8Й006 ：
,9>20D6
0,00
旣看
119 оьишг издержки
* ； 124]пР0ИШ°Дственн|»1е издержки+」-
七” ；#125? <наименов ание>
出事老国询:£辞
4.Е酬
60 000
口飞仆关，
恥006
"20GS
芯沙/碰6
• 9/2006
胃@"
• Н 27, Административные издержки+ J 二 J
：@W彳笳|<намменованмеА可：W聋
400袋
三5夜0能务
y舐嘛）
訂磔Юе望
-8/2006
:9/2006;-
0
129 ； <наимено в ание>
标：口 爲
0
：430；кнаимено в ание>
0
，^・胃⑶彳
f млллвдмИМ!»#4 $1i d rtrtnff. 丿 gfCpC'"
И 4 * m、Л理Hb%厶3班题^g、4gp@競乂為第q4@X{期父.做黑из/门其卜L-
Ready、
・：* ЛЧППС1
豈厂
ААВВССDDЕЕFF：ТВО ПО МОДУКТАМ (ЕД.)：ТВО ПО МОДУКТАМ (ЕД.)3幽 График лромзбоОствз вычисляется программой нв ocwoe^ лрог«&за продаж, залзсое “ фугих перзметров. 4您i £сл〃 Вы xem〃me изменить его, отредактируйте данные лервоЯ таблица (Производство).:3幽 График лромзбоОствз вычисляется программой нв ocwoe^ лрог«&за продаж, залзсое “ фугих перзметров. 4您i £сл〃 Вы xem〃me изменить его, отредактируйте данные лервоЯ таблица (Производство).:6 Прои>водство4.20065^?006Е2Ш№7.2006в.^ОПБ9>200бХ:§ Оборудованиег16 Прои>водство4.20065^?006Е2Ш№7.2006в.^ОПБ9>200бХ:§ Оборудованиег18■Sil Подробности рассчитанного арабика wowseodcmea ы поставок...8■Sil Подробности рассчитанного арабика wowseodcmea ы поставок...Рис. 5.10. Лист ПроизводствоРис. 5.10. Лист ПроизводствоЕЗ Microsoft Excel - inv3ВЕЕ ВЕЗ Microsoft Excel - inv3ВЕЕ Вj鱒 0e 副独 View *1 您代闻泞噁 Tpols Data Window 挣咖i'vpe а 审銀加 for hc!p ■*-(!?*j鱒 0e 副独 View *1 您代闻泞噁 Tpols Data Window 挣咖i'vpe а 审銀加 for hc!p ■*-(!?*龙•舔 ：aв■ИсD ：Е f FG18；19 (ПРОДАЖИ ЛО ПРОДУКТАМ (игб.)20 j21 ^Продвжм (с учетом НДС)Ф2М65^20066.20067 m00$8/28069)200622 ； Оборудование480 000• 23 [итого4в0 ООО• 24* % Списание материалов (с учетом НДС)420065-20066/20067/200S8>20069 mM6• ： 26 ： Оборудование27 итого28 i29 Описание сдельной зарплаты420065.200Б62006700068.Q0069306扌：30疆 Оборудование31 итого32’33 СУММАРНЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ35 j Доходы и расхсдьк по продуктам ($)ДоходыПрям. И)Д36 ； OGof^ydoesHue480 00037 итого480 000对39 ^Баланс прои шодства и продаж (ед.)СделаноПридано40 j Оборудование11М <> Н\ Данные \ Производство / Пр^лз Z Баланс / Кш-фло / Анализ《「р""广Read'йИйИйОД||В|||1!Я11В1|11!118^^^ '■ ■ ■.■>-^'^Billlillllillliliiiiчим龙•舔 ：aв■ИсD ：Е f FG18；19 (ПРОДАЖИ ЛО ПРОДУКТАМ (игб.)20 j21 ^Продвжм (с учетом НДС)Ф2М65^20066.20067 m00$8/28069)200622 ； Оборудование480 000• 23 [итого4в0 ООО• 24* % Списание материалов (с учетом НДС)420065-20066/20067/200S8>20069 mM6• ： 26 ： Оборудование27 итого28 i29 Описание сдельной зарплаты420065.200Б62006700068.Q0069306扌：30疆 Оборудование31 итого32’33 СУММАРНЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ35 j Доходы и расхсдьк по продуктам ($)ДоходыПрям. И)Д36 ； OGof^ydoesHue480 00037 итого480 000对39 ^Баланс прои шодства и продаж (ед.)СделаноПридано40 j Оборудование11М <> Н\ Данные \ Производство / Пр^лз Z Баланс / Кш-фло / Анализ《「р""广Read'йИйИйОД||В|||1!Я11В1|11!118^^^ '■ ■ ■.■>-^'^Billlillllillliliiiiчим0爲驗品^辞® WX鑑、r「鶉工・卽0 © ? AnaGr*8 "回/复羣蠶奉？:G23 二 签=SUM(G22:OFFSET(G22;PRODUCTS_NUM-1 ;口))0爲驗品^辞® WX鑑、r「鶉工・卽0 © ? AnaGr*8 "回/复羣蠶奉？:G23 二 签=SUM(G22:OFFSET(G22;PRODUCTS_NUM-1 ;口))
А
А
В
В
С
С
D
D
Е
Е
F
F
：ТВО ПО МОДУКТАМ (ЕД.)
：ТВО ПО МОДУКТАМ (ЕД.)
3幽 График лромзбоОствз вычисляется программой нв ocwoe^ лрог«&за продаж, залзсое “ фугих перзметров. 4您i £сл〃 Вы xem〃me изменить его, отредактируйте данные лервоЯ таблица (Производство).:
3幽 График лромзбоОствз вычисляется программой нв ocwoe^ лрог«&за продаж, залзсое “ фугих перзметров. 4您i £сл〃 Вы xem〃me изменить его, отредактируйте данные лервоЯ таблица (Производство).:
6 Прои>водство4.20065^?006Е2Ш№7.2006в.^ОПБ
9>200б
Х:§ Оборудование
г1
6 Прои>водство4.20065^?006Е2Ш№7.2006в.^ОПБ
9>200б
Х:§ Оборудование
г1
8
■Sil Подробности рассчитанного арабика wowseodcmea ы поставок...
8
■Sil Подробности рассчитанного арабика wowseodcmea ы поставок...
Рис. 5.10. Лист Производство
Рис. 5.10. Лист Производство
ЕЗ Microsoft Excel - inv3ВЕЕ В
ЕЗ Microsoft Excel - inv3ВЕЕ В
j鱒 0e 副独 View *1 您代闻泞噁 Tpols Data Window 挣咖i'vpe а 审銀加 for hc!p ■*-(!?*
j鱒 0e 副独 View *1 您代闻泞噁 Tpols Data Window 挣咖i'vpe а 审銀加 for hc!p ■*-(!?*
龙•舔 ：a
в
■Ис
D ：
Е f F
G
18；
19 (ПРОДАЖИ ЛО ПРОДУКТАМ (игб.)
20 j
21 ^Продвжм (с учетом НДС)
Ф2М6
5^2006
6.2006
7 m00$8/2806
9)2006
22 ； Оборудование
480 000
• 23 [итого
4в0 ООО
• 24
* % Списание материалов (с учетом НДС)
42006
5-2006
6/2006
7/200S8>2006
9 mM6
• ： 26 ： Оборудование
27 итого
28 i
29 Описание сдельной зарплаты
42006
5.200Б
62006
700068.Q006
9306
扌：30疆 Оборудование
31 итого
32’
33 СУММАРНЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ
35 j Доходы и расхсдьк по продуктам ($)
Доходы
Прям. И)Д
36 ； OGof^ydoesHue
480 000
37 итого
480 000
对
39 ^Баланс прои шодства и продаж (ед.)
Сделано
Придано
40 j Оборудование
1
1
М <
> Н\ Данные \ Производство / Пр^лз Z Баланс / Кш-фло / Анализ《「р""
广
Read'
йИйИйОД||В|||1!Я11В1|11!118^^^ '■ ■ ■.■>-^'^
Billlillllillliliiii
чим
龙•舔 ：a
в
■Ис
D ：
Е f F
G
18；
19 (ПРОДАЖИ ЛО ПРОДУКТАМ (игб.)
20 j
21 ^Продвжм (с учетом НДС)
Ф2М6
5^2006
6.2006
7 m00$8/2806
9)2006
22 ； Оборудование
480 000
• 23 [итого
4в0 ООО
• 24
* % Списание материалов (с учетом НДС)
42006
5-2006
6/2006
7/200S8>2006
9 mM6
• ： 26 ： Оборудование
27 итого
28 i
29 Описание сдельной зарплаты
42006
5.200Б
62006
700068.Q006
9306
扌：30疆 Оборудование
31 итого
32’
33 СУММАРНЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ
35 j Доходы и расхсдьк по продуктам ($)
Доходы
Прям. И)Д
36 ； OGof^ydoesHue
480 000
37 итого
480 000
对
39 ^Баланс прои шодства и продаж (ед.)
Сделано
Придано
40 j Оборудование
1
1
М <
> Н\ Данные \ Производство / Пр^лз Z Баланс / Кш-фло / Анализ《「р""
广
Read'
йИйИйОД||В|||1!Я11В1|11!118^^^ '■ ■ ■.■>-^'^
Billlillllillliliiii
чим
0爲驗品^辞® WX鑑、r「鶉工・卽0 © ? AnaGr*8 "回/复羣蠶奉？:
G23 二 签=SUM(G22:OFFSET(G22;PRODUCTS_NUM-1 ;口))
0爲驗品^辞® WX鑑、r「鶉工・卽0 © ? AnaGr*8 "回/复羣蠶奉？:
G23 二 签=SUM(G22:OFFSET(G22;PRODUCTS_NUM-1 ;口))
изготавливают шесть месяцев и продают в конце проекта.
Уточнить график производства можно на листе Производство. Здесь отображены автоматически сформированные данные о продаже продукта (оборудования) в количестве 1 в последний месяц проекта (рис. 5.10).
Подробности скрыты в строках (с 10по41). Чтобы их рассмотреть, следует нажать кнопку +, расположенную слева за пределами таблицы. Следует убедиться, что программа верно сформировала график поставок и доходов (рис. 5.11).
Иногда для более точного соответствия реальности возникает необходимость изменить вруч-
ную данные о реализации или производстве. Программа позволяет это сделать, но в этом случае теряется гибкость, и нужно будет вручную уточнять соответствие производства и продаж с тем, например, чтобы объем производства был достаточным для обеспечения продаж.
Затем заполните раздел Общие издержки. Как уже говорилось, для простоты принимается, что издержки составляют 60 000 руб. ежемесячно на весь период проекта. Для этого используйте автозаполнение строки с помощью многоточия и введите дополнительные параметры, дважды щелкнув на изображении пустого квадрата в начале строки (рис. 5.12).
Следует задать НДС значение равное 0 % и установить флажок Платится из прибыли, который указывает, что данная статья затрат не уменьшает налогооблагаемую прибыль.
Переходим к разделу Финансирование. В программе предусмотрены три варианта:
кредиты;
акции;
лизинг.
Воспользуемся банковским кредитом. Сумму кредита можно уточнить, ориентируясь на автоматически рассчитанную потребность в капитале, которая объявлена под заголовком раздела. Общая сумма кредита 300 000 руб., получаем его траншами по 60 000 руб. ежемесячно. Далее отметьте, что выплаты на обслуживание кредита растут от месяца к месяцу по мере того, как накапливается сумма полученного кредита (рис. 5.13).
Стоимость материалов 3Обс^удоэаниеСтоимость материалов 3Обс^удоэаниеДополнительная информация о статье затратДополнительная информация о статье затрат:婚丽避通нйёgнот曲;典T亩":婚丽避通нйёgнот曲;典T亩"ОтменаОтменаСдельная зарлза (м ед.ОБЩИЕ ИЗДЕРЖКИСдельная зарлза (м ед.ОБЩИЕ ИЗДЕРЖКИпроизводствапроизводстваР" Нестандартная ставка НДС 15r Платится иэ грибыли)Р" Нестандартная ставка НДС 15r Платится иэ грибыли)Проишодственные и]держю4 -*-[производствоПроишодственные и]держю4 -*-[производствоOfU#4M : : I 4Z2(M)6OfU#4M : : I 4Z2(M)65/2006 6ШК5/2006 6ШК60 00060 000Рис. 5.12. Заполнение раздела Общие издержкиРис. 5.12. Заполнение раздела Общие издержки174 Кредиты и мймы厶 j -4曲况弓3U66EUK7^-0068/20069/2006#5；| Кредит 1176'Непогащенная сумма кредита：：["鼻口¥熒蜜:聚經图:60 000120 00&180000^<440ОШ:网屯悬（Й孑潘6' о60 00060 00060 00060 00060 0000ОВ^'Овта основного долга. ：00000300 000it^|^«»aaлроц»1тма« ставкаW二36,0%3,0%3.0%3.0%3,0%3.0%：1ИШ^m®'h0 пром6нтам"冢修後後犠經幾篆4 600зш54СЮ72®0怡驾：4821>И；тош： Сумма no 2Gцентам1 8003 600540072009 0000：483：|И^аго Поступления кредитов ： 2 ¥.「：；；60 00060 00С*ED 0006000060СЮ0D&84b#：cH©Выплата осйобногО! аолга ：00「飞soobbo：185|И^0ГО Мепогаш енная сумма по кредитам..60 000120 00G180 ОСЮ240 000300 СЮ0ЙИ：£7 Акционерный KditHidH+ | -руб-Доля：Ш8^ Акционер 10'0%174 Кредиты и мймы厶 j -4曲况弓3U66EUK7^-0068/20069/2006#5；| Кредит 1176'Непогащенная сумма кредита：：["鼻口¥熒蜜:聚經图:60 000120 00&180000^<440ОШ:网屯悬（Й孑潘6' о60 00060 00060 00060 00060 0000ОВ^'Овта основного долга. ：00000300 000it^|^«»aaлроц»1тма« ставкаW二36,0%3,0%3.0%3.0%3,0%3.0%：1ИШ^m®'h0 пром6нтам"冢修後後犠經幾篆4 600зш54СЮ72®0怡驾：4821>И；тош： Сумма no 2Gцентам1 8003 600540072009 0000：483：|И^аго Поступления кредитов ： 2 ¥.「：；；60 00060 00С*ED 0006000060СЮ0D&84b#：cH©Выплата осйобногО! аолга ：00「飞soobbo：185|И^0ГО Мепогаш енная сумма по кредитам..60 000120 00G180 ОСЮ240 000300 СЮ0ЙИ：£7 Акционерный KditHidH+ | -руб-Доля：Ш8^ Акционер 10'0%■170 ФИНАНСИРОВАНИЕ■170 ФИНАНСИРОВАНИЕ387000 руб.387000 руб.* j 172. Текущая потребность в капитала:■历* j 172. Текущая потребность в капитала:■历М < > Я|\данмь1е/ Г^юизводствоМ < > Я|\данмь1е/ Г^юизводствоallallДанной суммы кредита для проекта недостаточно. Потребность в капитале все еще составляет
Стоимость материалов 3
Обс^удоэание
Стоимость материалов 3
Обс^удоэание
Дополнительная информация о статье затрат
Дополнительная информация о статье затрат
:婚丽避通нйёgнот曲;典T亩"
:婚丽避通нйёgнот曲;典T亩"
Отмена
Отмена
Сдельная зарлза (м ед.
ОБЩИЕ ИЗДЕРЖКИ
Сдельная зарлза (м ед.
ОБЩИЕ ИЗДЕРЖКИ
производства
производства
Р" Нестандартная ставка НДС 15r Платится иэ грибыли)
Р" Нестандартная ставка НДС 15r Платится иэ грибыли)
Проишодственные и]держю4 -*-
[производство
Проишодственные и]держю4 -*-
[производство
OfU#4M : : I 4Z2(M)6
OfU#4M : : I 4Z2(M)6
5/2006 6ШК
5/2006 6ШК
60 000
60 000
Рис. 5.12. Заполнение раздела Общие издержки
Рис. 5.12. Заполнение раздела Общие издержки
174 Кредиты и мймы厶 j -
4曲况
弓3U6
6EUK
7^-006
8/2006
9/2006
#5；| Кредит 1
176'Непогащенная сумма кредита：：
["鼻口¥熒蜜:聚經图:
60 000
120 00&
180000
^<440ОШ:
网屯悬（Й孑潘6
' о
60 000
60 000
60 000
60 000
60 000
0
ОВ^'Овта основного долга. ：
0
0
0
0
0
300 000
it^|^«»aaлроц»1тма« ставкаW二
36,0%
3,0%
3.0%
3.0%
3,0%
3.0%
：1ИШ^m®'h0 пром6нтам"冢修後後犠經幾篆
4 600
зш
54СЮ
72®
0
怡驾
：4821>И；тош： Сумма no 2Gцентам
1 800
3 600
5400
7200
9 000
0
：483：|И^аго Поступления кредитов ： 2 ¥.「：；；
60 000
60 00С*
ED 000
60000
60СЮ0
D
&84b#：cH©Выплата осйобногО! аолга ：
0
0
「飞
soobbo
：185|И^0ГО Мепогаш енная сумма по кредитам..
60 000
120 00G
180 ОСЮ
240 000
300 СЮ0
ЙИ
：£7 Акционерный KditHidH+ | -
руб-
Доля
：Ш8^ Акционер 1
0
'0%
174 Кредиты и мймы厶 j -
4曲况
弓3U6
6EUK
7^-006
8/2006
9/2006
#5；| Кредит 1
176'Непогащенная сумма кредита：：
["鼻口¥熒蜜:聚經图:
60 000
120 00&
180000
^<440ОШ:
网屯悬（Й孑潘6
' о
60 000
60 000
60 000
60 000
60 000
0
ОВ^'Овта основного долга. ：
0
0
0
0
0
300 000
it^|^«»aaлроц»1тма« ставкаW二
36,0%
3,0%
3.0%
3.0%
3,0%
3.0%
：1ИШ^m®'h0 пром6нтам"冢修後後犠經幾篆
4 600
зш
54СЮ
72®
0
怡驾
：4821>И；тош： Сумма no 2Gцентам
1 800
3 600
5400
7200
9 000
0
：483：|И^аго Поступления кредитов ： 2 ¥.「：；；
60 000
60 00С*
ED 000
60000
60СЮ0
D
&84b#：cH©Выплата осйобногО! аолга ：
0
0
「飞
soobbo
：185|И^0ГО Мепогаш енная сумма по кредитам..
60 000
120 00G
180 ОСЮ
240 000
300 СЮ0
ЙИ
：£7 Акционерный KditHidH+ | -
руб-
Доля
：Ш8^ Акционер 1
0
'0%
■170 ФИНАНСИРОВАНИЕ
■170 ФИНАНСИРОВАНИЕ
387000 руб.
387000 руб.
* j 172. Текущая потребность в капитала:
■历
* j 172. Текущая потребность в капитала:
■历
М < > Я|\данмь1е/ Г^юизводство
М < > Я|\данмь1е/ Г^юизводство
all
all
67 250 руб. Пока ничего не следует предпринимать, кроме проверки результатов расчета.
Для удобства основные расчетные таблицы распределены по нескольким листам книги. Комплект расчетов включает следующие листы:
Прибыль — отчет о прибылях и убытках;
Баланс — прогноз баланса;
Кэш-фло — отчет о движении денежных средств.
Лист Анализ — это оценка бизнеса, интегральные показатели эффективности проекта (IRR, NPV, РВ), финансовые коэффициенты, детализация продаж и затрат на производство и анализ бюджетной эффективности.
Лист Графики содержит графики ключевых показателей проекта.
Лист SENS — модуль анализа чувствительности и устойчивости проекта, позволяет провести анализ поведения различных параметров при отклонениях данных от введенных пользователем значений.
Просмотрев все основные таблицы, можно убедиться, что в нижних строках, содержащих информацию о прибыли, отображены отрицательные значения. Именно та сумма, которая и была обо
значена как потребность в капитале, — 67 250 руб. (рис. 5.14,5.15).
Следует перейти на лист Анализ, чтобы убедиться в несостоятельности проекта в нынешнем виде. Значения чистой приведенной стоимости NPV и внутренней нормы доходности IRR отрицательные, период окупаемости РВ превышает продолжительность проекта (рис. 5.16).
Чтобы вывести проект на прибыльный уровень, нужно изменить его параметры. Ставки налогов менять нельзя, зато можно изменить сумму реализации или издержки на производство и как следствие —потребность в кредитных ресурсах.
Перебрав несколько значений, приходим к компромиссному варианту: нужно увеличить цену продажи оборудования до 520 000 руб. и уменьшить ежемесячные издержки до 50 000 руб. Значит, можно обойтись кредитом в 250 000 руб. вместо первоначального в 300 000 руб. Теперь на странице Анализ отображены положительные значения основных показателей эффективности инвестиций (рис. 5.17).
Это значит, что проект жизнеспособен. Это наглядно подтверждают и графики, которые можно найти на отдельном листе программы (рис. 5.18).
电繆囉繆1後1照叁錢裁綫黛懇綫望綴缪纖鬱㈱^^
_В
с
0
Е
F
G
H :
：.^от продаж
480 000
4 Затраты на материалы и комплектующее
5 Постоянные издержки
60 000
60 000
60 000
60 000
60 000
60 000
? 6МЗарплата и социальные взносы
176 000
8 К^ш-фло or операционной деятелыюстм
>60 000
-ваооо
<60 000
-60 ш
-60 000
244 000
9
■■10 ^Приобретение основных средств
11：?Строительство
йЭйЮрочие капитало в ложения
13 :Кэш-фло от инвестиционной деятельности
舒承
15 Акционерный капитал
1Б Поступления заемных средств
60 000
60 000
60 000
60 000
60 000
17 ; Воз врат займов
300 000
18 ,Расходы по процентам
750
1 500
2 250
3 000
3 750
19 - Лизинговые платежи
?：Э34Выплата дивидендов
21 Кэш«фло от финансовой деятельности
59 250
W5Q0
57 750
57 000
SG 750
-300 QQO
23 СУММАРНЫЙ ДЕНЕЖНЫЙ ПОТОК
-750
-1 500
♦2 250
<3000
-3 750
"000
Лг? Денежные средства на начало периода
-750
-2 250
-4 500
-7 500
-11 250
；：№?Денежные средства на конец периода
-750
-2 250
-4 500
-7 500
-11 250
-67 250
筹
▼
м 4 ► н\ Данные / Производство / f^^w/gar©^ \Кэш-фло^Анализ/Гре t|J _
j
”厂
3 Зак. № 2620
В ： СDЕ 、 F
G
-67 250
2 Денежные средств а
-750
-2 250
-4 500
-7 500
-11 250
3 ^Дебиторы
4 ^Запасы
5 Прочие оборотные активы
6
С^ммврные Оборотные активы
-750
-2 250
-4500
-7 $00
-11 250
^67 250
7
Основные средства
8
здания и сооружения
9
оборудование
10
транспортные средства
11
оргтехника
12
прочие ОС
13 Незавершенное строительство
$t4s^Прочие активы
15 Суммарные внеоборотные активы
1В 1МТ0Г0 АКТИВОВ
2 250
-4 50D
*7 500
-11 250
-67 250
17 ； Кредиторская задолженность
:对8：盯екуш/и часть кредитов
60 000
120 000
180 000
240 000
300 000
19 Суммарные краткосрочные обл)а1ельства
60 шю
120 000
18G 000
240 000
300 000
& ^Долгосрочные обязательства
М4 Уставной капитал
逡В扪езервз и фонды
^^Нераспределенная прибыль (убыток)
-60 750
-122 250
-184 500
-247 500
-311 250
-67 250
24
Суммарный капитал
-60 %и
-127 MG
-1U4 500
-247 500
-311 250
-67 250
25 1ПО2 ОБЯЗАТЕПЬЕА К КАПП ГАЛ
-750
-2 250
-4 500
7МЮ
-11 250
-67 250
Н r ； “只2^t^Zlte4照现映/门Р原》^Bananc/^^teL/A吧哄灯陡乜］I
Jj「
Рис. 5.15. Баланс
44 .Чистая приведенная сгоимосгь: HPV =
■ 74 S^ руб.
45 .Внууренняя норма доходности: IRR *
-64；%
46 ；Периад о^паемости: POP -
> б^мес.
44 Чис гоя приведенная стоимость: NPV =
46 Внутренняя норна доходности: IRR =
4b Период oiqrnaeMociM： РВР «
7 211 руб.
35 (%
5；мес.
Рис. 5.16. Показатели эффективности инвестиций
Рис. 5.17. Новые значения показателей эффективности инвестиций
ад4э50^ййм555657585960616263646566
［『рафнкбкупаемостп проекта
50000 ”
-300000
-100000
-150000
-200000
-250000
0 - 4/21 -50000 -
Конечно, этот простой пример не дает полного представления о расчетных возможностях программы «Мастерская бизнес-планирования», но даже и по нему видно, насколько проще становится разрабатывать план с помощью данной системы.
Поскольку любой проект зависит от множества факторов, чаще всего только методом подбора
можно найти оптимальный вариант и проверить его на расчетной модели.
Как показывает работа с примером, положительной особенностью «Мастерской бизнес-пла- нирования» является то, что различные таблицы распределены по отдельным листам. Благодаря этому удобно перемещаться между ними и легко находить нужные данные и расчеты.
Глава
6
Программные продукты «Альт-Инвест» и «Альт-Инвест Сумм»
Свои способности человек может узнать, только попытавшись применить их на деле.
Сенека
Общие сведения
Внешний вид и запуск программы
Особенности продуктов «Альт-Инвест»
Функциональные возможности «Альт-Инвест»
Выводы
Пример расчета бизнес-плана
в «Альт-Инвест»
Программы компании «Альт-Инвест» вполне подходят под определение «программный продукт»: они представляют собой файлы для офисного приложения Excel. Программы поставляют в коробке; на диске расположен дистрибутив и необходимая документация (руководство пользователя и методическое пособие «Основные положения методики оценки инвестиционных проектов»).
Программы защищены ключом, предотвращающим использование нелегальных копий. Ключ используют один раз при установке. При автозапуске пользователь получает предложение установить драйвер ключа Guardant Stelth/Net II USB. После того как ключ установлен, нужно активировать программу. Файлы программы копируют на компьютер вручную. Работа с ключом Guardant Stelth/ Net II USB описана не в руководстве пользователя, а в руководстве по активации программы, которое находится на диске в папке Документация. Ничего сложного в активации нет, просто нужно внимательно следовать процедуре. Успешное опознание ключа система подтверждает свечением зеленого светодиода в ключе. Кроме того, существуют следующие особенности установки.
Чтобы установить драйвер ключа, у пользователя должны быть права администратора для этого компьютера.
Активацию выполняют для текущего пользователя компьютера. Поэтому активировать программу придется для каждого пользователя отдельно.
В последнем способе защиты есть свои преимущества: программу можно устанавливать неограниченное количество раз.
Компания «Альт-Инвест» предлагает два продукта для подготовки бизнес-плана и проведения инвестиционного анализа: «Альт-Инвест» и «Альт- Инвест Сумм».
Общие сведения
С помощью программы «Альт-Инвест» подготавливают, анализируют и оптимизируют различ
ные инвестиционные проекты и решают следующие задачи:
подготовка финансовых разделов ТЭО и биз- нес-планов;
моделирование и оптимизация схемы осуществления проекта;
проведение экспертизы инвестиционных проектов;
ранжирование инвестиционных проектов.
Программу применяют для работы с инвестиционными проектами в различных отраслях. Кроме того, проекты могут иметь и различную направленность: модернизация, строительство новых объектов, появление нового вида услуг и т. д. Оценку проекта проводят по трем критериям:
эффективность;
финансовая состоятельность;
риски осуществления проекта.
При расчетах используют обычные исходные данные: выручка от реализации, текущие затраты, инвестиционные затраты и источники финансирования. Составляют также описание экономичес^ кого окружения.
Методика расчетов соответствует рекомендациям ЮНИДО и приспособлена к российскому законодательству.
«Альт-Инвест Сумм» — это расширенная интегрированная версия программы «Альт-Инвест». Она предназначена для работы с группами проектов и для сравнения различных вариантов реализации. Кроме того, с ее помощью можно оценивать проекты, реализующиеся на уже действующем предприятии — модель позволяет описать и провести оценку эффективности нескольких инвестиционных решений, составить детализированный финансовый план действующего предприятия и оценить состояние предприятия с учетом инвестиционных проектов. Состояние предприятия оценивают по нескольким критериям.
Эффективность инвестиций (капитальных вложений). По каждому инвестиционному проекту рассчитывают набор показателей: простой и дис-
контированный срок окупаемости, NPV, IRR, NPVR, максимальная ставка кредитования. Также определяют показатели эффективности по выбранной группе инвестиционных проектов.
Финансовая состоятельность. По каждому инвестиционному проекту формируют отчет о движении денежных средств, который позволяет определить потребность каждого проекта и группы проектов в источниках финансирования. Модель расчетного счета предприятия без учета проектов и модель расчетного счета предприятия с учетом проектов позволяют определить возможности предприятия по финансированию проектов за счет собственных средств, а также оценить потребность в заемных источниках финансирования. При построении графиков кредитования учитывают ранее привлеченные кредиты действующего предприятия.
Риски осуществления проекта. Анализ чувствительности позволяет определить границы изменения исходных параметров, при которых выбранные итоговые показатели сохраняют приемлемый уровень.
«Альт-Инвест Сумм» позволяет одновременно описать и провести оценку от одного до двадцати инвестиционных проектов. Каждый проект ведется на отдельном листе, аналогичном листу программы «Альт-Инвест». Важно, что модель позволяет оценить не только каждый проект в отдельности, но и эффективность общих инвестиционных затрат по группе проектов. Группу проектов определяет сам пользователь.
Ввод фактических данных в листы Баланс и Отчет о прибылях действующего предприятия позволяет автоматически сформировать финансовый план. При отсутствии перспективных планов расчет позволяет оценить будущее состояние предприятия исходя из данных отчетных форм. Макетирование производят путем внесения изменений в финансовый план компании. Можно варьировать объемы производства, затраты, капитальные вложения, перевод существующих незавершенных вложений на баланс, схемы обслуживания ранее привлеченных кредитов и т. д. При этом учитывают такие важные закономерности, как изменение потребности в оборотном капитале при изменении объемов производства, изменение амортизационных отчислений при вводе или реализации постоянных активов и др.
Формируется три базовые формы финансовой отчетности:
отчет о движении денежных средств;
отчет о прибыли;
баланс.
Кроме того, формируется набор основных финансовых показателей:
для каждого из рассматриваемых проектов;
по выбранной группе инвестиционных проектов;
для предприятия без учета проектов;
для предприятия с учетом инвестиционных проектов.
В «Альт-Инвест Сумм» заложены возможности выбора метода расчетов. Расчеты выполняют как в постоянных, так и в текущих ценах; можно также моделировать различные варианты развития инфляционных процессов и выбирать необходимую итоговую валюту.
Программные продукты компании «Альт-Инвест» являются открытыми. Пользователь имеет возможность:
создавать необходимую схему описания исходных сведений для расчетов;
просматривать последовательность выполнения расчетов;
изменять заложенный алгоритм расчетов, опираясь на особенности конкретного предприятия;
вводить новые табличные формы и показатели.
Добавленные пользователем таблицы и показатели становятся полноценными элементами модели, все сервисные возможности программы успешно работают с ними. Поскольку управление данными и расчетами производится через Excel, есть возможность защитить расчетные формулы от изменений или снять защиту.
Основные параметры можно настроить перед началом работы:
валюта (расчет может вестись в двух валютах); □ временные параметры проекта (дата начала, шаг расчета и длительность);
перечень продуктов/услуг, статей затрат и источников финансирования;
налоговое и экономическое окружение.
6.2. Внешний вид и запуск программы
Программы «Альт-Инвест» и «Альт-Инвест Сумм» представляют собой набор таблиц в оболочке Excel. При загрузке программы к стандартным инструментам добавляется еще семь кнопок (рис. 6.1).
口唇丽国
АЗ
С 2⑶
* И 228
•彳22g
■ И 230 …科231
■. И 232
■[1233
j И 234 fl 23$
И 2361237
Рис. 6.1. Функциональные кнопки программы
Параметры проекта.
Отображение.
Навигатор.
Открыть таблицу.
Открыть график.
Формирование отчета.
0 программе.
Как уже говорилось, программа открытая, и любая работа приводит к изменению исходных данных. Поэтому прежде чем приступить к работе, обязательно нужно сделать резервные копии файлов.
Поскольку программы компании «Альт-Инвест» работают в среде Excel и содержат макросы, следует подготовить сам Excel. Дело в том, что с макросами могут легко передаваться и компьютерные вирусы. Чтобы защитить от этого пользователей, по умолчанию в Excel установлен высокий уровень безопасности, при котором макросы отключены. Для корректной работы программы следует уменьшить уровень безопасности до среднего или низкого. При среднем уровне выводится предупреждение с запросом, отключать или нет макросы, —следует разрешить их использование. При
низком уровне никаких предупреждений не появляется. Не нужно забывать, что в остальных случаях при работе с Excel лучше не отказываться от предусмотренных методов обеспечения безопасности.
Для начала работы запускают Excel, а затем открывают файл ai5.xls (Файл ► Открыть). При открытии программы выводится заставка, где указаны ее название, регистрационный номер и имя пользователя. Эта информация может потребоваться при обращении к «горячей линии» поддержки продукта. Если заставка вам только мешает, достаточно снять флажок показывать заставку при запуске.
Особенности продуктов «Альт-Инвест»
После переноса дистрибутивного файла на компьютер разработчики рекомендуют сохранить исходны й файл ai5.xls(ai5-s umm. xls) под новым именем, чтобы можно было восстановить исходную версию программы. В ходе работы также может возникать необходимость сохранять основной файл под новыми именами — например, для сохранения определенных вариантов расчетов. Сохранение с новым именем производят с помощью команды Файл ► Сохранить как.
Эта рекомендация отнюдь не лишняя, поскольку рабочая книга такой сложной структуры может давать сбои. Особенно это касается макросов, с помощью которых автоматизируют рутинные операции.
Структура программ
«Альт-Инвест» представляет собой рабочую книгу Excel, состоящую из нескольких взаимосвязанных листов.
0 программе — здесь расположена информация справочного и методического характера.
Проект — основной рабочий лист, где производят настройку, ввод данных и расчет итоговых показателей.
Анализ — здесь отображается зависимость проекта от таких параметров, как уровень цен, объем продаж, стоимость материалов и комплектую-
щих, общие издержки, размер инвестирования и ставка дисконтирования.
口 Отчет — лист для формирования отчетов о расчетах с выводом на печать или в файл.
«Альт-Инвест Сумм» — это тоже рабочая книга Excel, состоящая из связанных листов.
Компания — лист, предназначенный для ввода фактических отчетных форм, таких как баланс, отчет о прибылях и убытках, и построения финансового плана без учета проектов.
Проект (1—20) — здесь составляют инвестиционные проекты. Листы имеют структуру, аналогичную листу Проект программы «Альт-Инвест».
Суммарные результаты реализации проектов — лист, где можно подсчитать результаты выбранных проектов.
Анализ — тут проводят анализ чувствительности проекта к основным параметрам.
Отчет — лист для формирования отчетов по проекту или группе проектов.
Структура расчетных листов
В листах используются цветовые выделения, а также кнопки макрокоманд. Как это принято в Excel, столбцы листа названы буквами латинского алфавита, строки нумеруются сверху вниз.
Столбец А содержит названия таблиц и показателей. В столбцах В и С расположена информация о настройке расчетов, справочные сведения и кнопки макрокоманд Добавить/удалить. Столбцы D и Е являются скрытыми. Они содержат промежуточные результаты расчетов и специальные метки и имеют большое значение для формирования алгоритма расчетов.
Слева от столбца А расположены три колонки для кнопок, позволяющих изменить вид таблиц за счет сжатия/расширения расчетных строк программы. Открыть строки можно, щелкнув на кнопке со знаком «плюс», скрыть — со значком «минус». Иначе листы выглядят иногда слишком громоздкими и неудобны в работе.
Некоторые ячейки содержат комментарии, они отмечены красным цветом в правом верхнем углу. Содержимое комментариев выводится, если подвести к ячейке указатель мыши. Иногда пояснение настолько объемно, что отображается только его часть. Вывести полный текст можно, выделив
ячейку с комментарием и нажав сочетание клавиш Shift+F2.
Цветовая маркировка
Вся основная информация в листах программ отображается с использованием голубого, черного и красного цветов. Голубым цветом выделены ячейки для ввода исходных данных о проекте. Черным цветом обозначены автоматически рассчитанные значения. Красный цвет предупреждает о появлении отрицательных значений, на которые следует обратить внимание. Кроме того, ячейки, выделенные зеленым, содержат описательную информацию. Если в голубых ячейках содержатся расчетные формулы, то это изменяемые параметры, то есть значения в них могут рассчитываться автоматически или их набирают вручную.
Текстовая информация может быть произвольно изменена, например, чтобы использовать более удобные наименования показателей или новые показатели. Если при этом текст не помещается в ячейке, можно использовать возможности форматирования (перенос по словам и т. д.). Точность отображаемых значений (количество знаков после запятой) также можно менять, используя средства Excel.
Формулы
Расчетные формулы в программах открыты. Пользователь может проследить вычисления и проверить, как рассчитываются те или иные значения. Можно также при необходимости изменить формулы расчетов.
Как это и принято в таблицах Excel, формула отображается в строке формул, если поместить курсор в соответствующую ячейку. Строка формул (или поле ввода) расположена непосредственно над рабочим полем таблицы. Она разделена на два поля: слева указан адрес изменяемой ячейки, например F98 (строка 98 в столбце F). В правой, большей части представлена формула или значение ячейки. Если в Excel строка формул не отображается, нужно произвести настройку: в меню Сервис выбрать пункт Параметры и на вкладке Вид установить флажок Отображать строку формул.
Редактирование формул производят как в строке формул, так и непосредственно в ячейке. В режим редактирования в строке формул переходят просто щелчком мышью. В целом все вычисления
в «Альт-Инвест» соответствуют стандартным настройкам Excel.
Для наглядного отображения взаимосвязей расчетных формул используют также стандартную функцию Excel — Зависимости формул (меню Сервис). После выполнения соответствующей команды стрелками будут указаны зависимости между данными или формулами в ячейках таблицы. Это совсем нелишняя процедура, поскольку алгоритм расчетов далеко не всегда очевиден.
Работа над ошибками
Сообщения об ошибках в ходе расчетов передает система диагностики Excel. Такие ошибки могут возникать при нарушениях алгоритмов расчетов. Обычно программа подсказывает, что именно не так: деление на ноль, бесконечный цикл и т. д. Для проверки правильности придется использовать команду Excel Сервис ► Зависимости формул ► Зависимые ячейки (в таблице стрелочками обозначатся ячейки, связанные расчетами). Таким же образом можно попробовать определить источник ошибки (одноименная команда).
Excel отмечает специальным образом ячейки, в которых нарушены правила использования формул. Они имеют зеленый верхний левый угол. Если курсор установлен в эту ячейку, рядом появляется значок вызова расшифровки сообщения. Воспользовавшись расшифровкой, можно попытаться выявить ошибку и исправить ее.
Кстати, появление в ячейке вместо результата повторяющихся символов ##### чаще всего свидетельствует не об ошибке, а о том, что формат представления не соответствует ширине ячейки. Достаточно выровнять ее ширину.
Во избежание нарушения алгоритма разработчики запрещают переименовывать листы программы, удалять столбцы, строки и специальные метки в скрытых столбцах (D и Е).
Таблицы
В дистрибутивной версии программы на каждом листе представлено от 6 до 30 таблиц с именами ТаЫе__1-ТаЬ1е_30. При необходимости пользователь может создавать дополнительные таблицы с промежуточными или окончательными результатами. Созданные табличные формы можно подключить к общей системе, в том числе использовать возможность быстрого перехода или
создания отчетов (используя кнопки макрокоманд системы). Каждой вновь создаваемой таблице присваивается имя Table с очередным порядковым номером.
Таблицы располагаются последовательно на листе Excel, поэтому часто приходится долго искать нужный раздел. Для удобства работы с большим количеством таблиц на одном листе можно использовать стандартный механизм Excel для скрытия строк или столбцов. Выделяют группу строк (или столбцов) и в меню Формат выполняют команду Строка ► Скрыть (или Столбец ► Скрыть). Кстати, таким образом можно просмотреть, что именно содержится в скрытых столбцах D и Е программы (рис. 6.2).
По этому же принципу скрывают или отображают все использованные таблицы. Их строки сгруппированы, и, нажимая кнопки со значками «плюс» или «минус», можно показывать или скрывать рабочие таблицы каждого листа. Кнопки расположены справа от столбца нумерации строк (рис. 6.3). Структура листа трехуровневая. Самый компактный вид таблицы имеют на первом уровне (если нажать управляющую кнопку с цифрой 1)—
遇;
1 кв.2006
旷旷1 кв.20061 кв.20061 кв.2006
旷
旷
1 кв.2006
1 кв.2006
QQ1 кв.2006
Q
Q
戸&甌 彳七《＞、妙f&N
1 кв.20061 кв.20061 кв.2006
1 кв.2006
1 кв.2006
Добавить / удалить...
1 кв.20061 кв.20061 кв.20061 кв.2006Добавить / удалитьДобавить / удалитьДобавить / удалить ...Добавить / удалить ...1 кв.2006
1 кв.2006
1 кв.2006
1 кв.2006
1 кв.2006
Добавить / удалить
Добавить / удалить
Добавить / удалить ...
Добавить / удалить ...
Добавить / удалить
1 кв.20061 кв.200614020%14020%:15%:15%18%18%#3聲吟 学郎爲 足鹼關8ZW43鋼懒戒《做7Я；
1 кв.2006
1 кв.2006
1
4
0
20%
1
4
0
20%
:15%
:15%
18%
18%
1-02"， 飞貝咻山1.04101-02"， 飞貝咻山1.041000
1-02
"， 飞貝咻山
1.04
10
1-02
"， 飞貝咻山
1.04
10
а
тъ旧 руб.1.07
[*Ыё；р)卷工%肮巾1
'由 и；р/' £09；inijencl
тыг п*Л 1 1П IT# M-Wj
0；0； 0；0- o'0oj0；0； 0；0- o'0ojРис. 6.2. Открытие скрытых столбцов
0；
0； 0；
0- o'
0
oj
0；
0； 0；
0- o'
0
oj
17 ^ЯзыкРусский18 |3ашятаВключена19 ^Валюта для отображения результатовтыс руб.20 ;Показывать реальные даты в названиях периодов?Да22 ;VIзмзнипънастро麻и отображения…|31 !86 МАКРОЭКОНОМИЧЕСКОЕ ОКРУЖЕНИЕ"0"1 кв.2006ИЗОЛАН РЕАЛИЗАЦИИ" Добавив/удапить"0"1 кв.200612炉 Q БЪЕМ Ы РЕАЛ И 3 АЦИ И (в единицах)"0"1 кв. 2006126iU₽HA РЕАЛИЗАЦИИ (за единицу, с НДС)”"0"1 кв.200613$|ДОКОДЫ ОТ ПРОДАЖ'"0"1 кв. 2006*1h 67 МАТЕРИАЛЫ и КОМПЛЕКТУЮЩИЕ (на ед. продукта, с НДС)"0"1 кв.2006173 X ДЕ ЛЬНА Я ЗАРПЛАТА (на ед. продукта)'"Т1 кв.2006179.3АТРДТЫ НА МАТЕРИАЛЫ И КОМПЛЕКТУЮЩИЕ”"0"1 кб.200623о!пЕРСОНАЛ И ЗАРАБОТНАЯ ПЛАТА^fi^^imly^^bZ.：^"0"1 кв.2006±3 I кт^ТЕКУ山例Е ЗАТРАТЫ|^.ДсЙавить/уд^алип?у.：к0"1 кв, 2006ЗЗд^ПОСТОЯННЫЕ АКТИВЫ毅:女脸血“油曲*員"0"1 кв. 2006451：；ЛИЗИНГЖ<До^вйть7уДвПИть"..:','."0"1 кв.2006452<(…i17 ^ЯзыкРусский18 |3ашятаВключена19 ^Валюта для отображения результатовтыс руб.20 ;Показывать реальные даты в названиях периодов?Да22 ;VIзмзнипънастро麻и отображения…|31 !86 МАКРОЭКОНОМИЧЕСКОЕ ОКРУЖЕНИЕ"0"1 кв.2006ИЗОЛАН РЕАЛИЗАЦИИ" Добавив/удапить"0"1 кв.200612炉 Q БЪЕМ Ы РЕАЛ И 3 АЦИ И (в единицах)"0"1 кв. 2006126iU₽HA РЕАЛИЗАЦИИ (за единицу, с НДС)”"0"1 кв.200613$|ДОКОДЫ ОТ ПРОДАЖ'"0"1 кв. 2006*1h 67 МАТЕРИАЛЫ и КОМПЛЕКТУЮЩИЕ (на ед. продукта, с НДС)"0"1 кв.2006173 X ДЕ ЛЬНА Я ЗАРПЛАТА (на ед. продукта)'"Т1 кв.2006179.3АТРДТЫ НА МАТЕРИАЛЫ И КОМПЛЕКТУЮЩИЕ”"0"1 кб.200623о!пЕРСОНАЛ И ЗАРАБОТНАЯ ПЛАТА^fi^^imly^^bZ.：^"0"1 кв.2006±3 I кт^ТЕКУ山例Е ЗАТРАТЫ|^.ДсЙавить/уд^алип?у.：к0"1 кв, 2006ЗЗд^ПОСТОЯННЫЕ АКТИВЫ毅:女脸血“油曲*員"0"1 кв. 2006451：；ЛИЗИНГЖ<До^вйть7уДвПИть"..:','."0"1 кв.2006452<(…iРис. 6.3. Компактный вид листаРис. 6.3. Компактный вид листапредставлены только наименования таблиц. На втором уровне отображены строки с ключевой информацией без глубокой аналитики и наименования графиков. На третьем уровне показана вся информация.
17 ^ЯзыкРусский
18 |3ашятаВключена
19 ^Валюта для отображения результатовтыс руб.
20 ;Показывать реальные даты в названиях периодов?Да
22 ;VIзмзнипънастро麻и отображения…|
31 !
86 МАКРОЭКОНОМИЧЕСКОЕ ОКРУЖЕНИЕ
"0"1 кв.2006
ИЗОЛАН РЕАЛИЗАЦИИ" Добавив/удапить
"0"1 кв.2006
12炉 Q БЪЕМ Ы РЕАЛ И 3 АЦИ И (в единицах)
"0"1 кв. 2006
126iU₽HA РЕАЛИЗАЦИИ (за единицу, с НДС)”
"0"1 кв.2006
13$|ДОКОДЫ ОТ ПРОДАЖ'
"0"1 кв. 2006
*1h 67 МАТЕРИАЛЫ и КОМПЛЕКТУЮЩИЕ (на ед. продукта, с НДС)
"0"1 кв.2006
173 X ДЕ ЛЬНА Я ЗАРПЛАТА (на ед. продукта)'
"Т1 кв.2006
179.3АТРДТЫ НА МАТЕРИАЛЫ И КОМПЛЕКТУЮЩИЕ”
"0"1 кб.2006
23о!пЕРСОНАЛ И ЗАРАБОТНАЯ ПЛАТА^fi^^imly^^bZ.：^
"0"1 кв.2006
±3 I кт^ТЕКУ山例Е ЗАТРАТЫ|^.ДсЙавить/уд^алип?у.：
к0"1 кв, 2006
ЗЗд^ПОСТОЯННЫЕ АКТИВЫ毅:女脸血“油曲*員
"0"1 кв. 2006
451：；ЛИЗИНГЖ<До^вйть7уДвПИть"..:','.
"0"1 кв.2006
452<(…i
17 ^ЯзыкРусский
18 |3ашятаВключена
19 ^Валюта для отображения результатовтыс руб.
20 ;Показывать реальные даты в названиях периодов?Да
22 ;VIзмзнипънастро麻и отображения…|
31 !
86 МАКРОЭКОНОМИЧЕСКОЕ ОКРУЖЕНИЕ
"0"1 кв.2006
ИЗОЛАН РЕАЛИЗАЦИИ" Добавив/удапить
"0"1 кв.2006
12炉 Q БЪЕМ Ы РЕАЛ И 3 АЦИ И (в единицах)
"0"1 кв. 2006
126iU₽HA РЕАЛИЗАЦИИ (за единицу, с НДС)”
"0"1 кв.2006
13$|ДОКОДЫ ОТ ПРОДАЖ'
"0"1 кв. 2006
*1h 67 МАТЕРИАЛЫ и КОМПЛЕКТУЮЩИЕ (на ед. продукта, с НДС)
"0"1 кв.2006
173 X ДЕ ЛЬНА Я ЗАРПЛАТА (на ед. продукта)'
"Т1 кв.2006
179.3АТРДТЫ НА МАТЕРИАЛЫ И КОМПЛЕКТУЮЩИЕ”
"0"1 кб.2006
23о!пЕРСОНАЛ И ЗАРАБОТНАЯ ПЛАТА^fi^^imly^^bZ.：^
"0"1 кв.2006
±3 I кт^ТЕКУ山例Е ЗАТРАТЫ|^.ДсЙавить/уд^алип?у.：
к0"1 кв, 2006
ЗЗд^ПОСТОЯННЫЕ АКТИВЫ毅:女脸血“油曲*員
"0"1 кв. 2006
451：；ЛИЗИНГЖ<До^вйть7уДвПИть"..:','.
"0"1 кв.2006
452<(…i
Рис. 6.3. Компактный вид листа
Рис. 6.3. Компактный вид листа
Функциональные возможности
«Альт-Инвест»
На основном листе программы Проект расположены функциональные кнопки, которые позволяют менять язык оформления расчетов (русский или английский) или устанавливать/снимать защиту расчетных формул от редактирования. Если установлена защита, при попытке внести изменения выдается сообщение Проект защищен от изменений.
Функциональные кнопки установлены также в заголовках расчетных таблиц. Их используют для добавления параметров проекта, таких как виды продукции, затраты и источники финансирования.
Панель инструментов, расположенная слева, также состоит из кнопок, которые облегчают работу с программой. Их назначение можно понять,
наведя указатель мыши. Две верхние кнопки дублируют кнопки изменения параметров проекта и настройки отображения. Далее располагается Навигатор (для быстрого перехода по разделам листа Проект). Ниже — кнопки для быстрого перехода по таблице и графикам (Открыть таблицу и Открыть график). Наконец, кнопка Формирование отчета, после нажатия которой можно настроить, какие именно отчеты выводить (см. рис. 6.1). Например, иногда бывает удобно сжать (объединить) интервалы планирования по кварталам или по годам. Сформированный отчет автоматически обновляется, если в проект вносят изменения.
Управляющий блок листа позволяет произвести настройку проекта. Первоначально проекту присваивают имя; его в дальнейшем используют в качестве колонтитула при печати отчетов и форм графиков. Затем задают параметры, такие как длительность периода, количество периодов и виды валюты (рис. 6.4).
Количество интервалов планирования может быть отЗ до 120.
Кроме того, в управляющем блоке есть кнопка настройки отображения. С ее помощью можно изменять язык проекта, уплотнять календарные интервалы планирования и снимать или устанав-
Рис. 6.4. Задание параметров проектаРис. 6.4. Задание параметров проекталивать защиту проекта от случайного изменения (рис. 6.5).
Рис. 6.4. Задание параметров проекта
Рис. 6.4. Задание параметров проекта
После настройки остается рутинная работа по заполнению расчетных таблиц. Программа сама проведет все элементы расчета, которые пользователь сочтет нужным задействовать.
Выводы
Программы «Альт-Инвест» и «Альт-Инвест Сумм» представляют собой подробные расчетные таблицы, в которых удобно проводить расчеты всех составляющих финансового и инвестиционного планирования. Программы построены в со
ответствии с рекомендациями ЮНИДО, которые признаны в планировании деловой активности по всему миру и адаптированы к особенностям российского законодательства.
ААД^Назеание проекта:,；5； I <мнвестиционный проект>Д^Назеание проекта:,；5； I <мнвестиционный проект>IОтображение проектаIОтображение проектаЯзык проектамЯзык проектамРусскийРусский7 -Дата начала проекта ^8™1срок жизни проекта |И：Д||М|Й|1ё'ания10 Длительность шага планирования ^Й||||В|||||йюта рас4ета：7^Э118 Й11||И|1|Е^алют^；:；Л>：：<<^7 -Дата начала проекта ^8™1срок жизни проекта |И：Д||М|Й|1ё'ания10 Длительность шага планирования ^Й||||В|||||йюта рас4ета：7^Э118 Й11||И|1|Е^алют^；:；Л>：：<<^- Отображать итоговые отчеты- Отображать итоговые отчеты<• 6 основной валюте<• 6 основной валюте"3"3ОтменеОтмене14 ；j16/Язык17 ；3ашята14 ；j16/Язык17 ；3ашятаИзменить параметры woeИзменить параметры woe歹 Показывать реальные даты в з己「о/ювках таблиц歹 Показывать реальные даты в з己「о/ювках таблиц^МАКРОЭКОНОМИЧЕСКОЕ ОКРУЖЕНИЕ"0"1 кв.20062 кв.2006даплднРЕАЛИЗАЦИИ" Добавить./удалить|"0"1 кв.20062 кв.2006120 ОБЪЕМЫ РЕАЛИЗАЦИИ (в единицах)"0"1 кв.20062 кв.2006^МАКРОЭКОНОМИЧЕСКОЕ ОКРУЖЕНИЕ"0"1 кв.20062 кв.2006даплднРЕАЛИЗАЦИИ" Добавить./удалить|"0"1 кв.20062 кв.2006120 ОБЪЕМЫ РЕАЛИЗАЦИИ (в единицах)"0"1 кв.20062 кв.2006Изменить настройки отображения.^Изменить настройки отображения.^20?啰s'20?啰s'RMW■而7也 тыс. руб.ДаRMW■而7也 тыс. руб.Да? 18 ；Валюта для отображения результатов19^;Показывать реальные даты в наз&атях периодов?? 18 ；Валюта для отображения результатов19^;Показывать реальные даты в наз&атях периодов?Рис. 6.5. Настройка отображенияРис. 6.5. Настройка отображенияПрограммы рассчитаны на подготовленного пользователя, специалиста в области финансового менеджмента, которому не нужно разъяснять подробности оформления плана. Они предоставляют полноценные инструменты для расчетов и составления таблиц, которые потом нужно экспортировать в текстовые документы. Поскольку программы работают в среде Excel, которую широко используют в самых разных областях, не требуется дополнительно изучать интерфейс и особенности работы. Все основные стандарт-
А
А
Д^Назеание проекта:
,；5； I <мнвестиционный проект>
Д^Назеание проекта:
,；5； I <мнвестиционный проект>
IОтображение проекта
IОтображение проекта
Язык проектам
Язык проектам
Русский
Русский
7 -Дата начала проекта ^8™1срок жизни проекта |И：Д||М|Й|1ё'ания
10 Длительность шага планирования ^Й||||В|||||йюта рас4ета：7^Э118 Й11||И|1|Е^алют^；:；Л>：：<<^
7 -Дата начала проекта ^8™1срок жизни проекта |И：Д||М|Й|1ё'ания
10 Длительность шага планирования ^Й||||В|||||йюта рас4ета：7^Э118 Й11||И|1|Е^алют^；:；Л>：：<<^
- Отображать итоговые отчеты
- Отображать итоговые отчеты
<• 6 основной валюте
<• 6 основной валюте
"3
"3
Отмене
Отмене
14 ；j
16/Язык
17 ；3ашята
14 ；j
16/Язык
17 ；3ашята
Изменить параметры woe
Изменить параметры woe
歹 Показывать реальные даты в з己「о/ювках таблиц
歹 Показывать реальные даты в з己「о/ювках таблиц
^МАКРОЭКОНОМИЧЕСКОЕ ОКРУЖЕНИЕ
"0"
1 кв.2006
2 кв.2006
даплднРЕАЛИЗАЦИИ
" Добавить./удалить|
"0"
1 кв.2006
2 кв.2006
120 ОБЪЕМЫ РЕАЛИЗАЦИИ (в единицах)
"0"
1 кв.2006
2 кв.2006
^МАКРОЭКОНОМИЧЕСКОЕ ОКРУЖЕНИЕ
"0"
1 кв.2006
2 кв.2006
даплднРЕАЛИЗАЦИИ
" Добавить./удалить|
"0"
1 кв.2006
2 кв.2006
120 ОБЪЕМЫ РЕАЛИЗАЦИИ (в единицах)
"0"
1 кв.2006
2 кв.2006
Изменить настройки отображения.^
Изменить настройки отображения.^
20?
啰s'
20?
啰s'
RMW■而7也 тыс. руб.
Да
RMW■而7也 тыс. руб.
Да
? 18 ；Валюта для отображения результатов
19^;Показывать реальные даты в наз&атях периодов?
? 18 ；Валюта для отображения результатов
19^;Показывать реальные даты в наз&атях периодов?
Рис. 6.5. Настройка отображения
Рис. 6.5. Настройка отображения
ные операции, такие как форматирование, сохранение файлов и др., не отличаются от аналогичных при выполнении других работ в Excel. Пользователю не приходится отвлекаться на изучение программы — он полностью занят непосредственным решением задач бизнес-планирования.
Пример бизнес-плана, подготовленного с помощью программы «Альт-Инвест», приводится в приложении 1. Ниже рассмотрен упрощенный пример расчетов.
Пример расчета бизнес-плана
в «Альт-Инвест»
Исходные данные проекта: АО «Зенит» получило заказ на изготовление технологического обо
рудования. Сумма заказа — 480 000 руб. Срок реализации —шесть месяцев. Собственные затраты предприятия на этот проект составят 360 000 руб. и будут распределяться равномерно в течение всего срока реализации проекта. Для этого необходим банковский кредит в размере 300 000 руб. Берем его под 15 % годовых. Сумма кредита погашается в конце, отсрочка выплаты процентов за пользование кредитом составляет пять месяцев. (Благодаря этому можно еще больше упростить пример, приравняв суммы траншей кредитов к суммам ежемесячных расходов на исполнение проекта.) НДС — 20 %, налог на прибыль — 24 %, инфляция (курсовая руб./$) — 15 %. Ставка дисконтирования в рублях — 20 %.
Далее следует открыть лист Проект и последовательно внести основные данные (рис. 6.6).
Процедура напоминает аналогичную в «Мастерской бизнес-планирования», но есть и отли-
Альтчшест 5：Альтчшест 5：м—^^—二ш>аType a question for h>Wp ，* 曰 SCм—^^—二ш>аType a question for h>Wp ，* 曰 SC
Альтчшест 5：
Альтчшест 5：
м—^^—二ш>а
Type a question for h>Wp ，* 曰 SC
м—^^—二ш>а
Type a question for h>Wp ，* 曰 SC
О Microsoft Excel - ai5-summ4
Q Е岫即化期刨 Jpsert 户酬码 Ipofc Rata V^ndow Це1р
冶爲驕d翳 魯位等.苔置
АЗ芹
Ч >• • А 竊 2': J Arial Cyr
鑾:8
0 i毒塞鎏？：
А
В
1：
統
: АЛЬТ-Инвест™ Сумм 5.05
一.二 二二「-—二一
И:.^ Наз ванне проекта:
Гб Пао тем"
回
J ?J Дата начала проекта
(Jj|||||||fgg||^Ta\J
泰鶴I瞬義舞礴戀耳fm q
ПГ]длиТейьность шага планирования
[1ГЮсновная валюта рабетвг ：
КЩВЦ|^1Ш 駐 апюта；：三不
怖簟望慧翁SiE
01.04J2008 ■ 6 мес.
месяц 30 дн.
тыс. руб.
14
Изменить параметры проекта...
15"飞
17 ； Язык
18汐a叫仃a
J^jBa/Hora для отображения результатов
20 ：Показывать реальные даты в назваьмях периодов?
РусскийВключенатыс. руб.即
! 22
『审
Изменить настройси отобрйаж&мя..；
86 МАКРОЭКОНОМИЧЕСКОЕ ОКРУЖЕНИЕ
87 Г…―-=，——■二 一.一
4/2006
5/2006
I “86П Метод расчета_
нГТ广内 КйнпШ15ГХ,Проект / Сумм /厶3嬴3 Х^бтчет /
Постоянные цены
92па&&а * учатьзетса) ▼?
Ready
NUM
чия. В частности, здесь меньше отдельных диалоговых окон, для этой цели используются скрытые строки, которые открывают или закрывают в случае необходимости нажатием кнопок со значками «плюс» или «минус» слева от таблицы (рис. 6.7).
Проект требует внешнего финансирования, поэтому нужно заполнить таблицу о кредитовании.
Таблицы, которые в нашем случае не используются, можно свернуть, нажав кнопку со значком «минус» слева от таблицы (рис. 6.8).
В нашем случае есть довольно много таблиц, не используемых в расчете, для которых не предусмотрены кнопки. В этом случае следует использовать стандартную операцию Excel: выде-
；26'U₽HA РЕАЛИЗАЦИИ (за единицу, с НДС)
* 281 Оборудо в ание
712gl цена без НДС и акцизов
Ь?隼 акцизы
И31» налоге продаж
J罔哪
< ► '^± Компания ^Проект 父 Сумм / Аналиэ / Отчет /
Валюта
1 тыс. руб. / шт. j AdesjJopMbte j Твербае
㈱ QW
[20% i [
， hl
Рис. 6.7. Открытие скрытых строк
&■ Microsoft Excel * ai5<-summ4
•'圜恥魏畢•《 Insert Format loals U^ 观"国 tl&P Альт-Инвест 5Type a question for help》"M百"％
1目
3 J;A
!0
1 С I ¥! Gн ：不
：337；
,133 第
喲侬国ПОСТОЯННЫЕ АКТИВЫ
Добавить/удалить"0"4/20065/2006
♦
■ад^лизинг
W；加貝电血&，¥да/«ХЧ …"0"4/ 20065/ 2006
465(ОБОРО1НЫЙ КАПИТАЛ
叩"4/20065/2006
547；СОБСТВЕННЫЙ КАПИТАЛ
"0м4f 20065/ 2006,笄
563'кредиты
Доб^рить/удалить"0"4/20065/ 2006
：564!
565 Наивлемоввиие
■566, Тип кредита
2
” Инвестиционныйj：
=56乙 Валюта кредита
1
тыс. руб.
；S68^Годовая процентная ставка
15%
；15%：15%；
;-：：569^Отсрочка выплаты процентов
"禽； мес. ^；；；
570'в»1ОийТмЦео»1й подбор крадитз...
^^Поступление денег от кредита
тыс. руб.$6060
?SZS：| По гашение основного долга
тыс. “В. [00
；573 ； Выплаченные проценты
тыс. руб. ：；51 .：
：574'3 адолженность на конец текущего периода
тыс. руб. :0；6O.i120j
険彳?
；582> = Итого: Пос1упления от кредиюв
тыс. руб.：加60：60：
：583 . = Итого: Погашение кредитов
тыс. руб. ；0：0；0；
584 f = Итого: Выплата проценюв
тыс. руб. ：0j0；1；
相包=Итого： Задолженность по кредитам
тыс руб06М120：
；592j
•
侬3； Справка: Остаток средств хт счете
тыс. руб. ：:Q；-”；-75；
：594
4*
^^<П<ом^ия \Проект /cywi М Анализ /ОтчетV ~
口爲£3各唄曇®学：x电1：G，幾冗▼/J圖② ？ Arial"^ s "'發看0‘參萼華3
F572▼ 我口
лить группу строк и выполнить команду Формат ► Строка ► Скрыть (рис. 6.9). Ненужные строки исчезают, рядом с заголовком появляется кнопка со значком «плюс». О том, что строки скрыты, можно судить также по их нумерации.
Заполнив таблицу Налоги и платежи в фонды, еле- дует переместиться в зону отчетов, которая расположена на этом же листе. Первая таблица — Отчет
о прибылях и убытках — информирует, что наш проект успешен (рис. 6.10).
Чтобы наглядно представить результаты отчета, можно использовать стандартную команду Excel Окно ► Разделить. Непосредствен но под отчетом в скрытых строках расположены графики, его иллюстрирующие. Просмотреть график можно, нажав кнопку со значком «плюс» слева (рис. 6.11).
"тье*晔鼠华口疆：、:疝「 днейтыс. Р纯9D дней:тыс. руб. тыс. руб."тье*晔鼠华口疆：、:疝「 днейтыс. Р纯9D дней:тыс. руб. тыс. руб.SSiIIdvi ми налош, ошпеимые не те1(укцие ^атрлы
"тье*晔鼠
华口疆：、:
疝「 дней
тыс. Р纯
9D дней
:тыс. руб. тыс. руб.
"тье*晔鼠
华口疆：、:
疝「 дней
тыс. Р纯
9D дней
:тыс. руб. тыс. руб.
Другие налоги с продаж
тв陶，'，;
生超I период уплаты
Наименование налога
阳屮 на11йгиоблагаемая база
樹ставка孑
"ГП1В1Т1Ч
674 Налог на имущество：
679 Другие налоги, относимые на финансовые ре}ультаты
6毁：s#
卜 МД Компания хПроект^Сумм / Анализ /Отчет /
Рис. 6.9. Выделенные строки скрываются
口编&
F701
鲁昌眩绥也/卷电， 巡支"妈題耽謠1丝吗…"」!8."IJJIIIJie ▼A =PeriodTitle
:山宙Суммарное нало28Ь1е BbinnaTH談0Ь；0^16彳 ’疝
：699：褪扌；：>而武
llioi^Ip^MB.,1 …包@要_…2④匹.一^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^基
PQ3： Выручка (нетто);瘠0j0 ：口：400 ■400J|；
谦 .
704)- Себестоимость проданных товаров濕6СЦ60；60 ：:60； ;ЗВ0$
711 Валовая прибыль-60-60-60：340 ■ :45
:球12 - Коммерческие расходыj 卷oj0 ；口；0г ：0；
；713； - Административные расходы微0；0：0 ： ;0:
714 Прибыль (убыток) от прццаж-60-60;-60：340 ：40
rZlSj - Налоги, относимые на финансовые результаты^ |0(0；/50 ；
：Ш|ш -Проценты к уплате想2：2；3：4」":
；i7l7：j +Прибыль (убыток) от прочей реализации證СЦ0;0；5'0：
718； +Курсовая разница и доходы от конвертации穆00：0；0：；%
；：719! +Прочие внереализационные доходы (расходы)： |0：0：,0；0 ：.0；
720 Прибыль до налогообложения；学-62 i-62 ；-63:336 :29 ；
厘被脳-Налог на прибыльТ0：:0;0：&* ；3*
722 ：Ч"(лая прнбьип» (убьнок):七-62 ]-62 二-ЕЗ256 ； -52_
；：723^ - дивидендыOf。：^of0- ：0；
：>:724^ = нераспределенная прибыль；| .-62J~62j-63；256；-52；
■録25? то же, нарастаюuyiM wtoгом—耍~182；-245；-308：-52； : j
匚譚缭後：？
*；
+
727 ； График: Доходы w расхода д^оектг幾？；；：；
|75-Пjj5
:752\График: Чистая прибыль—j:;j；：；
.立7凿:爲5：?；：；
К «
；|ЖЬРИЛ0ЖЕНИЕ К 0ТЧЕТУ 0 ПРИБЫЛЯХ И УБЫТКА：! 6/20067/20068/20069/2006ИТОГО源
► >|\ Компания \Пооект 爲窮務；緻綫扌N 〃：^^：^
F701
戒=PeriodTitle
£* jАВ > С I 娄］ G ： Н；
^■^ApaexoObJ проекта
、1728 • 729 • 730 * 731 ■ ;732 • 733 ，734 ■ >35 • 736 ->37 • >38 • 739 • 740 • 741 .歹42 .*743 .疗44 .>45 .746 .)747 • 748 .749
Рис. 6.11. Просмотр скрытого графика
Отчет о движении денежных средств выглядит весьма оптимистично (плюс 120 000 руб. в строке Суммарный денежный поток) (рис. 6.12).
Здесь большую пользу приносит открытость программной системы. Просто установив курсор в ячейку, можно сразу же увидеть, по какой формуле вычисляется значение. В данном случае существенное влияние на результат оказало значение строки Денежные потоки от инвестиционной деятельности. Откуда оно взялось легко понять, если использовать трассировку формул. Данная стандартная возможность Excel наглядно показывает взаимосвязь ячеек расчетной таблицы. Для этого следует выполнить команду Сервис ► Зависимости формул ► Влияющие ячейки (или Зависимые ячейки). После ее выполнения стрелками будут указаны ячейки, значения или формулы которых служат для вычисления (рис. 6.13).
Благодаря этой возможности можно разобраться в расчетах достаточно просто. Когда стрелки уже не нужны, их убирают командой Сервис ► Зависимости формул ► Убрать все стрелки.
Графики, иллюстрирующие движение денежных средств, также находятся в свернутом виде под таблицей (рис. 6.14).
Значения таблицы Баланс подтверждают успешность проекта (рис. 6.15).
Баланс проиллюстрирован графиком Текущие активы (рис. 6.16).
Если спуститься еще ниже по расчетному листу, то вслед за показателями финансовой состоятельности (которые в данном упрощенном примере не имеют большого смысла) расположена таблица Эффективность инвестиций, в нижней части которой выделены следующие основные показатели: NPV (чистая приведенная стоимость), IRR (внутренняя норма доходности) и РВР (период окупаемости).
В этом примере значения будут такими:
NPV~ 111 000 руб.;
IRR-310,6 %;
РВР — 0,48 года (чуть меньше шести месяцев) (рис. 6.17).
То есть в целом проект себя оправдывает. Однако не нужно заблуждаться на этот счет. Ведь в данном случае условия совсем упрощены, а некоторые факторы просто не проявили себя. Например, продажа оборудования пришлась на последний месяц проекта, а оплата налога на прибыль отнесена в следующий месяц, что существенно изменяет реальную эффективность проекта. Однако профессиональный экономист, конечно, все это увидит в расчете.
苏七g L839
前辞窗1函^:；；£露d竈了E外W^ ▼ .A =L820+L828+L837
息 Arial Cyr
钱;8
SB»
复 ；:S£1 ;^^
专？
幾之翁經
屮
у■ ■ А■■ ri 1
J
k 盘
l Im
N
Са
p
；809; ОТЧЕТ О Д0И ЖЕН И И ДЕНЕЖН ЫХ СРЕДСТВ；? 6/ 2006
7/2006
8/2006
9/2006
ИТОГО
：81 О Лоступления от продаж峻
0;
6
H
480.:
例，
<011；53атрать( на материалы и комплектующее缠
6
ai
0：
：812!3арплата憑
5
0；
0：
о；；
0:
813 Обицие затраты球
-60^
-60 i
-60^
上単；
-360：
；814J Налоги:滋
0：
5
•161 ;
•815JВыплата процентов по кредитам将
0i
0
s ■
5
U
工绻 16m Прочие поступлени я徳
0；
0i
0；
CH j
5
孟81 對Прочие затраты張f
0;
CH
仇
0：：
0；
珊
8iaf務
<
^619 Денежные потоки от операционной деятельностг^
-60
<60；
-60:
259 ；
ЗЗб'Денежные потоки от инвестиционной деятельно
0
0：
0
161
叫5
83出 Поступлени я акиионерно го капитала总
0i
Oi
СП
o： i
6
831?Целевое финансирование^
5
0；
6
0：
!832Юоступления кредитов唸
60：
60 i
60；
Oj ?
ж.
；8331Возврат кредитов誠
0;
0;
-300i ；
-300 ；
；834；;Лизинновые платежи您f
S
0：
0；
835 'Выплата дивидендов貝
836；
0；
-9： o'
'837 Денежные потоки от финансовой деятельности
60^
6Q；
60：
-300
0
838 Суммарный денежный поток 7a период
加
0匚
1201
他
^^ Денежные средства на конец периода?1
庚
0；
0：
120U '
у：
Г^м^С Компан1^ГХпроектХсу； ( 41J>] ,1.|
lai
Read>
|ЯЙ11:?'：^：;
Рис. 6<12. Проверка данных таблицы Отчет о движении денежных средств
L825注吟您需蒙参=-L544/IF(CUR_l_Report=2;L$98; 1)П2С套 1A. Jj ...1JК ；ДШ2НN . ： C~，宣• •^5361 создавать?'0；i；鼠.453^： покрытие потребности圖｝?；:「一:涌3 鑑;|；::iЪ. j53i5MToro текущих активов溜 |30；0；: )540：Итого текущих обязательств遡 $30；0i■ *. i'541 ^Оборотный капитал компании邇।0；口；U” ^542：И1менение оборотного капитала液|0：0：Q>161 ；-167 ：• ；543|Капитал, задействованнь1Й в расчетах с контрагента：/& 口声of0产-161；.；・544 Инвестиц»1и в ЧОК для организации расчетов(000.： -J545^懑｝;У 二;546 ЕОВСТНЕНННЙ КАПИТАЛ| 6/2фб7/20068/2006Э/ 2006犷丁0广口•■[547；；.<815Налоги務0.0*СУ*-161•-167：ж：• ■ \81В；Выплата процентов по кредитам谣(Г0；SiCL ；0：* *8Ш；ПрочиепоступленияМ0；①6 扌• ：!81 б；Прочие затраты終50i0： i『0-•819 Денежные потоки от операционной деятельност:-60：-60：-60： •269“-,'.<.；-?；182Й：氯；；i Jл；.^：; 1821：^ Инвестиции в здания и сооружения网50；0：$0-5：?i822iИнвестиции в оборудование и другие активы30：0；0：* j ； ：823：Оплата расходов будущих периодов溪30；0：「0.，•:二82斃Инвестиции в оборотный капитал寻50i0|16l| ;161;^Ш^Выручка от реализации активов门$0^СИ0；0 ：0；■■•<826 Денежные nurotof от инвестииАЮНнойдеятельно ；0：0;В161«г*貝 4 >■ ►^„Компания ХПроект / Суг] ч J : j►]遮扌L825注吟您需蒙参=-L544/IF(CUR_l_Report=2;L$98; 1)П2С套 1A. Jj ...1JК ；ДШ2НN . ： C~，宣• •^5361 создавать?'0；i；鼠.453^： покрытие потребности圖｝?；:「一:涌3 鑑;|；::iЪ. j53i5MToro текущих активов溜 |30；0；: )540：Итого текущих обязательств遡 $30；0i■ *. i'541 ^Оборотный капитал компании邇।0；口；U” ^542：И1менение оборотного капитала液|0：0：Q>161 ；-167 ：• ；543|Капитал, задействованнь1Й в расчетах с контрагента：/& 口声of0产-161；.；・544 Инвестиц»1и в ЧОК для организации расчетов(000.： -J545^懑｝;У 二;546 ЕОВСТНЕНННЙ КАПИТАЛ| 6/2фб7/20068/2006Э/ 2006犷丁0广口•■[547；；.<815Налоги務0.0*СУ*-161•-167：ж：• ■ \81В；Выплата процентов по кредитам谣(Г0；SiCL ；0：* *8Ш；ПрочиепоступленияМ0；①6 扌• ：!81 б；Прочие затраты終50i0： i『0-•819 Денежные потоки от операционной деятельност:-60：-60：-60： •269“-,'.<.；-?；182Й：氯；；i Jл；.^：; 1821：^ Инвестиции в здания и сооружения网50；0：$0-5：?i822iИнвестиции в оборудование и другие активы30：0；0：* j ； ：823：Оплата расходов будущих периодов溪30；0：「0.，•:二82斃Инвестиции в оборотный капитал寻50i0|16l| ;161;^Ш^Выручка от реализации активов门$0^СИ0；0 ：0；■■•<826 Денежные nurotof от инвестииАЮНнойдеятельно ；0：0;В161«г*貝 4 >■ ►^„Компания ХПроект / Суг] ч J : j►]遮扌миммим
L825注吟您需蒙参=-L544/IF(CUR_l_Report=2;L$98; 1)
П2С套 1A. Jj ...1JК ；
ДШ2НN . ： C~
，宣
• •^5361 создавать?'0；i；
鼠
.453^： покрытие потребности圖｝?；:
「一:涌3 鑑;|；::i
Ъ. j53i5MToro текущих активов溜 |30；0；
: )540：Итого текущих обязательств遡 $30；0i
■ *. i'541 ^Оборотный капитал компании邇।0；口；U
” ^542：И1менение оборотного капитала液|0：0：Q
>161 ；-167 ：
• ；543|Капитал, задействованнь1Й в расчетах с контрагента：/& 口声of0产
-161；.；
・544 Инвестиц»1и в ЧОК для организации расчетов(000
.： -J545^懑｝;
У 二;546 ЕОВСТНЕНННЙ КАПИТАЛ| 6/2фб7/20068/2006
Э/ 2006犷丁0广口
•■[547；；
.<815Налоги務0.0*СУ*
-161•-167：ж：
• ■ \81В；Выплата процентов по кредитам谣(Г0；Si
CL ；0：
* *8Ш；ПрочиепоступленияМ0；①6 扌
• ：!81 б；Прочие затраты終50i0： i
『0-
•819 Денежные потоки от операционной деятельност:-60：-60：-60： •
269“
-,'.<.；-?；182Й：氯；；i J
л；.^：; 1821：^ Инвестиции в здания и сооружения网50；0：$
0-5
：?i822iИнвестиции в оборудование и другие активы30：0；0：
* j ； ：823：Оплата расходов будущих периодов溪30；0：
「0.
，•:二82斃Инвестиции в оборотный капитал寻50i0|
16l| ;161;
^Ш^Выручка от реализации активов门$0^СИ0；
0 ：0；
■■•<826 Денежные nurotof от инвестииАЮНнойдеятельно ；0：0;В
161«г*
貝 4 >■ ►^„Компания ХПроект / Суг] ч J : j►]遮扌
L825注吟您需蒙参=-L544/IF(CUR_l_Report=2;L$98; 1)
П2С套 1A. Jj ...1JК ；
ДШ2НN . ： C~
，宣
• •^5361 создавать?'0；i；
鼠
.453^： покрытие потребности圖｝?；:
「一:涌3 鑑;|；::i
Ъ. j53i5MToro текущих активов溜 |30；0；
: )540：Итого текущих обязательств遡 $30；0i
■ *. i'541 ^Оборотный капитал компании邇।0；口；U
” ^542：И1менение оборотного капитала液|0：0：Q
>161 ；-167 ：
• ；543|Капитал, задействованнь1Й в расчетах с контрагента：/& 口声of0产
-161；.；
・544 Инвестиц»1и в ЧОК для организации расчетов(000
.： -J545^懑｝;
У 二;546 ЕОВСТНЕНННЙ КАПИТАЛ| 6/2фб7/20068/2006
Э/ 2006犷丁0广口
•■[547；；
.<815Налоги務0.0*СУ*
-161•-167：ж：
• ■ \81В；Выплата процентов по кредитам谣(Г0；Si
CL ；0：
* *8Ш；ПрочиепоступленияМ0；①6 扌
• ：!81 б；Прочие затраты終50i0： i
『0-
•819 Денежные потоки от операционной деятельност:-60：-60：-60： •
269“
-,'.<.；-?；182Й：氯；；i J
л；.^：; 1821：^ Инвестиции в здания и сооружения网50；0：$
0-5
：?i822iИнвестиции в оборудование и другие активы30：0；0：
* j ； ：823：Оплата расходов будущих периодов溪30；0：
「0.
，•:二82斃Инвестиции в оборотный капитал寻50i0|
16l| ;161;
^Ш^Выручка от реализации активов门$0^СИ0；
0 ：0；
■■•<826 Денежные nurotof от инвестииАЮНнойдеятельно ；0：0;В
161«г*
貝 4 >■ ►^„Компания ХПроект / Суг] ч J : j►]遮扌
мим
мим
*8?嵌：839 Суммарный денежный поток за период840 Денежные средства на конец периода汨42;力自8〃х：依〃*е月〃е dewexwi/x с户ебс用а*8?嵌：839 Суммарный денежный поток за период840 Денежные средства на конец периода汨42;力自8〃х：依〃*е月〃е dewexwi/x с户ебс用а；тыс. руб.тыс. руб.；тыс. руб.тыс. руб.ооооснсн!唸J846 (847 ■'848 ?849'850 噺. ：852 兩 ；碱 ‘855 ?856857858859860 86l' [862 碱 (864 ：665 廡; ‘储^!唸J846 (847 ■'848 ?849'850 噺. ：852 兩 ；碱 ‘855 ?856857858859860 86l' [862 碱 (864 ：665 廡; ‘储^■ Денежные потоки от операционной деятельности 口 Суммарный денежный поток за период■ Денежные потоки от операционной деятельности 口 Суммарный денежный поток за период
*8?嵌
：839 Суммарный денежный поток за период
840 Денежные средства на конец периода
汨42;力自8〃х：依〃*е月〃е dewexwi/x с户ебс用а
*8?嵌
：839 Суммарный денежный поток за период
840 Денежные средства на конец периода
汨42;力自8〃х：依〃*е月〃е dewexwi/x с户ебс用а
；тыс. руб.тыс. руб.
；тыс. руб.тыс. руб.
о
о
о
о
сн
сн
!唸
J846 (847 ■'848 ?849'
850 噺. ：852 兩 ；碱 ‘855 ?856
857
858
859
860 86l' [862 碱 (864 ：665 廡; ‘储^
!唸
J846 (847 ■'848 ?849'
850 噺. ：852 兩 ；碱 ‘855 ?856
857
858
859
860 86l' [862 碱 (864 ：665 廡; ‘储^
■ Денежные потоки от операционной деятельности 口 Суммарный денежный поток за период
■ Денежные потоки от операционной деятельности 口 Суммарный денежный поток за период
Рис. 6.14. График движения средств
.11. к. ,u
«897Авансы уплаченные或0i0：0；0：0i：
餐意 вs包期 0.叩 9也坦且PJ0；0;0；
■^899Незавершенное производство强0：0;0：0；0;i
<：：w< > ^и комплектующее昌0：0；0；比0；
■扌§由НДС на приобретенные товары:0；0：0i0：6
-•902 Расходы будущих периодов,0；|50：0； i
iliillH^Прочие оборотные активы：3
■904 Суммарные оборотные активы工弋0：陋G：0；120：
•905j…
•активы斗5山50：0j j
:,(907j здания и сооружения瀑0；0：0：0：0；：…
.. ；；/：；!908： оборудование и прочие активыiU0;0i0；0：0；
*^909^Незавершенные капиталовложения嚴0：0i0：0；Ch
i910 Суммарные внеоборотные аюивы:『0^М0：0：：
912 == ИТОГО АКТИВОВ|М0：加R；120 ；
■913讨：；；；「義
924 Долгосрочные обязательства匿1；2：5：8：彳彳〉
■"926 Ак^онерный капитал.;*『оГ6ГЬТ0：0；：
11|Й1!в5Нераспределе^аяприбь^^；|-121]-182J…-245；-308；
'928 Прочие источники финансирования寓0：口:；口；0；0；
■929 Срлмарный собственный капиталз-121 ：-182；-245;-308：-52 ；
f931 = ИТОГО ПАССМВОВММм/«2。j
■>932 Контроль сходимости баланса«О；0^0;0;5?
二汨 33；j錢
A一；\F\k函；1am^入亚腥叮上亡泊,|」一J 上厂
й：й；Й--?：Й>^:>ЙЙЙЙЙ^Й№й<<<<-«ЙЙ*<&^:',■■■ ■■：■■..■：：：<：.■：:：-■-..■ :- .- >: ■■■-： ■ ■ :$ ?：.. ■■ ■ >■■ ■■<■ ■ -' ■ ■：■：' -.-<■ •■;；•■ ■'.■.；.■- ；\- ： ?： <,<；：：■：<.. ■■<： < ■：：：■■■■： >?： • -:' : •♦.*.**：我発:叁:仅::®S*：：夜扌算「• ••
График: Текущее активы
^^^ День гиН^Я Дебиторска я задолженность
I 二 IА в ансы уплаченныеIi Готовая продукци я
■■■Незавершенное производство ШЖМатериалы и комплектующее -Суммарные оборотные активы
Рис. 6,16. График Текущие активы
L825
▼ 戒=-L544/IF(CURJ_Report=2;L$98;1)
甘中
: ；А
в
滋餐整球еF：
H
1 扌
_M
呼
Л ОбТФасчет эффективности инвестиции выполнен дл：
1
士: полных ин&^стыциомных затрат：
蛟
H068：i Учитывать стоимость сушрствуюш/их основных фо條藝 麹06鑑 Учиты в ать остаточную стоимость проекта飞瓷
о
о
нет
< мем
w 然 俞 懒
4070 Валюта расчетов:4тыс. руб.!；
；1071- Годовая ставка дисконтирования:lBii®^llii； 20,0% ；
1075 Учитываемые денежные потоки проекта:Читывать?■：
|-1(Э7б1Денежнь1е потоки от операционной деятельности ； да^тыс. py6J0；
20.0%)…
20吟
-бо!
20,0%}'
-бЬГ
缪10碉 за исключением процен то 8 по кредитам■
0a
；ТЫС. руб/
о；
0：
oj
0j
冉
^ilG78riДенежные потоки от инвестиционной деятельности ：
。修
：ТЫС. py6j
5
3
s
4
：Д 0Ж^ Посту плени я акционерного капитале
i|1080：iПоступления кредитов；
нет
Иыс. py6j
；тыс. py6j
戈對 ОВ*а Воз врат кредите в 蕤诵爲 Лизин го в ые платежи
^тыс. py6J
d&
|тыс. py6J
3
厦
0；
йИ：0бЭ1Выплата дивидендовj
кет
：тыс. рубД
pbOipaHee осуществленные инвестицииi
нет
;тыс. py6J
^085рстаточная стоимость проекта：
мет
^тыс. рубл
發QB朋
?：^10ЩЧистый денежный поток (с поправкой на инфляцию) j ：：|1086；Дисконтированный чистый денежный поток：
^тыс. ”6；
：тыс. руб；
6 口；
-61;
-60；
-61;
-59 J
-62；
•59；
;；?1089 i Дисконтиро в энный поток нарастаю Ш.ИМ итогом[
:д0Й'■ "…了
；тыс. руб；
.J
«И 09Я Простой срок окупаемости
0,47
! года ；
啰吧
1095 Чистая приведенная стоимооь (NPV)
111
лыс. руб.：
Rea
田
Й «
111
■1096 Дисконтированный срок о^паемости (РВР)；
10984Внутренняя норма рентабельности (IRR)
纟侬®二二二.二二二二二二二二二二:
.ttQQ Лормй до^олности 吗it也юи学如ииш單fe%总ат攣工》…
附!V.Ksb叫紡..入口恥版工虑g?應接卷戲唆：意應9赚于干：‘：："
0,48 310,6%
fciei
；года ：
NUM
hF
На примере прекрасно видно, какое преимущество представляет расположение всех таблиц на одном листе. Благодаря наглядности все взаимосвязи формул и данных можно увидеть воочию. Здесь же выполняют построение и просматривают графики.
Недостатком является объемность таблиц. Для перемещения приходится постоянно использовать прокрутку листа. Однако существуют кнопки навигации программы и другие функции, такие как сворачивание ненужных строк.
Программа «Альт-Инвест» действительно универсальная. Здесь можно рассчитать и проконтролировать практически все показатели финансо- во访 и инвестиционной деятельности.
Если продолжить рассмотрение данного примера, вслед за показателями эффективности инвестиций получим оценку стоимости бизнеса (рис. 6.18).
Ниже расположены показатели распределения налогов по федеральному и территориальному бюджету. Последней формируется таблица Основные показатели проекта (рис. 6.19).
^Компоненты оценки бизнеса Дисконтированные, с поправкой на ннфляци时
^Чистая стоимость денежных потоков проекта (加У)：
；тыс. py6J
0
^Дисконтированные дивиденды (ДД)；
} тыс. py6.j
0：
0
^Стоимость чистых активов, за вычетом ден. средств
iTbic. py6J
6i
-60
；：Посленалогаеая операционная прибыль (NOPLAT)
^тыс. руб J
0]
-45
^Варианты оценки стоимости бизнеса
Значение
iОценка по NPV с учетом стоимости чистых активов ；
•50
£0%
■■Оценка по NPV с учетом продленной стоимости: ；
：; рассчитанной на основе ДД；
116
0%
рассчитанной на основе NOPLAT：
43 004
箱瑞
^Оценка на основе ДД с учетом продленной стоимост；
0 .
0%
^Средняя оценка стоимости；
21 477
^тыс. py6J
Рис. 6.18. Стоимость бизнеса
鑾案遮&翳旨*彳?上^峻陰^懿啰遂宓翳戀忘於恚；：樣质总引吸發巡添翳後嶷陸懇麥蹩發驗鑑鬚您
1 ；
j i
К'：
L M
:И:208：ЮСНОВНЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ ПРОЕКТА
В 6/2006
7/2006
8/2006
9/2006川了
И 209; Выручка от реализации (без НДС)：
10：
陋
4001 ；
Л 210^Прибыль до налога, процентов и амортизации (EBITDA)
-60
-60：
-60；
340…
：1211/：Прибыль до налога и процентов по кредитам 疋日IT)
1-60：
-60 i
-60;
340；：
■I212<iЧистая прибыль：
鼻-62 i
-62:
-63：
256：:
二无《Дивиденда
闫6
0：
Н
;121Ж：
可21争
4216： Инвестиции в постоянные активы
6
oi
0；
0；：
Н21% Инвестиции в чистый оборотный капитал
^0：
5
0；
161 И
>12185Ставка сравнения (дисконтирования)'：
20%
门 TI9NPV
111
-■1220HRR;
310,6% 琴
il 221.：i Дисконтированный срок окупаемостиi
0,48
；122隽
•И223；Собственные средства и целевое финансирование ：；&
3
6
6
•[1224：：懣
■И225：；Привлечение кредитов：Г^；
66
ho：
*И 226； По гашение задолженности:齧
5
贯
0；
-300；:
* ?1227^Выплаты процентов по кредитам：：й；
6
6
*1228
■И 229-061Щ4Й коэффициент покрытия долга；务卜
.…彳而:厂二ц
；1230^NPVi. Ill
. w云1 /m?310,6% 遂
M < ► ы\компания \пррект^Сумм /^Ана | ^ J _|上 j , |
Анализ чувствительности проекта к отклонениям основных параметров выполняют на отдельном рабочем листе книги Excel Анализ. Настройка параметра производится в диалоговом окне, которое появляется на экране после нажатия кнопки Настроить (рис. 6.20).
Далее задают начальное значение параметра. Здесь нужно быть внимательным, поскольку иногда при анализе чувствительности задаются проценты отклонения параметра. В данном случае
указывают минимальное значение, например 85 %, то есть отклонение — 15 %. Далее указывают шаг изменения параметра, например 5 %. Остается нажать кнопку Пересчитать, чтобы получить значения основных параметров проекта при отклонении, в данном случае — цены реализации на плюс-минус 15 % (рис. 6.21).
Ниже под таблицей можно выбрать график, иллюстрирующий приведенные в таблице зависимости (рис. 6.22).
_2 'Анализ чуестеительности проекта
:4 [АНАЛИЗ ЧУВСТВИТЕЛЬНОСТИ 万$i 6 ^Анализ выполнен для проекта:Hg雪翊容苕潮备诵箱第各第若百方历於級浴籁承11 ；Ре:упыаты анапи!а::4 [АНАЛИЗ ЧУВСТВИТЕЛЬНОСТИ 万$i 6 ^Анализ выполнен для проекта:Hg雪翊容苕潮备诵箱第各第若百方历於級浴籁承11 ；Ре:упыаты анапи!а:Настроить../Настроить../Настройка анализа чувствительностиНастройка анализа чувствительностиИзменяемый параметр исходных данных проекта:Изменяемый параметр исходных данных проекта:юеень цен на ре-ализуемую прадукцик||юеень цен на ре-ализуемую прадукцик||沙口аВень沙口аВень■■ТЗ ：Чистая приведенная стоимость ( ?<:4 Д;' < Им'.»т»-.<аии л <i jccasq со<_»т оАо пи jccea ,ТЗ ：Чистая приведенная стоимость ( ?<:4 Д;' < Им'.»т»-.<аии л <i jccasq со<_»т оАо пи jccea ,Объем продажСтоимость материалов и комплектующихВеличина общих издержекРазмер инвестиций в постоянные активыСтавка дисконтированияОбъем продажСтоимость материалов и комплектующихВеличина общих издержекРазмер инвестиций в постоянные активыСтавка дисконтированияддОтменаОтмена
:4 [АНАЛИЗ ЧУВСТВИТЕЛЬНОСТИ 万$
i 6 ^Анализ выполнен для проекта:
Hg雪翊容苕潮备诵箱第各第若百方历於級浴籁承
11 ；Ре:упыаты анапи!а:
:4 [АНАЛИЗ ЧУВСТВИТЕЛЬНОСТИ 万$
i 6 ^Анализ выполнен для проекта:
Hg雪翊容苕潮备诵箱第各第若百方历於級浴籁承
11 ；Ре:упыаты анапи!а:
Настроить../
Настроить../
Настройка анализа чувствительности
Настройка анализа чувствительности
Изменяемый параметр исходных данных проекта:
Изменяемый параметр исходных данных проекта:
юеень цен на ре-ализуемую прадукцик||
юеень цен на ре-ализуемую прадукцик||
沙口аВень
沙口аВень
■
■
ТЗ ：Чистая приведенная стоимость ( ?<:4 Д;' < Им'.»т»-.<аии л <i jccasq со<_»т оАо пи jccea ,
ТЗ ：Чистая приведенная стоимость ( ?<:4 Д;' < Им'.»т»-.<аии л <i jccasq со<_»т оАо пи jccea ,
Объем продаж
Стоимость материалов и комплектующих
Величина общих издержек
Размер инвестиций в постоянные активы
Ставка дисконтирования
Объем продаж
Стоимость материалов и комплектующих
Величина общих издержек
Размер инвестиций в постоянные активы
Ставка дисконтирования
д
д
Отмена
Отмена
Рис. 6.20. Настройка параметров, чувствительности
вю ^龙
ШЬТ^нвес!^
Диализ чувствительности про
至三交1二位二世上二瓷二工二二.泛二曰1，撰递
寸4
АНАЛИЗ ЧУВСТВИТЕЛЬНОСТИ；
二国5
瀛
』8
内fl
/2
il4
:技
J6
：17
'19
.21
23
Анализ выполнен для проект日： АО "Зенит*'
沙eseль *е” не реапызуе^у/ продукцию.
Результаты анализа:
Чистая приведенная стоимость (№") Энутренн я а норма рентабельности QRR) Дисконтиро в энный срок окупаемости (РВР) Норма доходности инвестиционных затратр；
Минимальный остаток денежных средств на счет Суммарная чистая прибыль за период анализа . Потребность в инвестициях Оценка стоимости бизнеса
90%95%т%Я>5%；110%仃 5% Е
■施И/二 111 ]134：…彳疗；彳丽:感!
77 ^9.6%]'^^.■.—-^-^~- -^--^Т…•■■■—-~^
.，碼二二二.038||!沁。：0,4В 二二二0而:二二.《?.:二二 二 0.47 Y нет：нетнетнетнет；
「"二0；二…二:谓if修寶fl緑：……6 c-- 6:嚏 "! ： ：-67衣资您:亲處容登头5杀-37.-22：?
:方：彳近耍gg||J|g|-….彳河.行不訐：..
189512m 97 獵承經阻涌黑；22757 ：24038，25318
Графикпроекта
Чистая приведенная стоимость (NPV)
734
24 运
Ready
1 二二七НГ
NUM
.11.工
Несмотря на всю простоту, пример доказывает, что программа «Альт-Инвест» предоставляет полный набор инструментов инвестиционного анализа. Данные, рассчитанные легко и представлен
ные наглядно, могут стать основой бизнес-плана и послужить весомым и убедительным подкреплением его основных позиций.
Глава
7
Программная система Project Expert
Предвидеть — значит управлять.
Б. Паскаль
Функциональные возможности
Дополнительные возможности
Выводы
Пример расчета бизнес-плана в программе Project Expert
Разработчик Project Expert — компания «Эксперт Системз» (www.expert-systems.com). Этот продукт является закрытой системой, то есть не требует для своей работы никаких других приложений. Все расчеты скрыты от пользователя, программа функционирует по принципу «черного ящика»: на входе подают данные, на выходе получают готовый результат.
Последнюю на момент написания книги — седьмую —версию программы поставляют с электронным ключом HardLock, который защищает Project Expert от несанкционированного использования. Ключ устанавливают на принтерный порт компьютера (LPT) или на USB-порт. Работать можно только с установленным ключом. При установке также необходимо ввести серийный номер продукта.
Программа работает под управлением опера* ционной системы Windows 98/NT/2000. Для установки необходимо 30 Мбайт дискового пространства, не считая места для ведения базы данных проекта. Разработчики указывают, что желательно наличие установленных программ Microsoft Word и Excel. Непосредственно для работы с Project Expert они не нужны, но могут быть использованы при выводе отчетов.
В комплект поставки входят:
дистрибутив программы;
электронный ключ защиты;
руководство пользователя;
регистрационная карточка и лицензионное соглашение.
Разработчик оказывает техническую поддержку только пользователям, работающим с зарегистрированной версией программы.
Программа может работать как на отдельном компьютере, так и в составе локальной сети. При этом производят регистрацию с помощью так называемого менеджера лицензий HL-server. HL- server устанавливают с дистрибутивного диска. Менеджер лицензий должен быть запущен на том же компьютере, на котором установлен ключ защиты. Далее при установке программы настраивают с ним связь по локальной сети.
7Л. Функциональные возможности
Project Expert — программная система, предназначенная для разработки и анализа финансовой модели предприятия, как нового, так и уже действующего. Программа предлагает следующий порядок работы:
построение модели;
определение потребностей и разработка стратегии финансирования;
анализ эффективности проекта;
формирование отчетов.
В дальнейшем можно использовать модель оценки состояния проекта уже в процессе его реализации.
Финансовые отчеты могут быть проиллюстрированы графиками и диаграммами нескольких видов (до пяти).
Описание проекта
Построение модели начинают с описания проекта (заголовок, имя файла и т. д.) (рис. 7.1). Длительность проекта может составлять от двух месяцев до ста лет. Допускается сопровождение описания комментарием, который носит вспомогательный характер и не используется впоследствии при подготовке отчета для бизнес-плана.
Производство продукции или предоставление услуг — это основное содержание любого проекта, поэтому далее составляют список продуктов, подбирают единицы измерения и определяют дату начала продаж каждого продукта. Всю эту информацию заносят в базу данных проекта.
Текстовую часть бизнес-плана готовят с помощью специального модуля. Разделы бизнес-плана представлены в виде дерева: основные разделы делятся на подразделы и т. д. Заполнение ведут в среднем из трех окон, в верхнем приведены наводящие вопросы, а в нижнем — образцы. Структуру дерева можно настраивать под конкретные задачи, то есть удалять или добавлять отдельные разделы плана (рис. 7.2).
„品J貞上.n„品J貞上.nж Сборка и продажи компьютеров - Project txpei t THdl
„品J貞上.n
„品J貞上.n
||评方Xf Обмен Результаты О?ренс Окно.' ■ Спра^кй
^Сборка и продажа комт»ютеров - Содержание
ПроектКомп^ияПроектКомп^ияОкружениеОкружение4/\ Заголовок%浦4/\ Заголовок%浦ИнБестицио№1й планИнБестицио№1й план0перацион№1й план0перацион№1й планАктуализацияАктуализацияI Продукты/УслугиI Продукты/УслугиРезультатыАнализ проектаРезультатыАнализ проекта中向ансироеание中向ансироеаниеV*? ОтображениеденныхV*? Отображениеденных.НйимемовзниеI Ед. изм.I Нач, продаж>Р2；uir01.01.2001РЗШТ01.01.200115"PanasonicШГ.01.01.200115" Samsungor01.01.2001hp lazer 1100UiT:01.01.2001hp deskjet 690 c.IHT01.01.2001.НйимемовзниеI Ед. изм.I Нач, продаж>Р2；uir01.01.2001РЗШТ01.01.200115"PanasonicШГ.01.01.200115" Samsungor01.01.2001hp lazer 1100UiT:01.01.2001hp deskjet 690 c.IHT01.01.2001У糸瀚黑工洋♦»У糸瀚黑工洋♦»WWПК：ПК：^Xi<eerL>^Xi<eerL>Cr»4CQK продуктовCr»4CQK продуктовIекстоеое описаниеIекстоеое описание-Настройка• расчета .-Настройка• расчета .I~Отменить IСправка ]I~Отменить IСправка ]Защита проектаЗащита проекта
Проект
Комп^ия
Проект
Комп^ия
Окружение
Окружение
4
/\ Заголовок%浦
4
/\ Заголовок%浦
ИнБестицио№1й план
ИнБестицио№1й план
0перацион№1й план
0перацион№1й план
Актуализация
Актуализация
I Продукты/Услуги
I Продукты/Услуги
Результаты
Анализ проекта
Результаты
Анализ проекта
中向ансироеание
中向ансироеание
V*? Отображение
денных
V*? Отображение
денных
.Нйимемовзние
I Ед. изм.
I Нач, продаж
>
Р2
；uir
01.01.2001
РЗ
ШТ
01.01.2001
15"Panasonic
ШГ
.01.01.2001
15" Samsung
or
01.01.2001
hp lazer 1100
UiT
:01.01.2001
hp deskjet 690 c
.IHT
01.01.2001
.Нйимемовзние
I Ед. изм.
I Нач, продаж
>
Р2
；uir
01.01.2001
РЗ
ШТ
01.01.2001
15"Panasonic
ШГ
.01.01.2001
15" Samsung
or
01.01.2001
hp lazer 1100
UiT
:01.01.2001
hp deskjet 690 c
.IHT
01.01.2001
У糸瀚黑工洋♦»
У糸瀚黑工洋♦»
W
W
ПК：
ПК：
^Xi<eerL>
^Xi<eerL>
Cr»4CQK продуктов
Cr»4CQK продуктов
Iекстоеое описание
Iекстоеое описание
-Настройка
• расчета .
-Настройка
• расчета .
I~Отменить I
Справка ]
I~Отменить I
Справка ]
Защита проекта
Защита проекта
Рис, 7.1“ Описание проекта
|§ Текстовое описание
.鱷詞屬圖一:
±J±JЙ Q Компания
±J
±J
务；Й- О Общая информация
；?卜，П Наименование
Рис. 72 Структура бизнес-плана
В модуле Отображение данных указывают масштаб представления данных и настраивают параметры отображения итоговых таблиц. Все расчеты производят с шагом в один месяц, поквартально или по годам.
Модуль Настройка расчета предназначен для задания параметров определения эффективности проекта и степени детализации результатов. В соответствующем окне расположены три вкладки:
Ставка дисконтирования;
Детализация;
Показатели эффективности.
Ставка дисконтирования позволяет корректировать суммы денежных выплат с учетом различной стоимости денег в различные моменты времени (используется при оценке эффективности инвестиций). Здесь можно использовать одну из трех моделей: САРМ, ССМ или WACC.
Детализацрпо производят для подробного рассмотрения каких-либо расчетных данных. Для этого выбирают соответствующие таблицы из списка.
На вкладке Показатели эффективности можно установить такие параметры, как учет процентов по кредитам, процент выплат за счет поступлений текущего месяца и период расчета. Эти параметры позволяют получить корректную оценку проекта с учетом особенностей его реализации.
После настройки и заполнения данных целесообразно защитить проект от случайных млн несанкционированных изменений. Чтобы выполнить эти действия, нужно нажать кнопку Защита
проекта и в открывшемся окне установить пароли трех уровней:
автор — с полным объемом прав доступа;
менеджер — с правом ввода актуализированных данных и просмотра;
гость — с правом просмотра.
Заполнение других разделов
Остальные разделы бизнес-плана заполняют на соответствующих вкладках карточки проекта.
Раздел Компания (рис. 7.3) включает описание стартового баланса (новое предприятие или действующее), основных правил учета финансовой деятельности, структуры компании и происхождения издержек.
В разделе Окружение задают различные настройки, касающиеся валюты, учетных ставок, инфляции и налогов.
Раздел Инвестиционный план служит для составления календарного графика начальных капитальных вложений и подготовительных работ. Здесь определяют этапы работ, ресурсы, необходимые для выполнения этапов, и их стоимость, а также формируют активы предприятия, способы и сроки их амортизации.
Исходные данные о сбыте продукции и об издержках периода производственной деятельности вводят в окнах раздела Операционный план (рис. 7.4). Для прогноза объема сбыта здесь указывают необходимые сведения о потребности в материалах, нормировании труда и стоимости ресурсов.
^Сборка и продажа компьютеров - Содержание
ПроектКомпания
Окружение 二Инвестиционный план■ Операционный планФинансирование
РезультатыАнализ проектаАктуализация
П|эоект
Компания
Окружение
И нвестиционный план
} Операционный план
Финансирование 二 Результаты
Анализ проекта
Актуализация
Рис. 7.4. Модули операционного плана
В разделе Финансирование (рис. 7.5) представлены основные возможности финансирования проекта. Потребность в капитале оценивают по отчету о движении денежных средств (кэш-фло). В последней строке отчета представлен баланс наличности на каждый момент деятельности предприятия. Отрицательное значение остатка означает, что для реализации проекта недостает средств. В этом случае необходимо предусмотреть финансирование из внешних источников. Таких источников два: вклады инвесторов и займы.
В разделе Финансирование задают условия привлечения финансовых ресурсов, порядок обслуживания кредитов и расчетов с акционерами, а также условия использования прибыли предприятия и размещения свободных денежных средств.
Описание условий финансирования завершает описание проекта в целом. Те разделы, которые располагаются на карточке проекта ниже, относятся к расчетной части.
Анализ проекта
Результаты моделирования деятельности предприятия отражаются в финансовых отчетах, таблицах и графиках. Это важнейшие данные для бизнес-плана, получаемые в результате работы программы. Их оформление и просмотр выполняют в разделе Результаты, который содержит девять модулей (рис. 7.6).
Раздел Анализ проекта (рис. 7.7) содержит набор инструментов для оценки финансовой эффектив-
盘I Сборка и проА^жа компьютеров - Содержание
ПроектКомпанияОкружениеИнвестиционный планПроектКомпанияОкружениеИнвестиционный план^'Акционерный ”капитал^'Акционерный ”капиталЛизингЛизингОперационный планФинансирование ;РезультатыАнализ проектаАктуализацияОперационный планФинансирование ;РезультатыАнализ проектаАктуализацияj П Г Н П R ■' ＜ii1 Г Г Г Г Г м匚厂＞J ＞二/За访ммj П Г Н П R ■' ＜ii1 Г Г Г Г Г м匚厂＞J ＞二/За访ммДругие вь(плать(Другие вь(плать(WJ^~ Распределением ]■ . прибылиWJ^~ Распределением ]■ . прибылиЛьготы по налогу на прибыльЛьготы по налогу на прибыль
Проект
Компания
ОкружениеИнвестиционный план
Проект
Компания
ОкружениеИнвестиционный план
^'Акционерный ”капитал
^'Акционерный ”капитал
Лизинг
Лизинг
Операционный планФинансирование ;
Результаты
Анализ проекта
Актуализация
Операционный планФинансирование ;
Результаты
Анализ проекта
Актуализация
j П Г Н П R ■' ＜
ii1 Г Г Г Г Г м
匚厂＞J ＞二/За访мм
j П Г Н П R ■' ＜
ii1 Г Г Г Г Г м
匚厂＞J ＞二/За访мм
Другие вь(плать(
Другие вь(плать(
W
J^~ Распределением ]■ . прибыли
W
J^~ Распределением ]■ . прибыли
Льготы по налогу на прибыль
Льготы по налогу на прибыль
^Сборка и продажа компьютеров - Содержлн^е^Сборка и продажа компьютеров - Содержлн^еПроект:КомпанияОкружениеИнвестиционный планОперационный план中инанс齊xg耙^占Результаты .：：Анализ проекта ：；;■ АктуализацияПроект:КомпанияОкружениеИнвестиционный планОперационный план中инанс齊xg耙^占Результаты .：：Анализ проекта ：；;■ АктуализацияПрибыли* ■ убыткиПрибыли* ■ убыткиSMOGS':：-'у.： грибы/мSMOGS':：-'у.： грибы/метц『рааn^етц『рааn^Рис. 7.6. Результаты расчетовРис. 7.6. Результаты расчетов^Сборка и продажа компьютеров - Содержание^Сборка и продажа компьютеров - СодержаниеПроектКомпанияПроектКомпанияОкружение 号 Инвестиционный план О перацйр»^«й Кгюн^^^иФ инансирован^е.:； Результать1 j Анализ проекта ]АктуализацияОкружение 号 Инвестиционный план О перацйр»^«й Кгюн^^^иФ инансирован^е.:； Результать1 j Анализ проекта ]Актуализация三二士； * показатели |三二士； * показатели |Анализ йльностиАнализ йльностиHPV=?PS?IRR 3 ФФективность「инвестицийHPV=?PS?IRR 3 ФФективность「инвестицийАнализ безубыточностиАнализ безубыточностиОценка бизнесаОценка бизнеса
^Сборка и продажа компьютеров - Содержлн^е
^Сборка и продажа компьютеров - Содержлн^е
Проект:
Компания
ОкружениеИнвестиционный планОперационный план中инанс齊xg耙^占
Результаты .：：Анализ проекта ：；;■ Актуализация
Проект:
Компания
ОкружениеИнвестиционный планОперационный план中инанс齊xg耙^占
Результаты .：：Анализ проекта ：；;■ Актуализация
Прибыли* ■ убытки
Прибыли* ■ убытки
SMOGS'
:：-'у.： грибы/м
SMOGS'
:：-'у.： грибы/м
етц
『рааn^
етц
『рааn^
Рис. 7.6. Результаты расчетов
Рис. 7.6. Результаты расчетов
^Сборка и продажа компьютеров - Содержание
^Сборка и продажа компьютеров - Содержание
Проект
Компания
Проект
Компания
Окружение 号 Инвестиционный план О перацйр»^«й Кгюн^^^и
Ф инансирован^е.:； Результать1 j Анализ проекта ]
Актуализация
Окружение 号 Инвестиционный план О перацйр»^«й Кгюн^^^и
Ф инансирован^е.:； Результать1 j Анализ проекта ]
Актуализация
三二士； * показатели |
三二士； * показатели |
Анализ йльности
Анализ йльности
HPV=?
PS?
IRR 3 ФФективность
「инвестиций
HPV=?
PS?
IRR 3 ФФективность
「инвестиций
Анализ безубыточности
Анализ безубыточности
Оценка бизнеса
Оценка бизнеса
Рис. 7.7. Анализ проекта
ности проекта. Финансовое положение компании и ее перспективы определяют финансовые показатели, которые сведены в таблицу. Эффективность инвестиций представлена расчетными данными, также расположенными в таблице. Здесь рассчитывают доходы акционеров и кредиторов компании, определяют запас прочности проекта (анализ чувствительности к изменениям различных параметров), определяют точку безубыточности и учитывают статистические погрешности по методу Монте-Карло. Анализ изменений позволяет сравнивать сохраненное состояние проекта и текущее. Отчет Доходы подразделений отражает структуру до- юдов и затрат, связанных с деятельностью отдельных подразделений, входящих в проект.
Оценку бизнеса проводят в режиме диалого- юго окна. Здесь вводят данные о величине про
гнозного периода, оценках пакетов акции и т. д. Оценку производят по одному из пяти методов: Гордона, чистых активов, ликвидационной стоимости, предполагаемой продажи или экспертной оценки.
Раздел Актуализация предназначен для контроля над выполнением разработанного проекта. Здесь можно вводить фактические данные и корректировать проект по мере его выполнения. Кроме того, можно получить актуализированный отчет о движении денежных средств и отчет о рассогласовании планируемых и фактических денежных потоков.
Таким образом, все необходимые расчетные данные оказываются легко доступными для последующего использования как для составления бизнес-плана, так и для контроля его исполнения.
В Project Expert 7 реализован механизм динамической связи с другими приложениями Windows (DDE). Поэтому подготовленные отчеты могут быть переданы, например, в Word с сохранением связей. Кроме того, отчеты могут передаваться в формате HTML с сохранением гиперссылок. Это, безусловно, очень удобно при работе с электронными документами.
Дополнительные возможности
Программная система, помимо основного приложения Project Expert, включает в себя также несколько отдельных программ, предназначенных для анализа и планирования при различных условиях ведения бизнеса. Все приложения имеют идентичный интерфейс и совместимые форматы данных. Всего предлагаются три программы.
Project Integrator.
«What-if анализ».
PIC Holding.
Project Integrator
Приложение Project Integrator предназначено для объединения проектов, связанных по какому- либо критерию, которые ведут совместно разные компании. Проекты, объединяемые в группу, должны иметь одинаковые основные валюты. Их суммарную длительность определяют от начала самого раннего до завершения самого позднего, она не должна превышать 100 лет, что, конечно, более чем достаточно при нынешнем уровне развития нашего рынка.
Критерии, по которым объединяют проекты, определяет сам пользователь. Разумеется, все входящие проекты должны быть предварительно разработаны в программе Project Expert. Порядок работы такой.
Открытие объединенного проекта.
Объединение компаний в группу.
Формирование списка отдельных проектов.
Настройка и расчеты.
Анализ результатов.
Для объединения в программе предусмотрен достаточно удобный механизм диалогового окна. С помощью значков можно добавлять или удалять как проекты, так и компании (рис. 7.8).
Результаты расчета объединенного проекта отображаются в финансовых отчетах и графиках по различным модулям:
прибыли-убытки;
кэш-фло;
баланс;
эффективность инвестиций.
Полученные результаты можно распечатать.
«What-if анализ»
Программу «What-if анализ» применяют в двух случаях.
Когда рассматривают варианты одного проекта, отличающиеся параметрами.
Когда нужно сравнить несколько проектов, имеющих одинаковую длительность и валюту.
В обоих случаях программа выполняет расчет показателей эффективности и отображает резуль
1 DK
л
讎 Группа проектов
[•■■ Q Сборка и продажа компьютеров
.1 Отмекпъ
Сгравка
「руппа проектов圓國目
-■ Е Производство телевизионной рекламы (Вариант 1)
•“ 風 Разработка и добыча угля
”-翻 Компания ；
таты сравнительного анализа в отчетах и на графиках.
Если рассматривают несколько вариантов одного проекта, то необходимо создать несколько копий проекта, различающихся параметрами, а затем произвести их сравнение с базовым вариантом. Отклонения параметров задают от значения в базовом варианте в сторону увеличения (плюс) или уменьшения (минус) (рис. 7.9).
Анализ вариантов производят на вкладке Результаты (рис. 7.10).
Здесь можно просмотреть значения экономических показателей, собранных в таблицы, и сравнить их попарно. Показатели проектов состоят из тех, что использовались в случае анализа одиноч
ного проекта, собственных таблиц пользователя, детализации результатов в различных таблицах и расчета многочисленных финансовых коэффициентов.
Стоит отметить, что графики по данным таблиц построить очень просто. Достаточно выделить данные, нажать правую кнопку мыши и выполнить в появившемся меню команду График (рис. 7.11).
График появляется мгновенно во вновь открывшемся окне. Во избежание путаницы графики строятся для одного варианта (рис. 7.12).
Графики основных зависимостей — чистый приведенный доход (NPV), период окупаемости (РВ) и внутренняя норма рентабельности (IRR) — для всех вариантов формируют на вкладке Графики.
Проект |резалыеты | Графики ]
^(Сравнение вариантов (Вариант 1)宀 Содержание
■ Список ■ проектов
Настройка импорта из Audit Expert
Х\» !斑 Q0.QBQK
；Настройка 工 V г Отображение
расчета ：.,,； 丿 данных
Рис. 7.9. Задание проектов для сравнения
1^Сравнение вариантов (Вариант 1) - Содержание輯處 ^]
轴：^йж矍後”JWg®^百，伟誦派讶1
Pl=?
JRR Эффективность
I； ■; ； ：;:：. ： ;и«естк1ий.
^Сравнение Айбфиантоь (вариант 1)- Содержвние■ Г J х]
Проект Результаты | Г рафики |
убыткиубытки
убытки
убытки
1 000 000о1 000 000о
1 000 000
о
1 000 000
о
产 Прибыли-убытки (руб.) В. 1
磁或爆1眼纏或唸綏
後詁县亚鑫獴
Валовый о^ьем продаж
75 957 53Л21
55U287G.62
Г рафик Дизг-раимд Масштаба.
Поиск
Потери
Налоги с продаж
™68361Т№
4 962 867,30
Чистый ◎仇им продаж
69121 35Ш
3吧！里孑
卜 Материалы и комплектующие
3 449 374”
Сдельная зарплата'
,；>: Шрифт►
Суммарные прямые издержки
3 449 374,45： 2 550 366,27吧"2r>
65 671 984,41 47 629 742z45 Отображение...
254 333,33；106 166,67g, Справка
Валовая прибыль'
Налог на имущество
Даминистративные издержки
35 602 033Ж 19 539149,94
6 3Э4179,90： 3 50215570
721 55,29；404 75776
1.367,060.22；.757 856,41
П роизвййственные издержки
Маркетинговые издержки：. ： .3
Зарплата административного персонала
Заоплага псюизвайственного пеосонала
Рис. 7.11. Выбор данных для графика
^ Прибыли-убытки (руб.) В. 1 * График
10 000 000
9 000 000
8 000 000
7 000 000
6 000 000
5 000 000
4 000 000
3 000 000
2 000 000
20012002
—Валовый обье Потери *о Налоги с продаж -о Чистый объем прод -*^- Материалы и к
Рис. 7.12. График таблицы Прибыли-убытки
PIC Holding
Приложение PIC Holding создано на основе Project Expert и служит для описания финансирования проектов и формирования общего бюджета холдинга. Для моделирования холдинга его дея-
тельность представляется в виде взаимосвязанных проектов, которые описывают компании холдинга. При этом учитывают взаимные финансовые обязательства и денежные потоки. Операционную
деятельность самой холдинговой компании характеризует отдельный проект. Считается, что внешние проекты реализуют дочерние компании, которые имеют собственный баланс и кэш-фло, но связаны с головной компанией кредитными обязательствами.
PIC Holding автоматически отслеживает взаимные обязательства и реагирует на изменения денежных потоков отдельных проектов. Благодаря этому становится возможным рассматривать весь набор финансируемых проектов как единое целое и корректировать решения по их финансированию.
Характер финансируемых проектов и самой холдинговой компании описывают в Project Expert, а весь холдинг — в PIC Holding.
Сервис и обучение
Для предварительного ознакомления с возможностями программы Project Expert предлагается пробная версия. Работать в такой программе нельзя, но можно представить, как это делается в коммерческой версии.
Пользователь может оценить интерфейс, основные возможности и даже выполнить учебный пример или разобрать уже подготовленный (их можно просматривать, но не изменять).
Для более легкого освоения программы и самого процесса бизнес-планирования в коммерческой версии поставляется электронный учебник, который содержит материалы курсов по подготовке к работе с программой. На диске также находится копия веб-сайта разработчика, которая используется как поддержка пользователя.
Выводы
Программная система Project Expert — самостоятельная оболочка для всестороннего анализа как новых проектов или предприятий, так и уже существующих. Планирование производят путем создания математической модели и анализа ее функционирования.
Дружественный интерфейс программы напоминает офисные программы Microsoft. Project Expert снабжена развернутой системой помощи, в ней используют профессиональные математические и статистические методы моделирования.
Ввод данных производят в простой доступной форме: программа подсказывает, что и куда вводить.
Закрытость программы не исключает возможности настройки параметров проектов в зависимости от изменившихся условий, законодательства и т. д.
Формирование законченного бизнес-плана автоматизировано наполовину. Большинство отчетов, графиков и текстов может быть экспортировано в Word или в формат HTML для последующей распечатки. Однако сразу, одним нажатием кнопки, получить готовый бизнес-план нельзя.
Как любая сложная система, Project Expert требует значительных усилий и времени для освоения, несмотря на интуитивно понятный интерфейс, пробные версии и учебные примеры.
Для работы программы требуется большое количество данных, без которых некоторые расчеты просто не будут произведены. Формулы расчетов скрыты и не могут быть изменены. Впрочем, это компенсируется возможностью введения собственных таблиц и формул пользователя.
В целом программа удобна для расчета проектов и предприятий, особенно если это приходится делать часто.
Пример расчета бизнес<плана
в программе Project Expert
В качестве примера рассмотрим простейший проект. АО «Зенит» получило известный нам уже заказ на изготовление технологического оборудования. Сумма заказа 480 000 руб. Срок реализации — шесть месяцев. Собственные затраты предприятия на этот проект составят 360 000 руб. и будут распределяться равномерно в течение всего срока реализации проекта.
Первоначально примем, что проект осуществляют в условиях отсутствующего налогообложения. Поскольку расчет и пересчет производится программой автоматически, впоследствии будет несложно ввести данные по налогам и сравнить, насколько изменяется инвестиционная привлекательность проекта.
Создаем новый проект. Указываем название, имя файла и дату начала работы (1.04.06). В качестве заготовки можно использовать шаблоны или ранее создававшиеся проекты (рис. 7.13).
Далее следует настроить масштаб отображения данных в диалоговом окне Масштаб раздела Проект, а в окне Отображение данных необходимо ус
тановить флажок Показывать данные по месяцам до... года включительно и задать счетчику значение 2006 (рис. 7.14).
На вкладке Результаты формируют модули итоговых таблиц, в которых отражаются результаты расчета хозяйственной деятельности предприятия. Вспомним еще раз их назначение.
{Новый проект
И^рр^^ия о:：г^ектй |^
Ц|汕3「[до''Зенит'"~； вариант: ：; !—3
海3 &而二丁
:Дата начала： ； (BTTlZ 566£ 冃 Длительность: [~0™^ лет^ ^. ...
^ Раотоложениё Файла проекта ~二：一~/：二:丁：--・了二-—三…一— - ： •—-「
j 手办几 Jc \PlE\p2ie：ct ЕхрекЗ Trial质ЗеК^агпрЬАедЗ^зех— j —— ~~ ~ —…
Г Сжатый Г* .：/ ■：； ； ： ■:' I Пролистать.
『 Для созаания нового проектаВы можете использовать входящие в комплект поставки шаблоны, ^содержащие типовые настройки в зависимости от условий реализации проекта и решаемых зааач (таблицы, ГЗеикх. шаблоны текстового описания, настройки параметров налогообложения мт=) а также созданные рами ранее шаблоны, соаержащие в том числе у исходные данные. При создании нового проекта ■|содержимое Файла, выбранного в качестве шаблона, копируется в Файл проекта Для выбора шаблона. ；： Ьврейаиге'на вторую закладку этого диалога.
ОК j 5м&н”ь J Справка：：
Рис. 7.13. Создание нового проекта
Отображение данных
Масштаб | Итоговые таблицы j Исходные данные j
Показывать даннье
1^ ТО|^006^ |^-| £ода вклю^тельйо^
厂.по кварталам до <.}[^] даа включительно, j
jianee：погод” 一；
Кэш-фло (отчет о движении денежных средств) показывает финансовые потоки от трех составляющих (рис. 7.15).
Основная, или операционная, деятельность.
Инвестиционная деятельность.
Финансовая деятельность.
На основании этого отчета определяют потребность в финансовых ресурсах и рассчитывают показатели эффективности инвестиций.
Таблица Прибыли-убытки (рис. 7.16) отражает способность предприятия работать с прибылью. В ней показаны доходы и расходы за определенный период.
.】二斗X.】二斗X
.】二斗X
.】二斗X
EjA 口 “Зенит" - Солеижтние
Проект
Результаты
4.2006 1 5.20061 6.20061 7.20061 区團亚 | 9.2006
> Поступления от продаж|
Затраты на материалы и комплектующие "證
Затраты на сдельную заработную плату:
■ Суммарные прямые издержки
Общие издержки
Затраты на персонал
Суммарные постоянные издержки. ： < . ■.
Вложения в краткосрочные ценные бумаги :
Доходы по краткосрочным ценным бумагам .'
Другие поступления.,
Другие выплаты：
Налоги..
Кэш-фло от операционной деятельности
Затраты на приобретение 冰тивов
Другие издержки подготовительного периоаз
Поступления агг реализации активов
Приобретение прав собственности (акций).卓
Продажа прав собственности：
Рис. 7.15, Таблица Кэш-фло
I ^* Прибыли-убытки (руб.)
4,200615.200616.2Ж j 7,200618.3J0S j 3.2006
「議耀薫窗瀛義窿⑥震編讀窗
Потери
Налоги с продаж.
Чистый объем продаж ' :.
Материалы и комплектующие
Сдельная зарпл«уга，
Суммарные прямые задержки：.
Валовая прибыль '
Haw на имущество：
Административные издержки
Произеоасгвенные издержки:
Маркетинговые издержки.
Зарплата административного персонала ： .
Зарплата производственного пеосонала
Баланс отражает общее финансовое состояние предприятия, состав, стоимость имущества и оборудования (активы) и источники его формирования (пассивы) (рис. 7.17).
Вместе таблицы дают полное представление о финансовой состоятельности предприятия. Их данные используют для оценки эффективности инвестиций по различным схемам.
Следующим шагом будет оформление списка продуктов. В данном случае это список из одной строки. Здесь следует указать единицы измерения (шт.) и дату начала продаж, совпадающую с началом проекта (рис. 7.18).
В разделе Окружение следует описать валюту проекта: в качестве основной валюты — рубли, в каче
стве второй валюты — доллары США. Курс в начале проекта — 28,5 руб. за доллар, инфляция — 24 % (рис. 7.19).
Чтобы упростить пример, удалим все налоги (окно Налоги) (определим их позже) (рис. 7.20).
Далее следует разработать календарный план (рис. 7.21).
Здесь определяют последовательность этапов работ, их наименования, сроки исполнения и стоимость. В данном проекте один этап длительностью 181 день, дата его начала совпадает с датой начала проекта, стоимость равна стоимости проекта (360 000 руб.) (рис. 7.22).
Редактирование содержания этапа возможно и позже, по мере изменения расчетных данных.
仁СЮЕ J 5 20%! 6 SCIEI 7 2 00b | 8 弍耻 | 9 2 00E
►Аенежныв средства
Счета к Лоа洲&HW0:援
旧中明 маТ叩用吁上 "0мплек1уртие 囈
h理睛胧ujewH整пр期华togcreo : 讒:
Еанковскне 哪片乎切 м ценные бцмаг* е^аткосрс^ньюпредоппачвнные расходы
Суммарные шсунж 中冰ткбы
口处咆里еереас呼、
Н 占 копшш算 ам0р1Ш&цн*:
0стегмн 整 стоимость оснюеньх средств:
Земпя •.
ПГЧ4Лчг\ГЧrtatt««4MklA OfVCCJt'
:;
Рис. 7.17. Окно Баланс
Валюта проекта
Валюту .Основная втораяВалюту .Основная втораяj Доллар СШАj Доллар СШАЕд. измерения:Ед. измерения:
Валюту .
Основная вторая
Валюту .
Основная вторая
j Доллар США
j Доллар США
Ед. измерения:
Ед. измерения:
(для расчетов на внешнем рынке]
К^ на мом®<т начала проекта: ：1$ US = [ 28,5。 руб....'...
Темпы роста/педения курса (5£)■ Г" Использовать ежемесячные значения
:Is.
【小4
1；::： ■ 4；20GS 5.2006 8.2006 7.2006 8：2С06: '^Ш哼
『1,00： 1,00； 1,00： 1,00 力⑩ 1,00逑
Рис. 7.19. Описание валюты проекта
Налоги
Слисок налогов:Слисок налогов:с 0曲/зе：:声с 0曲/зе：:声
Слисок налогов:
Слисок налогов:
с 0曲/зе：:声
с 0曲/зе：:声
Налогооблагаемая база''" -■■'■；' ■：' Выплачивать из стэтьи:
13dpплат； ~ Hl . формула,л.71 | Налоги с прЫам< 一习
二'П Гэдойз^ СТЖКо
Лер«сйичностьт>плаг ' ； Изменениям
хх« 莒А口 "Ззмт"・ Содержание
х
х
Проект
Окружение
•Инвестиционный план &^ Календарей
№№Наименование этапаНаименование этапа
№
№
Наименование этапа
Наименование этапа
2006
Август [Сентябрь | Октабрь ] Ноя($рь | Де
ВИ.
Ши.
Наименование:[
Длительность:[
Начало:[
Предшествующие стадии
Стоимость
РУб
Наименование ресурса
Окончание: [. ।
Рис. 7.21. Окно Календарный план
3K l ；3K l ；Редактирование этапа проекта
3K l ；
3K l ；
箱葡灘:海вёнйе: 1изготговление^
Ответственный: р口 1rMeнить
；Д/мтельность: |7gi *目血 Еесурсь— ]:£叩3咏&
『 Деты …；；"Стоимость этапа
；Начало:[of.口，：2而А 冃 У Фиксированнаядата < ■ |360 OOCLOO 目罔&
Окончание: 回龛ST目,[彳目$口$ ,
j 厂 Этап является активомj 厂 Этап является активом
j 厂 Этап является активом
j 厂 Этап является активом
Рис. 7.22. Редактирование этапа проекта
Левая часть окна Календарный план включает описание этапов, правая представляет графическое изображение плана (диаграмма Ганта) (рис. 7.23).
График можно перемещать, отражая изменение плана или просто передвигая его влево или вправо указателем мыши.
В разделе Операционный план составляют план сбыта. В данном случае имеется только один продукт,
и он уже обозначен в плане как Оборудование. Остается только указать договорную цену (480 000 руб.) и определить объем продаж (1 шт.) в конце периода — в шестом месяце. До этого реализация равна нулю (рис. 7.24).
На этом заканчивается ввод исходных данных, и можно перейти к первоначальному анализу результатов.
翌План сбыта
盯出…=:2%出・h©m貝ИИ錢養;Оборудование盯出…=:2%出・h©m貝ИИ錢養;ОборудованиеСправкаСправка
盯出…=:2%出・h©m貝ИИ錢
養;Оборудование
盯出…=:2%出・h©m貝ИИ錢
養;Оборудование
Справка
Справка
Т^^^^『 Г^^5^Е^ 胃 480 000,00
广旦еталь2g описание Варианты... I.
Оборудование
口如 ем сбыта |
广 Экспорт 专
Дета начала поставок: 01.04.2006 (1 zee. проекта).
糸嘔鹳豆区後窓17s
12口加］5 2而6［石5运应加6 8 20叫0200!
> Объем продаж(шт,]
(Ш (ЦЮ 00口 支期 СЦЮ
1,00
быстрый ВВОД...
Рис. 7.24. План сбыта
Собственно, учитывая простоту проекта, достаточно просто оценить, имеет ли смысл вообще вкладывать деньги. Однако и в этом, и в более сложном случае проект принято оценивать по показателям эффективности инвестиций (вкладка Анализ проекта, модуль Эффективность инвестиций) (рис. 7.25).
В таблице можно сразу увидеть показатели, характеризующие проект. Например, период окупаемости, время, с которого проект начнет приносить прибыль (шесть месяцев), и др. Дисконтированный период окупаемости по сути то же самое, но здесь учитывается разная стоимость денег в разное время и в расчет нужно включать ставку дисконтирования.
@АО "Зенит” * Содержание
ПроектОкружениеПроектОкружение
ПроектОкружение
ПроектОкружение
NPV=?
IRR Эффективность
Инвестиционный план
Операционный план
Результаты
Анализ проекта
Рис. 7,25. Анализ проекта
S Эффективность инвестиций
Ш№ЙЯ.1Х]
Длительность проекта: 6 нес.
Период расчета: 6 нес..
.. Справка ]
Показатель
Рубли
1Доллар 看;
> Ставка дисконтирования, ^
0,00
j охо
Период окупаемости-РВ,мес..■
6
6'
Дисконтированный период окупаемости - DPB, мес.
6
七
Средняя норма рентабельности * ARR,玄：；
279J1
264,41
Чистый приведенный доход - NFV . ■
120 000
3309
Инаекс прибыльности - PI
1,40
L32
Внутренняя норма рентабельности ・1ВР1 力
262,30
• 1922)
:МациФицированная внутренняя норма рентабельности - MIRR,玄
94.76
74,79：
Чистый приведенный доход (NPV) — это разность между денежными поступлениями и выплатами. В данном случае он равен 120 000 руб.
Индекс прибыльности (PI) — соотношение между поступлениями и выплатами.
Судить об успешности проекта на основании этих данных можно, сравнивая их с другими видами вложения средств, например с банковскими депозитами. Показатели эффективности не зави
сят от условия привлечения средств и просто характеризуют производительность бизнеса.
Теперь нужно приблизить анализ проекта к реальным условиям. Для начала определяют ставку дисконтирования. В разделе Проект в окне Настройка расчета следует выбрать ставку дисконтирования для рублей 20 %, а для долларов 8 % и определить шаг дисконтирования равным одному месяцу (рис. 7.26).
Настройка расчета
РублиРублиСтавка дисконтирования j Дегализацыя j Показатели эффективности?• о 6иияста爺賓款優^Ц食照u筋淞喙底三二号子;：一干::-1:-*；子.”吁:一*•；•♦:
Рубли
Рубли
Доллар
Ставка:
面k■图% :艮5L■图%
j - Г" Использовать расчетные значения Рассчитать,
месяц
「二 Г"匕 споАЬзовать специальные ставки дисконтирования для расчета MIRR
Рубли
"【Для поступлений; - |55о~日%
Для gbtnnar:拉明щ^
Доллар
|оЖ~序
[оД目 N
рК；] ] ： ‘Г吋иг, ] Цправка」
Проверим еще раз эффективность инвестиций после расчета (рис. 7.27).
В таблице видно, что показатели NPV и PI значительно снизились.
Уточним влияние курсовой инфляции. Допустим, она уменьшилась и составляет теперь 15 %. Введем это значение в окно Валюта проекта вкладки Окружение (рис. 7.28).
После пересчета получаются более высокие показатели, но в любом случае расчет по второй валюте дает более пессимистичную оценку, поскольку учитывает нестабильность основной валюты.
Просмотрев таблицу Кэш-фло, можно убедиться, что такой проект не может состоятся в принципе, поскольку испытывает дефицит средств в первые пять месяцев (рис. 7.29).
Об этом свидетельствуют и данные таблицы Баланс — денежные средства имеют отрицательные значения в течение пяти месяцев.
Для изыскания средств нужно использовать настройки раздела Финансирование окна Займы. Далее следует задать размеры кредита (300 000 руб. на пять месяцев) и определить схему поступления (по 60 000 руб. на пять месяцев (рис. 7.30)).
I^Эффективность инвестицийMH EI
Длительность npoewa: бмес.
Период расчета: 6 мес.
Показатель
Й：:Й6'ЁУЙИ1Й：^^^
Доллар
：> Сгмка дисконтирования, ^「.
20,00
&00
■П
6
6
：；■ ： Дисконтированный период окупаемости - DPB, мес.
6
6
： Средняя норма рентабельности • ARR； ^
279,11
264,41
;： Чистый приведенный дохоа • NPV
98041
3 008j
Иаделс прибыльности - PI<
1,33
1,30：
Внутренняя норма рентабельности -IRR. Z
262,30
19220
Модифкированная внутренняя норма рентабельности - MIRR, N
106,87
79,23：
Рис. 7.27- Эффективность с дисконтированием
Валюта проекта
-..Bantorra:>Ед. измерения:0K |
©сковная . . |^ЙШМИЙЙМННИКЕ] • • П 3 Отменить ] :酿X不 J口d£叩「°瓜.Н ~3Справка I©сковная . . |^ЙШМИЙЙМННИКЕ] • • П 3 Отменить ] :酿X不 J口d£叩「°瓜.Н ~3Справка I
©сковная . . |^ЙШМИЙЙМННИКЕ] • • П 3 Отменить ] :酿X不 J口d£叩「°瓜.Н ~3Справка I
©сковная . . |^ЙШМИЙЙМННИКЕ] • • П 3 Отменить ] :酿X不 J口d£叩「°瓜.Н ~3Справка I
^ Кзш-фло (руб.)^ Кзш-фло (руб.)
^ Кзш-фло (руб.)
^ Кзш-фло (руб.)
4.2(Ю6 ] 5.20口S J Е加况.]720鵬 | &2006 | 9 2IX6
舞詡照I發驚缠潑h翔翁专裁：^?JfY ：.；「?;А;；；:，：；.：工養损 ДД 卷義褰 I^^"：2：：:;：：:；;"?：：检 ui 叨 opt 用ера^оннойпеягельности]；；.：二 Затраг讨 на屮обретение активен 工工：；二 三 Rpy「ne яйаержкн пм「ото»<гельног0 периадв 门 ост^плт^я рт реа/шацрщ^тивое ； ： ；；『工 Приобретение rtge собственности [акций] Продажа пр^бЬственносткJtoofibi от инЕ^стщиожййаеяге/ъностм ；.孟 Кэ出碌股 史 инвестициожой аеягельности 互 惠:&бст 騎ним/ (акционерный] капитал 襲饕藤第爸驚戀盲|军：玉ДД|ДДЩД^е за^ё*Д；；；Д；卒饗承；BEfeie платежиКэи>фмот^инансбвойаеяте/1ьноёти. .「 Евлане наличности на нач&ю heatatg 不 ；％5 алане наличности на коней перноз舞詡照I發驚缠潑h翔翁专裁：^?JfY ：.；「?;А;；；:，：；.：工養损 ДД 卷義褰 I^^"：2：：:;：：:；;"?：：检 ui 叨 opt 用ера^оннойпеягельности]；；.：二 Затраг讨 на屮обретение активен 工工：；二 三 Rpy「ne яйаержкн пм「ото»<гельног0 периадв 门 ост^плт^я рт реа/шацрщ^тивое ； ： ；；『工 Приобретение rtge собственности [акций] Продажа пр^бЬственносткJtoofibi от инЕ^стщиожййаеяге/ъностм ；.孟 Кэ出碌股 史 инвестициожой аеягельности 互 惠:&бст 騎ним/ (акционерный] капитал 襲饕藤第爸驚戀盲|军：玉ДД|ДДЩД^е за^ё*Д；；；Д；卒饗承；BEfeie платежиКэи>фмот^инансбвойаеяте/1ьноёти. .「 Евлане наличности на нач&ю heatatg 不 ；％5 алане наличности на коней перноз480 000,00480 000,0060 674,16' 60 674JбГ 60 674,16' 60 674J6' 60 Б74,1бГ 56 623,2160 674,16' 60 674JбГ 60 674,16' 60 674J6' 60 Б74,1бГ 56 623,21-60 674,16； -60 674,16^ •6О674Л6; -60б74,1бГ -60 674.1S -56 629,21-60 674,16； -60 674,16^ •6О674Л6; -60б74,1бГ -60 674.1S -56 629,21…-60 674,16； -121 343,31； -192 022,47； -242 696,6зТ -303 37079 .@674,16 -12134831 *182 022,47 -242 696,63 -303 37079 -120 000Д0…-60 674,16； -121 343,31； -192 022,47； -242 696,6зТ -303 37079 .@674,16 -12134831 *182 022,47 -242 696,63 -303 37079 -120 000Д0яя
舞詡照I發驚缠潑h翔翁专裁：^?JfY ：.；「?;А;；；:，：；.：
工養损 ДД 卷義褰 I^^"：2：：:;：：:；;"?：：
检 ui 叨 opt 用ера^оннойпеягельности]；；.：二 Затраг讨 на屮обретение активен 工工：；二 三 Rpy「ne яйаержкн пм「ото»<гельног0 периадв 门 ост^плт^я рт реа/шацрщ^тивое ； ： ；；『工 Приобретение rtge собственности [акций] Продажа пр^бЬственностк
Jtoofibi от инЕ^стщиожййаеяге/ъностм ；.孟 Кэ出碌股 史 инвестициожой аеягельности 互 惠:
&бст 騎ним/ (акционерный] капитал 襲饕藤第爸驚戀盲|军：玉
ДД|ДДЩД^е за^ё*Д；；；Д；卒饗承；
BEfeie платежи
Кэи>фмот^инансбвойаеяте/1ьноёти. .「 Евлане наличности на нач&ю heatatg 不 ；％
5 алане наличности на коней перноз
舞詡照I發驚缠潑h翔翁专裁：^?JfY ：.；「?;А;；；:，：；.：
工養损 ДД 卷義褰 I^^"：2：：:;：：:；;"?：：
检 ui 叨 opt 用ера^оннойпеягельности]；；.：二 Затраг讨 на屮обретение активен 工工：；二 三 Rpy「ne яйаержкн пм「ото»<гельног0 периадв 门 ост^плт^я рт реа/шацрщ^тивое ； ： ；；『工 Приобретение rtge собственности [акций] Продажа пр^бЬственностк
Jtoofibi от инЕ^стщиожййаеяге/ъностм ；.孟 Кэ出碌股 史 инвестициожой аеягельности 互 惠:
&бст 騎ним/ (акционерный] капитал 襲饕藤第爸驚戀盲|军：玉
ДД|ДДЩД^е за^ё*Д；；；Д；卒饗承；
BEfeie платежи
Кэи>фмот^инансбвойаеяте/1ьноёти. .「 Евлане наличности на нач&ю heatatg 不 ；％
5 алане наличности на коней перноз
480 000,00
480 000,00
60 674,16' 60 674JбГ 60 674,16' 60 674J6' 60 Б74,1бГ 56 623,21
60 674,16' 60 674JбГ 60 674,16' 60 674J6' 60 Б74,1бГ 56 623,21
-60 674,16； -60 674,16^ •6О674Л6; -60б74,1бГ -60 674.1S -56 629,21
-60 674,16； -60 674,16^ •6О674Л6; -60б74,1бГ -60 674.1S -56 629,21
…-60 674,16； -121 343,31； -192 022,47； -242 696,6зТ -303 37079 .@674,16 -12134831 *182 022,47 -242 696,63 -303 37079 -120 000Д0
…-60 674,16； -121 343,31； -192 022,47； -242 696,6зТ -303 37079 .@674,16 -12134831 *182 022,47 -242 696,63 -303 37079 -120 000Д0
я
я
Рис. 7.29. Отрицательные значения таблицы Кэш-фло
SSжжОтменитьОтменитьДата ].: Сумма ? <冃…卜01.04.2006 I60 000,0001.05.2006 :60 000,0001.06.2006 :60 000,0001.07.2006 .60 000,0001.08.2006 '60 000,00囱Дата ].: Сумма ? <冃…卜01.04.2006 I60 000,0001.05.2006 :60 000,0001.06.2006 :60 000,0001.07.2006 .60 000,0001.08.2006 '60 000,00囱Осталось 0,00 罔 6Осталось 0,00 罔 6£^мма кредита: 300 000,00 pydJП^риоцкредита: с 01.04.2006 : по 31 08 2006£^мма кредита: 300 000,00 pydJП^риоцкредита: с 01.04.2006 : по 31 08 2006©г^вка©г^вка
S
S
ж
ж
Отменить
Отменить
Дата ].
: Сумма ? <
冃
…卜
01.04.2006 I
60 000,00
01.05.2006 :
60 000,00
01.06.2006 :
60 000,00
01.07.2006 .
60 000,00
01.08.2006 '
60 000,00
囱
Дата ].
: Сумма ? <
冃
…卜
01.04.2006 I
60 000,00
01.05.2006 :
60 000,00
01.06.2006 :
60 000,00
01.07.2006 .
60 000,00
01.08.2006 '
60 000,00
囱
Осталось 0,00 罔 6
Осталось 0,00 罔 6
£^мма кредита: 300 000,00 pydJ
П^риоцкредита: с 01.04.2006 : по 31 08 2006
£^мма кредита: 300 000,00 pydJ
П^риоцкредита: с 01.04.2006 : по 31 08 2006
©г^вка
©г^вка
[Скема разовым поступлении - Кредит банка
Рис. 7.30. Схема поступлений траншей кредита
Определим процентную ставку (36 %). Таким образом, задолженность будет выплачена в конце срока (отсрочка пять месяцев) с последней выплатой процентов (рис. 7.31).
После пересчета в таблице Кэш-фло отображается более благоприятная картина деятельности, но сумма процентов за кредит, конечно, влияет на доход (рис. 7.32).
Данные таблицы Баланс подтверждают получение прибыли (рис. 7.33).
В таблице Прибыли-убытки, где сведения о кредите не отображаются, чистая прибыль включает полученную прибыль и сумму кредита (рис. 7.34).
Теперь, проверив эффективность, можно убедиться, что она значительно снизилась. Это вы- i звано необходимостью обслуживать кредит. Таким образом, была произведена оценка как собственной , эффективности проекта, так и влияния на нее оп-[ ределенной схемы финансирования (рис. 7.35).
Теперь пришло время учесть налоги и еще более приблизиться к реальности. В разделе Окружение следует открыть окно Налоги и определить НДС — | 20 %. Нажав кнопку Настройка, определим, что переплаченный НДС переносится в будущие периоды I (рис. 7.36).
Переплаченный НДС отображается в таблице Баланс в строке Краткосрочные предоплаченные расходы, НДС к уплате в строке Отсроченные налоговые платежи за шестой месяц проекта, когда, собственно, данное оборудование будет продано. Выплачивается налог в следующем месяце.
Следует добавить также налог на прибыль (он составляет 24 %). В таблице Прибыли и убытки в строке Налог на прибыль отображается сумма начисленного налога (17 520 руб.) (рис. 7.37).
Займы
нд|зеани1&] 口射g.1 амм矶用6.)]金螂阎$U分 | Sok 二!
j| Кредит банка ; G1.04.2006300 000,005 M
Кредит банка Описание
йыплаггы.процентов | Поступления |： Ваэврагг |
Ставка: |збЗо 囹 ％ ： '；Г'Каг»^ализация
命 Ремляонь1е [S禤Отсрочка первой
выплаты 15
I 斗 мес<
「Разовые
Схегйй?..
Задолженносп» выги1^йваегся j С последней ваплат 刁
：л-'\：-:；-;.：.ч<:：；У'\-；；：；^
Отнесениепроцёнтое；：/ |На заграггы
"3
Рис. 7.31. Описание кредита
^ Кэш-фло (руб.)
4.20065.2006 6.2QQGZ2gs8.20069.2006
总每8浒@ж理иа в крагбосро<»1ые uewfote буиагм g；； .По8ОДЬ1 гю крагкосрочнь!м ценным 6уи”дм
jl^Hg nOCTijnn^iMH 寸’：；：了 二[:可匸三：‘:耍 现用屮勺вЬЯnПЭТЫ3
Кэ出4>ло от операционной а&ятбльностй ：..个 Затраты на приобретите активов ;
口 РУ廿 у*ер>^пойгатовительмог。периода； 打 ос^плени身 от реализацнх 兩ивс^ ： ::您 Приобретение прав собственности (акций)
Продажа прав собственности 二
Y.6 "-
•Доходы or мнвестицио^ой деятельности Кз 山小介G от инвестиционной аеятельносгн
Сббственньй [акциог^эный) капитал:
ившовВ'>-：
?ь«1даш s логашенне за以мое.： 「
gfc4rl 力 агнг^юценгов гго займам .
/ЫзингАые платежи :二'
Вып/1ать1дивиае^3
2心@曲> от <ринанссмм^ пеятельмостх:；
Баланс нали^юсти на начало периоаа
Баланс наличности на конец периода .
60 674,16： 60 674,16i 60 674,1 $ 56 629,21
60 674J6f -60 674Л6Г-60 674,16； -56 623,21
eo bodio7 60 ооо,оо eb oooio' бо ооо,оог eo oooio:
■ 300 000,00
T 27 000,00
60 000,00^
-674,16
60 000,00；
-674,16；
-1 Ж31
60 000,00:
И 348^31：
-2 022Л7
60 000,00；
-2 022,47：
•2 696,63
60 000,00'
-2 696,63；
-3 37079
-327 000,00
-3 37079
33 000,00
т
И0В||
4.200Б ] 5 2W6 I
62006 T
"Тгооб"}
"llooe "[' 9.200д]
|||Я|Н|Вйовлизи>ге： :
СУММАРНЫЙ АКТИВ
•674J®-1 Ж31
々也用
♦2696,63
♦3 370,79 93 000
Отсроченные налоговые платежи
Краткосрочные зеймы
Б0 000,00 120 000,00^
180 000,00
240 000,00：
300 000,001J
Счета к оплате•；
Полученные авансы
Суммарные краткосрочные обязательств^
60 000,00： 120 000,00：
180 000,00；
240 000,00^
300 000,00^i^
Ампзсречные займа
Пбь1Кноееинье акимм ；
Привилегированные акции :
Капитал внесенный сверх номинала ：-
Резервные Фонды
Добавочный капитал 二
Нераспределенная прибыль.
-60 674,16^ -121 348,31
-182 022,47^
-242 69&63：
-303 37079； 93 000 Ь
Суммарный собственный：капиг 血二…「色礬 J
-60 674,16: -121 348,31
■182 口 22.47；
■242 696,63
■303 370 79 93 000 ；
СУММАРНЫЙ ПАСЗ&*三:髙可$111111
-674,16 4 348J1
♦2022".
•2696.63
•3 37079 93 000 j
jU
Рис. 7.33. Исправленный баланс
脩 Прибыли-убытки (руб.)
№ЕЗ||
4 2№ 1
5.2006
6 2006
7.2006
8-20СК J 3.2006
±1
Валова прибыль
；480 000,00
Налог на имущество, ；
Ааминистративные издержки
Производственные издержки, . .
i：
Маркетинговые изаержки .::L
Зарплата административного персонала
Зарплата производственного персонала
Зарплата маркетингового персонала：；?/- .
Суммарные постоянные иадержки
Амортизация:
Проценты по кредитам
:27 000.00
;27 000,00
Суммарнь!® непроизводственные издержки
Другие докоды■
Другие издержки
60 674,16
60 674,16
60 674.16
60 674,16： 60 674,16； 56 629.21
Убыгкипредьюутихпериайов
Прибыль до выплаты налога
-60 674,16；
■60 674,16
-Б0 674J 6
-60 674,16
-60 674,16； ЗЭ6 37079
Суммарнь(е иааержки, отнесенные на прибыль
Прибыль сяг курсовой разницы：
Налогооблагаемая прибыль
:93 000,00
Налог на прибыль
IJlIlljlil^fieillll^
Кб%®,
:出0留m§
-60674Л6
-60674,16
•60 674,16 396 37079
d
|^Эффективность инвестиций
зМдь ]х]
Длительность проекта; S мес.-
£правк^ |
Пв!ри(ад8бег占:бмен：…―
Показатель
Рубли I
Доллар.,
> Ставка дискокгирования,力
20,00
8,00
Перисй окупаемости * FB, нес：
6
6
Дисконтированный периоа окупаемости ♦ DPB, мес.
6
6
Средняя норма рентабельности-ARR, ^.
279,11
269,49
Чистой приведенный поход - NFV
98 041
3 302
Индекс прибыльности - PI
1,33
1,32
Внутренняя норма рентабельности • IRR.力
262,30
215,10：
МоАИФнцированная внутренняя норма рентабельности ” №用比 X
106,87
86,21；
Рис. 7.35. Проверка эффективности
Параметры налогообложенияПараметры налогообложенияПереплаченный НДС ^^§Переплаченный НДС ^^§【уццче периоаь}【уццче периоаь}SS匸:НДС по отгрузке匸:НДС по отгрузке；：；： Убытки предыдущих периодов；：；： Убытки предыдущих периодовСписание:疔Списание:疔сразусразу
Параметры налогообложения
Параметры налогообложения
Переплаченный НДС ^^§
Переплаченный НДС ^^§
【уццче периоаь}
【уццче периоаь}
S
S
匸:НДС по отгрузке
匸:НДС по отгрузке
；：；： Убытки предыдущих периодов
；：；： Убытки предыдущих периодов
Списание:疔
Списание:疔
сразу
сразу
；：Условия 拧 списания:Г；：Условия 拧 списания:Гвлечение
；：Условия 拧 списания:
Г
；：Условия 拧 списания:
Г
вся сумма убытка
не более рЖ R]胃 налоговой базы
Налог на лри^яль
выплачивается;開 в конце
厂 корректируется по итогам года
Рис. 7.36. Настройка НДС
Процент悯 по кредитам
:27 000,00
©岁徐《арные не 冲(ловойьв 电 twe издержи
：：：：；27 000,00
Др^иедоады
Дигме издержки
50 561,80- 50 561,80 50 561,80 50 561.80 50 561,80： 47191,01
У 無游 ки г|ршьц^цж Г^ИС&ОВ
Прибыль до выплать> налога
-50 561,80. -50 561,80 -50 561,80 -50 561,80^ -50 561,80- 325 808,99
CjH*tapHbte издер抬砒 оггнесенные на прибыль
Прибыль от курсов曲 разницы
Налогооблй-аемзй прибыль
；^：：' 73 000,00
Налог на при&ял>
：'：;17 520,00
Чистая сри^»>
и
з
Таблица Кэш-фло также содержит информацию о выплаченных налогах в размере 37 520 руб. (сумма НДС и налога на прибыль).
Далее следует проанализировать результаты отчета Прибыли и убытки в годовом масштабе. Здесь видно, что при налогах с налогооблагаемой прибыли в 73 000 руб. чистая прибыль будет составлять 55 480 руб.
Как отмечалось вначале, в таблице Кэш-фло поступления и выплаты сгруппированы по трем направлениям деятельности:
операционная;
инвестиционная;
финансовая.
Поступления от операционной деятельности составляют 480 000 руб.
Инвестиционная деятельность отражает ежемесячные поступления траншей кредита по 60 000 руб. После возврата кредита и процентов можно получать чистую прибыль. Нижняя строка Кэш-фло содержит данные о сумме на счете предприятия.
В таблице Баланс видно, что денежные средства появляются на шестой месяц проекта. До этого присутствуют только Краткосрочные предоплаченные расходы. Строка Отсроченные налоговые платежи содержит начисленные налоги: НДС — 20 000 руб. и налог на прибыль — 17 200 руб. По итогам шести месяцев предприятие формирует собственный капитал в размере 55 480 руб. (рис. 7.38).
Для более тонкой оценки финансовой деятельности компании или состояния проекта используют коэффициенты. В данном случае, поскольку пример простой, они не имеют большого смысла, хотя и рассчитаны автоматически (рис. 7.39).
■?>：л.:^：；-?Шооавочный!^лигал^^?£'?;^-：^
•50 561,80:
■101 123,60
-151 685,39：
■202 247J9
•252 808,99;
55 480 ；
Нераспределенная прибыль
Суммарный собственный капитал;.：：
-50 561,80^
■101 123,60^
-151 685.39
-202 247,19^
-252 808,99：
55 480^|
ЙЬЙЙМШЫЙ ПАССИВ .-ШЙЙЙ1
9438,20
1В$?ело
28 31461
37 752,81
47191,01
> 1,彥
Рис. 7・38・ Баланс с налогами
И|Финансовые показатели
ess
4.2006 7
5.2006 I
6 2СЮЕ I
7 200b "J
8.2006 I
3-2TO ㈢
} КрзФФКиенг текущей ликвидности (CR), %
15,73；
1573
1573；
1573.
1573：
247ЯЛ
КозФ<рицмекг срочной ликвидносгм (QR J, % :
15,731
1573；
15,73
15,73：
15,73'
247,87 £
■ Чистый оборотный капитал [NWCJ,禺飙
■50561,80；
-101 123г60；
•151 685,39'
■202 247,19；
-252 808,99
55 480,00 ；；
Чистый оборпгнь|й капитал (NWCt $ US
-1 774J0：
■3 507,11：
•5199,75：
-6 852.72：
-8 466.72；
1 836,54 г
Коэфф, оборачиваем, запасов (ST)
Коэ 中能 оборачиваем, дебиторской задолж. (CPJ 駕綴
Коэфф, оборачиваем, кредиторской задолж. (СРВ)
Ксе中中.оборачиваем； рабочего капига/в(МСТ) * ；в
86,52 :
Кд^ФФ. оборачиваем, основных средств (FAT} 嘰您
КоэфФ. оборачиваем, активов [ТАТ]
51.61
CymhwpHbia обяз^сгельства к активам (TD7TA1N
635,71；
635刁:
635,71
635,71
63571'
40,34
Долгоср. обяз^г. К активам (LTD/TA), N
-Долгоср, обязат, к внеоборатн. акт. (LTD/FA),力
Суммарные обязательства к собств. кап. [TD/EQL 力
♦11В財
■118,67
■118,67：
-118,67;
-118,67：
67,63 :
'Коэффициент покрытия процентов (TIEL раз
13,07
Коэ中中，рентабельности валовой прибыли (GPM), N
100,00
КозФФ，рентабельности операц. прибыли (ОРМ), X
81,45 Е
КоэФФ, рентабельности, чистой грибыли (NPMt %
77,07 之
Рентабельность оборотных активов 倂 СА}玄.
■6 428,57’
■3 214,29；
•2142.86；
-1 607,14^
■1 2857 T
3 977,92 ж |
Lu
JU
Финансовые коэффициенты позволяют оценить ликвидность активов, рентабельность и деловую активность.
При анализе проекта можно также оценить чувствительность его к отклонениям различных факторов. Для этого предназначен модуль Анализ чувствительности. Попробуем исследовать влияние ставок налогов и цены сбыта на показатель Анализ по NPV. Нужно выбрать его из списка параметров, нажать
кнопку Добавить параметр, определить диапазон от -20 до +20 % с шагом в 5 % и нажать кнопку Рассчитать. Получаем рассчитанную таблицу (рис. 7.40) и соответствующий график (для этого нужно выделить обе строки таблицы и нажать кнопку График) (рис. 7.41).
На графике видно, что, например, для получения NPV в размере 190 000 руб. нужно увеличить цену сбыта на 20 %. Вообще-то анализ чувстви-
：- Диапазон:
?盒鼬@ a
Доступные J Paqc”^]：
Справка I「QaK^brr；
:………:；Анализируем по:
:[而-
Уровень инфляции▲
0<5ьем инвестиций哀
Объем сбыта-：：||
Задержки платежей灘;
Потери при продажах™；
Прямые издержкиУ
Отсрочка оплаты прямых издержек Общие издержкиу]
3
щаг
k[3 同一因 |5~目
:валюта:
% ； jРубли
"2
Ргзвкн налогов
> Цена сбыта :
视「二弦J二曲]二£ [ 逐
5%] 1位
98 040,86^ 98 040,86^ 98 040.86: 98 040,86 98 040,86: 98 040.86 98 040^
9 063,59? 31 307,91 Г 53 552,23: 75 796,54： 98 040,8бТ 120 285,1 Т 142 529；
Рис. 7.40. Таблица чувствительности
Трафик - '"Анализ чувствительности (NPV - руб,)'1
毋Bi @ Я р^^"”m 甯N tx緩宮
тельности рекомендуется проводить ко второй валюте, которая считается более устойчивой и менее подверженной влиянию инфляции (рис. 7.42).
Очевидно, что графики более наглядны в представлении результатов, чем таблицы. В программе предусмотрены возможности построения графи
ков в диалоговом окне Графики, где необходимо задать нужные параметры. Для примера приведем описание графика, составленного на основе данных об окупаемости (NPV) в рублях. Выбираем тип графика (рис. 7.43) и переходим на вкладку Описание линий (рис. 7.44).
График ・"Анализ чувствительности (NPV -窜 US)**
Рис. 7.42. Чувствительность NPV к доллару США
Графики
> Окупаемость (NFV) в рублях;
因 .旦0Kd351Tb ..1
厂 Окупаемость (NPV] в рублях - Описание
爲务 Описание графика ] Описание линий ]
饑营厂 中opbW・・f 二••••••••：•・“：：一"•■Периад……
三!广宣鑫後後姦；：上一.J ；； r.
，；Тип графика:▼ < J 口 Для gcero проектаj
*僦j ..•".；：；羨嶽您•:•:蕊河:？丄；；{:ef —— e ， j.
承*:「"[一. П s )11-：；-] mее. по |6 I /]мес. j j
Окупаемость (NPVJ в рублях - ОписаниеОписание графика Описание линийОкупаемость (NPVJ в рублях - ОписаниеОписание графика Описание линий
Окупаемость (NPVJ в рублях - Описание
Описание графика Описание линий
Окупаемость (NPVJ в рублях - Описание
Описание графика Описание линий
Рис. 7.44. Описание линий
Далее следует нажать кнопку Добавить и ввести название линии.
Затем, воспользовавшись кнопкой Формула, в одноименном диалоговом окне задают зависимости, по которым строится график. Для вычисления чистого приведенного дохода нужно сложить значения строк Операционная деятельность и Инвестиционная деятельность. Окупаемость наступает, когда поступления от операционной деятельности перекрывают инвестиционные затраты и расходы на обслу
живание задолженности. На графике этот момент определен пересечением линии с осью абсцисс. Вводим формулу, выбрав в левой нижней части пункт Кзш-фло раздела Итоговые таблицы, — в правой части отобразится список позиций. Двойным щелчком кнопкой мыши переносим в окно формулы пункты Кэш-фло от операционной деятельности и Кэш-фло от инвестиционной деятельности, соединив их знаком сложения (соответствующая кнопка на панели инструментов) (рис. 7.45).
Формула -HKI3E3
闘;& ^^|111вЯ!1|ЖВЭ^^^不厂］^専簧卦
Кзш-фло.Кзш-фло от операщ-хонной деятельности+КэнЕ-^ша-Кэш-фла ат тшбестхщионной деятельно^!
шш&夠 Проект闩圜 Итоговые таблицы-国 Отчет о прибыли и убыткахI -^ Кэш-Фло…必Баланс国 Отчет об использовании прибылиКН 中инзн8вь1е показатели&夠 Проект闩圜 Итоговые таблицы-国 Отчет о прибыли и убыткахI -^ Кэш-Фло…必Баланс国 Отчет об использовании прибылиКН 中инзн8вь1е показателиАктуализированный Кэш-ФлоАктуализированный Кэш-Фло)лицы детализации)лицы детализации卜”曬 Таблицы пользователяЖ- Z Доходы подразделений卜”曬 Таблицы пользователяЖ- Z Доходы подразделенийI Йэш-Фло 6 инвестиционнай деягельноа-иI Йэш-Фло 6 инвестиционнай деягельноа-иНалогиКзш-фло от операционной деятельности Зсгтраты на приобретение активов 即у「ие издержки подготовительного периода Поступления от реализации активов Приобретение прав собственности (акций) Продажа прав собственностиДоходы от инвестиционной деятельностиКэш-Фло от инвестиционной деятельности Собственный (акционерный) капиталЗаймыНалогиКзш-фло от операционной деятельности Зсгтраты на приобретение активов 即у「ие издержки подготовительного периода Поступления от реализации активов Приобретение прав собственности (акций) Продажа прав собственностиДоходы от инвестиционной деятельностиКэш-Фло от инвестиционной деятельности Собственный (акционерный) капиталЗаймым尋м尋riri
ш
ш
&夠 Проект
闩圜 Итоговые таблицы
-国 Отчет о прибыли и убытках
I -^ Кэш-Фло
…必Баланс
国 Отчет об использовании прибыли
КН 中инзн8вь1е показатели
&夠 Проект
闩圜 Итоговые таблицы
-国 Отчет о прибыли и убытках
I -^ Кэш-Фло
…必Баланс
国 Отчет об использовании прибыли
КН 中инзн8вь1е показатели
Актуализированный Кэш-Фло
Актуализированный Кэш-Фло
)лицы детализации
)лицы детализации
卜”曬 Таблицы пользователяЖ- Z Доходы подразделений
卜”曬 Таблицы пользователяЖ- Z Доходы подразделений
I Йэш-Фло 6 инвестиционнай деягельноа-и
I Йэш-Фло 6 инвестиционнай деягельноа-и
Налоги
Кзш-фло от операционной деятельности Зсгтраты на приобретение активов 即у「ие издержки подготовительного периода Поступления от реализации активов Приобретение прав собственности (акций) Продажа прав собственности
Доходы от инвестиционной деятельности
Кэш-Фло от инвестиционной деятельности Собственный (акционерный) капитал
Займы
Налоги
Кзш-фло от операционной деятельности Зсгтраты на приобретение активов 即у「ие издержки подготовительного периода Поступления от реализации активов Приобретение прав собственности (акций) Продажа прав собственности
Доходы от инвестиционной деятельности
Кэш-Фло от инвестиционной деятельности Собственный (акционерный) капитал
Займы
м尋
м尋
ri
ri
Трафик^Окуп^Трафик^Окуп^500 000500 000450 000450 000400 000400 000350 000300 000350 000300 000250 000200 000250 000200 000150 000150 000100 000100 00050 00050 00000-50 0断】&-50 0断】&-100 000-150 000-100 000-150 000Общие настройки...Линии.. <Оси.*.Данные., гОбщие настройки...Линии.. <Оси.*.Данные., г^Использовать по умолчанию^Использовать по умолчанию
Трафик^Окуп^
Трафик^Окуп^
500 000
500 000
450 000
450 000
400 000
400 000
350 000
300 000
350 000
300 000
250 000
200 000
250 000
200 000
150 000
150 000
100 000
100 000
50 000
50 000
0
0
-50 0断】&
-50 0断】&
-100 000
-150 000
-100 000
-150 000
Общие настройки...
Линии.. <
Оси.*.
Данные., г
Общие настройки...
Линии.. <
Оси.*.
Данные., г
^Использовать по умолчанию
^Использовать по умолчанию
NPV
Рис. 7.46. Сформированный график и меню его настройки
Задав таким образом параметры формулы, нажимаем ОК и возвращаемся в модуль Графики. Нажав кнопку Показать, получаем график. Его вид можно легко изменять, щелкнув правой кнопкой мыши на поле графика (рис. 7.46).
Теперь учебный пример можно закончить. Даже на таком простом материале проявились возможности Project Expert. С помощью программы можно достаточно легко и быстро формировать разнообразные модели развития инвестиционного
проекта, создавать отчетные таблицы и строить наглядные графики. Вносимые изменения тут же пересчитываются. Особенностью Project Expert является возможность анализа проекта сразу по двум валютам. Впоследствии можно сравнивать эти два варианта финансирования.
Вместе с тем нетрудно убедиться, что программа, несмотря на очень дружественный и наглядный интерфейс, требует определенных (и немалых) усилий для освоения.
Глава
8
Классика жанра: система Comfar III Expert
Напрасно пытаться делать посредством большего то, что можно сделать меньшим.
Уильям Оккам
Интерфейс программы
Общая характеристика
Порядок работы
Выводы
5 Зак. № 2620
Программа Comfar — одна из первых появившихся на рынке систем такого рода. В некоторых обзорах можно встретить заявление, будто разработчики не поддерживают этот программный продукт много лет, хотя это неверно. Периодически программу обновляют и убирают обнаруженные ошибки. Из всех зарубежных программ Comfar наиболее популярна у нас, наряду с Propspin. Кстати, оба названия — аббревиатуры. Comfar — это Computer Model for Feasibility Analysis and Reporting, то есть «компьютерная модель для анализа выполнимости и отчетов». Propspin — Project Profile Screening and Preappraisal Information System, «информационная система для отображения профиля и предварительной оценки прибыли проекта». Немного сложно для восприятия, но справедливо по сути — разработчики постарались максимально точно выразить в названиях функции обеих программ. Если Propspin, созданная на основе электронных таблиц, действительно только поверхностно оценивает варианты проекта, то Comfar — серьезная моделирующая система, имитирующая денежные потоки с возможностью оценки эффективности и большим количеством разнообразных графиков. У нее, правда, старомодный интерфейс и непривычно высокая для наших условий цена ($3800). Однако при всем этом никто не может отрицать ее неоспоримых достоинств, главным из которых является реализация общепризнанной методики ЮНИДО — Организации Объединенных Наций по промышленному развитию.
Вкратце напомним, что эта методика гарантирует специалисту понимание его бизнес-плана западными финансистами. Специалисты международного уровня постарались собрать воедино общие системные требования и разработать универсальную технологию. Она подсказывает, какие пункты и как должны быть освещены, каким вопросам уделить больше внимания, каким меньше, какие проводить расчеты и даже какие нужны иллюстрации и сколько. Составлять бизнес-план по ЮНИДО можно для любой сферы деятельности: производственной, сельскохозяйственной или коммерческой вне зависимости от отрасли. Универсальность методики — это ее сильная сторона. Ее недостатком является то, что не учитываются специфичес
кие особенности отдельных видов предпринимательской деятельности. Таким образом, многие возможности проекта оказываются ограничены.
Это неудивительно, так как методика разработана, главным образом, для предпринимателей развивающихся стран, которые ищут инвестиции со стороны финансовых структур развитых государств. Последним, в свою очередь, важно иметь надежную систему контроля.
В многочисленных обзорах можно встретить примерно такую характеристику Comfar: устаревший интерфейс, разработанный еще по образцу MS-DOS, отсутствует возможность использовать несколько окон, программа закрытая и плохо адаптируется к российскому налоговому окружению, шаг расчетов — год. По мнению некоторых экспертов, недостаточно хорошо разработан учет инфляции. Позволим себе не согласиться с последним утверждением. Дело в том, что Comfar как раз и разработана для развивающихся стран, в которых инфляция обычно — очень важный фактор экономической среды. Вообще, любая критика программы становится несущественной, если принять к сведению ее более чем почтенный возраст: первая версия была создана еще в 1983 году! Разумеется, с тех пор она изменилась неузнаваемо хотя бы потому, что сменилось несколько поколений операционных систем. Тем не менее, все это время программа неторопливо развивалась, расширялись ее функциональные возможности, и сегодня она в той или иной степени локализована более чем для 130 стран. Локализация может быть как дорогой, полной (переводят интерфейс, справку и печатную документацию), так и частичной (только интерфейс или интерфейс и справку). Последний вариант наиболее простой и быстрый. Как утверждают разработчики, локализация — это инициатива агентов местного рынка, с которыми они работают в соавторстве. Впрочем, для нас важно только то, что Comfar имеет русскую версию, причем полноценную.
Точно так же программа может поставляться под разные операционные системы. Учитывая, что в наших краях, как, впрочем, во всем мире, вне конкуренции Windows, дальше будем рассматривать Comfar III Expert для Windows.
Интерфейс программы
Итак, последняя версия программы, Comfar III Expert, имеет скромный, добротный, но достаточно простой и наглядный графический интерфейс (рис. 8.1).
Как видим, длительная эволюция программы наложила свой отпечаток: разработчикам, должно быть, трудно все-таки расстаться со слишком простым оформлением в традициях псевдографики. Однако все необходимое в интерфейсе есть: привычная система меню, панель инструментов с наглядными значками и т. д.
Пожалуй, самая заметная особенность внешнего вида программы — двухоконное рабочее поле (рис. 8.2).
Проект в программе имеет вид дерева: все модули, его составляющие, связаны между собой. Таким образом действительно достигается наглядность даже при самых сложных разработках. Левая часть рабочего окна (окно общего вида) пред
ставляет структуру в уменьшенном, схематичном виде, поскольку сложный проект занимает много места и обозреть его целиком в окне обзора не всегда удается. Справа находится прямоугольная рамка, перемещая которую, можно легко переходить к нужной части проекта в окне обзора (рис. 8.3).
Разные уровни структуры имеют в программе разные цвета. Используются наиболее распространенные оттенки: красный, зеленый, голубой и желтый.
Каждый функциональный модуль проекта отображается отдельным прямоугольником или узлом. Если узел имеет «отростки» (входящие в него модули), то его прямоугольник заканчивается стрелкой, направленной вправо.
При нажатии на стрелку структура разворачивается, а стрелка меняет направление. Если теперь ее нажать, ветвь сворачивается (рис. 8.4).
Наглядность — очень важное свойство программы, позволяющее быстро и удобно реализовывать все функциональные возможности, которые в ней заложены.
f OMFAR III I Mprrl Driiui [Нни八 /(«шнык 4.ih>n<i/r.i ：；" (Промышлрнный)]
赞 Файп модуль Правке Sha fl现雌 график Проект срр мчр/си ?ЗМхЗ
Рис. 8.1. Интерфейс Comfar III Expert
;^ Файл Модуль Правка 的 а Печать График Проект:: СРР:. MW/CVT ?;:‘；. ,d » □ у ^ 菖肩?# &, # ^# ■ а из * =»с 咤方翁电
■ - Гв0йз6н^；^ад»^
IM
［ЛО^囈僦鬱^茎受:：:^^裁登
Й1
6®B^Ss-^?^l^
:■ Стр>*тура центров затрат }*1
5 ийм^ЙЖ 籌^Йр,^»сй&|"""5*1
経資鈍蘇礴，电6浴区喊庁苗可^
£н^
^僚i豆侖编诵a^%‘:：：：j :>:不：二
::金威茹М*вгаШm娶^^出^二覇;
? ；：Й玩&мкй4йи>о&*и 11*阿讣;
；；：浄瀛й而詬麻с游麻丽e咸^^三
1И
О 械 а«ю rytcteit 竺.
；^ИС^^»»Жз^МЛ^；；：：：：т；；；；р^^ttoflreme*» “ освоение 内 | ］吋；
3足第存еек百弥*6*e#&e麻［］叫e；翁国
'Основной ктигал (накяа^ые' |^|；
］®у^^^绷G»<!^>^p»J ［司
，Непред & “дшнъ^ расх<зды:}—圖^
Q
Рис. 8.2. Окно общего вида (слева) и окно обзора (справа)
Цзедыне
':''/,，、，，，，
.,，Руководе
^ныера，03пр什
Рис. 8.4. Разворачивание и сворачивание структуры проекта
Общая
характеристика
Основные особенности Comfar — закрытость, универсальность и гибкость.
Прежде всего отметим, что Comfar — закрытая система. Это означает, что формулы и алгоритмы вычислений скрыты от пользователя и он не может их напрямую изменять. Это сделано, конечно, сознательно, чтобы уберечь разработчика бизнес- плана от соблазна подогнать результаты. То есть, в принципе, закрытые системы наиболее честно
формируют проект. Беда только в том, что в условиях сложного налогового законодательства, такого, например, как российское, совершенно невозможно произвести точную настройку расчетов. Поэтому результат будет все-таки приблизительный, с оговорками. Однако если среди инвесторов есть зарубежные банки и финансовые компании, закрытость Comfar значительно увеличивает вероятность одобрения проекта с их стороны. Само представление бизнес-нлана в формате данной программы повышает доверие западного инвестора и устраняет разногласия по внешнему виду представленных расчетов.
Как уже упоминалось, Comfar теоретически годится для расчета проекта любого типа. Всего их существует пять: промышленный, сельскохозяйственный, инфраструктурный, туристический и добывающий (горнорудный). Для каждого применяют соответствующие форматы ввода данных и таблицы результатов. Собственно, любой проект должен быть сведен к одной из этих категорий. Далее определяют глубину анализа — финансовый или экономический, а также новый это проект или развитие существующего (рис. 8.5). Можно
I 营 UJMEAR KI Expert Denw [口писанке “роокта • PROJECT LC30 тромь|и1леннь由)]
1辔名g油：*：“Модуп上?・：：7mа8>b9м：Ви!а：黑пемаt&gM:产р1аф^終摊圆济B§尊电5诃皆犷你**：:・；:•：:;3.；.;：；木;炉主:;.:：2；?;：・泌茶：：尊?.：:,;綜之，: ， ： ±.个：不г之三宀；加f到
Deo ы'ейrЙ汇区W兀石*口，匸"…二爾"^：［1总 T二 与*2一'丁女
HamieHoeaiBie:
АО Зени!
|?：. Описание проеша:
Дата и время:
Класс проекта:
С Новьш проект
Выпуск технологического оборуцования
Г/цтина анализа: ■
Р Финшсовый анагаз
С Расширонме/0еа&ти[ащт
Г Экономичвсмм анализ
Дополште/ъно.-Дополште/ъно.-
Дополште/ъно.-
Дополште/ъно.-
Г" Совместное предприятие
厂 Механизм *шстого разамият Совмеспюе исполнение
Отмена
Рис. 8.5. Выбор класса проекта и глубины анализа
также уточнить форму ведения проекта, представив его как совместное предприятие, или, например, учесть возможность привязки к международным программам под эгидой ООН, таким как «Механизм чистого развития/Совместное исполнение (Совместное осуществление)». Эти программы касаются защиты окружающей среды и закреплены Марракешскими соглашениями, Киотскими протоколами и другими международными документами. Суть их в том, что в рамках конкретных проектов можно осуществлять продажу так называемых углеродных кредитов, эквивалента выброса парниковых газов. Это ограниченный перечень проектов, связанных в основном с возобновляемыми источниками энергии и сокращением загрязнения окружающей среды в процессе производства.
Первые выпуски программы ориентировались на стандартизированную структуру расчета, что вообще делало ее ограниченно пригодной к реальным расчетам. Теперь учтены многочисленные варианты ввода данных, в частности:
различные интервалы планирования, вплоть до месяца;
многовалютный расчет;
учет инфляции;
одновременные расчеты проекта по нескольким десяткам товаров;
возможность модифицировать введенные данные;
переменный горизонт планирования;
источники финансирования, включающие ссуды (долгосрочные и краткосрочные) и акционерный капитал;
возможность определения условий распределения прибыли.
Любопытно, что с учетом специфики развивающихся государств в программе реализована возможность определения обменных курсов местной и иностранных валют, официального и курса «черного рынка».
Инвестиционные, эксплуатационные и маркетинговые издержки могут дополняться и уточняться за счет встроенных элементов.
По мнению разработчиков, нынешняя версия программы пригодна как для проектов малых пред
приятий, так и для масштабных задач индустриального уровня.
Comfar строит модель проекта как генератора денежных потоков. Есть возможность вести расчет как в местной, так и в иностранных валютах. Процедура расчета включает стандартные функции для определения чистого оборотного капитала, обслуживания задолженности, амортизации постоянных активов и налога на прибыль. Набор коэффициентов, по которым определяют состоятельность проекта, пользователь может задать сам.
Косвенные издержки можно привязывать к проекту в целом или распределять по товарам, можно также использовать прямые расчеты затрат и проводить анализ в постоянных или текущих ценах.
Аналитический раздел включает анализ инвестиционных и операционных издержек и финансовой деятельности. Рассчитывают три основные итоговые формы:
планируемый денежный поток (кэш-фло);
отчет о чистой прибыли;
прогноз баланса.
Каждая форма представлена в виде таблицы и набора графиков. В общем, ничего нового, что неудивительно, ведь Comfar — своеобразный эталон программы инвестиционного анализа, а образцам не нужно доказывать свою состоятельность.
Тем не менее, таблицы несут всю необходимую информацию об инвестиционных расходах, производственных затратах, программе производства и продаж, источниках финансирования и обслуживании задолженности. Результаты хозяйственной деятельности включают, кроме стандартных таблиц, также отчеты по прибыльности продукции, финансовые коэффициенты и анализ безубыточности.
Программа проводит расчет чувствительности основных показателей проекта, таких как чистый доход или рентабельность, к отклонениям входных данных: цены продажи, издержек на единицу продукции и объема продаж.
Модуль экономического анализа предназначен для ведения расчетов на макроуровне. Здесь можно рассчитать экономическую норму доходности, добавленную стоимость и влияние величины обменного курса с учетом внешних экономических эффектов.
Работают с программой в три этапа. Сначала вводят параметры проекта, такие как сведения о производственной программе, маркетинговый план и схема финансирования проекта. Затем определяют необходимые показатели, и Comfar их рассчитывает, предоставляя возможность оценить результаты работы математической модели проекта. Далее происходит коррекция данных и вывод результатов. Таким образом, можно согласиться с тем, что система достаточно проста в освоении и не требует какой- то специальной подготовки. С ней может работать пользователь даже с начальным уровнем знания компьютера, в то же время требуется глубокая экономическая подготовка или руководство грамотного финансиста.
Все вышесказанное относилось к достоинствам программы. Однако нельзя не упомянуть и целый ряд недостатков Comfar.
Прежде всего это серьезные упрощения, которые иногда не позволяют описать реальные схемы формирования производственных запасов, нестандартные варианты оплаты сырья и материалов и нестандартные схемы продажи товаров, например, с задержкой платежа, что в наших условиях не редкость. Программа заявлена как универсальная, а за универсальность приходится расплачиваться недостаточной гибкостью. Ограничения возникают как на этапе описания деятельности, так и в процессе анализа, то есть проект получается удобным для аудитора, но неудобным для аналитика.
Пожалуй, наиболее серьезный недостаток программы —это невозможность учета действующего в стране налогообложения. Comfar не позволяет использовать для расчета различные виды налогов, определять для них налогооблагаемую базу и соотносить с различными видами затрат. По этой причине трудно рассчитать проект с внутренними инвестициями. Comfar используют в основном для обоснования проектов за рубежом или внутри страны при участии иностранного капитала.
Кроме того, в программе нельзя формировать текущие пассивы, то есть перечень исходных данных ограничен. Конечно, эту проблему можно решить, сгруппировав данные, но это дополнительная и непростая работа.
То, что формы отчетов жестко заданы, тоже не назовешь достоинством, поскольку в них не отражаются даже многие распространенные сегодня финансовые показатели.
Существуют еще и досадные мелочи вроде отсутствия гибкого механизма задания инфляционного влияния на издержки и соотношения валют и отсутствия развитых средств для описания сетевого графика проекта. Это опять-таки следствие ограниченной функциональности.
Порядок работы
Все операции, связанные с открытием, закрытием и сохранением проектов, сведены в привычное меню Файл. Формирование модели и анализ результатов производят с помощью нескольких модулей.
Ввод данных.
Выбор результатов.
Расчет.
Результаты.
Все модули содержатся в одноименном меню. Здесь же можно перейти к работе с окном определения чувствительности проекта к отклонениям исходных данных.
Следующее меню Правка содержит набор стандартных операций, таких как Копировать, Вставить и т. п. Кроме того, здесь расположен Калькулятор и команда, позволяющая назначать параметры по умолчанию. Это касается как технических особенностей, вроде времени автосохранения, так и функциональных —распределение затрат, тип амортизации или выплата ссуд. Полезная операция — Примечания. Она добавляет любому узлу входных элементов или любой группе результатов текст описательного характера. Примечания можно впоследствии распечатать, используя команды меню Печать.
Меню Вид служит для различных настроек, в том числе для выбора языка интерфейса.
Далее расположены меню Печать, График и Проект. Отдельные меню содержат функции для экспорта описания проекта в базу данных СРР (Company Project Profile) и взаимодействия проекта с международными экологическими программами («Механизм чистого развития» и «Совместное исполнением) (меню СРР и МЧР/СИ соответственно).
Работу начинают с создания нового проекта, который строят последовательно, от наиболее общих позиций к частным (рис. 8.6).
印整学也学密."….::」踊
{^8»1工吋》»»0*号*.「'：睡、
.：智耳》俨卩＜r妹，：吧3吃t0用吋關+冃^
购即加4 лроиз*ме”а . 同&
1*1
% Истомшку финаенхровТ* • |^1：$
Рис. 8.6. Корневой узел модуля Ввода данных
Структура проекта состоит из узлов, которые имеют вид прямоугольников с названием. Кнопки с изображением стрелок означают, что узел содержит другие элементы. Чтобы к ним перейти, нужно нажать данную кнопку (рис. 8.7).
Кнопки с изображением белой страницы означают, что узел не заполнен, красной — узел заполнен.
При создании или модернизации проекта первоначально выбирают его тип. Это важно, поскольку тип определяет структуру исходных данных. В программе предусмотрено пять типов.
.卢1*.卢1*лл> _Горизрнт ftEwwiKK> _Горизрнт ftEwwiKKI寥辽OMfARm Expert Demo~~］bHOA 1ftапнах - Т<мпсап2т:30《Промьивпенмь亩)］；I寥辽OMfARm Expert Demo~~］bHOA 1ftапнах - Т<мпсап2т:30《Промьивпенмь亩)］；?$>(%дпро<2адстиыех* 0Г -Z?$>(%дпро<2адстиыех* 0Г -ZIi^mhwi фтусйрожШ^цг 后|■愈；* ： < Непрей，ия<нныврар»?^ыIi^mhwi фтусйрожШ^цг 后|■愈；* ： < Непрей，ия<нныврар»?^ы尊(叢I終I鬱窓^^^||經裳 "..Оа^а^г^^амли「；..“::七尊(叢I終I鬱窓^^^||經裳 "..Оа^а^г^^амли「；..“::七［一黔货78工"00»0»"户OCT .甯［х v［一黔货78工"00»0»"户OCT .甯［х v^ Ф^йл Модуль Правка Вид Печать график Проект <РР МЧР/СИ ?,0 © 0 И &&匾？|*5##% 豳 Ви * 吋 Y Z X JR七%*^ Ф^йл Модуль Правка Вид Печать график Проект <РР МЧР/СИ ?,0 © 0 И &&匾？|*5##% 豳 Ви * 吋 Y Z X JR七%*JBT 之 Y ^Ф01*1^»***^^80Tbt *1^^ N / d， .< J^o«wacTgt»»ibg ^Bi^w, Д'JBT 之 Y ^Ф01*1^»***^^80Tbt *1^^ N / d， .< J^o«wacTgt»»ibg ^Bi^w, Д'‘4}・ ■»■，"；， 「‘и \^，*>^ 广、,У ［Инмстиц^и* основной tar»r二 ，^стомогетет»ное * 吋мсио»、‘4}・ ■»■，"；， 「‘и \^，*>^ 广、,У ［Инмстиц^и* основной tar»r二 ，^стомогетет»ное * 吋мсио»、^，* 倒gEg^B维研冃：…" %子mgKpywioafffigp吋. 匿I^，* 倒gEg^B维研冃：…" %子mgKpywioafffigp吋. 匿IПромышленный — производство и продажа потребительских и промышленных товаров и услуг.
.卢1*
.卢1*
л
л
> _Горизрнт ftEwwiKK
> _Горизрнт ftEwwiKK
I寥辽OMfARm Expert Demo~~］bHOA 1ftапнах - Т<мпсап2т:30《Промьивпенмь亩)］；
I寥辽OMfARm Expert Demo~~］bHOA 1ftапнах - Т<мпсап2т:30《Промьивпенмь亩)］；
?$>(%дпро<2адстиыех* 0Г -Z
?$>(%дпро<2адстиыех* 0Г -Z
Ii^mhwi фтусйрожШ^цг 后|■愈；* ： < Непрей，ия<нныврар»?^ы
Ii^mhwi фтусйрожШ^цг 后|■愈；* ： < Непрей，ия<нныврар»?^ы
尊(叢I終I鬱窓^^^||經裳 "..Оа^а^г^^амли「；..“::七
尊(叢I終I鬱窓^^^||經裳 "..Оа^а^г^^амли「；..“::七
［一黔货78工"00»0»"户OCT .甯［х v
［一黔货78工"00»0»"户OCT .甯［х v
^ Ф^йл Модуль Правка Вид Печать график Проект <РР МЧР/СИ ?
,0 © 0 И &&匾？|*5##% 豳 Ви * 吋 Y Z X JR七%*
^ Ф^йл Модуль Правка Вид Печать график Проект <РР МЧР/СИ ?
,0 © 0 И &&匾？|*5##% 豳 Ви * 吋 Y Z X JR七%*
JBT 之 Y ^Ф01*1^»***^^80Tbt *1^^ N / d， .< J^o«wacTgt»»ibg ^Bi^w, Д'
JBT 之 Y ^Ф01*1^»***^^80Tbt *1^^ N / d， .< J^o«wacTgt»»ibg ^Bi^w, Д'
‘4}・ ■»■，"；， 「‘и \^，*>^ 广、,
У ［Инмстиц^и* основной tar»r二 ，^стомогетет»ное * 吋мсио»、
‘4}・ ■»■，"；， 「‘и \^，*>^ 广、,
У ［Инмстиц^и* основной tar»r二 ，^стомогетет»ное * 吋мсио»、
^，* 倒gEg^B维研冃：…" %子mgKpywioafffigp吋. 匿I
^，* 倒gEg^B维研冃：…" %子mgKpywioafffigp吋. 匿I
Сельскохозяйственный — производство и продажа продукции сельского хозяйства.
Инфраструктурный — службы поддержки экономической деятельности, такие как транспорт, технические службы, коммунальные и социальные услуги.
Туристический — сфера туристических услуг.
Горнодобывающий — добыча и переработка минерального сырья.
Далее выбирают уровень анализа: исследование возможностей или технико-экономическое обоснование. Исследование возможностей 一 это и есть инвестиционный проект, цель которого — получить общие показатели проекта, чтобы принять решение о его осуществлении.
Технико-экономическое обоснование — исследование всех возможных вариантов с выбором оптимального при заданных обстоятельствах. Это уже макроэкономическое исследование.
Для нас более интересен в данном случае инвестиционный проект, то есть исследование возможностей. Его формирование продолжают вводом данных в узлах планирования: Горизонт планирования,
Валюта, Дисконтирование, Финансирование, Программа продаж и т. д. Программа позволяет не только строить проект с нуля, но и исследовать модернизацию проектов. При этом вводят начальный баланс, на основе которого происходит финансовое развитие проекта.
Для описания сроков реализации проекта используют узел Горизонт планирования. Он разделен на две части: Фаза строительства и Фаза производства. Планирование может вестись в период от месяца до года (по умолчанию — один год). Все даты указывают с точностью до месяца, при этом считают, что начало совпадает с первым днем месяца, а окончание —с последним. Продолжительность фазы строительства может быть задана равной нулю, что используют чаще всего для анализа модифицируемых предприятий (проектов). Максимальная продолжительность этой фазы — 10 лет, производственной —до 50 лет. Для первых двух лет минимальный шаг планирования равен одному месяцу, далее — одному году. Заполнение данных проекта формирует в нижней части окна простейший сетевой график (рис. 8.8).
Валюты определяют в отдельном узле проекта. Задают наименование, обозначение и курс. Если
^ Файл Модуль Правка Ьш Печать График Проект СР₽ М^/СИ ?- 二”二-jg| X
Ы SSJE??ru#z#3 Bt3 *.5^ X 參匾① fcJLsb!储，;f 喑图 4 4 ¥ 交.
г Производственная ®ажг Производственная ®аж広£”"請財《мштп).I? лотI""""0 месяц ев拦S；质1［顷彳mmxШ)広£”"請財《мштп).I? лотI""""0 месяц ев拦S；质1［顷彳mmxШ)
г Производственная ®аж
г Производственная ®аж
広£”"請財《мштп).
I? лот
I""""0 месяц ев
拦S；质1［顷彳mmxШ)
広£”"請財《мштп).
I? лот
I""""0 месяц ев
拦S；质1［顷彳mmxШ)
Месяц баланса:
Фаза строи1вльствж №чала:「
Длительность:
Окончание:匚Окончание:匚Iле!I"*"~0" месяцев T77l2J® (mhjttOIле!I"*"~0" месяцев T77l2J® (mhjttOНачало:■Г Длительность:；Фаза зшускк;Окончание:1 Гздопета:Начало:■Г Длительность:；Фаза зшускк;Окончание:1 Гздопета:Рис. 8.8. Горизонт планированияРис. 8.8. Горизонт планированияОтменаОтменаГ^~3
Окончание:匚
Окончание:匚
Iле!
I"*"~0" месяцев T77l2J® (mhjttO
Iле!
I"*"~0" месяцев T77l2J® (mhjttO
Начало:
■Г Длительность:
；Фаза зшускк
;Окончание:
1 Гздопета:
Начало:
■Г Длительность:
；Фаза зшускк
;Окончание:
1 Гздопета:
Рис. 8.8. Горизонт планирования
Рис. 8.8. Горизонт планирования
Отмена
Отмена
при описании проекта отметить учет инфляции, то необходимо внести данные в соответствующее окно. Здесь задают процент инфляции по каждой из валют. Несколько обескураживает, что нигде не указано, что введенные данные имеют процентный формат (хотя для профессионалов это и очевидно). Такие огрехи объясняются несовершенством русской локализации программы (рис. 8.9).
Если при описании проекта указывают специальные возможности, такие как анализ центров затрат и распределение затрат (методика ЮНИДО рекомендует это делать), то возникает узел описания структуры центров затрат. Центры затрат в терминологии Comfar — это виды деятельности проекта, которым для целей анализа задают относящиеся к ним издержки.
Учет разной стоимости денег в разное время определяют в узле Дисконтирование. В частности, здесь определяют такие показатели, как чистый дисконтированный доход (ЧДД), период динамической окупаемости и модифицированная внутренняя норма доходности (Модифицированная ВИД) (рис. 8.10).
Как известно, именно положительное значение ЧДД показывает приемлемость проекта для инвестиций. Модифицированная внутренняя норма доходности — это динамический показатель прибыльности проекта, в этом случае предполагается, что избыточные фонды снова вкладывают в проект по принятой ставке доходности, а дефицит денежных средств покрывается за счет займа по такой же ставке.
Вообще, по мере ознакомления с программой возникает ощущение, что читаешь старый добротный учебник по экономике. Иногда только особенности перевода терминов на русский язык сбивают с толку. Если разобраться с определениями — проблем не возникает. Работа над проектом похожа на выполнение лабораторной или курсовой в университете: строго по пунктам, без пропусков, подробно, кропотливо и не упуская никаких мелочей. Ведь известно, что в экономике мелочей не бывает!
Такой порядок работы, возможно, утомляет и раздражает профессионалов. Однако программа, как уже упоминалось, рассчитана на неопытных
I 貿 “COMFAR - Ш Expert Demo； [Ватоты 宀 P陡QiJE匸T H3U (Проммтпвнных)]課屜:^!I 貿 “COMFAR - Ш Expert Demo； [Ватоты 宀 P陡QiJE匸T H3U (Проммтпвнных)]課屜:^!『费戰里•¥：；：『岑^X^^a^F岁电季;笨茅岁岁寻图蒙::寺考考号•整:考号号：；：承:三：；三子爰%冶^*茎;,；：*；安;；выбрать IНаименоваиме的丽涵旦援懿黄S耀З^^ЙЙ薄^ ，''、:七区海二……■ ГЪивести^j：ЕДИницье . .：JАбсолю>ные二｝ 1「 i『费戰里•¥：；：『岑^X^^a^F岁电季;笨茅岁岁寻图蒙::寺考考号•整:考号号：；：承:三：；三子爰%冶^*茎;,；：*；安;；выбрать IНаименоваиме的丽涵旦援懿黄S耀З^^ЙЙ薄^ ，''、:七区海二……■ ГЪивести^j：ЕДИницье . .：JАбсолю>ные二｝ 1「 iOKIOiMotaOKIOiMota
I 貿 “COMFAR - Ш Expert Demo； [Ватоты 宀 P陡QiJE匸T H3U (Проммтпвнных)]課屜:^!
I 貿 “COMFAR - Ш Expert Demo； [Ватоты 宀 P陡QiJE匸T H3U (Проммтпвнных)]課屜:^!
『费戰里•¥：；：『岑^X^^a^F岁电季;笨茅岁岁寻图蒙::寺考考号•整:考号号：；：承:三：；三子爰%冶^*茎;,；：*；安;；выбрать I
Наименоваиме的丽涵旦援懿黄S耀З^^ЙЙ薄^ ，''、:七区海二
……■ ГЪивести^j
：ЕДИницье . .：JАбсолю>ные二｝ 1「 i
『费戰里•¥：；：『岑^X^^a^F岁电季;笨茅岁岁寻图蒙::寺考考号•整:考号号：；：承:三：；三子爰%冶^*茎;,；：*；安;；выбрать I
Наименоваиме的丽涵旦援懿黄S耀З^^ЙЙ薄^ ，''、:七区海二
……■ ГЪивести^j
：ЕДИницье . .：JАбсолю>ные二｝ 1「 i
OKIOiMota
OKIOiMota
嘲f沖鹹妙締toayЛ然理》1辍学嗣4飞：旧画餃М麻而唸*⑥熱承;展吸逐*Q竅齧涟其金三:承宁/沦：;書:唸不；三1£:：；•二；:总需嶼理p演第養爺标露|8|1|ДДД|普U 蜀膏亟!露ДДД|3|t¥’變II号
Новьм элемент
Удалить
Редактировав
Пржшь
Ш Ex照г{Р^пн1±£4и『рНТИра；1^а®е「PR(]JESl.E3fli (Г1рш| мтпеннь夜)]—
醤 Файл Модуль Правку Вид Печать График Проект СРР МЧР/ф L、…"—“二/
Ъ隐0^鎊禽е s n -" z, ^" a J: "Z -厂运唯冠J”门;？“一；评j;n二S \
ЧДД, приведенные: 106.20063
в J Y jI 20,000()
Дисконтирование | Модифищязаванн^я ВНД |
Рис. 8.10. Дисконтирование
специалистов, которым не повредит подучиться и которых надо контролировать. Таким образом, излишняя детализация оказывается полезной.
Дальнейшее описание касается самого интересного —финансирования. Здесь в отдельных окнах вводят сведения об инвестициях, издержках производства, программах продаж, оборотном капитале, источниках финансирования, налогах и льготах.
Инвестиции описывают очень подробно, каждый вид в отдельном узле：
Освоение участка;
Строительине работы;
Производственные машины;
Вспомогательные сервисы;
Накладные расходы;
Защита окружающей среды;
Производственные расходы;
Непредвиденные расходы.
Не менее подробно расписывают издержки производства по каждой позиции проекта (рис. 8.11).
Четко, как в учебнике, приведены все разновидности издержек, не забыты, конечно, и лицензионные платежи. Еще одной особенностью Comfar является то, что проект должен быть описан правильно, так, как это понимают разработчики. Защита окружающей среды, защита авторских прав — все те моменты, которые в развивающихся странах почти всегда нарушаются, здесь предложено держать под контролем, без всякого снисхождения. Хотя в большинстве случаев с помощью програм
мы делают только предварительные расчеты, в которых допустимы упрощения.
При такой трудоемкой процедуре оказывается совсем не лишней уже упоминавшаяся индикация заполненных и незаполненных таблиц. Если узел не заполнен, кнопка справа имеет белый цвет. После заполнения цвет меняется на красный. Благодаря этому можно свободнее ориентироваться в проекте и переходить не последовательно от пункта к пункту, а по собственному выбору заполнять то, что необходимо заполнить в первую очередь (рис. 8.12).
После заполнения модуля Ввод данных следует перейти к модулю Выбор результатов. Он имеет аналогичную структуру (рис. 8.13).
' В этом модуле определяют, какие именно данные нужно рассчитать и в каком виде их представить (таблицы или графики). В каждом узле модуля слева расположено окошко для маркировки. Если установить в нем флажок, программа рассчитает узел. Переход между уровнями проекта осуществляют так же, как в модуле Ввод данных. Здесь также существуют значки, указывающие на то, какой вид имеют результаты расчетов. Они расположены на правом краю узла и представляют собой изображение решетки (таблица) или значки с тремя столбцами (график) (рис. 8.14).
Когда выбраны результаты, становится активным модуль Расчет из меню Модули. Нетрудно догадаться, что эта операция рассчитывает выбранные результаты. Расчет происходит на основании введенных данных по алгоритмам, которые скрыты от пользователя. Результаты не хранятся с файлом
^：<<&^?^Йрд^:ЙПрЭДта'^:ВйЛ^<Пё<Шь^：^ГрЙ^-：：лП^^—［聲:
,〉、，：，，， 。+ осмввнайюжм -、:“Э^помогетел^»上冲мсно”'>
i “丿‘ 耳,师*10Kpужа^ий^ММ . Ш^Г •三,.^j£S^t!lJ^ 顆，课БЛ；
V二:姦子^m二二喜.逑用歌时?，一:周 淄、？泞 /■?；」「£'" 7' '：〈二'：'； npennto^S^ekrimN??”"々^^^壬忍乜：；：..…….昌 £务汇、，，，Af〜「"之、 '5、1=^ ］字、袴、 >^3Ги1T戸:^：：■ h=|
线女 ; /'，£，，、、《»、 J ,、、Непред$идемныбpacm脚 1 目 号./%，，：，，门、丁屮”；贫产二k就
3*гисныёчек^：--目；
Ли#«1й2^й?ймй*2^«^^Ли#«1й2^й?ймй*2^«^^滋 81Й祐* 向©и^й^2мьюра滋 81Й祐* 向©и^й^2мьюра・^Ц|ий<истратмвные издерж!си・^Ц|ий<истратмвные издерж!сиi目В 昌 в1^ ЕЗ 目i目В 昌 в1^ ЕЗ 目
Ли#«1й2^й?ймй*2^«^^
Ли#«1й2^й?ймй*2^«^^
滋 81Й祐* 向©и^й^2мьюра
滋 81Й祐* 向©и^й^2мьюра
・^Ц|ий<истратмвные издерж!си
・^Ц|ий<истратмвные издерж!си
i
目
В 昌 в
1^ ЕЗ 目
i
目
В 昌 в
1^ ЕЗ 目
Рис, 8.11. Перечень издержек производства
潸 Файл Модуль Правка Вид Печать График Проект фР 悌W«，工圃凶潸 Файл Модуль Правка Вид Печать График Проект фР 悌W«，工圃凶^：<СОМГАК ITI ГкргН Прпю>-{Впид дннныи ~ Р11Г)1₽ГТ1ьГ5П (Промышленный)] ： ：： ： ： ：■■ ■ ：.： ■. ：「： • ■ ■■■ ；：.「"...j^电:吗」
潸 Файл Модуль Правка Вид Печать График Проект фР 悌W«，工圃凶
潸 Файл Модуль Правка Вид Печать График Проект фР 悌W«，工圃凶
о & о м ^®[й?«с-## х« я；:в;й-：й!15^^А-^<^^
^Лщ^атммеимеюе#^
二 2tl^^yy］H : t ）：，生прмо号严河电 个^^吋唄^■
;*訣严沌
£S：
叩РbХЯ .目^
:编呼га1@фужаИ*磷:дну
.工' ；Сырье и магг^иап>1
‘、,<：-'Комплектуювие
ECtaQBHoftiaKWFr*京:аяклзь*и：
；К&м»муца^ные「услул<
')，0^>»»^①03 P*Cx* m1：；
Энврп4Я
? .Н№ред»>^е^1Ы£р^»^.
・，Затаив чести
好:< Ремонт и’техобспумачвание
痂 Лицен»к*ачые платежи
.Твхнйлодачер^й ^6^др^¥ . ДД
ТРУ*:
，而时 вь»*кла&ные расхомь
,/>，、八，4Д4：“1 у Обш#заеодсхие накладные р&
:Акциоиен«мйм■вд^чзджы^ mt' \ <<「"〈"”1""；〈】：『了‘ "「
Даллх^х>м^：：ссудай^
辞蕊::Алмичистрдггна»1^» йадержм
|_|Ю ; , Лизинговые издержки
мй м 0 ^-а ш а в 貝圜S3
^ГПМГДЙ 111 Гхррг! DiMiin - ГП»|б|>11 priyiii.i лтпн РРП1ГГТ1「ЗП (П|м>мынин'нный)'|
两爆窗
gf Файл 扌 модуль Прдака Вид печать Графин Проект 守Р МЧР/Е ?
：а：
Рис. 8.13. Выбор результатов
；行&7 蜀!!■■
Чуветвителлость,..
］儲 Финансовый поток
〕二:不 十kbk bh 不亨=予?
f1 -施吋矗倒可峡逑I觴《隱：］冃 /丁"一 r~7@иКан履书脚'
□ резуя"映堂懒空<纯嘴国
^Р.Оцрмкахжоэффщненпи, fi］；
:区 Полный
::篩Мностр^ый ".ж；.*：：：,，
..местный］ .;::
：3 Иностранный х 1йестнНйН
Рис. 8.14. Различная маркировка таблиц и графиков
•厂18cmИ* 点
проекта и доступны, только когда проект открыт. Программа учитывает только числовые результаты, сведенные в таблицы, и на основе этих данных формирует графики. Если выбрать операцию Расчет, откроется так называемое модальное окно Расчет, где в виде таблицы представлены все выбранные для расчета результаты (рис. 8.15). Отсюда еще можно вернуться в модуль выбора результатов и добавить или убрать что-нибудь. Нажатием кнопки Начать осуществляют расчет, дальше результаты доступны уже в строке Результаты меню Модули. Однако если программа обнаруживает ошибку,
например недостаточное финансирование, то снова отобразится окно Расчет, в котором будет выделена строка с ошибкой.
Модуль Результаты в точности повторяет структуру модуля Выбор результатов. Здесь представлена та же схема, каждый из узлов которой содержит таблицу или график (рис. 8.16).
Самая верхняя таблица Лист итогов содержит в кратком виде ключевые данные из других таблиц (рис. 8.17).
Следует отметить, что график и таблица, даже если они иллюстрируют одинаковые данные,
ш
^l^l^l
X к!
1
Готово
Выбранные числовые результаты
i 1
JlHIIHIUlUU
i 7
Инаестицион№»№ иэдержш Нинвестииии в основной капитал Вполный
Инвестиционные издержки Прцдпроизвоцствешые расходы 轩 Полный
! 4：
Инвестииионные издержки 审 ОЭорогный кагштал 野 Полный '
Июестиционные издержки <Полж»1е инвестиции 另看 Полный
Ь■
Издержки Произеедс1ва ^Полные издерхш /Полный
Прпи imuicihu и продажи > Консервированные юматы Полный'
1 и
Источникифинансировашя Финансовый потоко-Полный '
1 q
Исючнмш Ц)ина1кирования 值 Всего обслуживание задолженности ^ Полный
Ц2_
Результаты хозяйственной деятельности，'Планируемый денежный поюк ： Полный
1 11
Ризулыаты хозяис1венной деятельности ： Дисконтированный денвжж>1й поток ^Полный шшесп
.12
Резулыяты хозяйственной деятельности Дисконтировашый денежный поток ^Полный собств(
1 13
Результаты хозяйственной деятельности ： . Отче! о гцжбыли икоэффициешы ^Отчет о чисюи пр
j 14
Результаты хозяйственной деятельности Балансовый oisev и козффшиенгы Прогнозный Оаг
I 15
Оценка и коэффициенты ：:2ингмсовые коэффициенты Числовые коэффициенты
j 46
Оценка и козффиц№жы Показшели эффек1мвкас<и Числовые коэффициенты
::司:
^йСчёг^ТвтсЙ^г^ЗЙ^Гфс^
W**：・；:：麻宓•幽iik：
Начать.
О1мена
Ogup сяий&ок...
Я)
撿左强啰裁X?Z"置*了戈尸""丁 r 、」J
Рис. 8.15. Сводная таблица выбранных результатов
亠倒凶
：：:底莊、"稣％ J ： >
^^^-：^/-
"'I"*""I Обордтмый кагмта”
譬 Файл Модуль Главка foiA Печать График Проект СРР МЧР/СИ，
b©о g з@ еэ?#&庙汇曰Qн『Кт J； ”:一懿
後緻噓繆懇廳幾繳総綫
，，二 口. УнвкТ**6 ■ •"<> ,ной 購 冋 ' □ предпрои«од£венх | '
iiiiiiB
|"*"| Потыа инаесттфж
y守限打а ..
‘:衣步丁；夕£ "、三二
1" Полный
Я Структура
■rf
賺・ COMFAR HI Expert Detno - [Результаты - Топх лл2г.с30 (Промьши1>*н1н.1-ИК*磔歌
Амортизация
Финансовые издержки
168,00
151,23
168,00
151,23
51
ПОЛНЫЕ ИЗДЕРЖКИ ПРОИЗВОДСТВА
696,73
879,23
72
Маркетинговые издержки
30,00
40,00
4t
ИЗДЕРЖКИ ПРОДУКЦИИ
726.73
919.23
76
Процент по депозитам
0.00
0,00
ВАЛОВАЯ ПРИБЫЛЬ ОТ ОПЕРАЦИЙ
-76.73
380,77
53
Сверхдоход
0,00
0_00
Сверхубыток
0,00
0,00
必黨
Льготы по амортизации
0,00
0.00
ВАЛОВАЯ ПРИБЫЛЬ
-76,73
380.77
530
Инвестиционные льготы
0.00
0,00
舔图
НАЛОГООБЛАГАЕМАЯ ПРИБЫЛЬ
0.00
380,77
53養翁
Подоходный налог
0.00
76,15
10i
ЧИСТАЯ ПРИБЫЛЬ
-76,73
304,62
42；
КОЭФФИЦИЕНТЫ
Чистый дисконтированный доход полного инвестированного капитала
При 12,00%
389.91
Внутренняя норма доходности (ВНД)
17,86%
Модифицированная ВНД на инвестиции
14,50%
ЧИС1ЫЙ дискин 1ИриЦс1ННЫЙ дихид IIW1HUIU акцииньрни1и KdtMIdflN
при 12,00%
306,95
ВНД на акционерный капитал (ВИДАХ)
21,59%
Измененная ВНДАК на акционерный капитал
17,08%
ЧДД, приведенные
01.01
1▼:
陽 Файл Модуль Правка Вид Печать График Проект СРР W/СИ >工面 XI
т»_о_ы堂實圉」務邑¥ ；匕电上I且上 丄51豎厂J电侬:二^:置整 ZU.
|：Л;：[ЛИСТ ИТОГОВ—▼]•
i G Результаты па гадам
{ 广 РКЗуЛЪТЯТЫ ПП ПерИОД4M
Рис. 8.17. Лист итогов
представлены в разных узлах. Например, для просмотра полной таблицы инвестиционных издержек в основной капитал нужно раскрыть узел с изображением решетки (рис. 8.18).
Та же информация в виде графика находится в узле Структура (рис. 8.19). Здесь стоимость ресурсов наглядно разделена на местную и иностранную долю.
Таблицы иногда содержат скрытые строки, которые можно отобразить нажатием кнопки с изображением стрелки (рис. 8.20).
Как видно на рис. 8.20, результаты расчетов представлены максимально подробно: можно просмотреть как отдельные таблицы и графики по отдельным параметрам, так и сводные данные. Например, полные инвестиции, как известно, представляют собой сумму постоянных инвестиций, предпроизводственных расходов и чистого оборотного капитала. Для каждой составляющей предусмотрены отдельные таблицы и графики. Эти данные сведены в общую таблицу, которая отражает полные инвестиционные издержки. Их структура,
в свою очередь, представлена отдельным графиком, где также выделены доли местного и иностранного капитала. Кстати, так явно указываемая доля иностранных инвестиций может, помимо прочего, показывать зависимость проекта от иностранных технологий и поставщиков.
Узел Результаты хозяйственной деятельности содержит важнейшие расчетные данные. Они имеют следующие особенности.
Планируемый денежный поток составляют все доходы и расходы, он должен быть положительным. Отрицательное значение показывает недофинансирование.
Результатом анализа потока реальных ресурсов являются данные о дисконтированном денежном потоке.
Отчет о чистой прибыли содержит отношение прибыли к продажам, а также доходов к инвестициям и акционерному капиталу. Эта таблица дает представление о прибыльности проекта.
啜 1ЙИЙЙ 标 11
* 1J Инвеоиционные издержки勺 ■
• 3.1 Полный二J ;
剧 Инвестиции в основной кзпигал:曼底
『图烫O3MFAR Ш：Е>фегГ1)етО；-[Резу*тать"1бт£ап2г,сЗОХПрОмьНцпе»ппя2] •“’ 「,「」 ■義El 球
Файл Моду#» Пр&ака ВкД Печати ГрефНС Проект ФР МЧР/СИ ?您 1 *i
строительство
Всего производство
Строительство
1;
Строительство
2
Приобретение земли
200.00
0,00
200,00 ■
0,00
Подготовка и освоение участка
200,00
0,00
150.00：
50,00
Строительные работы и сооруже
400,00
0,00
100,00：
300,00
Производственные машины и об(
800,00
0,00
600.00
200,00
Вспомогательное и сервисное оС
0,00
0,00
0月。；
0,00
Защита окружающей среды
0,00
0,00
0,00 .
0.00
Основной капитал (накладные 肌
0,00
0,00
0,00 ■
0,00
Непредвиденные расходы
0,00
0.00
0,00：
0.00
ВСЕГО ИНВЕСТИЦИЙ R ОСНОВ-
1 600,00
0,00
1 050:00 ;
550,00
Доля иностранных (%)
50,00
0.00
57.14
36.36
疗 Ре即льем по годам .
「Гезультаты по периодам
Рис. 8.18. Таблица инвестиционных издержек
應倒时應倒时[窶上 OMFAR；Hl&Kp®tt：Derno-[Pe»№bM豆;二fam 工 жгУ*30《Промвпц#ен№>1Й)1
應倒时
應倒时
溝 Файл Модуль Правка Вид Печать График Проект СРР МЧР/СИ >
F「. 2. [Инвести^и в основной кзпигалW ::扌；*乏三瓷缪鑒礬羲舞隱察F「. 2. [Инвести^и в основной кзпигалW ::扌；*乏三瓷缪鑒礬羲舞隱察j 1.(инвес1ицио^^
F「. 2. [Инвести^и в основной кзпигал
W ::扌；*乏三瓷缪鑒礬羲舞隱察
F「. 2. [Инвести^и в основной кзпигал
W ::扌；*乏三瓷缪鑒礬羲舞隱察
i 3.1 Сгруюура
I Диграмма I Стоимость ]
Инвестиции в основной капитал(ibic. рупий)
屬 Иностраный 因 Местный
磋
X-fX-f才 Резупьтахы по годам
X-f
X-f
； Г Р(»зупыа1ы «за нерицдим
解飞‘EOMFARШВфеМПвто ~[PaFynbUHThiiTiMrMauNrWSHlXnpoihtbmiRewHtu^r
儕 Файл Модуль Правка Вид |>чать График Проект СРЙ 將*疋依?'*h?Lxl
①占石鹏豆事画Л*居军鼠后五?再|Д||/т毒|й通墓 *|Д[|! 岁|与善 :1. j加веспн1монныем;адердк$ ■2. | Полные инвеоиции'4*：:
3.1 Полный3
Всего строительство
Всего производство
Строительство ；
1 .
Строительство
2
Всего инвестиций в основной кап
1 600,00
0,00
1 050,00；
550,00
Всего предпроизводственные 0al
332,36；
D.00
96,22
236.13
■ Предпроизводственные расходы ((
150,00
0,00
37,50 ；
112,50
Процент
182,36
0,00
58,72 ：
123,63
Увеличение ЧОК
46,60
166,18
0,00
46,60
пс.пные ИНаЕСТИЦИОННЫЁ и
1 378.96
168,18
1 1 46.22 i
832,73
Доля иностранных (%)
43,58
17,89
53,44 :
30,02
Рис. 8.20. Таблица с развернутыми строками
Если в проекте есть несколько продуктов, то распределение издержек отражается в таблице Прямая калькуляция затрат. Сведения о прибыльности каждого продукта приведены в отдельной таблице Показатели прибыльности.
Одним из важнейших результатов расчетов считают определение так называемой точки безубыточности, то есть минимальной мощности проекта, при которой он перестает быть убыточным. Чем ниже эта точка на графике, тем устойчивее и прибыльнее проект.
Comfar предлагает рассматривать точку безубыточности как точку, находящуюся на пересечении осей выручки и постоянных (фиксированных) издержек (рис. 8.21),ав отечественной литературе такой точкой принято считать место пересечения осей выручки и полных (переменных) издержек. В узле Анализ безубыточности можно выбрать и сводную таблицу, и все разновидности графиков, в том числе отражающие следующие сведения:
безубыточность с учетом и без учета издержек финансирования;
коэффициент маржинальной прибыли (доля прибыли после покрытия издержек);
коэффициент покрытия постоянных издержек (показатель риска — чем он выше, тем меньше риск).
Если в проекте несколько продуктов, то все указанные данные могут быть показаны по каждому из них.
Интегрированный показатель проекта — это прогнозный балансовый расчет (рис. 8.22).
Здесь активы уравнены с пассивами в определенный момент времени, то есть таблица показывает стоимость активов и как они финансируются за счет заемного и собственного капитала. Информацию баланса составляют данные таблиц Денежный поток, Отчет о чистой прибыли, Полные издержки и Полный (чистый) оборотный капитал. Все расчеты должны быть сбалансированы по прибылям и убыткам. Comfar не проверяет баланс на правильность отдельных позиций, но позволяет вносить любого рода корректировку (например, нераспределенная прибыль или накопленные убытки с переноса), если это необходимо.
Важную и интересную часть расчетов содержит узел Оценка и коэффициенты, который состоит из Финансовых коэффициентов и Показателей эффективности.
Финансовые коэффициенты дают представление о платежеспособности проекта и рисках. Их можно сравнивать с другими способами инвестиций или с другими проектами. Программа использует следующие числовые коэффициенты.
Отношение задолженности к чистому капиталу показывает степень риска инвесторов. Чем больше его значение, тем больше риск убытка, но зато больше и доходы. Меньший финансовый рычаг —это меньший риск убытков, но и меньшие ожидаемые доходы в благоприятных условиях ведения бизнеса.
Коэффициент покрытия текущих пассивов — это отношение текущих активов к пассивам; он определяет ликвидность, показывает способность отвечать по текущим обязательствам.
l^ 'COMFAR 111 EHpert Demo - [Результаты ^ Тотсап2г.€30 (Пр«и4ь*шпекнъ1Й)]麼塚翩;
馨+ФаЙл縱МйАуль Прмжа Вид Печать Пэвфик Проект СРР W/СИ ?.二闸产
口 е? о м谆弩EJ工風ME 应(|占17^哺门的务而直11二点:Jv令噌▼ 3% S “
Рис. 8.21.「рафмк анализа безубыточностиРис. 8.21.「рафмк анализа безубыточности
Рис. 8.21.「рафмк анализа безубыточности
Рис. 8.21.「рафмк анализа безубыточности
便了匸OMFARIHExpertD*ithi-[P©扌yjtbTaibHTonka^ZfjaEltnpoMNtuHieMHbM)],.--… 聽目；賤"
目F Зйя И0А>А» Лрязка ЁШ Печать График Проект &Р 峰叫，舐?宀佰 j W
口 e 口 口昌答® % 口 # 4旌ай "吟*力稔电内 L也川3；」:7占空V *
gi; I Результаты хозяйственной деятельностиjJ ■ 2. | Балансовь
и oisei и коэффжц«ен1Ы▼ j
；W| Прогнозный балансовый отчет二]
1 j2 ；3:4 ЬУ
ВСЕ「0 АКТИ5ОВ
1 146.22 ^1 973,961 97Й.9Б ：2 085.37 ^
专 Всего текущих активов
I Всего постоянные активы, без уч( | Накопленные убытки с переноса
I Убыток текущего года
*
0.0046.60；137.87 ：412,281|
1 146,22；1 632,3/1764,36；1 596.36 В|
0,00；0.00^0,0576,73 II
0 ВСЕГО ПАССИВЫ
1146,22；1 973.96'1 9?9.96；2 085,37 hf
I Всего текуи^е пассивы
Всего долгосрочная задолженно> | Полный акционерный капитал ；^ Резервы, нераспределенная при
0.00 ?0.00
711,23^1 260,26
0,00^0,00
1260.26；1 260,26
*
435,00^718,70
0.00 ：0,00
718.70 ；718,701|
0,00 f'o,oo |l
Нераспределенная прибыль
0,00 j0,00
0,00106,41
| Чистый капитал
435,00 ；718,70 ：641,97748,38 遂
0 КОЭФитИЕНТЫ
| Акционерный капитал к полным i 冬 Чистый капитал к полным пассив
37,95；36,32
37,95 ；36.32
36,32；34,46^||
32,44 ；35,89第
1,96^1,68RI
0.00 f'0.00^
I Долгосроч.задолжен. к чист, кат | Текущие активы к текущим пасси>
1,64；1.75
o.oo j0,00
自12]
G Ре^лыаты по гадам
Г Результа1ы по пернцады
Чем выше коэффициент покрытия, тем более защищен проект.
Чистый денежный поток к долгосрочной задолженности показывает, сколько раз денежный поток за период (обычно за год) покрывает сверхнормативную задолженность. Чем выше коэффициент, тем более защищен инвестор.
Соотношение дебиторов и кредиторов, или счета к получению к счетам к оплате, также определяет риск проекта: чем ниже это значение, тем выше риск.
Денежный поток к обязательствам — обслуживание задолженности определяет отношение денежных средств, образованных проектом, к основному долгу и процентам. По значению коэффициента оценивают способность проекта обслуживать задолженность.
Все числовые данные сведены в общую таблицу, соответствующий график иллюстрирует каждый показатель. Например, на рис. 8.23 представлен график отношения чистого денежного потока к продажам.
Еще одна группа числовых коэффициентов сведена в узел Показатели эффективности. Обычно эти показатели характеризуют эффективность использования ресурсов. На их основе определяют выгоду на единицу использованных ресурсов, или так
называемую операционную эффективность, то есть оборот запасов.
На ранних этапах проекта используют отношение годового выпуска (продажи) к инвестированному капиталу. Объем инвестиций на единицу зарплаты оценивают по отношению инвестиций к издержкам на персонал.
Сравнение проекта с аналогичными лучше всего производить на основании отношения чистого денежного потока к сумме продаж.
Меру мощности маркетинга отображает оборот запасов, то есть отношение суммы запасов к продажам. Низкий оборот запасов указывает на то, что уменьшены издержки на складирование.
Таким образом, Comfar достаточно подробно просчитывает различные характеристики проекта и иллюстрирует его графиками, которые можно настраивать по желанию и по необходимости. Данные расчета хранятся вместе с проектом и каждый раз обновляются при изменении настройки выбора результатов. Для использования в официальных документах результаты выводят на печать.
Для макроэкономического исследования производят экономический анализ проекта. При этом определяют вклад проекта в национальные задачи, такие как увеличение национального дохода, занятости, распределение доходов и зависимость от иностранного капитала. Для экономического
4. } Оценка и коэффициенгы
三 2. [Показатели эффективности
Х(Чистыйденежн1^^F：
Циаграмма | Стоимость [
Чистый денежный поток к полным мода*ам(гыс. рупий)
45
豳 Чистый денежный поток к полн. продажам
я
Рис. 8.23. График отношения чистого денежного потока к продажам
анализа в Comfar используют два метода. В первом случае добавленную стоимость для всех производителей приравнивают к национальному доходу (рис. 8.24).
Методом экономической оценки («прибыли- убытки» или «издержки-выгоды») могут быть заданы теневые цены, если рыночные не отражают реального состояния экономики. Оба метода могут дать одинаковые или близкие результаты, особенно если анализ издержек-выгод выполняется по тем ценам, какие были бы в момент равновесия на рынке. Экономический анализ также включа
ет влияние иностранной валюты в проекте и воздействие проекта на занятость (рис. 8.25). Для экономического анализа могут быть конвертированы финансовые показатели, например чистый дисконтированный доход (ЧДД), который должен быть положительным для экономически приемлемого проекта.
Последняя составляющая меню Модули — Чувствительность. Как и в других программах, эта операция позволяет определить, как влияют отклонения входных параметров на результаты проекта (рис. 8.26).
|3'“匸口讶^^~Й1 Expert Dena» - [Результаты - Graw2r“c3U (Промышльё^й^й)]'" '""•…-'Ш目一
疗 Файл Модуга» Правка few Печать График Проект СРР M^Rd ?.-J&i X]
)o © D fe!昼鶴圓扌終编mz>i階U? =T # 丁厂而一「二f髙彳一不瓦帀▼二-
■ ■ 1；(эмшомичес^^ T Z| Добавленная стоимостьj ■■
■ ■:齡[Числовая таблица2
2005
2006
2007
Остаток
Выпуск (включ. налоги)
14 475.00
14 475,00
14 475,00
2 334,17
£
1 Материальные затраты
4 976.20
4 976,20
4 976,20
0,00
1 В.М1ОВДЯ внутренняя ДС
3 498,80
9 <598,80
9 498,30
2 33储7
1 Инвестиции
0,00
0.00
0.00
1 ЧИСТАЯ ВНУТРЕННЯЯ ДС
9 498,80
9 49S.80
9 498,80
2 692.50
：；：Репатриированная оплата
*
354,70
354,70
354.70
0.00
:ЧИСТАЯ НАЦИОНАЛЬНАЯ ДС
*
S 144,10
9144J0
9 144,10
2 692.50
1 Распределение добавленной сто
1 Доля зарплаты в ДС
1 Доля дивидендов в ДС
29,37
5,64
29.37
…5/
29,37
5 64-
0,00
0,00
1 Доля государства в ДС
1 Доля прочего в ДС
41,74
23.25
41,74
23,25
41.74
• 23,25
0,00
100,00
1 Проверка абсолютной эффективь 1 ТС (ЧНДС) к ТС (заработная плат :;;Проверка относительной эффект
-
；；ТС (ЧНДС) к ТС (инвестиции)
■^ ТС (ЧНДС) к ТС (иностранная ваг
S Резупыаты по годам
Г Резуяы8!м и» не^иодан
二丽二一二:|
Рис. 8.24. Экономический анализ методом добавленной стоимости
4;：J Экономический анализ4;：J Экономический анализF 2. [влияние на занятостьF 2. [влияние на занятость
4;：J Экономический анализ
4;：J Экономический анализ
F 2. [влияние на занятость
F 2. [влияние на занятость
Неквалифиц. iКвалифиц.Всего
перонал (НП) jперсонал (КП) ■персонал (ВП)
Инвестиции (И)
Прямая занятость внутри проект.
450,00^398,20：848,20
11 318,10
Косвенная занятость
*
300.00；75,00'375,00
5 250,00
Полная занятость
750.00 ：473,201 223,20
16 568,10
^CUMfAR 1H Expert Demo -^CUMfAR 1H Expert Demo -Blf避:甦Blf避:甦ЧуВСТВЛТЕНЫЮГТЬ - Gruw?r.LJ0 (11ронмшненньм)ЧуВСТВЛТЕНЫЮГТЬ - Gruw?r.LJ0 (11ронмшненньм)aaоо厂厂慣елаельная ВНД ,”慣елаельная ВНД ,”Желательный ЧДД.„Желательный ЧДД.„ааИнёестЙ^1И ^ основной к^^й^ | Издержки производства | Программа продаж | Косвенные эффекты |ИнёестЙ^1И ^ основной к^^й^ | Издержки производства | Программа продаж | Косвенные эффекты |ЭлементЭлементПриойроюние земли;^Педштовка и ocBoewieyM^ciira|<：Подго1авка участка - иностранная：-|1Под(отовкаучас1кз - мес1ная'Строшельньш pauoibi и соо(№»;ения ||Строи1ельные работы - иностранные ' ：Строи1ельные работы - мемнне 鑫二「「」； Н|)оизвод|-.1гЕсемпьи> mhehhli и окю|^дивднне Про*»з»очс аЬо}гудпванме - иностранно! Произв(1ДС1веннон обп|шпвлник ■ месшое「；：：：：*Приойроюние земли;^Педштовка и ocBoewieyM^ciira|<：Подго1авка участка - иностранная：-|1Под(отовкаучас1кз - мес1ная'Строшельньш pauoibi и соо(№»;ения ||Строи1ельные работы - иностранные ' ：Строи1ельные работы - мемнне 鑫二「「」； Н|)оизвод|-.1гЕсемпьи> mhehhli и окю|^дивднне Про*»з»очс аЬо}гудпванме - иностранно! Произв(1ДС1веннон обп|шпвлник ■ месшое「；：：：：*；：想ПМО)М - импорт「；〕弋：>ШПМО/М - прочен<Пслпмш акчн.)ше и ге 卩 н;“ нпе пйо(№дивдние：Dei>има)ятн лыюи и сервисное()g咿аванме -1 BciiGMordienhHoe н ссрнисиис Зируаованне-»；：想ПМО)М - импорт「；〕弋：>ШПМО/М - прочен<Пслпмш акчн.)ше и ге 卩 н;“ нпе пйо(№дивдние：Dei>има)ятн лыюи и сервисное()g咿аванме -1 BciiGMordienhHoe н ссрнисиис Зируаованне-»0,000,00Новые данныеНовые данныеИзменение цены (%)Изменение цены (%)Изменение количества (%>Изменение количества (%>0,00 0.000,00 0.000,00 (Ц100,00 (Ц10Исходные данныеИсходные данные0.000.00OK IОтмена I Изменись.OK IОтмена I Изменись.
^CUMfAR 1H Expert Demo -
^CUMfAR 1H Expert Demo -
Blf避:甦
Blf避:甦
ЧуВСТВЛТЕНЫЮГТЬ - Gruw?r.LJ0 (11ронмшненньм)
ЧуВСТВЛТЕНЫЮГТЬ - Gruw?r.LJ0 (11ронмшненньм)
a
a
о
о
厂
厂
慣елаельная ВНД ,”
慣елаельная ВНД ,”
Желательный ЧДД.„
Желательный ЧДД.„
а
а
ИнёестЙ^1И ^ основной к^^й^ | Издержки производства | Программа продаж | Косвенные эффекты |
ИнёестЙ^1И ^ основной к^^й^ | Издержки производства | Программа продаж | Косвенные эффекты |
Элемент
Элемент
Приойроюние земли
;^Педштовка и ocBoewieyM^ciira
|<：Подго1авка участка - иностранная
：-|1Под(отовкаучас1кз - мес1ная'
Строшельньш pauoibi и соо(№»;ения ||Строи1ельные работы - иностранные ' ：Строи1ельные работы - мемнне 鑫二「「」； Н|)оизвод|-.1гЕсемпьи> mhehhli и окю|^дивднне Про*»з»очс аЬо}гудпванме - иностранно! Произв(1ДС1веннон обп|шпвлник ■ месшое「；：：：：*
Приойроюние земли
;^Педштовка и ocBoewieyM^ciira
|<：Подго1авка участка - иностранная
：-|1Под(отовкаучас1кз - мес1ная'
Строшельньш pauoibi и соо(№»;ения ||Строи1ельные работы - иностранные ' ：Строи1ельные работы - мемнне 鑫二「「」； Н|)оизвод|-.1гЕсемпьи> mhehhli и окю|^дивднне Про*»з»очс аЬо}гудпванме - иностранно! Произв(1ДС1веннон обп|шпвлник ■ месшое「；：：：：*
；：想ПМО)М - импорт「；〕弋
：>ШПМО/М - прочен<
Пслпмш акчн.)ше и ге 卩 н;“ нпе пйо(№дивдние
：Dei>има)ятн лыюи и сервисное()g咿аванме -1 BciiGMordienhHoe н ссрнисиис Зируаованне-»
；：想ПМО)М - импорт「；〕弋
：>ШПМО/М - прочен<
Пслпмш акчн.)ше и ге 卩 н;“ нпе пйо(№дивдние
：Dei>има)ятн лыюи и сервисное()g咿аванме -1 BciiGMordienhHoe н ссрнисиис Зируаованне-»
0,00
0,00
Новые данные
Новые данные
Изменение цены (%)
Изменение цены (%)
Изменение количества (%>
Изменение количества (%>
0,00 0.00
0,00 0.00
0,00 (Ц10
0,00 (Ц10
Исходные данные
Исходные данные
0.00
0.00
OK IОтмена I Изменись.
OK IОтмена I Изменись.
Рис. 8.26. Определение чувствительности
Соответствующее окно содержит четыре вкладки (Инвестиции в основной капитал, Издержки производства, Программа 叩ода*, Косвенные эффекты) и две кнопки (Желательная ВНД, то есть внутренняя норма доходности, и Желательный ЧДЦ, то есть чистый дисконтированный доход). Здесь можно проверить влияние большого количества парамегг[)ов, таких как депежшяе и неденежные выгоды и недостатки. Кроме того, можно путем подбора исходных данных получить желаемые показатели ЧДД и ВИД.
Оценить чувствительность очень просто. После того как вы перешл и на соответствующую вкладку, нужно указать отклонение в процентах от задан
ного параметра. Предположим, в программе продаж задаем увеличение количества на 20 % и цены на 10 % (рис. 8.27).
Далее в столбце Новые данные, нажав кнопку Таблица, можно получить таблицу с новыми данными по программе продаж. Измененные сведения можно закрепить или отменить. Если приняты новые данные, нужно вручную произвести перерасчет проекта, то есть вернуться к модулю Выбор результатов и затем к модулю Расчет.
Элемен<Исходные1 данныеИзменение количества (%)Изменениецены (%)Новые данныеРупжикиPybdunoi - экеппрг20,0010,00e二邕二l*yi^^uiK11 вку1реннии рынок0,000,00Элемен<Исходные1 данныеИзменение количества (%)Изменениецены (%)Новые данныеРупжикиPybdunoi - экеппрг20,0010,00e二邕二l*yi^^uiK11 вку1реннии рынок0,000,00Инь^стиции в основной капитал | Издержки производства Програьша продаж ] Косвенные эффекты ]Инь^стиции в основной капитал | Издержки производства Програьша продаж ] Косвенные эффекты ]Желательная ВНД...Желательный ЧДД»Желательная ВНД...Желательный ЧДД»Рис. 8.27. Оценка чувствительности проекта к отклонению количества и ценыРис. 8.27. Оценка чувствительности проекта к отклонению количества и ценыЗдесь же, на странице анализа чувствительности, есть возможность скорректировать желаемые показатели ЧДД или ВНД. Программа изменяет
Элемен<
Исходные
1 данные
Изменение количества (%)
Изменение
цены (%)
Новые данные
Рупжики
Pybdunoi - экеппрг
20,00
10,00
e二邕二
l*yi^^uiK11 вку1реннии рынок
0,00
0,00
Элемен<
Исходные
1 данные
Изменение количества (%)
Изменение
цены (%)
Новые данные
Рупжики
Pybdunoi - экеппрг
20,00
10,00
e二邕二
l*yi^^uiK11 вку1реннии рынок
0,00
0,00
Инь^стиции в основной капитал | Издержки производства Програьша продаж ] Косвенные эффекты ]
Инь^стиции в основной капитал | Издержки производства Програьша продаж ] Косвенные эффекты ]
Желательная ВНД...
Желательный ЧДД»
Желательная ВНД...
Желательный ЧДД»
Рис. 8.27. Оценка чувствительности проекта к отклонению количества и цены
Рис. 8.27. Оценка чувствительности проекта к отклонению количества и цены
исходные значения каждого элемента с шагом в один процент в пределах, заданных пользователем, до тех пор, пока не будет достигнуто нужное значение. На странице подбора выведено существующее расчетное значение, окошко для ввода желаемого значения и список доступных входных данных. Выбирая поочередно элементы расчета, можно подобрать нужный вариант (рис. 8.28).
Для примера рассчитаем, какие изменения программы продаж могут привести к изменению ЧДД с 3500 до 4500, при том что она может быть увеличена максимум на 10 % (рис. 8.29).
Далее задайте желаемый ЧДД (4500), установите флажок Программа продаж (он отобразится в таблице внизу), введите максимальное значение изменения (10 %) и нажмите кнопку Начать расчет. Программа предупредит, что будет сделано 11 итераций (10 % с шагом в один процент) и общее время расчета составит 0,15 мин. Нажмите 0К, и после нескольких секунда программа выдаст сообщение о том, что для получения желаемого ЧДД нужно увеличить программу продаж на три процента.
Стоит отметить еще одну аналитическую возможность Comfar — команду Параметрический анализ меню График. Это меню в основном включает технические операции: настройка координат, нанесение сетки или обводка столбцового графика (команда Объединенный график). Параметрический анализ показывает эффект от вариации параметра на линейных графиках. Команду можно применить к любому параметру, но только к одному. Например, если
вы захотите провести параметрический анализ расчета точки безубыточности, то можно задать или отклонения постоянных издержек, или переменных издержек, или изменение выручки от продаж, например на 20 %, как в сторону увеличения, так и уменьшения. На графике хорошо видно, как изменяется точка безубыточности при отклонениях выручки в ту или иную сторону (рис. 8.30).
8.4. Выводы
Программа Comfar уже давно приобрела статус классической. Она несколько старомодна и неуклюжа, хотя ее закрытость, с одной стороны, упрощает освоение, поскольку пользователю не нужно думать, как построить модель проекта. Программа сама проводит его через все фазы работы. Нужно отметить, что процесс этот слишком подробный; для быстрого планирования оценочного проекта эта процедура представляется тяжеловесной и неудобной.
С другой стороны, закрытая программа сковывает творческую инициативу финансиста. В общем, это не удивительно, если вспомнить, кем создана программа и для кого — международной организацией для развивающихся стран. Очевидно, что при создании разработчики исходили из недостаточной компетентности пользователей и постарались закрыть все лазейки для финансовых манипуляций. Модель, разрабатываемая в Comfar, должна
[Желаемая 8НД'~ Grower. сЗО《Пром^1向 дейнасУ
Расч«1Ная ВНД:|Т^9!> %Жегменлм ВНД:；飞灿Г 嗚
Доступные входные данные
И1ШН1.1МЦИИ В OCHI1UHOM KdtWfdJI
I |рииир1ление эвмпи …―
IlfuiroiODiOi и исиирнмеучаспсп CvpuMiejibiibie mU"1m и Luuijyxoiiwi 11|111изв<и1(лвн»1ые машины и f册"叫少jwhhw BcriuMuidiPiibiioe и серииьнт* оОпрулование Зашита ок晔каюш^к срвды ・^ЩЩ
Выбранные входные данные
Изменения (накс. %)
Изменения
(%)
Полученная внд
Инвести1дии и оснлинии клпимл Приайрешние земли
10
10
18,98
Всгаш4тьдо I Вставить пост 1" " Удапить
电 bpqfntarg r Mtcrcwoft Word
.拈ixi
г.
С
|Grow2r.c30 (Праиышпенкый)
x
£
Расчетный ЧДД:
g.Fir；
В!
:資烷
Дос1упные входные данные
¥М用вешни в основной зпмм” Издержки прсизведства |Прогрмсма продаж
JJ
Всгйййг^да
Желаемый ЧДД:
3 583,47
Вставить гюслв
Программа продал
Выбранные входные данные
:緇齡統:
Page 1G Set 1
Отмена
Изменения
(макс. %)
Изменения
(%)
Полученный ЧДД
10
3
4 854,55
Начать расчет.™
Рис. 8.29. Пример расчета ЧДД
，甘fUMFAR Ш tNpert Оепш-[Рн1улы«мы (*ruwA.iJU(11римь1шленньм)1
И—liBliiil
口白◎線縊欝團
1
■
.闸Xj
4図闺
#
a
Изменение:
Изменение на:
Анализ безубып
Использование мощности (%)
от продаж + 20%
1параметриче1 ки/- Аи“м，
打初£ IHIf小）、k?
亍 | Вы|1учка от продаж
Постоянные “заерхх” 阂 Полные издержки 囹 Внру“а от сроках 目 Выручка от продаж ■ 20%
Л^| Pev/nbiaibi хозяйственной деятельности ■ 3>{полный
Диаграмма | Стоимость j
Вариация выручки ш прсща飛(тыс. НВЕ)
Отмена
■
еооо еооо
7000 еооо
4000
3000
2000
6 Реэулыа<ы по годам
「Результзть> по периодам
быть прозрачна, прямолинейна и незамысловата. Такой расчет трудно проводить, поскольку практически нет возможности что-то упростить, необходимо учитывать все мелочи, отвечать на все вопросы построения модели. Зато такую модель легко проверить. Программа ориентирована скорее на инвестора, чем на разработчика, то есть так, чтобы инвестору легко было проверить добросовестность предпринимателя. Именно поэтому представление данных бизнес-плана в формате Comfar традиционно вызывает большое доверие у западных финансистов.
У разработчиков реальных проектов могут возникнуть также проблемы, связанные с ограниченностью некоторых функций. Например, здесь сложно рассчитать проект длительностью менее года. Даже учет инфляции и процентных ставок по кредитам невозможно произвести для периода меньшего, чем год. Очевидно, что программа ориентирована на крупные долгосрочные проекты. Это логично, потому что только такие могут заинтересовать иностранную фирму, и вряд ли предпринимателю придет в голову привлекать зарубежные инвестиции для мелких проектов.
Однако самый крупный недостаток — отсутствие возможности учета налогового законода
тельства. Считается, что в развивающихся странах оно облегченное, по крайней мере, в программе можно прописать только подоходный налог. Очевидно, что для российских условий такое упрощение чревато значительным искажением мо дели.
Простота работы с программой оборачивается достаточно высокой трудоемкостью процесса создания модели проекта, поскольку невозможно обойти молчанием некоторые незначительные, по мнению составителя плана, шаги. Нужно последовательно пройти по всему пути описания проекта и задать все требуемые параметры. Такое под силу только очень выносливому и опытному финансисту. То есть сам факт расчета проекта в Comfar — свидетельство определенного уровня компетенции разработчиков, по крайней мере, в основных финансовых вопросах.
Большое внимание уделено также современным аспектам развития предпринимательства в развивающихся странах, таким как защита окружающей среды или возможность получения дополнительного финансирования проектов за счет продаж квот на вредные выбросы. Таким образом, разработчики как бы настойчиво поучают пользователя.
Заключение
Очевидно, что информационные технологии существенно изменили представление о документообороте как таковом, в том числе в таких специальных областях, как бизнес-планирование. Компьютер можно использовать не только в качестве пишущей машинки, то есть для оформления расчетов, но и как интеллектуальный инструмент, способный брать на себя всю рутинную работу, а также выступать в качестве своеобразного консультанта при планировании, моделировании и обосновании инвестиций.
В бизнес-планировании в основном используют стандартные офисные программы, такие как Microsoft Word (для подготовки текста документа) и Excel (для проведения расчетов). Даже специальные продукты чаще всего используют возможности этих офисных приложений.
При использовании специализированных программ необходимо учитывать уровень подготовленности разработчика проекта. Специалистам оптимально подходят открытые программы, при работе в которых пользователю предоставлена возможность контролировать расчетные формулы.
В закрытых программах лучше работать неопытным пользователям: здесь разработчик проекта получает результат, не имея представления об алгоритмах расчетов. К тому же системы этого типа не нуждаются в других программах, в то время как открытые обычно функционируют на базе Word или Excel.
Большое значение для эффективной работы программы имеет наличие или отсутствие сопро-
I водительной базы (в том числе методики проведения расчетов и оформления плана). В некоторых продуктах она совмещена с шаблонами докумен- ,тов, что значительно упрощает работу и увеличи- i вает скорость получения результата.
Из рассмотренных в книге программ «Мастер- I скую бизнес-планирования» можно рекомендовать ;начинающим бизнесменам или тем опытным, кото- I рым не приходилось собственноручно оформлять бизнес-план. Здесь готовые шаблоны и таблицы
расчетов контролируют весь процесс планирования вплоть до распечатки готового документа. Прилагаемые к системе примеры реальных планов можно считать образцом оформления собственного документа. Простота и открытость продукта, а также доступная цена делают его особенно привлекательным для тех, кто не занимается бизнес-планиро- ванием постоянно и профессионально, но по ряду причин хотел бы разработать план самостоятельно.
Программы «Альт-Инвест» и «Альт-Инвест Сумм» — это серьезные расчетные таблицы; их можно использовать как для инвестиционного анализа, так и при решении смежных задач. Чтобы успешно работать с ними, необходимо владеть основами бизнес-планирования, уметь оформлять документы такого рода и иметь представление о содержании бизнес-плана как документа. В комплект поставки программ входит достаточно подробная документация в печатном виде, что существенно облегчает работу. Помимо руководства пользователя, предлагается также краткое изложение основных методик оценки инвестиционных проектов. Благодаря использованию оболочки Excel почти не нужно отдельно изучать особенности работы с программами. Для специалистов ценным является возможность просмотра и редактирования формул и отслеживания алгоритмов расчетов. Рассчитанные с помощью программ данные используют для последующего оформления бизнес-плана.
Project Expert — закрытая программа, которая формирует результат на основе предоставленного набора данных. Интерфейс программы напоминает офисные приложения Microsoft, но все же для освоения требует определенное время и усилия. Для изучения специфики программы предлагается электронный учебник, где изложены как теоретические основы финансового и инвестиционного анализа, так и характеристики интерфейса и инструментов программы.
Основой расчетов служит развитая теоретическая база построения имитационной модели, с помощью которой можно воспроизвести и про-
анализировать проект или деятельность компании. Деятельность формализована до такой степени, что проект или предприятие рассматривается как «генератор денежных потоков». Программа преобразует описание деятельности с языка пользователя в сведения о денежных потоках, а затем вычисляет показатели, по которым можно судить об успешности проекта и результативности принятых по нему решений.
Интегрированная среда программы позволяет составлять текстовую часть и производить необходимые для планирования расчеты с последующим экспортом в документ. После утверждения проекта есть возможность контролировать его выполнение, сопоставлять прогнозные показатели с фактическими.
Программа рассчитана на широкий круг специалистов: финансовых аналитиков, бизнесменов, разработчиков проектов, бухгалтеров, причем как начинающих, так и профессиональных.
Использование компьютерных программ делает процесс составления бизнес-плана более доступным и продуктивным. Финансовые аналитики, выполняющие планирование по заказам, с помощью компьютера могут работать на порядок эффективнее и быстрее.
Для неопытных предпринимателей специализированные программы выполняют функцию консультантов. Даже не имея специального образования, руководитель компании может составить грамотный бизнес-план, воспользовавшись помощью компьютера.
Список литературы
Ушаков И. И. Бизнес-план. — СПб.: Питер, 2005.
Клоков И. В. Эффективное делопроизводство на ПК. — СПб.: Питер, 2006.
Федоров Б, Г. Англо-русский толковый словарь валютно-кредитных терминов. — М.: Финансы и статистика, 1992.
Guide to Practical Project Appraisal. Social BenefitCost Analysis in Developing Countries. — UNIDO, Vienna, 1986.
Manual for Evaluation of Industrial Projects.— UNIDO, Vienna, 1986.
Manual for Preparation of Industrial Feasibility Studies. 一 UNIDO, Vienna, 1986.
Приложение 1 ・ Пример бизнес-плана развития полиграфического предприятия
Пример разработан исследовательско-консультационной фирмой «Альт-Инвест» и публикуется с ее согласия. Для расчета этого бизнес-плана использовалась программа «Альт-Инвест» 5.0.
ООО «А-Print»
Технико-экономическое обоснование проекта организации печати полноцветной продукции на офсетной пятикрасочной печатной машине «Сольна Плюс»
Санкт-Петербург
Содержание
Резюме.
Основная информация об ООО «А-Print».
Описание проекта.
Описание продукции.
Основные потребители и характеристика сбытовой политики.
Ценообразование.
Налоговое окружение проекта.
Конкуренты.
Поставщики.
Организационный план.
И. Рабочий график реализации проекта.
Планируемые объемы сбыта.
График привлечения и возврата кредита.
Возможные проблемы в реализации проекта.
Финансовый план проекта.
Резюме
ООО «А-Print» с 1992 года осуществляет подготовку, производство и тиражирование печатной полиграфической продукции. Фирмой создан отлаженный механизм предиечатной подготовки оригинал-макетов, а также последующей обработки готовой полиграфической продукции.
В текущем году, учитывая сложившиеся тенденции рынка полиграфических услуг, ООО《A、Print» приняло решение oprai(изоватъ производство полноцветной печатной продукции высокого качества малого и среднего тиражей.
Чтобы обеспечить высококачественное изготовление полноцветной печатной продукции средних и малых тиражей в короткие сроки, ООО《A-Print» необходимо приобрести офсетную пятлкрасочную печатную машину формата А2, а также высококачественную бумагу и вспомогательные материалы. По оценке специалистов ООО <sA-Print» оптималъ- н ым по соотношению цены м качества оборудованием является печатная машина «Сольна Плюс» производства фирмы Soina Offset (Швеция).
Эксплуатация печатной машнны《Сольна Плюс» позволит ООО《А-Print» производить до 440 000 оттисков полноцветной печатной продукции в месяц лри односмслной загрузке.
Общая сумма инвестиционных затрат проекта, включающая затраты на приобретение оборудования и формирование оборотного каплтхча, составляет $284 000. Из них $251 000 — затраты па приобретение оборудования.
Приобретение пятикрасочно!! офсетной печатной машины «Сольна Плюс» и дополнительного оборудования предполагает получение рублевого кредита в размере $300 000 на срок 1,5 года под 23 % годовых. Предполагаемая схема погашения кредита — выплата долга равными долями в тече-
ние десяти месяцев (начало погашения 一 девятый месяц с момента предоставления кредита) при ежемесячной уплате процентов. Кредит полностью покрывает потребность проекта в финансировании, обеспечивая положительный остаток свободных денежных средств на протяжении всего горизонта исследования.
Срок окупаемости инвестиционных затрат составляет 1,2 года с начала реализации проекта. Годовой объем чисто访 прибыли оценивают на уровне $190 000. Средняя прибыльность текущей деятельности по проекту составляет 20 %.
При заложенном в расчетах уровне доходов и затрат проект является эффективным и финансово состоятельным со средним уровнем рисков.
Основная информация об ООО «А-Print»
История создания и область деятельности
Общество с ограниченной ответственностью «А-Print» зарегистрировано распоряжением главы Дзержинской районно访 администрации мэрии Санкт-Петербурга (№ 777 от 16.04.1992). Уставной капитал — 1,4 млн руб.
ООО «А-Print» имеет лицензию на полиграфическую деятельность, выданную Северо-Западным Региональным управлением Комитета РФ по печати (Санкт-Петербург) (№ 12-52 от 05.06.1992).
Юридический адрес ООО «А-Print»: Санкт- Петербург, ул. Народная, д. 5. Фактический адрес 一 Санкт-Петербург, ул. Декабристов, д. 7.
ООО «А-Print» зарегистрировано в налоговой инспекции Центрального района Санкт-Петербурга, участок № 4.
ООО «А-Print» имеет рублевый счет № 1234567 в Невском филиале АО «Октябрьский банк», расположенном по адресу: Санкт-Петербург, пр. Ленинский, д. 15; а также рублевый счет № 01234567 и текущий валютный счет № 01234567/001 в КБ «Невский банк», расположенном по адресу: Санкт- Петербург, ул. Ивановская, д. 15.
Учредителями ООО «А-Print» являются физические лица.
Иванов Иван Иванович, 1955 года рождения, проживающий по адресу: Санкт-Петербург,
пр. Дачный, д. 77/1, кв. 10. Образование высшее. В настоящее время является директором ООО «А-Print».
Петров Николай Георгиевич, 1960 года рождения, проживающий по адресу: Санкт-Петербург, пр. Невский, д. И, кв. 20. В настоящее время является заместителем директора ООО «А-Print».
Основные виды деятельности ООО «А-Print»:
производство полиграфической продукции — рекламных листовок, бланков, учебных пособий, брошюр и малотиражных изданий;
предпечатная подготовка продукции — изготовление оригинал-макетов, сканирование изображения и выведение на пленку;
послепечатная обработка полиграфической продукции —брошюрование, обрезка, фальцовка и переплетные работы;
выполнение копировально-множительных работ.
Численность персонала ООО «А-Print» составляет 10 человек.
Основные финансовые показатели
Финансовое состояние организации на 1 октября 1998 года характеризуется следующими показателями:
коэффициент общей ликвидности (соотношение текущих активов и текущих пассивов)— 3,68. В течение анализируемого периода наблюдается устойчивый рост показателей ликвидности. Данное значение можно признать достаточным, так как фактический уровень показателя превышает оптимальный, равный 2,64. Оптимальную величину коэффициента общей ликвидности определяют с учетом структуры имущества ООО «А-Print» (степени ликвидности) и условий взаиморасчетов организации с покупателями и поставщиками;
коэффициент абсолютной ликвидности (соотношение денежных средств и текущих пассивов) —0,41；
口 коэффициент общей платежеспособности (доля собственного капитала в имуществе фирмы)— 0,94;
коэффициент автономии (соотношение собственного и заемного капиталов) — 16,3- В течение анализируемого периода наблюдается устойчивый рост показателей автономии. Начиная со второго квартала анализируемого года фактический уровень коэффициента автономии стал превышать достаточный (оптимальный) уровень данного показателя (оптимальную величину коэффициента автономии определяют с учетом структуры имущества ООО «А-Print»), Таким образом, на момент начала реализации проекта состояние организации можно признать как финансово устойчивое;
рентабельность собственного капитала (соотношение чистой прибыли и величины собственного капитала) — в среднем за год 6,2 % годовых;
прибыльность всей деятельности (соотношение чистой прибыли и общей величины поступлений) —10 %. Основная деятельность организации является прибыльной и основным источником (90 %) доходов организации (10 % — прочие операционные и внереализационные доходы и расходы);
«запас прочности» организации, характеризующий степень приближения к точке безубыточности и обозначающий допустимый уровень снижения выручки от реализации, — 26 %.
Во втором квартале ООО «А-Print» полностью расплатилось по привлеченному краткосрочному кредиту. Таким образом, на момент начала реализации проекта у предприятия отсутствуют задолженности по ранее привлеченным кредитам.
ООО «А-Print» также не имеет просроченной задолженности по платежам в бюджет и по расчетам с персоналом по оплате труда.
Необходимо отметить, что в течение анализируемых трех кварталов показатели прибыльности являются стабильными и достаточно высокими, показатели ликвидности и финансовой устойчивости характеризуются тенденцией к росту и превышают допустимые (оптимальные) значения для данной организации.
Динамика изменения указанных выше показателей представлена в табл. П1.1.
В целом, состояние ООО «А-Print» на 1 октября 1998 года можно характеризовать как ликвидное,
прибыльное и финансово устойчивое; задолженности по ранее привлеченным кредитам и сверхнормативные задолженности перед бюджетом и по заработной плате отсутствуют.
Описание проекта
Общая характеристика ситуации в сфере оказания полиграфических услуг
ООО «А-Print» намерено наиболее активно развивать такое направление деятельности, как производство полноцветной печатной полигра^ фической продукции.
В настоящее время в полиграфической отрасли наблюдается тенденция роста спроса на отдельные виды услуг. В частности, на услуги по производству в короткие сроки полноцветных изданий высокого качества среднего и малого тиражей.
На данный момент производством полноцветной печатной продукции занимаются или бывшие государственные типографии, или вновь образованные предприятия. Первые располагают всем необходимым для полноцветной печати оборудованием, однако это оборудование ориентировано на производство больших тиражей, что существенно увеличивает стоимость изготовления изданий малого и среднего тиражей.
Новые предприятия, ориентированные на выполнение малотиражных заказов, не располагают достаточными средствами для закупки качественного оборудования. Используемые на этих предприятиях однокрасочные или двухкрасочные офсетные печатные машины не обеспечивают высокого качества и скорости печати.
Цель проекта
Целью данного проекта является усиление позиции ООО «А-Print» на внутреннем рынке полиграфической продукции и увеличение продаж за счет:
выпуска полноцветной офсетной продукции;
口 расширения спектра оказываемых печатных услуг;
улучшения сервисного обслуживания заказчиков (более быстрое выполнение заказов по сравнению с конкурентами).
Таблица П1.1. Динамика изменения финансовых показателей ООО «А-Print»
Наименования позиций
Отчетные даты
1 янв
1 апо
1 июл
1 окт
Хараюпери спияа имущеавв^
Всего активов
тыс.руб.
87625
90405
91670
91597
Внеоборотные активы
тыс.руб.
79943
79608
74978
72653
Текущие активы
тыс.руб.
7682
10797
16692
18944
Стоимость чистых активов
тыс.руб.
79260
79890
82055
85192
Х&роитеристиха упраснения оборотным капиталом
X
Период оборота всех активов
Дни
727
678
525
Затратный цикл
дни
85
118
108
Кредитный цикл
дни
51
49
33
Чистый цикл
дни
34
69
75
XapQwnepucnuKt прибыльности &ояп1ельности
經纖^^fc義馨
Выручка от реализации (без НДС)
тыс,руб.
11015
12088
15698
Чистая прибыль
(прибыль после налогообложения)
тыс.руб.
765
815
2697
Чистая прибыль в общей деятельности
6.8%
6.6%
16.3%
Прибыльность всех продаж
6.8%
6.6%
16,3%
"Запас прочности"
27,8%
27.7%
26.1%
Характера алиха /шхви дн ости
Коэффициент общей ликвидности
0.996
1,194
2,032
3,682
Отвальная eenuwna
коэффи^енгпа об(цей я^кв^дности
■Зля данной компании в сложившихся
условиях работы
Л 799
2,469
2,642
Козф фициенг абсолютной ликвидности
0,148
0,072
0,172
0,411
Задолженность по привлеченным
кредитам на конец интервала анализа
тыс.руб.
3700
3700
3700
0
Хараяиериашка финансовой устойчисости
Соотношение собственного и заемного капитала
10,155
8,536
9,959
16,381
Достаточная eenwwa соотношения
Собственных и Заемных спедс/пв
f2/非
8,037
7,342
Коэффициент автономии (Собственный
капитал/Всего пассивов)
0,910
0,895
0.909
0,942
Достагпочнь/й уровень Собог^венных
средств е Валю/w баланса
0,924
0,889
0疑0
Характеры anno р снтабшыо спи
Рентабельность всего капитала
3.4%
3.6%
11.8%
Рентабельность собственного капитала
0.038
0,040
0,127
Для решения указанных выше задач компания «А-Print» планирует приобрести листовую пятикрасочную офсетную печатную машину «Сольна Плюс» (с дополнительным оборудованием), а также бумагу, краску, смывочные материалы, офсетные печатные пластины и прочие вспомогательные материалы и механизмы для офсетной печати.
Офсетная печатная машина «Сольна Плюс» имеет формат А2 (формат страницы ежедневной газеты), что позволяет производить продукцию как формата А2, так и АЗ и А4.
На приобретенном оборудовании планируется производить следующие виды продукции:
двухцветные и трехцветные брошюры формата А4;
полноцветные рекламные листовки формата А4;
полноцветные рекламные проспекты и буклеты формата АЗ и А2;
рекламные плакаты любого формата;
цветные этикетки, наклейки и упаковки любого формата;
среднетиражные газетные и журнальные издания формата А2 и АЗ.
Для организации производства многоцветной печатной продукции ООО «А-Print» планирует арендовать специализированные производственные площади на территории АО «Петро-центр». Между указанными сторонами заключено соглашение о сотрудничестве. Для выдачи и приема заказов, а также хранения бумаги предполагается использовать площади, арендуемые ООО «А-Print» в настоящее время.
Несмотря на то что конкуренция в сфере оказания полиграфических услуг в целом является достаточно высокой, ООО «А-Print» планирует привлечь до 30 % рынка полноцветной печатной продукции.
Описание продукции
Приобретение листовой многокрасочной офсетной печатной машины «Сольна Плюс» позволит ООО «А-Print» в краткие сроки производить высококачественную цветную продукцию: многоцветные брошюры формата А4, проспекты и буклеты формата АЗ и А4, плакаты, а также цветные этикетки, наклейки и упаковки любого формата.
Качество печати при изготовлении указанных видов продукции обеспечивается двумя факторами.
Опыт качественной предпечатной подготовки оригинал-макетов.
Технические преимущества печатной машины «Сольна Плюс», обеспечивающие высокую четкость растровых точек.
Технические преимущества оборудования
К техническим преимуществам многокрасочной офсетной печатной машины «Сольна Плюс» относятся следующие качества.
Одну из секций машины можно использовать для нанесения декоративной краски (например, бронзовой), а также лакирования и глянцевания поверхности продукции одновременно с нанесением основных цветов.
Наличие пяти секций для нанесения цвета позволяет наносить основные и декоративные цвета за один прогон и избегать процесса промывки оборудования после нанесения каждого нового цвета. Это не только обеспечивает большую яркость и четкость цветопередачи, но и существенно увеличивает скорость изготовления продукции.
Печать на машине «Сольна Плюс» осуществляют с использованием офсетной бумаги высокого качества, которая будет поставляться шведской компанией «СканРоссия».
Преимущества продукции
ООО «А-Print» По сравнению
с существующими на рынке аналогами
Выполнение печатных услуг на многокрасочной печатной машине с использованием офсетной бумаги высокого качества позволяет обеспечить высокие потребительские качества всех видов выпускаемой продукции.
Наличие у ООО «А-Print» качественного оборудования для брошюровки и переплетных работ позволяет принимать заказы на полное изготовление многостраничной печатной продукции. Для потребителя выполнение комплексного заказа означает экономию во времени выполнения и в цене продукции.
Заказы на сложную обрезку и сложную фальцовку продукции ООО «А-Print» планирует разме' щать в типографии АО «Петро-центр», с которым заключено долгосрочное соглашение о сотрудничестве и на территории которого ООО «А-Print» арендует производственные площади для установки своего оборудования. Однако эти виды услуг выполняют довольно редко, что не создает для ООО《А-Print» зависимости от загруженности и графика работы АО «Петро-центр».
ООО «А-Print» также планирует размещать в типографии АО «Петро-центр» заказы на изготовление металлических печатных форм и выполнение цветоделения. Указанные работы являются неотъемлемой частью технологического процесса. Заключенное между ООО «А-Print» и типографией АО «Петро-центр» соглашение о сотрудничестве обеспечивает ООО «А-Print» приоритетность при размещении заказов.
Сроки выполнения заказов с использованием печатной машины «Сольна Плюс» могут быть сокращены в два-три раза по сравнению с существующими на рынке. Продукцию, которую обычно
изготавливают при трехсменном режиме работы, ООО «А-Print» способно произвести за тот же период при односменной загрузке.
Возможность оперативной настройки печатной машины «Сольна Плюс» для любого формата продукции также существенно сокращает срок изготовления заказов.
Правовое регулирование деятельности ООО «А-Print» по выпуску печатной продукции
ООО «А-Print» действует на рынке полиграфических услуг согласно лицензии на полиграфическую деятельность, выданной Северо-Западным Региональным управлением Комитета РФ по печати (Санкт-Петербург) (№ 12-52 от 05.06.1992).
Технология производства продукции
6 Зак. №26206 Зак. №2620Процесс изготовления полноцветной печатной продукции представлен на приведенной ниже схеме (рис. Ш.1).
6 Зак. №2620
6 Зак. №2620
Потребность в сырье и материалах для производства продукции
Потребность в сырье и материалах для производства многоцветной печатной продукции определяют две основные составляющие.
Потребность в офсетной бумаге.
Потребность в материалах для непосредственного выполнения печати.
Цены на печатную продукцию, цены на бумагу и непосредственные услуги по печати устанавливают отдельно.
При определении потребности в офсетной бумаге учтены потери на брак в размере 5 % от объема закупаемой бумаги. Таким образом, для обеспечения объема реализации бумаги на уровне 23,6 тонн в месяц (440 000 оттисков) размер закупаемой партии составляет 25 тонн.
Расчет затрат на материалы, а также на электроэнергию и водоснабжение представлен соответственно в табл. П1.2.
Расчет осуществлен для объема производства, соответствующего 100 % освоения производственной мощности (20 000 оттисков в день, 440 000 оттисков в месяц).
Расчет затрат на бумагу осуществлен с учетом 5 % потерь при производстве продукции.
Потребность в материалах в первом и втором месяцах реализации проекта составляет соответственно 50 и 75 % от полной производственной мощности оборудования.
Расчет затрат на электроэнергию представлен в табл. П1.3.
Расчет затрат на потребление воды представлен в табл. П1.4.
Наименование потребляемого материалаПотребность в материале на единицу продукцииЦена за единицу потребляемого сырья (без НДС), $Количество выпускаемой продукции в месяцОбщая стоимость потребляемого материала в месяц, $ тыс.Бумага высшего качества190012,5 тонн23,750Бумага среднего качества140012,5 тонн17,500Пленка фотографическая0,005 м21440 м22,200Пластина офсетная0,0003 шт.4,3330,572(0,0003-4,3 3 3 -0,0013 на оттиск)Краска офсетная0,00015 кг6,60,440(0,00015 • 20 = 0,001 на оттиск)ИТОГО материалы3,652ИТОГО бумага + материалы44,902Наименование потребляемого материалаПотребность в материале на единицу продукцииЦена за единицу потребляемого сырья (без НДС), $Количество выпускаемой продукции в месяцОбщая стоимость потребляемого материала в месяц, $ тыс.Бумага высшего качества190012,5 тонн23,750Бумага среднего качества140012,5 тонн17,500Пленка фотографическая0,005 м21440 м22,200Пластина офсетная0,0003 шт.4,3330,572(0,0003-4,3 3 3 -0,0013 на оттиск)Краска офсетная0,00015 кг6,60,440(0,00015 • 20 = 0,001 на оттиск)ИТОГО материалы3,652ИТОГО бумага + материалы44,902Таблица П12 МатериалыТаблица П12 МатериалыКоличество потребляемой электроэнергии, кВт/чЦена 1 КВт/ч, $Стоимость потребляемой электроэнергиивденьв месяцВ годв месяц, $в год, $ тыс.4089800117 6000,021962,352Количество потребляемой электроэнергии, кВт/чЦена 1 КВт/ч, $Стоимость потребляемой электроэнергиивденьв месяцВ годв месяц, $в год, $ тыс.4089800117 6000,021962,352Таблица П1.3. Потребление электроэнергииТаблица П1.3. Потребление электроэнергииКоличество потребляемой воды, лСтоимость 1 литра воды, $Стоимость потребляемой воды, $в деньв месяцВ годв месяцв год50120028 8000,01619,2230,4Количество потребляемой воды, лСтоимость 1 литра воды, $Стоимость потребляемой воды, $в деньв месяцВ годв месяцв год50120028 8000,01619,2230,4Таблица П1.4. Потребление водыТаблица П1.4. Потребление водыРасходы на канализацию учтены в составе прочих текущих затрат проекта.
Наименование потребляемого материала
Потребность в материале на единицу продукции
Цена за единицу потребляемого сырья (без НДС), $
Количество выпускаемой продукции в месяц
Общая стоимость потребляемого материала в месяц, $ тыс.
Бумага высшего качества
1900
12,5 тонн
23,750
Бумага среднего качества
1400
12,5 тонн
17,500
Пленка фотографическая
0,005 м2
1
440 м2
2,200
Пластина офсетная
0,0003 шт.
4,333
0,572
(0,0003-4,3 3 3 -0,0013 на оттиск)
Краска офсетная
0,00015 кг
6,6
0,440
(0,00015 • 20 = 0,001 на оттиск)
ИТОГО материалы
3,652
ИТОГО бумага + материалы
44,902
Наименование потребляемого материала
Потребность в материале на единицу продукции
Цена за единицу потребляемого сырья (без НДС), $
Количество выпускаемой продукции в месяц
Общая стоимость потребляемого материала в месяц, $ тыс.
Бумага высшего качества
1900
12,5 тонн
23,750
Бумага среднего качества
1400
12,5 тонн
17,500
Пленка фотографическая
0,005 м2
1
440 м2
2,200
Пластина офсетная
0,0003 шт.
4,333
0,572
(0,0003-4,3 3 3 -0,0013 на оттиск)
Краска офсетная
0,00015 кг
6,6
0,440
(0,00015 • 20 = 0,001 на оттиск)
ИТОГО материалы
3,652
ИТОГО бумага + материалы
44,902
Таблица П12 Материалы
Таблица П12 Материалы
Количество потребляемой электроэнергии, кВт/ч
Цена 1 КВт/ч, $
Стоимость потребляемой электроэнергии
вдень
в месяц
В год
в месяц, $
в год, $ тыс.
408
9800
117 600
0,02
196
2,352
Количество потребляемой электроэнергии, кВт/ч
Цена 1 КВт/ч, $
Стоимость потребляемой электроэнергии
вдень
в месяц
В год
в месяц, $
в год, $ тыс.
408
9800
117 600
0,02
196
2,352
Таблица П1.3. Потребление электроэнергии
Таблица П1.3. Потребление электроэнергии
Количество потребляемой воды, л
Стоимость 1 литра воды, $
Стоимость потребляемой воды, $
в день
в месяц
В год
в месяц
в год
50
1200
28 800
0,016
19,2
230,4
Количество потребляемой воды, л
Стоимость 1 литра воды, $
Стоимость потребляемой воды, $
в день
в месяц
В год
в месяц
в год
50
1200
28 800
0,016
19,2
230,4
Таблица П1.4. Потребление воды
Таблица П1.4. Потребление воды
Основные потребители и характеристика сбытовой политики
Основные потребители продукции и их характеристика
Планируемое ООО «А-Print» производство полноцветной печатной продукции ориентировано, прежде всего, на потребителей, испытывающих потребность в небольших тиражах печатной продукции ограниченного по продолжительности спроса. Это рекламная и представительская продукция, продукция для упаковки и этикетки, а также малотиражные издания — брошюры, проспекты, буклеты и т. д.
Потенциальных потребителей продукции, выпускаемой ООО «А-Print», можно условно разделить на четыре группы.
. Потребители рекламной продукции.
. Производители товара, нуждающегося в упаковке и изготовлении этикеток.
. Компании, выполняющие подготовку журналов, проспектов, брошюр и т. д.
. Политические партии и движения.
К группе потребителей рекламной продукции относятся:
рекламные агентства и фирмы;
口 издательства;
компании, самостоятельно проводящие рекламные акции с использованием малотиражной печатной продукции;
компании-организаторы выставок, конференций и других массовых мероприятий.
Потребители этой группы обычно нуждаются в малых тиражах продукции; они являются постоянными заказчиками, так как рекламную продукцию постоянно необходимо обновлять.
Для ее производства важными конкурентными факторами являются качество продукции и скорость ее изготовления.
Кроме того, рекламным фирмам важна гибкость производителя и возможность изготовления у него различных видов продукции одновременно.
К группе производителей, нуждающихся в упаковке товара и изготовлении этикеток, относятся промышленные предприятия или вновь образованные производственные компании. Потребители этой группы в основном являются заказчиками средних по объему тиражей. Спрос в этой группе потребителей в большей степени поддается прогнозированию, так как потребление печатной продукции тесно связано с объемом производства.
К третьей группе можно отнести потребителей многостраничной продукции — это компании, подготавливающие брошюры, журналы и проспекты. В этой группе — наибольшее количество потребителей сложных услуг по предпечатной и послепе- чатной обработке продукции.
Политические партии и движения, нуждающиеся в печатной продукции в период избирательных кампаний, также могут быть рассмотрены в числе потенциальных заказчиков. Данная группа отличается хорошо прогнозируемым, хотя и нерегулярным спросом, а также потребностью в производстве больших тиражей продукции.
Таким образом, структура потребителей услуг ООО «А-Print» позволяет обеспечить равномерную загрузку мощности полноцветной печатной машины и остальных производственных мощностей. Кроме того, наличие большого количества потребителей с прогнозируемыми объемами спроса позволяет ООО《А-Print» составлять достоверные финансовые планы.
Спрос на полиграфические услуги не подвержен каким-либо специфическим сезонным колебаниям. Наблюдается лишь характерное для общей экономической ситуации снижение спроса на 15-20 % в июле-августе.
Характеристика постоянных заказчиков ООО «А-Print»
В настоящее время у ООО «А-Print» сложился устойчивый круг потребителей услуг ризографа, структура которых соответствует структуре потенциального спроса на полноцветную печатную продукцию. Есть основания утверждать, что существующие потребители также будут нуждаться в полноцветной печатной продукции, изготавливаемой на печатной машине «Сольна Плюс».
Результаты проведенного сотрудниками ООО «А-Print» опроса показали, что примерно 25 % по-
требителей услуг ризографа данной организации испытывают потребность в качественной полноцветной печати.
Основными заказчиками ООО «А-Prints в настоящее время являются:
бизнес-центр «Октябрьский»;
издательская компания «Петро-Медиа»;
«Петергофский ликеро-водочный завод»;
агентство недвижимости «Петровский синдиката;
газета деловых объявлений «Лидер»;
пенсионный фонд «Северо-Запад».
Постоянные заказчики составляют до 50 % от общего объема сбыта ООО «А-Print». Большинство постоянных заказчиков ООО «А-Print» расположены в Санкт-Петербурге.
Методы продвижения и каналы сбыта продукции
Поскольку у ООО «А-Print» уже сформирован круг постоянных потребителей полиграфической продукции, предполагается, что первоначально новая продукция будет распространяться преимущественно через этот канал сбыта.
Кроме того, ООО《А-Print» планирует проведение ряда маркетинговых и рекламных акций, направленных на продвижение новой продукции:
организация целенаправленной рекламной кампании новых услуг в средствах массовой информации —газетах и журналах. Начало рекламной кампании планируется совместить с вводом в действие многоцветной печатной машины. Затраты на проведение рекламной кампании учтены в смете инвестиционных затрат проекта;
использование сети торговых агентов. Затраты на оплату труда торговых агентов учтены в составе текущих затрат проекта;
рассылка рекламных листовок с тиражом газеты «Деловой Петербург». Это позволит не только распространить информацию о типографских услугах ООО《А-Print», но и наглядно продемонстрировать качество полиграфической продукции;
достигнута договоренность о сотрудничестве с рядом издательских компаний. По уже сло
жившейся на сегодня практике издательства рекомендуют услуги ООО «А-Print» своим клиентам.
Несмотря на то что в настоящее время ООО 《А-Print» осуществляет только услуги по высокой печати, имеется ряд заключенных контрактов на изготовление полноцветной печатной продукции:
достигнута договоренность с НПФ《РОСС» об изготовлении партии полноцветной рекламной продукции объемом 100 000 оттисков;
подписан контракт о печатании журнала «Новости бизнес-Петербурга» тиражом 5000 экземпляров, что составляет 50 000 оттисков;
достигнуто предварительное соглашение с учебным центром «Банковские технологии» о размещении заказа на печать брошюр объемом 50 000-70 000 оттисков;
существует предварительная договоренность с «Петергофским ликеро-водочным заводом» об изготовлении цветных этикеток.
Клиенты ООО «А-Print» производят предоплату в размере 50 % с выплатой оставшейся суммы по факту выполнения заказа. ООО «А-Print» намерено проводить гибкую политику ценообразования, в том числе и при установлении форм оплаты услуг, что позволит учесть интересы любого потребителя.
Ценообразование
Себестоимость продукции и ее составляющие
Себестоимость продукции при осуществлении инвестиционного проекта определяют исходя из расценок, установленных поставщиками бумаги и материалов для печати на момент проведения предварительных переговоров с ООО 《А-Print». При расчете себестоимости продукции были учтены следующие обстоятельства.
Печатную продукцию предполагается изготавливать с использованием бумаги двух типов — высшего и среднего качества. При этом исходя из анализа опыта работы ООО «А-Print» в области печати доли заказов, выполняемых на каждом из типов бумаги, приблизительно
равны. На основании расценок, установленных концерном «СканРоссия», затраты на приобретение бумаги высшего и среднего качества составляют соответственно $2280 и $1680 за тонну, включая НДС, или $1900 и $1400 за тонну без НДС.
Численность производственного персонала, непосредственно занятого в осуществлении проекта, составляет 6 человек; численность дополнительно привлекаемых агентов — 1 человек.
Размер среднемесячной заработной платы одного работника 一 $400.
Интегральная ставка отчислений на социальное страхование — 35,6 %.
Срок службы принимаемых в эксплуатацию постоянных активов определен в соответствии с действующими в РФ нормативами амортизационных отчислений на соответствующие виды оборудования (см. раздел «Финансовый план проекта») и составляют в среднем девять лет.
Дополнительные затраты на ремонт и содержание приобретаемого оборудования учтены в составе прочих затрат.
Прочие затраты, включающие расходы на содержание и эксплуатацию оборудования, на рекламу и сбытовые расходы, составляют $1000 в месяц.
Планируемый кредит на финансирование проекта относится к категории кредитов на инвестиционные цели. В связи с этим проценты по указанному источнику финансирования не уменьшают налогооблагаемую прибыль.
Стоимость основных элементов затрат (материалы, бумага, заработная плата и др.) устанавливают поставщики в долларовом эквиваленте.
Расчет себестоимости и текущих затрат по проекту осуществлен в табл. П1.5, П1.6 и П1.7.
Фонд оплаты труда определен исходя из численности работников (семь человек) и средней величины оплаты труда в размере $400 в месяц.
НаименованиеЕдиница измеренияНорма расхода на один оттискВеличина затрат на один оттиск, $Пленка фотографическаям20,00050,005Пластина офсетнаяшт.0,00030,0013Краска офсетнаякг0,000050,001Прочие материалы0,001ИТОГО0,0083НаименованиеЕдиница измеренияНорма расхода на один оттискВеличина затрат на один оттиск, $Пленка фотографическаям20,00050,005Пластина офсетнаяшт.0,00030,0013Краска офсетнаякг0,000050,001Прочие материалы0,001ИТОГО0,0083Таблица П1.5. Стоимость сырья и материалов, необходимых для печати одного оттиска формата А2Таблица П1.5. Стоимость сырья и материалов, необходимых для печати одного оттиска формата А2Категории персоналаКоличество сотрудников в сменуОплата труда сотрудников в месяц, $ тыс.Общая сумма (в год), $ тыс.первая сменавторая сменавсего1. Начальник подразделения1一10,562. Мастер1—10,44,83. Печатник2—20,49,64. Экспедитор1—10,44,85. Наладчик1—10,44,86. Агент1—10,33,6ИТОГО7一72,833,6Категории персоналаКоличество сотрудников в сменуОплата труда сотрудников в месяц, $ тыс.Общая сумма (в год), $ тыс.первая сменавторая сменавсего1. Начальник подразделения1一10,562. Мастер1—10,44,83. Печатник2—20,49,64. Экспедитор1—10,44,85. Наладчик1—10,44,86. Агент1—10,33,6ИТОГО7一72,833,6Таблица П1.6- ПерсоналТаблица П1.6- ПерсоналПроект организуется на действующем предприятии, в связи с чем затраты на оплату существующего персонала — руководящего (руководитель, бухгалтерия и администратор) и вспомогательного (уборщицы) — при расчете проекта не учитываются.
Наименование
Единица измерения
Норма расхода на один оттиск
Величина затрат на один оттиск, $
Пленка фотографическая
м2
0,0005
0,005
Пластина офсетная
шт.
0,0003
0,0013
Краска офсетная
кг
0,00005
0,001
Прочие материалы
0,001
ИТОГО
0,0083
Наименование
Единица измерения
Норма расхода на один оттиск
Величина затрат на один оттиск, $
Пленка фотографическая
м2
0,0005
0,005
Пластина офсетная
шт.
0,0003
0,0013
Краска офсетная
кг
0,00005
0,001
Прочие материалы
0,001
ИТОГО
0,0083
Таблица П1.5. Стоимость сырья и материалов, необходимых для печати одного оттиска формата А2
Таблица П1.5. Стоимость сырья и материалов, необходимых для печати одного оттиска формата А2
Категории персонала
Количество сотрудников в смену
Оплата труда сотрудников в месяц, $ тыс.
Общая сумма (в год), $ тыс.
первая смена
вторая смена
всего
1. Начальник подразделения
1
一
1
0,5
6
2. Мастер
1
—
1
0,4
4,8
3. Печатник
2
—
2
0,4
9,6
4. Экспедитор
1
—
1
0,4
4,8
5. Наладчик
1
—
1
0,4
4,8
6. Агент
1
—
1
0,3
3,6
ИТОГО
7
一
7
2,8
33,6
Категории персонала
Количество сотрудников в смену
Оплата труда сотрудников в месяц, $ тыс.
Общая сумма (в год), $ тыс.
первая смена
вторая смена
всего
1. Начальник подразделения
1
一
1
0,5
6
2. Мастер
1
—
1
0,4
4,8
3. Печатник
2
—
2
0,4
9,6
4. Экспедитор
1
—
1
0,4
4,8
5. Наладчик
1
—
1
0,4
4,8
6. Агент
1
—
1
0,3
3,6
ИТОГО
7
一
7
2,8
33,6
Таблица П1.6- Персонал
Таблица П1.6- Персонал
Наименование статьи затратСтоимость одного оттиска, $Сумма, $ тыс.вденьв месяцВ годБумага высшего качества0,1081,0823,75285Бумага среднего качества0,080,817,5210Материалы для печати оттисков0,00830,1663,65243,82Водоснабжение и электроэнергия0,00050,00980,2162,59Заработная плата всего персонала0,00640,1272,833,6Отчисления на заработную плату0,00230,0450,99711,96Арендные обязательства0,00390,0771,720,4Амортизация (оборудование)0,00460,0922,0224,24Прочие затраты0,00230,045112ИТОГО затрат на выполнение операции печати0,0280,5612,385148,62ИТОГО2,4453,64383,62Наименование статьи затратСтоимость одного оттиска, $Сумма, $ тыс.вденьв месяцВ годБумага высшего качества0,1081,0823,75285Бумага среднего качества0,080,817,5210Материалы для печати оттисков0,00830,1663,65243,82Водоснабжение и электроэнергия0,00050,00980,2162,59Заработная плата всего персонала0,00640,1272,833,6Отчисления на заработную плату0,00230,0450,99711,96Арендные обязательства0,00390,0771,720,4Амортизация (оборудование)0,00460,0922,0224,24Прочие затраты0,00230,045112ИТОГО затрат на выполнение операции печати0,0280,5612,385148,62ИТОГО2,4453,64383,62Таблица П1.7. Себестоимость и полные производственные затратыТаблица П1.7. Себестоимость и полные производственные затратыОбщая величина затрат на оплату труда за год составляет $2800 в месяц ($33 600 в год). В первый год осуществления проекта годовые затраты на оплату труда составят $30 800 с учетом периода ввода в эксплуатацию основного оборудования.
Наименование статьи затрат
Стоимость одного оттиска, $
Сумма, $ тыс.
вдень
в месяц
В год
Бумага высшего качества
0,108
1,08
23,75
285
Бумага среднего качества
0,08
0,8
17,5
210
Материалы для печати оттисков
0,0083
0,166
3,652
43,82
Водоснабжение и электроэнергия
0,0005
0,0098
0,216
2,59
Заработная плата всего персонала
0,0064
0,127
2,8
33,6
Отчисления на заработную плату
0,0023
0,045
0,997
11,96
Арендные обязательства
0,0039
0,077
1,7
20,4
Амортизация (оборудование)
0,0046
0,092
2,02
24,24
Прочие затраты
0,0023
0,045
1
12
ИТОГО затрат на выполнение операции печати
0,028
0,56
12,385
148,62
ИТОГО
2,44
53,64
383,62
Наименование статьи затрат
Стоимость одного оттиска, $
Сумма, $ тыс.
вдень
в месяц
В год
Бумага высшего качества
0,108
1,08
23,75
285
Бумага среднего качества
0,08
0,8
17,5
210
Материалы для печати оттисков
0,0083
0,166
3,652
43,82
Водоснабжение и электроэнергия
0,0005
0,0098
0,216
2,59
Заработная плата всего персонала
0,0064
0,127
2,8
33,6
Отчисления на заработную плату
0,0023
0,045
0,997
11,96
Арендные обязательства
0,0039
0,077
1,7
20,4
Амортизация (оборудование)
0,0046
0,092
2,02
24,24
Прочие затраты
0,0023
0,045
1
12
ИТОГО затрат на выполнение операции печати
0,028
0,56
12,385
148,62
ИТОГО
2,44
53,64
383,62
Таблица П1.7. Себестоимость и полные производственные затраты
Таблица П1.7. Себестоимость и полные производственные затраты
Расчет осуществлен для затрат, соответствующих объему производства в 20 000 оттисков в день (440 000 оттисков в месяц, или 100 % производственной мощности при односменной работе).
Формирование цены на продукцию
Цену на печатную продукцию ООО «А-Print» формируют две составляющие.
Цена услуг по печати.
Цена бумаги.
Учитывая сложившиеся тенденции рынка печатной продукции, цены устанавливаются в долларовом эквиваленте.
Цену на услуги по многоцветной печати одного листа формата А2 при тираже 5000 экземпляров устанавливают исходя из минимальных цен на аналогичную продукцию в Санкт-Петербурге в текущем году.
Цена многоцветной печати, установленная для одного листа формата А2, составляет $0,09 за лист без учета НДС и $0,108 — с учетом НДС.
Данный уровень цен позволяет покрыть текущие затраты на выполнение операции печати и обеспечить достаточный уровень рентабельности.
Цену на используемую при выполнении заказа бумагу определяют исходя из затрат на приобретение бумаги (с НДС) и наценки, устанавливаемой на уровне 6 %. Затраты на приобретение бумаги высшего и среднего качества составляют соответственно $1900 и $1400 за одну тонну без учета НДС или $2280 и $1680 — с учетом НДС. Таким образом, стоимость бумаги высшего и среднего качества при выполнении заказа (цена для заказчиков, объявляемая в прайс-листах) будет равна соответственно $2000 и $1500 за одну тонну без учета НДС или $2400 и $1800 - с НДС.
Представленный уровень цен на услуги по печати и бумагу обеспечивает прогнозный показатель прибыльности продаж (доля чистой прибыли в выручке от реализации) около 20 %.
Оценка конкурентоспособности продукции по цене
Сложившиеся в настоящее время на рынке полиграфических услуг средние цены на полноцветную печатную продукцию превышают запланированные ООО «А-Print» цены на 15-20 %.
Стоимость изготовления одного оттиска полноцветного листа формата А2 при тираже 1000 экземпляров колеблется от $0,15 до $0,3, составляя в среднем по городу $0,17. При тираже 10 000 экземпляров стоимость изготовления оттиска колеблется от $0,10 до $0,2, составляя в среднем по городу $0,12.
Данные о стоимости одного оттиска при тираже 5000 экземпляров представлены в табл. Ш.8.
Таблица П1.8. Сопоставление стоимости оттиска
ООО «А-Print», $
Средняя цена на рынке Санкт-Петербурга, $
0,09
0,12
Возможность изготавливать малые и средние тиражи печатной продукции по цене, которая на рынке сформировалась для больших (от 10 000 экземпляров) тиражей, позволит ООО《A-Print» привлечь потребителей, размещающих малотиражные и среднетиражные заказы в других типографиях.
Тенденции ценообразования
Среди факторов, определяющих тенденции формирования цены на продукцию, для ООО «А-Print» основными являются следующие:
стоимость печатных красок;
тенденции, складывающиеся на петербургском рынке полиграфических услуг.
ООО «А-Print» предполагает ориентироваться на минимальный уровень цен, индексируя их в зависимости от увеличения цен на печатные краски и от роста средних цен на полиграфические услуги по Санкт-Петербургу. Это позволит сохранить рентабельность производства продукции и в то же время не терять заказчиков, которых привлекает уровень цен ООО «А-Print».
Налоговое окружение проекта
Условия налогообложения, учтенные при обосновании проекта, соответствуют действующему на третий квартал 1998 года налоговому законодательству Российской Федерации и Санкт-Петербурга.
При формировании финансового плана осуществления проекта были учтены льготы по уплате таможенных пошлин при ввозе полиграфическими предприятиями на территорию РФ бумаги и полиграфического оборудования (освобождение от уплаты таможенной пошлины). Ставка на прибыль составляет 24 %.
Конкуренты
Основными конкурентными факторами на рынке полиграфических услуг в настоящее время являются:
цена;
качество продукции;
срок ее изготовления.
При этом для разных групп потребителей превалирующими являются разные факторы.
Фактор цены — основной для постоянных заказчиков малых и средних тиражей продукции. Качество более важно для потребителей элитной продукции — представительских буклетов, проспектов, брошюр и т. д. Фактор срока имеет первоочередное значение для заказчиков периодической продукции — журналов, брошюр, газет и др.
Основные прямые конкуренты ООО «А-Print» расположены в Санкт-Петербурге и работают на рынке полиграфических услуг в течение нескольких лет. Конкуренты ООО «А-Print» имеют круг постоянных потребителей и сложившийся уровень цен на свою продукцию.
Основными конкурентами ООО «А-Print» являются компании:
«Арт-Ди^айн»;
агентство «PiterCopyes»;
Best Production;
口 «Полиграфия-сервис».
Полиграфические услуги компаний-конкурентов ориентированы в основном на удовлетворение спроса на высококачественную дорогую продукцию. Их основными потребителями являются крупные производители, для которых изготавливается этикеточная продукция, а также финансовые структуры и компании, традиционно являющиеся потребителями дорогой представительской продукции.
Компании-конкуренты ориентируются на заказы тиражом от 1000 экземпляров, срок изготовления которых составляет до двух недель. Продукцию изготавливают на печатном оборудовании производства Финляндии, Швеции (торговая марка Soina), Германии (торговая марка Platina) и Чехии (торговая марка Dominant).
Указанные компании расширяют круг клиентов преимущественно за счет увеличения ассортимента изютавпиваемо访 продукции. В настоящее время у конкурентов не обнаруживается тенденции к увеличению объемов реализации за счет сервисного обслуживания и увеличения сроков исполнения заказов.
Уровень цен на изготовление многоцветной печатной продукции основных конкурентов ООО «А-Print» отражен в табл. П1.9.
Поставщики
Для обеспечения производственного процесса по изготовлению многоцветной ттенатно访 продукции ООО «А-Print» требуется поставка следующего оборудования и материалов.
Листовая офсетная печатная машина «Сольна Плюс».
Вспомогательное оборудование:
перфоратор приладки;
тележка для зарядки;
гидравлически访 подъемник;
специальная клетка для перевозки бумаги.
Бумага.
Печатные краски.
Офсетные печатные пластины.
Предполагается, что пятикрасочную печатную машину «Сольна Плюс» предоставит один из поставщиков оборудования концерна Soina Offset — шведская компания KMV Maskinservisei Goteborg АВ или финская компания Euro Technologies Limited. Со всеми перечисленными выше организациями достигнуты предварительные договоренности.
Достигнута предварительная договоренность о поставке вспомогательного оборудования с фир
мой «Ленполиграфоборудование», расположенной в Санкт-Петербурге. Срок поставки вспомогательного оборудования — три недели.
Для организации производства полноцветной печатной продукции ООО «А-Print» намерено осуществлять закупки высококачественной бумаги компании «СканРоссия», являющейся дочерней структурой концерна «СканКомптуар» (Швеция). Партию бумаги объемом 25 тонн закупят на два месяца в начале периода реализации проекта, далее закупку будут производить один раз в месяц.
Выбор периодичности поставок бумаги (раз в месяц) определен месячной потребностью для производства печатной продукции и минимальной партией поставки, установленной компанией «СканРоссия». Указанные величины составляют 25 тонн.
Помимо поставки бумаги, «СканРоссия» занимается закупкой в России и поставкой в скандинавские государства пиломатериалов, лиственного и хвойного баланса, целлюлозы и фанеры.
Поставщики печатных красок и офсетных печатных пластин расположены в Петербурге. Основными поставщиками «А-Print» по печатным краскам являются:
АО «Пеинт-принт»;
АО «Петербургские печатные краски»;
ООО《INTI».
Каждая из компаний-поставщиков работает на рынке Петербурга не менее трех лет. Помимо поставки печатных красок, компании осуществляют поставки печатных лаков, разбавителе访，стабилизаторов, защитных паст, смывочных средств, монтажных пленок, клеев и иных вспомогательных средств для офсетной печати.
Наименование компанииЦена одного оттиска при тираже 1000 экземпляров, $Цена одного оттиска при тираже 10 000 экземпляров, $«Арт-Дизайн»0,30,15Агентство «PiterCopyes»0,150,13Best Production0,160,12«Полиграф-сервис»0,150,09Наименование компанииЦена одного оттиска при тираже 1000 экземпляров, $Цена одного оттиска при тираже 10 000 экземпляров, $«Арт-Дизайн»0,30,15Агентство «PiterCopyes»0,150,13Best Production0,160,12«Полиграф-сервис»0,150,09Таблица П1.9. Цены на продукцию конкурирующих компанийТаблица П1.9. Цены на продукцию конкурирующих компанийОфсетные печатные пластины поставляет компания «Полиграфические системы AIRUS». Она
Наименование компании
Цена одного оттиска при тираже 1000 экземпляров, $
Цена одного оттиска при тираже 10 000 экземпляров, $
«Арт-Дизайн»
0,3
0,15
Агентство «PiterCopyes»
0,15
0,13
Best Production
0,16
0,12
«Полиграф-сервис»
0,15
0,09
Наименование компании
Цена одного оттиска при тираже 1000 экземпляров, $
Цена одного оттиска при тираже 10 000 экземпляров, $
«Арт-Дизайн»
0,3
0,15
Агентство «PiterCopyes»
0,15
0,13
Best Production
0,16
0,12
«Полиграф-сервис»
0,15
0,09
Таблица П1.9. Цены на продукцию конкурирующих компаний
Таблица П1.9. Цены на продукцию конкурирующих компаний
работает на петербургском рынке с 1992 года, является авторизованным дилером компании XEROX, осуществляет поставки копировальной техники, переплетного и резательного оборудования, а также производила поставки переплетного и резательного оборудования для «А-Print»,
Бумагу поставляют «Волна» и «Бест Пейпер». Все поставщики расположены в Санкт-Петербурге, работают на местном рынке не менее трех лет. Помимо полиграфических бумаг различного назначения, компании поставляют также бумагу для копировально-множительных работ, для телефаксов, самокопирующую бумагу, конверты, этикетки, пленки для лазерных принтеров и копировальных машин, а также другие канцелярские принадлежности.
В случае возникновения срывов поставкок бумаги компанией «СканРоссия» возможны оперативные закупки бумаги у перечисленных выше поставщиков.
Оплату сырья и материалов осуществляют по факту поставки. Срок поставки материалов составляет в среднем 15 дней. ООО «А-Print» не заключало долгосрочных договоров с поставщиками сырья и материалов, поскольку случаев отказа от выполнения заказов или срыва поставок не зафиксировано.
Поставляемые сырье и материалы являются традиционной продукцией как для рынка в целом, так и для поставщиков ООО «А-Print».
10. Организационный план
Структура управления и персонал
Производить полноцветную печатную продукцию на офсетной печатной машине «Сольна Плюс» будет специально создаваемое подразделение компании «А-Print».
Возглавит подразделение И. И. Иванов — инженер-программист, имеет опыт работы в полиграфической промышленности 5 лет.
Мастер участка А. П. Егоров имеет стаж работы в полмграфинбско访 промышленности более 10 лет.
Для организации работы подразделения необходимо привлечение дополнительного персонала (помимо начальника и мастера) в количестве четырех человек. Также на договорной основе планируется
привлечь агента по привлечению заказов — распространению информации о новой форме услуг ООО «А-Print».
Средняя величина затрат на оплату труда дополнительно привлекаемого персонала составляет $400 на одного человека в месяц. Общая величина затрат на оплату труда персонала проекта составляет $2800 в месяц ($33 600 в год). Начисления на заработную плату (ставка единого социального налога 35,6 %) составляют $997 в месяц.
Необходимый для организации производственного процесса персонал в настоящее время подобран. Персонал имеет опыт работы с многокрасочными офсетными машинами. Дополнительное обучение не требуется. Более подробная информация о категориях работников, привлекаемых для реализации проекта, Представлена в табл. П1.6. Поиск агента по привлечению заказов будет осуществляться через специализированные печатные издания.
Планирование общехозяйственных расходов
Расчет общехозяйственных расходов по проекту осуществлен укрупненным образом. При расчете указанных расходов учитывались три основные группы.
Арендные обязательства.
Амортизационные отчисления, списание расходов будущих периодов.
Прочие расходы.'
Арендные платежи включают в себя оплату производственной площади на территории АО «Петро- центр», а также складского помещения и помещения по приему и выдаче заказов на территории используемого в настоящее время здания. Величина арендных платежей за указанные площади составит соответственно $1200 и $500 в месяц с ежемесячной уплатой.
Амортизационные отчисления проекта определяют исходя из следующих условий:
норма амортизационных отчислений по многокрасочной печатной машине составляет 9 %;
по прочим приобретаемым активам применяют метод нелинб访ного начисления амортиза-
ции исходя из срока полезного использования объектов в 9 лет;
затраты по проведению рекламной кампании, отражаемые как расходы будущих периодов, списывают на текущие затраты в течение двух лет.
Затраты на ремонт и эксплуатацию оборудования, расходы по транспортировке, а также затраты на рекламу относятся к прочим общехозяйственным расходам. Их ежемесячная величина оценивается на уровне $1000.
При проведении укрунненно访 оценки общехозяйственных расходов были приняты во внимание следующие моменты, отражающие существующую практику ООО《А-Print» в области полиграфической деятельности:
величина ежемесячных общехозяйственных расходов при производстве печатной продукции на ризографе составляет порядка 10-15 % от оборота за месяц;
поставщики бумаги и материалов, а также часть заказчиков используют для доставки материалов и заказов собственные транспортные средства. По данной причине потребность в транспортных перевозках материалов и заказов у компании «А-Print» невелика;
расходы по складированию заказов и материалов ограничиваются арендными платежами.
Общая ежемесячная величина общехозяйственных расходов, включающая затраты по аренде, сбыту, рекламе, а также амортизационные отчисления, составляет $4720 ($56 640 в год). Поэлементный расчет общехозл访ствбннмх расходов в составе затрат на производство продукции представлен в табл. Ш.10.
Таблица П1.10. Расчет общехозяйственных расходов
Наименование статьи затрат
Сумма, $ тыс.
в месяц
В год
Арендные обязательства
1,7
20,4
Амортизационные отчисления
2,02
24,24
Прочие затраты
1
12
ИТОГО
4,72
56,64
1« Рабочий график реализации проекта
Продолжительность инвестиционной фазы рассматриваемого проекта (время осуществления капитальных влозкбни访)составляет один месяц с начала реализации проекта.
В течение одного месяца с начала реализации проекта согласно договорам поставки, предварительно заключенным ООО «А-Print», будет приобретено, доставлено и смонтировано основное технологическое оборудование. К концу первого месяца со дня начала реализации проекта технологическое оборудование будет полностью готово к работе.
Характеристика поставляемого оборудования представлена в табл. П1.11.
За исключением многокрасочной печатной машины, все оборудование приобретается на территории России. Поставщики оборудования определены; заключены предварительные договоры на его поставку.
Поставку оборудования (печатная машина, перфоратор приладки, тележки для зарядки и программное обеспечение) осуществляют на условиях предоплаты за пять дне访 до момента поставки. Положительным моментом является условие договора поставки, согласно которому факт оплаты признается при предъявлении заверенной банком копии платежного поручения. Указанное условие позволит сократить время ожидания поставки оплаченного оборудования и обеспечить запуск производственных мощносте访 через месяц после начала осуществления проекта.
Условием поставки гидравлического подъемника является предоплата в размере 40 % стоимости за неделю до поставки, окончательный расчет —в течение 15 дней после момента поставки. Условием поставки клети访一50%-ная предоплата за неделю до поставки, окончательный расчет — в течение 15 дней после поставки.
Для успешной реализации проекта планируется осуществить рекламные мероприятия (размещение рекламы в печатных изданиях и бизнесцентрах), стоимость которых оценивается на уровне $3000. Затраты на проведение рекламно访 кампании планируется осуществлять равными частями в течение первого и второго месяцев с начала реализации проекта.
Планируемая загрузка мощносетей по месяцамПланируемая загрузка мощносетей по месяцамМесяц с начала планированияМесяц с начала планированияЗагрузка производственных мощностейЗагрузка производственных мощностейТаблица П1.11. Характеристика оборудования
Планируемая загрузка мощносетей по месяцам
Планируемая загрузка мощносетей по месяцам
Месяц с начала планирования
Месяц с начала планирования
Загрузка производственных мощностей
Загрузка производственных мощностей
Наименование
Количество, шт.
Цена за единицу без НДС, $ тыс.
Общая стоимость без НДС, $ тыс.
Многокрасочная офсетная печатная машина «Сольна»
1
190
190
Перфоратор приладки
1
5
5
Тележка для зарядки
2
1
2
Гидравлический подъемник
2
1,5
3
Специальные клети для перевозки бумаги
10
0,25
2,5
Программное обеспечение и комплектующие компьютера для подготовки офсетной печати
1
6,5
6,5
ИТОГО затрат без НДС
209
НДС
42
ИТОГО затрат с НДС
251
Рис. П12 Загрузка мощностей
После завершения установки и монтажа оборудование полностью готово к работе и может быть загружено на 100 % производственной мощности. Однако, учитывая необходимость во временных затратах на проведение рекламных мероприятий для привлечения заказчиков, в течение первых четырех месяцев со дня ввода в действие основного оборудования устанавливается особый режим работы (рис. П1.2).
Определенная схема производственных мощ- ностб访 основана на графике панируемого заключения контрактов на изготовление печатной продукции. Более подробная информация о планируемых
контрактах представлена при описании планируемых объемов сбыта.
Планируемые объемы сбыта
Успешное выполнение предусмотренных рекламных мероприятий позволяет рассчитывать на объемы продаж, показанные на рис. П1.3, П1.4 и П1.5.
Данными дая расчета предполагаемых объемов сбыта послужили условия предварительных договоров на изготовление печатной продукции, за-
Тонны
Месяц с начала реализации продукции
Рис. П1.3. Продажи бумаги
Планируемый объем оказания услуг по печати
Месяц с начала реализации проекта
Количество оттисков
Рис, П1.4. Услуги печати
Планируемый объем поступлений в денежном выражении
Доллары
Месяц с начала реализации проекта
ключенных между ООО «А-Print» и несколькими организациями. В частности, 50%-ную загрузку производственных мощностей в течение первого месяца с момента ввода оборудования в эксплуатацию могут обеспечить заказы бизнес-центра «Октябрьский» и издательской компании «Петро- Медиа».
Заказ указанных организаций в соответствии с предварительной договоренностью составляет 150 000 оттисков.
Последующее увеличение объема производства и реализации печатной продукции связано с получением заказов от «Петергофского ликеро-водочного завода» на изготовление этикеток, а также от компании «Бизнес-обучение» на изготовление брошюр и представительских буклетов.
По предварительным данным заказы должны поступить в первом квартале будущего года. Также планируется получение заказов на многоцветную печать от клиентов ризографа ООО «А-Print».
По предварительному опросу постоянных клиентов ООО «А-Print» в ближайшее время (квартал) планируют Ибре访ти на заказ многоцветной офсетно访 продукции около 25 % постоянных клиентов. Среди них компании «Восход», «Галактика» и бистро «Российский Экспресс».
Начиная с четвертого месяца после ввода основного печатного оборудования планируется стопроцентная загрузка производственных мощностей (440 000 оттисков в месяц). К этому моменту ООО «А-Print» планирует закрепиться на рынке много- цветно访 офсетно访 печатной продукции Санкт-Петербурга.
Рассматривая перспективы получения заказов на многоцветную печатную продукцию, можно отметить, что наблюдается усто访новая тенденция предпочтения заказчиками качественной офсетной печати.
Объем реализации проекта ($80 900 в месяц) составит 47 % по отношению к существующему объему реализации продукции предприятия ($147 000 в месяц).
Анализ рынка потребителей печатной продукции и заключенные предварительные договора показывают, что закладываемые в расчет объемы производства (440 000 оттисков в месяц при односмбнно访 работе) можно считать обоснованными.
График привлечения и возврата кредита
Для финансирования капитальных вложений и создания первоначального оборотного капитала планируется привлечь кредит в размере $300 000 на срок полтора года.
Сумма кредита определена на основании величины инвестиционных затрат, составляющих $253 800, и величины создаваемого первоначального запаса оборотных средств, составляющего $30 000.
Привлечение кредита в размере $300 000 планируется в первом интервале планирования (первы访 месяц реализации проекта). Погашение кредита и выплату процентов предполагается осуществлять в течение полутора лет.
Предполагаемые условия предоставления кредита —23 % годовых в рублях. Предполагаемая схема погашения — выплата долга равными суммами с ежемесячной уплатой процентов. При этом первые восемь месяцев с момента предоставления предполагается выплачивать исключительно проценты (без погашения «тела» кредита). Начиная с девятого месяца в течение десяти месяцев предполагается погашение основного долга равными суммами ($30 000 ежемесячно).
Остаток денежных средств рассматривается как резерв ликвидности проекта, если по каким-либо причинам не удастся достичь планируемых объемов продаж.
Наличие остатка денежных средств обеспечивает ООО «А-Print» способность выдержать более жесткие условия кредитования.
Возможности альтернативного финансирования проекта
В качестве возможного альтернативного способа привлечения инвестиций ООО «А-Print» рассматривает приобретение оборудования по лизинговой схеме, о чем уже были проведены предварительные переговоры с рядом лизинговых компани访 Санкт- Петербурга.
Условия приобретения оборудования по лизинговой схеме, обычно предлагаемые в настоящий момент лизинговыми компаниями, являются для ООО «А-Print» приемлемыми.
Возможные проблемы в реализации проекта
Наиболее вероятной проблемой реализации данного проекта является незапланированное падение спроса на услуги ООО «А-Print» по изготовлению полноцветной печатной продукции. Это может быть следствием как общих тендении访 рынка полиграфических услуг, так и конкурентных факторов, например демпинговой политики конкурентов. Таким образом, наиболее рискованным параметром проекта является объем производства печатной продукции.
Финансовый план проекта
Финансовый план составлен на перспективу полутора лет, исходя из срока погашения кредита. Информация для расчета подготовлена на каждый месяц.
Методика оценки, используемая в расчетах, соответствует принципам бюджетного подхода. В соответствии с принципами бюджетного подхода горизонт исследования («срок жизни» проекта) разбит на интервалы планирования, каж- ды访 из которых рассматривается с точки зрения притоков и оттоков денежных средств. На этом основании определяют основные показатели эффективности и финансовой состоятельности проекта.
Расчеты выполнены в долларах США, в постоянных ценах, принимаемых на момент формирования бизнес-плана (четвертый квартал 1998 года). Выбор доллара в качестве валюты расчетов обусловлен тем, что стоимостные показатели проекта (стоимость услуг и значительной части текущих затрат, а также инвестиционные затраты) установлены в долларовом эквиваленте. Расчеты выполнены с использованием программы «Альт-Инвест».
Доходы
Источниками доходов проекта является реализация полноцветной печатной продукции, включая стоимость услуг по прбдпбнатно访 подготовке и печати, а также стоимость используемой при выполнении заказа бумаги.
Планируемый объем реализации и цены продукции при выходе на проектную мощность составляют $80 900 в месяц (табл. П1.12).
Таблица П1.12. Объем реализации и цена продукции
Наименование
Объем реализации в месяц
Цена реализации за единицу (без НДС), $
Услуги по печати
440 000 оттисков
0,09 за оттиск
Бумага высшего качества
11,8 тонн
2000 за тонну
Бумага среднего качества
11,8 тонн
1500 за тонну
Обоснование ценовых параметров реализуемой продукции представлено в подразделе «Формирование цены на продукцию».
Планируемый график выхода на проектную мощность представлен на рис. П1.2-П1.5. Обоснование планируемых объемов реализации представлено в разделе «Планируемые объемы сбыта» и «Основные потребители и характеристика сбытовой политики».
Анализ рынка потребителей печатной продукции и заключенные предварительные договора показывают, что закладываемые в расчет объемы производства (440 000 оттисков в месяц при односменной работе) можно считать обоснованными.
Текущие (производственные) затраты
В состав текущих затрат проекта входят:
материальные затраты, связанные с осуществлением процесса печати (пленка фотографическая, пластинка офсетная, краска офсетная и прочие материалы);
затраты на оплату труда;
затраты, связанные с приобретением бумаги для печати;
общехозяйственные расходы.
Общая величина текущих затрат проекта при выходе на проектную мощность составляет $54 500, из них:
$3650 — расходы на материалы;
$41 250 — затраты на приобретение бумаги для печати;
$3800 — затраты на оплату труда, включая на- • числения на заработную плату;
$216 — затраты на электроэнергию и водоснабжение;
$1700 — арендные платежи;
$1000 — прочие расходы;
$2020 — амортизационные отчисления;
$810 — налоги, относимые на текущие затраты (с пользователей автомобильных дорог).
Расчет потребности в материалах для осуществления процесса печати представлен в подразделе «Потребность в сырье и материалах для производства продукции». Обоснование величины общехозяйственных расходов представлено в подразделе «Планирование общехозяйственных расходов», а расчет общей величины затрат на производство продукции — в подразделе «Себестоимость продукции и ее состав ля ющие ».
Инвестиционные затраты
Инвестиционные затраты проекта состоят из капитальных вложений, направленных на создание условий производства многоцветной печатной продукции, а также средств, необходимых для формирования чистого оборотного капитала.
Общая величина капитальных вложений, необходимых для осуществления проекта, составляет $281 000. Из них $250 600 составляют затраты на приобретение оборудования для печати (включая НДС) и $30 000 — затраты на формирование первоначального оборотного капитала. При расчете затрат на приобретение пятикрасочной офсетной печатной машины учтена максимальная стоимость данного оборудования из предложенных шведской и финской фирмами вариантов $190 000.
Капитальные вложения осуществляют в первом (98 % общего объема затрат) и втором (2 % общего объема затрат) месяцах реализации проекта.
Согласно предварительной договоренности, достигнутой с предполагаемым поставщиком печатной машины — шведской компанией KMV MaskiTservisei Goteborg АВ, доставка, установка, монтаж, наладка и гарантийное обслуживание машины будет осуществлять данная компания. Дополнительные затраты не планируются.
Расчет и обоснование величины капитальных затрат представлены в разделе «Рабочий график реализации проекта». Технические преимущества
оборудования рассмотрены в подразделе «Технические преимущества оборудования».
Для организации производства полноцветной печатной продукции планируется арендовать по* мещение площадью 120 м2 в типографии компании «Петро-центр». Для организации склада бумаги и готовой продукции оборудовано складское помещение площадью 100 м2. Арендные платежи учтены в составе общехозяйственных расходов проекта.
Арендуемое в типографии «Петро-центр» помещение в настоящее время является свободным; демонтаж какого-либо оборудования не требуется. Как типографское помещение оно соответствует всем санитарным и другим требованиям, предъявляемым к помещениям, в которых используют полиграфическое оборудование.
Помещение полностью подготовлено к установке и монтажу печатной машины «Сольна Плюс», а также вспомогательных механизмов — перфоратора приладки, тележки для зарядки, гидравлического подъемника и специальной клетки для перевозки бумаги. В помещении также предусмотрено место для размещения компьютера.
Помимо инвестиций в постоянные активы организации нужно создать запас оборотных средств, обеспечивающий бесперебойную работу производства.
Потребность в оборотном капитале определена с учетом планируемых периодов оборота основных составляющих текущих активов и пассивов:
расчет потребности в бумаге производится на основании периодичности поставки бумаги концерном «СканРоссия». Объем запаса составляет 30 дней;
запасы основных материалов ориентированы на режим поставки пленки и офсетных пластин. По условиям договоров ООО «А-Print» с поставщиками материалов, срок поставки составляет 7-15 дней. Исходя из максимального по продолжительности срока поставки материалов запас рассчитывается на 15 дней;
口 период оборота незавершенной продукции принят равным пяти дням исходя из фактической продолжительности выполнения заказа. Период выполнения заказа включает подборку, тиражирование, брошюровку, фальцовку и при
необходимости изготовление оригинал-макета будущей продукции для заказчика;
период пребывания готовой продукции на складе не превышает одного дня;
условие оплаты печатной продукции —50%-ная предоплата. Средний срок оплаты счетов с учетом существующей в ООО «А-Print» практики расчетов с покупателями составляет семь дней. Окончательный расчет осуществляют в течение 15 дней с момента передачи готовой продукции;
условие поставки материалов для производства печатной продукции — полная предоплата. Средний срок авансовых платежей составляет 15 дней;
частота выплат заработной платы составляет два раза в месяц.
Источники финансирования
В качестве привлекаемого источника финансирования инвестиционных затрат по проекту рассматривается кредит. Вложение собственных средств в проект не предусмотрено.
Сумма кредита, необходимая для финансирования проекта, определена в размере $300 000. Привлечение указанной суммы полностью покрывает инвестиционные затраты проекта, обеспечивая положительное сальдо денежных потоков в течение всего горизонта исследования.
Привлечение кредита осуществляется общей величиной в первом интервале планирования. Усло
вия предоставления кредита: 23 % годовых в рублях; ежемесячная уплата процентов; погашение основного долга осуществляется равными частями по $25 000 в течение 7-18 месяцев с момента предоставления кредита.
В качестве источников финансирования текущей производственной деятельности выступают:
авансы покупателей за производство печатной продукции;
устойчивые пассивы организации.
Размер аванса за печатную продукцию составляет в среднем 50 % от стоимости заказа и предоставляется в среднем на недельный срок (семь дней). Размер данного источника финансирования составляет $9000 в месяц (при производстве 440 000 оттисков).
Устойчивые пассивы предприятия складываются вследствие возникновения текущей задолженности предприятия перед персоналом и бюджетом. Величины указанных источников составляют соответственно $700 и $4000 в месяц (при производстве 440 000 оттисков).
Так как проект планируется осуществлять на действующем предприятии, особое внимание уделено потокам по существующему производству. Анализ существующих денежных потоков осуществляют на основании фактических результатов деятельности за последний год. Финансовый план по текущей деятельности компании без учета проекта представлен на рис. П1.6.
ОТЧЕТ О ДВИЖЕНИИ ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ? мес.2 мес.3 мес.4 мес.5 мес.Выручка от реализации|174174；174174174Увеличение устатно「о капитала00000Увеличение задолженности по кредитам00000=Приток денежных средствI174174|174174174Изменение постоянных активовI 0о|000Изменение чистого оборотного капитала00000Операционные затратыI -145-145-145-145Проценты по кредитам!о0000Погашение задолженности по кредитамI0000НалогиI-12-12|-12-12-12Дивиденты|00000-Отток денежных средствj -157-1571-157-157-157=Поток денежных средств丨1818181818=То *% нарастающим итогом7118810б|124142160ОТЧЕТ О ДВИЖЕНИИ ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ? мес.2 мес.3 мес.4 мес.5 мес.Выручка от реализации|174174；174174174Увеличение устатно「о капитала00000Увеличение задолженности по кредитам00000=Приток денежных средствI174174|174174174Изменение постоянных активовI 0о|000Изменение чистого оборотного капитала00000Операционные затратыI -145-145-145-145Проценты по кредитам!о0000Погашение задолженности по кредитамI0000НалогиI-12-12|-12-12-12Дивиденты|00000-Отток денежных средствj -157-1571-157-157-157=Поток денежных средств丨1818181818=То *% нарастающим итогом7118810б|124142160Рис. П1.6, Финансовый планРис. П1.6, Финансовый планДля построения финансового плана был принят фактический уровень доходов и затрат последнего
ОТЧЕТ О ДВИЖЕНИИ ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ
? мес.
2 мес.
3 мес.
4 мес.
5 мес.
Выручка от реализации
|174
174；
174
174
174
Увеличение устатно「о капитала
0
0
0
0
0
Увеличение задолженности по кредитам
0
0
0
0
0
=Приток денежных средств
I174
174|
174
174
174
Изменение постоянных активов
I 0
о|
0
0
0
Изменение чистого оборотного капитала
0
0
0
0
0
Операционные затраты
I -145
-145
-145
-145
Проценты по кредитам
!о
0
0
0
0
Погашение задолженности по кредитам
I0
0
0
0
Налоги
I-12
-12|
-12
-12
-12
Дивиденты
|0
0
0
0
0
-Отток денежных средств
j -157
-1571
-157
-157
-157
=Поток денежных средств
丨18
18
18
18
18
=То *% нарастающим итогом
71
188
10б|
124
142
160
ОТЧЕТ О ДВИЖЕНИИ ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ
? мес.
2 мес.
3 мес.
4 мес.
5 мес.
Выручка от реализации
|174
174；
174
174
174
Увеличение устатно「о капитала
0
0
0
0
0
Увеличение задолженности по кредитам
0
0
0
0
0
=Приток денежных средств
I174
174|
174
174
174
Изменение постоянных активов
I 0
о|
0
0
0
Изменение чистого оборотного капитала
0
0
0
0
0
Операционные затраты
I -145
-145
-145
-145
Проценты по кредитам
!о
0
0
0
0
Погашение задолженности по кредитам
I0
0
0
0
Налоги
I-12
-12|
-12
-12
-12
Дивиденты
|0
0
0
0
0
-Отток денежных средств
j -157
-1571
-157
-157
-157
=Поток денежных средств
丨18
18
18
18
18
=То *% нарастающим итогом
71
188
10б|
124
142
160
Рис. П1.6, Финансовый план
Рис. П1.6, Финансовый план
отчетного периода (третий квартал ХХХХ года): выручка от реализации — $174 000, текущие затраты —$145 000. На протяжении планируемых полутора лет компания не предполагает существенного увеличения объемов производства по текущей деятельности, а значит, и существенных затрат на финансирование оборотного капитала; дополнительных капитальных вложений, помимо данного проекта, не предполагается; ранее привлеченные кредиты и сверхнормативные задолженности перед бюджетом и персоналом отсутствуют.
Таким образом, существующая деятельность предприятия является прибыльной, дополнительные источники финансирования текущей деятельности не требуются. Текущая деятельность генерирует в среднем $18 000 свободных денежных средств, что является дополнительной гарантией погашения привлекаемого кредита.
Характеристика эффективности проекта
При заложенном в расчетах уровне доходов и затрат проект необходимо признать эффективным. Рассматриваемая инвестиционная идея характеризуется следующими показателями.
Срок окупаемости полных инвестиционных затрат составляет 1,2 года с начала реализации проекта.
Дисконтированный срок окупаемости при ставке сравнения 12 % годовых составляет 1,2 года. В качестве ставки сравнения выбран уровень доходности по депозитным вкладам для юридических лиц.
Годовой объем чистой прибыли проекта оценивается на уровне $190 000. Прибыльность текущей деятельности (доля чистой прибыли в выручке от реализации) составляет в среднем 20 %.
Чистая текущая стоимость проекта (NPV) при ставке сравнения 12 % годовых составляет $54 000 без учета остаточной стоимости ($250 000 с учетом остаточной стоимости). Положительная величина NPV подтверждает целесообразность вложения средств в проект.
Внутренняя норма прибыли проекта (IRR) составляет 78 % годовых в рублях.
Доходность полных инвестиционных затрат, определяемая как отношение чистой текущей стоимости проекта (NPV) к дисконтированной величине инвестиционных затрат, составляет 82 %.
Ставка процентов по кредитам, которую может выдержать проект при полном замещении средств инвесторов кредитными ресурсами, составляет 35 % годовых в рублях при коэффициенте покрытия долга равном 1.
На основании исходных данных, характеризующих проект, построены прогнозные формы финансовой отчетности:
отчет о прибыли;
口 отчет о движении денежных средств;
балансовый отчет.
Характеристика финансовой состоятельности проекта
При заложенном в расчетах уровне доходов, текущих и инвестиционных затрат, а также объеме привлекаемого кредита в размере $300 000, проект необходимо признать как финансово состоятельный.
Финансовую состоятельность проекта подтверждает положительный остаток свободных денежных средств в течение всего горизонта рассмотрения. Минимальный остаток свободных средств в период ввода объекта в эксплуатацию составляет $11 000; минимальный остаток свободных средств в период погашения основного долга наблюдается в последнем интервале погашения кредита и составляет $4000.
Проект характеризуется как потенциально кредитоспособный. Максимальная ставка кредитования, которую в состоянии выдержать проект (28 % годовых в рублях), соответствует стоимости кредитных ресурсов в стране в настоящее время.
Анализ чувствительности показателей проекта к изменению исходных параметров
Цель проведения анализа чувствительности — установить границы изменения основных параметров, при котором проект сохраняет приемле-
мый уровень эффективности и финансовой состоятельности.
Так как проект претендует на получение кредита, наибольший интерес представляет чувствительность максимальной ставки кредитования проекта к изменению заложенных в расчет параметров.
Анализ чувствительности показал, что для сохранения ставки кредитования на уровне 20 % годовых в валюте, а также обеспечения положительных значений NPV и свободных денежных средств в течение всего горизонта рассмотрения необходимо, чтобы:
уровень цен на предоставляемые услуги (печать, бумага и др.) не снижался более чем на 13 %
от заложенных в расчетах (при сохранении объемов реализации);
объемы реализации продукции (услуги по печати, бумага и др.) не снижались более чем на 25 % от заложенных в расчетах (при сохранении цен на услуги, текущие и инвестиционные затраты);
уровень текущих затрат не возрастал более чем на 27 % от заложенного в расчетах (при сохранении уровня доходов и инвестиционных затрат);
уровень инвестиционных затрат не возрастал более чем на 40 % от заложенного в расчетах (при сохранении уровня доходов и текущих).
Приложение 2. Глоссарий
При разработке бизнес-плана как самостоятельно, так и с помощью специализированных программ, не обойтись без знания специальной терминологии. Экономическая наука в нашей стране долгое время игнорировала понятия рыночной экономики, поэтому многие из них напрямую заимствованы из английского языка и имеют порой разное толкование. Ниже в алфавитном порядке приведены основные термины на английском языке и их перевод, а также понятия на русском языке с разъяснением значений.
Термины
на английском языке
Acid test ratio, quick ratio — коэффициент срочной ликвидности (см. «Термины на русском языке»).
ВЕР, Break-Even Point — точка безубыточности (см. «Термины на русском языке»).
Budgeting approach — бюджетный подход, планирование движения денежных средств.
Cash flow — приток и отток денежных средств, поток наличности.
Cash flow statement — отчет о движении денежных средств, важнейшая форма оценки инвестиционного проекта.
Cost of sales — стоимость реализации, себестоимость реализованной продукции.
Current assets — краткосрочные (текущие) активы, оборотные фонды (средства).
Current expenses 一 текущие затраты.
Current ratio — коэффициент текущей ликвидности (см. «Термины на русском языке»).
Depreciation — амортизационные отчисления.
Direct investment — прямое инвестирование.
Direct material expenses — прямые материальные затраты.
DPB, Discounted Payback Period — дискон' тированный срок окупаемости (см. «Термины на русском языке»).
Eqidty to total assets — коэффициент финансовой независимости (см. «Термины на русском языке»).
Financial ratio — коэффициенты финансовой оценки, расчетные коэффициенты анализа успешности проекта, рассчитываются на основе информации базовых форм финансовой оценки.
Fixed assets (capital) — внеоборотные (постоянные) активы, основные фонды (средства).
General production expenses — общепроизводственные расходы.
Gross profit — валовая прибыль, брутто-прн- быль, разность между выручкой от реализации и себестоимостью.
IAS, International Accounting Standard — стандарт требования к бухгалтерскому учету, принятый в большинстве стран. При заключении международных сделок представление отчетности в стандарте IAS является обязательным.
Income/profit statement — отчет о прибылях и убытках.
Indirect expenses — косвенные расходы.
Interest — проценты по кредиту, данные об обслуживании внешней задолженности.
IRR, Internal Rate of Return — внутренняя норма прибыли, ставка сравнения, при которой сумма дисконтированных (приведенных) притоков денежных средств равна сумме дисконтированных оттоков. Смысл IRR состоит в определении максимальной ставки платы за привлеченные источники финансирования, при которой проект остается безубыточным.
Liquidity — ликвидность, платежеспособность (см. «Термины на русском языке»).
Managerial and administrative expenses — административные расходы.
Marginal profit — предельная (маржинальная) прибыль, разность между выручкой от реализации и прямыми затратами на ее производство.
Net profit (loss) — чистая прибыль, прибыль до налогообложения за вычетом налога на прибыль.
Net sales — объем продаж, выручка.
Net working capital — чистый оборотный капитал (см. «Термины на русском языке»),
NPV, Net Present Value — чистая текущая стоимость, чистая приведенная стоимость. Показатель оценки инвестиционного проекта. При его расчете исключается фактор времени. Положительное значение NPV подтверждает целесообразность инвестирования в проект.
NPVR, Net Present Value Ratio — коэффициент чистой текущей стоимости. Показатель рентабельности инвестиций.
Overhead expenses — накладные расходы.
РВ, Payback Period — период окупаемости (см. «Термины на русском языке»).
Perfect competition — «совершенная конкуренция», модель идеальной конкурентной среды, где большое количество участников рынка капиталов в равной степени обладает возможностью покупать и продавать финансовые ресурсы.
Portfolio investment — портфельное инвестирование, помещение средств в ценные бумаги.
Profit before tax — балансовая прибыль, прибыль до уплаты налога, то есть масса прибыли до налогообложения.
Quick ratio — коэффициент срочной ликвидности (см. «Термины на русском языке»).
Salary — заработная плата.
Sales and marketing expenses — коммерческие расходы, накладные расходы сбыта.
Sensitivity analysis — анализ чувствительности проекта (см. «Термины на русском языке»).
Simple rate of return — простая норма прибыли, аналог показателя рентабельности капитала, рассчитывается как отношение чистой прибыли к общему объему инвестиционных затрат за определенный период.
Solvency — платежеспособность, ликвидность (см. «Термины на русском языке»).
Times interest earned — коэффициент покрытия процентов (см. «Термины на русском языке»).
Undistributed (retained) profit (loss) — нераспределенная прибыль, чистая прибыль за вычетом начисленных дивидендов. Может формировать дополнительный капитал предприятия (проекта).
UNIDO, United Nations Industrial Development Organization — Организация Объединенных Наций по промышленному развитию (ЮНИДО), занимается выработкой стратегии экономического развития стран с переходной экономикой и разра
батывает стандарты подготовки инвестиционных решений. Методика ЮНИДО — методика оценки инвестиционных проектов, которая признана специалистами всего мира. Она отличается тем, что пригодна для любой сферы деятельности в любых условиях.
Термины
на русском языке
Акции обыкновенные (простые) (ordinary)— дают право голоса, но дивиденды по ним начисляются только в случае особого решения правления предприятия при наличии прибыли.
Акции привилегированные (preference) — не имеют права голоса, но их держателям гарантирует^ ся выплата дивидендов по фиксированной ставке.
Анализ чувствительности проекта (sensitivity analysis) 一 метод анализа инвестиционного проекта по отслеживанию влияния на критерии состоятельности изменения ключевых параметров исходных данных.
Базовые формы финансовой оценки — три формы финансовой отчетности: отчет о прибылях и убытках, отчет о движении денежных средств и балансовый отчет.
Балансовая прибыль (profit before tax) — масса прибыли до налогообложения. То же, что прибыль до уплаты налога.
Брутто-прибыль — разность между выручкой от реализации и прямыми затратами.
Бюджетный подход (budgeting approach)— планирование движения денежных средств.
Валовая прибыль (gross profit) — брутто-при- быль (см. Брутто-прибыль).
Внутренняя норма прибыли (Internal Rate of Return, IRR) — ставка сравнения, при которой сумма дисконтированных (приведенных) притоков денежных средств равна сумме дисконтированных оттоков. Смысл внутренней нормы прибыли состоит в определении максимальной ставки платы за привлеченные источники финансирова' ния, при которой проект остается безубыточным.
Выручка (net sales) — цена всего объема отгруженной продукции или выполненных работ за определенный временной промежуток.
Дисконтирование — важная операция для оценки эффективности инвестиций. Заключается в приведении всех величин, характеризующих финан-
совую сторону проекта в будущем, к сегодняшнему масштабу цен (см. Ставка дисконтирования).
Дисконтированный период окупаемости (Discounted Payback Period, DPB) — время, которое требуется для покрытия начальных инвестиций за счет чистого потока денежных средств с одновременным его дисконтированием. При условии правильного выбора ставки дисконтирования дает более реалистичную оценку периода окупаемости.
Инвестирование портфельное (portfolio investment) —помещение средств в ценные бумаги (финансовые активы).
Инвестирование прямое (direct investment)— вложение капитала в неликвидные активы (в создание нового предприятия, приобретение недвижимости, оборудования, товаров и т. д.).
Коэффициент абсолютной ликвидности — показывает, какая доля краткосрочных долговых обязательств может быть покрыта за счет денежных средств и их эквивалентов в виде рыночных ценных бумаг и депозитов, то есть практически абсолютно ликвидных активов
Коэффициент оборачиваемости активов (total assets turnover) — характеризует эффективность использования компанией всех имеющихся в распоряжении ресурсов независимо от источников их привлечения; показывает, сколько раз за год совершается полный цикл производства и обращения, приносящий соответствующий эффект в виде прибыли.
Коэффициент оборачиваемости основных средств (fixed assets turnover) — фондоотдача. Этот коэффициент характеризует эффективность использования предприятием имеющихся в распоряжении основных средств. Чем выше значение коэффициента, тем более эффективно предприятие использует основные средства. Низкий уровень фондоотдачи свидетельствует о недостаточном объеме продаж или о слишком высоком уровне капитальных вложений. Значения коэффициента сильно различаются в различных отраслях.
Коэффициент оборачиваемости рабочего ка- тггала (net working capital turnover) — показывает, насколько эффективно компания использует инвестиции в оборотный капитал и как это влияет на рост продаж. Чем выше значение этого коэффициента, тем более эффективно предприятие использует чистый оборотный капитал.
Коэффициент покрытия процентов (times interest earned) — характеризует степень защищенности кредиторов от невыплаты процентов за предоставленный кредит и демонстрирует, сколько раз в течение отчетного периода компания заработала средства, необходимые для выплаты процентов по займам.
Коэффициент рентабельности инвестиций (return on investment) — показывает, сколько денежных единиц потребовалось предприятию для получения одной денежной единицы прибыли. Этот показатель является одним из наиболее важных индикаторов конкурентоспособности.
Коэффициент рентабельности оборотных активов (return on current assets) 一 демонстрирует возможности предприятия обеспечить достаточный объем прибыли по отношению к используемым оборотным средствам компании. Чем выше значение этого коэффициента, тем более эффективно используются оборотные средства.
Коэффициент рентабельности продаж (return on sales) — демонстрирует долю чистой прибыли в объеме продаж предприятия.
Коэффициент рентабельности собственного капитала (return on shareholders * equity) — позволяет определить эффективность использования капитала, инвестированного собственниками предприятия. Показывает, сколько денежных единиц чистой прибыли заработала каждая единица, вложенная собственниками компании.
Коэффициент срочной ликвидности (acid test ratio, quick ratio) — отношение наиболее ликвидной части оборотных средств (денежных средств, дебиторской задолженности и краткосрочных финансовых вложений) к краткосрочным обязательствам. Обычно рекомендуют, чтобы значение этого показателя было больше единицы. Однако реальные значения для российских предприятий редко составляют более 0,7-0,8, что признается допустимым.
Коэффициент текущей ликвидности (current ratio) — частное от деления оборотных средств на краткосрочные обязательства; показывает, достаточно ли у предприятия средств для погашения краткосрочных обязательств. Согласно с международной (и российской) практикой, значения коэффициента ликвидности должны находиться в пределах от единицы до двух (иногда до трех). Нижняя граница обусловлена тем, что оборотных средств должно быть, по меньшей мере, достаточ-
но для погашения краткосрочных обязательств, иначе компания окажется под угрозой банкротства. Превышение оборотных средств над краткосрочными обязательствами больше чем в три раза также нежелательно, поскольку может свидетельствовать о нерациональной структуре активов.
Коэффициент финансовой независимости (equity to total assets) — характеризует зависимость фирмы от внешних займов. Чем ниже значение коэффициента, тем больше займов у компании, тем выше риск неплатежеспособности. Низкое значение коэффициента отражает также потенциальную опасность возникновения у предприятия дефицита денежных средств.
Коэффициенты ликвидности — характеризуют способность компании удовлетворять претензии держателей краткосрочных долговых обязательств (см. Коэффициент абсолютной ликвидности, Коэффициент срочной ликвидности, Коэффициент текущей ликвидности).
Коэффициенты финансовой оценки (financial ratio) — расчетные коэффициенты анализа успешности проекта, рассчитываются на основе информации из базовых форм финансовой оценки (см. Базовые формы финансовой оценки), разбиваются обычно на три категории: показатели рентабельности, оценки использования инвестиций и оценки финансового состояния.
Ликвидность (liquidity) — способность проекта или предприятия отвечать по имеющимся финансовым обязательствам своевременно и в полном объеме. Второе значение — степень обращаемости финансовых активов в денежную форму (см. Платежеспособность).
Маржинальная (предельная) прибыль (marginal profit) — разность между выручкой от реализации и прямыми (переменными) затратами на ее производство.
Модель кумулятивного построения (ССМ)— метод определения ставки дисконтирования как суммы безрисковой ставки доходности и совокупности премий за отдельные, относящиеся именно к этому проекту риски. Риски оцениваются экспертным путем.
Модель оценки капитальных активов (САРМ)— метод определения ставки дисконтирования как суммы безрисковой ставки доходности, рыночной премии за риск инвестирования без ссуды с учетом индивидуальности проекта.
Модель средневзвешенной стоимости капитала (WACC) —в этом методе ставка дисконтирования (см. Ставка дисконтирования) определяется как сумма взвешенных ставок отдачи на собственный капитал и заемные средства. В качестве весовых компонентов выступают доли собственных и заемных средств в структуре капитала.
Монте-Карло метод — метод статистического анализа для оценки влияния случайных факторов на показатели эффективности проекта.
Нераспределенная прибыль (undistributed (retained) profit (loss)) — чистая прибыль за вычетом начисленных дивидендов. Может формировать дополнительный капитал предприятия (проекта).
Оборачиваемость активов (total assets turnover) —коэффициент, который показывает, сколько раз за период обернулся капитал. Характеризует эффективность использования всех имеющихся ресурсов.
Оборотный капитал, чистый оборотный капитал (net working capital) — разность между текущими активами и текущими пассивами.
Отчет о движении денежных средств (cash flow statement) — важнейшая форма оценки инвестиционного проекта. Предоставляет информацию об источниках финансовых ресурсов и их использовании.
Переменные затраты — затраты, изменяющиеся одновременно с изменением объема производства (прямые материальные затраты плюс заработная плата).
Период окупаемости (Payback Period, РВ)— время, которое требуется для покрытия начальных инвестиций за счет чистого потока денежных средств (см. Дисконтированный период окупаемости).
Платежеспособность (solvency) — способность предприятия выполнять финансовые обязательства без уменьшения постоянных активов.
Прибыль до уплаты налога (profit before tax)— масса прибыли до налогообложения. То же, что балансовая прибыль.
Простая норма прибыли (simple rate of return)— аналог показателя рентабельности капитала, рассчитывается как отношение чистой прибыли к общему объему инвестиционных затрат за определенный период.
Себестоимость реализованной продукции (cost of sales) — затраты, связанные непосредственно с производством реализованной продукции.
Ставка дисконтирования — параметр эффективности инвестиций, который позволяет корректировать суммы денежных выплат с учетом различной стоимости денег в разные периоды проекта. В качестве ориентира при выборе ставки дисконтирования принимают процентные ставки по вкладам, государственным ценным бумагам и другим надежным инструментам вложения денег; могут рассчитываться по нескольким методам (моделям) (см. Дисконтирование}.
Точка безубыточности (Break-Even Point, ВЕР) — минимально допустимый объем производства (продаж), при котором маржинальная прибыль равна постоянным расходам; минимально допустимый уровень, при котором проект остает
ся безубыточным, то есть не приносит ни прибыли, ни убытка.
Чистая прибыль (net profit (loss)) — прибыль до налогообложения за вычетом налога на прибыль. Наилучший показатель эффективности функционирования проекта или предприятия. Основной источник увеличения собственного капитала проекта.
Чистый оборотный капитал (net working capital) —разность между оборотными активами предприятия и его краткосрочными обязательствами. Превышение оборотных средств над краткосрочными обязательствами означает, что предприятие не только может погасить свои краткосрочные обязательства, но и имеет резервы для расширения деятельности.
Приложение 3. Описание компакт-диска
На компакт-диске находятся демонстрационные версии рассмотренных в книге программных продуктов (папка Программы). Это смстемь! «Альт-Инвест» 5.0, Comfar III Expert и Project Expert 7.0.
Папка Alt содержит демонстрационную версию продукта «Альт-Инвест» 5.0. Установка не требуется, файл ai50demo.xls (размер812 Кбайт) можно копировать прямо на жесткий диск. Для работы программы необходимо, чтобы на компьютере был установлен Microsoft Excel.
口 Папка Comfar содержит самораспаковывающий- ся архив c3demo. ехе (размер 8,17 Мбайт) демонстрационной версии программы Comfar III Expert. При его распаковке создается каталог C3DEM0, в котором размещаются файлы программы. В меню Пуск ► Программы добавляется пункт COMFAR III Demo, содержащий ярлык для запуска приложения и ярлык файла с информацией о различиях в версиях программы. Ярлык для запуска Comfar III Expert помещается также на Рабочий стол.
Демонстрационная версия программы Comfar III Expert обладает почти полной функциональностью, за исключением следующих особенностей:
модули Расчет и Результаты могут быть применимы только к примерам проектов, которые поставляются вместе с демонстрационной версией и не могут быть изменены;
недоступны функции печати, сохранения и копирования.
口 Папка ProjectExpert содержит архивный файл P7r_trl_all. ехе (размер8,76 Мбайт) пробной версии программы Project Expert 7.0 и ар
хивный файл P7r_film.zip(4,7 Мбайт). Данные архивы следует скопировать в отдельный каталог на жестком диске и распаковать.
При распаковке архива P7r_film. zip создается каталог P7rjilm, содержащий ознакомительный ролик продукта Project Expert 7.0, который запускается с помощью файла Start. ехе.
При распаковке архива P7r__trl_all. ехе создается каталог P7r_trl, содержащий дистрибутивные файлы пробной версии Project Expert 7.0. Установка программы производится после запуска файла Setup ・ ехе.
Пробная версия системы имеет следующие ограничения:
отсутствие возможности создавать печатные отчеты и документы в формате Word;
ограниченное количество пунктов списков;
проекты длительностью более полутора лет открываются только для чтения.
В папке Примеры собраны примеры готовых биз- нес-планов, взятых из системы «Мастерская биз- нес-планирования» с разрешения разработчика.'
口 Аквапарк. Индустрия развлечений. Строительство спортивно-развлекательного комплекса с аквапарком.
Мини-НПЗ. Добыча и переработка. Бизнес-план строительства мини-НПЗ производительностью 250 000 т/год по сырой нефти в г. Кызы- лорда (Казахстан).
Мини-типография. Услуги. Создание полиграфического предприятия.
Оздоровительный центр. Услуги. Бизнес-план международного социально-культурного, спортив-
ного и лечебно-оздоровительного центра (SKICENTRE-SERVICE).
Печатная машина. Услуги. Технико-экономическое обоснование проекта организации печати полноцветной продукции на офсетной пятикрасочной печатной машине «Сольна Плюс».
Супермаркет. Торговля. Бизнес-план создания супермаркета «Ваш магазин».
Телекоммуникационная сеть. Построение телекоммуникационной сети. Предлагается создать современную телекоммуникационную сеть Сбербанка на базе технологии ISDN.
Учет водопотребления. Коммунальное хозяйство. Крупносерийное производство приборов уче
та, контроля и регулирования тепло- и водо- потребления.
Фармацевтическое производство. Медицина. Бизнес- план создания фармацевтического производства в г. Волгограде.
Цифровая печать. Услуги. Типография цифровой печати.
Папка Видеоуроки содержит видеоролики, наглядно демонстрирующие многие описанные в книге действия. Для просмотра видеоуроков необходимо установить TSCC-кодек, который находится в одноименной папке.
Клоков Игорь Владимирович
Бизнес-план на компьютере: быстро и просто (+CD)
Заведующий редакциейВедущий редакторХудожникКорректорыВерсткаЗаведующий редакциейВедущий редакторХудожникКорректорыВерстка4 Гурский М. Моисеева Л Макаров-Ишутин Г Курьянович, В Сабайда /С Подольцева-Шабович4 Гурский М. Моисеева Л Макаров-Ишутин Г Курьянович, В Сабайда /С Подольцева-Шабович
Заведующий редакцией
Ведущий редактор
Художник
Корректоры
Верстка
Заведующий редакцией
Ведущий редактор
Художник
Корректоры
Верстка
4 Гурский М. Моисеева Л Макаров-Ишутин Г Курьянович, В Сабайда /С Подольцева-Шабович
4 Гурский М. Моисеева Л Макаров-Ишутин Г Курьянович, В Сабайда /С Подольцева-Шабович
Подписано в печать 09.08.2006. Формат 84х108%б. Усл. п. л. 18,48.
Тираж 4000 экз. Заказ № 2620.
Налоговая льгота ——общероссийский классификатор продукции ОК 005-93, том 2;95 3005 •— литература учебная.
ООО «Питер Пресс», 198206, Санкт-Петербург, Петергофское шоссе, 73, лит. А29.Отпечатано с готовых диапозитивов в ОАО «Лсииздат»191023, Санкт-Петербург, иаб. р. Фонтанки, 59.
м
бизнес^планирования
Универсальное и простое решение для разработки бизнес-планов, финансового и инвестиционного анализа
Эта система объединила в себе достоинства лучших книг, мощных аналитических программ и практического опыта ведущих консультантов. «Мастерская бизнес-планирования» ——продукт, полностью ориентированный на помощь в подготовке бизнес-плана: от начальной структуры до всех расчетов и оценки бизнеса.
Сегодня «Мастерская бизнес-планирования» ——это один из наиболее популярных продуктов для подготовки бизнес-планов и инвестиционного анализа, ее использует около 3000 компаний в России, Украине, Беларуси и Казахстане.
Подробности и контакты:http://www.cfin.ruтел. (495) 737-73-88
Программы «Алвт^Инвест» ^^JUT-inKSt Профессиональные компьютерные финансово-экономические модели в области анализа инвестиционных проектов, финансового планирования, анализа финансовой отчетности.
И АЛЬТ- ИНВЕСТ1И АЛЬТ- ФИНАНСЫ
Анализ финансового состояния предприятия ИВ АЛЬТ - ИНВЕСТ- СУММ
1 АЛЬТ- ИНВЕСТ- ПРЯМИ АЛЬТ- ПРОГНОЗ
Оценка и анализ инвестиционных проектовПостроение финансовых планов и прогнозов
Подробности и контакты:
www.alt-invest.ru
moscow@alt~in vest, ru spb@alt~in vest r〃moscow@alt~in vest, ru spb@alt~in vest r〃Москва (495) 73 7-73-88
moscow@alt~in vest, ru spb@alt~in vest r〃
moscow@alt~in vest, ru spb@alt~in vest r〃
Санкт-Петербург (812) 740-58-29
КЛУБ
夕
пр^Дессиокал
Основанный Издательским домом «Питер» в 1997 году, книжный клуб «Профессионал» собирает в своих рядах знатоков своего дела, которых объединяет тяга к знаниям и любовь к книгам. Для членов клуба проводятся различные мероприятия и, разумеется, предусмотрены привилегии.
Привилегии для членов клуба:
карта члена «Клуба Профессионал»;
бесплатное получение клубного издания - журнала «Клуб Профессионал»;
дисконтная скидка на всю приобретаемую литературу в размере 10% или 15%;
бесплатная курьерская доставка заказов по Москве и Санкт-Петербургу;
участие во всех акциях Издательского дома «Питер» в розничной сети на льготных условиях.
Как вступить в клуб?
Для вступления в «Клуб Профессионал» вам необходимо:
совершить покупку на сайте www.piter.com или в фирменном магазине Издательского дома «Питер» на сумму от 800 рублей без учета почтовых расходов или стоимости курьерской доставки;
ознакомиться с условиями получения карты и сохранения скидок;
выразить свое согласие вступить в дисконтный клуб, отправив письмо на адрес: postbook@piter.com;
заполнить анкету члена клуба (зарегистрированным на нашем сайте этого делать не надо).
Правила для членов «Клуба Профессионал»:
для продления членства в клубе и получения скидки 10%, в течение каждых шести месяцев нужно совершать покупки на общую сумму 800 до 1500 рублей, без учета почтовых расходов или стоимости курьерской доставки;
Если же за указанный период вы выкупите товара на сумму от 1501 рублей, скидка будет увеличена до 15% от розничной цены издательства.
Заказать наши книги вы можете любым удобным для вас способом:
по телефону: (812) 703-73-74;
по электронной почте: postbook@piter.com;
на нашем сайте: www.piter.com;
по почте: 197198, Санкт-Петербург, а/я 619 ЗАО «Питер Пост».
При оформлении заказа укажите:
ваш регистрационный номер (если вы являетесь членом клуба), фамилию, имя, отчество, телефон, факс, e-mail;
почтовый индекс, регион, район, населенный пункт, улицу, дом, корпус, квартиру;
название книги, автора, количество заказываемых экземпляров.
ПЗДА ТЕПЬСКПЙ ДОМ
屋ПИТЕР®
彳/ WWW.PfTER.COM
книтпочтойкнитпочтойЗАКАЗАТЬ КНИГИ ИЗДАТЕЛЬСКОГО ДОМА «ПИТЕР»
книтпочтой
книтпочтой
МОЖНО ЛЮБЫМ УДОБНЫМ ДЛЯ ВАС СПОСОБОМ:
по телефону: (812) 703-73-74;
по электронному адресу: postbook@piter.com;
на нашем сервере: www.piter.com;
по почте: 197198, Санкт-Петербург, а/я 619, ЗАО «Питер Пост».
ВЫ МОЖЕТЕ ВЫБРАТЬ ОДИН ИЗ ДВУХ СПОСОБОВ ДОСТАВКИ И ОПЛАТЫ ИЗДАНИЙ:
砂 Наложенным платежом с оплатой заказа при получении посылки на ближайшем почтовом отделении. Цены на издания приведены ориентировочно и включают в себя стоимость пересылки по почте (но без учета авиатарифа). Книги будут высланы нашей службой «Книга-почтой» … в течение двух недель после получения заказа или выхода книги из печати. 砂 Оплата наличными при курьерской доставке (для жителей Москвы и Санкт-Петербурга). Курьер доставит заказ по указанному адресу в удобное для вас время в течение трех дней.
ПРИ ОФОРМЛЕНИИ ЗАКАЗА УКАЖИТЕ:
фамилию, имя, отчество, телефон, факс, e-mail;
почтовый индекс, регион, район, населенный пункт, улицу, дом, корпус, квартиру;
название книги, автора, код, количество заказываемых экземпляров.
Вы можете заказать бесплатный журнал «Клуб Профессионал»Вы можете заказать бесплатный журнал «Клуб Профессионал»пзаатЕПЬскпп дом 屋ПИТЕР
Вы можете заказать бесплатный журнал «Клуб Профессионал»
Вы можете заказать бесплатный журнал «Клуб Профессионал»
^^ WWW.PITER.COM
С^ППТЕР^
Нет времени
ходить по магазинам?
www.piter.com
Здесь вы найдете:
/ Все книги издательства сразу 、Новые книги — в момент выхода из типографииИнформацию о книге — отзывы, рецензии, отрывкиСтарые книги — в библиотеке и на CD
1/1 наконец, вы нигде не купитенаши книги дешевле!
ПЗНАТЕПЬСКПП ПОМ
СПЕЦИАЛИСТАМКНИЖНОГО БИЗНЕСА!СПЕЦИАЛИСТАМКНИЖНОГО БИЗНЕСА!匠ППТЕР®
СПЕЦИАЛИСТАМКНИЖНОГО БИЗНЕСА!
СПЕЦИАЛИСТАМКНИЖНОГО БИЗНЕСА!
WWW.PITER.COM
ПРЕДСТАВИТЕЛЬСТВА ИЗДАТЕЛЬСКОГО ДОМА «ПИТЕР»предлагают эксклюзивный ассортимент компьютерной, медицинской,психологической, экономической и популярной литературы
РОССИЯ
Москва м. «Павелецкая», 1 -й Кожевнический переулок, д.10; тел ./факс (495) 234-38-15,255-70-67,255-70-68; e-mail: sales@piter.msk.ru
Санкт-Петербург м. «Выборгская», Б. Сампсониевский пр., д. 29а;
тел ./факс (812) 703-73-73,703-73-72; e-mail: sales@piter.com
Воронеж Ленинский пр., д. 169; тел ./факс (4732) 39-43-62,39-61 -70;
e-mail: pitervrn@comch.ru
Екатеринбург ул. 8 Марта, д. 2676, офис 202;
тел ./факс (343) 256-34-37, 256-34-28; e-mail: piter-ural@isnet.ru
Нижний Новгород ул. Совхозная, д. 13; тел. (8312)41 -27-31;
e-mail: office@nnov.piter.com
Новосибирск ул. Немировича-Данченко, д. 104, офис 502;
тел ./факс (383) 211-93-18,211-27-18,314-23-89; e-mail: office@nsk.piter.com
Ростов-на-Дону ул. Ульяновская, д. 26; тел. (8632) 69-91 -22,69-91 -30;
e-mail: piter-ug@rostov.piter.com
Самара ул. Молодогвардейская, д. 33, литер А2, офис 225; тел. (846) 277-89-79;
e-mail: pitvolga@samtel.ru
УКРАИНА
Харьков ул. Суздальские ряды, д. 12, офис 10-11; тел./факс (1038057) 712-27-05,751-10-02;
e-mail: piter@kharkov.piter.com
Киев пр. Московский, д. 6, кор. 1, офис 33; тел./факс (1038044) 490-35-68,490-35-69;
e-mail: office@kiev.piter.com
БЕЛАРУСЬ
Минск ул. Притыцкого, д. 34, офис 2; тел./факс (1037517) 201 -48-79,201 -48-81;
e-mail: office@minsk.piter.com
Ищем зарубежных партнеров или посредников, имеющих выход на зарубежный рынок.
Телефон для связи: (812) 703-73-73.
E-mail: grigorjan@piter.com
琢 Издательский дом «Питер» приглашает к сотрудничеству авторов.
Обращайтесь по телефонам: Санкт-Петербург — (812) 703-73-72,
Москва - (495) 974-34-50.
Заказ книг для вузов и библиотек: (812) 703-73-73.
Специальное предложение - e-mail: kozin@piter.com
ПЗПА ТЕПЬСКПП ПОМ^ППТЕР^彳L WWW.PITER.COMПЗПА ТЕПЬСКПП ПОМ^ППТЕР^彳L WWW.PITER.COMУВАЖАЕМЫЕ ГОСПОДА!
ПЗПА ТЕПЬСКПП ПОМ^ППТЕР^彳L WWW.PITER.COM
ПЗПА ТЕПЬСКПП ПОМ^ППТЕР^彳L WWW.PITER.COM
КНИГИ ИЗДАТЕЛЬСКОГО ДОМА «ПИТЕР»ВЫ МОЖЕТЕ ПРИОБРЕСТИОПТОМ И В РОЗНИЦУУ НАШИХ РЕГИОНАЛЬНЫХ ПАРТНЕРОВ.
Красноярск, «Книжный мир», тел./факс (3912)27-39-71.E-mail: book-world@public.krasnet.ruНижневартовск, «Дом кнмгш, тел. (3466) 23-27-14, факс 23-59-50. E-mail: book@nvartovsk.wsnet.ruНовосибирск, «Топ-книга», тел. (3832) 36-10-26, факс 36-10-27. E-mail: office@top-kniga.ru http://www.top-kniga.ruТюмень, «Друг», тел./факс (3452) 21-34-82.E-mail: drug@tyumen.ruТюмень, «Фолиант», те几(3452) 27-36-06, факс 27-36-11. E-mail: foliant@tyumen.ruКрасноярск, «Книжный мир», тел./факс (3912)27-39-71.E-mail: book-world@public.krasnet.ruНижневартовск, «Дом кнмгш, тел. (3466) 23-27-14, факс 23-59-50. E-mail: book@nvartovsk.wsnet.ruНовосибирск, «Топ-книга», тел. (3832) 36-10-26, факс 36-10-27. E-mail: office@top-kniga.ru http://www.top-kniga.ruТюмень, «Друг», тел./факс (3452) 21-34-82.E-mail: drug@tyumen.ruТюмень, «Фолиант», те几(3452) 27-36-06, факс 27-36-11. E-mail: foliant@tyumen.ru
Красноярск, «Книжный мир», тел./факс (3912)27-39-71.
E-mail: book-world@public.krasnet.ru
Нижневартовск, «Дом кнмгш, тел. (3466) 23-27-14, факс 23-59-50. E-mail: book@nvartovsk.wsnet.ru
Новосибирск, «Топ-книга», тел. (3832) 36-10-26, факс 36-10-27. E-mail: office@top-kniga.ru http://www.top-kniga.ru
Тюмень, «Друг», тел./факс (3452) 21-34-82.
E-mail: drug@tyumen.ru
Тюмень, «Фолиант», те几(3452) 27-36-06, факс 27-36-11. E-mail: foliant@tyumen.ru
Красноярск, «Книжный мир», тел./факс (3912)27-39-71.
E-mail: book-world@public.krasnet.ru
Нижневартовск, «Дом кнмгш, тел. (3466) 23-27-14, факс 23-59-50. E-mail: book@nvartovsk.wsnet.ru
Новосибирск, «Топ-книга», тел. (3832) 36-10-26, факс 36-10-27. E-mail: office@top-kniga.ru http://www.top-kniga.ru
Тюмень, «Друг», тел./факс (3452) 21-34-82.
E-mail: drug@tyumen.ru
Тюмень, «Фолиант», те几(3452) 27-36-06, факс 27-36-11. E-mail: foliant@tyumen.ru
Башкортостан
Уфа, «Азия», ун.「о「оня, д. 36, офис 5> тел./факс (3472) 50-39-00, 51-85-44. E-mail: asiaufa@ufanet.ru
Дальний Восток
Владивосток, «Приморский торевь曲 дом кнм「и», тел./факс (4232) 23-82-12.
E-mail: bookbase@mail.primorye.ru
Хабаровск, «Мирс», тел. (4212) 30-54-47, факс 22-73-30.
E-mail: sale_book@bookmirs.khv.ru
Хабаровск, «Книжный мир», тел. (4212) 32-85-51, факс 32-82-50.
E-mail: postmaster@worldbooks.kht.ru
Европейские регионы России
Архангельск, «Дом книги», тел. (8182) 65-41-34, факс 65-41-34. E-mail: book@atnet.ru
Калининград, «Вестер», тел./факс (0112) 21-56-28, 21-62-07. E-mail: nshibkova@vester.ru http://www.vester.ru
Северный Кавказ
Ессентуки, «Россы», ул. Октябрьская, 424, тел./факс (87934) 6-93-09.
E-mail: rossy@kmw.ru
Сибирь
Иркутск, «ПродаЛитЪ», тел. (3952) 59-13-70, факс 51-30-70.
E-mail: prodalit@irk.ru http://www.prodalit.irk.ru
Иркутск, «Антей-книга», телефакс (3952) 33-42-47.
E-mail: antey@irk.ru
Челябинск, ТД «Эврика», ул. Барбюса, д. 61, телефакс (3512) 52-49-23.
E-mail: evrika@chel.surnet.ru
Татарстан
Казань, «Таис», тел. (8432) 72-34-55, факс 72-27-82.
E-mail: tais@bancorp.ru
Урал
Екатеринбург; магазин № 14, ул. Челюскинцев, д. 23, тел./факс (3432) 53-24-90.
E-mail: gvardia@mail.ur.ru
Екатеринбург, «Валео-книга», ул. Ключевская, д. 5, тел./факс (3432) 42-56-00.
E-mail: valeo@etel.ru
88 5002"287860,
'88
БИЗНЕаЛЛ继I НА К@№Ы@ТЕ№
быстро и просто
Без плана невозможен ни один бизнес. Чем тщательнее и продуманнее бизнес-план, тем больше у него шансов быть реализованным.
С помощью этой книги вы научитесь составлять бизнес-план, максимально используя возможности компьютера. Если средств Word и Excel окажется недостаточно для реализации ваших задумок, попробуйте пакеты, созданные специально для бизнес- планирования: «Мастерская бизнес-планирования», «Альт-Инвест», Project Expert и Comfar III Expert
На компакт-диске вы найдете не только демонстрационные версии таких программ, но и видеоуроки, которые позволят быстро освоить составление бизнес-плана на компьютере.
AU-inifeSt «Мастерская бизнес-планирования» — продукт, полностью ориентированный на помощь в подготовке бизнес-плана: от начальной структуры до всех расчетов и оценки бизнеса.
Программы «Альт-Инвест» — профессиональные компьютерные финансово-экономические модели в области анализа инвестиционных проектов, финансового планирования, анализа финансовой отчетности.
+CD
С ВИДЕОУРОКАМИ, ПРОГРАММАМИИ 10 ГОТОВЫМИ БИЗНЕС-ПЛАНАМИ!
ISBN 5-91180-0U-4
785911
800147
Тема: Бизнес-планирование
Уровен 卜 к V：
^ППТЕР
Заказ книг:
197198, Санкт-Петербург, а/я 619
тел.: (812) 703-73-74, postbook@piter.com
61093, Харьков-93, а/я 9130
тел.: (057) 712-27-05, piter@kharkov.piter.com
www.piter.com — вся информация о
гех и